来源：国际投行研究报告
继去年许家印父子后，“海银系”韩宏伟父子，今年也要“铁窗”赏月了？
时隔九个月，海银财富案，终于有了最新进展。9月11日上午，上海公安局奉贤分局发布通报，依法对海银财富管理有限公司涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某、王某等多名犯罪嫌疑人采取刑事强制措施。目前公安机关正全面搜集犯罪证据，全力推进案件侦办、追赃挽损等各项工作，最大限度保护投资人权益。
海银财富、韩某某、韩某，在外界看来，毫无疑问就是韩宏伟、韩啸父子。这也意味着海银财富的自救已经彻底失败。接下来，就看警方究竟能把海银财富存量的700亿“资金池”追回来多少，帮近5万投资者挽回损失了。
值得注意的是，韩啸实控的岩石股份目前尚未公告此事，韩啸究竟有没有被一同带走，也尚不能完全确认。但岩石股份不可避免受到冲击。今天上午岩石股份开盘大跌7.8%，最终收盘报7.28元。今年以来，股价已经腰斩。
事实上，韩啸的上海贵酒，也早已资金链断裂，今年以来频频曝出欠薪消息，业绩也突然大变脸，上半年亏损7738万。目前还面临几个重大诉讼，涉及金额总计达到4.46亿。
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韩宏伟及20名多高管被带走
涉及700多亿，近5万名投资人踩雷
事实上，从昨天下午开始，网上就流传出海银财富实控人韩宏伟被带走的消息。
有海银员工向自媒体证实，9月9日晚，韩宏伟及海银财富高管20多人被警方带走审查，同时还曝出了现场图。
果不其然，今天警方就公布了对海银财富正式立案调查。
据警方的通报，韩某某、韩某对应的应该就是海银财富的实控人韩宏伟、韩啸父子。
不过，韩啸实控的岩石股份至今没有发布公告披露这一情况。有媒体向岩石股份致电询问，也被告知：目前暂未收到官方通知。
对于警方通报中的“王某”，网友猜测，或许是韩宏伟的妻子，海银公益基金理事长王沛，她也是海银财富的高管之一。不过也有网友猜测，可能是王沛的姐妹，海银财富总载王滇。
如果韩啸和王沛也都被抓了，那韩宏伟一家，可真的要在拘留所里过中秋了。
暴雷之前，海银财富还是国内第三的第三方财富管理平台，是国内首批获得财富管理牌照的专业机构。但随着近年来房地产的暴雷，深度踩雷地产的海银财富也损失惨重。2021年、2022年和2023年6月30日止年度，公司净利润分别约为人民币2.077亿元、2.359亿元和1.203亿元，净利润近乎腰斩。
终于，在2023年12月，海银财富的危机彻底被引爆，开始全面出现兑付危机。到了今年1月，海银财富更是连工资都发不出来了。
最开始，韩宏伟对外还是表现得信心十足。还曾表示自己绝对有实力给海银财富兜底。但如今9个月过去了，兑付方案依旧没有出现。
另一边，媒体也在对海银财富的运作模式持续经深挖。今年5月，证券时报在经过2个多月的调查后，发布一篇重磅报道：海银财富募集的700多亿，全都是通过操纵空壳公司骗来的，是监管严查的资金池项目，就是最典型的庞氏骗局。
据证券时代统计，目前海银财富的存量产品涉及22家发行人，发行的产品数量共计465只，总规模716.9亿元。
这个数据，竟然比最初媒体曝出的600亿规模，还要高出100亿！
并且，这些理财产品全数违规，它们都是在被监管部门定性为非法金融的“伪金交所”进行登记备案。早在2021年底，相关监管部门就已经展开了对“伪金交所”的清理整顿。
而在投资环节，资金所投向的底层资产，相较于募资额普遍出现严重缩水，大量底层资产甚至被证实完全捏造、虚构，所募集的大部分资金去向不明。
而据此前海银财富公告，截至2023年6月末，海银财富在全国91个城市拥有185个财富管理中心，1749名理财师，46627名活跃客户。
如今，韩宏伟父子以及公司20多位高管被抓，海银财富也被正式立案调查，近5万踩雷的投资者，要何时才能拿回自己的“血汗钱”，还要看后续警方的追赃力度。
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儿子韩啸也疑似被带走
上海贵酒，也卷入传销风波
据警方通报的韩某到底是不是韩啸，目前还尚不能肯定。值得注意的是，在岩石股份9月9日下午举办的业绩说明会上，韩啸还曾现身。
据公开资料显示，韩啸曾为海银财富控股股东海银控股的股东之一，也是岩石股份实控人，他于2017年7月退出海银控股，当时持股比例为20%。
如今来看，韩啸可能很早就意识到海银财富的问题，并与之切割。但暗地里，二者始终关联密切。
随着海银财富的暴雷，上海贵酒业绩也迅速变脸。2023年第四季度，上海贵酒实现营收2.76亿元，实现归母净利润-0.33亿，环比由盈转亏。这也是韩氏父子入主以来的首次亏损。
进入2024年，上海贵酒的业绩变脸还在持续。据岩石股份财报显示，2024年第一季度，上海贵酒实现营收1.09亿，同比下滑71.94%；净亏损1966万。第二季度，亏损进一步扩大至5772万元。
今年上半年，上海贵酒总计净亏损7738万，同比下滑了356.77%。
而此前还在与海银财富撇开关系的岩石股份，在2024年Q1出现亏损后，在财报中又关联上了海银财富。解释“为受关联方海银财富事件影响，公司因集中归还控股股东借款导致出现暂时流动性压力”。
上海贵酒业绩崩盘，其实与海银系的暴雷如出一辙。
事实上，海银系入主以来，外界一直对上海贵酒存在质疑。曾有媒体报道，上海贵酒核心产品线上销量低、线下难觅踪迹。
直到今年5月，凤凰网《风暴眼》的一篇报道揭开了上海贵酒业绩4年暴涨10倍的原因：员工垫资。
文章指出，上海贵酒把上万名员工养成客户，地方团队为多拿返款伪造新人员工。员工带单入职金额越高，就能获得更高的职级，拿更高的基本工资和提成。
但随着海银财富的暴雷，上海贵酒的盘子也转不动了。从今年以来，上海贵酒一直被曝出拖欠员工工资、报销款等消息。
据凤凰网《风暴眼》报道，一位某区域负责销售业务的总经理，入职两年多以来，几乎投入家中所有积蓄，还连带抵押了自己和弟弟的两套房子，只为了给公司“垫资”，以获得更高额的回报。但在公司资金链断裂后，该员工“颗粒无收”。
此外，公告显示，截至9月7日，上海贵酒今年以来遭遇几个重大的诉讼案件，总计涉及金额达44649.65万元。
为了缓解资金压力，9月4日，上海贵酒还将子公司光年酒业持有的位于上海市浦东新区世纪大道1500号的401室及402室两处办公房地产出售。
不过，如果韩啸真的也因海银财富案被抓，上海贵酒这边，就更难了。
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结语
同为河南人，许家印与韩宏伟父子的关系并不简单。不仅恒大与海银财富合作，帮助其融资，许家印个人还曾投资过韩啸的五牛基金，韩宏伟和许家印都曾是五牛基金位列第一的投资顾问委员。
但在许家印被抓后，韩宏伟被面临兑付危机被投资者维权时，却脱口而出一句：“你这是要拿我跟许家印比！”
如今来看，韩宏伟父子，终究还是步上了许家印父子的后尘。
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