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信托年报缺乏统一标准 分析得出的条条道道靠谱吗?
信托年报缺乏统一标准 分析得出的条条道道靠谱吗?

每逢5、6月份,信托公司的年报对标分析报告层出不穷,由于各种原因,其质量参差不齐。[详情]

新浪财经综合|2018年07月03日  23:34
68家信托公司:不同股东背景 发展差异分析
68家信托公司:不同股东背景 发展差异分析

68家信托公司中,金融机构控股型信托公司13家,央企控股型信托公司16家,地方政府和国企控股型信托公司29家,民营企业控股型信托公司10家。本文选取2017年年报中净资产、信托资产规模、总收入、人均净利润和净资产收益率五个指标,通过展示不同股东背景信托公司各项指标排名情况,分析股东背景对信托公司发展的影响。[详情]

新浪财经综合|2018年06月25日  09:47
员工诈骗案赔声誉又折钱 华宸信托净利倒数股东想撤
员工诈骗案赔声誉又折钱 华宸信托净利倒数股东想撤

三年过去,高某诈骗案依旧余波未了,迄今仍有投资者向法院提起诉讼。但市场真正质疑的是,从高某实施诈骗到事情败露,经历两年时间,期间,华宸信托竟毫不知情。[详情]

投资时报|2018年06月25日  15:03
过半信托公司电话打不通 年报等信息披露工作待完善
过半信托公司电话打不通 年报等信息披露工作待完善

截至发文,仅有25家信托公司电话可以接通,安信信托、北方信托、华润信托、华能信托、江苏信托等34家信托公司电话无人接听,山西信托、西藏信托、兴业信托3家电话无法接通,华宸信托、建信信托、陆家嘴信托3家信托公司电话占线,外贸信托、天津信托2家信托公司电话被挂断。其中,通过电话可联系上信批联系人的信托公司仅22家信托公司,仅占当前信托公司总数的33%,不足1/3。[详情]

新浪财经|2018年06月21日  12:00
直击信托公司2017年报
直击信托公司2017年报

整体而言,信托业转型发展势头良好,信托公司年报质量在逐年提高,内容在规范性、真实性和数据完整性等方面均有所进步,但是,年报中仍然存在一些数据错误、选择性披露、避重就轻、罚而不披等问题……这些问题,对于处在强监管、强调合规发展的当下,或许不应忽略。[详情]

新浪财经综合|2018年06月11日  11:08
2017信托年报连连看:风险状况最透明是哪家信托公司
2017信托年报连连看:风险状况最透明是哪家信托公司

备受关注的信托公司2017年年报已经披露完了,很多机构和信托公司都做了分析和排名。延续2016年年报分析的思路,这里再给大家盘点下2017年年报的12宗“最”,从另一个角度看信托公司年报。[详情]

新浪财经综合|2018年06月03日  23:16
信托业自营不良率降至2.34% 赔偿准备金超220亿
信托业自营不良率降至2.34%  赔偿准备金超220亿

统计数据显示,66家信托公司自营不良资产规模(安信信托、山东信托未披露相关数据)合计约112亿元,与上年基本持平。由于增资等因素,自营不良率降至2.34%。具体来看,66家公司中,22家不良率同比下降、17家上升、27家不变。[详情]

21世纪经济报道|2018年05月31日  02:25
2017年信托公司净利润特征与影响因素分析
2017年信托公司净利润特征与影响因素分析

信托业平均每增加1亿的信托资产规模,将减少约1.8万元的净利润,高于2016年同口径回归结果(1.6万元)。由此可见,近两年整个信托业的信托资产规模扩张速度过快,且多为被动管理类资产,不仅无助于净利润的增加,反而会带来净利润的减少。[详情]

新浪财经综合|2018年05月25日  15:34
信托业2017业绩排名出炉:马太效应让强者恒强
信托业2017业绩排名出炉:马太效应让强者恒强

随着信托公司2017年年报披露的结束,信托业的实力排行榜也紧跟着出炉。根据用益信托发布的最新《2017—2018年信托公司综合实力排名》,信托业前十的座次再次排定。中信信托、重庆信托、平安信托、华润信托、安信信托、中融信托、华能信托、建信信托、渤海信托和江苏信托分列前十。[详情]

中国证券网|2018年05月08日  14:20
狂赚650亿!66家信托大洗牌:安信第二 平安净利第一
狂赚650亿!66家信托大洗牌:安信第二 平安净利第一

截至5月6日,通过梳理信托公司官网官微上66家信托公司的年报可得,2017年66家信托公司营业收入是1153亿;净利润是655亿。   相较于2016年,信托公司前三甲的排位发生了变化。平安信托连续两年盈利第一,安信信托打破格局,一举摘下榜眼。[详情]

中国基金报|2018年05月07日  11:49
中融信托:防范风险稳健发展 持续转型成就未来
中融信托:防范风险稳健发展 持续转型成就未来

   2017年,中融信托实现营业总收入65.33亿元,实现利润总额36.21亿元、净利润28.05亿元,公司盈利能力保持上升势头,经营业绩稳居行业第一梯队,主动管理资产规模连续多年高于行业平均水平。 对于信托行业而言,在宏观经济发展模式转变和强监管形势下,回归信托本源,打造核心竞争力,正成为其转型前进的必由之路。一批市场化、创新能力强的信托公司正在先行先试、引领转型,中融信托正是其中的标杆实践之一。 自2014年在行业中率先启动转型战略以来,中融信托积极顺应行业发展趋势和监管导向,将“回归信托本源”、“支持实体经济”作为转型指引,以专业的资产管理服务作为公司的核心竞争力,着力推进“从单一的信贷资金提供者转变为综合金融服务者”的转型。 2017年,中融信托实现营业总收入65.33亿元,实现利润总额36.21亿元、净利润28.05亿元,公司盈利能力保持上升势头,经营业绩稳居行业第一梯队,主动管理资产规模连续多年高于行业平均水平。 今年上半年,中融信托继续保持稳定经营,业务收入更加多元、平衡。近年来,中融信托不断加强财富端建设,直销能力已属行业前列,截至6月底公司实现发行业务收入6.67亿元,占比27.43%,同比增加1.45亿元,增幅27.69%;另一方面,公司在行业中率先启动转型战略,不断向综合金融服务方向发展,上半年实现投资收益5.29亿元,占比21.75%,同比增加1.88亿元,增幅55.1%。公司逐步形成了以“传统信托手续费、发行收入、投资收益”平衡发展的格局,这一改变有利于增强公司经营的灵活性和抗风险能力。 基于转型期的稳定表现,中融信托近日蝉联证券时报“2018(第十一届)中国优秀信托公司评选”活动评选的“2017年度优秀信托公司奖”、“2017年度优秀财富管理品牌”两项大奖。 2018年,公司以转型创新为核心,持续调整并优化业务结构,深耕传统融资类业务,大力拓展资本市场业务,并重点关注以下八个业务方向:一是参与国企混改、“一带一路”等国家重大战略支持业务; 二是以 PE、并购、产业基金等多种方式,开展传统产业改造升级及新兴产业投资扶持业务;三是参与城市建设与城市更新业务;四是参与投资于境内外一级、一级半和二级证券市场的标准化产品投资业务;五是与商业银行、资产管理公司等金融机构合作,开展资产证券化业务;六是支持扶贫、助教、污染防治等领域,探索开展慈善公益信托业务;七是满足高净值客户财富传承、保护、管理、增值的需求,继续开展家族信托业务;八是开展消费金融、科技金融等创新业务。 加强风险控制能力和客户服务能力仍是转型发展的基础。一直以来,中融信托高度重视风险管控,追求有质量的增长。秉持“风险底线不可碰、合规底线不可越、道德底线不可破”的理念,中融信托以“诚信规范、守法合规、防范控制”为重点,形成了全面的合规管理体系和全方位、矩阵式的风险防控体系。将公司内部多个部门联系起来的大运营平台,可以保障每一项风险都被及时有效监控;独立审批人、项目风险准备金、专业化后续监管等富有中融特色的风险管理机制,可以实现系统化的风险管理。 为了更好地服务客户,中融信托开始将直销平台——中融财富打造成开放的投资产品采购、销售平台。在这个平台上,高净值客户不仅可以看到中融信托的产品,还可享受专业的人士为其挑选的其他投资产品,以及个性化的资产配置、财富规划、家业传承、公益慈善等服务。随着在服务、产品及风控等方面形成的差异化竞争优势的不断累积,中融财富有望成为行业领先、综合开放的财富管理平台。 面对不断变化的市场,中融信托有关人士表示,2018年公司将紧跟国家经济、产业政策以及重大战略引导方向,回归服务实体经济,回归信托本源。在业务开展中,公司将持续推进转型发展战略,加强寻找优质资产的能力,不断优化风险管控、产品设计和直销渠道,加强客户服务系统的建设,同时公司将顺应资管新政所指引的方向,坚守合规底线,不断提高主动管理能力,主动防范市场风险。(CIS)[详情]

证券时报 | 2018年07月18日 08:14
安信信托人均薪酬181万 同业薪酬冠军的隐形之秘
安信信托人均薪酬181万 同业薪酬冠军的隐形之秘

   来源:投资时报 记者:田文会 人均薪酬水平在中国金融业遥遥领先,再加上其实际控制人高天国传奇的发迹过程,及以234.2亿人民币在“2018年新财富富豪榜”上第100位的排名—事实上,这也是同业中的最高排序。安信信托(600816.SH)因此引发了外界的持续好奇和猜想。 标点财经研究院携手《投资时报》日前重磅推出的《2018中国就业季薪金指南》,对3518家上市公司员工人均薪酬进行统计。其中,安信信托2017年员工人均薪酬高达181.38万元,在统计的全部公司中蝉联第二。同时,该公司也连续数年高居上市金融公司首位。 安信信托2017年年报显示,其当年支付给职工以及为职工支付的现金为4.66亿元,同比增59.59%。而当年该公司员工总数为257人,同比增22.38%。 实际上,近两年安信信托人均薪酬本应在头名。对于2017年上市公司人均薪酬排名第一的沙隆达A(000553.SH)来说,若计入其当年全资收购的Adama Solutions公司所属5057名员工,则其人均薪酬将大幅下降。2016年人均薪酬排名第一的*ST川化,则是因经营困难当年暂停上市和重整,导致员工总数锐减至18人使相关排名离奇蹿升。 安信信托的薪酬水平同样在信托业领跑。2017年上市公司人均薪酬闯过100万元大关的只有沙隆达A、安信信托、渤海金控(000415.SZ)三家,拥有爱建信托的爱建集团(600643.SH)员工人均薪酬排名第四,为79.9万元。陕国投A(000563.SZ)则位居第52位,员工人均薪酬为45.29万元。 记者注意到,安信信托2017年17位董、监、高人员所获税前报酬总额为4411.7万元,人均259.51万元,约为全员平均薪酬的143.08%。 在其员工专业构成中,财务人员有18人,行政人员有54人,高管有9人,业务部门等数部门前台人员共138人,风控等数部门中台人员共38人。教育程度构成中,本科以下学历、本科、硕士、博士分别有21人、125人、108人、3人。 安信信托薪酬维持高位或有赖于其业绩增长。2017年,安信信托营业收入55.92亿元,同比增6.6%,归属上市公司股东扣非净利为35.38亿元,同比增20.52%。 而安信信托业绩增长与该公司对业务的及时调整有关。其在2017年报中称,公司坚持回归信托本源的基本定位,服务于实体经济,当年提出:禁止进入两高一剩行业;有选择地参与房地产项目;优先支持信托资金注入实体企业;主动缩减通道类业务;大力发展资产证券化业务;大力发展财富管理类业务。[详情]

投资时报 | 2018年07月12日 16:24
信托年报缺乏统一标准 分析得出的条条道道靠谱吗?
信托年报缺乏统一标准 分析得出的条条道道靠谱吗?

  图片来源:视觉中国 来源:信托百佬汇 作者:钱思澈(任职于中铁信托) 原标题:《信托年报缺乏统一标准 从中分析得出的条条道道 哪些才是靠谱的?》 每逢5、6月份,信托公司的年报对标分析报告层出不穷,由于各种原因,其质量参差不齐,作者对年报对标报告的撰写进行了一些思考,现就相关问题向读者分享一些自己的观点。 目前信托年报中存在的问题 抠图码字之外,有一些需要行业共同努力,以提高信托年报对标分析报告质量的要点。 首先是数据的搜集和整理。各个信托公司的研究员在进行对标报告写作之前,要从数十份年报中抠取相关数据。各份年报格式不一,有的不能采用搜索功能,有的数据不能直接复制粘贴,有的公司的报表分为母公司和合并两种,有的年初数和年末数顺序不一样,还有的以“元”作为单位。诸多的细节,大量的工作,不仅浪费大量的时间和精力,还极易造成数据的错讹,不利于保证年报写作的质量和时效性。 目前,一些信托公司采取了分工合作的模式,每家信托公司找一两个指标,有效提高了工作效率。之后,可以运用云数据共享的方式,向各家信托公司的研究员传输所需的数据。 此外,由于信托公司更重视运用年报披露经营数据,以履行社会责任,所以单看年报数据,有时难以看出信托公司的经营特点,尤其是某一特定业务的运营架构,投入和产出。因此,定期由信托业协会组织的调研将非常重要。在调研讨论会议上,各家信托公司可以充分交流,取长补短,共同进步。 少则1~3万字,多则10~20万字 信托公司年报的对标分析,由于时间、人力、作者写作风格和读者阅读需求的不同,会以不同的形式呈现出来。从篇幅上讲,信托公司的年报对标分析有短篇和长篇的区别,短篇一般在1~3万字左右,长篇则可以达到10~20万字。 目前市面上出版的对标分析报告一般是长篇,是某些专门的研究团队,通过对大量指标数据的整理和分析,全面研究整个市场的特点和趋势,这种对标分析,一般耗时较长、耗力甚巨,涉及面广,包含大量基础信息,带有浓厚的工具书的特点。而各家信托公司内部的年报对标分析则侧重于本公司与行业平均和对标企业的对比,通过年报资料及其他辅助材料,归纳整理本公司的优势和劣势,为决策提供参考,有较强的时效性。由于长篇和短篇对标分析的区别,不仅仅是字数上的区别,须综合考量各方面的因素,因此简单地把长篇对标分析报告的结构移植到短篇上,即简单地把长篇对标分析进行字数压缩,是无法得到一篇优秀的短篇对标分析。正所谓“星宿须穹脉,罾罟或失鱼”,写短篇的报告,要向研究行星轨迹一样,找好思路,如果追求面面俱到,就像打渔一样,用再密的渔网也会漏掉一些。 指标选择很关键 年报指标的选取对于对标分析报告主题的突出和脉络的清晰有至关重要的作用。信托公司年报上的财务指标种类繁多,不熟悉财务,不懂得专业评估分析的读者,很难做到看懂看明白每份年报的所有内容,也难以提取出自己所需要的信息。所以对标分析的作者需要抓重点的指标,即本文所讲的核心指标。对于一家信托公司,读者,无论是普通投资者还是公司内部成员,关心的内容无非两大块:盈利性和安全性。因此关于盈利和安全的指标将被作者重点关注。辅助指标,是指与核心指标互相独立,但是会对核心指标施加影响的指标,例如人力资源等。一般来讲,关于盈利的核心指标是营业收入和净利润,投资收益的占比也较为重要;关于安全的核心指标则是资产减值准备,反映流动性的指标也不容忽视。 核心指标选取后,文章分析的客体已经确定,整个文章将围绕核心指标展开。这个时候需要注意的是,写作时避免像罗列指标一样平铺直述,核心指标和辅助指标之间的区别不仅仅是篇幅。应该根据相关数据的分析,归纳总结核心指标的变化趋势和特点,通过逻辑推理,找出与核心指标相关的辅助指标,分析辅助指标具体如何影响核心指标,最后为公司提供参考意见。 在分析相关指标的过程中,应该注意分析的客观性和全面性。在以往的年报对标分析中,经常把均值作为一个重要的指标。均值固然重要,能够利用所有数据的特征,而且容易计算,但是因为均值利用了所有数据的信息,容易受极端数据的影响。而信托行业恰恰又是一个各家信托公司发展各异,体量悬殊。如果过于强调均值的大小和历年均值的变化,是无法正确判断某一信托公司在行业中所处的地位和发展的前景。比如一家中型的信托公司,增长较快,但是体量很小,增长的绝对值不高,导致其净利润与行业平均值相比有较大差距,这时如果仅仅把均值呈现给读者,会给读者造成较大的错觉。 在统计学中,描述统计是较为基础,也较为容易理解的部分,但是越简单的方法也是最有效的方法,但其呈现方式往往容易被忽视。全面地分析各个描述统计的指标是描述统计的基本要求,除了均值,还需要参考中位数、众数、上四分位数和下四分位数以及运用不同手段进行加权的均值。其实,如果没有时间和精力进行计量分析,全面分析描述统计的各个指标也能获得相当多有益的结论。 年报分析要看现在,重未来 在进行年报对标的时候,要注意年报的数据都是历史数据,直接反映的是信托公司之前一年的经营情况,要弄明白信托公司业绩和利润盈亏真实程度,要全面分析信托公司会计数据、业务数据和其他公开信息,不能只看净利润、信托资产,更不能仅以此作为判断的唯一参考依据。我们一方面要看到并关注经营良好的上市公司,同时,也不忽略一些经营暂时出现困难的信托公司,特别是那些正在阵痛期的信托公司,这样的信托公司往往在随后的时间里,会出现“脱胎换骨”的新变化,业绩很可能出现爆炸性增长。 年报分析要看现在,重未来。应该说,表现优异的信托公司的以往业绩只代表过去,而其能否继续保持相对高的成长速度,需要辨证对待。相反,一些业绩在低位的公司,不排除公司在改革之后,业绩出现重大转机,而这一切年报资料里必然会出现端倪,例如业务管理费较高的信托公司,不一定是管理精细化程度不够,有可能是在信息系统或者人才引进方面做了大量布局。作者在注重上一年度信托公司年报分析的基础上,更应该加强对后一年一季度、下一年度的业绩的预测和判断工作,即便判断失误,也可以总结经验和教训。对正在转型升级的信托业,应该不重一时,以长远的目光去衡量。 引入计量方法 信托行业研究相比银行、证券、保险和基金等子行业最大的不足之一在于计量手段的相对匮乏。上文说到,要以长远的目光去衡量信托业的发展,那么合理运用计量手段进行推断将是十分必要的。 但是计量方法不是信托研究人员炫技的工具,应该秉承着严谨的态度进行分析,对回归得出的结论也应该秉承存疑的态度进行必要的检验。首先,从精益求精的角度上看,68家信托公司由于样本容量较小,而且样本间的差异较大,不适合运用简单的线性回归进行分析,容易得出一些似是而非的结论,比如业务及管理费用的增加,有可能导致利润的减少,也有可能是一家信托公司在对某个板块进行布局,这实际上涉及企业内部管理的问题,不会直接通过数据进行反映。强行进行回归可能导致结论的偏差。此外,某些信托公司发展的特点也会被平滑掉。这些都会导致结论缺乏对信托公司经营的指导作用。 其实,美国学者Charnes A在1978年就首次提出了运用数据包络线(Data Envelopment Surface,DEA)进行分析的方法。在一篇较近时期的论文中,有学者就运用此方法分析信托公司的盈利效率。在分析时,该学者从两个维度进行分析,一个是将信托公司分为投资类、融资类两类;另一个是将信托公司分为集合类、单一类。从而得出信托公司需加快以单一信托为主的盈利模式向以集合类信托业务为主的盈利模式转型,并加大投资类和主动管理业务的发展力度。 但是,对于这种两分法仍稍显粗略,在今后的研究中可以进一步细化分类。  [详情]

新浪财经综合 | 2018年07月03日 23:34
山东信托截至3月底不良资产合共3.22亿元
山东信托截至3月底不良资产合共3.22亿元

  智通财经APP讯,山东国信(01697)发布公告,控股股东鲁信集团拟于近期发行超短期融资券。公司作为鲁信集团的附属公司,根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引》及其他相关规定,鲁信集团必须在该次发债募集说明书及相关文件中披露与公司有关的若干业务及财务资料,因部分资料并非公司按照香港联合交易所有限公司证券上市规则须予披露的资料,从而于此前未经公开披露。 公司根据《信托公司管理办法》等法规规定,每年根据资产质量调整资产减值准备,以当年净利润为基数提取信托赔偿准备,以调整后的风险资产为基数提取一般风险准备。 2017年,公司提取的信托赔偿准备为人民币8034.96万元,未提取一般风险准备。截至2017年12月31日,公司的信托赔偿准备余额为人民币4.8亿元,一般风险准备余额为人民币2.38亿元。 截至2017年12月31日,公司不良类信托项目资产总额为人民币7.29亿元,整体不良率为0.27%,较上年末下降0.02个百分点;其中集合类不良信托项目资产余额为人民币3.64亿元、不良率为0.34%,单一类不良信托项目资产余额为人民币3.65亿元,不良率为0.24%。截至2018年3月31日,公司不良资产合共为人民币3.22亿元。[详情]

智通财经网 | 2018年06月29日 07:15
员工诈骗案赔声誉又折钱 华宸信托净利倒数股东想撤
员工诈骗案赔声誉又折钱 华宸信托净利倒数股东想撤

   该公司2016年、2017年净利润均在业内垫底,且还面临4325.89万元员工诈骗案赔付。二股东大唐资本拟清仓32.45%股权却无人接盘 来源:投资时报 实习记者:周与琴 对于华宸信托这样业绩不佳的公司,资本逐渐失去兴趣,或是注定的结局。 据《投资时报》记者统计,华宸信托2016年和2017年的净利润分别为3686.7万元和5101.13万元,连续两年业内垫底。 雪上加霜,该公司四年前发生的员工诈骗案仍未完全平息。这不仅令公司声誉遭受损失,赔偿总金额甚至超过该公司一年的净利润。 长期经营不善外加巨大的“计划外”出血,终于导致有人准备抽身离席。相关信息显示,华宸信托第二大股东早在一年前即有意抛售手中所持股权。问题是,汝之砒霜凭什么会被人视之蜜糖?这部分以“地板价”标注的股权,至今无人问津。 员工诈骗7500万元 四年前,一纸诉状让华宸信托员工诈骗案浮出水面。 据该公司官方披露,2014年3月20日,自然人闫某向呼和浩特市赛罕区人民法院诉称:其于2012年2月15日以800万元认购该公司发行的“宸金山5号重庆好莱坞商业广场特定资产收益权投资集合资金信托计划”,“要求我公司兑付相应信托本金及收益,并赔偿逾期兑付的损失”。 奇怪的是,该投资者并非上述信托计划委托人,提供的资金信托合同、信托缴款收据,居然全系伪造。 真相很快便浮出水面。 华宸信托发现,自2012年4月起公司员工高某利用管理空白合同的工作便利,私刻公司公章、私自打印空白收据,以信托受益人名义进行了虚假信托受益权转让。一年期产品到期后,高某将相应利息返还投资者,而投资者获取收益后则继续购买相关虚假信托受益权转让产品。最终,涉及金额高达7558.7万元。 三年过去,高某诈骗案依旧余波未了,迄今仍有投资者向法院提起诉讼。 华宸信托2017年年报披露,截至去年12月31日,该公司己与王亚林、于春生等19人达成和解,就赔偿事项达成一致意见并形成《民事调解书》,涉案金额6122.07万元,协议赔付3808.64万元,案件受理费共计32.25万元,且己根据民事调解书确认了其他应付款。另外,李利仙、林梧霞、刘秀云、徐美霞、王慧等5人也向法院提起诉讼,后法院二审审结并出具民事判决书,涉案金额3884.79万元,判决赔偿金额共计2528.595万元。案件受理费55.95万元。据了解,华宸信托目前尚未对此进行赔付并正请求最高院再审。不过,根据谨慎性原则,华宸信托己根据二审判决结果确认了预计负债。 但市场真正质疑的是,从高某实施诈骗到事情败露,经历两年时间,期间,华宸信托竟毫不知情。 净利连续两年垫底 内控出现漏洞引发的严重后果,不仅让华宸信托面临高额赔偿金,更重要的是客户心态动摇。 华宸信托2017年年报显示,该公司于2016年、2017年分别赔付了1824.84万元、274.7万元,另有未赔付金额4325.89万元。这也导致了2016年公司净利润仅3686.7万元,业内垫底,降幅达到21.57%。2017年实现净利润5101.13万元,尽管同比增长38.37%,但依旧未脱离倒数第一的尴尬。而两年净利润相加,并没比高某诈骗案涉及赔偿的金额高出多少。 营业收入方面的表现更不尽人意。2017年,华宸信托实现营业收入4567.77万元,同比下跌51.35%。其中,手续费及佣金收入依旧大头,占营业收入的60.45%;投资收益883.09万元,在行业内排名倒数第二。 值得一提的是,该公司2017年转回8761.17万元的资产减值损失,这也使得营业支出直接变为负值,为-5601.14万元。而2016年,该公司的营业支出则为3688.78万元。这样看来,若没有上述转回的8000多万元资产减值损失,华宸信托可能将交出一份更为难看乃至亏损的成绩单。 8000多万元资产减值损失究竟如何构成?据年报披露,其中包括535.68万元坏账准备、1350万元贷款损失准备以及6797.59万元可供出售金融资产减值准备。 再来看资产负债表,记者发现,该公司应收账款较2016年有所增长,其他应收款同比减少3577.23万元,发放贷款及垫款仅同比减少590万元,可供出售金融资产更是减少了3447.56万元。对于为何要转回如此大数额的资产减值损失,华宸信托在年报中未作任何说明。 事实上,2017年净利润不足1亿元的信托公司仅剩两家,华宸信托即位列其中。此外,华宸信托还是同业中唯一一家所管理的信托资产规模不足百亿的公司。2017年,其管理的信托资产规模大幅下滑,由97.11亿元下跌至39.66亿元,跌幅达59.16%。 大唐资本欲离席 华宸信托在2017年年报中表示,公司发展将面临众多不利因素:国内经济增长放缓;信托公司竞争态势持续加剧;信托业政策法律法规有待完善,监管政策日趋严格;公司净资本实力较弱,抵抗风险能力有待提升,业务创新能力和团队建设需要不断加强等。 据了解,2017年9月,华宸信托完成了一次增资,注册资本由5.72亿元增加至8亿元。尽管如此,却依旧未能满足10亿元注册资本金的基准监管要求。 而该公司不良资产率一直处于行业高位。2016年其不良资产合计4.84亿元,不良资产率高达31.35%。尽管2017年不良资产率大幅度下降至10.92%,但10%以上的不良资产率在业界仍然偏高。《投资时报》记者观察其资产种类后发现,2017年该公司不良资产下降至1.57亿元,同比下降了3.27亿元,主要原因在于其次级类资产由2016年的3.51亿元降至0.3亿元。 财报上的技术性处理显然不能令深晓个中关窍者放心,比如,核心股东已失去耐心。 2017年7月27日,中国大唐集团资本控股有限公司(下称大唐资本)将手中持有的华宸信托32.45%股权以6.327亿元低价在北京产权交易所官网挂牌,信息披露时间为当年7月27日至9月6日。 据华宸信托2017年年报显示,截至2017年末,该公司前三大股东依次为包头钢铁(集团)有限责任公司、大唐资本、内蒙古国资委,大唐资本持股占比仍然为32.45%。这意味着,其出售股权一事,尚无进展。[详情]

