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直击信托公司2017年报
直击信托公司2017年报

整体而言,信托业转型发展势头良好,信托公司年报质量在逐年提高,内容在规范性、真实性和数据完整性等方面均有所进步,但是,年报中仍然存在一些数据错误、选择性披露、避重就轻、罚而不披等问题……这些问题,对于处在强监管、强调合规发展的当下,或许不应忽略。[详情]

新浪财经综合|2018年06月11日  11:08
员工诈骗案余波未了 华宸信托连续两年垫底
员工诈骗案余波未了 华宸信托连续两年垫底

尽管华宸信托员工诈骗案判决已经过了两年多时间,但仍有投资者就这一诈骗案带来的伤害进行上诉,并向华宸信托提出代偿申请。根据华宸信托2017年年报披露,公司于2016年、2017年分别赔付了1824.84万元、274.7万元,另有未赔付金额4325.89万元。[详情]

华夏时报|2018年06月09日  03:10
2017信托年报连连看:风险状况最透明是哪家信托公司
2017信托年报连连看:风险状况最透明是哪家信托公司

备受关注的信托公司2017年年报已经披露完了,很多机构和信托公司都做了分析和排名。延续2016年年报分析的思路,这里再给大家盘点下2017年年报的12宗“最”,从另一个角度看信托公司年报。[详情]

新浪财经综合|2018年06月03日  23:16
信托业自营不良率降至2.34% 赔偿准备金超220亿
信托业自营不良率降至2.34%  赔偿准备金超220亿

统计数据显示,66家信托公司自营不良资产规模(安信信托、山东信托未披露相关数据)合计约112亿元,与上年基本持平。由于增资等因素,自营不良率降至2.34%。具体来看,66家公司中,22家不良率同比下降、17家上升、27家不变。[详情]

21世纪经济报道|2018年05月31日  02:25
四家信托公司资管规模破万亿 行业人均净利润341万元
四家信托公司资管规模破万亿 行业人均净利润341万元

2017年信托业加权人均净利润为341万元,与2016年持平。人均净利润超千万元的仍是重庆信托、安信信托和江苏信托三家,分别为2295.53万元、1570.97万元、1382.88万元。人均净利润不足100万元的公司有7家公司,最低仅36万元。[详情]

21世纪经济报道|2018年05月31日  02:25
68家信托业绩大PK:华澳暴增337%进步最大 平安最优
68家信托业绩大PK:华澳暴增337%进步最大 平安最优

平安信托以39.07亿元的净利润继续占据第一名,安信信托、中信信托在去年的基础上更进一步,升至第二、第三名,净利润分别为36.68亿元、35.90亿元。值得一提的是,24家信托公司的净利润增速出现下滑,超过总数的1/3。[详情]

每日经济新闻|2018年05月29日  23:16
5家信托自营资产不良率超10% 山西信托14.57%居首
5家信托自营资产不良率超10%  山西信托14.57%居首

截至2017年底,这些信托公司资产不良率平均值同比下降逾1个百分点。其中,有26家信托公司资产不良率为0,有22家信托公司资产不良率下降。另外,还有15家信托公司这一数据出现上升。更有5家公司突破了10%。[详情]

每日经济新闻|2018年05月29日  23:46
2017年信托公司净利润特征与影响因素分析
2017年信托公司净利润特征与影响因素分析

信托业平均每增加1亿的信托资产规模,将减少约1.8万元的净利润,高于2016年同口径回归结果(1.6万元)。由此可见,近两年整个信托业的信托资产规模扩张速度过快,且多为被动管理类资产,不仅无助于净利润的增加,反而会带来净利润的减少。[详情]

新浪财经综合|2018年05月25日  15:34
信托业2017业绩排名出炉:马太效应让强者恒强
信托业2017业绩排名出炉:马太效应让强者恒强

随着信托公司2017年年报披露的结束,信托业的实力排行榜也紧跟着出炉。根据用益信托发布的最新《2017—2018年信托公司综合实力排名》,信托业前十的座次再次排定。中信信托、重庆信托、平安信托、华润信托、安信信托、中融信托、华能信托、建信信托、渤海信托和江苏信托分列前十。[详情]

中国证券网|2018年05月08日  14:20
狂赚650亿!66家信托大洗牌:安信第二 平安净利第一
狂赚650亿!66家信托大洗牌:安信第二 平安净利第一

截至5月6日,通过梳理信托公司官网官微上66家信托公司的年报可得,2017年66家信托公司营业收入是1153亿;净利润是655亿。   相较于2016年,信托公司前三甲的排位发生了变化。平安信托连续两年盈利第一,安信信托打破格局,一举摘下榜眼。[详情]

中国基金报|2018年05月07日  11:49
探秘信托业第一梯队的成长经
探秘信托业第一梯队的成长经

  伴随着强者恒强的“马太效应”的加剧,信托公司经营分化逐渐变得愈发明显。 以2017年营收与净利润排名前十的公司为例,除了个别公司排名有所波动,平安信托、安信信托、重庆信托、中信信托、中融信托、华润信托等公司延续近年排位,继续盘踞行业前十,而今年新晋前十的民生信托、中航信托的最新行业初评均为A级,表现甚至超越一些老牌。 如果说,转型的共识在于三大方向:私募投行、资产管理和财富管理,那么,是哪些因素令这些公司表现出了强劲的动力和持久的活力?在2018年信托价值重塑的研究中,业内对第一梯队信托公司的业务结构、转型方向及服务客户的方式表现出了极大兴趣,要探寻真正优秀的基因组成,第一梯队的动态往往自带示范效应。 比起起跑落后了的公司,先行转型的第一梯队而今在比谁跑得更快! 向主动管理转型“力争能够成为行业转型的先锋典范,2018年对我们来说是进入了转型攻坚战。”即便已跑了三年,2017年各项指标领先行业的平安信托仍在全力出击。 依托集团优势和专业便捷的科技改善服务,平安信托董事长任汇川在接受《投资者报》记者采访时表示,今天的业绩主要基于提早布局和主动转型。 “公司三年前确定了转型之路,内涵即“回归本源”,支持实体经济。主要的商业模式有三:一是财富管理,二是资产管理,三是实业投资。转型的过程并不容易,因为短期见不到明显的经济效益,我们主动放弃很多被动的通道业务,例如降低纯债权比例,加强股权投资,而股权与债权最大的区别就是股权的很多投资收益体现在未来。”任汇川说。 作为主动管理的代表,民生信托虽然成立时间并不长,只有5年,整体资产规模偏小,但同样是2015年开启主动业务转型,与平安信托的时点颇为相似。 “2017年公司管理资产规模突破2000亿元,主动管理业务占比76%,收入占比达92%;而在主动管理业务中,投资、投行、资管业务占比又超过50%,收入达到66%,成为公司收入、利润、ROE跨越式发展的核心动力。”民生信托相关负责人向《投资者报》记者表示,公司业务的发展得益于坚持5大战略方向(投资、投行、资管、融资、财富)和市场定位不动摇,并围绕上述目标进行战略布局,在组织架构、决策机制、考核机制、风险管理、财富服务等方面进行优化,建立一整套与市场定位相匹配的业务创新机制,在确保合规及风险可控的大前提下,稳健开展各项业务。 根据2017年年报,民生信托营业收入和净利润5年复合增长率分别为111%和138%,ROE为17.56%,高于行业平均水平13.32%,2017年净利润增速90.87%。 集团化协作联动 当然,行之有效的转型还离不开股东的支持与内部的联动。 平安信托表示,依托集团综合金融服务的优势,不论是客户内部迁徙,还是一个客户多个产品服务,公司相较其他信托先天已具备一些优势。民生信托告诉记者,公司之所以能取得跨越式发展,除了坚持转型方向,提升主动管理能力,还有三个关键因素,即大规模的团队专业化建设、优化决策机制和考核机制和依托大股东的增资支持。 “在信托行业规模及业绩整体呈现增长态势的情况下,行业竞争态势也日益激烈,比如对优质客户资源及合格投资者的争夺、资金成本上行压力下流动性问题的处理、监管新规对传统通道及非标业务的新约束、以及创新业务领域与同业信托公司和其他金融机构的抢夺布局等方面,信托公司面临的竞争环境日益严峻。”民生信托方面表示。 对于自身的竞争优势,民生信托认为,主要体现在资本实力、主动管理能力、创新能力、业务结构(主动管理业务占比76%)、激励机制、市场化程度和强大股东背景等方面。“在资管新规和监管日趋完善的背景下,公司的业务发展规划、具体项目设计、与委托人/受益人关系等各个方面都将面临一系列的挑战。短期内可能会对信托公司开展业务产生一定的影响,但从长远看,信托公司同样面临着新的发展机遇。”民生信托方面表示。 升级财富管理 除了平安信托和民生信托,中融信托和中航信托对财富管理的提早布局也在业内占有一定优势。 面对打破刚兑和投资者适当性管理要求的提高,中融信托向《投资者报》记者表示,信托业在未来的客户服务中尤其需要注意的是,在保证客户服务的安全、规范、专业性的同时,加强投资者教育和增值服务。 “公司近年来大力加强直销渠道,不定期举办投资理财讲座、沙龙、推介会、客户答谢会等各类主题活动,为高净值客户打造高端生活与交流平台,提供海外留学、法律咨询、健康养生、艺术品鉴以及其他增值服务。线上线下服务渠道紧密结合,为客户提供专业、贴心、便捷的服务。” 据悉,中融信托的财富管理目前主要分为线上和线下,线上有官方网站、客服热线95037、中融财富APP、微信订阅号四大线上服务端口,线下则由60支理财团队,1000多名资深理财顾问,遍布31个城市的线下服务网络所组成。 此外,地处南方的中航信托在成立之初也加强了财富管理业务的落子布局,其财富管理的总部位于上海,是行业中较早开拓财富管理业务的机构。“2014年转型以来,公司财富管理业务打破原有产品销售的单一模式,围绕客户投资理财、融资、传承三层需求,提供涵盖客户资产负债表全方位体系化金融解决方案。”[详情]

