共享单车第一股永安行被诉侵权

　　 相关报道：永安行侵权案原告举报证监会发行部 要求暂停前者IPO 永安行：公司不存在侵犯涉诉专利行为 举报信件内容失实 新浪财经讯 5月5日，永安行公告，因发行人出现媒体质疑事项，发行人与保荐机构（主承销商）中国国际金融股份有限公司协商，出于保护投资者权益的考虑，决定暂缓后续发行工作，暂停原计划于2017年5月5日举行的网上路演。保荐机构（主承销商）中国国际金融股份有限公司将认真核查媒体质疑所涉事项。 以下是公告全文： 关于常州永安公共自行车系统股份有限公司暂缓首次公开发行股票发行工作公告 保荐机构（主承销商）：中国国际金融股份有限公司 常州永安公共自行车系统股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行股票总量不超过2，400万股人民币普通股（A股）（以下简称“本次发行”）的申请已获得中国证券监督管理委员会证监许可[2017]521号文核准。发行人于2017年5月3日完成初步询价，原计划于2017年5月5日进行网上路演。 因发行人出现媒体质疑事项，发行人与保荐机构（主承销商）中国国际金融股份有限公司协商，出于保护投资者权益的考虑，决定暂缓后续发行工作，原《发行安排及初步询价公告》中披露的预计发行时间表将进行调整，暂停原计划于2017年5月5日举行的网上路演。保荐机构（主承销商）中国国际金融股份有限公司将认真核查媒体质疑所涉事项。 待媒体质疑所涉事项核查结束后，发行人及保荐机构（主承销商）中国国际金融股份有限公司将及时公告关于本次发行的后续事宜。 特此公告。 发行人：常州永安公共自行车系统股份有限公司 保荐机构（主承销商）：中国国际金融股份有限公司 2017年5月5日[详情]

　　 相关报道：永安行侵权案原告举报证监会发行部 要求暂停前者IPO 新浪财经讯 周四消息，永安行官网公告称，本公司不存在侵犯涉诉专利的行为，涉诉专利与本公司相关业务在技术方案、功能方法等方面不同。同时间，有媒体报道《永安行侵权案原告举报证监会发行部 要求暂停前者IPO》，该内容大量信息严重失实。 [详情]

　　新浪财经讯 5月3日消息，起诉“共享单车第一股” 常州永安公共自行车系统股份有公司（下称“永安行”）侵害其发明专利权的顾泰来，今日向新浪财经独家表示，他已经向中纪委实名举报中国证监会发行部，要求暂缓或暂停永安行首次公开发行股票的相关工作。 永安行公司办公室今日回复新浪财经称，公司不存在专利侵权，具体证据公司会向法院提交。 永安行：专利纠纷损失由董事长全额赔偿 今年4月27日，上海证券交易所正式披露了《永安行首次公开发行A股股票招股意向书》，意向书明确了永安行拟发行2400万股，并计划投资5.98亿元募集资金用于项目建设。 这令顾泰来大感意外。 新浪财经曾独家报道，今年4月18日，“无固定取还点的自行车租赁运营系统及其方法”（专利申请号201010602045.8）专利持有人顾泰来，以侵害其发明专利权为由起诉永安行，并获法院受理立案。（详见共享单车第一股永安行被诉侵权 专利战火波及全行业） 原告顾泰来系首批国家“千人计划”专家，江苏先联信息创始人。被告永安行的核心业务是公共自行车系统生产运营。今年4月，永安行IPO获证监会审核通过，业界称之为“共享单车第一股”。 顾当时表示，“永安公司的借助手机扫描的有桩自行车租赁业务，和无桩自行车租赁业务，都落入了我的专利保护范围。而永安公司从未向我征询过专利许可事宜。我要求永安公司停止侵权。” 在起诉永安行的同时，顾泰来向证监会发出了一份告知函。他和律师称，“为了避免可能的不利后果，对广大股民负责”，特将专利诉讼情况告知证监会，请其予以必要的主意。 顾泰来举报信 顾泰来今日向新浪财经出示的法院传票显示，南京市中级人民法院将于今年6月21日审理他与永安行的专利纠纷案。 法院传票 广东广信君达律师事务所王建良律师此前对新浪财经指出，顾泰来专利“是共享单车系统的基础性专利，具有很强的杀伤力”。但同时，其权利要求本身有一定的瑕疵，影响专利稳定性。 针对顾的起诉，永安行公司办公室今日回复新浪财经称，公司不存在专利侵权，具体证据公司会向法院提交。 不过，值得关注的是，前述招股书针对永安行与顾泰来的专利纠纷增加了一项《关于专利纠纷事宜的承诺》。 根据招股书，永安行控股股东、实际控制人兼董事长孙继胜承诺：因上述发明专利而导致任何费用支出、经济赔偿等损失，由其本人无条件全额承担赔偿责任，或在公司及其控股子公司、分公司先行支付该等费用的情况下，及时给予全额补偿，以保证未来上市后的公众股东遭受任何损失。 顾泰来：证监会应暂缓或暂停永安行IPO 永安行实控人孙继胜的承诺未能说服顾泰来，他认为证监会应暂缓或暂停永安行IPO。 “永安公司对我的专利侵权涉及到其主营业务，这就意味着法庭判决可能对其主营业务模式和持续盈利能力造成重大不利影响。 根据相关法规，已经构成永安公司在发行申请核准后，股票发行结束前的重大事项，应当暂缓或暂停发行。如此巨大的潜在风险，以及可能对股民利益的伤害，都远不是公司实际控制人的一纸承诺所能承担的。” 他向新浪财经展示了一封举报信，显示他已经向中纪委实名举报证监会发行部，怀疑其存在“重大私相授受的暗箱操作”。 顾泰来对新浪财经表示，“我之所以举报证监会的原因有二：1、批准企业带病上市，是对股民利益的极度不负责任。2、帮助永安公司绑架股民，可能造成对庭审的干扰。” 《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十八条规定，发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的，应当暂缓或者暂停发行，并及时报告中国证监会，同时履行信息披露义务。影响发行条件的，应当重新履行核准程序。 浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师此前对新浪财经表示，专利诉讼周期可能长达数年之久，对于永安行而言，比较稳妥的做法是积极履行信息披露义务，及时报告证监会。是否暂缓或暂停发行由证监会来决定。 广东环宇京茂律师事务所谢良律师此前对新浪财经表示，专利诉讼是否对该公司IPO产生影响，“具体要看该专利诉讼涉及金额或结果是否会对该公司持续盈利能力产生重大影响，是否会对该公司上市条件造成实质障碍。” 根据招股书，永安行预计发行日期是5月8日，还有短短数日的时间，永安行的IPO会有变数吗？（新浪财经 王茜 发自 广州）[详情]