投资时报 | 2018年06月25日 15:03
68家信托公司:不同股东背景 发展差异分析
68家信托公司:不同股东背景 发展差异分析

  来源:金融时报 作者:陈进 根据股权结构不同,68家信托公司大体可以分为金融机构控股型、央企控股型、地方政府和国企控股型、民营企业控股型四类。其中,金融机构控股型信托公司13家,央企控股型信托公司16家,地方政府和国企控股型信托公司29家,民营企业控股型信托公司10家。本文选取2017年年报中净资产、信托资产规模、总收入、人均净利润和净资产收益率五个指标,通过展示不同股东背景信托公司各项指标排名情况,分析股东背景对信托公司发展的影响。 从信托资产规模排名看,金融机构和央企控股信托公司占绝对优势。 13家金融机构控股信托公司中,9家信托资产规模排名位于行业上游(行业前百分之五十),占比达到69%,其中,5家位于行业前10名,占比为38.5%,除中信信托外,均为银行系背景信托公司。 16家央企控股信托公司中,12家信托资产规模位于行业上游,占比达到75%,华润信托、华能信托、中融信托和中航信托4家位于行业前10名,占比为25%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,8家信托资产规模排名位于行业上游,占比为27.6%,仅渤海信托位于行业前10名,且仅有4家位于行业前20名。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,5家信托资产规模排名位于行业上游,占比为50%,排名最为靠前的是国民信托,处于第15位。 可以发现,金融机构控股和央企控股信托公司管理信托资产规模排名较为靠前,银行系背景信托公司表现尤为突出。 从净资产排名看,地方政府和国企控股的信托公司相对落后。 13家金融机构控股信托公司中,9家净资产排名位于行业上游,占比达到69%,其中,5家位于行业前10名,占比为38.5%,分别为平安信托、中信信托、中诚信托、上海信托和兴业信托。 16家央企控股信托公司中,10家净资产规模位于行业上游,占比达到62.5%,仅有华润信托、中融信托和昆仑信托3家位于行业前10名,占比为18.8%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,10家净资产规模排名位于行业上游,占比为35%,仅重庆信托1家位于行业前10名,另外,华信信托、渤海信托和江苏信托3家进入行业前20名。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,5家净资产规模排名位于行业上游,占比为50%,安信信托进入前10位,民生信托排第17位。 60%以上金融机构和央企控股信托公司净资产排名位于行业上游,地方政府和国企控股信托公司净资产65%以上位于行业下游,并且地方政府和国企控股以及实际控制人为民营企业的净资产排名分化现象较为严重。 从总收入排名看,金融机构和央企控股信托公司排名靠前。 13家金融机构控股信托公司中,9家总收入排名位于行业上游,占比达到69%,其中,4家位于行业前10名,占比为30.8%,分别为平安信托、中信信托、上海信托和建信信托。 16家央企控股信托公司中,11家总收入排名位于行业上游,占比达到69%,仅有中融信托、华能信托和中航信托3家位于行业前10名,占比为19%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,10家总收入位于行业上游,占比为35%,仅重庆信托位于行业前10名。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,4家净资产规模排名位于行业上游,占比为40%。 69%的金融机构和央企控股信托公司总收入排名位于行业上游,地方政府和国企控股以及实际控制人为民营企业的总收入排名分化严重。 从人均净利润排名看,央企控股信托公司整体排名靠前。 13家金融机构控股信托公司中,6家人均净利润排名位于行业上游,占比达到46%。 16家央企控股信托公司中,12家总收入排名位于行业上游,占比达到75%,有4家位于行业前10名,占据第5至第8的位置,占比为25%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,13家人均净利润排名位于行业上游,占比为45%,其中,有5家位于前10名,占比17%。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,3家人均净利润排名位于行业上游,占比为30%,其中,安信信托排第2位,民生信托和爱建信托分别排第11位和第27位。 从净资产收益率排名看,实际控制人为民营企业的信托公司表现突出。 13家金融机构控股信托公司中,6家净资产收益率排名位于行业上游,占比达到46%,其中,长城新盛信托和大业信托进入前10名。 16家央企控股信托公司中,11家净资产收益率排名位于行业上游,占比达到69%,有3家位于行业前10名,占据第7、第9和第10的位置,占比19%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,12家净资产收益率位于行业上游,占比为41%。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,5家净资产收益率排名位于行业上游,占比为50%。 相较于其他指标,净资产收益率分布更为均衡,41%的地方政府和国企控股的信托公司位于行业上游,占比最低;69%的央企控股信托公司位于行业上游,占比最高。 综合分析,可以看出: 第一,金融机构控股信托公司中,银行系和金融集团系表现相对更好,发展潜力大。金融机构控股的信托公司,特别是银行系和金融集团背景的信托公司,在资金端和资产端都具有优势,近年来发展较快,而且未来也有较大发展潜力。 第二,央企控股信托公司各项指标发展较为均衡。未来这类公司有望在围绕集团主业服务实体经济、债转股以及资产证券化领域取得新突破。 第三,地方政府和国企控股信托公司整体发展较慢,地区差异明显。位于一线城市或主要经营地在一线城市和经济相对发达地区的信托公司,表现相对较好,有一些“小而美”的公司。 第四,实际控制人为民营企业的信托公司净资产收益率指标表现最好,不同公司之间分化严重。 (本文作者为百瑞信托有限责任公司研究发展中心高级研究员)[详情]

新浪财经综合 | 2018年06月25日 09:47
脱虚向实 灵活运用信托资产
脱虚向实 灵活运用信托资产

  脱虚向实 灵活运用信托资产 记者:李珮 来源:金融时报 在信托公司每年定期披露的年报中,信托业务的展业情况,特别是信托资金的投向都是备受行业内外关注的部分。 通过梳理68家信托公司披露的年报数据能够发现,作为横跨了资本、资金、实业三大市场的金融服务机构,2017年,信托公司在金融业坚持“脱虚向实”、回归服务实体经济这一本质的背景下,深度布局实体板块,强化资源统筹力度,积极发挥金融与实体之间的桥梁纽带作用,在基础产业、房地产、证券市场、实业(工商企业)和金融机构五大主要投向的布局结构较前几年发生了较为明显的变化。 信托资产规模与营业收入实现双升 总体而言,2017年,全行业信托资产规模实现了较快增长,较2016年同期增幅显著。据《金融时报》记者统计,2017年,68家信托公司总信托资产规模约为26.08万亿元,较2016年增长28.61%,平均管理的信托资产规模约为3834.90亿元。 从单个公司披露的信息来看,中信信托、建信信托、华润信托、华能信托四家公司管理的信托资产规模突破了万亿元,其中,中信信托以1.99万亿元、同比增长39.43%,继续位居行业首位;建信信托以1.41万亿元、同比增长7.92%紧随其后。 从信托资产的增长幅度来看,全行业共有57家公司的信托资产同比实现正增长,其中,浙金信托、华澳信托、昆仑信托、渤海信托、国元信托、 国民信托增速均超过了100%,浙金信托管理的信托资产由490.68亿元增长至1585.11亿元,以高达223.04%的同比增幅排在首位。 在受托管理的信托资产规模快速扩长的同时,信托项目的营业收入也实现了两位数的增长,展现出信托公司良好的资产运营能力。据《金融时报》记者统计,2017年,68家信托公司的信托项目营业收入总计约为1.39万亿元,同比增长29.75%,平均营业收入约为204.10亿元。 具体来看,中信信托、建信信托、上海信托、兴业信托、华能信托的信托营业收入位列行业前5名, 全行业共有57家信托公司的信托项目营业收入实现同比正增长,浙金信托、 外贸信托、长城信托、山西信托、华润信托以及渤海信托的同比增长幅度领先于行业其他公司。 投向基础产业与实业的资金稳步增加 从信托财产的投向领域来看,在信托业务加速转型升级的压力之下,信托公司根据相关产业政策与金融市场的变化,通过多层次、跨市场、灵活的经营方式配置信托资产,及时调整信托项目的配置领域,重点关注了实体工商企业与基础产业,业务结构有明显优化。 据《金融时报》记者统计,2017年,已详细披露信托资产投向信息的信托公司平均实业信托业务(工商企业信托)规模占比居五大领域之首,约为27.84%,较2016年上升3.98个百分点,总规模达到了6.10万亿元。 值得关注的是,排名前10的信托公司实业信托总规模达到2.65万亿元。实业占比排名前5位的公司分别是新时代信托、天津信托、吉林信托、山西信托、安信信托。其中,新时代信托投向实业的信托资产占比高达87.02%。 有分析人士认为,实体经济的平稳向上发展令实体企业的资金需求增加,而在金融行业全面强监管的背景下,传统的通道业务受到严格限制,加速了资金流向实业领域。 另外,投向基础产业与金融机构的信托规模在2017年也稳步增加。数据显示,投向基础产业的信托资产规模达到了3.17万亿元,占总规模的14.49%;投向金融机构的信托资产规模约为4.11万亿元,占比达到了18.76%。 中信信托、交银信托、上海信托、光大信托、 英大信托投向基础产业的信托规模领先于其他公司,位列行业前5名,其中,中信信托投向基础产业的信托资产规模最大,高达3885.64亿元;建信信托、中信信托、兴业信托、国民信托、中融信托投向金融机构的信托资产规模排名前5位,其中,建信信托以7095.40亿元位列行业首位。 政策助力 信托资产加速流向实体 2017年以来,监管机构有针对性地对信托行业存在的突出问题予以明确打击,出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《信托登记管理办法》《信托公司监管评级办法》等一系列监管政策,积极引导信托业回归本源。 从年报的各项分析数据来看,信托公司已初步实现了“脱虚向实”的发展要求,正稳步向高质量、高效率的发展方向迈进,并根据产业特点,依托自身优势,形成了特色化、差异化的服务实体经济之路。 然而,信托公司仍需清醒地意识到,信托服务实体经济依然有巨大的提升空间。正如国投泰康信托在年报中所分析指出的,绿色环保、智能科技、先进装备制造等新兴产业迎来发展机会,为股权投资带来新机遇;消费升级符合人民美好生活需要,消费金融业务仍有广阔空间;社会财富的增长带来更多财富管理需求,全权委托、家族信托、组合投资等业务亟须进一步发展;各类金融资产和企业资产盘活需求巨大,资产证券化业务仍将持续发展;房地产行业对经济增长和财政收入的作用依然明显,传统融资仍有需求,股权、并购等新型地产业务机会显著增加;精准脱贫是中央经济工作会议提出的重要攻坚战,慈善信托可以在其中发挥更大的作用。[详情]

新浪财经综合 | 2018年06月25日 06:39
过半信托公司电话打不通 年报等信息披露工作待完善
过半信托公司电话打不通 年报等信息披露工作待完善

  新浪财经讯 据wind资讯统计,截至6月,今年已有21只债券出现违约,超过300只债券推迟或发行失败,债券市场风险大暴发。此外,据信托业协会数据显示,2018年全年到期项目约1.5万个,到期规模6.19万亿,而2018年下半年到期规模约3.34万亿,12月将有超过1万亿的信托到期。这意味着,违约风险不仅仅局限在债券市场,而是更为广义的信用市场。 今年以来,山西信托、中江信托等信托公司旗下产品先后被曝逾期或违约;4月,资管新规出台,重中之重在于“打破刚兑”。然而,在广大投资者和信托记者们试图联系部分被曝违约的信托公司时,却常常出现无法联系或沟通无效的情况。根据《信托投资公司信息披露管理暂行办法》(编者注:原银监会颁发,自2005年1月1日起施行)第三章“信息披露的管理”第二十一条明确规定,信托公司有义务向投资者和媒体披露事务、接待来访和回答咨询: “信托投资公司应当有专门人员负责信息披露事务,包括建立信息披露制度、接待来访,回答咨询,以及负责与银监会、客户、新闻机构等的联系。信托投资公司应当将负责信息披露事务人员的姓名、联系电话、电子邮件、图文传真等信息报公司所在地银监会派出机构备案,并在年度报告和年度报告摘要中载明。” 自2018年3月以来,全国68家信托公司已经陆续披露公司年报。经过对各家信托公司的年报梳理可发现,各家信托公司年报上都登开了公司信息披露联系人的姓名、电话和邮箱等联系方式。然而,新浪财经按照年报联系方式一一进行了电话联系后却发现,信托年报上的联系方式沟通有限,过半信托公司“公众失联”:总机电话无人接听、无法接通电话、联系人称不负责媒体对接且不方便接受媒体采访。 由此,一起来盘点一下“公众失联”的信托公司都有哪些?无法实际联系的原因何在?有何办法可以加强信托公司与投资者之间的联系? 随机电话仅22家信托公司可联系上信批联系人 占比不足1/3 截至发文,仅有25家信托公司电话可以接通,安信信托、北方信托、华润信托、华能信托、江苏信托等34家信托公司电话无人接听,山西信托、西藏信托、兴业信托3家电话无法接通,华宸信托、建信信托、陆家嘴信托3家信托公司电话占线,外贸信托、天津信托2家信托公司电话被挂断。其中,通过电话可联系上信批联系人的信托公司仅22家信托公司,仅占当前信托公司总数的33%,不足1/3。 “公众失联”非个别现象   25家信托公司可及时接通电话 进一步电话沟通后,新浪财经记者发现,已经接通的25家信托公司电话中,有8通电话为前台总机,余下17通电话为信托公司信批联系人的办公电话,可以直接联系。 在已经接通的8通总机电话中,信托公司前台负责人均表示可以转接电话至相应负责人处,在进一步联系时,国联信托、陕国投等信托公司可联系上信批联系人;国投信托、国民信托、国通信托3家信托公司建议留下记者的联系方式,由实际负责人回拨电话,然而截至发文,新浪财经记者未收到这三家信托公司的回拨电话。 对外披露层层转达沟通难 原因何在? 在电话中,多位信批联系人向新浪财经表示,自己不负责媒体对接,也不方便接受媒体采访,在信托公司中多为公司内部中的办公室来负责媒体对接,仅10余家信托公司信批联系人确认同时负责公司对媒体披露事宜。由此,新浪财经记者进一步联系信托公司办公室时,发现其负责媒体对接或媒体披露工作的人员多为层层传达,按照总机或者信批联系人提供的电话很难联系上具体负责媒体对接或媒体披露的个人,电话沟通效率较低。 此外,多位信批联系人表示:其工作内容不包括媒体披露,不方便接受媒体采访;部分公司规定不能接受采访;如媒体需要采访,仅使用邮箱来接收媒体采访稿;中海信托明确表示拒绝接受新浪财经采访。 然而,根据《信托投资公司信息披露管理暂行办法》(编者注:原银监会颁发,自2005年1月1日起施行)第三章“信息披露的管理”第二十一条明确规定,信托公司有义务向投资者和媒体披露事务、接待来访和回答咨询。那么,是什么原因导致投资者和媒体无法与信托公司取得实际联系? 《信托投资公司信息披露管理暂行办法》第三章“信息披露的管理”第二十一条 经过新浪财经记者梳理发现,导致信托业信息沟通有限的原因有以下几点: 1、信托投资者偏少、公开宣传少。 信托业对于合格投资者和非公开宣传信托产品的要求较高,相对于银行、保险等理财方式而言,信托在中国国内仍属于高净值投资者才有资格购买的理财产品,受众较小、宣传有限; 2、信托年报刊登电话并非精准。 信托年报刊登的信息披露人实际多为信托公司高管,以信托公告披露事务为主,部分信托公司的媒体对接工作由内部部门负责,如办公室、品牌部、宣传部等;而这些部门的实际负责人的联系方式并未公布在官网上或者年报上; 此外,信托公司年报联系方式多为公司前台联系电话或总机联系电话。由于前台接待仅1人,很难保证能够接听所有来电;经过前台工作人员的电话转接或留言中转,信息易缺失、遗漏等。 部分信托公司年报不规范 披露工作需更认真负责  据统计,截止2017年年底,信托业总规模为26.25万亿元;而据银保监会披露,截至2018年4月末,信托业总规模为25.41万亿元,比年初减少8334.59亿元,降幅3.18%;同比增速比年初下降16.09%。 目前,全国共有68家信托公司,主要的信息披露方式为在公司官网、官方微信、新闻机构上进行公告披露,仍存在诸多需要加强的方面。以年报披露为例,除了信批联系人等联系方式作用有限之外,在年报内容的披露上,部分信托公司披露口径不一、有选择性的“忽略”了部分重要信息,如中江信托、北方信托等信托公司未披露去年部分受罚信息,百瑞信托、北京信托、北方信托等部分信托公司未在年报中披露公司2017年年度现金流量表。 自1979年以来,中国信托业已走过了30多年风雨。在不断发展壮大的同时,信托业先后经历了六次大的清理整顿和规范。银保监会信托部前任主任郭树清指出,其根本在于“践行信义文化方面尚不成熟,‘受人之托、忠人之事’的行业形象始终未能建立,社会认知度不高。表现为信托公司在经营中过多关注信托投资对象的需求,对委托人意愿和受托人利益往往不够重视,导致信托产品在设立、推介、管理、收益分配、清算等各个环节均不同程度存在信息披露不充分、风险揭示不全面、尽职管理不到位等问题,风险项目多发,投资人纠纷不断。” 2018年是金融的监管年,在信息披露一事上,各类金融机构都应该纷纷加强自身建设,主动披露公司事务,加强与投资者之间的沟通和交流;不断规范化联系方式,对年报更加认真负责。 附件:《信托投资公司信息披露管理暂行办法》全文 [详情]

新浪财经 | 2018年06月21日 12:00
探秘信托业第一梯队的成长经
探秘信托业第一梯队的成长经

  伴随着强者恒强的“马太效应”的加剧,信托公司经营分化逐渐变得愈发明显。 以2017年营收与净利润排名前十的公司为例,除了个别公司排名有所波动,平安信托、安信信托、重庆信托、中信信托、中融信托、华润信托等公司延续近年排位,继续盘踞行业前十,而今年新晋前十的民生信托、中航信托的最新行业初评均为A级,表现甚至超越一些老牌。 如果说,转型的共识在于三大方向:私募投行、资产管理和财富管理,那么,是哪些因素令这些公司表现出了强劲的动力和持久的活力?在2018年信托价值重塑的研究中,业内对第一梯队信托公司的业务结构、转型方向及服务客户的方式表现出了极大兴趣,要探寻真正优秀的基因组成,第一梯队的动态往往自带示范效应。 比起起跑落后了的公司,先行转型的第一梯队而今在比谁跑得更快! 向主动管理转型“力争能够成为行业转型的先锋典范,2018年对我们来说是进入了转型攻坚战。”即便已跑了三年,2017年各项指标领先行业的平安信托仍在全力出击。 依托集团优势和专业便捷的科技改善服务,平安信托董事长任汇川在接受《投资者报》记者采访时表示,今天的业绩主要基于提早布局和主动转型。 “公司三年前确定了转型之路,内涵即“回归本源”,支持实体经济。主要的商业模式有三:一是财富管理,二是资产管理,三是实业投资。转型的过程并不容易,因为短期见不到明显的经济效益,我们主动放弃很多被动的通道业务,例如降低纯债权比例,加强股权投资,而股权与债权最大的区别就是股权的很多投资收益体现在未来。”任汇川说。 作为主动管理的代表,民生信托虽然成立时间并不长,只有5年,整体资产规模偏小,但同样是2015年开启主动业务转型,与平安信托的时点颇为相似。 “2017年公司管理资产规模突破2000亿元,主动管理业务占比76%,收入占比达92%;而在主动管理业务中,投资、投行、资管业务占比又超过50%,收入达到66%,成为公司收入、利润、ROE跨越式发展的核心动力。”民生信托相关负责人向《投资者报》记者表示,公司业务的发展得益于坚持5大战略方向(投资、投行、资管、融资、财富)和市场定位不动摇,并围绕上述目标进行战略布局,在组织架构、决策机制、考核机制、风险管理、财富服务等方面进行优化,建立一整套与市场定位相匹配的业务创新机制,在确保合规及风险可控的大前提下,稳健开展各项业务。 根据2017年年报,民生信托营业收入和净利润5年复合增长率分别为111%和138%,ROE为17.56%,高于行业平均水平13.32%,2017年净利润增速90.87%。 集团化协作联动 当然,行之有效的转型还离不开股东的支持与内部的联动。 平安信托表示,依托集团综合金融服务的优势,不论是客户内部迁徙,还是一个客户多个产品服务,公司相较其他信托先天已具备一些优势。民生信托告诉记者,公司之所以能取得跨越式发展,除了坚持转型方向,提升主动管理能力,还有三个关键因素,即大规模的团队专业化建设、优化决策机制和考核机制和依托大股东的增资支持。 “在信托行业规模及业绩整体呈现增长态势的情况下,行业竞争态势也日益激烈,比如对优质客户资源及合格投资者的争夺、资金成本上行压力下流动性问题的处理、监管新规对传统通道及非标业务的新约束、以及创新业务领域与同业信托公司和其他金融机构的抢夺布局等方面,信托公司面临的竞争环境日益严峻。”民生信托方面表示。 对于自身的竞争优势,民生信托认为,主要体现在资本实力、主动管理能力、创新能力、业务结构(主动管理业务占比76%)、激励机制、市场化程度和强大股东背景等方面。“在资管新规和监管日趋完善的背景下,公司的业务发展规划、具体项目设计、与委托人/受益人关系等各个方面都将面临一系列的挑战。短期内可能会对信托公司开展业务产生一定的影响,但从长远看,信托公司同样面临着新的发展机遇。”民生信托方面表示。 升级财富管理 除了平安信托和民生信托,中融信托和中航信托对财富管理的提早布局也在业内占有一定优势。 面对打破刚兑和投资者适当性管理要求的提高,中融信托向《投资者报》记者表示,信托业在未来的客户服务中尤其需要注意的是,在保证客户服务的安全、规范、专业性的同时,加强投资者教育和增值服务。 “公司近年来大力加强直销渠道,不定期举办投资理财讲座、沙龙、推介会、客户答谢会等各类主题活动,为高净值客户打造高端生活与交流平台,提供海外留学、法律咨询、健康养生、艺术品鉴以及其他增值服务。线上线下服务渠道紧密结合,为客户提供专业、贴心、便捷的服务。” 据悉,中融信托的财富管理目前主要分为线上和线下,线上有官方网站、客服热线95037、中融财富APP、微信订阅号四大线上服务端口,线下则由60支理财团队,1000多名资深理财顾问,遍布31个城市的线下服务网络所组成。 此外,地处南方的中航信托在成立之初也加强了财富管理业务的落子布局,其财富管理的总部位于上海,是行业中较早开拓财富管理业务的机构。“2014年转型以来,公司财富管理业务打破原有产品销售的单一模式,围绕客户投资理财、融资、传承三层需求,提供涵盖客户资产负债表全方位体系化金融解决方案。”[详情]

投资者报 | 2018年06月19日 10:10
华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成
华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成

  华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成 实际上,华润信托在此次增资前,在国内68家信托公司中实力也并不弱。在2017年年末,华润信托以60亿元注册资本在68家信托公司中排名第8名;在中国信托网发布的2018年信托公司排名中,华润信托在综合实力与资本实力排名上均位于第4名。 时代周报记者 罗仙仙 发自深圳 近期,深圳银监局批复同意华润深国投信托有限公司(以下简称“华润信托”)增资事项,其注册资本由60亿元增至110亿元,以未分配利润转增,增资后股权结构不变,华润股份有限公司(以下简称“华润股份”)和深圳市国资委持股比例分别为51%、49%。 在此次增资完成后,华润信托的行业地位发生了明显变化,其在注册资本的排行榜上跃居第四位,成为信托业百亿军团的六分之一。时代周报记者联系华润信托欲了解其增资后的发展规划,但截至发稿仍未获回复。 上海某大型信托公司管理层人士告诉时代周报记者:“监管层一直以来是很支持信托公司通过增资来增加公司资本金,首要的是增强信托公司抵御风险的能力。” 信托资深研究员袁吉伟也在文章中指出,信托业内增资需求还在,未来增资可期,且监管评级对于净资本项的权重形成一定监管导向。目前部分信托公司在进行混改,也有信托公司在做引入战略投资者,预计下半年增资成果会多一些。 跟风增资潮 工商资料显示,华润信托前身是成立于1982年的深圳国际信托投资有限公司;2006年10月,华润股份与深圳市国资委签订《股权转让及增资协议》,完成股权变更登记后,华润股份持有51%股权,深圳市国资委持有49%股权,同时注册资本增加到人民币 26.3 亿元。 直到2016年,华润信托才再次发布增资公告,以资本公积、盈余公积、未分配利润转增33.7亿元注册资本,注册资本从26.3亿元增加至60亿元,同时股东出资比例不变。此次大举增资50亿元,华润信托在其官方微信公众号的文章中直言表示“与去年末的头部公司轮番增资息息相关”。 据时代周报记者不完全统计,在2017年的上一轮信托业增资潮中,共有18家信托公司先后增加注册资本金,今年上半年还有中建投信托、爱建信托、国联信托、英大信托等5家信托公司完成增资。 其中,重庆信托以150亿元的注册资本金位居行业之首,排名第二的是平安信托,为130亿元注册资本,第三为注册资本120亿元的中融信托。另一方面,行业的首尾差距进一步拉大,居首的重庆信托注册资本金是资本金垫底的长城信托的50倍。 袁吉伟指出,信托公司业务发展对于资本的需求还很高,且当前信托公司资本补充渠道狭窄,其次市场竞争需要做大资本规模,增资潮仍将继续。 上述上海大型信托管理层人士也持有相同观点,他对时代周报记者补充道:“上市的信托公司也希望能通过尝试多种融资的方式,以补充发展的资本金。” 实际上,华润信托在此次增资前,在国内68家信托公司中实力也并不弱。在2017年年末,华润信托以60亿元注册资本在68家信托公司中排名第8名;在中国信托网发布的2018年信托公司排名中,华润信托在综合实力与资本实力排名上均位于第4名。 值得一提的是,华润信托在去年营收和净利表现上均处于行业中上水平,但其面临的竞争压力似乎也更大。据华润信托2017年年报,其实现营业收入26.74亿元,同比下降10.92%,实现净利润22.48亿元,同比增长近16%。而平安信托、安信信托、中信信托、重庆信托等4家信托公司在去年实现了超过30亿元的净利润;从去年净利润增速来看,华澳信托、浙金信托、新华信托增速均超过了100%,其中华澳信托净利润由0.69亿元升至3.02亿元,增速高达337.68%。 在2017年年报中,华润信托将接下来的发展战略定为“平台化、基金化”,并表示将“瞄准一二线城市、新兴崛起城市、大湾区及雄安新区等重点市场,圈定重点开拓和维护的客户,做精证券投资,做强同业金融,做实财富管理,开拓消费金融业务”。 可见,华润信托将加大业务的覆盖范围、拓展新业务领域,而这两项计划对资本金有着极大的需求。“增资现在相当于信托公司接下来发展的硬指标。”上述上海大型信托管理层人士对时代周报记者说。 投资收益占大头 尽管面临着较大的竞争压力,华润信托2017年在信托资产规模上依旧有稳步的提升。 截至2017年底,华润信托管理的信托资产规模从2017年初的8082.3亿元增至1.35万亿元,同比增长66.65%,在全行业中排第3位。随着规模的扩张,手续费及佣金净收入也有所增长,由2016年的9.86亿元增至10.9亿元。 但与多数信托公司不同的是,华润信托在收入结构上是以股权投资收益为主。根据2016年年报,华润信托实现30.02亿元的营业收入,其中投资收益为16.27亿元,手续费及佣金净收入仅为8.74亿元,占营收收入比重分别为50.77%、27.25%。 到了2017年,华润信托实现营业收入26.74亿元,实现手续费及佣金收入10.21亿元,占比38.76%;利息收入0.31亿元,占比1.2%;投资收益15.65亿元,占比59.44%。 华润信托的自营长期股权投资为持有国信证券25.15%的股份、持有华润元大基金51%的股份,以及持有深圳红树林创投100%的股份。而国信证券在2017年的贡献投资收益达11.5亿元,该项收益在2016年、2015年分别为10.81亿元和35.78亿元。这也意味着,随着证券行业业绩出现波动,华润信托的投资收益也不可避免地出现较大起伏。 作为主营业务的信托业务,截至2017年末,华润信托主动管理信托资产规模为6178.39亿元,被动管理信托资产规模为7291.00亿元,分别较2016年的5643.71亿元、2438.58亿元有所提升,而被动管理业务占比较2016年提升了近24个百分点至54%。 华润信托近期向媒体表示,为响应监管要求,华润信托今年以来已经缩减信托资产规模千亿元。在2017年新增项目项目480个,规模2138.77亿元,其中主动管理项目为379个,实收信托金额占比为50%。而在投向方面,证券市场占比高达50.46%,实业、金融机构、房地产、基础产业占比分别为17.91%、14.6%、3.60%、1.552%。 已清算结束信托项目中,集合类平均年化收益率9.42%,单一类为9.2%,财产管理类为5.69%,并在2017年为委托人带来信托收益近378亿元。 在一周前,华润信托发布公告称,其在今年中国信托业协会关于信托公司行业评级结果中获评A级,这也是华润信托连续第三次获评A级。 时代周报记者注意到,在今年4月,华润信托获批非金融企业债务融资工具承销资格,成为首批入场的6家信托公司之一。 此前,华润信托以受托人及投资人身份参与银行间债券市场资产支持票据业务。获取此承销资格,实则是将资产证券化领域受托管理人和发行人角色延伸至承销商角色,无疑为其发展消费金融这一新兴领域业务添上了重要筹码。[详情]

时代周报 | 2018年06月19日 04:47
中融信托:防范风险稳健发展 持续转型成就未来
中融信托:防范风险稳健发展 持续转型成就未来

   2017年,中融信托实现营业总收入65.33亿元,实现利润总额36.21亿元、净利润28.05亿元,公司盈利能力保持上升势头,经营业绩稳居行业第一梯队,主动管理资产规模连续多年高于行业平均水平。 对于信托行业而言,在宏观经济发展模式转变和强监管形势下,回归信托本源,打造核心竞争力,正成为其转型前进的必由之路。一批市场化、创新能力强的信托公司正在先行先试、引领转型,中融信托正是其中的标杆实践之一。 自2014年在行业中率先启动转型战略以来,中融信托积极顺应行业发展趋势和监管导向,将“回归信托本源”、“支持实体经济”作为转型指引,以专业的资产管理服务作为公司的核心竞争力,着力推进“从单一的信贷资金提供者转变为综合金融服务者”的转型。 2017年,中融信托实现营业总收入65.33亿元,实现利润总额36.21亿元、净利润28.05亿元,公司盈利能力保持上升势头,经营业绩稳居行业第一梯队,主动管理资产规模连续多年高于行业平均水平。 今年上半年,中融信托继续保持稳定经营,业务收入更加多元、平衡。近年来,中融信托不断加强财富端建设,直销能力已属行业前列,截至6月底公司实现发行业务收入6.67亿元,占比27.43%,同比增加1.45亿元,增幅27.69%;另一方面,公司在行业中率先启动转型战略,不断向综合金融服务方向发展,上半年实现投资收益5.29亿元,占比21.75%,同比增加1.88亿元,增幅55.1%。公司逐步形成了以“传统信托手续费、发行收入、投资收益”平衡发展的格局,这一改变有利于增强公司经营的灵活性和抗风险能力。 基于转型期的稳定表现,中融信托近日蝉联证券时报“2018(第十一届)中国优秀信托公司评选”活动评选的“2017年度优秀信托公司奖”、“2017年度优秀财富管理品牌”两项大奖。 2018年,公司以转型创新为核心,持续调整并优化业务结构,深耕传统融资类业务,大力拓展资本市场业务,并重点关注以下八个业务方向:一是参与国企混改、“一带一路”等国家重大战略支持业务; 二是以 PE、并购、产业基金等多种方式,开展传统产业改造升级及新兴产业投资扶持业务;三是参与城市建设与城市更新业务;四是参与投资于境内外一级、一级半和二级证券市场的标准化产品投资业务;五是与商业银行、资产管理公司等金融机构合作,开展资产证券化业务;六是支持扶贫、助教、污染防治等领域,探索开展慈善公益信托业务;七是满足高净值客户财富传承、保护、管理、增值的需求,继续开展家族信托业务;八是开展消费金融、科技金融等创新业务。 加强风险控制能力和客户服务能力仍是转型发展的基础。一直以来,中融信托高度重视风险管控,追求有质量的增长。秉持“风险底线不可碰、合规底线不可越、道德底线不可破”的理念,中融信托以“诚信规范、守法合规、防范控制”为重点,形成了全面的合规管理体系和全方位、矩阵式的风险防控体系。将公司内部多个部门联系起来的大运营平台,可以保障每一项风险都被及时有效监控;独立审批人、项目风险准备金、专业化后续监管等富有中融特色的风险管理机制,可以实现系统化的风险管理。 为了更好地服务客户,中融信托开始将直销平台——中融财富打造成开放的投资产品采购、销售平台。在这个平台上,高净值客户不仅可以看到中融信托的产品,还可享受专业的人士为其挑选的其他投资产品,以及个性化的资产配置、财富规划、家业传承、公益慈善等服务。随着在服务、产品及风控等方面形成的差异化竞争优势的不断累积,中融财富有望成为行业领先、综合开放的财富管理平台。 面对不断变化的市场,中融信托有关人士表示,2018年公司将紧跟国家经济、产业政策以及重大战略引导方向,回归服务实体经济,回归信托本源。在业务开展中,公司将持续推进转型发展战略,加强寻找优质资产的能力,不断优化风险管控、产品设计和直销渠道,加强客户服务系统的建设,同时公司将顺应资管新政所指引的方向,坚守合规底线,不断提高主动管理能力,主动防范市场风险。(CIS)[详情]