投资者报 | 2018年06月19日 10:10
华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成
华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成

  华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成 实际上,华润信托在此次增资前,在国内68家信托公司中实力也并不弱。在2017年年末,华润信托以60亿元注册资本在68家信托公司中排名第8名;在中国信托网发布的2018年信托公司排名中,华润信托在综合实力与资本实力排名上均位于第4名。 时代周报记者 罗仙仙 发自深圳 近期,深圳银监局批复同意华润深国投信托有限公司(以下简称“华润信托”)增资事项,其注册资本由60亿元增至110亿元,以未分配利润转增,增资后股权结构不变,华润股份有限公司(以下简称“华润股份”)和深圳市国资委持股比例分别为51%、49%。 在此次增资完成后,华润信托的行业地位发生了明显变化,其在注册资本的排行榜上跃居第四位,成为信托业百亿军团的六分之一。时代周报记者联系华润信托欲了解其增资后的发展规划,但截至发稿仍未获回复。 上海某大型信托公司管理层人士告诉时代周报记者:“监管层一直以来是很支持信托公司通过增资来增加公司资本金,首要的是增强信托公司抵御风险的能力。” 信托资深研究员袁吉伟也在文章中指出,信托业内增资需求还在,未来增资可期,且监管评级对于净资本项的权重形成一定监管导向。目前部分信托公司在进行混改,也有信托公司在做引入战略投资者,预计下半年增资成果会多一些。 跟风增资潮 工商资料显示,华润信托前身是成立于1982年的深圳国际信托投资有限公司;2006年10月,华润股份与深圳市国资委签订《股权转让及增资协议》,完成股权变更登记后,华润股份持有51%股权,深圳市国资委持有49%股权,同时注册资本增加到人民币 26.3 亿元。 直到2016年,华润信托才再次发布增资公告,以资本公积、盈余公积、未分配利润转增33.7亿元注册资本,注册资本从26.3亿元增加至60亿元,同时股东出资比例不变。此次大举增资50亿元,华润信托在其官方微信公众号的文章中直言表示“与去年末的头部公司轮番增资息息相关”。 据时代周报记者不完全统计,在2017年的上一轮信托业增资潮中,共有18家信托公司先后增加注册资本金,今年上半年还有中建投信托、爱建信托、国联信托、英大信托等5家信托公司完成增资。 其中,重庆信托以150亿元的注册资本金位居行业之首,排名第二的是平安信托,为130亿元注册资本,第三为注册资本120亿元的中融信托。另一方面,行业的首尾差距进一步拉大,居首的重庆信托注册资本金是资本金垫底的长城信托的50倍。 袁吉伟指出,信托公司业务发展对于资本的需求还很高,且当前信托公司资本补充渠道狭窄,其次市场竞争需要做大资本规模,增资潮仍将继续。 上述上海大型信托管理层人士也持有相同观点,他对时代周报记者补充道:“上市的信托公司也希望能通过尝试多种融资的方式,以补充发展的资本金。” 实际上,华润信托在此次增资前,在国内68家信托公司中实力也并不弱。在2017年年末,华润信托以60亿元注册资本在68家信托公司中排名第8名;在中国信托网发布的2018年信托公司排名中,华润信托在综合实力与资本实力排名上均位于第4名。 值得一提的是,华润信托在去年营收和净利表现上均处于行业中上水平,但其面临的竞争压力似乎也更大。据华润信托2017年年报,其实现营业收入26.74亿元,同比下降10.92%,实现净利润22.48亿元,同比增长近16%。而平安信托、安信信托、中信信托、重庆信托等4家信托公司在去年实现了超过30亿元的净利润;从去年净利润增速来看,华澳信托、浙金信托、新华信托增速均超过了100%,其中华澳信托净利润由0.69亿元升至3.02亿元,增速高达337.68%。 在2017年年报中,华润信托将接下来的发展战略定为“平台化、基金化”,并表示将“瞄准一二线城市、新兴崛起城市、大湾区及雄安新区等重点市场,圈定重点开拓和维护的客户,做精证券投资,做强同业金融,做实财富管理,开拓消费金融业务”。 可见,华润信托将加大业务的覆盖范围、拓展新业务领域,而这两项计划对资本金有着极大的需求。“增资现在相当于信托公司接下来发展的硬指标。”上述上海大型信托管理层人士对时代周报记者说。 投资收益占大头 尽管面临着较大的竞争压力,华润信托2017年在信托资产规模上依旧有稳步的提升。 截至2017年底,华润信托管理的信托资产规模从2017年初的8082.3亿元增至1.35万亿元,同比增长66.65%,在全行业中排第3位。随着规模的扩张,手续费及佣金净收入也有所增长,由2016年的9.86亿元增至10.9亿元。 但与多数信托公司不同的是,华润信托在收入结构上是以股权投资收益为主。根据2016年年报,华润信托实现30.02亿元的营业收入,其中投资收益为16.27亿元,手续费及佣金净收入仅为8.74亿元,占营收收入比重分别为50.77%、27.25%。 到了2017年,华润信托实现营业收入26.74亿元,实现手续费及佣金收入10.21亿元,占比38.76%;利息收入0.31亿元,占比1.2%;投资收益15.65亿元,占比59.44%。 华润信托的自营长期股权投资为持有国信证券25.15%的股份、持有华润元大基金51%的股份,以及持有深圳红树林创投100%的股份。而国信证券在2017年的贡献投资收益达11.5亿元,该项收益在2016年、2015年分别为10.81亿元和35.78亿元。这也意味着,随着证券行业业绩出现波动,华润信托的投资收益也不可避免地出现较大起伏。 作为主营业务的信托业务,截至2017年末,华润信托主动管理信托资产规模为6178.39亿元,被动管理信托资产规模为7291.00亿元,分别较2016年的5643.71亿元、2438.58亿元有所提升,而被动管理业务占比较2016年提升了近24个百分点至54%。 华润信托近期向媒体表示,为响应监管要求,华润信托今年以来已经缩减信托资产规模千亿元。在2017年新增项目项目480个,规模2138.77亿元,其中主动管理项目为379个,实收信托金额占比为50%。而在投向方面,证券市场占比高达50.46%,实业、金融机构、房地产、基础产业占比分别为17.91%、14.6%、3.60%、1.552%。 已清算结束信托项目中,集合类平均年化收益率9.42%,单一类为9.2%,财产管理类为5.69%,并在2017年为委托人带来信托收益近378亿元。 在一周前,华润信托发布公告称,其在今年中国信托业协会关于信托公司行业评级结果中获评A级,这也是华润信托连续第三次获评A级。 时代周报记者注意到,在今年4月,华润信托获批非金融企业债务融资工具承销资格,成为首批入场的6家信托公司之一。 此前,华润信托以受托人及投资人身份参与银行间债券市场资产支持票据业务。获取此承销资格,实则是将资产证券化领域受托管理人和发行人角色延伸至承销商角色,无疑为其发展消费金融这一新兴领域业务添上了重要筹码。[详情]