　　目前，在无桩共享单车大发展的背景下，永安行也在此方向上进行尝试。从2016年11月开始，永安行在成都、昆明、长沙等多个城市开始布局无桩的共享单车。不过在2016年度，其收入来源占比极小。  和融资多轮，目前依旧在市场上“拼杀”的无桩共享单车不同，常州永安公共自行车系统股份有限公司（以下简称永安行）凭借提前几年就布局的有桩单车打下基础，现已经通过IPO审核。 只是，在无桩共享单车大举发展的背景下，依靠有桩自行车系统生存的永安行，所在的市场环境是否已经受到冲击？《每日经济新闻》记者连日实地走访发现，相较在三线及以下城市的集中布局，永安行单车在一二线城市的布局显得较为薄弱。在北京、成都、南京等城市，比起不依靠政府投资，能随停随放的无桩共享单车来说，有桩系统的存在已经受到一定影响。但要注意的是，永安行在招股说明书中称，来自三线及以下市县的收入占发行人总收入的比例达85%~90%。 不过，香颂资本执行董事沈萌告诉记者，如果市场化的无桩共享单车发展稳定，政府就不再需要通过政府采购来提供该服务，这对于永安行而言会是很大挑战。 北京市场：仍在用有桩但更偏向无桩 根据招股书显示，目前，永安行已经在全国布局了210个左右的城市和80万辆单车。但永安行仅有5万辆是无桩自行车，其余都是在固定位置的有桩自行车。 多位业内人士告诉记者，目前，有桩单车在一线城市的投放一般是“做品牌”，在省会、直辖市有投放的话，对于以后拉订单会有很大的作用，而大部分收入其实主要来源于地级市和县级市。 虽然市场份额不多，但永安行显然也不愿轻易放弃一线城市这块意义非凡的大“蛋糕”。而在无桩共享单车大举扩张的背景下，有桩单车的使用率是否在降低？续签政府订单是否会受到影响？这些都成为行业关心的问题。 主要市场遍布三至五线城市的永安行，也在其官网上将北京大兴区公共自行车系统列为案例展示之一。而在永安行不久前发布的2016“全国最爱骑行城市排名”中，北京大兴区（3128万人次）位居第五。永安行招股书显示，2014年，其来自北京市大兴区市政市容管理委员会的收入为2451.99万元，占当期营业收入总额6.4%。 大兴区一位负责调度的师傅告诉记者，上班高峰时期，仍有不少人会选择有桩单车，一小时能骑走200辆左右；不过，一位选择永安行有桩车的女士对记者说，办了卡才会选择有桩单车，现在无桩单车很方便，可以随便停放；也有用户表示，在找不到无桩车的情况才会选择有桩车。 此外，有桩自行车市场也面临着激烈竞争。记者梳理相关企业公告发现，北京市并非所有片区都被永安行占据。例如，北京公共自行车东城区、朝阳区、大兴区、亦庄运营商分别为北京市燕鸿洲存车管理处、金点物联、北京安顺隆华停车管理服务有限公司、绿畅科技四家企业，而金点物联和绿畅科技是已挂牌的新三板企业。 为获得更全面的数据，记者查询北京交通委网站消息得知，截至2016年12月底，北京已建成2588个网点、82000辆车规模的公共自行车服务系统。该市公共自行车平均周转率为5次/车/天。不过，这其中并未披露永安行的相关数据。 对此，《每日经济新闻》记者多次致电北京交通委员会运输管理局并发送相关采访提纲，尝试了解北京有桩单车运营和市场情况；永安行市场份额、单车使用率等情况。但截至发稿前，未能获得对方回应。 同业企业：无桩单车已致使用率下降 虽然有桩单车存在已久，但北上广深等一线城市目前是无桩共享单车的天下，已成为行业内的共识。 根据摩拜单车相关人士对《每日经济新闻》记者提供的数据，摩拜单车在一线城市共享单车数量在20万以上，北京超过30万辆。而腾讯创业的调研数据显示，北上广深4个一线城市现有的无桩共享单车投放量已达108万辆，几乎霸占了人们的日常“视线”，甚至已开始出现过剩的局面。 在共享单车不断排兵布阵的一二线城市，永安行原有的市场是否能守住？ 对于有桩自行车市场是否受到冲击，在新三板企业年报上也有所反映。金点物联2016年年报显示，自从去年下半年开始，由于摩拜和ofo等无桩共享单车的加入等原因，导致下半年公共自行车使用量有所下降。 值得注意的是，绿畅科技在公开转让说明书提示风险称，公共自行车行业主导者是政府，最大的变化因素是政策因素，公共自行车项目有可能出现合同期满后无人监管、整体废弃的局面。 著名经济学家宋清辉对《每日经济新闻》记者表示，目前，有桩自行车可能暂时衣食无忧，但未来的盈利状况则令人担忧。 而对于是否继续投放有桩单车，一线城市政府的态度微妙。有分析认为，一方面，无桩共享单车的投放量已出现过剩趋势，没必要再增加有桩系统；另一方面，已建成的有桩又不好拆除，政府仍然有可能会执行运营合同。 苏州被认为是新一线城市，作为公共自行车系统销售、运营的大户，苏州工业园区城市管理局也常年出现在永安行大客户名单中。在记者探访中，苏州工业园区一位负责人表示，无桩共享单车的出现当然是一件好事，既不用政府投资，比起有桩单车又更加便利。目前他唯一担心的就是城市承载量和监管问题。 实际上，苏州已经成为有桩和无桩车共存的“交叉城市”。自去年底到今年初时，摩拜和ofo都曾进军苏州，不过因为投放量不高，目前在苏州市区中很难见到无桩单车的身影。而有不少受访市民表示，如果共享单车大面积铺开，会考虑优先使用。 在有桩和无桩单车共存的成都天府新区，记者发现，永安行的有桩单车旁边就停满了ofo和摩拜的单车，在记者观察的时间段内，其使用率明显高于永安行。 那么，永安行在一、二线城市原有的有桩“存量”市场能否守住，在无桩“增量”市场蛋糕方面又有多少机会？这是一个待解的疑问。 目前，在无桩共享单车大发展的背景下，永安行也在此方向上进行尝试。从2016年11月开始，永安行在成都、昆明、长沙等多个城市开始布局无桩的共享单车。不过在2016年度，其收入来源占比极小，5万辆单车的租金收入仅为36.83万元。 对于无桩共享单车的未来，永安行的态度也颇为谨慎。其在招股书中提示，无桩共享单车细分领域的竞争将较为激烈，且短期内公司无桩共享单车的投资规模尚较小。未来的持续性和发展方向尚有一定的不确定性；倘若因经营模式探索不成功、商业环境变化、投资环境变化等，不排除出现无桩共享单车业务发展停滞等情况。[详情]