安信信托人均薪酬181万 同业薪酬冠军的隐形之秘
安信信托人均薪酬181万 同业薪酬冠军的隐形之秘

   来源:投资时报 记者:田文会 人均薪酬水平在中国金融业遥遥领先,再加上其实际控制人高天国传奇的发迹过程,及以234.2亿人民币在“2018年新财富富豪榜”上第100位的排名—事实上,这也是同业中的最高排序。安信信托(600816.SH)因此引发了外界的持续好奇和猜想。 标点财经研究院携手《投资时报》日前重磅推出的《2018中国就业季薪金指南》,对3518家上市公司员工人均薪酬进行统计。其中,安信信托2017年员工人均薪酬高达181.38万元,在统计的全部公司中蝉联第二。同时,该公司也连续数年高居上市金融公司首位。 安信信托2017年年报显示,其当年支付给职工以及为职工支付的现金为4.66亿元,同比增59.59%。而当年该公司员工总数为257人,同比增22.38%。 实际上,近两年安信信托人均薪酬本应在头名。对于2017年上市公司人均薪酬排名第一的沙隆达A(000553.SH)来说,若计入其当年全资收购的Adama Solutions公司所属5057名员工,则其人均薪酬将大幅下降。2016年人均薪酬排名第一的*ST川化,则是因经营困难当年暂停上市和重整,导致员工总数锐减至18人使相关排名离奇蹿升。 安信信托的薪酬水平同样在信托业领跑。2017年上市公司人均薪酬闯过100万元大关的只有沙隆达A、安信信托、渤海金控(000415.SZ)三家,拥有爱建信托的爱建集团(600643.SH)员工人均薪酬排名第四,为79.9万元。陕国投A(000563.SZ)则位居第52位,员工人均薪酬为45.29万元。 记者注意到,安信信托2017年17位董、监、高人员所获税前报酬总额为4411.7万元,人均259.51万元,约为全员平均薪酬的143.08%。 在其员工专业构成中,财务人员有18人,行政人员有54人,高管有9人,业务部门等数部门前台人员共138人,风控等数部门中台人员共38人。教育程度构成中,本科以下学历、本科、硕士、博士分别有21人、125人、108人、3人。 安信信托薪酬维持高位或有赖于其业绩增长。2017年,安信信托营业收入55.92亿元,同比增6.6%,归属上市公司股东扣非净利为35.38亿元,同比增20.52%。 而安信信托业绩增长与该公司对业务的及时调整有关。其在2017年报中称,公司坚持回归信托本源的基本定位,服务于实体经济,当年提出:禁止进入两高一剩行业;有选择地参与房地产项目;优先支持信托资金注入实体企业;主动缩减通道类业务;大力发展资产证券化业务;大力发展财富管理类业务。[详情]

信托年报缺乏统一标准 分析得出的条条道道靠谱吗?
信托年报缺乏统一标准 分析得出的条条道道靠谱吗?

  图片来源:视觉中国 来源:信托百佬汇 作者:钱思澈(任职于中铁信托) 原标题:《信托年报缺乏统一标准 从中分析得出的条条道道 哪些才是靠谱的?》 每逢5、6月份,信托公司的年报对标分析报告层出不穷,由于各种原因,其质量参差不齐,作者对年报对标报告的撰写进行了一些思考,现就相关问题向读者分享一些自己的观点。 目前信托年报中存在的问题 抠图码字之外,有一些需要行业共同努力,以提高信托年报对标分析报告质量的要点。 首先是数据的搜集和整理。各个信托公司的研究员在进行对标报告写作之前,要从数十份年报中抠取相关数据。各份年报格式不一,有的不能采用搜索功能,有的数据不能直接复制粘贴,有的公司的报表分为母公司和合并两种,有的年初数和年末数顺序不一样,还有的以“元”作为单位。诸多的细节,大量的工作,不仅浪费大量的时间和精力,还极易造成数据的错讹,不利于保证年报写作的质量和时效性。 目前,一些信托公司采取了分工合作的模式,每家信托公司找一两个指标,有效提高了工作效率。之后,可以运用云数据共享的方式,向各家信托公司的研究员传输所需的数据。 此外,由于信托公司更重视运用年报披露经营数据,以履行社会责任,所以单看年报数据,有时难以看出信托公司的经营特点,尤其是某一特定业务的运营架构,投入和产出。因此,定期由信托业协会组织的调研将非常重要。在调研讨论会议上,各家信托公司可以充分交流,取长补短,共同进步。 少则1~3万字,多则10~20万字 信托公司年报的对标分析,由于时间、人力、作者写作风格和读者阅读需求的不同,会以不同的形式呈现出来。从篇幅上讲,信托公司的年报对标分析有短篇和长篇的区别,短篇一般在1~3万字左右,长篇则可以达到10~20万字。 目前市面上出版的对标分析报告一般是长篇,是某些专门的研究团队,通过对大量指标数据的整理和分析,全面研究整个市场的特点和趋势,这种对标分析,一般耗时较长、耗力甚巨,涉及面广,包含大量基础信息,带有浓厚的工具书的特点。而各家信托公司内部的年报对标分析则侧重于本公司与行业平均和对标企业的对比,通过年报资料及其他辅助材料,归纳整理本公司的优势和劣势,为决策提供参考,有较强的时效性。由于长篇和短篇对标分析的区别,不仅仅是字数上的区别,须综合考量各方面的因素,因此简单地把长篇对标分析报告的结构移植到短篇上,即简单地把长篇对标分析进行字数压缩,是无法得到一篇优秀的短篇对标分析。正所谓“星宿须穹脉,罾罟或失鱼”,写短篇的报告,要向研究行星轨迹一样,找好思路,如果追求面面俱到,就像打渔一样,用再密的渔网也会漏掉一些。 指标选择很关键 年报指标的选取对于对标分析报告主题的突出和脉络的清晰有至关重要的作用。信托公司年报上的财务指标种类繁多,不熟悉财务,不懂得专业评估分析的读者,很难做到看懂看明白每份年报的所有内容,也难以提取出自己所需要的信息。所以对标分析的作者需要抓重点的指标,即本文所讲的核心指标。对于一家信托公司,读者,无论是普通投资者还是公司内部成员,关心的内容无非两大块:盈利性和安全性。因此关于盈利和安全的指标将被作者重点关注。辅助指标,是指与核心指标互相独立,但是会对核心指标施加影响的指标,例如人力资源等。一般来讲,关于盈利的核心指标是营业收入和净利润,投资收益的占比也较为重要;关于安全的核心指标则是资产减值准备,反映流动性的指标也不容忽视。 核心指标选取后,文章分析的客体已经确定,整个文章将围绕核心指标展开。这个时候需要注意的是,写作时避免像罗列指标一样平铺直述,核心指标和辅助指标之间的区别不仅仅是篇幅。应该根据相关数据的分析,归纳总结核心指标的变化趋势和特点,通过逻辑推理,找出与核心指标相关的辅助指标,分析辅助指标具体如何影响核心指标,最后为公司提供参考意见。 在分析相关指标的过程中,应该注意分析的客观性和全面性。在以往的年报对标分析中,经常把均值作为一个重要的指标。均值固然重要,能够利用所有数据的特征,而且容易计算,但是因为均值利用了所有数据的信息,容易受极端数据的影响。而信托行业恰恰又是一个各家信托公司发展各异,体量悬殊。如果过于强调均值的大小和历年均值的变化,是无法正确判断某一信托公司在行业中所处的地位和发展的前景。比如一家中型的信托公司,增长较快,但是体量很小,增长的绝对值不高,导致其净利润与行业平均值相比有较大差距,这时如果仅仅把均值呈现给读者,会给读者造成较大的错觉。 在统计学中,描述统计是较为基础,也较为容易理解的部分,但是越简单的方法也是最有效的方法,但其呈现方式往往容易被忽视。全面地分析各个描述统计的指标是描述统计的基本要求,除了均值,还需要参考中位数、众数、上四分位数和下四分位数以及运用不同手段进行加权的均值。其实,如果没有时间和精力进行计量分析,全面分析描述统计的各个指标也能获得相当多有益的结论。 年报分析要看现在,重未来 在进行年报对标的时候,要注意年报的数据都是历史数据,直接反映的是信托公司之前一年的经营情况,要弄明白信托公司业绩和利润盈亏真实程度,要全面分析信托公司会计数据、业务数据和其他公开信息,不能只看净利润、信托资产,更不能仅以此作为判断的唯一参考依据。我们一方面要看到并关注经营良好的上市公司,同时,也不忽略一些经营暂时出现困难的信托公司,特别是那些正在阵痛期的信托公司,这样的信托公司往往在随后的时间里,会出现“脱胎换骨”的新变化,业绩很可能出现爆炸性增长。 年报分析要看现在,重未来。应该说,表现优异的信托公司的以往业绩只代表过去,而其能否继续保持相对高的成长速度,需要辨证对待。相反,一些业绩在低位的公司,不排除公司在改革之后,业绩出现重大转机,而这一切年报资料里必然会出现端倪,例如业务管理费较高的信托公司,不一定是管理精细化程度不够,有可能是在信息系统或者人才引进方面做了大量布局。作者在注重上一年度信托公司年报分析的基础上,更应该加强对后一年一季度、下一年度的业绩的预测和判断工作,即便判断失误,也可以总结经验和教训。对正在转型升级的信托业,应该不重一时,以长远的目光去衡量。 引入计量方法 信托行业研究相比银行、证券、保险和基金等子行业最大的不足之一在于计量手段的相对匮乏。上文说到,要以长远的目光去衡量信托业的发展,那么合理运用计量手段进行推断将是十分必要的。 但是计量方法不是信托研究人员炫技的工具,应该秉承着严谨的态度进行分析,对回归得出的结论也应该秉承存疑的态度进行必要的检验。首先,从精益求精的角度上看,68家信托公司由于样本容量较小,而且样本间的差异较大,不适合运用简单的线性回归进行分析,容易得出一些似是而非的结论,比如业务及管理费用的增加,有可能导致利润的减少,也有可能是一家信托公司在对某个板块进行布局,这实际上涉及企业内部管理的问题,不会直接通过数据进行反映。强行进行回归可能导致结论的偏差。此外,某些信托公司发展的特点也会被平滑掉。这些都会导致结论缺乏对信托公司经营的指导作用。 其实,美国学者Charnes A在1978年就首次提出了运用数据包络线(Data Envelopment Surface,DEA)进行分析的方法。在一篇较近时期的论文中,有学者就运用此方法分析信托公司的盈利效率。在分析时,该学者从两个维度进行分析,一个是将信托公司分为投资类、融资类两类;另一个是将信托公司分为集合类、单一类。从而得出信托公司需加快以单一信托为主的盈利模式向以集合类信托业务为主的盈利模式转型,并加大投资类和主动管理业务的发展力度。 但是,对于这种两分法仍稍显粗略,在今后的研究中可以进一步细化分类。  [详情]

山东信托截至3月底不良资产合共3.22亿元
山东信托截至3月底不良资产合共3.22亿元

  智通财经APP讯,山东国信(01697)发布公告,控股股东鲁信集团拟于近期发行超短期融资券。公司作为鲁信集团的附属公司,根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具募集说明书指引》及其他相关规定,鲁信集团必须在该次发债募集说明书及相关文件中披露与公司有关的若干业务及财务资料,因部分资料并非公司按照香港联合交易所有限公司证券上市规则须予披露的资料,从而于此前未经公开披露。 公司根据《信托公司管理办法》等法规规定,每年根据资产质量调整资产减值准备,以当年净利润为基数提取信托赔偿准备,以调整后的风险资产为基数提取一般风险准备。 2017年,公司提取的信托赔偿准备为人民币8034.96万元,未提取一般风险准备。截至2017年12月31日,公司的信托赔偿准备余额为人民币4.8亿元,一般风险准备余额为人民币2.38亿元。 截至2017年12月31日,公司不良类信托项目资产总额为人民币7.29亿元,整体不良率为0.27%,较上年末下降0.02个百分点;其中集合类不良信托项目资产余额为人民币3.64亿元、不良率为0.34%,单一类不良信托项目资产余额为人民币3.65亿元,不良率为0.24%。截至2018年3月31日,公司不良资产合共为人民币3.22亿元。[详情]

员工诈骗案赔声誉又折钱 华宸信托净利倒数股东想撤
员工诈骗案赔声誉又折钱 华宸信托净利倒数股东想撤

   该公司2016年、2017年净利润均在业内垫底,且还面临4325.89万元员工诈骗案赔付。二股东大唐资本拟清仓32.45%股权却无人接盘 来源:投资时报 实习记者:周与琴 对于华宸信托这样业绩不佳的公司,资本逐渐失去兴趣,或是注定的结局。 据《投资时报》记者统计,华宸信托2016年和2017年的净利润分别为3686.7万元和5101.13万元,连续两年业内垫底。 雪上加霜,该公司四年前发生的员工诈骗案仍未完全平息。这不仅令公司声誉遭受损失,赔偿总金额甚至超过该公司一年的净利润。 长期经营不善外加巨大的“计划外”出血,终于导致有人准备抽身离席。相关信息显示,华宸信托第二大股东早在一年前即有意抛售手中所持股权。问题是,汝之砒霜凭什么会被人视之蜜糖?这部分以“地板价”标注的股权,至今无人问津。 员工诈骗7500万元 四年前,一纸诉状让华宸信托员工诈骗案浮出水面。 据该公司官方披露,2014年3月20日,自然人闫某向呼和浩特市赛罕区人民法院诉称:其于2012年2月15日以800万元认购该公司发行的“宸金山5号重庆好莱坞商业广场特定资产收益权投资集合资金信托计划”,“要求我公司兑付相应信托本金及收益,并赔偿逾期兑付的损失”。 奇怪的是,该投资者并非上述信托计划委托人,提供的资金信托合同、信托缴款收据,居然全系伪造。 真相很快便浮出水面。 华宸信托发现,自2012年4月起公司员工高某利用管理空白合同的工作便利,私刻公司公章、私自打印空白收据,以信托受益人名义进行了虚假信托受益权转让。一年期产品到期后,高某将相应利息返还投资者,而投资者获取收益后则继续购买相关虚假信托受益权转让产品。最终,涉及金额高达7558.7万元。 三年过去,高某诈骗案依旧余波未了,迄今仍有投资者向法院提起诉讼。 华宸信托2017年年报披露,截至去年12月31日,该公司己与王亚林、于春生等19人达成和解,就赔偿事项达成一致意见并形成《民事调解书》,涉案金额6122.07万元,协议赔付3808.64万元,案件受理费共计32.25万元,且己根据民事调解书确认了其他应付款。另外,李利仙、林梧霞、刘秀云、徐美霞、王慧等5人也向法院提起诉讼,后法院二审审结并出具民事判决书,涉案金额3884.79万元,判决赔偿金额共计2528.595万元。案件受理费55.95万元。据了解,华宸信托目前尚未对此进行赔付并正请求最高院再审。不过,根据谨慎性原则,华宸信托己根据二审判决结果确认了预计负债。 但市场真正质疑的是,从高某实施诈骗到事情败露,经历两年时间,期间,华宸信托竟毫不知情。 净利连续两年垫底 内控出现漏洞引发的严重后果,不仅让华宸信托面临高额赔偿金,更重要的是客户心态动摇。 华宸信托2017年年报显示,该公司于2016年、2017年分别赔付了1824.84万元、274.7万元,另有未赔付金额4325.89万元。这也导致了2016年公司净利润仅3686.7万元,业内垫底,降幅达到21.57%。2017年实现净利润5101.13万元,尽管同比增长38.37%,但依旧未脱离倒数第一的尴尬。而两年净利润相加,并没比高某诈骗案涉及赔偿的金额高出多少。 营业收入方面的表现更不尽人意。2017年,华宸信托实现营业收入4567.77万元,同比下跌51.35%。其中,手续费及佣金收入依旧大头,占营业收入的60.45%;投资收益883.09万元,在行业内排名倒数第二。 值得一提的是,该公司2017年转回8761.17万元的资产减值损失,这也使得营业支出直接变为负值,为-5601.14万元。而2016年,该公司的营业支出则为3688.78万元。这样看来,若没有上述转回的8000多万元资产减值损失,华宸信托可能将交出一份更为难看乃至亏损的成绩单。 8000多万元资产减值损失究竟如何构成?据年报披露,其中包括535.68万元坏账准备、1350万元贷款损失准备以及6797.59万元可供出售金融资产减值准备。 再来看资产负债表,记者发现,该公司应收账款较2016年有所增长,其他应收款同比减少3577.23万元,发放贷款及垫款仅同比减少590万元,可供出售金融资产更是减少了3447.56万元。对于为何要转回如此大数额的资产减值损失,华宸信托在年报中未作任何说明。 事实上,2017年净利润不足1亿元的信托公司仅剩两家,华宸信托即位列其中。此外,华宸信托还是同业中唯一一家所管理的信托资产规模不足百亿的公司。2017年,其管理的信托资产规模大幅下滑,由97.11亿元下跌至39.66亿元,跌幅达59.16%。 大唐资本欲离席 华宸信托在2017年年报中表示,公司发展将面临众多不利因素:国内经济增长放缓;信托公司竞争态势持续加剧;信托业政策法律法规有待完善,监管政策日趋严格;公司净资本实力较弱,抵抗风险能力有待提升,业务创新能力和团队建设需要不断加强等。 据了解,2017年9月,华宸信托完成了一次增资,注册资本由5.72亿元增加至8亿元。尽管如此,却依旧未能满足10亿元注册资本金的基准监管要求。 而该公司不良资产率一直处于行业高位。2016年其不良资产合计4.84亿元,不良资产率高达31.35%。尽管2017年不良资产率大幅度下降至10.92%,但10%以上的不良资产率在业界仍然偏高。《投资时报》记者观察其资产种类后发现,2017年该公司不良资产下降至1.57亿元,同比下降了3.27亿元,主要原因在于其次级类资产由2016年的3.51亿元降至0.3亿元。 财报上的技术性处理显然不能令深晓个中关窍者放心,比如,核心股东已失去耐心。 2017年7月27日,中国大唐集团资本控股有限公司(下称大唐资本)将手中持有的华宸信托32.45%股权以6.327亿元低价在北京产权交易所官网挂牌,信息披露时间为当年7月27日至9月6日。 据华宸信托2017年年报显示,截至2017年末,该公司前三大股东依次为包头钢铁(集团)有限责任公司、大唐资本、内蒙古国资委,大唐资本持股占比仍然为32.45%。这意味着,其出售股权一事,尚无进展。[详情]

68家信托公司:不同股东背景 发展差异分析
68家信托公司:不同股东背景 发展差异分析

  来源:金融时报 作者:陈进 根据股权结构不同,68家信托公司大体可以分为金融机构控股型、央企控股型、地方政府和国企控股型、民营企业控股型四类。其中,金融机构控股型信托公司13家,央企控股型信托公司16家,地方政府和国企控股型信托公司29家,民营企业控股型信托公司10家。本文选取2017年年报中净资产、信托资产规模、总收入、人均净利润和净资产收益率五个指标,通过展示不同股东背景信托公司各项指标排名情况,分析股东背景对信托公司发展的影响。 从信托资产规模排名看,金融机构和央企控股信托公司占绝对优势。 13家金融机构控股信托公司中,9家信托资产规模排名位于行业上游(行业前百分之五十),占比达到69%,其中,5家位于行业前10名,占比为38.5%,除中信信托外,均为银行系背景信托公司。 16家央企控股信托公司中,12家信托资产规模位于行业上游,占比达到75%,华润信托、华能信托、中融信托和中航信托4家位于行业前10名,占比为25%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,8家信托资产规模排名位于行业上游,占比为27.6%,仅渤海信托位于行业前10名,且仅有4家位于行业前20名。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,5家信托资产规模排名位于行业上游,占比为50%,排名最为靠前的是国民信托,处于第15位。 可以发现,金融机构控股和央企控股信托公司管理信托资产规模排名较为靠前,银行系背景信托公司表现尤为突出。 从净资产排名看,地方政府和国企控股的信托公司相对落后。 13家金融机构控股信托公司中,9家净资产排名位于行业上游,占比达到69%,其中,5家位于行业前10名,占比为38.5%,分别为平安信托、中信信托、中诚信托、上海信托和兴业信托。 16家央企控股信托公司中,10家净资产规模位于行业上游,占比达到62.5%,仅有华润信托、中融信托和昆仑信托3家位于行业前10名,占比为18.8%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,10家净资产规模排名位于行业上游,占比为35%,仅重庆信托1家位于行业前10名,另外,华信信托、渤海信托和江苏信托3家进入行业前20名。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,5家净资产规模排名位于行业上游,占比为50%,安信信托进入前10位,民生信托排第17位。 60%以上金融机构和央企控股信托公司净资产排名位于行业上游,地方政府和国企控股信托公司净资产65%以上位于行业下游,并且地方政府和国企控股以及实际控制人为民营企业的净资产排名分化现象较为严重。 从总收入排名看,金融机构和央企控股信托公司排名靠前。 13家金融机构控股信托公司中,9家总收入排名位于行业上游,占比达到69%,其中,4家位于行业前10名,占比为30.8%,分别为平安信托、中信信托、上海信托和建信信托。 16家央企控股信托公司中,11家总收入排名位于行业上游,占比达到69%,仅有中融信托、华能信托和中航信托3家位于行业前10名,占比为19%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,10家总收入位于行业上游,占比为35%,仅重庆信托位于行业前10名。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,4家净资产规模排名位于行业上游,占比为40%。 69%的金融机构和央企控股信托公司总收入排名位于行业上游,地方政府和国企控股以及实际控制人为民营企业的总收入排名分化严重。 从人均净利润排名看,央企控股信托公司整体排名靠前。 13家金融机构控股信托公司中,6家人均净利润排名位于行业上游,占比达到46%。 16家央企控股信托公司中,12家总收入排名位于行业上游,占比达到75%,有4家位于行业前10名,占据第5至第8的位置,占比为25%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,13家人均净利润排名位于行业上游,占比为45%,其中,有5家位于前10名,占比17%。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,3家人均净利润排名位于行业上游,占比为30%,其中,安信信托排第2位,民生信托和爱建信托分别排第11位和第27位。 从净资产收益率排名看,实际控制人为民营企业的信托公司表现突出。 13家金融机构控股信托公司中,6家净资产收益率排名位于行业上游,占比达到46%,其中,长城新盛信托和大业信托进入前10名。 16家央企控股信托公司中,11家净资产收益率排名位于行业上游,占比达到69%,有3家位于行业前10名,占据第7、第9和第10的位置,占比19%。 29家地方政府和国企控股的信托公司中,12家净资产收益率位于行业上游,占比为41%。 10家实际控制人为民营企业的信托公司中,5家净资产收益率排名位于行业上游,占比为50%。 相较于其他指标,净资产收益率分布更为均衡,41%的地方政府和国企控股的信托公司位于行业上游,占比最低;69%的央企控股信托公司位于行业上游,占比最高。 综合分析,可以看出: 第一,金融机构控股信托公司中,银行系和金融集团系表现相对更好,发展潜力大。金融机构控股的信托公司,特别是银行系和金融集团背景的信托公司,在资金端和资产端都具有优势,近年来发展较快,而且未来也有较大发展潜力。 第二,央企控股信托公司各项指标发展较为均衡。未来这类公司有望在围绕集团主业服务实体经济、债转股以及资产证券化领域取得新突破。 第三,地方政府和国企控股信托公司整体发展较慢,地区差异明显。位于一线城市或主要经营地在一线城市和经济相对发达地区的信托公司,表现相对较好,有一些“小而美”的公司。 第四,实际控制人为民营企业的信托公司净资产收益率指标表现最好,不同公司之间分化严重。 (本文作者为百瑞信托有限责任公司研究发展中心高级研究员)[详情]

脱虚向实 灵活运用信托资产
脱虚向实 灵活运用信托资产

  脱虚向实 灵活运用信托资产 记者:李珮 来源:金融时报 在信托公司每年定期披露的年报中,信托业务的展业情况,特别是信托资金的投向都是备受行业内外关注的部分。 通过梳理68家信托公司披露的年报数据能够发现,作为横跨了资本、资金、实业三大市场的金融服务机构,2017年,信托公司在金融业坚持“脱虚向实”、回归服务实体经济这一本质的背景下,深度布局实体板块,强化资源统筹力度,积极发挥金融与实体之间的桥梁纽带作用,在基础产业、房地产、证券市场、实业(工商企业)和金融机构五大主要投向的布局结构较前几年发生了较为明显的变化。 信托资产规模与营业收入实现双升 总体而言,2017年,全行业信托资产规模实现了较快增长,较2016年同期增幅显著。据《金融时报》记者统计,2017年,68家信托公司总信托资产规模约为26.08万亿元,较2016年增长28.61%,平均管理的信托资产规模约为3834.90亿元。 从单个公司披露的信息来看,中信信托、建信信托、华润信托、华能信托四家公司管理的信托资产规模突破了万亿元,其中,中信信托以1.99万亿元、同比增长39.43%,继续位居行业首位;建信信托以1.41万亿元、同比增长7.92%紧随其后。 从信托资产的增长幅度来看,全行业共有57家公司的信托资产同比实现正增长,其中,浙金信托、华澳信托、昆仑信托、渤海信托、国元信托、 国民信托增速均超过了100%,浙金信托管理的信托资产由490.68亿元增长至1585.11亿元,以高达223.04%的同比增幅排在首位。 在受托管理的信托资产规模快速扩长的同时,信托项目的营业收入也实现了两位数的增长,展现出信托公司良好的资产运营能力。据《金融时报》记者统计,2017年,68家信托公司的信托项目营业收入总计约为1.39万亿元,同比增长29.75%,平均营业收入约为204.10亿元。 具体来看,中信信托、建信信托、上海信托、兴业信托、华能信托的信托营业收入位列行业前5名, 全行业共有57家信托公司的信托项目营业收入实现同比正增长,浙金信托、 外贸信托、长城信托、山西信托、华润信托以及渤海信托的同比增长幅度领先于行业其他公司。 投向基础产业与实业的资金稳步增加 从信托财产的投向领域来看,在信托业务加速转型升级的压力之下,信托公司根据相关产业政策与金融市场的变化,通过多层次、跨市场、灵活的经营方式配置信托资产,及时调整信托项目的配置领域,重点关注了实体工商企业与基础产业,业务结构有明显优化。 据《金融时报》记者统计,2017年,已详细披露信托资产投向信息的信托公司平均实业信托业务(工商企业信托)规模占比居五大领域之首,约为27.84%,较2016年上升3.98个百分点,总规模达到了6.10万亿元。 值得关注的是,排名前10的信托公司实业信托总规模达到2.65万亿元。实业占比排名前5位的公司分别是新时代信托、天津信托、吉林信托、山西信托、安信信托。其中,新时代信托投向实业的信托资产占比高达87.02%。 有分析人士认为,实体经济的平稳向上发展令实体企业的资金需求增加,而在金融行业全面强监管的背景下,传统的通道业务受到严格限制,加速了资金流向实业领域。 另外,投向基础产业与金融机构的信托规模在2017年也稳步增加。数据显示,投向基础产业的信托资产规模达到了3.17万亿元,占总规模的14.49%;投向金融机构的信托资产规模约为4.11万亿元,占比达到了18.76%。 中信信托、交银信托、上海信托、光大信托、 英大信托投向基础产业的信托规模领先于其他公司,位列行业前5名,其中,中信信托投向基础产业的信托资产规模最大,高达3885.64亿元;建信信托、中信信托、兴业信托、国民信托、中融信托投向金融机构的信托资产规模排名前5位,其中,建信信托以7095.40亿元位列行业首位。 政策助力 信托资产加速流向实体 2017年以来,监管机构有针对性地对信托行业存在的突出问题予以明确打击,出台了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》《信托登记管理办法》《信托公司监管评级办法》等一系列监管政策,积极引导信托业回归本源。 从年报的各项分析数据来看,信托公司已初步实现了“脱虚向实”的发展要求,正稳步向高质量、高效率的发展方向迈进,并根据产业特点,依托自身优势,形成了特色化、差异化的服务实体经济之路。 然而,信托公司仍需清醒地意识到,信托服务实体经济依然有巨大的提升空间。正如国投泰康信托在年报中所分析指出的,绿色环保、智能科技、先进装备制造等新兴产业迎来发展机会,为股权投资带来新机遇;消费升级符合人民美好生活需要,消费金融业务仍有广阔空间;社会财富的增长带来更多财富管理需求,全权委托、家族信托、组合投资等业务亟须进一步发展;各类金融资产和企业资产盘活需求巨大,资产证券化业务仍将持续发展;房地产行业对经济增长和财政收入的作用依然明显,传统融资仍有需求,股权、并购等新型地产业务机会显著增加;精准脱贫是中央经济工作会议提出的重要攻坚战,慈善信托可以在其中发挥更大的作用。[详情]