时代周报 | 2018年06月19日 04:47
主动管理规模逆势下滑 国联信托业绩不及7年前
主动管理规模逆势下滑 国联信托业绩不及7年前

  主动管理规模逆势下滑 国联信托业绩不及7年前 ■本报记者 王俊仙 南京报道 近期,国联信托股份有限公司(下称“国联信托”)发布了2017年年度报告,其2017年实现营业收入3.8亿元,实现净利润2.69亿元,同比均出现下滑,且不敌国联信托2010年的业绩——营业收入3.82亿元和净利润2.91亿元。 《华夏时报》记者注意到,国联信托业绩变动受到国联证券的影响较大,且在“去通道”的大背景下,截至去年末的主动管理类信托规模并未实现增长。 业绩持续下滑 国联信托的前身是无锡市投资信托公司,初创于1987年2月;2003年1月,无锡市信托投资公司获准重新登记,并更名为国联信托投资有限责任公司;2007年7月,更名为国联信托有限责任公司;2008年7月,国联信托有限责任公司变更为国联信托股份有限公司。国联信托目前注册资本为30亿元,控股股东为无锡市国联发展(集团)有限公司。 从财务数据上来看,近8年来,国联信托的业绩起伏不定。 根据Wind数据统计,2010年和2011年,国联信托分别实现营业收入3.82亿元和3.32亿元,同比下滑11.33%和12.89%,与此同时,国联信托实现的净利润分别同比下滑15.17%和21.34%,至2.91亿元和2.29亿元。 2012年开始至2014年,国联信托的业绩稳步上升,2014年实现营业收入和净利润分别为5.98亿元和4.27亿元。转折从2015年开始,当年国联信托实现的营业收入同比增长7.33%至6.42亿元,创历史新高,然而其净利润并未同步上升,而是出现了下滑4.65%。 2016年,国联信托营收和净利润全面下滑,营业收入下滑近四成至3.89亿元,净利润同比下滑近三成至2.95亿元。2017年,国联信托下滑的趋势仍未止住,其当年实现的营业收入和净利润分别为3.87亿元和2.69亿元,同比下滑2.03%和8.78%。而这也直接导致其业绩水平还比不上2010年全年实现的业绩。 主动管理类信托下滑 截至2017年末,国联信托的信托资产规模合计为858.59亿元,较2017年初(454.15亿元)增长近九成,其中单一信托资产规模581.17亿元,超过其集合信托资产规模(277.42亿元),较2017年初增长111.19%。 财富证券分析师马林指出,4月27日资管新规正式落地,新规为资管行业确立了一个统一的标准,同类资管业务作出一致性规定,实行公平的市场准入和监管,逾百万亿元规模的资管市场将迎来新秩序。根据行业监管思路及发展趋势,未来信托业将面临回归主动管理、消除监管套利、降低金融杠杆、服务经济转型等趋势上。在资管新规的指引下,信托业发展将实现由量到质的升级。 事实上,已有多家信托将提升主动管理能力付诸行动并取得一定成效。 例如,山东国信(1697.HK)在2017年年报中表示,公司在积极提升主动管理能力,扩大主动管理型信托规模,不断把重心转移至可收取更高信托报酬的主动管理型信托业务上:截至2017年末,山东国信管理的信托资产规模为2634.08亿元,主动管理型信托资产规模为779.59亿元,占全部信托资产的29.6%,较年初增加5.3个百分点。该部分主动管理型信托产生的收入达到7.84亿元,占全部信托业务收入的69.4%,同比增加14.4个百分点。 然而记者发现,国联信托的主动管理型信托资产规模却出现了下滑:截至2017年末,国联信托的主动管理型信托资产规模为119.12亿元,同比减少4.34亿元,占全部信托资产的13.87%,同比减少13.31个百分点。 与主动管理形成明显对比的是,国联信托被动管理型信托资产由截至2016年末的330.69亿元增加至2017年末的739.48亿元,同比增长123.62%,占全部信托资产的86.13%,其中事务管理类信托资产较2016年末飙涨158.47%至723.16亿元。 受国联证券“拖累” 查阅国联信托历年年报可以发现,国联信托持有国联证券20.51%的股权,而其近两年业绩下滑也受国联证券影响较大。 从国联信托收入结构来看,2015年和2016年时,其实现的“手续费及佣金收入”分别为2.26亿元和1.81亿元,同比下滑24.67%和19.91%,实现的投资收益分别为3.78亿元和1.84亿元,同比变动幅度为增长50%和下滑51.32%,其中,对国联证券的投资收益分别为3.02亿元和1.25亿元。 “最近两年公司的业绩波动主要受到投资收益影响较大。”6月13日,一位国联信托内部人士告诉记者,“譬如去年我们的手续费佣金收入是增长的,但是对国联证券的投资收益出现下降,所以公司净利润同比下降。” 其年报数据显示,2017年国联信托实现手续费及佣金收入共2.13亿元,增长了4.41%,在营收中的占比为56%;而在营业收入中占比近四成的投资收益共实现1.49亿元,同比下滑1.97%。在实现的投资收益中,占比最高的是股权投资收益(1.01亿元),这部分股权投资收益主要包括对国联证券的长期股权投资以及可出售金融资产(无锡农商行和江苏宜兴农村商业银行股份有限公司),2017年对国联证券的投资收益为7412万元,持有的无锡农商行和宜兴农商行股权实现的投资收益分别为2495万元和345万元。 资料显示,2015年7月国联证券在港交所上市,目前还在申请A股IPO,拟登陆上交所,截至6月7日尚处于IPO预披露更新阶段。 然而国联证券近两年的业绩连续下滑。2016年,国联证券实现营业收入23.36亿元,同比减少39.06%;实现归属于母公司股东的净利润为6.1亿元,同比减少58.53%;2017年,国联证券实现营业收入和归母净利润分别为17.92亿元和3.61亿元,同比减少23.24%和40.75%。 对此,国联证券董事长姚志勇表示,2016年国内证券市场总体低迷,券商传统业务竞争加剧,行业经营遭遇严峻挑战,2017年,国内证券市场窄幅震荡,延续弱势整理格局。在强监管、降杠杆、防风险的宏观金融环境下,券商业务合规和风险管理要求趋严,展业难度加大。与此同时,传统通道类业务同质化竞争日益激烈,券商盈利空间持续压缩。受此影响,公司除信用交易业务及证券投资业务外,其他业务收入都有不同程度的下滑。[详情]

华夏时报 | 2018年06月16日 01:18
净利润暴跌九成 中江信托业绩“高台跳水”
净利润暴跌九成 中江信托业绩“高台跳水”