　　遭海归专家诉专利侵权 永安行将举证应诉 每经记者 孙嘉夏 每经编辑 文 多 已成功过会的永安行，在距离发行上市仅一步之遥时，成为了被告。 国家“千人计划”特聘专家顾泰来向《每日经济新闻》记者介绍，其已以侵害发明专利权为由，向南京市中院起诉永安行并获得受理。 顾泰来称，永安行目前投入运营的自行车租赁运营系统和运营方法，已涉嫌落入“无固定取还点的自行车租赁运营系统及其方法”的专利保护范围内，而该专利为他所拥有。 4月25日，在接受《每日经济新闻》记者采访时，永安行工作人员称，公司并未有侵权行为，公司将于应诉时向法院递交相关证据材料。 被指侵犯发明专利 公开信息显示，顾泰来为国家“千人计划”专家。顾泰来于2006年回国创业，从2009年起萌生进入共享单车行业的想法，但当时，受制于网络质量、流量价格、合作对象等多方面因素的限制，顾泰来最终未将自己的想法付诸实践。 “但我坚信这一想法是成立的，所以在过去方案的基础上，梳理出了专利，而且由于进行过实操，所以专利比较扎实。”顾泰来说。 他所申请的发明专利名称为“无固定取还点的自行车租赁运营系统及其方法”，《每日经济新闻》记者于国家知识产权局网站查询发现，该项专利的特征是“包括用户终端、多台装有车载终端的自行车、运营业务管理平台和车辆搬运系统”。 根据“权利要求书”，该“一种无固定取还点的自行车租赁运营方法”的特征包括：“用户向运营业务管理平台发出用车请求”；“用户找到相应的自行车，完成身份认证操作并开锁取车”；“用户使用完毕，运营自行车恢复待用状态”等。 而据永安行“招股说明书”显示，公司的主要产品为自主研发的公共自行车系统。系统的主要组成部分包括站点控制器、锁车器、自行车、借车卡等硬件，以及依赖互联网统、通讯网络、服务器、客户端等连接上述硬件，并实现电子化调度、运营、统计、分析的公共自行车管理软件。 顾泰来认为，根据永安行“招股说明书”的描述，该公司的无桩单车和部分智能有桩单车业务，已经落入了上述专利保护范围内。为此，顾泰来以侵害发明专利权纠纷为由，向南京市中院提起诉讼并获得受理。 永安行回应：未有侵权行为 4月25日，永安行在回应《每日经济新闻》记者询问时表示，公司未有专利侵权行为，针对顾泰来的起诉，公司将于应诉时向法院递交相关证据材料。 上海刘春雷律师事务所律师刘春雷介绍，判断专利是否侵权，主要是遵循全面覆盖原则，又称全部技术特征覆盖原则，即如果被控侵权产品包含了专利权利要求中记载的全部技术特征，则落入专利权的保护范围内。也就是说，具体到该案中，就要看永安行所经营的智能有桩和无桩单车业务所依赖的系统，是否包含了涉案专利权利要求中记载的全部技术特征。 据顾泰来称，无论在回国前或是回国后，其始终从事医药行业，此前与永安行之间并未产生过纠纷等利益冲突。“我们的诉求是要求永安行停止侵权行为，但截至目前，我们还没有考虑索赔金额，主要因为时间比较仓促，许多证据尚未完成采集。”顾泰来进一步介绍称，此外，他亦希望事件公开后，能引起相关监管部门的重视。 证券律师：可补充披露诉讼情况 针对诉讼行为可能给永安行的上市进程带来的影响，浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师向《每日经济新闻》记者表示，这需要评估该诉讼是否属于“重大事项”。 根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定：发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的，应当暂缓或者暂停发行，并及时报告中国证监会，同时履行信息披露义务。影响发行条件的，应当重新履行核准程序。 对于是否构成“重大事项”，“这通常要看诉讼索赔金额、专利侵权是否成立，如果侵权成立，则在多大程度上影响永安行的正常经营和商业模式、可能的赔付金额、是否影响公司持续盈利能力等。”厉健律师表示。 厉健律师还认为，因为案情不详，加之专利诉讼比较疑难、复杂，导致普通投资者往往一头雾水，决策困难。所以，厉健律师个人建议，永安行在过会后、发行前应当补充披露诉讼情况，由证监会决定是否暂缓或暂停发行，以充分保障投资者合法权益。“如果永安行的律师团队充分论证后，认为侵权不能成立，可以理直气壮地补充披露诉讼情况，在证监会审查后，按原计划顺利发行，如果不履行补充披露义务，万一案件最终败诉，且属于‘重大事项’，则公司有可能因为信息披露违规被证监会处罚，今后面临投资者索赔。因此，永安行应及时补充披露诉讼情况，由证监会来决定是否按原计划发行。”厉健律师指出。[详情]

　　无桩共享单车一二线城市“圈地”永安行存量业务承压 每经记者 张虹蕾 陈耀霖 每经编辑 陈俊杰 和融资多轮，目前依旧在市场上“拼杀”的无桩共享单车不同，常州永安公共自行车系统股份有限公司（以下简称永安行）凭借提前几年就布局的有桩单车打下基础，现已经通过IPO审核。 只是，在无桩共享单车大举发展的背景下，依靠有桩自行车系统生存的永安行，所在的市场环境是否已经受到冲击？《每日经济新闻》记者连日实地走访发现，相较在三线及以下城市的集中布局，永安行单车在一二线城市的布局显得较为薄弱。在北京、成都、南京等城市，比起不依靠政府投资，能随停随放的无桩共享单车来说，有桩系统的存在已经受到一定影响。但要注意的是，永安行在招股说明书中称，来自三线及以下市县的收入占发行人总收入的比例达85%~90%。 不过，香颂资本执行董事沈萌告诉记者，如果市场化的无桩共享单车发展稳定，政府就不再需要通过政府采购来提供该服务，这对于永安行而言会是很大挑战。 北京市场：仍在用有桩但更偏向无桩 根据招股书显示，目前，永安行已经在全国布局了210个左右的城市和80万辆单车。但永安行仅有5万辆是无桩自行车，其余都是在固定位置的有桩自行车。 多位业内人士告诉记者，目前，有桩单车在一线城市的投放一般是“做品牌”，在省会、直辖市有投放的话，对于以后拉订单会有很大的作用，而大部分收入其实主要来源于地级市和县级市。 虽然市场份额不多，但永安行显然也不愿轻易放弃一线城市这块意义非凡的大“蛋糕”。而在无桩共享单车大举扩张的背景下，有桩单车的使用率是否在降低？续签政府订单是否会受到影响？这些都成为行业关心的问题。 主要市场遍布三至五线城市的永安行，也在其官网上将北京大兴区公共自行车系统列为案例展示之一。