过半信托公司电话打不通 年报等信息披露工作待完善
过半信托公司电话打不通 年报等信息披露工作待完善

  新浪财经讯 据wind资讯统计,截至6月,今年已有21只债券出现违约,超过300只债券推迟或发行失败,债券市场风险大暴发。此外,据信托业协会数据显示,2018年全年到期项目约1.5万个,到期规模6.19万亿,而2018年下半年到期规模约3.34万亿,12月将有超过1万亿的信托到期。这意味着,违约风险不仅仅局限在债券市场,而是更为广义的信用市场。 今年以来,山西信托、中江信托等信托公司旗下产品先后被曝逾期或违约;4月,资管新规出台,重中之重在于“打破刚兑”。然而,在广大投资者和信托记者们试图联系部分被曝违约的信托公司时,却常常出现无法联系或沟通无效的情况。根据《信托投资公司信息披露管理暂行办法》(编者注:原银监会颁发,自2005年1月1日起施行)第三章“信息披露的管理”第二十一条明确规定,信托公司有义务向投资者和媒体披露事务、接待来访和回答咨询: “信托投资公司应当有专门人员负责信息披露事务,包括建立信息披露制度、接待来访,回答咨询,以及负责与银监会、客户、新闻机构等的联系。信托投资公司应当将负责信息披露事务人员的姓名、联系电话、电子邮件、图文传真等信息报公司所在地银监会派出机构备案,并在年度报告和年度报告摘要中载明。” 自2018年3月以来,全国68家信托公司已经陆续披露公司年报。经过对各家信托公司的年报梳理可发现,各家信托公司年报上都登开了公司信息披露联系人的姓名、电话和邮箱等联系方式。然而,新浪财经按照年报联系方式一一进行了电话联系后却发现,信托年报上的联系方式沟通有限,过半信托公司“公众失联”:总机电话无人接听、无法接通电话、联系人称不负责媒体对接且不方便接受媒体采访。 由此,一起来盘点一下“公众失联”的信托公司都有哪些?无法实际联系的原因何在?有何办法可以加强信托公司与投资者之间的联系? 随机电话仅22家信托公司可联系上信批联系人 占比不足1/3 截至发文,仅有25家信托公司电话可以接通,安信信托、北方信托、华润信托、华能信托、江苏信托等34家信托公司电话无人接听,山西信托、西藏信托、兴业信托3家电话无法接通,华宸信托、建信信托、陆家嘴信托3家信托公司电话占线,外贸信托、天津信托2家信托公司电话被挂断。其中,通过电话可联系上信批联系人的信托公司仅22家信托公司,仅占当前信托公司总数的33%,不足1/3。 “公众失联”非个别现象   25家信托公司可及时接通电话 进一步电话沟通后,新浪财经记者发现,已经接通的25家信托公司电话中,有8通电话为前台总机,余下17通电话为信托公司信批联系人的办公电话,可以直接联系。 在已经接通的8通总机电话中,信托公司前台负责人均表示可以转接电话至相应负责人处,在进一步联系时,国联信托、陕国投等信托公司可联系上信批联系人;国投信托、国民信托、国通信托3家信托公司建议留下记者的联系方式,由实际负责人回拨电话,然而截至发文,新浪财经记者未收到这三家信托公司的回拨电话。 对外披露层层转达沟通难 原因何在? 在电话中,多位信批联系人向新浪财经表示,自己不负责媒体对接,也不方便接受媒体采访,在信托公司中多为公司内部中的办公室来负责媒体对接,仅10余家信托公司信批联系人确认同时负责公司对媒体披露事宜。由此,新浪财经记者进一步联系信托公司办公室时,发现其负责媒体对接或媒体披露工作的人员多为层层传达,按照总机或者信批联系人提供的电话很难联系上具体负责媒体对接或媒体披露的个人,电话沟通效率较低。 此外,多位信批联系人表示:其工作内容不包括媒体披露,不方便接受媒体采访;部分公司规定不能接受采访;如媒体需要采访,仅使用邮箱来接收媒体采访稿;中海信托明确表示拒绝接受新浪财经采访。 然而,根据《信托投资公司信息披露管理暂行办法》(编者注:原银监会颁发,自2005年1月1日起施行)第三章“信息披露的管理”第二十一条明确规定,信托公司有义务向投资者和媒体披露事务、接待来访和回答咨询。那么,是什么原因导致投资者和媒体无法与信托公司取得实际联系? 《信托投资公司信息披露管理暂行办法》第三章“信息披露的管理”第二十一条 经过新浪财经记者梳理发现,导致信托业信息沟通有限的原因有以下几点: 1、信托投资者偏少、公开宣传少。 信托业对于合格投资者和非公开宣传信托产品的要求较高,相对于银行、保险等理财方式而言,信托在中国国内仍属于高净值投资者才有资格购买的理财产品,受众较小、宣传有限; 2、信托年报刊登电话并非精准。 信托年报刊登的信息披露人实际多为信托公司高管,以信托公告披露事务为主,部分信托公司的媒体对接工作由内部部门负责,如办公室、品牌部、宣传部等;而这些部门的实际负责人的联系方式并未公布在官网上或者年报上; 此外,信托公司年报联系方式多为公司前台联系电话或总机联系电话。由于前台接待仅1人,很难保证能够接听所有来电;经过前台工作人员的电话转接或留言中转,信息易缺失、遗漏等。 部分信托公司年报不规范 披露工作需更认真负责  据统计,截止2017年年底,信托业总规模为26.25万亿元;而据银保监会披露,截至2018年4月末,信托业总规模为25.41万亿元,比年初减少8334.59亿元,降幅3.18%;同比增速比年初下降16.09%。 目前,全国共有68家信托公司,主要的信息披露方式为在公司官网、官方微信、新闻机构上进行公告披露,仍存在诸多需要加强的方面。以年报披露为例,除了信批联系人等联系方式作用有限之外,在年报内容的披露上,部分信托公司披露口径不一、有选择性的“忽略”了部分重要信息,如中江信托、北方信托等信托公司未披露去年部分受罚信息,百瑞信托、北京信托、北方信托等部分信托公司未在年报中披露公司2017年年度现金流量表。 自1979年以来,中国信托业已走过了30多年风雨。在不断发展壮大的同时,信托业先后经历了六次大的清理整顿和规范。银保监会信托部前任主任郭树清指出,其根本在于“践行信义文化方面尚不成熟,‘受人之托、忠人之事’的行业形象始终未能建立,社会认知度不高。表现为信托公司在经营中过多关注信托投资对象的需求,对委托人意愿和受托人利益往往不够重视,导致信托产品在设立、推介、管理、收益分配、清算等各个环节均不同程度存在信息披露不充分、风险揭示不全面、尽职管理不到位等问题,风险项目多发,投资人纠纷不断。” 2018年是金融的监管年,在信息披露一事上,各类金融机构都应该纷纷加强自身建设,主动披露公司事务,加强与投资者之间的沟通和交流;不断规范化联系方式,对年报更加认真负责。 附件:《信托投资公司信息披露管理暂行办法》全文 [详情]

探秘信托业第一梯队的成长经
探秘信托业第一梯队的成长经

  伴随着强者恒强的“马太效应”的加剧,信托公司经营分化逐渐变得愈发明显。 以2017年营收与净利润排名前十的公司为例,除了个别公司排名有所波动,平安信托、安信信托、重庆信托、中信信托、中融信托、华润信托等公司延续近年排位,继续盘踞行业前十,而今年新晋前十的民生信托、中航信托的最新行业初评均为A级,表现甚至超越一些老牌。 如果说,转型的共识在于三大方向:私募投行、资产管理和财富管理,那么,是哪些因素令这些公司表现出了强劲的动力和持久的活力?在2018年信托价值重塑的研究中,业内对第一梯队信托公司的业务结构、转型方向及服务客户的方式表现出了极大兴趣,要探寻真正优秀的基因组成,第一梯队的动态往往自带示范效应。 比起起跑落后了的公司,先行转型的第一梯队而今在比谁跑得更快! 向主动管理转型“力争能够成为行业转型的先锋典范,2018年对我们来说是进入了转型攻坚战。”即便已跑了三年,2017年各项指标领先行业的平安信托仍在全力出击。 依托集团优势和专业便捷的科技改善服务,平安信托董事长任汇川在接受《投资者报》记者采访时表示,今天的业绩主要基于提早布局和主动转型。 “公司三年前确定了转型之路,内涵即“回归本源”,支持实体经济。主要的商业模式有三:一是财富管理,二是资产管理,三是实业投资。转型的过程并不容易,因为短期见不到明显的经济效益,我们主动放弃很多被动的通道业务,例如降低纯债权比例,加强股权投资,而股权与债权最大的区别就是股权的很多投资收益体现在未来。”任汇川说。 作为主动管理的代表,民生信托虽然成立时间并不长,只有5年,整体资产规模偏小,但同样是2015年开启主动业务转型,与平安信托的时点颇为相似。 “2017年公司管理资产规模突破2000亿元,主动管理业务占比76%,收入占比达92%;而在主动管理业务中,投资、投行、资管业务占比又超过50%,收入达到66%,成为公司收入、利润、ROE跨越式发展的核心动力。”民生信托相关负责人向《投资者报》记者表示,公司业务的发展得益于坚持5大战略方向(投资、投行、资管、融资、财富)和市场定位不动摇,并围绕上述目标进行战略布局,在组织架构、决策机制、考核机制、风险管理、财富服务等方面进行优化,建立一整套与市场定位相匹配的业务创新机制,在确保合规及风险可控的大前提下,稳健开展各项业务。 根据2017年年报,民生信托营业收入和净利润5年复合增长率分别为111%和138%,ROE为17.56%,高于行业平均水平13.32%,2017年净利润增速90.87%。 集团化协作联动 当然,行之有效的转型还离不开股东的支持与内部的联动。 平安信托表示,依托集团综合金融服务的优势,不论是客户内部迁徙,还是一个客户多个产品服务,公司相较其他信托先天已具备一些优势。民生信托告诉记者,公司之所以能取得跨越式发展,除了坚持转型方向,提升主动管理能力,还有三个关键因素,即大规模的团队专业化建设、优化决策机制和考核机制和依托大股东的增资支持。 “在信托行业规模及业绩整体呈现增长态势的情况下,行业竞争态势也日益激烈,比如对优质客户资源及合格投资者的争夺、资金成本上行压力下流动性问题的处理、监管新规对传统通道及非标业务的新约束、以及创新业务领域与同业信托公司和其他金融机构的抢夺布局等方面,信托公司面临的竞争环境日益严峻。”民生信托方面表示。 对于自身的竞争优势,民生信托认为,主要体现在资本实力、主动管理能力、创新能力、业务结构(主动管理业务占比76%)、激励机制、市场化程度和强大股东背景等方面。“在资管新规和监管日趋完善的背景下,公司的业务发展规划、具体项目设计、与委托人/受益人关系等各个方面都将面临一系列的挑战。短期内可能会对信托公司开展业务产生一定的影响,但从长远看,信托公司同样面临着新的发展机遇。”民生信托方面表示。 升级财富管理 除了平安信托和民生信托,中融信托和中航信托对财富管理的提早布局也在业内占有一定优势。 面对打破刚兑和投资者适当性管理要求的提高,中融信托向《投资者报》记者表示,信托业在未来的客户服务中尤其需要注意的是,在保证客户服务的安全、规范、专业性的同时,加强投资者教育和增值服务。 “公司近年来大力加强直销渠道,不定期举办投资理财讲座、沙龙、推介会、客户答谢会等各类主题活动,为高净值客户打造高端生活与交流平台,提供海外留学、法律咨询、健康养生、艺术品鉴以及其他增值服务。线上线下服务渠道紧密结合,为客户提供专业、贴心、便捷的服务。” 据悉,中融信托的财富管理目前主要分为线上和线下,线上有官方网站、客服热线95037、中融财富APP、微信订阅号四大线上服务端口,线下则由60支理财团队,1000多名资深理财顾问,遍布31个城市的线下服务网络所组成。 此外,地处南方的中航信托在成立之初也加强了财富管理业务的落子布局,其财富管理的总部位于上海,是行业中较早开拓财富管理业务的机构。“2014年转型以来,公司财富管理业务打破原有产品销售的单一模式,围绕客户投资理财、融资、传承三层需求,提供涵盖客户资产负债表全方位体系化金融解决方案。”[详情]

华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成
华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成

  华润信托增资50亿 投资收益贡献收入超五成 实际上,华润信托在此次增资前,在国内68家信托公司中实力也并不弱。在2017年年末,华润信托以60亿元注册资本在68家信托公司中排名第8名;在中国信托网发布的2018年信托公司排名中,华润信托在综合实力与资本实力排名上均位于第4名。 时代周报记者 罗仙仙 发自深圳 近期,深圳银监局批复同意华润深国投信托有限公司(以下简称“华润信托”)增资事项,其注册资本由60亿元增至110亿元,以未分配利润转增,增资后股权结构不变,华润股份有限公司(以下简称“华润股份”)和深圳市国资委持股比例分别为51%、49%。 在此次增资完成后,华润信托的行业地位发生了明显变化,其在注册资本的排行榜上跃居第四位,成为信托业百亿军团的六分之一。时代周报记者联系华润信托欲了解其增资后的发展规划,但截至发稿仍未获回复。 上海某大型信托公司管理层人士告诉时代周报记者:“监管层一直以来是很支持信托公司通过增资来增加公司资本金,首要的是增强信托公司抵御风险的能力。” 信托资深研究员袁吉伟也在文章中指出,信托业内增资需求还在,未来增资可期,且监管评级对于净资本项的权重形成一定监管导向。目前部分信托公司在进行混改,也有信托公司在做引入战略投资者,预计下半年增资成果会多一些。 跟风增资潮 工商资料显示,华润信托前身是成立于1982年的深圳国际信托投资有限公司;2006年10月,华润股份与深圳市国资委签订《股权转让及增资协议》,完成股权变更登记后,华润股份持有51%股权,深圳市国资委持有49%股权,同时注册资本增加到人民币 26.3 亿元。 直到2016年,华润信托才再次发布增资公告,以资本公积、盈余公积、未分配利润转增33.7亿元注册资本,注册资本从26.3亿元增加至60亿元,同时股东出资比例不变。此次大举增资50亿元,华润信托在其官方微信公众号的文章中直言表示“与去年末的头部公司轮番增资息息相关”。 据时代周报记者不完全统计,在2017年的上一轮信托业增资潮中,共有18家信托公司先后增加注册资本金,今年上半年还有中建投信托、爱建信托、国联信托、英大信托等5家信托公司完成增资。 其中,重庆信托以150亿元的注册资本金位居行业之首,排名第二的是平安信托,为130亿元注册资本,第三为注册资本120亿元的中融信托。另一方面,行业的首尾差距进一步拉大,居首的重庆信托注册资本金是资本金垫底的长城信托的50倍。 袁吉伟指出,信托公司业务发展对于资本的需求还很高,且当前信托公司资本补充渠道狭窄,其次市场竞争需要做大资本规模,增资潮仍将继续。 上述上海大型信托管理层人士也持有相同观点,他对时代周报记者补充道:“上市的信托公司也希望能通过尝试多种融资的方式,以补充发展的资本金。” 实际上,华润信托在此次增资前,在国内68家信托公司中实力也并不弱。在2017年年末,华润信托以60亿元注册资本在68家信托公司中排名第8名;在中国信托网发布的2018年信托公司排名中,华润信托在综合实力与资本实力排名上均位于第4名。 值得一提的是,华润信托在去年营收和净利表现上均处于行业中上水平,但其面临的竞争压力似乎也更大。据华润信托2017年年报,其实现营业收入26.74亿元,同比下降10.92%,实现净利润22.48亿元,同比增长近16%。而平安信托、安信信托、中信信托、重庆信托等4家信托公司在去年实现了超过30亿元的净利润;从去年净利润增速来看,华澳信托、浙金信托、新华信托增速均超过了100%,其中华澳信托净利润由0.69亿元升至3.02亿元,增速高达337.68%。 在2017年年报中,华润信托将接下来的发展战略定为“平台化、基金化”,并表示将“瞄准一二线城市、新兴崛起城市、大湾区及雄安新区等重点市场,圈定重点开拓和维护的客户,做精证券投资,做强同业金融,做实财富管理,开拓消费金融业务”。 可见,华润信托将加大业务的覆盖范围、拓展新业务领域,而这两项计划对资本金有着极大的需求。“增资现在相当于信托公司接下来发展的硬指标。”上述上海大型信托管理层人士对时代周报记者说。 投资收益占大头 尽管面临着较大的竞争压力,华润信托2017年在信托资产规模上依旧有稳步的提升。 截至2017年底,华润信托管理的信托资产规模从2017年初的8082.3亿元增至1.35万亿元,同比增长66.65%,在全行业中排第3位。随着规模的扩张,手续费及佣金净收入也有所增长,由2016年的9.86亿元增至10.9亿元。 但与多数信托公司不同的是,华润信托在收入结构上是以股权投资收益为主。根据2016年年报,华润信托实现30.02亿元的营业收入,其中投资收益为16.27亿元,手续费及佣金净收入仅为8.74亿元,占营收收入比重分别为50.77%、27.25%。 到了2017年,华润信托实现营业收入26.74亿元,实现手续费及佣金收入10.21亿元,占比38.76%;利息收入0.31亿元,占比1.2%;投资收益15.65亿元,占比59.44%。 华润信托的自营长期股权投资为持有国信证券25.15%的股份、持有华润元大基金51%的股份,以及持有深圳红树林创投100%的股份。而国信证券在2017年的贡献投资收益达11.5亿元,该项收益在2016年、2015年分别为10.81亿元和35.78亿元。这也意味着,随着证券行业业绩出现波动,华润信托的投资收益也不可避免地出现较大起伏。 作为主营业务的信托业务,截至2017年末,华润信托主动管理信托资产规模为6178.39亿元,被动管理信托资产规模为7291.00亿元,分别较2016年的5643.71亿元、2438.58亿元有所提升,而被动管理业务占比较2016年提升了近24个百分点至54%。 华润信托近期向媒体表示,为响应监管要求,华润信托今年以来已经缩减信托资产规模千亿元。在2017年新增项目项目480个,规模2138.77亿元,其中主动管理项目为379个,实收信托金额占比为50%。而在投向方面,证券市场占比高达50.46%,实业、金融机构、房地产、基础产业占比分别为17.91%、14.6%、3.60%、1.552%。 已清算结束信托项目中,集合类平均年化收益率9.42%,单一类为9.2%,财产管理类为5.69%,并在2017年为委托人带来信托收益近378亿元。 在一周前,华润信托发布公告称,其在今年中国信托业协会关于信托公司行业评级结果中获评A级,这也是华润信托连续第三次获评A级。 时代周报记者注意到,在今年4月,华润信托获批非金融企业债务融资工具承销资格,成为首批入场的6家信托公司之一。 此前,华润信托以受托人及投资人身份参与银行间债券市场资产支持票据业务。获取此承销资格,实则是将资产证券化领域受托管理人和发行人角色延伸至承销商角色,无疑为其发展消费金融这一新兴领域业务添上了重要筹码。[详情]

主动管理规模逆势下滑 国联信托业绩不及7年前
主动管理规模逆势下滑 国联信托业绩不及7年前

  主动管理规模逆势下滑 国联信托业绩不及7年前 ■本报记者 王俊仙 南京报道 近期,国联信托股份有限公司(下称“国联信托”)发布了2017年年度报告,其2017年实现营业收入3.8亿元,实现净利润2.69亿元,同比均出现下滑,且不敌国联信托2010年的业绩——营业收入3.82亿元和净利润2.91亿元。 《华夏时报》记者注意到,国联信托业绩变动受到国联证券的影响较大,且在“去通道”的大背景下,截至去年末的主动管理类信托规模并未实现增长。 业绩持续下滑 国联信托的前身是无锡市投资信托公司,初创于1987年2月;2003年1月,无锡市信托投资公司获准重新登记,并更名为国联信托投资有限责任公司;2007年7月,更名为国联信托有限责任公司;2008年7月,国联信托有限责任公司变更为国联信托股份有限公司。国联信托目前注册资本为30亿元,控股股东为无锡市国联发展(集团)有限公司。 从财务数据上来看,近8年来,国联信托的业绩起伏不定。 根据Wind数据统计,2010年和2011年,国联信托分别实现营业收入3.82亿元和3.32亿元,同比下滑11.33%和12.89%,与此同时,国联信托实现的净利润分别同比下滑15.17%和21.34%,至2.91亿元和2.29亿元。 2012年开始至2014年,国联信托的业绩稳步上升,2014年实现营业收入和净利润分别为5.98亿元和4.27亿元。转折从2015年开始,当年国联信托实现的营业收入同比增长7.33%至6.42亿元,创历史新高,然而其净利润并未同步上升,而是出现了下滑4.65%。 2016年,国联信托营收和净利润全面下滑,营业收入下滑近四成至3.89亿元,净利润同比下滑近三成至2.95亿元。2017年,国联信托下滑的趋势仍未止住,其当年实现的营业收入和净利润分别为3.87亿元和2.69亿元,同比下滑2.03%和8.78%。而这也直接导致其业绩水平还比不上2010年全年实现的业绩。 主动管理类信托下滑 截至2017年末,国联信托的信托资产规模合计为858.59亿元,较2017年初(454.15亿元)增长近九成,其中单一信托资产规模581.17亿元,超过其集合信托资产规模(277.42亿元),较2017年初增长111.19%。 财富证券分析师马林指出,4月27日资管新规正式落地,新规为资管行业确立了一个统一的标准,同类资管业务作出一致性规定,实行公平的市场准入和监管,逾百万亿元规模的资管市场将迎来新秩序。根据行业监管思路及发展趋势,未来信托业将面临回归主动管理、消除监管套利、降低金融杠杆、服务经济转型等趋势上。在资管新规的指引下,信托业发展将实现由量到质的升级。 事实上,已有多家信托将提升主动管理能力付诸行动并取得一定成效。 例如,山东国信(1697.HK)在2017年年报中表示,公司在积极提升主动管理能力,扩大主动管理型信托规模,不断把重心转移至可收取更高信托报酬的主动管理型信托业务上:截至2017年末,山东国信管理的信托资产规模为2634.08亿元,主动管理型信托资产规模为779.59亿元,占全部信托资产的29.6%,较年初增加5.3个百分点。该部分主动管理型信托产生的收入达到7.84亿元,占全部信托业务收入的69.4%,同比增加14.4个百分点。 然而记者发现,国联信托的主动管理型信托资产规模却出现了下滑:截至2017年末,国联信托的主动管理型信托资产规模为119.12亿元,同比减少4.34亿元,占全部信托资产的13.87%,同比减少13.31个百分点。 与主动管理形成明显对比的是,国联信托被动管理型信托资产由截至2016年末的330.69亿元增加至2017年末的739.48亿元,同比增长123.62%,占全部信托资产的86.13%,其中事务管理类信托资产较2016年末飙涨158.47%至723.16亿元。 受国联证券“拖累” 查阅国联信托历年年报可以发现,国联信托持有国联证券20.51%的股权,而其近两年业绩下滑也受国联证券影响较大。 从国联信托收入结构来看,2015年和2016年时,其实现的“手续费及佣金收入”分别为2.26亿元和1.81亿元,同比下滑24.67%和19.91%,实现的投资收益分别为3.78亿元和1.84亿元,同比变动幅度为增长50%和下滑51.32%,其中,对国联证券的投资收益分别为3.02亿元和1.25亿元。 “最近两年公司的业绩波动主要受到投资收益影响较大。”6月13日,一位国联信托内部人士告诉记者,“譬如去年我们的手续费佣金收入是增长的,但是对国联证券的投资收益出现下降,所以公司净利润同比下降。” 其年报数据显示,2017年国联信托实现手续费及佣金收入共2.13亿元,增长了4.41%,在营收中的占比为56%;而在营业收入中占比近四成的投资收益共实现1.49亿元,同比下滑1.97%。在实现的投资收益中,占比最高的是股权投资收益(1.01亿元),这部分股权投资收益主要包括对国联证券的长期股权投资以及可出售金融资产(无锡农商行和江苏宜兴农村商业银行股份有限公司),2017年对国联证券的投资收益为7412万元,持有的无锡农商行和宜兴农商行股权实现的投资收益分别为2495万元和345万元。 资料显示,2015年7月国联证券在港交所上市,目前还在申请A股IPO,拟登陆上交所,截至6月7日尚处于IPO预披露更新阶段。 然而国联证券近两年的业绩连续下滑。2016年,国联证券实现营业收入23.36亿元,同比减少39.06%;实现归属于母公司股东的净利润为6.1亿元,同比减少58.53%;2017年,国联证券实现营业收入和归母净利润分别为17.92亿元和3.61亿元,同比减少23.24%和40.75%。 对此,国联证券董事长姚志勇表示,2016年国内证券市场总体低迷,券商传统业务竞争加剧,行业经营遭遇严峻挑战,2017年,国内证券市场窄幅震荡,延续弱势整理格局。在强监管、降杠杆、防风险的宏观金融环境下,券商业务合规和风险管理要求趋严,展业难度加大。与此同时,传统通道类业务同质化竞争日益激烈,券商盈利空间持续压缩。受此影响,公司除信用交易业务及证券投资业务外,其他业务收入都有不同程度的下滑。[详情]

净利润暴跌九成 中江信托业绩“高台跳水”
净利润暴跌九成 中江信托业绩“高台跳水”

  净利润暴跌九成 中江信托业绩“高台跳水” ■本报记者 吴敏 北京报道 6月6日,上市公司国盛金控发布公告称,因其未完成2017年的业绩,已经收到中江信托相关函件。其中,中江信托表示根据此前双方签订的《业绩承诺补偿协议》,暂不立即对其进行2017年度业绩承诺差额补偿,相关差额补偿在后续业绩承诺年度累积进行。 对此,一位资深信托经理接受《华夏时报》记者采访时表示,“不出意外,这里面的法律关系就是中江信托给国盛证券融资,而国盛金控作为国盛证券的母公司进行了担保,这里面提到的差额补足就是一种担保措施。这种情况在业内比较常见,尤其是上市公司,因为上市公司担保需要发公告,但这种差额补足协议,有时候就会比较模糊。” 无法按时获得分红,对于中江信托来说,业绩报表可能就不那么好看了。2016年还以黑马之姿跻身第一梯队的中江信托,2017年就遭遇“滑铁卢”。 其2017年年报数据显示,营业收入及净利润均大幅缩水,其中,净利润更是从前一年的19.25亿暴跌九成至1.73亿,而除了断崖式的业绩下滑,其资管项目还频频踩雷,流年不利的中江信托还多次受到监管机构的处罚和通报批评及警示。 净利润暴跌超九成 公开资料显示,中江信托是江西省两家信托公司之一,成立于1981年6月,是经中国银监会批准的全国性金融控股集团。其前身是江西信托,2009年3月经银监会核准换发新牌照。 该公司2010年至2015年的营业收入,依次为2.35亿元、5.25亿元、9.94亿元、11.96亿元、12.36亿元、13亿元,从历年的收入结构来看,手续费及佣金净收入一直是其营业收入的主要来源,占比分别为96.10%、96.62%、98.48%、97.54%、93.48%、79.65%。但其投资收益一直表现不佳,除2015年投资收益规模达到2.72亿元之外,前几年一直在百万规模徘徊。 但2016年是一个例外。2016年中江信托实现营业收入36.16亿元,不难发现,2016年中江信托的营业收入几乎是前3年之和。但其一直处于稳定增长的手续费及佣金收入占比仅为24.45%,而历来占比较低的投资收益则大幅增长,由2015年的2.72亿增长至26.82亿,增长近10倍,业内排名也迅速跃升至第七名,跻身成为第一梯队信托“优等生”。 当然,这与此前中江信托出售国盛证券的股权不无关系。 2016年上半年,国盛金控通过发行股份和支付现金的方式购买中江信托等国盛证券全体股东持有的国盛证券100%股权,标的股权的交易价格为69.3亿元,发行股份及支付现金的比例各为50%,通过出售所持有的国盛证券股权,中江信托从中获得股权投资收益26.13亿元及国盛金控16%股份,成为其第二大股东。 也正是在这个时候,中江信托一举完成增资。增资后,其注册资本由11.56亿元增加至30.05亿元,股东持股比例不变。彼时,30.05亿的注册资本位居行业第14位水平。 但“黑马”中江信托终究是昙花一现,未能在第一梯队站稳。 日前,中江信托披露的2017年年报数据显示,其营业收入直接由2016年的36.16亿元下滑至9.45亿元,同比下降73.87%;净利润也由2016年的19.25亿元暴跌至1.73亿元,同比下挫91.03%,位列68家信托公司跌幅榜第一。与之相对应的是,该公司排名一落千丈,2017年两项数据分别排名第43、58位。 罚单、逾期不断 除了业绩上演“高台跳水”外,中江信托在2017年金融监管风暴中还遭遇了多次处罚。其项下多款信托项目亦陷入兑付危机。 具体来看,2017年5月,中江信托因“绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定”被江西银监局开出40万元罚单,9月又因“未依规向监管机构报告关联交易”被罚30万元,临近年末,再因“短线交易国盛金控违规”被深交所通报批评并被广东证监局出具警示函。 值得注意的是,中江信托在2017年年报中,对此只字未提。其年报“公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚的情况”一栏,写着无。 著名信托专家孙飞在接受本报记者采访时表示:“这显然是不合规的,但由于监管部门对于非上市公司的信息披露要求不够严格,导致一些信托公司在披露年报时会选择性披露对自身不利的信息,也很常见。但我建议监管部门对此设立统一的监管标准,如果信托公司涉及到虚假信息披露,则应该对其进行审查和追究,严重的应该予以处罚或警告等。” 此外,2017年以来,中江信托项下信托产品逾期不断。据公开报道显示,中江信托已经发生逾期的包含“中江国际·金马276号”“金鹤140号亿阳集团贷款集合资金信托计划”“中江国际·金鹤189号大连机床产业投资集合资金信托计划”“中江金鹤194号”等,至少4起。 在重大诉讼事项一栏中,中江信托表示,报告期内,中江信托自主管理的金鹤189号、金鹤140号两个信托项目交易对手违反交易文件约定,公司已以受托人身份依法提起诉讼,截至本报告期末,上述诉讼尚未取得确定性司法判决,存在诉讼结果不确定的风险。 值得一提的是,在对本公司财务状况、经营成果有重大影响的其他事项一栏中,中江信托表示,报告期末,公司代垫信托产品本金及利息4.76亿元挂账其他应收款,如代垫款项最终不能收回,则公司可能存在损失。 “这个代垫就是信托公司替借款人去垫本金和利息,但是他又享有优先受偿权,这和刚性兑付如出一辙。一般情况下,信托公司项下信托项目有兑付风险,信托公司就用自营承接受益权,让其他委托人退出,而代垫是直接按比例兑付,对所有受益人一视同仁。我们在实际操作过程中也遇到过这种情况,退谁不退谁很难处理,一旦项目发生逾期或者不好的征兆,委托人都会要求自己先兑付,所以如果不一碗水端平的话,很容易闹出来兑付危机。”上述资深信托经理说道,“这仅是我个人的思考,至于他背后的真实目的不得而知。” 孙飞亦表示,代垫信托产品本息实际就是刚性兑付,当信托公司旗下项目发生逾期风险时,信托公司为了维护自身的声誉,就会选择代垫。 对此,本报记者拨打中江信托相关部门电话欲了解更多情况,但对方表示不接受采访。 如今,信托业正处金融监管风暴的中心,中江信托能否再次逆袭还未可知。 据中江信托官网介绍,其拥有一支具有信托、证券、保险、商业银行、投资银行、基金管理等资深从业背景的专业团队,构建了以北京、上海、深圳、浙江、江苏、福建、四川、陕西、辽宁、山东、河北等50个金融研发中心为依托的全国性业务布局、资源网络和营销体系,可根据客户的资产状况、风险偏好,利用信托独特的制度优势和功能,为客户提供跨越多个金融市场、多个行业、多个地域的专业化、综合型金融服务。 但上述资深信托经理告诉本报记者:“团队主要就是一些人力成本,一般派过去三四个人租个办公室就可以展业了,这并不能说明其实力,真正有实力的是拥有这些牌照的公司,牌照才能代表实力。” 中江信托亦在年报中指出,在境内外不确定性因素增多的大背景下,宏观经济波动性加大,资本市场低迷,债券等市场违约风险上升,经营面临较多不确定性。同时,行业竞争加剧,面临周期性调整压力。此外,地处欠发达地区,客户资源相对有限,尤其是高端客户缺乏,合格投资者的培育拓展难度相对较大。[详情]

主业收入占比不到30% 粤财信托成最不“信托”公司?
主业收入占比不到30% 粤财信托成最不“信托”公司?