  净利润暴跌九成 中江信托业绩“高台跳水” ■本报记者 吴敏 北京报道 6月6日,上市公司国盛金控发布公告称,因其未完成2017年的业绩,已经收到中江信托相关函件。其中,中江信托表示根据此前双方签订的《业绩承诺补偿协议》,暂不立即对其进行2017年度业绩承诺差额补偿,相关差额补偿在后续业绩承诺年度累积进行。 对此,一位资深信托经理接受《华夏时报》记者采访时表示,“不出意外,这里面的法律关系就是中江信托给国盛证券融资,而国盛金控作为国盛证券的母公司进行了担保,这里面提到的差额补足就是一种担保措施。这种情况在业内比较常见,尤其是上市公司,因为上市公司担保需要发公告,但这种差额补足协议,有时候就会比较模糊。” 无法按时获得分红,对于中江信托来说,业绩报表可能就不那么好看了。2016年还以黑马之姿跻身第一梯队的中江信托,2017年就遭遇“滑铁卢”。 其2017年年报数据显示,营业收入及净利润均大幅缩水,其中,净利润更是从前一年的19.25亿暴跌九成至1.73亿,而除了断崖式的业绩下滑,其资管项目还频频踩雷,流年不利的中江信托还多次受到监管机构的处罚和通报批评及警示。 净利润暴跌超九成 公开资料显示,中江信托是江西省两家信托公司之一,成立于1981年6月,是经中国银监会批准的全国性金融控股集团。其前身是江西信托,2009年3月经银监会核准换发新牌照。 该公司2010年至2015年的营业收入,依次为2.35亿元、5.25亿元、9.94亿元、11.96亿元、12.36亿元、13亿元,从历年的收入结构来看,手续费及佣金净收入一直是其营业收入的主要来源,占比分别为96.10%、96.62%、98.48%、97.54%、93.48%、79.65%。但其投资收益一直表现不佳,除2015年投资收益规模达到2.72亿元之外,前几年一直在百万规模徘徊。 但2016年是一个例外。2016年中江信托实现营业收入36.16亿元,不难发现,2016年中江信托的营业收入几乎是前3年之和。但其一直处于稳定增长的手续费及佣金收入占比仅为24.45%,而历来占比较低的投资收益则大幅增长,由2015年的2.72亿增长至26.82亿,增长近10倍,业内排名也迅速跃升至第七名,跻身成为第一梯队信托“优等生”。 当然,这与此前中江信托出售国盛证券的股权不无关系。 2016年上半年,国盛金控通过发行股份和支付现金的方式购买中江信托等国盛证券全体股东持有的国盛证券100%股权,标的股权的交易价格为69.3亿元,发行股份及支付现金的比例各为50%,通过出售所持有的国盛证券股权,中江信托从中获得股权投资收益26.13亿元及国盛金控16%股份,成为其第二大股东。 也正是在这个时候,中江信托一举完成增资。增资后,其注册资本由11.56亿元增加至30.05亿元,股东持股比例不变。彼时,30.05亿的注册资本位居行业第14位水平。 但“黑马”中江信托终究是昙花一现,未能在第一梯队站稳。 日前,中江信托披露的2017年年报数据显示,其营业收入直接由2016年的36.16亿元下滑至9.45亿元,同比下降73.87%;净利润也由2016年的19.25亿元暴跌至1.73亿元,同比下挫91.03%,位列68家信托公司跌幅榜第一。与之相对应的是,该公司排名一落千丈,2017年两项数据分别排名第43、58位。 罚单、逾期不断 除了业绩上演“高台跳水”外,中江信托在2017年金融监管风暴中还遭遇了多次处罚。其项下多款信托项目亦陷入兑付危机。 具体来看,2017年5月,中江信托因“绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定”被江西银监局开出40万元罚单,9月又因“未依规向监管机构报告关联交易”被罚30万元,临近年末,再因“短线交易国盛金控违规”被深交所通报批评并被广东证监局出具警示函。 值得注意的是,中江信托在2017年年报中,对此只字未提。其年报“公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚的情况”一栏,写着无。 著名信托专家孙飞在接受本报记者采访时表示:“这显然是不合规的,但由于监管部门对于非上市公司的信息披露要求不够严格,导致一些信托公司在披露年报时会选择性披露对自身不利的信息,也很常见。但我建议监管部门对此设立统一的监管标准,如果信托公司涉及到虚假信息披露,则应该对其进行审查和追究,严重的应该予以处罚或警告等。” 此外,2017年以来,中江信托项下信托产品逾期不断。据公开报道显示,中江信托已经发生逾期的包含“中江国际·金马276号”“金鹤140号亿阳集团贷款集合资金信托计划”“中江国际·金鹤189号大连机床产业投资集合资金信托计划”“中江金鹤194号”等,至少4起。 在重大诉讼事项一栏中,中江信托表示,报告期内,中江信托自主管理的金鹤189号、金鹤140号两个信托项目交易对手违反交易文件约定,公司已以受托人身份依法提起诉讼,截至本报告期末,上述诉讼尚未取得确定性司法判决,存在诉讼结果不确定的风险。 值得一提的是,在对本公司财务状况、经营成果有重大影响的其他事项一栏中,中江信托表示,报告期末,公司代垫信托产品本金及利息4.76亿元挂账其他应收款,如代垫款项最终不能收回,则公司可能存在损失。 “这个代垫就是信托公司替借款人去垫本金和利息,但是他又享有优先受偿权,这和刚性兑付如出一辙。一般情况下,信托公司项下信托项目有兑付风险,信托公司就用自营承接受益权,让其他委托人退出,而代垫是直接按比例兑付,对所有受益人一视同仁。我们在实际操作过程中也遇到过这种情况,退谁不退谁很难处理,一旦项目发生逾期或者不好的征兆,委托人都会要求自己先兑付,所以如果不一碗水端平的话,很容易闹出来兑付危机。”上述资深信托经理说道,“这仅是我个人的思考,至于他背后的真实目的不得而知。” 孙飞亦表示,代垫信托产品本息实际就是刚性兑付,当信托公司旗下项目发生逾期风险时,信托公司为了维护自身的声誉,就会选择代垫。 对此,本报记者拨打中江信托相关部门电话欲了解更多情况,但对方表示不接受采访。 如今,信托业正处金融监管风暴的中心,中江信托能否再次逆袭还未可知。 据中江信托官网介绍,其拥有一支具有信托、证券、保险、商业银行、投资银行、基金管理等资深从业背景的专业团队,构建了以北京、上海、深圳、浙江、江苏、福建、四川、陕西、辽宁、山东、河北等50个金融研发中心为依托的全国性业务布局、资源网络和营销体系,可根据客户的资产状况、风险偏好,利用信托独特的制度优势和功能,为客户提供跨越多个金融市场、多个行业、多个地域的专业化、综合型金融服务。 但上述资深信托经理告诉本报记者:“团队主要就是一些人力成本,一般派过去三四个人租个办公室就可以展业了,这并不能说明其实力,真正有实力的是拥有这些牌照的公司,牌照才能代表实力。” 中江信托亦在年报中指出,在境内外不确定性因素增多的大背景下,宏观经济波动性加大,资本市场低迷,债券等市场违约风险上升,经营面临较多不确定性。同时,行业竞争加剧,面临周期性调整压力。此外,地处欠发达地区,客户资源相对有限,尤其是高端客户缺乏,合格投资者的培育拓展难度相对较大。[详情]

华夏时报 | 2018年06月16日 01:16
主业收入占比不到30% 粤财信托成最不“信托”公司?
主业收入占比不到30% 粤财信托成最不“信托”公司?