而在永安行不久前发布的2016“全国最爱骑行城市排名”中，北京大兴区（3128万人次）位居第五。永安行招股书显示，2014年，其来自北京市大兴区市政市容管理委员会的收入为2451.99万元，占当期营业收入总额6.4%。 大兴区一位负责调度的师傅告诉记者，上班高峰时期，仍有不少人会选择有桩单车，一小时能骑走200辆左右；不过，一位选择永安行有桩车的女士对记者说，办了卡才会选择有桩单车，现在无桩单车很方便，可以随便停放；也有用户表示，在找不到无桩车的情况才会选择有桩车。 此外，有桩自行车市场也面临着激烈竞争。记者梳理相关企业公告发现，北京市并非所有片区都被永安行占据。例如，北京公共自行车东城区、朝阳区、大兴区、亦庄运营商分别为北京市燕鸿洲存车管理处、金点物联、北京安顺隆华停车管理服务有限公司、绿畅科技四家企业，而金点物联和绿畅科技是已挂牌的新三板企业。 为获得更全面的数据，记者查询北京交通委网站消息得知，截至2016年12月底，北京已建成2588个网点、82000辆车规模的公共自行车服务系统。该市公共自行车平均周转率为5次/车/天。不过，这其中并未披露永安行的相关数据。 对此，《每日经济新闻》记者多次致电北京交通委员会运输管理局并发送相关采访提纲，尝试了解北京有桩单车运营和市场情况；永安行市场份额、单车使用率等情况。但截至发稿前，未能获得对方回应。 同业企业：无桩单车已致使用率下降 虽然有桩单车存在已久，但北上广深等一线城市目前是无桩共享单车的天下，已成为行业内的共识。 根据摩拜单车相关人士对《每日经济新闻》记者提供的数据，摩拜单车在一线城市共享单车数量在20万以上，北京超过30万辆。而腾讯创业的调研数据显示，北上广深4个一线城市现有的无桩共享单车投放量已达108万辆，几乎霸占了人们的日常“视线”，甚至已开始出现过剩的局面。 在共享单车不断排兵布阵的一二线城市，永安行原有的市场是否能守住？ 对于有桩自行车市场是否受到冲击，在新三板企业年报上也有所反映。金点物联2016年年报显示，自从去年下半年开始，由于摩拜和ofo等无桩共享单车的加入等原因，导致下半年公共自行车使用量有所下降。 值得注意的是，绿畅科技在公开转让说明书提示风险称，公共自行车行业主导者是政府，最大的变化因素是政策因素，公共自行车项目有可能出现合同期满后无人监管、整体废弃的局面。 著名经济学家宋清辉对《每日经济新闻》记者表示，目前，有桩自行车可能暂时衣食无忧，但未来的盈利状况则令人担忧。 而对于是否继续投放有桩单车，一线城市政府的态度微妙。有分析认为，一方面，无桩共享单车的投放量已出现过剩趋势，没必要再增加有桩系统；另一方面，已建成的有桩又不好拆除，政府仍然有可能会执行运营合同。 苏州被认为是新一线城市，作为公共自行车系统销售、运营的大户，苏州工业园区城市管理局也常年出现在永安行大客户名单中。在记者探访中，苏州工业园区一位负责人表示，无桩共享单车的出现当然是一件好事，既不用政府投资，比起有桩单车又更加便利。目前他唯一担心的就是城市承载量和监管问题。 实际上，苏州已经成为有桩和无桩车共存的“交叉城市”。自去年底到今年初时，摩拜和ofo都曾进军苏州，不过因为投放量不高，目前在苏州市区中很难见到无桩单车的身影。而有不少受访市民表示，如果共享单车大面积铺开，会考虑优先使用。 在有桩和无桩单车共存的成都天府新区，记者发现，永安行的有桩单车旁边就停满了ofo和摩拜的单车，在记者观察的时间段内，其使用率明显高于永安行。 那么，永安行在一、二线城市原有的有桩“存量”市场能否守住，在无桩“增量”市场蛋糕方面又有多少机会？这是一个待解的疑问。 目前，在无桩共享单车大发展的背景下，永安行也在此方向上进行尝试。从2016年11月开始，永安行在成都、昆明、长沙等多个城市开始布局无桩的共享单车。不过在2016年度，其收入来源占比极小，5万辆单车的租金收入仅为36.83万元。 对于无桩共享单车的未来，永安行的态度也颇为谨慎。其在招股书中提示，无桩共享单车细分领域的竞争将较为激烈，且短期内公司无桩共享单车的投资规模尚较小。未来的持续性和发展方向尚有一定的不确定性；倘若因经营模式探索不成功、商业环境变化、投资环境变化等，不排除出现无桩共享单车业务发展停滞等情况。[详情]

　　永安行上市能否打破“第三必死”魔咒 公司观察 永安行盈利的秘诀，不在共享单车，而在依赖城市基建的“政府采购”。 ofo和摩拜最近在微博上的公关“互撩式”互呛，搅皱了一池春水。然而同样是共享单车领域、相比前两家市场占有率极低的常州永安，却在视线之外，悄悄通过IPO，即将登陆上交所。 雕爷牛腩的创始人雕爷曾总结，在重度垂直行业，第三名必死无疑。在共享经济领域，这一规律似乎也正显魔力。无论是Airbnb还是网约车，目前剩下的也就那两家。 共享单车接过烧钱大战之棒，尽管其被嘲讽为创业最大的障碍在于“颜色不够用了”，但像“第三必死”这样的魔咒在共享单车领域似乎要失效了。 为何这样说？许多人忽视了一件事，早在摩拜和ofo等众彩虹小车进入市场前，那些被大家唾弃各种不好用的、政府投资建设的设桩式城市公共单车，才是王者。而这家公司，就是永安行。 相比众多彩虹小车还在烧钱的时候，永安行已经连续赚钱好几年。2014至2016年，公司实现总收入分别为3.81亿元、6.2亿元和7.74亿元，同期净利分别是0.68亿、0.93亿元和1.16亿元，复合增长率72.06%。 当然，相比摩拜和ofo在一二线城市的扩张，永安行避开风头，定位三四线城市的打法，确实有一定说服力。但永安行不是唯一希望通过“农村包围城市”逆袭的公司。这样做的还有与摩拜更相似的hellobike，以及或被忘记的福建那个运营只有19天就因为单车丢失率过高而死亡的“卡拉单车”。很显然，这一说法解释不了永安行的成功。 据永安行财报，在其总收入中，高达85%至90%的收入，来自于三线及以下市县政府。也就是说，作为与政府保持合作的公共自行车运营服务商，永安行与其他共享单车的差别不在于打法，而在于模式。 这或许才是摩拜在永安行的盈利数据面前，也要甘拜下风的原因。因为，永安行拥有不同于“共享单车”的独特盈利模式——截至2016年12月31日，共享单车业务仅占常州永安总营收的0.12%。永安行盈利的秘诀，不在共享单车，而在依赖城市基建的“政府采购”。 但这并不妨碍永安行在申请上市时用足共享单车概念。其招股书里提到226次“共享单车”，毫无疑问，永安行的登陆，将成为“共享单车第一股”。这样的故事开头，总是中国资本市场喜闻乐见的。 至于永安行在A股市场上会有什么样的表现，不妨回顾历史，当年百度腾讯搜狐等纷纷赴美上市之时，暴风影音独树一帜，尽管和如今的永安行一样，在市场占有率上远不如前几家，但其用股价证明了，作为当年“互联网+”的上市公司代表，他在国内资本市场收获了怎样的关注。 当其他共享单车还在忙着烧钱，即将登陆A股市场的永安行，获得的将是来自整个资本市场的资金青睐。有了充足的弹药，再掉回头打扫战场，将变得更加容易。到那一天，永安行的野心，或许就不止是行业第三名了。 费雪（财经评论人）[详情]