  主业收入占比不到30% 粤财信托成最不“信托”公司? ■本报记者 肖君秀 深圳报道 近日,在广州市慈善信托工作座谈会上,粤财信托相关负责人参与了当地慈善信托备案管理及实施的探讨。 信托行业弃通道谋转型拉开帷幕,为回归信托本源,各家信托公司在创新业务上行动起来。两年前粤财信托获得广州首宗慈善信托备案通过,而今有望继续推进。“目前广州慈善信托还有3单正在办理中,该公司下一步有望再次获得信托计划备案通过。”6月13日,接近粤财信托的人士对《华夏时报》记者称。 粤财信托在创新业务上跑步加油,2017年粤财信托在消费信托业务上发力,成立19个消费信托产品资产总额达19.52亿元;并在家族信托业务上开启了破冰之旅,成立“惠惠家族传承信托产品”。 信托主业创新业务大手笔推进,但背后却彰显了粤财信托主业乏力。整个信托行业2007年信托业务收入占比达到68%, 而粤财信托在信托主业上的收入占比还不到30%,与行业形成倒挂。这一轮转型大战当中,粤财信托发力信托主业积极创新,未来信托主业收入占比有望提升。 新业务密集推出 在金融去杠杆、防风险的大背景下,信托业打破刚兑、去通道化、回归信托本源的大趋势到来,信托公司纷纷谋求转型,试水新业务。 本报记者获悉,广州不久将会下发《广州市慈善信托备案管理指引》,以支持慈善信托业务的快速发展,广州希望走在行业前列,打造全国“慈善之城”。粤财信托作为重要的参与者之一,早在2016年10月,其向广州市民政局递交的“粤财·德睿慈善信托计划”的备案成功获得通过,成为当地首宗慈善信托。 2017年,共有24家信托公司和7家慈善组织成功备案44单慈善信托产品,初始资金规模6.94亿元,合同金额7.89亿元。信托行业的慈善信托计划2016年为22单,从数量上来看翻倍,可见更多的信托公司加入了这一创新业务。 家族信托作为创新业务之一,各家信托公司也在积极推出。粤财信托成立了“惠惠家族传承信托产品”,在家族信托的业务上试水。普益标准最新报告数据显示,2017年近30家信托公司开展家族信托业务,行业半数公司都在攻入这一新业务。过去存量家族信托的产品数接近3000单,规模超过500亿元。一些信托公司在此业务上的规模已超过100亿,粤财信托在家族信托业务上还刚刚起步。 信托行业转型,有市场人士认为家庭信托有望成为突破口,甚至成为行业风口。不过,南开大学法学院教授韩良、北京银行私人银行部总经理聂俊峰近日共同发文称,由于国内家族信托市场刚刚起步、从业机构良莠不齐、信托文化有待构建、设立家族信托缺乏严格的程序保障等原因,目前设立的一些“家族信托”功能非常初级…… 粤财信托在这一轮行业回归本源的滚滚洪流之中,2017年在创新业务上四面出击,与家族信托和慈善信托的试水破冰相比,粤财信托在消费信托上发力更大。2017年,该公司已成立 19 个消费信托产品,资产总额达 19.52 亿元,2017 年实现收入 683.01 万元,合同收入为3775 万元。 粤财信托谈到具体的做法时称,公司从业务框架、模式迭代、积累数据、整合生态等方面发力,并探索通过不同业务模式与多家不同类型消费金融公司合作参与消费金融市场;同时为适应消费信托业务管理特点建设了电子印章等相关系统。 粤财信托还推进设立了现金管理类产品,公司首只现金管理类产品“现金管理 1 号集合资金信托计划”已成立并开展运作,累计申购 4.88 亿元,存续规模 3100 万元。 此外,2017年粤财信托还取得多项业务资格,如获得银登中心不良资产收益权转让业务试点资格,成为第二批获得该业务试点资格的金融机构;推进债券业务乙类交易账户申请,获得全国银行间债券市场准入资格;获得保险资金投资集合资金信托计划受托人资格。 最不像信托公司? 从业务收入比例来看,粤财信托是最不像信托的信托公司。 从整个信托行业来看,信托业务收入占总收入比例成为大头,如2015年、2016年该比例分别为58.52%、65.38%,2017年又提升至68.73%。整体行业收入七成来自信托业务收入,但是粤财信托手续费及佣金收入仅为 3.07亿元,收入占比仅为 26.11%,与行业几乎形成倒挂。 华融信托研究员袁吉伟研究2017年信托公司年报时称,粤财信托为收入结构最不像信托公司的信托公司,信托公司顾名思义以信托业务为主,大部分信托公司信托业收入占比达到了67%左右,但在2017年信托公司的年报中,粤财信托收入结构与众不同,其信托业务收入占比仅为27%左右,而固有业务收入达到63%,与行业平均水平是颠倒的。从粤财控股固有收入来看,其中投资收益为 7.02亿, 收入占比高达59.64%;利息收入 6341.36万元,收入占比为5.39%。在投资收益当中,其2017年股权投资收益 6.67亿元,收入占比为 56.62%。从其出售的资产来看,当年处置了众诚汽车保险 15%的股权,初始投资额为 2.25亿元,至处置日账面价值仅为 1.31亿元,此次出售取得投资收益 3.21亿元。从数据来看,这只是其处置股权项目的其中之一,当年公司还处置了其他股权投资项目。 其2017年报显示,粤财信托营业收入10.71亿元,同比增加2.49%;净利润9.68亿元,同比增加14.96%。显然,没有股权处置获得近半收入,其业绩数据将会大打折扣。从其收益来看,信托主业收入仍然是只有少一半,自有资金投资收益才是收入的主要来源。 粤财信托是广东省唯一省属国有信托机构,其中广东省金控平台粤财投资控股持股98.14%,广东省科技创业投资有限公司持股1.86%。 “粤财信托还肩负当地在金融等行业布局方面的任务,比如投资珠江人寿,易方达基金、众诚汽车保险等,其股权投资更多是指向行业布局的大方向。”上述接近粤财信托的人士认为。[详情]

四川信托负债增5倍净利跌三成 产品延期引曝市场担忧
四川信托负债增5倍净利跌三成 产品延期引曝市场担忧

  该公司2017年实现净利润9.29亿元,排在第27位;同比下滑27.93%,降幅排名第7 《投资时报》记者 宋希 身处“天府之国”,背靠颇有名气的“宏达系”,但四川信托的日子依旧不顺遂。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。结果显示,四川信托当年实现净利润9.29亿元,排在第27位;同比下滑27.93%,降幅排名第7。 年报显示,2017年四川信托实现营业收入31.35亿元,较去年同期的35.85亿元下跌12.55%。其中投资收益为1.8亿元,较去年同期的1.71亿元略有上涨;营业支出为15.29亿元,和去年同期的9.88亿元上涨54.76%。其中,业务与管理费为13.94亿元,涨幅达到59.5%。 另外,2017年四川信托资产与负债的增长比率出现较大剪刀差。2017年其总资产为193.72亿元,较去年的86.83亿元上涨了123.1%,不过总负债却同比上涨了520%,达109.74亿元。其中,可供出售金融资产为38.11亿元,和去年同期的42.06亿元相比下降9.39%;归属于母公司所有者权益为75.41亿元,较去年同期的69.13亿元上涨9.08%。 从自营资产的经营状况看,截至2017年末,四川信托不良资产合计为1.87亿元,不良率为2.25%,同比下降2.72个百分点。不过,已损失类资产达1.18亿元,而年初,这一项目的数据为零。 四川信托是在四川省信托投资公司、四川省建设信托投资公司整顿重组后,合并部分优质资产并引入战略投资者的基础上改制设立的信托公司,于2010年11月28日正式开业。截至2017年末,该公司注册资本35亿元,共有10家股东,包括省内外大型的国有企业、民营企业、上市公司等,管理信托资产规模逾4000亿元。其中,持有该公司10%以上(含10%)股份(或出资比例)的股东有三家,包括四川宏达(集团)有限公司、中海信托股份有限公司、四川宏达股份有限公司,分别持股32.04%、30.25%、22.16%。 记者注意到,2017年以来四川信托的“麻烦事”接踵而至。当年9月4日至10月13日及11月15日至11月21日,四川银监局对其2017年6月末存续信托项目和固有业务,以及公司治理、内部控制与风险管理等情况进行现场检查,并提出整改意见。 根据此前一些报道称,“四川信托-川诺2号集合资金信托计划”(下称“川诺2号”)与“四川信托-川诺3号集合资金信托计划”(下称“川诺3号”)已延期逾半年未兑付。2018年4月底,四川信托曝出项目违约。据悉,华创证券管理的“华创中科金一号集合资产管理计划”到期未能及时还款而违约,涉及金额为1.51亿元,该资管计划正是投的四川信托的“川信路中科金控集合资金信托计划”。 对于最近的违约事件,四川信托于5月25日在官网解释称,“川诺2号”和“川诺3号”属权益投资型,无预期收益率,通过有限合伙企业主要投资于境内未上市企业股权,由于股权未如期变现而导致延期。此外,四川信托特别提到,上述两份信托属事务管理类信托,公司承担被动受托责任。信托计划运行期间,公司严格按照信托合同约定和委托人聘请的投资顾问的投资建议进行操作,忠实履行了受托人职责。[详情]

净利同比下跌超40% 国民信托债权处置再生变官司缠身
净利同比下跌超40% 国民信托债权处置再生变官司缠身

   该公司2017年实现净利润1.13亿元,排在行业第65位,同比大跌42.45%排名降幅第三 来源:投资时报 记者:宋希 违约风险暴露、经营业绩低迷,国民信托似乎有些流年不利。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。数据显示,国民信托当年实现净利润1.13亿元,排在第65名,较去年同期的1.95亿元下跌42.45%,接近腰斩,降幅排名第三。 从2107年的数据看,国民信托实现营业收入7.1亿元,较去年同期的6.03亿元上涨17.74%。其中,手续费及佣金收入6.93亿元,同比上涨17.86%;投资收益为0.32亿元,同比上涨65.63%。 不过,该公司营业支出为5.55亿元,较去年同期的3.41亿元,大涨62.76%。 值得注意的还有,国民信托去年的不良资产率同比上涨1.6个百分点,达到2.65%。其中,次级类资产为1.12亿元,上年同期为0.15亿元,同比涨幅高达646.67%。 《投资时报》记者查阅相关资料了解到,国民信托前身为中国人民建设银行浙江省信托投资公司,成立于1987年,2007年取得监管机构换发的新“金融机构许可证”后更为现名,目前注册资本为10亿元人民币。 截至去年末,该公司股东有四位,包括上海丰益股权投资基金有限公司、上海丰益股权投资基金有限公司、上海创信资产管理有限公司、恒丰裕实业发展有限公司,持股比例为别为31.73%、27.55%、24.16%、16.56%。 净利出现下滑的同时,国民信托还遭遇官司缠身的烦恼。 国民信托曾因四只违约产品卷入渤海钢铁1920亿元债务危机而被推上风口浪尖,至今三款产品仍悬而未决。其中“天冶线缆经营受益权集合资金信托计划”的土地拍卖正枕戈待旦之时,却被紧急叫停,引起了市场的注意。 2018年5月14日,国民信托发布一则临时公告,公告显示,该公司于5月10日接到天津市第一中级人民法院(下称“天津一中院”)通知,本应于5月11日开始的天冶线缆名下三处资产拍卖暂缓。原因在于,天津一中院接到天津市北辰区国土资源分局公函,天冶线缆未在土地证到期前按照《国有企业改革中划拨土地使用权管理暂行规定》(下称《暂行规定》)办理相关手续。 对此,国民信托认为,《暂行规定》并不适用于正常存续的国有企业因债权债务纠纷经法院拍卖划拨土地及地上建筑物的情形,天津冶金钢线钢缆集团并没有进行国有企业改革。同时,《暂行规定》并未就划拨土地使用权到期后办理续期手续作出规定;此外,北辰区国土局递交的函件中仅涉及一处房地产,对另两处房产并未提出异议,但三处不动产拍卖却被全部叫停,在曾经查封、评估等环节中,也未曾未提出异议。据此,北辰区国土局要求停止拍卖的理由不成立。 无论最终结果如何,其所产生的影响不可小觑。 记者注意到,实际上,这不是国民信托渤钢系列产品第一次面临债权处置突然生变的问题。据了解,“国民信托—天冶轧三经营收益权集合资金信托计划”在处置过程中,也曾遭遇突发变故。2016年8月,该项目在天津市一中院立案,直至2018年2月6日,债务人的厂房设备等才被查封。 正临业绩压力的国民信托,将如何面对违约风险及债权处置问题,值得继续关注。[详情]

西部信托净利跌幅业内第二 通道占比超八成尾大难掉
西部信托净利跌幅业内第二  通道占比超八成尾大难掉

   2017年该公司营业收入与净利润分别下降44.9%和54.6%,通道业务占比过高也是公司面临的重大挑战 来源:投资时报 实习记者  周与琴 西部,当然可以令很多人联想到狂野,乃至原生态的浪漫。不过,如若这样的浮想与一家信托公司的业绩相结合,就不那么美妙了。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对中国68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。结果显示,西部信托当年实现净利润3.45亿元,排名第55;同比减少4.14亿元,降幅54.6%。在它之后当然还有人,可惜只剩一个—中江信托。 与净利润相对应,西部信托全年营业收入也大幅减少44.91%至6.6亿元,跌幅排名位列行业第三。不妨拆细看来:手续费及佣金收入表现不错,增幅30.06%至4.11亿元,占比也上升至营收的63.33%;而投资收益与之形成强烈对比,2017年仅实现2.26亿元,下降幅度高达73.47%,占营业收入的比例也由2016年的71%下滑至34.82%。 乾坤挪移的背后,是西部信托投资收益不稳定的顽疾。 2012年,该公司投资收益从2926.14万元增长至1.13亿元,甚至能与当年1.58亿元的信托业务收入平分秋色。受此影响,公司净利润也增至1.79亿元。可2013年其投资收益便陷入腰斩窘境,这也使得该公司当年的净利润增幅急速下跌至5.96%。2015年又是一个爆发年,由8805.98万元增至8.65亿元,净利润也从1.87亿元迅速拉升至7.3亿元,390%的涨幅很是惊艳。次年则继续维持在8亿元水平,2017年显然流年不利,净利润也由此受到严重拖累。 近年来监管层多次明确指出,信托公司要压缩通道业务。但是值得注意的是,作为观察通道业务的一个指标,西部信托的被动管理型信托资产呈快速增长,由2012年的23.55亿元增至2017年的2091.87亿元,占信托管理资产的比例也从7.56%增至84.21%—6年间各自录得8.8倍和11.1倍的涨幅。 而观察西部信托2017年新增的信托项目,记者发现,包括87个集合类信托,合计金额为457.6亿元;单一类信托154个,金额为969.73亿元;财产管理类信托23个,金额为489.42亿元,三者合计为1916.76亿元。而其中主动管理型信托70个,新增规模330.65亿元,被动管理型有194个,新增规模高达1586.11亿元。 进入2018年,在监管层多次施压下,西部信托主动表态将采取措施控制通道业务增长,且已暂缓受理新报送的通道业务项目。参照西部信托如此高占比的被动管理型信托资产,业务收缩势必给该公司业绩带来不小冲击。 此外,西部信托自营业务也出现一些问题。据年报披露,该公司2017年自营贷款及应收款余额为379.24万元,尽管占比不高,违约率却不容小觑。其前三名的自营贷款的企业分别为广州天龙大酒店、陕西恒丰乳品厂以及西安华大电子技术有限公司,分别占贷款总额的65.92%、15.01%以及6.93%,合计为87.86%。关键是:上述贷款均已逾期。 西部信托表示,以上贷款经过多年清收,借款企业有的面临破产或实际已经破产,公司已对贷款全额计提减值准备。此外,西部信托分别于2013年2月5日和2013年3月5日向新疆天基水泥有限公司发放7000万元和6000万元贷款,也出现逾期无法偿还贷款本息现象。 据悉,西部信托注册资本金为6.2亿元人民币,由陕西省电力建设投资开发公司、陕西省产业投资公司、彩虹股份、宝钛股份、西飞公司等24家省内外知名企业共同出资组建。其中陕西省电力建设投资开发公司出资额占该公司注册资金的57.78%,为第一大股东。 西部信托近期或将迎来高管变动。5月8日,西部证券(002673.SZ)发布公告称,收到董事长刘建武的书面辞职报告,“因工作安排变动原因申请辞去公司董事、董事长及战略委员会主席和风险控制委员会主席职务,辞职后刘建武不再担任公司任何职务。”据悉,新的人选或是西部信托现任董事长徐朝辉。截至今年一季度末,西部信托持有西部证券9.79%的股权,位列第三大股东。 作为业内少有的女性董事长,徐朝辉于1973年5月出生,硕士学位。曾就职于陕西省国际信托投资有限公司、 中国银行陕西省分行、陕西省电力技术贸易有限责任公司;曾任陕西秦龙电力股份有限公司董事会秘书、总经理助理、证券部经理、办公室主任,西部证券经纪业务管理总部副总经理,陕西省投资集团公司金融证券部副主任、主任;2011年12月至今任西部信托有限公司董事长,2005年10月至今任西部证券董事,2013年7月至今任长安银行股份有限公司董事。[详情]

中江信托净利营收跌幅均居首 "萝卜章"事件又掀风波
中江信托净利营收跌幅均居首

   该公司2017年净利润为1.73亿元,同比跌幅高达91.3%,在68家信托公司中跌幅排名第一,名次亦由第7降至第63 来源:《投资时报》 实习记者 周与琴 “萝卜章”受害者名单中又添一位:中江信托。至于伤情报告,或要等到其2018年的业绩单出炉。不过别急,坏消息从来不会形单影只。 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对中国68家信托公司的净利润进行分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。结果显示,中江信托当年净利润为1.73亿元,同比跌幅高达91.3%,在68家信托公司中跌幅排名第一,净利润总排名也由上一年的行业第7惨烈跌至第63。 业绩折戟是不争的事实。年报显示,中江信托当年实现营业收入9.45亿元,同比下跌66.61%,同样跌幅居首。 刺配的“金印”如此扎眼,或许令一干熟悉中江信托历史的人很不习惯。纵观该公司2010年至2016年的营业收入,依次为2.35亿元、5.25亿元、9.94亿元、11.96亿元、12.36亿元、13亿元、36.16亿元—一根弧度美妙的上扬曲线,而2017年的高台跳水,一举将其营收打回2012年量级。 投资收益下降无疑成为拖累业绩最重要的因素。2016年,该公司实现投资收益26.82亿元,甚至远超过去几年的营业收入。而到了2017年,该数值仅录得2.61亿元,同比下跌90.26%。 这其中的原因,在于此前中江信托通过出售国盛证券的股权获得了26.13亿元的投资收益。2016年年报披露,国盛金控通过发行股份和支付现金的方式购买中江信托等国盛证券全体股东持有的国盛证券100%股权,标的股权的交易价格为69.3亿元,发行股份及支付现金的比例各为50%。 实际上,中江信托的投资收益一直表现平平,2015年之前,其投资收益占比甚至不足5%,2010年至2014年分别为3.13%、2.56%、0.32%、0.37%和2.34%,2015年上升至20.93%,2016年则突然升至74.17%,而去年则再次回落至27.68%。 相比投资收益,一直较为稳定的手续费及佣金收入也出现较大幅度下跌,2017年实现收入6.99亿元,同比下降20.95%。 此外,中江信托还表示,在报告期末,公司代垫信托产品本金及利息合计4.76亿元,并挂账其他应收款,若代垫款项无法收回,将会为该公司带来巨额损失。 而让中江信托成为舆论焦点的,是今年3月曝出的“萝卜章”事件。 2017年,中江信托发行“中江国际金鹤189号大连机床产业投资集合资金信托计划”,合计募集资金6亿元。只是,作为大连机床为中江信托精心设计打造的一出“好戏”,不仅有大连高金科技为管理层控股投资公司提供担保,还提供了“合法拥有”对惠州比亚迪电子有限公司的近7.6亿元应收账款,甚至还派出“演员”冒充比亚迪方接待了中江信托相关人士。 紧接着便是骗局败露,大连机床某副总及财务总监被江西警方控制,董事长则不知所终。中江信托方面无奈表示:“大连机床做事毫无底线,我们防不胜防。”最后,该公司称,已向中国信托业保障基金申请贷款,但公司不会选择兜底。 这并不是中江信托旗下的唯一一款“踩雷”的信托产品。据公开报道显示,除上述金鹤189号,还有“中江国际金马276号”、“金鹤140号亿阳集团贷款集合资金信托计划”、“中江金鹤194号”等,至少4款产品逾期未支付利息。如果说影帝级“萝卜章”事件尚属小概率,那么另几款逾期产品无疑证明该公司对项目的尽职调查存在一定漏洞。 此外,2017年中江信托还两次收到监管部门的罚单,2017年5月,该公司因“绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定”被江西银监局开出40万元罚单;9月,又因“未依规向监管机构报告关联交易”被罚30万元;临近年末,中江信托再因“短线交易国盛金控违规”被深交所通报批评,并被广东证监局出具警示函。[详情]