  主业收入占比不到30% 粤财信托成最不“信托”公司? ■本报记者 肖君秀 深圳报道 近日,在广州市慈善信托工作座谈会上,粤财信托相关负责人参与了当地慈善信托备案管理及实施的探讨。 信托行业弃通道谋转型拉开帷幕,为回归信托本源,各家信托公司在创新业务上行动起来。两年前粤财信托获得广州首宗慈善信托备案通过,而今有望继续推进。“目前广州慈善信托还有3单正在办理中,该公司下一步有望再次获得信托计划备案通过。”6月13日,接近粤财信托的人士对《华夏时报》记者称。 粤财信托在创新业务上跑步加油,2017年粤财信托在消费信托业务上发力,成立19个消费信托产品资产总额达19.52亿元;并在家族信托业务上开启了破冰之旅,成立“惠惠家族传承信托产品”。 信托主业创新业务大手笔推进,但背后却彰显了粤财信托主业乏力。整个信托行业2007年信托业务收入占比达到68%, 而粤财信托在信托主业上的收入占比还不到30%,与行业形成倒挂。这一轮转型大战当中,粤财信托发力信托主业积极创新,未来信托主业收入占比有望提升。 新业务密集推出 在金融去杠杆、防风险的大背景下,信托业打破刚兑、去通道化、回归信托本源的大趋势到来,信托公司纷纷谋求转型,试水新业务。 本报记者获悉,广州不久将会下发《广州市慈善信托备案管理指引》,以支持慈善信托业务的快速发展,广州希望走在行业前列,打造全国“慈善之城”。粤财信托作为重要的参与者之一,早在2016年10月,其向广州市民政局递交的“粤财·德睿慈善信托计划”的备案成功获得通过,成为当地首宗慈善信托。 2017年,共有24家信托公司和7家慈善组织成功备案44单慈善信托产品,初始资金规模6.94亿元,合同金额7.89亿元。信托行业的慈善信托计划2016年为22单,从数量上来看翻倍,可见更多的信托公司加入了这一创新业务。 家族信托作为创新业务之一,各家信托公司也在积极推出。粤财信托成立了“惠惠家族传承信托产品”,在家族信托的业务上试水。普益标准最新报告数据显示,2017年近30家信托公司开展家族信托业务,行业半数公司都在攻入这一新业务。过去存量家族信托的产品数接近3000单,规模超过500亿元。一些信托公司在此业务上的规模已超过100亿,粤财信托在家族信托业务上还刚刚起步。 信托行业转型,有市场人士认为家庭信托有望成为突破口,甚至成为行业风口。不过,南开大学法学院教授韩良、北京银行私人银行部总经理聂俊峰近日共同发文称,由于国内家族信托市场刚刚起步、从业机构良莠不齐、信托文化有待构建、设立家族信托缺乏严格的程序保障等原因,目前设立的一些“家族信托”功能非常初级…… 粤财信托在这一轮行业回归本源的滚滚洪流之中,2017年在创新业务上四面出击,与家族信托和慈善信托的试水破冰相比,粤财信托在消费信托上发力更大。2017年,该公司已成立 19 个消费信托产品,资产总额达 19.52 亿元,2017 年实现收入 683.01 万元,合同收入为3775 万元。 粤财信托谈到具体的做法时称,公司从业务框架、模式迭代、积累数据、整合生态等方面发力,并探索通过不同业务模式与多家不同类型消费金融公司合作参与消费金融市场;同时为适应消费信托业务管理特点建设了电子印章等相关系统。 粤财信托还推进设立了现金管理类产品,公司首只现金管理类产品“现金管理 1 号集合资金信托计划”已成立并开展运作,累计申购 4.88 亿元,存续规模 3100 万元。 此外,2017年粤财信托还取得多项业务资格,如获得银登中心不良资产收益权转让业务试点资格,成为第二批获得该业务试点资格的金融机构;推进债券业务乙类交易账户申请,获得全国银行间债券市场准入资格;获得保险资金投资集合资金信托计划受托人资格。 最不像信托公司? 从业务收入比例来看,粤财信托是最不像信托的信托公司。 从整个信托行业来看,信托业务收入占总收入比例成为大头,如2015年、2016年该比例分别为58.52%、65.38%,2017年又提升至68.73%。整体行业收入七成来自信托业务收入,但是粤财信托手续费及佣金收入仅为 3.07亿元,收入占比仅为 26.11%,与行业几乎形成倒挂。 华融信托研究员袁吉伟研究2017年信托公司年报时称,粤财信托为收入结构最不像信托公司的信托公司,信托公司顾名思义以信托业务为主,大部分信托公司信托业收入占比达到了67%左右,但在2017年信托公司的年报中,粤财信托收入结构与众不同,其信托业务收入占比仅为27%左右,而固有业务收入达到63%,与行业平均水平是颠倒的。从粤财控股固有收入来看,其中投资收益为 7.02亿, 收入占比高达59.64%;利息收入 6341.36万元,收入占比为5.39%。在投资收益当中,其2017年股权投资收益 6.67亿元,收入占比为 56.62%。从其出售的资产来看,当年处置了众诚汽车保险 15%的股权,初始投资额为 2.25亿元,至处置日账面价值仅为 1.31亿元,此次出售取得投资收益 3.21亿元。从数据来看,这只是其处置股权项目的其中之一,当年公司还处置了其他股权投资项目。 其2017年报显示,粤财信托营业收入10.71亿元,同比增加2.49%;净利润9.68亿元,同比增加14.96%。显然,没有股权处置获得近半收入,其业绩数据将会大打折扣。从其收益来看,信托主业收入仍然是只有少一半,自有资金投资收益才是收入的主要来源。 粤财信托是广东省唯一省属国有信托机构,其中广东省金控平台粤财投资控股持股98.14%,广东省科技创业投资有限公司持股1.86%。 “粤财信托还肩负当地在金融等行业布局方面的任务,比如投资珠江人寿,易方达基金、众诚汽车保险等,其股权投资更多是指向行业布局的大方向。”上述接近粤财信托的人士认为。[详情]

华夏时报 | 2018年06月16日 01:10
四川信托负债增5倍净利跌三成 产品延期引曝市场担忧
四川信托负债增5倍净利跌三成 产品延期引曝市场担忧

  该公司2017年实现净利润9.29亿元,排在第27位;同比下滑27.93%,降幅排名第7 《投资时报》记者 宋希 身处“天府之国”,背靠颇有名气的“宏达系”,但四川信托的日子依旧不顺遂。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。结果显示,四川信托当年实现净利润9.29亿元,排在第27位;同比下滑27.93%,降幅排名第7。 年报显示,2017年四川信托实现营业收入31.35亿元,较去年同期的35.85亿元下跌12.55%。其中投资收益为1.8亿元,较去年同期的1.71亿元略有上涨;营业支出为15.29亿元,和去年同期的9.88亿元上涨54.76%。其中,业务与管理费为13.94亿元,涨幅达到59.5%。 另外,2017年四川信托资产与负债的增长比率出现较大剪刀差。2017年其总资产为193.72亿元,较去年的86.83亿元上涨了123.1%,不过总负债却同比上涨了520%,达109.74亿元。其中,可供出售金融资产为38.11亿元,和去年同期的42.06亿元相比下降9.39%;归属于母公司所有者权益为75.41亿元,较去年同期的69.13亿元上涨9.08%。 从自营资产的经营状况看,截至2017年末,四川信托不良资产合计为1.87亿元,不良率为2.25%,同比下降2.72个百分点。不过,已损失类资产达1.18亿元,而年初,这一项目的数据为零。 四川信托是在四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司整顿重组后,合并部分优质资产并引入战略投资者的基础上改制设立的信托公司,于2010年11月28日正式开业。截至2017年末,该公司注册资本35亿元,共有10家股东,包括省内外大型的国有企业、民营企业、上市公司等,管理信托资产规模逾4000亿元。其中,持有该公司10%以上(含10%)股份(或出资比例)的股东有三家,包括四川宏达(集团)有限公司、中海信托股份有限公司、四川宏达股份有限公司,分别持股32.04%、30.25%、22.16%。 记者注意到,2017年以来四川信托的“麻烦事”接踵而至。当年9月4日至10月13日及11月15日至11月21日,四川银监局对其2017年6月末存续信托项目和固有业务,以及公司治理、内部控制与风险管理等情况进行现场检查,并提出整改意见。 根据此前一些报道称,“四川信托-川诺2号集合资金信托计划”(下称“川诺2号”)与“四川信托-川诺3号集合资金信托计划”(下称“川诺3号”)已延期逾半年未兑付。2018年4月底,四川信托曝出项目违约。据悉,华创证券管理的“华创中科金一号集合资产管理计划”到期未能及时还款而违约,涉及金额为1.51亿元,该资管计划正是投的四川信托的“川信路中科金控集合资金信托计划”。 对于最近的违约事件,四川信托于5月25日在官网解释称,“川诺2号”和“川诺3号”属权益投资型,无预期收益率,通过有限合伙企业主要投资于境内未上市企业股权,由于股权未如期变现而导致延期。此外,四川信托特别提到,上述两份信托属事务管理类信托,公司承担被动受托责任。信托计划运行期间,公司严格按照信托合同约定和委托人聘请的投资顾问的投资建议进行操作,忠实履行了受托人职责。[详情]