　　新浪财经 王茜 方兴未艾的共享单车行业正遭遇其发展以来的最大挑战：专利纠纷。 继摩拜单车的智能锁被诉侵权后，新浪财经独家获悉，IPO申请已通过审核的“共享单车第一股” 常州永安公共自行车系统股份有公司（下称“永安行”）近日也陷入专利侵权诉讼。 今年4月18日，“无固定取还点的自行车租赁运营系统及其方法”（专利申请号201010602045.8）专利持有人顾泰来，以侵害其发明专利权为由将永安行诉至公堂，并获南京市中级人民法院受理立案（案号（2017）苏01民初937号）。 相较于摩拜单车，永安行本次遭遇的专利侵权诉讼触及了整个共享单车系统的基础性方案，波及整个行业。有律师指涉案专利“具有很强的杀伤力”。 一个被资本狂热追捧的科技产业，在超高速生长的同时，如果不理清知识产权的历史问题，专利纠纷将来就会成为它的阿喀琉斯之踵。 一件极具“杀伤力”的发明专利 顾泰来，首批国家“千人计划”专家，江苏先联信息创始人。 被他起诉的永安行，其核心业务是公共自行车系统生产运营，产品包括有桩和无桩公共单车，项目遍及全国220多个县市。今年4月，永安行IPO获证监会审核通过，业界称之为“共享单车第一股”。 “永安公司的借助手机扫描的有桩自行车租赁业务，和无桩自行车租赁业务，都落入了我的专利保护范围。而永安公司从未向我征询过专利许可事宜。”顾泰来对新浪财经表示，“我要求永安公司停止侵权。” 顾泰来所持的发明专利是“一种无固定取还点的自行车租赁运营系统及其方法，它包括用户终端、多台装有车载终端的自行车、运营业务管理平台和车辆搬运系统”。 其专利说明书这样描述：“用户终端，是用户自有的具备通讯功能的终端设备，用于向运营业务管理平台发送服务请求，并接收反馈结果；车载终端，用于车辆定位、防盗、接收平台信息、用户认证、计价收费； 运营业务管理平台，用于接收且响应用户用车请求，指挥车辆搬运系统平衡车辆分布密度，并与各车载终端构成租赁管理系统；车辆搬运系统，接收运营业务管理平台的指令，对自行车密度进行平衡分布管理。 本发明无固定取还点限制，任何地点即可就近取车、还车，具有运营成本低、推广性强、提高道路利用率和缓解交通的压力的优点。” 一位互联网业内资深人士看过顾泰来的专利说明书后，对新浪财经说，“这项专利是一个概述，的确涵盖了整个共享单车方案的通讯链条。” 这意味着，只要是采用了上述租赁运营方案的共享单车，都可能会落入顾泰来的专利保护范围。 广东广信君达律师事务所王建良律师对新浪财经指出，“该件专利是共享单车系统的基础性专利，具有很强的杀伤力，对于共享单车运营企业来讲，若没有对自己的产品针对该专利进行规避，则在商业运营上面是致命的危险。” 新浪财经就此案联系永安行，永安行的办公室人员记录了问题，但截至发稿前，永安行并未给予任何回复。 谁最早发明了共享单车？ 国家专利查询系统信息显示，顾泰来专利的申请日是2010年12月23日，授权日为2013年10月9日。 经新浪财经查询，永安行目前在审或已获批的专利申请有约百种，其中，“一种基于cortex的公共自行车租赁系统”、“ 一种多城公共自行车租赁系统 ”、 “ 一种电动自行车的锁定装置及包含该锁定装置的租赁系统 ”等均处于授权状态。 但是，从时间线上来看，永安行最早的专利申请是在2012年，其所有的专利申请时间均晚于顾泰来的专利。 顾泰来认为，“永安公司的专利申请均在我的之后，因此不管他的专利申请和我的专利是否相同，也不管他的专利申请是否获得授权，都不影响我提出的专利侵权诉讼。” 除了永安行，共享单车的两大巨头，北京摩拜科技有限公司和北京拜克洛克科技有限公司（ofo运营商）可查询的最早专利申请时间分别是2015年和2016年，较永安行更晚。 既然申请了专利，为何没有将其推向市场？ 对此，顾泰来对新浪财经解释说，“我在2009至2010年就做过商业化的努力，但当时由于商业理念过于超前，无法得到市场的认可，项目只能暂时搁置。但我坚信这个模式概念一定成立，所以就申请了专利。 我在2006年底就开办了自己的企业，从事医疗信息系统开发。发明是我的兴趣所在，但兴趣必须服从主业责任。一觉醒来才发现，共享单车行业已经满大街了。” 胜券在握的原告 顾泰来向新浪财经发来了他持有的技术对此结果，显示永安行共享单车租赁流程的各个特征，和其授权专利全部相同。 他说，“经过与永安公司单车租用流程的比对分析，和专利法律专家的研究，我认为有把握取胜。当然这最终要由法庭裁定，我坚信法庭的公平公正。” 相比起胜券在握的原告，专业律师们提供了更严谨的解读。 中国知识产权界著名律师、广东三环汇华律师事务所首席合伙人温旭告诉新浪财经，“如果被告运营方案的所有技术特征全部落入原告的专利权利要求（顾泰来专利共有六项权利要求，主要介绍系统各个特征），就构成专利侵权； 如果被告的方案有特征不落入专利范围，或者是在诉讼过程中，更改、撤销或替换了某个特征，则有可能不构成侵权或不构成继续侵权。” 他指出，专利权利要求书撰写的好坏对专利保护起着至关重要的作用，权利范围写的太窄，被告容易跳出保护圈，写的太宽专利又容易被反诉无效。 温旭律师在查阅顾泰来专利的资料后表示，该专利获批准的过程较为顺利，这说明“该专利是具备新颖性、创造性的，专利方案本身比较好。” 同时，他指出该专利属于“管理方法和现代化设备的组合”，如果专利撰写过程中存在问题，例如管理方法和现代化设备的关联性存在瑕疵或脱节，无法完全实施，则可能导致专利保护范围不全面，进一步引发被告申请撤销专利，反诉专利无效。 “总结而言，如果被告没有找到先例否定该专利，或是该专利的撰写破绽，又或是不符专利法有关硬件和管理方法组合规定的情况，则构成侵权的可能性比较大。”