直击信托公司2017年报
直击信托公司2017年报

  编者按: 《直击信托公司2017年报:回归本源 创新转型成亮点》一文见于《金融时报》5月28日信托版,此文作为本年度《金融时报》信托年报分析的开端,受到了信托业内外的广泛关注。《金融时报》信托团队从2012年开始进行信托公司年报数据采集及分析工作。今年除数据分析之外,我们信托团队试图寻找更多研究切入的角度。本期信托版将从信托公司盈利能力、信托年度报告的规范化以及特色业务等方面展开报道,敬请关注。 直击信托公司2017年报 稳中有升 展现多元盈利能力 金融时报 记者 李珮 一年一度、备受关注的68家信托公司目前已全部完成2017年年报的披露。 在错综复杂、风云变幻的经济、金融、产业、政策环境的多重影响下,信托公司在2017年经历了挑战与机遇并存的一年。 从各家公司披露的经营数据来看,全行业依旧展现出了良好的资本运作能力,在深化转型的关键时期,坚持发展家族信托、慈善信托、绿色信托等创新业务,培育新的利润增长点,取得了良好实效。 逆势上扬:盈利水平稳中有升 近年来,信托行业不断强调回归本源,着力服务实体经济,信托公司的传统业务逐渐式微,特别是在行业监管强度持续提升的背景下,其盈利空间受到了不同程度的挤压。不过,种种迹象表明,尽管告别了爆发式增长,但主动改变管理方式、加强信托业务创新的信托公司仍然保持了稳健的盈利能力。 从68家信托公司披露的净利润这一指标数据来看,全行业同比实现了正向增长,多家信托公司净利润增幅超过了50%。 具体来看,平安信托与安信信托、中信信托、重庆信托一道在去年实现了超过30亿元的净利润,其中,平安信托以39.07亿元、同比增长2.90%,位居行业首位。 据《金融时报》记者统计,在68家信托公司中,有22家公司的净利润规模超过了10亿元,另有45家公司净利润规模在1亿元至10亿元之间。 从净利润的增长幅度来看,华澳信托、浙金信托、新华信托增速均超过了100%,其中,华澳信托净利润由0.69亿元升至3.02亿元,以高达337.68%的同比增幅排名首位。 值得注意的是,通过与历史数据进行比较,处于结构调整与转型升级发展阶段的信托行业,在人均创利方面显示出了较强的能力。从中信信托来看,近几年扩充了公司员工,由2014年的544人升至如今的646人,人均净利润由539.86万元升至606.18万元。 反观平安信托公司则精简了人员,在2014年时员工数量为1053人,到2017年降至743人,人均净利润由223.63万元增至455.59万元。 转型当道:资本利润率继续回落 资本利润率指标能够直接反映信托公司的盈利能力,这一指标在几年前动辄可以达到40%、50%的高水平。但是2016年出现回落,2017年延续了2016年的回落趋势。对很多公司来说,2017年的资本利润率仍有不同程度的下跌。 中小规模、处于上升期的信托公司在这一指标上往往拥有更为亮眼的成绩。据《金融时报》记者统计,已在2017年年报中披露该项数据的信托公司中,共有52家公司的资本利润率达到两位数,长城新盛信托以30.89%的资本利润率位居行业第一,同时也是唯一一家该项指标超过30%的信托公司,万向信托与大业信托以25.26%与24.57%的资本利润率紧随其后。 具体来看,资产规模位居行业前五名的中信信托、建信信托、华润信托、华能信托、交银信托的资本利润率分别为16.68%、17.17%、12.69%、17.92%、11.44%,整体处于行业中上水平。 资本利润率的高低受到包括宏观政策、金融环境、监管要求以及公司当年净利润、负债水平等因素的直接或间接的影响。纵观整个信托行业,从规模扩张的高速发展阶段走向质量、效率优先的发展阶段,资本利润率整体有所回落也在预料之中。 在服务实体、转型当道的2017年,追踪这些资本利润率仍保持在高位水平的信托公司能够发现,“创新”是其发展源源不竭的动力,这些公司往往紧随政策变化趋势,主动把握市场先机,推动新模式、新产品的不断升级。 加强创新:在细分市场深耕细作 信托行业在回归本源的过程中,通过创新业务模式,为自身的可持续、稳健发展保驾护航。 从年报中各家信托公司在创新研究成果部分所披露的信息来看,除了继续推进慈善信托、家族信托、消费信托外,依托实体产业,部分信托公司在绿色信托、农业信托等业务领域也实现了较快发展,成为众多特色业务中的一大亮点。 如中航信托倡导并践行“绿色信托”发展理念,创新性地打造了“绿色产业+金融生态圈”。据年报数据显示,截至2017年末,中航信托管理的信托资产投向绿色产业的领域涉及天然气、光伏等新能源、垃圾固废处理等污染防治以及锂电池、煤改电等能效提升的众多细分类别,资产规模近200亿元。 再如中粮信托践行“产融结合、服务主业”的战略定位,以供应链系列信托、农产品价格指数信托、农事服务一体化信托为主要业务模式,挖掘与集团各主要业务单元合作机会。截至2017年年末,中粮信托共成立农业类信托项目235个,累计发行规模达348亿元。 既是挑战,也是机遇。当前及未来一段时期,随着供给侧结构性改革深入推进,新兴产业增长明显,宏观经济中积极因素不断增多,为信托公司释放了发展新业务、探索新模式的机会。 正如外贸信托在2017年年报中所述,在大资管统一监管的背景下,整体投融资体系与环境、资管行业的生态和信托业务发展模式都将发生深刻变化。未来信托行业处于转型发展的关键期,信托公司应充分发挥信托业跨市场、创新力强等优势,明确市场定位,在细分领域深耕细作,更好地服务实体经济发展和人民需求。 信披待规范 合规需强化 金融时报记者 胡萍 部分信托公司鲜有常规新闻、疏于品牌传播,一年一度的信息披露就成为公众和媒体了解其公司整体运营的主要渠道。《金融时报》信托团队连续7年跟踪信托公司年报,在根据年报数据分析评价信托公司展业情况之余,也发现一些公司在信息披露中存在的问题。 整体而言,信托业转型发展势头良好,信托公司年报质量在逐年提高,内容在规范性、真实性和数据完整性等方面均有所进步,但是,年报中仍然存在一些数据错误、选择性披露、避重就轻、罚而不披等问题……这些问题,对于处在强监管、强调合规发展的当下,或许不应忽略。 数据缺失与错误: 两家公司未披露净资本指标    一家公司期初数据待核实 净资本是信托公司经营风险的一道防线,是衡量信托公司实力及风控能力的重要指标。关于净资本的相关规定,可以追溯到2010年,当年出台的《信托公司净资本管理办法》不仅对指标有所量化,而且相关条款明确,“信托公司应当在年度报告中披露净资本、风险资本以及风险控制指标等情况”。从历史数据看,披露该项指标的信托公司数量2012年有36家,2015年有47家,2016年有59家,符合监管要求的机构在逐年增加。 如今,上述办法实施进入第8个年头,《金融时报》记者查询2017年信托公司年报时发现,华宸信托和浙商金汇信托在其官网所示的年报中未披露净资本相关数据。记者向其中一家公司核实时,对方告知是按照模版填写,模版中没有该项目。记者同时注意到,华宸信托在年报中分析对影响公司发展的不利因素中称,“公司净资本实力较弱,抵抗风险能力有待提升”。 《金融时报》记者还发现,近些年年报中还存在数据计算错误、原始数据有误、当年期初数据与上年期末数不符、有的报表中没有期初数等问题。比如,2017年年报中,中江信托5.2.1信托项目资产负债汇总表中,期初数18982535.25万元,这个数据实为上上年,即2015年的数据。记者拨打该公司年报中显示的信披事务人员电话进行核实时,无人接听之后转传真。再比如,同是信托资产,一个按投向,一个按资产负债表,前后报表数据不一,如华融信托2017年年报中,信托资产运用与分布表4.2.1中信托资产总计显示为32205325.03万元,而信托项目资产负债汇总表5.2.1中的信托资产总计为33574453.47万元。记者辗转联系到华融信托相关人员,该女士称,这是因为二者统计口径不同。而记者尚未发现还有其他信托公司这二者数据不同。 “数据错误原因不外乎两种,一为工作人员失误,二为公司有意改之,但有些机构审计形同虚设,刊登前校对也未能及时把关。”某信托分析人士告诉《金融时报》记者。还有信托业内人士表示,数据前后不一,也可能因为审计后调整上年末的数据所致。 其实,年报中现存的数据相关问题还有不少,仅数据缺失一项,不仅是净资本数据,信托报酬率2017年也有10多家未披露,此外,资产负债表信息不全、没有“扣除资产损失后的信托利润”,财报数据披露不完整、选择性披露等问题依然存在。 处罚事项含糊其辞: 有信托公司合并同类项    还有公司只字不提 根据《信托投资公司信息披露管理暂行办法》(以下简称《办法》)第十七条规定,信托投资公司披露的年度特别事项中至少应包括下列内容:公司及其高级管理人员受到处罚的情况。从2017年年报可见,接受处罚的信托公司大部分对此坦然以对,在年报中披露了相关信息。比如,国通信托,对处罚事由、依据以及金额都进行了详细披露。 但也有例外。据统计,中江信托2017年共接到罚单两张,分别是2017年5月,因绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定,罚款40万元;2017年9月,因未依规向监管机构报告关联交易,罚款30万元。这些公开处罚信息在中江信托网站登载的年报中没有显示,其年报8.5“公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚的情况”一栏写着“无”。再比如,北方信托年内被处罚4次,其在信息披露中仅有一句话,“2017年对公司合计处罚80万元”。 近些年,金融业监管强度持续提升,对信托公司违规经营处罚力度也不断加大,对信托公司进行处罚的不仅是银保监会,还有证监会以及其他市场监管部门。业内人士认为,在“强监管、严问责”常态化的背景下,信托公司一方面要严格落实监管政策要求,提高合规风险防范意识;另一方面也应当遵循真实性、准确性、完整性和可比性原则,规范、及时地披露相关信息。 基本信息有待完善: 电话多为总机或无人接听    回答咨询摸不着门 按照《办法》第二十一条规定,应当有专门人员负责信息披露事务,包括建立信息披露制度、接待来访、回答咨询,以及负责与银保监会、客户、新闻机构等的联系。负责信息披露事务人员的姓名、联系电话、电子邮件等信息应在年度报告和年度报告摘要中载明。 可事实上,多位记者同行在采访时发现,信托公司年报上提供的信披事务人员电话大多数是总机或处于无人接听。在6月4日、5日《金融时报》记者随机拨打的数十个电话中,直接联系到信披事务人员本人的信托公司只有中航信托和百瑞信托。 有业内人士表示,信息披露联络人员的联系方式也是信息披露本身的组成部分,联系方式不准确涉嫌信息披露不真实。《金融时报》信托团队认为,信托公司年度报告作为一个公开“窗口”,真实、准确、完整缺一不可。当前,金融业的改革和扩大开放趋势已定,依法合规、坚守本源也是信托公司面对更激烈竞争的立身之本。希望信托公司建立起高效的信息交流机制与渠道,除通过官网官微加强对外信息传播以及品牌传播之外,还应以更坦诚、更开放的心态对待媒体采访与舆论监督。 延伸阅读——信托业内人士谈信披 结合信托公司信息披露的情况,《金融时报》记者采访了几位多年研究信托年报的业内人士,了解他们对信披的看法与评价。 《金融时报》记者:信托公司年报信息披露质量参差不齐,原因何在? 翟立宏(西南财经大学信托与理财研究所所长):从信息披露角度看,对于非上市公司的信息披露要求不够严格,对于相应责任的审查与追究也有所缺乏。至于数据错误原因,是相关人员操作层面问题,还是主观层面的问题,不能一概而论,需与相关机构进行核实。 李旸(用益信托首席分析师):信托公司信息披露没有可操作的细则与规范作为指引,各家公司根据自己的喜好、特点、意愿进行选择性披露,隐去对公司不利的事实,或对相关处罚含糊其词。数据方面的缺失,比如不披露净资本,原因可能是风险资本高,已近临界值。建议组织信托公司信披标准、规范的研讨,统一格式,这对行业规范健康发展有利。 某信托分析人士:监管部门似乎从不对这方面检查指导,所以现在信托公司年报信息披露质量参差不齐。 《金融时报》记者:您在研究信托公司年报中发现哪些问题? 邢成(中国人民大学信托与基金研究所执行所长):《信托投资公司信息披露管理暂行办法》中有严格要求和规范,但还有信托公司披露的内容不全面、不充分,诸多关键指标都未披露,避重就轻。此外,数据口径不统一,比如有的披露营业收入,有的披露营业总收入等;部分企业披露用“管理费用”,部分企业用“业务及管理费”;有的公司把贷款及应收款项合并起来列示,有的分别列示。另外,还有公司不遵守披露时间,不在官网公示等等,不一而足。 某信托分析人士:年报对于信托业务风险、诉讼,披露信息很少;对于重点数据缺乏解释,比如个别信托公司信托投向中,“其他类”占比很高,但是没有具体说明“其他类”包括什么,当然这可能不是监管要求必须做的,但是对于理解信托公司业务发展很有帮助。各家公司对事物管理类业务理解不一致,尤其是在被动管理业务中,有的信托公司全部将被动管理业务归入事物管理类业务中,而有的信托公司不是这样。 《金融时报》记者:您认为哪些机构的年报相对较规范? 李旸:一些具有上市公司、金融机构以及央企背景的机构,年报较为规范标准,而非央企背景、非金融机构背景的信托公司年报略逊。 某信托分析人士:中信信托、平安信托等大型机构年报较为规范,其他公司在做年报之初都会参考。 袁吉伟(任职于某信托公司):盘点2017年年报,我个人认为,万向信托的年报是最“美”的。相比其他信托公司的年报,万向信托的年报明显进行了更多美工和排版,读来赏心悦目。我认为,年报披露不仅是在例行公事,更是品牌和市场宣传的良好契机,各家公司多用些心思是值得的。 [详情]

员工诈骗案余波未了 华宸信托连续两年垫底
员工诈骗案余波未了 华宸信托连续两年垫底

  员工诈骗案余波未了 华宸信托连续两年垫底 ■本报记者 刘陈希婷 北京报道 尽管华宸信托员工诈骗案判决已经过了两年多时间,但仍有投资者就这一诈骗案带来的伤害进行上诉,并向华宸信托提出代偿申请。根据华宸信托2017年年报披露,公司于2016年、2017年分别赔付了1824.84万元、274.7万元,另有未赔付金额4325.89万元。 这也直接导致了华宸信托当年度净利润的大幅减少。《华夏时报》记者注意到,即使华宸信托在2017年度净利润出现较大幅度增长,但在行业内的排名仍是倒数第一。 员工诈骗案余波未了 《华夏时报》记者了解到,华宸信托前员工高某从2012年4月开始进行虚假信托受益权转让,一年期产品到期后,高某将相应利息返还投资者,投资者获取收益后继续购买相关虚假信托受益权转让产品,进一步“滚雪球”。 截至2014年案发,高某累计涉案金额7500多万元,尽管如今距华宸信托员工诈骗案判决已经过了两年多时间,但仍有投资者就这一诈骗案带来的伤害进行上诉,并向华宸信托提出代偿申请。 2017年年报显示,截至2017年12月31日,华宸信托已与王亚林、于春生等19人在法院主持下达成和解,就赔偿事项达成一致意见,并形成《民事调解书》,涉案金额 6122.07万元,协议赔付3808.64万元(包括受让被害人应得退赔金额250.35万元),案件受理费共计32.25万元。其中:2016年度赔付1814.98万元,承担案件受理费9.86万元;2017年度赔付273.00万元,承担案件受理费1.70万元;剩余1720.66万元尚未进行赔付,应承担的案件受理费20.68万元,本公司已根据《民事调解书》确认了其他应付款。 年报还透露,李利仙、林梧霞、刘秀云、徐美霞、王慧5人向法院提起诉讼,法院二审均已审结,并出具了民事判决书(为终审判决),涉案金额3884.79万元,判决赔偿金额共计2528.595万元,案件受理费55.95万元。本公司尚未进行赔付,目前正请求最高院再审。本公司基于谨慎性原则,目前已根据二审判决结果确认了预计负债。 值得注意的是,华宸信托2015年、2016年和2017年净利润分别为4701万元、3687万元和5101万元。也就是说,高某案诈骗的7500多万元就超过了公司近3年净利润的一半。 接近华宸信托内部的人士接受记者采访时表示此事不会对公司正常经营产生实质性影响,但却并不能打消投资者的疑虑,记者注意到,有投资者在其交流平台上质疑:公司内部管理有问题。 连续两年净利润垫底 据统计,目前净利润规模不足1亿元的信托公司仅剩下2家,华宸信托就在其中,且连续两年垫底。此外,华宸信托还是68家信托公司中唯一一个管理的信托资产规模不足百亿的信托公司。数据显示,2017年,华宸信托管理的信托资产规模大幅下滑,跌幅为59.16%。 值得一提的是,虽然华宸信托固有资产不良率从2016年末的31.35%下降至2017年末的10.92%,降幅明显。但从整个行业来看,其超过10%的固有资产不良率仍处于行业高位。 对此,华宸信托在年报中表示:国内经济增长放缓;信托公司竞争态势持续加剧;信托业政策法律法规有待完善,监管政策日趋严格;公司净资本实力较弱,抵抗风险能力有待提升,业务创新能力和团队建设需要不断加强等方面都是公司发展的不利因素。 而这也导致了个别股东出现了想要转让公司股权的想法。 据了解,2017年7月27日,大唐资本将手中持有的华宸信托32.45%的股权以6.327亿元的转让底价在北京产权交易所官网挂出,信息披露时间为7月27日-9月6日。但据华宸信托2017年年报显示,截至2017年年末,公司前三大股东仍为:包头钢铁、大唐资本、内蒙古国资委。这也意味着,大唐资本去年想要以“地板价”出售手中持有的华宸信托股权却毫无进展。 事实上,近几年信托业内被转让股权的案例不算少,因为行业正在转型,有些公司业绩不够理想,所以被股东出手。其实从这也可以看出大唐资本对华宸信托的未来发展不看好。 “在目前的大监管环境下,靠被动管理业务盈利的情况将不复存在,信托机构必须提高主动管理能力,才有望在新的金融浪潮中脱颖而出。”一位信托业分析师对记者表示,2018年信托监管将继续强化,行业整体面临调整和收缩,系统性规范整顿将优胜劣汰。在资管行业打破刚兑的形势以及市场风险出清的阶段,信托行业将面临阵痛。而就长期来看,新的外部环境有助于提升信托行业资产管理能力和风险防控意识,促进信托行业健康发展。[详情]

2017年信托成绩单出炉 23家净利润下滑有人蒸发九成
2017年信托成绩单出炉 23家净利润下滑有人蒸发九成

   中江国际信托净利润下滑九成,业内名次从第7锐降至63位,西部信托、国民信托、山西信托、华信信托和陕国投降幅均超30% 仅仅两年,全国68家信托公司管理的信托资产规模即由16万亿元飙升至26万亿元,10万亿级的大跨步只能出现在中国。这其中,2017年增长幅度接近三成。 然而,资产管理规模愈发庞大,行业监管亦愈加严厉。在防范系统性风险、强化金融监管的大方向下,《信托登记管理办法》、“三三四十”、“55号文”等影响信托业的多项政策措施相继出台。在去杠杆去通道、信托业务回归本源的方针指引下,那些陡然涨了肌肉的信托公司业绩表现又会如何? 综合Wind资讯提供的数据以及信托公司2017年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行了分析,并推出《2017年信托公司赚钱榜》。结果显示,平安信托以52.81亿元夺得榜首,安信信托(600816.SH)、中信信托、重庆国际信托的净利润亦均超过30亿元;而华宸信托、山西信托的净利润则不足1亿元。 在净利润变化方面,各信托公司之间分化明显:45家公司同比上升,23家公司同比下滑,增长率首尾相差近429个百分点。 随着资管新规正式落地,大资管行业的经营业态将势必重塑。特别在监管层“去通道”的决心下,未来信托行业通道业务发展将受到压制,此前依赖通道业务实现野蛮扩张的增长模式将难以持续,短期内信托业规模及收入承压已成为一种共识。过去粗放经营、专业管理能力较弱的信托公司现在亟需转型并提升主动管理能力,回归信托本源依然是信托业2018年的主旋律。 行业整体利润增长6.78% 中国信托业协会发布的报告显示,从全国68家信托公司管理的信托资产规模来看,信托业2015年跨入“16万亿元时代”,2016年迈进“20万亿时代”,到了2017年末信托资产规模突破26万亿元至26.25万亿元,同比增长29.81%。 管理规模的迅速扩张积聚了一定的风险。尽管全行业不良率水平在持续下降——2017年末较2016年末下降了0.08个百分点至0.50%,但风险项目个数和规模的同比上升态势不容忽视。具体来看,截至2017年年末,信托行业风险项目有601个,比2016年年末增加56个;风险项目规模为1314.34亿元,较2016年年末的1175.39亿元同比增长11.82%。 相比于管理规模的增长,信托行业经营业绩稍显逊色,2017年经营收入、利润总额同比增幅均在个位数。其中,信托全行业2017年实现经营收入1190.69亿元,相较2016年同比增加6.67%;实现利润总额824.11亿元,较2016年年末同比上升6.78%。 可见,信托资产规模的快速增长并未给信托行业的收入和利润带来相应的增长。其中一个重要的原因在于,信托规模的增长在很大程度上依赖于报酬率较低的通道业务的增长。 按功能分类,信托资产可分为融资类、投资类、事务管理类。中国信托业协会披露的数据显示,以通道类业务为代表的事务管理类资产2017年末达到15.65万亿元,同比大增55.43%,在信托资产中的占比由2016年末的49.79%上升至59.62%。这拖累了整体信托报酬率:2017年12月清算信托项目2029个,平均年化综合报酬率为0.42%,较2016年年末的0.73%下降0.31个百分点。 后十净利润总额仅榜首三成 在上述大背景下,各信托公司会交出怎样的成绩单呢? Wind数据显示,在68家信托公司中,2017年净利润超过10亿元的有22家,占比接近三分之一。位列榜首的是平安信托,2017年净利润高达52.81亿元,遥遥领先于其他信托公司。净利润超过30亿元的还有安信信托、中信信托、重庆国际信托,分别以36.68亿元、35.86亿元、33.58亿元居第2至第4位,中融国际信托以27.47亿元排名第5。榜单前十位还包括华润深国投、华能贵诚信托、建信信托、上海国际信托和中国民生信托,净利润均在18亿元以上。 与这些“大块头”相比,排在榜单末端的信托公司在净利润上似乎显得有点寒酸。垫底的华宸信托,净利润只有0.51亿元,不及榜首平安信托的1%。山西信托的净利润亦与其相当,为0.52亿元,排名倒数第2位。 排名后十的公司还包括新华信托、国民信托、浙商金汇信托、中江国际信托、长城新盛信托、中泰信托、云南国际信托、国联信托。若将后十家信托公司2017年净利润相加,总额亦只有15.87亿元,仅相当于平安信托的三成,同行之间差距十分明显。 23家公司净利润同比下滑 标点财经研究员注意到,建信信托和中国民生信托的排名较2016年有较大幅度提升从而跻身前十,前者由第13位升至第8位,后者由第23位一举跃升至第10位。相反,华信信托、中江国际信托则跌出前十,其中华信信托的排名由2016年的第9位滑落至2017年的第22位,中江国际信托的排名更是一落千丈。 座次的变化主要源自净利润增幅的分化。数据显示,有45家信托公司2017年净利润呈同比增长态势,增幅超过五成的有9家。同时有23家信托公司的净利润出现下降,其中6家公司下滑幅度超过30%。 具体来看,华澳国际信托净利润增幅最大,由2016年的0.69亿元增长至2017年的3.02亿元,增幅达337.59%。浙商金汇信托、新华信托的净利润亦出现翻倍,分别增长155.53%、136.99%。增幅超过五成的还包括中国民生信托、渤海国际信托、中国金谷国际信托、长城新盛信托、中粮信托以及湖南省信托,其中渤海国际信托净利润同比增长87.45%至12.64亿元,在榜单中的排名由2016年的第35位上升至2017年的第17位,提升了18位,成为座次提升幅度最大的公司。 净利润降幅最大的中江国际信托,由2016年的19.25亿元大降91.03%至1.73亿元,排名由第7位跌至第63位,可谓遭遇滑铁卢。西部信托的净利润亦下降超过五成,较2016年缩水54.6%至3.45亿元,排名由2016年的第31位跌至第55位。 此外,净利润降幅超过三成的公司还包括国民信托、山西信托、华信信托以及陕国投(000563.SZ)。[详情]

2017信托年报连连看:风险状况最透明是哪家信托公司
2017信托年报连连看:风险状况最透明是哪家信托公司

  原标题:《信托公司2017年年报之“最”》 来源:袁吉伟的大资管观察 作者:袁吉伟 备受关注的信托公司2017年年报已经披露完了,很多机构和信托公司都做了分析和排名。延续2016年年报分析的思路,这里再给大家盘点下2017年年报的12宗“最”,从另一个角度看信托公司年报。(本文所有数据均源自各信托公司年报,本文不代表所在单位看法,仅代表个人观点。) 一、年报最美的信托公司 2017年万向信托的年报是最美的,相比其他信托公司的年报,万向信托的年报明显进行了更多美工和排版,还是有些赏心悦目的,真心觉得各家做年报不仅是在例行公事,而是作为一种品牌和市场宣传的良好契机,多用些心思是值得的。 二、最具科技范的信托公司 金融科技横扫中国金融圈,如果你都不知道区块链会被人说太落后了,要想当年街头巷尾都在热议P2P的情景,今天主角只不过换成了更神乎其神的区块链。信托公司如何拥抱金融科技,这个问题还没有特别好的答案,眼看着银行都在成立金融科技子公司了,信托公司可能需要加快步伐了。2017年,外贸信托在金融科技下了大手笔,聘任了首席信息官,设置这个高管的信托公司就那么两三家,而且还将人工智能技术进一步应用到了资产配置体系中,自主开发了证券服务系统,在金融科技领域的布局还是比较快的。 三、最为员工着想的信托公司 一般信托公司都是为员工发放各种福利,但是在建信信托面前,这种福利已太渺小了,建信信托已开始讨论员工持股了。2017年第三次临时股东会议通过了《员工持股计划实施方案》,这意味着未来可能会有高管或者关键员工能够拿到公司股份,参与公司分红,作为建信信托的员工可以偷着乐了。目前上市公司进行的员工持股较多,未上市金融机构开展员工持股计划的非常少,而信托公司更是闻所未闻,此次建信信托如果成功实施,那么对于其他信托公司将会有很好的示范作用,尤其是民企背景信托公司可能更有意愿开展员工持股信托,吸引和留住人才。 四、风险状况最透明的信托公司 信托公司年报中一般都会公布固有业务风险状况以及不良率,但是对于信托项目都表示已经全部兑付,对于具体风险项目都是轻描淡写。2017年,国元信托对自身的固有业务风险和信托业务风险,做了最详细的描述,包括信托资产分类,而且针对市场关注的房价问题,其压力测试也显示降价25%也影响不大,说明房价可以再降降的,而且也不会引起大的金融风险。总之,未来打破刚兑,信托公司还是需要提升项目运行和经营管理的透明度,关键信息有必要逐步公开出来,解决投资者关心的核心问题。 五、最另辟蹊径挣钱的信托公司 信托公司的两大收入来源,信托业务收入和固有业务收入,固有业务收入又分为利息净收入、投资收益、公允价值变动收益,基本上是这样一个逻辑,但是中融信托的损益表中其他业务收入多达11亿元,占其总收入的五分之一左右,确实不少,由于没有更为详细的附注,所以暂时不清楚其他收入的具体业务形式,但是多开辟业务渠道提升营业收入水平也是好的。 六、最年轻高管团队的信托公司 信托公司并不是大机构,但是能够做到高管的位置也是不容易,反正我这辈子是不指望了,相比各个信托公司高管团队平均40、50岁的年龄,来自雪域高原的西藏信托的高管团队则是朝气蓬勃,2017年报披露了7位高管,其中五位都在35岁左右,如果是单个高管在35岁那不算稀奇,毕竟现在都有33岁的副总裁,但是一个信托公司有5位80后高管,那就很罕见了,这说明西藏信托还是敢于用人的,不拘一格降人才,信托公司跟其他金融机构还不一样,应该多提拔真正懂信托的年轻人。 七、固有业务投资风格最彪悍的信托公司 如果你只是认为固有资金应该主要投资债券或者自家的信托产品的话,那就打错特错了,而且不乏投资风格非常彪悍的信托公司。2017年,中江信托固有业务投资中,股票投资占比达到了61%左右,这在信托公司中配置比例算是很高的了。当然,一般认为股票投资具有高风险高收益,如果有很专业的人士操盘再加上2017年那样好的股市行情,还是能够获取很好的收益的。 八、收入结构最不像信托公司的信托公司 信托公司顾名思义信托业务为主,大部分信托公司都是这样的,从行业收入结构看,信托业收入占比达到了67%左右,也凸显了信托业务的重要作用。在2017年信托公司的年报中,粤财信托确实但看其收入结构有点与众不同,其信托业务收入占比仅为27%左右,而固有业务收入达到63%,与行业平均水平是颠倒的,虽然不知道信托业务发生了什么,但是有着信托牌照这么好的资源,不好好利用还是觉得有点可惜。 九、最勤劳的信托公司 2017年,最勤劳的信托公司莫过于华能信托,当年新增信托规模1.14万亿元,要知道它2017年存续信托规模才1.01万亿元,这需要耗费大量的人力物力不停放款、清算,也是个力气活。但是问题就来了,持续维持万亿元的规模还是很难的,尤其是在严监管形势下,未来大量项目清算后,信托业务规模会有比较显著的下降态势,这将是未来一个阶段内信托业的真是写照,注水的规模不要也罢,在国外有这样一种看法,受托人完全听从委托人的信托是不能成立的。 十、最精品的信托公司 过去我们总在讲要做大,所有很多信托公司将信托资产规模作为第一经营目标,做大规模的最快路径就是做通道,但是在严监管形势下,这种方式就不可取了,这是新阶段对于信托公司经营发展提出的新要求,那么在这种情况下,与其大而全,还可以选择精品化、差异化发展模式,这种模式下信托业务规模不一定大,但是一定很专业,主动管理水平一定很高。从2017年年报,至少在主动管理占比方面,杭州工商信托、东莞信托还是在向着精品化方向迈进,主动管理业务占比达到了95%以上,而且业带动了信托报酬率的上升,基本都在3%左右。 十一、最具信托气质的信托公司 很多人会不清楚信托气质该是什么样的呢?这是一种让信托公司与其他金融机构相区别的东西,回归信托本源,就是要让信托公司做自身独特的、信托制度能够发挥最大效率的业务。在读到民生信托的年报时,我觉得这家信托公司是有的,因为在其经营目标第一句话就是“公司以保障委托人的合法权益为最高准则”,这句话是几乎在其他信托公司很少体现的,其他公司的经营目标是做一流信托公司等等。而我曾读三井住友信托银行的年报时,其战略目标第一句也是类似发挥好受托人作用,服务受益人,这是一种信托文化的传承,有时候国内的信托公司很像暴发户,虽然收入很多,但是缺乏信托气质和信托精神,这是很难做成百年老店的。 十二、最意外罚单的信托公司 严监管形势下,监管部门加强了处罚力度,领到罚单的金融机构明显增多,这也凸显了合规发展的重要性。那么2017年华宝信托却意外收到了一张来自上海市浦东市场监督管理局的罚单,该局认为在官网上以真实投资者案件进行宣传仍违反《中华人民共和国广告法》第二十五条第二项之规定。通过这个罚单也可以认识到,依法合规经营不仅来自金融监管部门,还有社会其他方面方面的主管部门的监督,合规岗位上的同仁们是不是压力山大啊! [详情]

信托业:年年难过年年过 年年过得都不错!
信托业:年年难过年年过 年年过得都不错!