投资时报 | 2018年06月15日 14:03
净利同比下跌超40% 国民信托债权处置再生变官司缠身
净利同比下跌超40% 国民信托债权处置再生变官司缠身

   该公司2017年实现净利润1.13亿元,排在行业第65位,同比大跌42.45%排名降幅第三 来源:投资时报 记者:宋希 违约风险暴露、经营业绩低迷,国民信托似乎有些流年不利。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。数据显示,国民信托当年实现净利润1.13亿元,排在第65名,较去年同期的1.95亿元下跌42.45%,接近腰斩,降幅排名第三。 从2107年的数据看,国民信托实现营业收入7.1亿元,较去年同期的6.03亿元上涨17.74%。其中,手续费及佣金收入6.93亿元,同比上涨17.86%;投资收益为0.32亿元,同比上涨65.63%。 不过,该公司营业支出为5.55亿元,较去年同期的3.41亿元,大涨62.76%。 值得注意的还有,国民信托去年的不良资产率同比上涨1.6个百分点,达到2.65%。其中,次级类资产为1.12亿元,上年同期为0.15亿元,同比涨幅高达646.67%。 《投资时报》记者查阅相关资料了解到,国民信托前身为中国人民建设银行浙江省信托投资公司,成立于1987年,2007年取得监管机构换发的新“金融机构许可证”后更为现名,目前注册资本为10亿元人民币。 截至去年末,该公司股东有四位,包括上海丰益股权投资基金有限公司、上海丰益股权投资基金有限公司、上海创信资产管理有限公司、恒丰裕实业发展有限公司,持股比例为别为31.73%、27.55%、24.16%、16.56%。 净利出现下滑的同时,国民信托还遭遇官司缠身的烦恼。 国民信托曾因四只违约产品卷入渤海钢铁1920亿元债务危机而被推上风口浪尖,至今三款产品仍悬而未决。其中“天冶线缆经营受益权集合资金信托计划”的土地拍卖正枕戈待旦之时,却被紧急叫停,引起了市场的注意。 2018年5月14日,国民信托发布一则临时公告,公告显示,该公司于5月10日接到天津市第一中级人民法院(下称“天津一中院”)通知,本应于5月11日开始的天冶线缆名下三处资产拍卖暂缓。原因在于,天津一中院接到天津市北辰区国土资源分局公函,天冶线缆未在土地证到期前按照《国有企业改革中划拨土地使用权管理暂行规定》(下称《暂行规定》)办理相关手续。 对此,国民信托认为,《暂行规定》并不适用于正常存续的国有企业因债权债务纠纷经法院拍卖划拨土地及地上建筑物的情形,天津冶金钢线钢缆集团并没有进行国有企业改革。同时,《暂行规定》并未就划拨土地使用权到期后办理续期手续作出规定;此外,北辰区国土局递交的函件中仅涉及一处房地产,对另两处房产并未提出异议,但三处不动产拍卖却被全部叫停,在曾经查封、评估等环节中,也未曾未提出异议。据此,北辰区国土局要求停止拍卖的理由不成立。 无论最终结果如何,其所产生的影响不可小觑。 记者注意到,实际上,这不是国民信托渤钢系列产品第一次面临债权处置突然生变的问题。据了解,“国民信托—天冶轧三经营收益权集合资金信托计划”在处置过程中,也曾遭遇突发变故。2016年8月,该项目在天津市一中院立案,直至2018年2月6日,债务人的厂房设备等才被查封。 正临业绩压力的国民信托,将如何面对违约风险及债权处置问题,值得继续关注。[详情]

新浪财经综合 | 2018年06月14日 12:10
西部信托净利跌幅业内第二 通道占比超八成尾大难掉
西部信托净利跌幅业内第二  通道占比超八成尾大难掉

   2017年该公司营业收入与净利润分别下降44.9%和54.6%,通道业务占比过高也是公司面临的重大挑战 来源:投资时报 实习记者  周与琴 西部,当然可以令很多人联想到狂野,乃至原生态的浪漫。不过,如若这样的浮想与一家信托公司的业绩相结合,就不那么美妙了。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对中国68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。结果显示,西部信托当年实现净利润3.45亿元,排名第55;同比减少4.14亿元,降幅54.6%。在它之后当然还有人,可惜只剩一个—中江信托。 与净利润相对应,西部信托全年营业收入也大幅减少44.91%至6.6亿元,跌幅排名位列行业第三。不妨拆细看来:手续费及佣金收入表现不错,增幅30.06%至4.11亿元,占比也上升至营收的63.33%;而投资收益与之形成强烈对比,2017年仅实现2.26亿元,下降幅度高达73.47%,占营业收入的比例也由2016年的71%下滑至34.82%。 乾坤挪移的背后,是西部信托投资收益不稳定的顽疾。 2012年,该公司投资收益从2926.14万元增长至1.13亿元,甚至能与当年1.58亿元的信托业务收入平分秋色。受此影响,公司净利润也增至1.79亿元。可2013年其投资收益便陷入腰斩窘境,这也使得该公司当年的净利润增幅急速下跌至5.96%。2015年又是一个爆发年,由8805.98万元增至8.65亿元,净利润也从1.87亿元迅速拉升至7.3亿元,390%的涨幅很是惊艳。次年则继续维持在8亿元水平,2017年显然流年不利,净利润也由此受到严重拖累。 近年来监管层多次明确指出,信托公司要压缩通道业务。但是值得注意的是,作为观察通道业务的一个指标,西部信托的被动管理型信托资产呈快速增长,由2012年的23.55亿元增至2017年的2091.87亿元,占信托管理资产的比例也从7.56%增至84.21%—6年间各自录得8.8倍和11.1倍的涨幅。 而观察西部信托2017年新增的信托项目,记者发现,包括87个集合类信托,合计金额为457.6亿元;单一类信托154个,金额为969.73亿元;财产管理类信托23个,金额为489.42亿元,三者合计为1916.76亿元。而其中主动管理型信托70个,新增规模330.65亿元,被动管理型有194个,新增规模高达1586.11亿元。 进入2018年,在监管层多次施压下,西部信托主动表态将采取措施控制通道业务增长,且已暂缓受理新报送的通道业务项目。参照西部信托如此高占比的被动管理型信托资产,业务收缩势必给该公司业绩带来不小冲击。 此外,西部信托自营业务也出现一些问题。据年报披露,该公司2017年自营贷款及应收款余额为379.24万元,尽管占比不高,违约率却不容小觑。其前三名的自营贷款的企业分别为广州天龙大酒店、陕西恒丰乳品厂以及西安华大电子技术有限公司,分别占贷款总额的65.92%、15.01%以及6.93%,合计为87.86%。关键是:上述贷款均已逾期。 西部信托表示,以上贷款经过多年清收,借款企业有的面临破产或实际已经破产,公司已对贷款全额计提减值准备。此外,西部信托分别于2013年2月5日和2013年3月5日向新疆天基水泥有限公司发放7000万元和6000万元贷款,也出现逾期无法偿还贷款本息现象。 据悉,西部信托注册资本金为6.2亿元人民币,由陕西省电力建设投资开发公司、陕西省产业投资公司、彩虹股份、宝钛股份、西飞公司等24家省内外知名企业共同出资组建。其中陕西省电力建设投资开发公司出资额占该公司注册资金的57.78%,为第一大股东。 西部信托近期或将迎来高管变动。5月8日,西部证券(002673.SZ)发布公告称,收到董事长刘建武的书面辞职报告,“因工作安排变动原因申请辞去公司董事、董事长及战略委员会主席和风险控制委员会主席职务,辞职后刘建武不再担任公司任何职务。”据悉,新的人选或是西部信托现任董事长徐朝辉。截至今年一季度末,西部信托持有西部证券9.79%的股权,位列第三大股东。 作为业内少有的女性董事长,徐朝辉于1973年5月出生,硕士学位。曾就职于陕西省国际信托投资有限公司、 中国银行陕西省分行、陕西省电力技术贸易有限责任公司;曾任陕西秦龙电力股份有限公司董事会秘书、总经理助理、证券部经理、办公室主任,西部证券经纪业务管理总部副总经理,陕西省投资集团公司金融证券部副主任、主任;2011年12月至今任西部信托有限公司董事长,2005年10月至今任西部证券董事,2013年7月至今任长安银行股份有限公司董事。[详情]

