来源：国际投行研究报告
宇通客车大幅计提撕开九鼎金租伤疤：控股股东郑州银行年报未计提一分钱藏雷”?
摘要：郑州银行发布了年报，其中一个子公司的九鼎金租的数据引起了市场的关注，因为九鼎金租的股东包括郑州银行和宇通客车，此前，宇通客车对九鼎金租进行了大幅计提。
（MID AIGC图）
宇通客车是A股的老牌公司，郑州银行是一家A+H股上市的公司，2016年，宇通客车和郑州银行合作成立一家叫做九鼎金租的租赁公司，郑州银行占51%股份是控股股东，宇通客车占29%股份。
1、2016年以来，宇通客车的年报中都有九鼎金租的“优秀”数据，截止2023年9月，29%股份（起始投资2.9亿后来追加2.9%投资一共5.8亿）的账面价值达到10.4466亿，也就增值了180%。
2、2023年年报前，宇通客车发布公告，宣布对九鼎金租进行大幅度的减值计提，根据评估报告，计提减值4.5亿，其能够收回的估值为5.92亿，也就是和宇通客车当初投资的5.6亿相当。
3、郑州银行的各期年报显示，郑州银行对于九鼎金租的账目估值从未改变，郑州银行总投资公司10.02亿，占九鼎金租的51%股份。但九鼎金租的所有租赁收入等都算郑州银行的。
4、对宇通客车来说，计提的4.5亿和历年来年报中虚追的资产数据相当，除了一次性计提之外是否需要修改历年年报？算不算造假调节历年利润？
5、对于郑州银行来说，宇通客车的计提踢爆了九鼎金租的资产质量，撕破了“优质资产”的伤疤，但郑州银行的年报从未披露，九鼎金租在郑州银行的年报中一片祥和，郑州银行是不是藏雷了，也要计提？“。九鼎金租4.5亿减值“罗生门”：是郑州银行“藏雷”，还是宇通客车调节利润？
6、宇通客车九鼎金租减值评估报告显示，九鼎金租的负债率为89.18%，这应该是宇通客车对九鼎金租进行减值的原因。而恰恰是郑州银行年报中没有披露的数据。九鼎金租官网显示，很多项目都和房地产等相关，九鼎金租高企的负债率下，之后的经营恐怕会更困难，所以宇通客车和郑州银行恐怕还要继续对其进行减值，投资者需要有所准备。
河南银行发起九鼎金租宇通客车是第二大股东
郑州银行2023年年报对九鼎的描述一片祥和
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