   导读:“年年难过年年过,年年过得都不错。”这是信托业内流传的一句老话,其背后隐含着信托热点的不断切换。 来源:上海信托圈 “年年难过年年过,年年过得都不错。”这是信托业内流传的一句老话,其背后隐含着信托热点的不断切换。 梳理2017年68家信托公司年报,热点创新依次为:资产证券化、慈善信托、家族信托、消费金融、产业基金、PPP、绿色信托、主动证券投资、境外投资理财、养老信托等。 相比往年,资产证券化、家族信托仍是热点;公益信托、消费金融迅速崛起;而互联网金融、消费信托、新三板信托、QDII方面的尝试则显得较少。 业内人士认为,变化背后有包括监管政策,商业模式、市场发展等在内的多重因素。 随着资管新规下发,当前信托业步入刚性转型期。多位受访信托公司人士认为,2018年加强财富端以及业务合规是重要着力点,业务层面可以家族信托、消费金融以及标准化产品,如股、债、ABS等。   资产证券化卫冕首位 业务创新都需要时间检验,将2017年的创新置于时间坐标之上,不难发现,尽管信托转型热点不断轮转,但资产证券化、家族信托多年来一直屹立潮头。 其中资产证券化无疑是最受关注的业务,近三年资产证券化在年报中提及次数一直位列首位。2015-2017年分别被提及15次、31次、38次。持续不减的热度之下,探索亦取得可观成效。 信托公司参与方式主要有信贷资产证券化、以信托收益权为基础资产的企业ABS、信托型ABN和Pre-ABS四种方式。 数据显示,2017年23家信托公司参与信贷ABS,发行134单,规模4691.18亿元;5家参与企业ABS发行41单,规模818.73亿元;16家参与信托型ABN发行35单,规模584.95亿元。另外有4家参与Pre-ABS。 百瑞信托博士后科研工作站相关研究员认为,资产证券化业务的拓展是信托公司提升主动管理能力的有效途径,同时也是助力企业盘活长期资产,改善资金流转,优化负债结构,降低融资成本的有效融资模式。“可以预期,未来该项业务依然会是各家信托公司创新业务中重点发展的领域。” 2017年也是家族信托快速发展的一年,截至年末,家族信托整体规模已达500亿元。保险金信托成为亮点,平安信托2017年成立“鸿福”保险金系列产品线,并快速复制发展,全年成立960单,规模达到20.5亿。此外,陕国投等多家公司也于2017年启动并开展保险金信托业务。 与此同时,慈善信托、消费金融的提及次数排名快速跃升,其中慈善信托已位居第二。截至2017年底,全国一共成功备案成立了67只慈善信托,受托人包括31家信托公司和10家慈善组织,规模达8.93亿元。 不同于慈善信托,消费金融业务颇为赚钱,个别公司在该业务助力下实现快速发展。梳理显示,目前消费金融信托资产规模超过100亿的信托公司有6家,分别是外贸信托、云南信托、渤海信托、中融信托、中航信托、中泰信托。但由于股东背景、业务范围和战略布局差异,各家信托公司展业能力差距较大。 此外,绿色信托和养老信托首次进入关键词排名前十,一定程度上说明信托业创新服务实体经济,顺应国家宏观经济发展方向的业务转型取得成效。 转型方向探讨 不过像资产证券化、家族信托常年占据前位的创新业务并不多。2015年报提及频次达8次、6次、6次和5次的互联网金融、QDII业务、消费信托、新三板信托在2017年创新业务中似乎销声匿迹。 业内人士分析称,QDII业务创新受限于额度,自2015年以来的3年时间里,虽然有信托公司新获资质,但QDII额度纹丝不动。新三板信托受限于市场发展,目前三板流动性有限,此前发行的部分产品出现较大亏损,在一定程度上影响了该类业务的发展。消费信托则在盈利模式探索上遇到阻碍。 4月27日,资管新规正式下发,拉开了资管行业统一监管序幕,于信托公司而言,最直接的影响在于打破刚兑、去通道等。此背景下,探索新的利润增长点成为信托业迫切需求。 有业内人士指出,资管新规之下,2018年可拓展以下五大领域: 一是家族信托和慈善信托; 二是继续布局消费金融; 三是在重点城市做房地产股权投资; 四是要继续推进资产证券化; 五是PE投资。 [详情]

回归本源:中泰信托超七成信托资产服务实体经济
回归本源:中泰信托超七成信托资产服务实体经济

  回归本源:中泰信托超七成信托资产服务实体经济 王忆 若干轮政策调试之后,“大资管”统一监管时代的到来,令信托业更加注重回归本源。换言之,相比依靠通道业务或是投资收益维持业绩增长,大力开展信托业务、特别是主动管理型信托项目将是大势所趋。 事实上,《资管新规》落地之前,就有不少信托公司有意识地着重发展信托业务。 中泰信托2017年年报显示,2016年,该公司实现营业收入4.36亿元。其中,信托业务收入2.94亿元,投资收益1.95亿元。当年度,公司净利润为2.4亿元,受托管理的信托资产规模为372亿元,其中近七成为集合信托。 稳健创造价值 前身是中国农业银行厦门信托投资公司的中泰信托,成立于 1988 年。1997 年改制为厦门联合信托投资有限责任公司。1999 年,经中国人民银行批准,由人民日报社所属公司作为牵头股东,进行增资扩股, 更名迁址。2002 年 2 月 9 日,该公司经批准进行重新登记,更名为中泰信托投资有限责任公司,注册地址由厦门市迁往上海市。 中泰信托整体资产质量较好,资产流动性较高,净资产保持稳定和充足,各项监管指标远高于监管标准。 数据显示,截至2017年12月31日,该公司资产总计44.11亿元,净资产为42.28亿元,净资本为33.31亿元。净资本/净资产的比率为78.78%,净资本/各项风险资本之和的比率为492.02%,远高于40%和100%的监管标准。 值得注意的是,信托报酬率为0.65%,高于行业平均水平0.42%。 中泰信托有关人士表示,2017年度,中泰信托正视困难努力克服多重挑战,保持了平稳运行。业务方面,公司始终把严控风险、调整业务结构为主要思路,在做好传统信托业务、资产管理业务、投行业务的基础上,不断推进信托业务创新工作。其中,作为创新方向之一的消费信贷业务稳步推进。 产品发行方面,2017年度,中泰信托新发行信托产品66个,成立信托本金176.95亿元,包括存续产品分期发行和开放式产品申购在内新增信托本金合计 246.22 亿元;清算信托产品105个,清算信托本金293.71亿元,包括存续产品部分结束和开放式产品赎回在内本年兑付信托本金合计397.61亿元。 2017年,中泰信托共完成了数十个集合信托项目和单一信托项目的清算分配工作。集合信托和单一信托的加权平均实际年化收益率分别为9.69%和6.76%。 与此同时,中泰信托也在积极推进业务创新,尤其是在消费金融领域,2017年,公司在近几年大量业务实践的基础上,启动了消费信贷相关信息系统的建设。 “公司未来将继续贴近市场,加强研发,以业务和产品创新为核心,提高创新能力,强化对市场的前瞻性判断和对业务的准确把握,为今后的发展创造条件。在充分发展传统信托业务、资产管理业务、投行业务的基础上,努力实现向专业的、高品质财富管理者的身份转变。”上述人士强调。 另一方面,近年来,中泰信托为投资人带来了较为可观的信托收益。 2017年度,中泰信托兑付信托本金合计397.61亿元,向投资者分配信托收益42.64亿元。近三年,该公司累计兑付信托本金1770.61亿元,为投资者实现199.03亿元的信托收益。 对于2017年度的信用风险资产不良率超过10%,比2016年度高了约2个百分点,中泰信托相关人员表示:“主要因为在不良信用风险资产中,除了多年前历史形成的不良之外,2017年在次级类新增了约1.2亿元的涉诉项目,这非实质性损失。公司已足额计提拨备。另外,信用风险资产不良率仅反映报告期内公司信用风险资产相关情况,远非公司资产质量全貌。” 发展不忘初心 众所周知,经济结构转型为新常态下信托业的转型创新提出了全新要求,同时带来了难得的历史机遇。信托业既应着眼长远的体制机制创新,又要满足“产业优化、消费升级、财富管理、新型城镇化”等新兴发展主题持续产生的投融资需求,协调推进自身发展模式改革,提高服务实体经济的效率。 对于信托而言,研发产业引导基金与并购基金能够有效对接经济转型中企业的需求,推动资产证券化等创新业务有效地盘活存量,为企业发展注入流动性。 据介绍,中泰信托在信托资产的具体分布上一直坚持服务实体经济发展的导向。2017年公司信托资产,超过七成分布在实体经济。其中,近六成投向为实业,支持实体行业的发展;基础产业占比为14.17%,主要投向为各地的基础设施建设、园区建设、棚改工程等。 除此之外,2017年,中泰信托获得多项社会荣誉,包括连续多年获得上海市黄浦区人民政府授予的“上海市黄浦区经济发展突出贡献100强企业”、斩获上海证券报“诚信托”管理团队奖,首次获得21世纪经济报道“金贝奖”“2017最具发展潜力信托公司”等奖项。 企业社会责任方面,在以专业能力支持实体经济发展、支持民生保障类事业发展、保护投资者权益等工作的基础上,中泰信托员工第三年参与“鞋盒礼物”公益项目,为乡村儿童准备新年礼物。 与此同时,中泰信托消费者权益保护工作委员会和消费者权益保护小组积极工作,组织了“3·15”消费者权益保护日、9月“金融知识进万家”等主题活动,并在日常工作中审慎、妥善履行企业的社会责任、及时处理金融消费者的咨询、投诉和建议意见。 升级寻求本源 中泰信托认为,随着中国经济的持续发展,中国财富市场仍在快速增长过程中,随着高净值人群不断增加,由此催生了巨大的财富管理市场,这预示着信托业长期发展的周期还没有结束,在未来相当长的时间内,信托业财富管理发展具有广阔前景。 更大的背景是,2017年,金融业迎来史上最严监管,各项监管政策逐一出台,着力推进金融体系内部去通道、去嵌套、去杠杆,遏制金融空转,引导资金脱虚向实。在此背景下,信托公司也被要求回归本源,进一步提升主动管理能力,以便更好地服务实体经济。 与此同时,信托业各项制度日趋完善,2017年《信托登记管理办法》的颁布实施和中国信托登记系统的投入运营,也将进一步强化市场纪律和约束,推动统一有效的信托市场逐步形成,降低信托的经营风险和系统性风险。基于此,近年来,中泰信托非常重视内部控制的建设。公司内部树立合规优先,严守风险底线的内控文化,并结合业务特点和内部控制的要求来设置公司各内部机构,明确职责权限分配,落实各机构权利与责任,并设置了较为完善的内部控制措施,确保贯穿公司各层级内部控制的有效性。 对于外界颇为关注的股东阳光化问题,中泰信托提及,实际控制人阳光化工作一直在稳步推进中。“中泰信托高度重视实际控制人阳光化工作,已协调公司股东等相关方面提供落实时间表和进程安排,以便后续工作有序开展,按时落实监管要求。” 展望未来,中泰信托表示,公司将认真贯彻落实国家宏观经济政策和金融监管要求,建立规范、高效的公司内控体系,不断提高对各种风险的识别、防范和控制能力。以顺应信托行业转型、强化创新和夯实管理为抓手,促进业务转型升级和结构调整。并着力提升资产管理能力、风险控制能力和财富管理能力,为各利益相关者创造价值。[详情]

信托业自营不良率降至2.34% 赔偿准备金超220亿
信托业自营不良率降至2.34%  赔偿准备金超220亿

  信托业自营不良率降至2.34% 赔偿准备金超220亿 本报记者 张奇 特约研究员 陈进 北京报道 金融的本质在于经营风险,风险管理无疑是信托公司的生命线,透过年报可以管窥信托公司风险现状 及发展趋势。 统计数据显示,66家信托公司自营不良资产规模(安信信托、山东信托未披露相关数据)合计约112亿元,与上年基本持平。由于增资等因素,自营不良率降至2.34%。具体来看,66家公司中,22家不良率同比下降、17家上升、27家不变。 “自2014年以来,自营不良资产率整体上趋于下降态势。”百瑞信托一研究员称。 除自营不良率外,部分公司还会披露信托不良率。两者没有直接关联,自营不良率反映表内状况,信托不良率反映管理的信托项目状况,但若用自有资金接了信托风险项目,信托不良率可能传导至自营不良率。 协会数据显示,行业信托不良率为0.5%,处于较低水平。业内人士认为,尽管到期压力较大,但2018年信托业风险不会有大幅增长,而是维持在与以前年度相当的水平。一是严监管下,很多风险苗头被控制在萌芽阶段;二是信托机构防范和化解风险的能力在提升;三是信托业保障基金发展良好。 自营不良率2.34% 自营不良率无疑为观察信托公司风险状况的重要指标。 整体而言,随着历史问题逐步化解,2017年68家公司固有资产不良率改善明显。国投泰康信托研发部和晋予分析认为,一是行业固有总不良率从2016年末的2.80%下降到2.34%,总体处于较低水平;二是固有资产风险行业集中度出现下降。 中建投信托数据显示,截至2017年末,共40家信托公司存在自营不良,11家公司自营不良率低于1%;14家公司自营不良率在1%-5%之间;10家公司自营不良率在5%-10%之间;5家不良率超过10%。 超过10%的5家公司为山西信托、北方信托、华宸信托、五矿信托和中泰信托,其中山西信托以14.57%位列首位。需要说明,多数公司自营不良率较高主要源于历史包袱,如华宸信托虽然不良率仍旧较高,但相比2016年末的31.35%已经大幅下降。此外,也有个别公司是因为自营贷款出现不良或用固有资产接下逾期信托项目等。 据21世纪经济报道记者梳理,不良率下降超过10%的除华宸信托之外,还有浙金信托和吉林信托,分别下降16.6%和15.15%。 规模而言,4家公司不良资产规模超10亿元,即五矿信托、中信信托、华润信托、昆仑信托。具体来看,五矿信托、华润信托不良规模均同比回落;中信信托同比增加7.87亿元,致使不良率增至5.43%。 其中,昆仑信托不良规模增加3.32亿元,不良率却从10.86%下降至7.94%。不良率降低一方面跟不良资产处置、核销有关,另一方面也跟增资有关。因为不良率为不良资产除以信用风险资产,固有资产增加相当于做大分母。 2017年有27家完成增资,全行业注册资本增至2441.28亿元,平均每家公司注册资本从2016年的29.97亿元上升至35.90亿元,行业资本实力和抵御风险的能力不断增强。 赔偿准备金达221.12亿元 除自营不良率外,观察风险状况还有诸多指标。信托不良便为其中之一,因为信托不良传导至自营不良的情况并不鲜见。如中江信托称,报告期末代垫信托产品本息 4.76亿元挂账其他应收款,如代垫款项最终不能收回,则公司可能存在损失。 昆仑信托披露,2017年末表外信托信用风险资产共计3463.52亿元,不良资产率 0.17%,低于行业平均。据信托业协会数据,截至2017年末,信托行业风险项目个数为601个,规模为1314.34亿元,不良率为0.5%。 百瑞信托研究员称,银保监会数据显示2017年末我国商业银行不良率为1.74%。相比而言,信托风险项目不良率仍处于较低水平。虽然全行业不良率水平持续下降,但信托风险项目规模有所提升,信托公司应进一步加强风险防范意识。 另外,信托赔偿准备金的计提也有效提高了风险抵抗能力。 2017年末,信托赔偿准备金提取累计余额为221.12亿元,同比增长18.62%;赔偿准备金占净资产比例达4.21%,近年来逐步提升。具体而言,49家公司披露该项数据,其中2家公司信托赔偿准备金余额超过11亿元,7家在5-9亿元之间。 “近年来,信托公司纷纷增资扩股,注册资本和净资产实现大幅提升,同时赔偿准备金余额不断增长,行业层面成立信托业保障基金等,都是信托行业抵御风险能力进一步完善和增强的有力举措。”百瑞信托一研究员称。 21世纪经济报道记者从知情人士处获悉,截至目前,信托业保障基金规模已超千亿。 行业风险可控之下,个别风险事件仍旧时有发生。百瑞信托研究员认为,资管新规的颁布实施后,打破刚兑、净值化管理等,都对信托公司的风险管理与处置能力提出了新的要求。与之相应,信托风险项目的处置也将会更加公开和透明,通过诉讼或仲裁等法律途径解决风险项目可能会逐渐成为常态化的机制。[详情]

四家信托公司资管规模破万亿 行业人均净利润341万元
四家信托公司资管规模破万亿 行业人均净利润341万元

  四家信托公司资管规模破万亿 行业人均净利润341万元 本报记者 张奇 特约研究员 陈进 北京报道 导读 营收微增之下,净利润亦呈现微增态势。68家信托公司共实现净利润640.11亿元,同比微增4.5%。 数据会说话。尽管繁杂,但当融合资产规模、营业收入、净利润、信托报酬率等系列数据之后,便会发现隐匿其中的信托业运行真实情况。 于信托业而言,2017年似乎是不错的一年。截至年末,信托业资管规模突破26万亿,同比增长近30%,当年实现总收入1189.4亿元、净利润640.11亿元,同比均微增4%左右。 不过相对乐观的业绩之下,问题也在慢慢浮现。 如事务管理业务占比较高,信托报酬率、净资产收益率出现下滑等。其中,信托报酬率从2013年的0.67%下行至0.35%。加权平均净资产收益率为13.17%,同比下降1.61个百分点。 业内人士认为,在去通道的主基调下,2018年信托资产规模增速下降确定无疑,甚至可能出现负增长。同时,由于通道费率开始上升及存续业务较多,未来营业收入、净利润受影响程度相对较小,可能仍呈现小幅增长态势。 四公司规模逾万亿 2017年是信托资产规模高增长的一年。截至年底,信托资产规模达到26.28万亿元,同比增长29.84%。平均每家公司信托资产规模为3864.89亿元,较2016年增长888.4亿元。 中信信托以1.98万亿元蝉联头把交椅,资管规模破万亿的还有三家,分别为建信信托1.41万亿元,华润信托1.35万亿元,华能信托1.01万亿元。值得说明,另三家银行系信托公司——交银信托、兴业信托、上海信托分列五至七位。 信托资产规模前十位总额为10.65万亿元,同比增长23.51%,低于行业增速,这也导致前十位规模占比从42.56%下降到了40.51%,该指标集中度有所降低或与监管要求有关。 部分中小信托公司的资产管理规模增速显著。如,浙金信托管理信托资产规模同比增长223.04%。不过,华宸信托以39.66亿管理规模位居行业末尾,且同比出现下滑,这也使得管理信托资产规模首尾相差约500倍。 对此,华宸信托回复21世纪经济报道记者时称,目前公司正处于股权变更过渡期,部分业务没有开展。2017年中,华宸信托第二大股东大唐资本拟清仓所持股权。 业内普遍将信托业资产规模的快速膨胀归因于通道回流,由于通道业务信托报酬率较低,也直接拉低了行业报酬率,2017年信托报酬率低至0.35%。自2013年以来,行业报酬率一直处于下降通道中。 与此同时,各家公司之间报酬率水平差距明显。据国投泰康信托研究发展部梳理,信托报酬率最大值从2016年的3.16%上升到3.63%,仍旧为东莞信托,最小值从0.14%下降到了0.10%,差异扩大反映信托公司开展信托业务的能力进一步分化。 需要说明,通道回流大背景之下,信托公司在主动管理能力建设上的努力不容忽视。2017年信托业共新增主动管理类信托规模3.86万亿元,增长明显。其中新增超1500亿元的公司共3家,华能信托以4860.32亿元位列首位,华润信托、民生信托紧随其后。 “虽然新增主动管理类信托业务规模占比有所下降,但绝对数量却上升明显,从中可见信托公司提升主动管理能力的努力。”百瑞信托研究员李永辉称。 主业收入占比提升 基于资产规模大增以及信托公司在主动管理方面的努力,2017年全行业实现信托业务收入817.45亿元,同比增长9.44%。其中安信信托、中信信托、平安信托的信托业务收入均超40亿元,安信信托以52.75亿元跃居榜首。 不过,自营业务收入却出现下滑。2017年行业实现自营收入371.95亿元,同比下降5.94%,这与净资产增长趋势并不一致。近年来信托业内增资频现,使得行业净资产规模持续上涨。截至2017年底,信托业净资产规模达5239.80亿元,同比增长16.91%。 一增一减之下,信托业务收入占总收入比例实现增长。2015年、2016年该比例分别为58.52%、65.38%,2017年再度提高至68.73%。 比例提升无疑反映出,信托主业更加突出。不过各家公司差别较大。一方面国通信托、长城信托、安信信托等的信托业务收入占比超90%;另一方面粤财信托该占比低于30%。西南财经大学信托与理财研究所认为,随着金融业回归本源和信托行业转型升级的推进,信托业务收入占比仍有继续提升的空间。 信托业务收入与自营收入一道构成了信托公司总收入。2017年全行业实现总收入1189.4亿元,同比微增4%。中融信托、平安信托分别以65.6亿元、63.6亿元营业收入占据前两位,中信信托、安信信托总收入也在50亿元以上。 相比2016年,45家信托公司总收入增加,其中民生信托、渤海信托总收入分别增加13.86亿元和10.85亿元,表现突出。与此同时,23家信托公司总收入下降,中江信托降幅达26.7亿元。扰动因素在于,2016年中江信托出售国盛证券股权获得投资收益26.13亿元。 人均净利341万元 营收微增之下,净利润亦呈现微增态势。68家信托公司共实现净利润640.11亿元,同比微增4.5%。 具体而言,平安信托、安信信托和重庆信托以39.07亿元、36.68亿元和33.51亿元位列前三,其后依次是中信信托、华润信托、中融信托等。 相比2016年,43家信托公司净利润实现正增长,25家负增长。增加值而言,民生信托、安信信托、渤海信托、华润信托和外贸信托净利润增加5亿元以上,其中民生信托以9.64亿元排在首位。增长率来看,华澳信托、浙金信托和新华信托净利润增长率超100%。 21世纪经济报道记者此前梳理,业绩快速增长分为三种主要类型:由投资收益带动,如民生信托;由消费金融等信托业务带动,如外贸信托;基数效应,如华澳信托。 相比金融同业,由于信托公司员工数相对较少,人均净利润较高。2017年信托业加权人均净利润为341万元,与2016年持平。人均净利润超千万元的仍是重庆信托、安信信托和江苏信托三家,分别为2295.53万元、1570.97万元、1382.88万元。人均净利润不足100万元的公司有7家公司,最低仅36万元。 展望未来,百瑞信托一研究员认为,从监管环境看,与资管新规配套的监管细则可能会出台,严监管仍会是监管总基调。从信托行业看,信托公司之间的分化会进一步加剧,部分中游信托公司极可能跻身上游,整体而言,挑战大于机遇。对信托公司而言,合规风险管理更显重要,一方面合规性风险较以往更为关键,另一方面业务转型升级与回归本源,对风控与合规提出了新的要求。 [详情]

管窥信托业态数字背后的秘密
管窥信托业态数字背后的秘密

  管窥信托业态数字背后的秘密 本报记者 张奇 特约研究员 王亚楠 北京报道 “年年难过年年过,年年过得都不错。”这是信托业内流传的一句老话,其背后隐含着信托热点的不断 切换。 梳理2017年68家信托公司年报,热点创新依次为:资产证券化、慈善信托、家族信托、消费金融、产业基金、PPP、绿色信托、主动证券投资、境外投资理财、养老信托等。 相比往年,资产证券化、家族信托仍是热点;公益信托、消费金融迅速崛起;而互联网金融、消费信托、新三板信托、QDII方面的尝试则显得较少。 业内人士认为,变化背后有包括监管政策,商业模式、市场发展等在内的多重因素。 随着资管新规下发,当前信托业步入刚性转型期。多位受访信托公司人士认为,2018年加强财富端以及业务合规是重要着力点,业务层面可以家族信托、消费金融以及标准化产品,如股、债、ABS等。 资产证券化卫冕首位 业务创新都需要时间检验,将2017年的创新置于时间坐标之上,不难发现,尽管信托转型热点不断轮转,但资产证券化、家族信托多年来一直屹立潮头。 其中资产证券化无疑是最受关注的业务,近三年资产证券化在年报中提及次数一直位列首位。2015-2017年分别被提及15次、31次、38次。持续不减的热度之下,探索亦取得可观成效。 信托公司参与方式主要有信贷资产证券化、以信托收益权为基础资产的企业ABS、信托型ABN和Pre-ABS四种方式。 Wind数据显示,2017年23家信托公司参与信贷ABS,发行134单,规模4691.18亿元;5家参与企业ABS发行41单,规模818.73亿元;16家参与信托型ABN发行35单,规模584.95亿元。另外有4家参与Pre-ABS。 百瑞信托博士后科研工作站相关研究员认为,资产证券化业务的拓展是信托公司提升主动管理能力的有效途径,同时也是助力企业盘活长期资产,改善资金流转,优化负债结构,降低融资成本的有效融资模式。“可以预期,未来该项业务依然会是各家信托公司创新业务中重点发展的领域。” 2017年也是家族信托快速发展的一年,截至年末,家族信托整体规模已达500亿元。保险金信托成为亮点,平安信托2017年成立“鸿福”保险金系列产品线,并快速复制发展,全年成立960单,规模达到20.5亿。此外,陕国投等多家公司也于2017年启动并开展保险金信托业务。 与此同时,慈善信托、消费金融的提及次数排名快速跃升,其中慈善信托已位居第二。截至2017年底,全国一共成功备案成立了67只慈善信托,受托人包括31家信托公司和10家慈善组织,规模达8.93亿元。 不同于慈善信托,消费金融业务颇为赚钱,个别公司在该业务助力下实现快速发展。梳理显示,目前消费金融信托资产规模超过100亿的信托公司有6家,分别是外贸信托、云南信托、渤海信托、中融信托、中航信托、中泰信托。但由于股东背景、业务范围和战略布局差异,各家信托公司展业能力差距较大。 此外,绿色信托和养老信托首次进入关键词排名前十,一定程度上说明信托业创新服务实体经济,顺应国家宏观经济发展方向的业务转型取得成效。 转型方向探讨 不过像资产证券化、家族信托常年占据前位的创新业务并不多。2015年报提及频次达8次、6次、6次和5次的互联网金融、QDII业务、消费信托、新三板信托在2017年创新业务中似乎销声匿迹。 业内人士分析称,QDII业务创新受限于额度,自2015年以来的3年时间里,虽然有信托公司新获资质,但QDII额度纹丝不动。新三板信托受限于市场发展,目前三板流动性有限,此前发行的部分产品出现较大亏损,在一定程度上影响了该类业务的发展。消费信托则在盈利模式探索上遇到阻碍。 4月27日,资管新规正式下发,拉开了资管行业统一监管序幕,于信托公司而言,最直接的影响在于打破刚兑、去通道等。此背景下,探索新的利润增长点成为信托业迫切需求。 有业内人士指出,资管新规之下,2018年可拓展以下五大领域:一是家族信托和慈善信托;二是继续布局消费金融;三是在重点城市做房地产股权投资;四是要继续推进资产证券化;五是PE投资。  [详情]

去年西部信托投资收益降73.4% 暂缓受理新通道项目
去年西部信托投资收益降73.4%  暂缓受理新通道项目

  随着信托公司年报披露收官,相关公司业绩逐渐呈现。 日前,西部信托发布2017年年报。年报显示,公司净利润为3.45亿元,相比2016年的7.59亿元大幅下降54.60%,在68家信托公司排名中由32位降至55位。细究西部信托的收入结构,信托业务收入伴随着管理的信托资产规模增加呈现稳步增长的趋势,而投资收益则是大起大落,这也使得西部信托的业绩近几年大幅波动。 值得一提的是,公司管理的信托资产规模稳步增长的同时,被动管理型信托资产的占比也迅速提高,从2012年的7.56%增至2017年的84.21%,截至2017年底,西部信托管理的信托资产为2484.07亿元,其中被动管理型信托资产为2091.87亿元。 对此,西部信托相关人士对《每日经济新闻》记者表示,目前主动采取措施控制通道业务增长,已暂缓受理新报送的通道业务项目,不过也不是不受理,只是有所选择。 投资收益降至2.26亿元 近日,西部信托披露2017年年报,仅次于中江信托的业绩下滑速度,使得西部信托成为68家信托公司中净利润下滑第二名。2017年实现营业收入6.61亿元,具体在收入构成方面,手续费及佣金收入占比较大,达到4.11亿元,投资收益为2.26亿元,最终实现净利润3.45亿元。不过,相比2016年的7.59亿元大幅下滑54.60%。而具体到收入构成,记者注意到,西部信托的信托业务收入即手续费及佣金收入始终处于稳定增长中,这在西部信托过去七年的数据中有所体现。2011~2017年西部信托的手续费及佣金收入分别为7841.62万元、1.58亿元、2.76亿元、2.91亿元、3.01亿元、3.16亿元、4.11亿元。 而投资收益的情况就没有如此稳定。在西部信托近七年的投资收益中,既有8.65亿元的高点,也有2926.14万元的低点。与此同时,净利润忽高忽低。 具体来看,2012年,西部信托投资收益从2926.14万元增长至1.13亿元,投资收益几乎与当年1.58亿元的信托业务收入平分秋色,当然,这也使得西部信托的净利润迅速翻番增至1.79亿元。不过,2013年投资收益的腰斩使得西部信托的净利润只微微增长5.96%,而2015年投资收益再次猛增,由8805.98万元增至8.65亿元,这也使得当年的净利润迅速拉升,由1.87亿元增长至7.30亿元,8亿元投资收益在保持两年后,再次大幅下跌,降至2.26亿,降幅达73.4%。 对此,西部信托相关人士对记者表示,这个要考虑正常的经营行为,公司之前是有减持事项,扣非之后还是稳步增长的。 普益标准研究员夏雨对《每日经济新闻》记者表示,现阶段来看,不论是净利润增幅较大的还是降幅较大的信托公司,自有业务相对信托业务的比重始终较低。而在资金投向方面,净利润波动较大的信托公司自有资金的投向多为金融机构和证券市场,其投资收益的稳定性较差。不过,主要原因还是信托公司自营资产规模较小,难以起到较大的影响。 被动管理信托资产快速增长 作为观察通道业务的一个指标,近年来,西部信托的被动管理型信托资产快速增长,自2012年的23.55亿元增至2017年的2091.87亿元,占比也从7.56%增至84.21%。具体来说,西部信托近六年的被动管理型信托资产分别为23.55亿元、78.61亿元、344.77亿元、755.18亿元、1122.96亿元、2091.87亿元,历年占比分别为7.56%、15.37%、52.89%、74.02%、81.35%、84.21%。截至2017年底,西部信托管理的信托资产规模为2484.07亿元。 此外,2017年,西部信托新增集合类信托87个,规模为457.60亿元,单一类信托154个,规模为969.73亿元,财产管理类信托23个,规模为489.42亿元,合计1916.76亿元。其中主动管理型70个,规模为330.65亿元,被动管理型194个,规模为1586.11亿元。 西部信托于2002年重新登记,其时注册资本金为5亿元,2015年12月31日,注册资本变更为15亿元,截至2017年底,西部信托股东总数24家,陕西省电力建设投资开发公司出资额占注册资金的57.78%,为西部信托第一大股东。[详情]