温旭律师表示。 王建良律师认为，顾泰来的专利权是确定的，应得到《专利法》保护。但他同时也指出，该专利的权利要求本身有一定的瑕疵。 “比如‘指挥车辆搬运系统平衡车辆分布密度’（顾泰来专利描述），这是非必须的，如果被告的共享单车系统没有这个特征，一般也不能影响这个系统的正常运行，则可能就会规回避这项专利保护范围； 又例如，车辆信号解锁功能等其他特征大多数是以功能性的描述写的，这点在专利权上稳定性不是很强。” 温旭律师也对新浪财经指出，顾泰来专利中的“指挥车辆搬运系统”这一专利权利要求的侵权举证存在难度， “不过，专职律师可能会有渠道获得证据”。 律师建议永安行积极信披 温旭律师告诉新浪财经，专利诉讼一般有三个时机，上市、上展（展览）和“上网”（电商）。他认为，原告选择被告上市时期起诉，是因为这样达到诉求的可能性较大。 顾泰来在起诉永安行后，向证监会发出了一份告知函。他和律师称，“为了避免可能的不利后果，对广大股民负责”，特将专利诉讼情况告知证监会，请其予以必要的主意。 那么，专利诉讼会给永安行IPO带来什么影响呢？ 浙江裕丰律师事务所高级合伙人厉健律师对新浪财经表示，专利诉讼是否影响公司上市进程，关键在于是否属于“重大事项”，是否导致公司不符合上市条件。 根据《首次公开发行股票并上市管理办法》（下称《办法》）第三十条，发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形：（五） 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险。 《办法》第三十八条规定，发行申请核准后、股票发行结束前，发行人发生重大事项的，应当暂缓或者暂停发行， 并及时报告中国证监会，同时履行信息披露义务。 影响发行条件的，应当重新履行核准程序。 厉健律师分析认为，目前永安行处于过会后、发行结束前阶段。按照《办法》相关规定，应在6个月内发行股票，而专利诉讼周期可能长达数年之久，权衡利弊，比较稳妥的做法是积极履行信息披露义务，及时报告证监会。是否暂缓或暂停发行由证监会来决定。 广东环宇京茂律师事务所谢良律师给出了相同的观点，“专利诉讼可能会对该公司IPO产生影响，具体要看该专利诉讼涉及金额或结果是否会对该公司持续盈利能力产生重大影响，是否会对该公司上市条件造成实质障碍。” “目前，这个影响有多大还不好说，不过公司最好要对该专利诉讼的影响程度进行评估和信息披露。” 谢良律师说。 专利战火波及全行业 今年3月，摩拜单车智能锁被诉专利侵权时，就有媒体对共享单车行业的“专利困局”提出了质疑。 一个被资本狂热追捧的科技行业，在超高速生长的同时，如果不理清知识产权的历史问题，将来专利纠纷就会成为它的阿喀琉斯之踵。 被问及未来是否会起诉市场上其他的共享单车运营商，如摩拜、ofo等，顾泰来没有给出明确的回答。 “我的初衷就是与这样的企业合作推动行业的整合完善，而不是把自己太当回事儿，去没完没了地打官司。”他说。 温旭律师认为此案将对共享单车行业带来一定的积极影响，尤其是“提高大家对管理经营方法专利申请的重要性的认识，具有非常现代和现实的意义。” “这个行业投入了大量资本，我认为企业应该有意识的去检索他人是否申请有专利。如果没有检索，企业也好风投也好，说明他们缺乏知识产权意识。” 王建良律师指出，该案一旦认定侵权，赔偿额度可能较大， 可以让被诉侵权者考虑专利的授权许可，或者是进行转让购买\专利权人以技术入股等解决办法。 “从个人意见来说，毕竟共享单车解决了城市人群最后1公里的出行问题，我们也不希望看到因为专利的存在限制了新技术的应用。”他说。[详情]

　　坚拒蚂蚁金服 永安行错失千亿生意 4月22日对于共享单车是个重要的日子，摩拜庆生、ofo“炫富”，引发社交媒体圈上几个共享单车品牌的互相“调侃”。然而正当摩拜、ofo等欲乘着政策与资本的东风狂欢时，曾被誉为共享单车第一股的“永安行”略显落寞。这家起家于有桩公共自行车并实现上亿元净利的公司，因推出共享单车业务曾备受蚂蚁金服青睐，甚至有媒体将该公司誉为共享单车领域的下一个独角兽。不过，为了上市拒绝烧钱，永安行强势拒绝蚂蚁金服等机构的注资，扎入A股资本市场。面对愈加合规化发展的共享单车，主打有桩公共自行车的永安行未来竞争压力不小。登陆A股展现了该公司的盈利能力，但错失牵手“BAT”是否会成为永安行未来在共享单车领域布局的一招“烂棋”？ 永安行“失宠” 刚刚结束的周末对于摩拜与ofo两大共享单车平台来说喜事连连。摩拜单车庆祝运营一周年之际晒出成绩单，并正式推出内部代号“风轻扬”的新款摩拜单车。去年4月22日，摩拜单车正式在上海开始投放。经过一年运营，摩拜单车已经进入海内外50多个城市。摩拜单车联合创始人兼CEO王晓峰称，如今摩拜单车的日均订单量已经稳超2000万单，公司累计投放超过365万辆智能共享单车。 同一日，ofo宣布获得蚂蚁金服的战略投资，双方将在支付、信用、国际化等领域展开战略合作，蚂蚁金服成为继滴滴之后，ofo的第二家战略股东。此次战略投资ofo，为蚂蚁金服所代表的阿里系资本抢得参与共享单车市场竞争的重要门票。去年10月，腾讯即作为战略投资者参与了摩拜单车的C+轮融资，并于2017年1月领投了摩拜单车的D轮融资。 面对站队阿里和腾讯的两大共享单车平台，另一共享单车品牌永安行却略显落寞。永安行曾于今年3月1日与蚂蚁金服、深创投等8家投资机构签订投资协议，约定机构向永安行低碳增资，获得永安行低碳少数股权。不过，永安行管理层随后认为社会上对共享单车投放和运营管理尚存异议，此后与上述投资机构再次协商，各方同意放缓投资进度，终止上述投资合作，并签订《终止协议》。永安行透露，投资机构意与公司继续保持对无桩共享单车业务的持续关注，待条件和时机成熟重启投资谈判合作，继续支持公司在无桩共享单车领域的发展。 有分析者认为，伴随各地共享单车新政出炉，共享单车市场将有望诞生百亿甚至千亿市值的公司，背靠阿里、腾讯两大互联网巨头更有优势，但随着《终止协议》一纸发出，永安行也“失宠”于“AT”两大互联网巨头。 计划赶不上变化 此前永安行拒绝蚂蚁金服入股时，以共享单车行业政策不确定为由。永安行表示，目前的共享单车市场中多为创业企业，处于早期投资阶段尚未形成稳定的盈利模式，且社会各界对无桩共享单车无序竞争、投放过度等问题出现一定的争议，因此持续性和发展方向尚有不确定性。 