新浪财经综合 | 2018年06月13日 15:30
中江信托净利营收跌幅均居首 "萝卜章"事件又掀风波
中江信托净利营收跌幅均居首

   该公司2017年净利润为1.73亿元,同比跌幅高达91.3%,在68家信托公司中跌幅排名第一,名次亦由第7降至第63 来源:《投资时报》 实习记者 周与琴 “萝卜章”受害者名单中又添一位:中江信托。至于伤情报告,或要等到其2018年的业绩单出炉。不过别急,坏消息从来不会形单影只。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对中国68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。结果显示,中江信托当年净利润为1.73亿元,同比跌幅高达91.3%,在68家信托公司中跌幅排名第一,净利润总排名也由上一年的行业第7惨烈跌至第63。 业绩折戟是不争的事实。年报显示,中江信托当年实现营业收入9.45亿元,同比下跌66.61%,同样跌幅居首。 刺配的“金印”如此扎眼,或许令一干熟悉中江信托历史的人很不习惯。纵观该公司2010年至2016年的营业收入,依次为2.35亿元、5.25亿元、9.94亿元、11.96亿元、12.36亿元、13亿元、36.16亿元—一根弧度美妙的上扬曲线,而2017年的高台跳水,一举将其营收打回2012年量级。 投资收益下降无疑成为拖累业绩最重要的因素。2016年,该公司实现投资收益26.82亿元,甚至远超过去几年的营业收入。而到了2017年,该数值仅录得2.61亿元,同比下跌90.26%。 这其中的原因,在于此前中江信托通过出售国盛证券的股权获得了26.13亿元的投资收益。2016年年报披露,国盛金控通过发行股份和支付现金的方式购买中江信托等国盛证券全体股东持有的国盛证券100%股权,标的股权的交易价格为69.3亿元,发行股份及支付现金的比例各为50%。 实际上,中江信托的投资收益一直表现平平,2015年之前,其投资收益占比甚至不足5%,2010年至2014年分别为3.13%、2.56%、0.32%、0.37%和2.34%,2015年上升至20.93%,2016年则突然升至74.17%,而去年则再次回落至27.68%。 相比投资收益,一直较为稳定的手续费及佣金收入也出现较大幅度下跌,2017年实现收入6.99亿元,同比下降20.95%。 此外,中江信托还表示,在报告期末,公司代垫信托产品本金及利息合计4.76亿元,并挂账其他应收款,若代垫款项无法收回,将会为该公司带来巨额损失。 而让中江信托成为舆论焦点的,是今年3月曝出的“萝卜章”事件。 2017年,中江信托发行“中江国际金鹤189号大连机床产业投资集合资金信托计划”,合计募集资金6亿元。只是,作为大连机床为中江信托精心设计打造的一出“好戏”,不仅有大连高金科技为管理层控股投资公司提供担保,还提供了“合法拥有”对惠州比亚迪电子有限公司的近7.6亿元应收账款,甚至还派出“演员”冒充比亚迪方接待了中江信托相关人士。 紧接着便是骗局败露,大连机床某副总及财务总监被江西警方控制,董事长则不知所终。中江信托方面无奈表示:“大连机床做事毫无底线,我们防不胜防。”最后,该公司称,已向中国信托业保障基金申请贷款,但公司不会选择兜底。 这并不是中江信托旗下的唯一一款“踩雷”的信托产品。据公开报道显示,除上述金鹤189号,还有“中江国际金马276号”、“金鹤140号亿阳集团贷款集合资金信托计划”、“中江金鹤194号”等,至少4款产品逾期未支付利息。如果说影帝级“萝卜章”事件尚属小概率,那么另几款逾期产品无疑证明该公司对项目的尽职调查存在一定漏洞。 此外,2017年中江信托还两次收到监管部门的罚单,2017年5月,该公司因“绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定”被江西银监局开出40万元罚单;9月,又因“未依规向监管机构报告关联交易”被罚30万元;临近年末,中江信托再因“短线交易国盛金控违规”被深交所通报批评,并被广东证监局出具警示函。[详情]

