来源：鸿道投资
3月新房销售复苏延续，重点城市推盘明显上量。根据中指60城高频备案数据，3月周均新房销售面积环比增长23%，较2月下半月增长7%，同比增长40%（2月+7%，1月-22%），基本延续2月中旬以来新房市场景气度复苏趋势；同时，克而瑞口径的百强房企销售面积与金额环比增长34%和42%，同比增长18%和28%（2月-1%和+12%）。推盘方面，3月10个重点城市周均新推盘数环比增长220%至5600套，较去年12月增长33%，新盘上量的同时平均去化率环比基本持平为62%（2月64%），处于较高水平。
数据来源：中指数据库
数据来源：克而瑞数据库
数据来源：中指数据库3月城市间新房复苏趋势逐步分化。3月超高/高能级与中低能级城市周均新房销售面积分别环比增长33%与7%，较2月下半月增长12%与下降1%，这表明随着返乡置业需求减退，基本面较好的超高/高能级城市新房修复逐步凸显。与此同时，城市间库存水平差异会导致后续价格信号传导表现呈现分化，目前一线与强二线城市新房狭义去库存去化周期在14个月上下，弱二线与三四线在28个月左右。
数据来源：中指数据库
数据来源：中指数据库向前看，我们判断在新推盘逐渐上量、房价预期边际向好、政策对房地产取态较为温和的背景之下，楼市景气度修复态势在二季度大概率将进一步延续，但三季度走势或取决于二季度宅地成交情况，即是否会产生短期住房供给不足的制约。
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