不过，从目前北京、上海、深圳等地出台的共享单车管理意见可以看出，永安行预估的政策环境与现实监管差距不小。北京商报记者了解到，上述各地出台的共享单车新政并未对共享单车停车方面做出严格要求，仅表示各平台要强化管理避免乱停乱放。 一位不愿具名的分析人士称，永安行放弃牵手阿里有两点重要原因。在资本层面上，共享单车行业目前尚无清晰盈利模式，各大平台均以红包、免费等方式烧钱圈地，冲击IPO的永安行当下必须实现盈利，才能顺利登陆A股市场，烧钱圈地违背该公司的既定目标。在业务层面，在共享单车领域，永安行还是试水阶段，该公司仍以有桩公共自行车盈利，且收益不小。永安行或许认为没必要冒险参与共享单车烧钱圈地大战。 据永安行招股说明书显示，永安行对于共享单车业务投入金额约698.71万元，已在北京、上海、成都、长沙和福州等多个一二线城市，投放了5万辆无桩共享单车。截至2016年12月31日，该项业务仅为永安行带来了36.83万元的收入，占主营业务营收的比例仅为0.05%。永安行董事长孙继胜在接受北京商报记者采访时曾表示，无桩共享单车的竞争关键点首先在于如何解决自身的弱点，即安全、维护、保洁、骑行方便，其次是商业模型如何能盈利，仅靠圈保证金过日子而不盈利，一定会被市场抛弃的。 走老路压力大 政策与资本呵护下，共享单车市场几近狂欢，相比之下，以永安行为代表的有桩公共自行车生存压力不言而喻。易观互联网汽车出行研究中心资深分析师张旭分析指出，目前永安行有桩自行车盈利主要是靠政府采购和相关运营等，无桩的共享单车亏损只是说明这个行业存在的时间还比较短，“如果无桩共享单车也能够加入政府采购当然也能够加速推进营收增长。”张旭补充道，共享单车通过收缴单车使用费很难实现盈利，目前市场的参与者都想先把市场做起来再思考盈利模式。坚持有桩单车的运营，永安行很快会到达业务的“天花板”。 永安行发布的招股说明书显示，永安行目前主要有四项业务，分别为销售公共自行车系统业务、提供公共自行车系统运营服务、用户付费的共享单车业务和骑旅业务。其中系统运营服务收入最多，2014-2016年实现2.36亿元、3.96亿元和5.34亿元，占主营业务收入比例62.08%、63.92%和68.92%。 香颂资本执行董事沈萌接受媒体采访时表示，永安行更多还是依赖与政府发生联系，大批量提供自行车平台，但现金流较为脆弱，稍不注意便容易出现紧绷。如果上市之后共享单车的热度一过，投资人没发现共享经济模式转化出实际的商业利益，永安行的财报数据就会很难看。 上述不愿具名的分析人士认为，无桩单车是未来趋势，若永安行继续坚持有桩单车的发展模式，必然面临共享单车的挤压，当共享单车发展到三四线城市时，城市有桩公共自行车所面临的局面将更加窘迫，永安行也会承受不小的压力。 北京商报记者 孙麒翔 王子扬[详情]

　　永安行恐步华锐风电后尘 永安行作为共享单车第一股已经走上上市之路，不禁让本栏想起华锐风电，招股的时候属于朝阳行业，但是上市两三年之后就因为产能过剩而山河日下。可以预见，未来共享单车市场必将是供过于求，主要依靠政府投资盈利的永安行，未来的股价表现恐难让投资者满意。 共享单车确实是现在炙手可热的领域，不仅低炭环保绿色出行，而且还有各式各样的天使投资、风险投资不断砸钱。按道理说，这是一个很值得投资的领域，就像是若干年前的风力发电。但是再好的行业，也会有投资的上限，当投资额过大，必然造成产能过剩，然后就是供过于求。现在对于共享单车来说，正在运营的企业超过10家，而且还有越来越多的企业加入到共享单车的行列，坊间戏言：“现在共享单车行业什么都不缺，就是缺颜色。” 可以预计，未来共享单车的补贴大战即将打响，虽然说永安行的利润主要来自于政府投资的公共自行车，理论上利润有所保障，可是回想一下滴滴、优步对于传统出租汽车的冲击，再看看现在北京街头骑小红车、小黄车的人和骑公共自行车的人数量之比，投资者有理由相信，未来政府办公共自行车将会受到其他企业的强大冲击。 本栏担心的是，永安行在充分竞争的共享单车领域虽有投资，但是市场占有率极低，远没法和小红车、小黄车相比，它成为共享单车第一股上市，投资者很难看到它未来的成长契机，就算是能够保持现有的盈利水平，但是却很难幻想它成为行业龙头。它的上市很可能是一级市场的盛宴、二级市场的悲哀。 过去的华锐风电上市，也是处于风电投资的最高潮时期，其后就是残酷的竞争和淘汰，虽然说华锐风电的国企背景保住了它的市场占有率，但是却没办法给投资者理想的投资回报。现在的永安行也一样，政府投资的支持可能会保护它不会在残酷的市场竞争中倒掉，但是想在竞争中脱颖而出也是极小概率的事件。本栏认为，这样的公司招股上市，对二级市场投资者绝非好事。 遗憾的是，按照现在的新股发行制度，永安行只要能够顺利过会，是不会遇到发行困难的，它可以顺利上市并连续涨停，只是在高位接盘的投资者最终将体会到产能过剩的苦果。每当遇到这样的公司招股，本栏就很期待注册制的到来，假如现在实行的是注册制，小红车、小黄车、小蓝车的投资者可以自己选择买入，那么投资者将会在充分的对比之后，做出理性的投资决定。 本栏认为，注册制是成熟股市的必要条件，它代表的不是无穷无尽的新股发行，而是投资者可以选择自己喜欢的公司买入，而非只能选择买入或者不买入指定公司。那时候公司的上市退市也将更加市场化，注册制不是洪水猛兽，而是A股市场走向成熟的必由之路。[详情]