投资时报 | 2018年06月11日 13:40
直击信托公司2017年报
直击信托公司2017年报

  编者按: 《直击信托公司2017年报:回归本源 创新转型成亮点》一文见于《金融时报》5月28日信托版,此文作为本年度《金融时报》信托年报分析的开端,受到了信托业内外的广泛关注。《金融时报》信托团队从2012年开始进行信托公司年报数据采集及分析工作。今年除数据分析之外,我们信托团队试图寻找更多研究切入的角度。本期信托版将从信托公司盈利能力、信托年度报告的规范化以及特色业务等方面展开报道,敬请关注。 直击信托公司2017年报 稳中有升 展现多元盈利能力 金融时报 记者 李珮 一年一度、备受关注的68家信托公司目前已全部完成2017年年报的披露。 在错综复杂、风云变幻的经济、金融、产业、政策环境的多重影响下,信托公司在2017年经历了挑战与机遇并存的一年。 从各家公司披露的经营数据来看,全行业依旧展现出了良好的资本运作能力,在深化转型的关键时期,坚持发展家族信托、慈善信托、绿色信托等创新业务,培育新的利润增长点,取得了良好实效。 逆势上扬:盈利水平稳中有升 近年来,信托行业不断强调回归本源,着力服务实体经济,信托公司的传统业务逐渐式微,特别是在行业监管强度持续提升的背景下,其盈利空间受到了不同程度的挤压。不过,种种迹象表明,尽管告别了爆发式增长,但主动改变管理方式、加强信托业务创新的信托公司仍然保持了稳健的盈利能力。 从68家信托公司披露的净利润这一指标数据来看,全行业同比实现了正向增长,多家信托公司净利润增幅超过了50%。 具体来看,平安信托与安信信托、中信信托、重庆信托一道在去年实现了超过30亿元的净利润,其中,平安信托以39.07亿元、同比增长2.90%,位居行业首位。 据《金融时报》记者统计,在68家信托公司中,有22家公司的净利润规模超过了10亿元,另有45家公司净利润规模在1亿元至10亿元之间。 从净利润的增长幅度来看,华澳信托、浙金信托、新华信托增速均超过了100%,其中,华澳信托净利润由0.69亿元升至3.02亿元,以高达337.68%的同比增幅排名首位。 值得注意的是,通过与历史数据进行比较,处于结构调整与转型升级发展阶段的信托行业,在人均创利方面显示出了较强的能力。从中信信托来看,近几年扩充了公司员工,由2014年的544人升至如今的646人,人均净利润由539.86万元升至606.18万元。 反观平安信托公司则精简了人员,在2014年时员工数量为1053人,到2017年降至743人,人均净利润由223.63万元增至455.59万元。 转型当道:资本利润率继续回落 资本利润率指标能够直接反映信托公司的盈利能力,这一指标在几年前动辄可以达到40%、50%的高水平。但是2016年出现回落,2017年延续了2016年的回落趋势。对很多公司来说,2017年的资本利润率仍有不同程度的下跌。 中小规模、处于上升期的信托公司在这一指标上往往拥有更为亮眼的成绩。据《金融时报》记者统计,已在2017年年报中披露该项数据的信托公司中,共有52家公司的资本利润率达到两位数,长城新盛信托以30.89%的资本利润率位居行业第一,同时也是唯一一家该项指标超过30%的信托公司,万向信托与大业信托以25.26%与24.57%的资本利润率紧随其后。 具体来看,资产规模位居行业前五名的中信信托、建信信托、华润信托、华能信托、交银信托的资本利润率分别为16.68%、17.17%、12.69%、17.92%、11.44%,整体处于行业中上水平。 资本利润率的高低受到包括宏观政策、金融环境、监管要求以及公司当年净利润、负债水平等因素的直接或间接的影响。纵观整个信托行业,从规模扩张的高速发展阶段走向质量、效率优先的发展阶段,资本利润率整体有所回落也在预料之中。 在服务实体、转型当道的2017年,追踪这些资本利润率仍保持在高位水平的信托公司能够发现,“创新”是其发展源源不竭的动力,这些公司往往紧随政策变化趋势,主动把握市场先机,推动新模式、新产品的不断升级。 加强创新:在细分市场深耕细作 信托行业在回归本源的过程中,通过创新业务模式,为自身的可持续、稳健发展保驾护航。 从年报中各家信托公司在创新研究成果部分所披露的信息来看,除了继续推进慈善信托、家族信托、消费信托外,依托实体产业,部分信托公司在绿色信托、农业信托等业务领域也实现了较快发展,成为众多特色业务中的一大亮点。 如中航信托倡导并践行“绿色信托”发展理念,创新性地打造了“绿色产业+金融生态圈”。据年报数据显示,截至2017年末,中航信托管理的信托资产投向绿色产业的领域涉及天然气、光伏等新能源、垃圾固废处理等污染防治以及锂电池、煤改电等能效提升的众多细分类别,资产规模近200亿元。 再如中粮信托践行“产融结合、服务主业”的战略定位,以供应链系列信托、农产品价格指数信托、农事服务一体化信托为主要业务模式,挖掘与集团各主要业务单元合作机会。截至2017年年末,中粮信托共成立农业类信托项目235个,累计发行规模达348亿元。 既是挑战,也是机遇。当前及未来一段时期,随着供给侧结构性改革深入推进,新兴产业增长明显,宏观经济中积极因素不断增多,为信托公司释放了发展新业务、探索新模式的机会。 正如外贸信托在2017年年报中所述,在大资管统一监管的背景下,整体投融资体系与环境、资管行业的生态和信托业务发展模式都将发生深刻变化。未来信托行业处于转型发展的关键期,信托公司应充分发挥信托业跨市场、创新力强等优势,明确市场定位,在细分领域深耕细作,更好地服务实体经济发展和人民需求。 信披待规范 合规需强化 金融时报记者 胡萍 部分信托公司鲜有常规新闻、疏于品牌传播,一年一度的信息披露就成为公众和媒体了解其公司整体运营的主要渠道。《金融时报》信托团队连续7年跟踪信托公司年报,在根据年报数据分析评价信托公司展业情况之余,也发现一些公司在信息披露中存在的问题。 整体而言,信托业转型发展势头良好,信托公司年报质量在逐年提高,内容在规范性、真实性和数据完整性等方面均有所进步,但是,年报中仍然存在一些数据错误、选择性披露、避重就轻、罚而不披等问题……这些问题,对于处在强监管、强调合规发展的当下,或许不应忽略。 数据缺失与错误: 两家公司未披露净资本指标    一家公司期初数据待核实 净资本是信托公司经营风险的一道防线,是衡量信托公司实力及风控能力的重要指标。关于净资本的相关规定,可以追溯到2010年,当年出台的《信托公司净资本管理办法》不仅对指标有所量化,而且相关条款明确,“信托公司应当在年度报告中披露净资本、风险资本以及风险控制指标等情况”。从历史数据看,披露该项指标的信托公司数量2012年有36家,2015年有47家,2016年有59家,符合监管要求的机构在逐年增加。 如今,上述办法实施进入第8个年头,《金融时报》记者查询2017年信托公司年报时发现,华宸信托和浙商金汇信托在其官网所示的年报中未披露净资本相关数据。记者向其中一家公司核实时,对方告知是按照模版填写,模版中没有该项目。记者同时注意到,华宸信托在年报中分析对影响公司发展的不利因素中称,“公司净资本实力较弱,抵抗风险能力有待提升”。 《金融时报》记者还发现,近些年年报中还存在数据计算错误、原始数据有误、当年期初数据与上年期末数不符、有的报表中没有期初数等问题。比如,2017年年报中,中江信托5.2.1信托项目资产负债汇总表中,期初数18982535.25万元,这个数据实为上上年,即2015年的数据。记者拨打该公司年报中显示的信披事务人员电话进行核实时,无人接听之后转传真。再比如,同是信托资产,一个按投向,一个按资产负债表,前后报表数据不一,如华融信托2017年年报中,信托资产运用与分布表4.2.1中信托资产总计显示为32205325.03万元,而信托项目资产负债汇总表5.2.1中的信托资产总计为33574453.47万元。记者辗转联系到华融信托相关人员,该女士称,这是因为二者统计口径不同。而记者尚未发现还有其他信托公司这二者数据不同。 “数据错误原因不外乎两种,一为工作人员失误,二为公司有意改之,但有些机构审计形同虚设,刊登前校对也未能及时把关。”某信托分析人士告诉《金融时报》记者。还有信托业内人士表示,数据前后不一,也可能因为审计后调整上年末的数据所致。 其实,年报中现存的数据相关问题还有不少,仅数据缺失一项,不仅是净资本数据,信托报酬率2017年也有10多家未披露,此外,资产负债表信息不全、没有“扣除资产损失后的信托利润”,财报数据披露不完整、选择性披露等问题依然存在。 处罚事项含糊其辞: 有信托公司合并同类项    还有公司只字不提 根据《信托投资公司信息披露管理暂行办法》(以下简称《办法》)第十七条规定,信托投资公司披露的年度特别事项中至少应包括下列内容:公司及其高级管理人员受到处罚的情况。从2017年年报可见,接受处罚的信托公司大部分对此坦然以对,在年报中披露了相关信息。比如,国通信托,对处罚事由、依据以及金额都进行了详细披露。 但也有例外。据统计,中江信托2017年共接到罚单两张,分别是2017年5月,因绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定,罚款40万元;2017年9月,因未依规向监管机构报告关联交易,罚款30万元。这些公开处罚信息在中江信托网站登载的年报中没有显示,其年报8.5“公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚的情况”一栏写着“无”。再比如,北方信托年内被处罚4次,其在信息披露中仅有一句话,“2017年对公司合计处罚80万元”。 近些年,金融业监管强度持续提升,对信托公司违规经营处罚力度也不断加大,对信托公司进行处罚的不仅是银保监会,还有证监会以及其他市场监管部门。业内人士认为,在“强监管、严问责”常态化的背景下,信托公司一方面要严格落实监管政策要求,提高合规风险防范意识;另一方面也应当遵循真实性、准确性、完整性和可比性原则,规范、及时地披露相关信息。 基本信息有待完善: 电话多为总机或无人接听    回答咨询摸不着门 按照《办法》第二十一条规定,应当有专门人员负责信息披露事务,包括建立信息披露制度、接待来访、回答咨询,以及负责与银保监会、客户、新闻机构等的联系。负责信息披露事务人员的姓名、联系电话、电子邮件等信息应在年度报告和年度报告摘要中载明。 可事实上,多位记者同行在采访时发现,信托公司年报上提供的信披事务人员电话大多数是总机或处于无人接听。在6月4日、5日《金融时报》记者随机拨打的数十个电话中,直接联系到信披事务人员本人的信托公司只有中航信托和百瑞信托。 有业内人士表示,信息披露联络人员的联系方式也是信息披露本身的组成部分,联系方式不准确涉嫌信息披露不真实。《金融时报》信托团队认为,信托公司年度报告作为一个公开“窗口”,真实、准确、完整缺一不可。当前,金融业的改革和扩大开放趋势已定,依法合规、坚守本源也是信托公司面对更激烈竞争的立身之本。希望信托公司建立起高效的信息交流机制与渠道,除通过官网官微加强对外信息传播以及品牌传播之外,还应以更坦诚、更开放的心态对待媒体采访与舆论监督。 延伸阅读——信托业内人士谈信披 结合信托公司信息披露的情况,《金融时报》记者采访了几位多年研究信托年报的业内人士,了解他们对信披的看法与评价。 《金融时报》记者:信托公司年报信息披露质量参差不齐,原因何在? 翟立宏(西南财经大学信托与理财研究所所长):从信息披露角度看,对于非上市公司的信息披露要求不够严格,对于相应责任的审查与追究也有所缺乏。至于数据错误原因,是相关人员操作层面问题,还是主观层面的问题,不能一概而论,需与相关机构进行核实。 李旸(用益信托首席分析师):信托公司信息披露没有可操作的细则与规范作为指引,各家公司根据自己的喜好、特点、意愿进行选择性披露,隐去对公司不利的事实,或对相关处罚含糊其词。数据方面的缺失,比如不披露净资本,原因可能是风险资本高,已近临界值。建议组织信托公司信披标准、规范的研讨,统一格式,这对行业规范健康发展有利。 某信托分析人士:监管部门似乎从不对这方面检查指导,所以现在信托公司年报信息披露质量参差不齐。 《金融时报》记者:您在研究信托公司年报中发现哪些问题? 邢成(中国人民大学信托与基金研究所执行所长):《信托投资公司信息披露管理暂行办法》中有严格要求和规范,但还有信托公司披露的内容不全面、不充分,诸多关键指标都未披露,避重就轻。此外,数据口径不统一,比如有的披露营业收入,有的披露营业总收入等;部分企业披露用“管理费用”,部分企业用“业务及管理费”;有的公司把贷款及应收款项合并起来列示,有的分别列示。另外,还有公司不遵守披露时间,不在官网公示等等,不一而足。 某信托分析人士:年报对于信托业务风险、诉讼,披露信息很少;对于重点数据缺乏解释,比如个别信托公司信托投向中,“其他类”占比很高,但是没有具体说明“其他类”包括什么,当然这可能不是监管要求必须做的,但是对于理解信托公司业务发展很有帮助。各家公司对事物管理类业务理解不一致,尤其是在被动管理业务中,有的信托公司全部将被动管理业务归入事物管理类业务中,而有的信托公司不是这样。 《金融时报》记者:您认为哪些机构的年报相对较规范? 李旸:一些具有上市公司、金融机构以及央企背景的机构,年报较为规范标准,而非央企背景、非金融机构背景的信托公司年报略逊。 某信托分析人士:中信信托、平安信托等大型机构年报较为规范,其他公司在做年报之初都会参考。 袁吉伟(任职于某信托公司):盘点2017年年报,我个人认为,万向信托的年报是最“美”的。相比其他信托公司的年报,万向信托的年报明显进行了更多美工和排版,读来赏心悦目。我认为,年报披露不仅是在例行公事,更是品牌和市场宣传的良好契机,各家公司多用些心思是值得的。 [详情]

新浪财经综合 | 2018年06月11日 11:08

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