来源：国际投行研究报告
通用汽车兵败：将对中国业务计提逾50亿美元的非现金支出,上汽股权价值减记26亿至29亿美元
通用汽车表示，在华业务疲软将导致该公司不得不关闭工厂并减少车型。通用汽车还将把所持上汽通用的股权价值减记一半左右。
通用汽车(General Motors)表示，预计第四财季将计提超过50亿美元的非现金支出，因为在华业务疲软，将导致该公司不得不关闭工厂并减少车型。
通用汽车周三表示，对于其与上汽集团(SAIC Motor)组建的合资企业，将把所持股权价值减记26亿至29亿美元，减记幅度接近这部分股权价值的一半。通用汽车在提交给监管机构的公告中表示，此举反映了该公司对中国业务长期前景的黯淡预期。
通用汽车还预计，关闭工厂等重组行动将带来27亿美元的支出，重组是为了促使在华业务恢复盈利。
通用汽车今年在中国市场一直亏损，这与过去10年的表现形成了鲜明对比，在过去10年里，通用汽车每年都能从中国市场稳定获得约20亿美元的利润。
比亚迪(BYD)等中国本土企业曾被认为不如通用汽车和大众汽车(Volkswagen)等外国巨头，但如今，这些本土车企凭借价格合理、技术先进的汽车，越来越多地抢占了市场份额。分析师们表示，中国消费者也很快接受了纯电动汽车和插电式混合动力汽车，这让外国汽车制造商措手不及。
外国车企在中国市场的萎缩态势在通用汽车身上表现得尤为明显，通用汽车多年来一直将全球最大汽车市场中国作为推动该公司增长的核心力量，尤其是在2009年申请破产保护之后。十多年来，总部位于底特律的通用汽车在中国市场上的汽车销量一直大大超过在美国的销量，直到去年这一趋势才发生逆转。
通用汽车首席执行长博拉(Mary Barra)在10月份表示，该公司将在本季度采取行动，确保中国业务的可持续运营和盈利。博拉当时表示：“中国市场的经营环境依然充满挑战，我们需要与合作伙伴更加努力地应对这一切。”
通用汽车首席财务官保罗·雅各布森(Paul Jacobson)在周三的投资者会议上表示，公司预计中国业务扭亏为盈不需要母公司提供更多现金。他还说，公司正努力争取在2025年恢复盈利。
Bernstein分析师周三在给客户的一份报告中表示，风险在于中国市场的不利因素仍然太大，无法创造实质性盈利能力。
通用汽车股价周三下跌0.56%。周三之前，该股在2024年累计上涨49%，是汽车制造商中涨幅最大的股票之一。
随着新冠疫情时期车辆供应短缺引发的强劲定价势头降温，通用汽车的利润和现金流依然保持稳定，投资者对此给予了肯定。过去两年以来，该公司还投入了约200亿美元的自由现金用于回购股票。
通用汽车依靠美国本土市场皮卡和大型SUV的利润来抵消中国市场的亏损。今年前三季度，通用汽车在北美市场实现营业利润122亿美元，而在中国市场亏损3.47亿美元。
尽管一些分析师呼吁通用汽车全面退出中国市场，但担任通用汽车首席执行官多年的博拉表示，公司将在中国市场坚持下去。
在博拉的领导下，通用汽车已经退出了许多海外市场，包括欧洲、印度、澳大利亚和东南亚部分地区。如果退出中国市场，将进一步削弱通用汽车的全球影响力，使该公司更加依赖其主要利润来源北美本土市场。
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