　　永安行IPO过会解构：“有桩版”共享单车的克制 韩一奇 21世纪资本研究院 研究员 韩一奇 21世纪资本研究院 “从财务模型测算来看，盈利理论上是可以实现的。当一辆单车的使用频率达到一定高度时，从用户身上的收入就可以覆盖成本。而且，毛利率接近50%，但是需要有好的运用和管理。” 一次参与共享单车项目投资的私募机构人士在与21世纪资本研究院交流时表示。 如果说当下愈演愈烈的共享单车竞争，正由于ofo、摩拜等各参与方在倾力增加单车铺放数量以期提高竞争力的情形下，转化成为背后投资方的资本大战。 那么，当战局中的一方“浅尝辄止”，决定避绕共享单车之路，并凭借政府付费投资的有桩公共自行车业务登陆资本市场。 这对于正站在风口上仍在用“理想”和“盈利”碰撞的共享单车市场，似乎是一种别样的味道。 4月6日晚，证监会公布主板发审委2017年第48次会议审核结果：常州永安公共自行车系统股份有限公司（首发）获通过。 永安行此次顺利过会，迈过了其登陆资本市场进程中的关键一坎。但需要指出的是，永安行并非“共享单车第一股”，因为其业务模式同ofo和摩拜有着显著的不同。 一次有克制的尝试 2014年，仍在北京大学攻读经济学硕士学位的戴威与4名合伙人一同创立了ofo共享单车，开展以平台共享方式运营校园自行车业务。 几乎在同一时间点，胡玮炜怀着“随时随地骑到一辆自行车”的想法成立了摩拜单车项目。 在2016年下半年共享单车获得资本青睐成为最炙手可热的创业项目之前，ofo和摩拜蛰伏了近两年的时间。 与ofo和摩拜一出生就带有理想色彩标签不同的是，在公共自行车行业，永安行不仅比它们更有资历，而且从盈利来讲，业务也更加务实。 对于永安行来说，共享单车也只能算作它在行业火热态势下进行的一次有克制的尝试。 永安行成立于2010年8月，法人为孙继胜，公司成立时注册资本为7200万元，并与2013年改制成为股份公司。 公共自行车行业有两种模式：第一就是社会资本投资、用户付费的无桩公共自行车，也就是共享单车；第二，则是政府付费投资的有桩公共自行车，这种模式正是永安行主要业务。 并且永安行业务覆盖范围并不在一线城市，而是要集中于三线及以下城市及周边县、镇区。2014年至2016年的三年间，来自三线及以下市县的收入占到了永安行总收入的85%至90%。 事实上，直到2016年下半年起，永安行才开始在原业务未涉及的一二线城市进行少量的共享单车试点布局，投放量仅为5万辆。共享单车业务带来的营业收入36.83万元仅仅占到了2016年总营收的0.12%。 摩拜仅在广州一地就达到了10万投放量，而ofo的累计投放量接近290万。 在整个行业遭到热捧的情况下，永安行对于共享单车的尝试也得到了资本伸出的橄榄枝。 今年3月1日，包括蚂蚁金服和深创投在内的8家投资机构与永安行签订了投资协议，约定投资机构向其子公司江苏永安行低碳科技有限公司增资，获得少许股权。 但是，就在IPO前夕，永安行选择与蚂蚁金服等终止该投资合作。终止的原因则可能是公司管理层面对激烈竞争态势下，对于市场前景和盈利模式的顾虑。 招股书中披露，公司管理层鉴于近日社会上存在部分对无桩共享单车投放和运营管理提出异议的观点，公司本着对投资者负责的态度和谨慎投资的原则，公司与上述投资机构再次协商，各方同意放缓投资进度，终止上述投资合作，并签订《终止协议》。 据披露，投资机构同意与公司继续保持对无桩共享单车业务的持续关注，待条件和时机成熟重启投资谈判和合作，继续支持公司在无桩共享单车领域的发展。 21世纪资本研究院发现，虽然合作协议终止，但是蚂蚁金服和永安行仍旧存在着密切的联系。 由上海云鑫创业投资有限公司提名，于2016年10月成为永安行七位董事之一的朱超，现任浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司企业发展部资深总监。 盈利能力的碰撞 永安行此次IPO欲公开发行2400万新股，计划投资5.98亿元募集资金，主要用于补充公共自行车建设及运营项目运营资金。 ofo、摩拜同永安行的碰撞背后，是不同商业模式下盈利能力的碰撞。永安行的收入并不是从用户的身上获得，而是主要来源于政府采购。 据招股书披露，永安行2014、2015、2016年度的营业收入分别为3.81亿元、6.20亿元和7.74亿元，归母净利润分别为：0.68亿元、0.93亿元和1.16亿元。 从2016年总营收组成来看，系统销售模式收入2.39亿元、系统运营服务模式收入5.34亿元，两个合计占比达到了99.82%。 系统销售模式收入是指，永安行仅仅负责公共自行车系统的设计、开发，相关设备和组件的采购、生产，系统的建设、调试，之后直接将定制完成的系统出售和移交给地方政府及其下属机构，并不涉及后续运营和管理。 而系统运营服务模式，则是指在在系统销售模式外，建设完成后持续五年内，永安行提供运营与管理，主要内容包括单车日常运营与调度、设备维修维护、借车卡管理和用户服务。 2016年永安行的前五大客户分别是：潍坊市公共自行车管理中心（潍坊市城市管理行政执法局）、南京公共自行车有限公司、四川庞瑞科技有限公司、徐州市城市管理局、昆山市城市综合管理处。合计销售金额1.68亿元，占比21.7%。 目前永安行的系统覆盖了全国29个省的210个三线至五线城市，累计建设约3.2万个公共自行车站点，投放了89万套公共自行车设备，会员达2000万人。 然而，盈利能力的问题却依然横亘在ofo和摩拜面前。 “从财务模型测算来看，盈利理论上是可以实现的。当一辆单车的使用频率达到一定高度时，从用户身上的收入就可以覆盖成本。而且，毛利率接近50%，但是需要有好的运用和管理。” 一次参与共享单车项目投资的私募机构人士在与21世纪资本研究院交流时表示。 然而这恰恰是目前共享单车的痛点：单车被盗、被损毁的情况时有发生。这使得成本无法控制的上升。 但是共享单车高频的使用次数，让投资人看到了又一个出行方面巨额的流量入口，仿佛此前的滴滴。 “不仅仅是租金带来的收入，流量入口未来也会产生广告收入，此外还有押金产生的利息收入。可以有很大的想象空间。”上述私募机构人士称。 不过，也有一些业内人士质疑，“这些是否可以支撑起它的商业模式？” 此前，摩拜CEO王晓峰也曾表示，“公司目前没有清晰的盈利模式，希望别人给我钱，让我活下去、让我们继续发展，让我们跑得比别人快，然后一起找盈利模式。” 摩拜单车、ofo、小蓝单车、小鸣单车、优拜单车、骑呗单车、由你单车、哈罗单车、一步单车…… 当越来越多的参与方和资本蜂拥而至，源源不断地加入到这场共享单车的战局当中。曾发生在美团和大众点评、滴滴和Uber身上的故事，会不会重现？[详情]

　　证券时报网（www.stcn.com）03月27日讯 共享单车平台永安行3月初刚刚宣布完成A轮融资，引入投资者包括蚂蚁金服、深创投等多家投资机构。但其母公司——常州永安公共自行车系统股份有限公司最新的招股说明书显示，永安行将终止与蚂蚁金服、深创投等8家机构的增资协议。放缓终止投资进度的原因为近日社会上存在部分对无桩共享单车投放和运营管理提出异议的观点。不过，投资机构同意与公司继续保持对无桩共享单车业务的持续关注，待条件和时机成熟重启投资谈判和合作。 （证券时报·e公司）[详情]