5家信托自营资产不良率超10% 山西信托14.57%居首
5家信托自营资产不良率超10%  山西信托14.57%居首

  2017年末,我国信托行业资产规模突破26万亿元,行业不断扩大的同时,风险也在不断累积。信托的风控及资产管理水平始终是投资者关心的焦点。 日前,68家信托公司纷纷完成年报披露。《每日经济新闻》记者研究65家已披露自营资产不良率的信托公司数据发现,截至2017年底,这些信托公司资产不良率平均值同比下降逾1个百分点。其中,有26家信托公司资产不良率为0,有22家信托公司资产不良率下降。另外,还有15家信托公司这一数据出现上升。更有5家公司突破了10%。 有信托业人士告诉记者,信托法等相关法律法规对信托公司开展固有业务有严格的限定,固有业务通常呈现出高流动性、偏短期、低风险的特点。因为部分投资业务需要经监管部门审批,持牌才能开展,所以不同的信托公司固有业务开展的范围不一样,面对的市场风险不尽相同。 5家不良率超10% 信托业协会统计数据显示,截至2017年年末,全国68家信托公司管理的信托资产达26.25万亿元(即平均每家信托公司3859.60亿元),同比增长29.81%,较2016年年末上升5.8个百分点。 固有资产规模也是大幅提升,截至2017年年末,信托行业固有资产规模达到6578.99亿元(平均每家信托公司96.75亿元),同比增长18.12%,环比增长3.69%,同比增速较2017年第三季度的25.88%有所回落,但固有资产规模依旧持续增长。 固有资产规模的增长和信托公司资本金的不断补充,促进了行业固有业务开展。数据显示,去年整个信托业固有业务收入达到385.53亿元,同比增长5.16%,增速提高近30个百分点。但是从固有业务投资收益率看,比2016年下降0.72个百分点,为5.86%。 按照信托法规定,信托公司自营资产应与信托资产分开管理。目前信托公司年报披露的不良资产主要指的是自营资产的不良部分。 记者统计的数据显示,在68家信托公司公布的年报中,有65家公司提到了自营资产不良率,安信信托、山东信托、新时代信托则没有给出确切数据。 2017年底,这65家信托公司的自营资产不良率平均值为2.50%,较2016年底有所下滑,这一数据在当时为3.62%。 其中,包括建信信托、中融信托、北京信托、重庆信托在内的26家信托公司的自营资产不良率为0。 需要注意的是,有15家信托的自营资产不良率不降反升。具体来看,如山西信托在2016年末时,这一数据为8.21%,但是到了2017年末,暴增至14.57%。中泰信托也出现了由7.22%一举跨至10.28%。 另外,有14家信托公司的自营资产不良率超过5%,这中间有5家的自营资产不良率超过了10%,它们分别是山西信托、华宸信托、北方信托、五矿信托以及中泰信托,对应的数据分别是14.57%、10.92%、12.16%、10.37%以及10.28%。 有研究认为,去年信托业固有资产风险状况呈现较为稳定的态势。国投信托研究报告指出,2017年末行业固有总不良率下降,总体处于较低水平,固有业务发生系统性风险的可能性较小。从行业集中度来看,固有不良资产规模CR4集中度从52.31%进一步下降到43.08%,CR8集中度从68.50%下降到64.85%,最大固有不良率从31.25%下降到了14.57%,说明2017年信托业固有资产风险状况进一步改善,行业固有资产整体质量维持了较好水平。 山西信托“拔头筹” 《每日经济新闻》记者进一步研究数据发现,由于自营资产规模、自营项目具体情况不同,每家信托公司确认的不良资产差异也较大。截至2017年底,五矿信托、昆仑信托、中信信托、华润信托等公司的不良资产超过10亿元。 山西信托固有业务的不良资产从2016年末的1.84亿元升至2017年末的2.89亿元,不良率达到了14.57%,这一数据在已披露相关数据的65家信托公司中位列首位。 值得一提的是,去年末数据显示,40家发生不良的信托公司中,有22家自营资产不良率出现了下降。其中,华宸信托和五矿信托的自营资产不良率虽然都超过了10%,但是回顾2016年,两者的数据分别是31.35%和19.15%,下降幅度明显。 另外,浙金信托和吉林信托的自营资产不良率也出现了大幅下降。其中,浙金信托从2016年末的26.19%降至2017年末的9.59%。而吉林信托则从22.87%下降至7.72%,从2016年末不良率高企的行业第三位退出前十之列。 用益信托研究员帅国让认为,虽然信托公司目前披露的资产不良率主要是针对自身的自营资产部分,但也能从侧面反映出一家信托公司对资产的管理水平、风控能力、清收能力等。对信托公司来说,固有资金在缓释信托项目风险、维持流动性上具有重要意义。 有信托业人士告诉记者,信托法等相关法律法规对信托公司开展固有业务有严格的限定,固有业务通常呈现出高流动性、偏短期、低风险的特点。因为部分投资业务需要监管部门审批,持牌才能开展,所以不同的信托公司固有业务开展的范围不一样,面对的市场风险也不尽相同。 “2017年信托行业计提的信托赔偿准备金规模持续提升,对信托公司提高风险抵抗能力具有明显促进作用。”来自国投信托的研究报告显示,2017年末,信托公司信托赔偿准备金提取累计余额为221.12亿元,比2016年末的187.03亿元增加了34.09亿元,增速为18.62%;赔偿准备金占行业实收资本的比例近年来也逐步提升,2017年达到9.15%,行业风险抵抗能力逐步增强。 值得一提的是,从固有资产经营情况看,不良资产合计超过10亿元的信托公司有4家,分别为五矿信托、昆仑信托、中信信托和华润信托。 其中,中信信托从2016年末的4.05亿元增至去年末的11.92亿元,其自营资产不良率从2016年末的2.49%增加至5.43%。昆仑信托则较2016年末的7.81亿元增加至11.13亿元,但是不良率从2016年末的10.86%下降至7.94%。[详情]

监管层要求去通道 八成信托公司被动管理资产却增长
监管层要求去通道 八成信托公司被动管理资产却增长

  在去通道背景下,信托业通道业务存量究竟有多少?近日,《每日经济新闻》记者梳理68家信托公司2017年年报时注意到,从被动管理型信托资产这一指标对信托公司通道业务作为观察窗口,2017年信托业通道业务无论在增量还是增速上均出现上升。 统计数据显示,截至2017年底,68家信托公司的被动管理型信托资产(注:个别公司以“事务管理类”定义,统计中视同“被动管理”统计)规模达18.44万亿元,较上年末增逾5万亿元;被动管理占全部信托资产的比例为70.18%,较上年末的66.13%抬升逾4个百分点。此外,68家信托公司中,有58家被动管理型信托资产出现增长,占比超过八成。其中,中信信托增量最大,为5025.44亿元;昆仑信托增速最快,达到463.89%;北方信托被动管理规模在信托资产中的占比最重,高达99.26%。 研究机构纷纷表示,监管收紧下,主动管理将是未来信托业转型方向。有信托公司高管向《每日经济新闻》记者显露了乐观心态,表示部分信托公司其实已提前开始向主动管理转型,积累了不少资源和经验,因此今后将会发展得更快速更扎实。 被动管理信托资产逾18万亿 根据2017年4月银监会下发的《信托业务监管分类试点工作实施方案》中对信托主动管理和被动管理业务的划分标准,被动管理型信托是指信托公司不具有信托财产的运用裁量权,而是根据委托人或是由委托人委托的具有指令权限的人的指令,对信托财产进行管理和处分的信托。 在业内,被动管理型信托一般被视为信托公司的通道业务。对于强监管模式下业内关注的通道业务,过去一年信托业呈现出怎样的面貌呢?年报数据显示,信托业被动管理规模及增速在2017年出现了双增的情况。 中国信托业协会统计,截至2017年底,68家信托公司管理的信托资产同比增长29.81%,总规模达26.25万亿元,平均每家信托公司为3859.60亿元。 从信托公司对信托项目的管理方式看,无论是主动管理还是被动管理,去年规模均有增长。截至2017年底,主动管理信托资产规模为7.84万亿元,同比增加9799.98亿元;被动管理信托资产规模为18.44万亿元,同比增加5.05万亿元。 另外,从结构来看,在占总信托资产的比重上,主动管理和被动管理呈“三七开”的局面。主动管理型信托资产占比29.82%,约为三成;被动管理型信托资产占比70.18%,约七成。其中,被动管理型信托资产占整体信托资产的比例在2017年有所扩大。2016年底,这个数字是66.13%,2017年底与之相比上升逾4个百分点。 上述数据意味着,当监管层去年底举起“去通道”这根指挥棒的时候,面对的是一个正有着大批资金借道而过的信托业。山西证券研究报告指出,从整个行业看,2017年信托行业被动管理类业务(事务管理类)依然占据半壁江山,且处于不断增长中,增长速度远远高于主动管理类业务。从通道类资管的规模来看,截至2017年末,信托通道已经超过基金专户及定向资管计划成为通道业务中规模最大的渠道。 “2016年监管出台新规加强对券商资管和基金子公司的通道业务的监管,导致基金子公司和证券公司资管通道业务回流信托。”华宝证券分析师王霞在研究报告中表示,2017年通道业务的扩张仍是驱动信托规模的主要因素。 昆仑信托增幅超463%领跑 各信托公司的通道业务规模究竟有多大?记者注意到,截至2017年底,68家信托公司的被动管理信托资产规模合计18.44万亿元,平均每家公司2711亿元。相较2016年底,有58家信托公司2017年底的被动管理信托资产规模余额出现了不同程度的增长,平均增加值约为911.07亿元。其中,有15家信托公司被动管理型信托余额同比增加1000亿元以上,中信信托、华润信托、渤海信托、华能信托以及国民信托更是以5025.44亿、4852.42亿、3995.80亿、3090.79亿、2717.58亿元的增量排名行业前列。 从增幅看,有27家信托公司的被动管理型信托资产余额增幅在50%以上,甚至有10家信托公司出现了翻番增长。其中,昆仑信托从2016年底的290.50亿元增长至2017年底的1638.08亿元,增幅高达463.88%。华澳信托、浙金信托分别增长了262.82%、216.08%,分列第二、第三。 值得一提的是,截至2017年底,华润信托的信托资产已近1.35万亿元,是行业中为数不多的信托资产规模超万亿元的公司,仅次于中信信托、建信信托,进入行业前三。其中,通道业务成为了助攻主力,因为从该公司被动管理型信托资产余额来看,增长速度位列行业第四,达到198.98%,远高于该公司同期66.65%的信托资产余额增速。 与此同时,也有少量公司出现了“不增反减”的情况。2017年底,有10家信托公司被动管理型信托资产规模较上年同期出现缩减。其中减幅最大的是华宸信托,同比下降了70.76%。通道规模的减少,影响到了华宸信托当年信托资产总额的增长,其规模较上一年缩水逾六成,仅有39.66亿元,在行业中排名垫底。 此外,安信信托、新时代信托、西藏信托以及平安信托的被动管理型信托资产余额也均出现了超10%的缩减,分别同比下降20.88%、19.92%、17.59%、10.62%。 从信托资产的结构看,大多数信托公司被动管理型信托资产占比更大。记者统计发现,截至2017年底,68家信托公司中,被动管理型信托资产占比过半的公司数量有57家,较2016年底多出6家。 上述57家信托公司中,被动管理型信托资产占比在70%~80%之间的有19家,占比在80%~90%之间的有14家。而北方信托、渤海信托、国民信托、国元信托、英大信托、江苏信托等6家公司的被动管理型信托资产占比达到了90%以上。北方信托的被动管理型信托资产在其信托资产总规模中的占比更是连续两年保持在99%以上。年报显示,2017年度,北方信托新增的信托项目中,被动管理型有275个,而主动管理型仅为3个。 值得注意的是,截至2017年底,被动管理型信托资产在信托资产占比相较上年末有所扩大的信托公司共有45家。这意味着,有逾六成信托公司被动管理信托资产余额增速高于主动管理的余额增速。 主动管理成未来核心竞争力 记者注意到,多方观点认为,随着监管收紧,去年经历了一番扩张的通道业务将受到抑制,2018年信托行业将迎来向主动管理转型的变局。 日前,百瑞信托发布的《2018年1季度信托行业分析报告》指出,过去三个月,随着金融去杠杆、去通道、防风险政策的持续加压,银信、政信、结构化股票投资、房地产等业务受到影响,事务管理类信托的发行数量呈现递减趋势。用益信托最新统计数据表明,截至2018年3月27日,前三个月事务管理类信托产品的发行数量分别为80只、47只和4只,下降趋势明显。在金融去杠杆、防风险的政策导向下,信托业今年将持续面临“严监管”,通道业务的高速增长将难以为继,行业的绝对资产规模在今年可能首现下降。 山西证券研报亦表示,未来在资管新规的影响下,“信托通道”存在的意义将大幅降低,信托通道面临整顿压力,信托规模高速增长的情况将不能持续。同时通道业务占比过高不利于信托行业整体主动管理能力的提升,行业亟待转型发展。未来主动管理能力是信托公司在行业变革中立于不败之地的核心竞争力。 普益标准最新的资管新规研究报告给出的观点是,2018年4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》正式出台,意味着资管行业将面临全面洗牌,伴随而来的是底层资产配置的变局。而规范主动管理业务将遏制加杠杆的操作,具有较强投资研究能力的资管机构将获得资金青睐。 “过去在市场竞争中,信托公司之间主要拼的是背景、牌照、收费等,而未来在增加主动管理能力这个大趋势下,尤其是产品往净值化方向发展的趋势下,更多考验的将是各家信托公司整个资产管理的能力。”一中型信托公司高管对《每日经济新闻》记者表示,在过去几年中,信托公司有一个独特的优势,就是离投资的企业非常近,在对企业尽职调查中接触了大量的企业客户。而且在这过程中,也历练了主动管理能力,包括风控能力、与财富投资者沟通能力等。早期就开始转型做主动管理的信托公司,相对其他资产管理机构而言,从前端的资金募集,到中间的产品设计、风控、审核,到后端的管理、退出等,具有更为完整的链条体系,因此会在今后发展得更快速更扎实。 用益信托研究员帅国让对记者表示,2018年银行系信托公司的信托资产规模可能会面临明显下降,这也给很多信托公司提出了加强创新力度、拓展主动管理市场的紧迫任务。“信托公司需要提高主动管理能力,才能保持整个行业长期健康发展。在资产证券化、家族信托、慈善信托这些方面我觉得还有不少可以挖掘的机会。”[详情]

68家信托业绩大PK:华澳暴增337%进步最大 平安最优
68家信托业绩大PK:华澳暴增337%进步最大 平安最优

  原标题:《68家信托公司业绩大PK:华澳暴增337%进步最大 平安、华宸蝉联“最优”“最差”》 信托公司业绩哪家强?随着68家信托公司年报的悉数披露,2017年信托公司的盈利排名正式出炉。 近日,《每日经济新闻》记者通过对68家信托公司的净利润指标统计发现,平安信托以39.07亿元的净利润继续占据第一名,安信信托、中信信托在去年的基础上更进一步,升至第二、第三名,净利润分别为36.68亿元、35.90亿元。值得一提的是,24家信托公司的净利润增速出现下滑,超过总数的1/3。 相对榜首的争斗激烈,榜尾出现了一定分化,2016年,山西信托、华澳信托、浙金信托、新华信托、华宸信托分别以8394.45万、6901.81万、6042.08万、4600.49万、3686.70万元的净利润位列后5位,也是68家信托公司中仅有的几家净利润未到1亿的信托公司。而在2017年,在整体的增长趋势下,华澳信托、浙金信托、新华信托利润翻番终过亿,排名也有所上升,唯有山西信托增速不升反降,降为倒数第二。华宸信托虽然出现较大幅度增长,但因基数较小,仍位列倒数第一。 超39亿 平安信托利润居首 升17名 渤海信托升级最快 《每日经济新闻》记者统计68家信托公司数据发现,2017年平安信托以39.07亿元的净利润夺得净利润榜第一名,紧随其后的是安信信托,2017年实现净利润36.68亿元,与平安信托相差近2.4亿元,而在2016年,第一名与第二名之间仅差1.67亿元。2017年,中信信托实现净利润35.90亿元,紧随安信信托升至第三,不过两者仅差7784万元。而在2016年,前三甲分别为平安信托、重庆信托、安信信托,三者的净利润分别为37.97亿元、36.31亿元、30.34亿元。从前三名的变动来看,2017年重庆信托退出前三,降至第四名。 前三甲你争我夺,前十名也在不断变换。统计数据显示,除中融信托、华润信托、上海信托继续保持第5、第6、第8名之外,其他的位次重新洗牌。2017年建信信托、民生信托入围前十,而在2016年,两者分别以14.20亿元和9.51亿元的净利润排在第13和第23名,2017年经过30.46%、90.78%的增长,排名迅速升至第9和第10,2017年,两者的净利润分别为18.52亿元、18.15亿元。与之相对的是,有人入围自然就有人退出。2016年,中江信托以19.25亿元的净利润杀入前10,位列第7,而在2017年,中江信托却以1.73亿元的净利润迅速跌至倒数第6名,另一位前10成员中铁信托,因净利润的下跌,位次跌至第14位。 值得一提的是,2016年,净利润不足1亿元的公司有5家,分别是山西信托、华澳信托、浙金信托、新华信托、华宸信托,净利润分别为8394.45万元、6901.81万元、6042.08万元、4600.49万元、3686.70万元,一年后,华澳信托、浙金信托、新华信托利润翻番,冲破1亿元大关,位次也相继提升。 不过排名上升幅度最大的要数渤海信托,2016年,渤海信托以6.74亿元的净利润排名第35位,位属中等,2017年净利润大幅增长至12.64亿元,排名迅速升至第18位,进入中上游,除此之外,中粮信托、民生信托、湖南信托、光大信托排名上升均在10名以上。 升337% 华澳信托增速领跑 降91% 中江信托跌幅最大 整体而言,2017年68家信托公司合计实现净利润674.62亿元,相比2016年的630.49亿元增加7.00%,在总体的增长趋势下,各家信托公司的净利润规模也同步提升。 《每日经济新闻》记者统计发现,2017年,净利润规模在30亿元以上的数量由3家增长至4家;20亿元以上的由2家增加至4家;10亿~20亿元的由15家减少到14家;5亿~10亿元的由26家降至24家;5亿元以下的与去年持平,仍为22家。 截至2017年,净利润规模不足1亿仅剩下2家,分别是山西信托、华宸信托,净利润分别为5175.45万元、5101.13万元。其中,华宸信托已连续两年位居最后一名。2017年,华宸信托的净利润在同比增长,不过相对于此前的“难兄难弟”华澳信托、浙金信托、新华信托的翻番增长,38%的增长速度尚不足以让华宸信托摆脱倒数第一的位置。而山西信托则是不升反降,净利润由8394.45万元降至5175.45万元。 除山西信托的增速下降外,2017年,68家信托公司中还有23家信托公司的净利润增速出现下滑,总体占比超过1/3,其中下滑最快的要数中江信托、西部信托2家,降幅均在50%以上,其中中江信托2017年的净利润下滑91.03%,降为1.73亿元,西部信托2017年净利润下滑54.60%,降为3.45亿元,相伴而生的是,随着净利润的大幅下跌,2家排名也大幅下跌,分别降至第63位、第55位。 不过,2017年68家信托公司更多的是净利润的同比上升。在45家净利润同比增长的信托公司中,仅有10家的增速为个位数,其余均在两位数甚至三位数,例如华澳信托、浙金信托、新华信托,同比增速分别为337.59%、155.53%、136.99%,排增速前3名,其次为民生信托,净利润增速达90.78%。除此之外,增速在50%以上的还有5家,分别为湖南信托、中粮信托、长城信托、金谷信托、渤海信托,5家增速分别为54.57%、59.48%、69.24%、72.77%、87.45%,2017年,5家的净利润分别为8.81亿元、5.90亿元、1.80亿元、2.81亿元、12.64亿元。 值得注意的是,虽然均处于增长中,但头尾的差距逐渐扩大,近两年平安信托与华宸信托均处于第一名和倒数第一名,但两者一直保持37亿元以上的差距。2017年,平安信托小幅增长后,即由37.97亿元增至39.07亿元,华宸信托虽然同比增长38.37%,但仅由3686.70万元增加到5101.13万元,两者的差距也由37.60亿扩大到38.56亿元。当然,两家信托公司背后管理的信托资产规模差距也不容忽视,截至2017年底,平安信托管理的信托资产规模为6527.56亿元,华宸信托仅为39.66亿元。 不过两极分化的局面依然存在,2017年,前十名信托公司的净利润达273.69亿元,占68家信托公司总额的40.57%,而后十家净利润总和仅有15.88亿元,占比仅为2.35%。 普益标准研究员夏雨对《每日经济新闻》记者表示,总体来看,新形势下,小信托公司反超的难度较大。观察68家信托公司2017年的年报数据可以看出,营业收入和净利润排名靠后的十余家信托公司中,信托资产规模普遍较小,且其中大部分公司在2017年新增信托中以被动管理类为主,产品投向也更多地偏向逐渐受控制的房地产、基建、同业等领域。随着资管新规落地,以及房地产、基建等投融资的进一步限制,小公司虽然船小好调头,但主要业务模式的剧烈变动让其竞争环境更加恶劣,小型信托公司需在专注自身优势的同时,探索转型路径,走出一条小而精的道路。 专家观点: 今年信托收入大增可能性低 不过相对于中信信托管理的接近2万亿元的信托资产规模,华宸信托显得更为渺小。《每日经济新闻》记者统计发现,截至2017年底,共有4家信托公司管理的信托资产规模过万亿,分别为中信信托、建信信托、华润信托、华能信托,规模分别为1.99万亿、1.41万亿、1.35万亿、1.01万亿元,而在2016年,信托资产规模超过万亿的只有2家,分别是中信信托、建信信托,其时两者管理的规模分别为1.42万亿、1.31万亿元。 强者恒强,《每日经济新闻》记者统计发现,信托资产规模排名最后的10名信托公司合计管理的信托资产仅有5609.38亿元,尚不足中信信托的三分之一。值得一提的是,华宸信托是68家信托公司中唯一一个管理的信托资产规模不足百亿的信托公司。雪上加霜的是,2017年,华宸信托管理的信托资产规模大幅下滑,跌幅为59.16%。 不过也有公司在快速扩张。统计数据显示,2017年,68家信托公司中6家公司信托资产增速超过100%,依次为浙金信托、华澳信托、昆仑信托、渤海信托、国元信托、国民信托,增速分别为223.04%、190.77%、146.97%、117.96%、117.78%、110.89%。不过在上述大幅扩张的信托公司中,此前管理的信托资产规模多为中等偏下,在几百亿至两千亿元之间。 对于未来的发展,夏雨告诉《每日经济新闻》记者,从宏观环境来看,在资管新规出台后的过渡期内,信托公司的重点还是会放在规范已有业务、探索转型路径、回归本源业务上,并以此逐步实现降杠杆、去通道。从公司经营来看,多数龙头信托公司已经开始控制信托增量规模、优化存量规模,如提前终止部分通道业务、降低整体资产规模、暂停新增通道业务等。从统计数据来看,2018年1季度多数信托公司信托规模同比增速趋于下降。因此,从大的背景看,与2017年相比,2018年信托公司相关经营指标如信托业务收入等同比将趋于下降或持平,信托业务收入大增的可能性较低。[详情]

2017年信托公司净利润特征与影响因素分析
2017年信托公司净利润特征与影响因素分析

   2017年报显示,68家信托公司净利润总额为640.4亿元,同比增长4.5%。净利润是衡量信托公司经营业绩的主要指标,对净利润特征及其影响因素进行具体分析可以为信托公司经营决策提供一定参考。 一、净利润整体分布“肥尾”现象突出 从表1可以看出,68家信托公司2017年净利润平均值为9.4亿元,比中位数高出2.4亿元,说明公司利润分布不对称;偏度1.8,说明分布呈现右偏;峰度高达3.7,说明存在较为突出的“肥尾”现象,有相当部分公司净利润水平较低;总体方差高达六位数,最小值只相当于最高值的1.3%,说明信托公司之间净利润内水平差异较大。 二、净利润分组尾部右偏明显 根据斯透奇斯规则,把68信托公司2017年净利润分为8组、每组组距为6亿元,得出净利润分布直方图,尾部明显右偏。按照净利润大小,平安信托、安信信托净利润分别为39.1和36.7亿元,占居最高区间;重庆信托净利润为33.5亿元,位居次高区间;第三区间为中信信托,净利润24.3亿元;第四区间包括华润信托、中融信托、华能信托和民生信托,净利润分别为22.6亿元、21.7亿元、20.8亿元和18.2亿元。以上五个区间,包含8家公司,占68家信托公司总数的11.8%。 净利润分布在0-6亿元、6-12亿元区间的信托公司分别为30家和21家,分别占比为44.1%和30.9%。与之对应,此51家信托公司的净利润之和占全部信托公司净利润总额的45.0%。从行业集中度来说,排名前4位和前8位的信托公司净利润之和占全行业净利润总额的比重分别为20.8%(CR4)和33.9%(CR8)。 三、净利润影响因素回归分析 从投入产出两个方面进行考量,影响净利润的因素可能包括9项。从投入角度看,主要是信托资产、净资产、职工人数以及衡量业务成本的人均业务及管理费;从产出角看,主要是营业收入、衡量业务结构的主动管理业务收入占比、反映收入结构的信托业务收入占比以及反映收益率的信托报酬率和资本利润率。 现以68家信托公司2017年报披露的年度截面数据为依据,以净利润为因变量,以信托资产、净资产、职工人数、人均业务及管理费、营业收入、主动管理业务收入占比、信托业务收入占比、信托报酬率和资本利润率等9项指标为自变量,构建多元线性回归方程,得出回归统计、方差分析和回归系数检验三项结果。 表2显示,修正判定系数为0.9531,说明该多元回归方程的拟合程度较好,表示在净利润取值的变差中,能被上述9项指标的多元回归方程所解释的比例为95.31%。 表3显示,F=152.33,Significance F(即P值)小于0.01,说明净利润与上述9项自变量指标之间的线性关系是显著的。 表4显示,营业收入、净资产、职工人数、人均业务及管理费和资本利润率前5项指标通过了5%的显著性水平检验,而信托资产、信托业务收入占比、信托报酬率和主动管理信托业务占比后4项指标未能通过显著性检验。 为避免回归模型中存在多重共线性,即两个或两个以上的自变量彼此自相关问题,现以已通过显著性水平检验的5个自变量为基础,通过逐个向前增加未通过显著性检验变量的方法建立回归模型,最终确立以净利润为因变量,以营业收入、净资产、职工人数、人均业务及管理费、资本利润率和信托资产等6项指标为自变量的多元线性回归方程。 回归结果显示,调整后的回归方程拟合优度较好(修正判定系数为0.9536)、线性关系显著(F=230.27),回归检验结果如下: 根据表5的结果,营业收入、信托资产、净资产、职工人数、人均业务及管理费、资本利润率等6项指标均通过了5%的显著性水平检验。因此,可以得到2017年68家信托公司的净利润Y与营业收入x1、信托资产x2、净资产x3、职工人数x4、人均业务及管理费x5、资本利润率x6的多元线性回归方程为: Y=-17747.7+0.5053x1-0.00018x2+0.0532x3-61.1146x4-146.686x5+221314.3x6 四、回归结果行业分析 根据回归方程,在其他指标保持不变的情况下,2017年信托业平均每增加1亿营业收入,可以增加约5053万元的净利润,低于2016年同口径回归结果(5392万元)。营业收入是净利润的主要来源,而营业支出水平的高低决定了最终净利润水平。在控制营业支出的情况下,增加营业收入可以有效提升信托业净利润水平。 信托业平均每增加1亿的信托资产规模,将减少约1.8万元的净利润,高于2016年同口径回归结果(1.6万元)。由此可见,近两年整个信托业的信托资产规模扩张速度过快,且多为被动管理类资产,不仅无助于净利润的增加,反而会带来净利润的减少。 信托业平均每增加1亿的净资产规模,可以增加约532万元的净利润,高于2016年同口径回归结果(492万元)。信托业通过股东增资、净利润留存等方式增加净资产规模,可以带来净利润水平的明显提升。 信托业平均每增加1名员工,将减少61万元的净利润,与2016年同口径回归结果基本一致。这在一定程度上说明了整个信托业平均员工成本较高,提高人均创利难度较大。目前68家信托公司业务发展水平参差不齐,信托业从业人员平均创收能力有待进一步提升。 信托业平均每增加1万元的人均业务及管理费,将减少约147万元的净利润,低于2016年同口径回归结果(168万元)。近两年,信托业人均业务及管理费的增加会降低净利润水平。因此,信托业应采取科学有效措施,适当控制并降低业务及管理费支出。 信托业平均每提高1%的资本利润率,可以增加约22.1亿元的净利润, 高于2016年同口径回归结果(14.6亿元)。资本利润率是信托公司自有投资的经济效益衡量指标,反映信托公司运用资本获得收益的能力。因此,信托业提高固有投资水平可以带来净利润水平的极大提升。 作者:方玉红 来源:中国民生信托[详情]

信托业风控能力提升 逾三成公司去年不良率下降
信托业风控能力提升 逾三成公司去年不良率下降

   来源:证券时报 记者 胡飞军 近期,债市违约频繁,不少信托公司牵涉其中。信托公司风险控制情况究竟如何? 证券时报·信托百佬汇记者以信托公司2017年报为依据,用信托公司披露的固有资产中的不良资产和不良率为指标,系统调查信托业的风险控制情况。 68家信托公司中,有15家固有资产不良率上升,21家不良率下降,2家持平;28家信托公司披露的不良率为0,5家信托公司固有资产不良率超过10%。 资深信托研究员袁吉伟接受记者采访时表示,从宏观形势看,2017年经济回暖,企业经营绩效较好,偿债能力增强,不论是信托还是固有业务不良率都得到控制,甚者呈现下降态势。不过,2018年信用风险形势要较去年恶化,信托公司防范风险的压力增大,将会对经营业绩产生负面影响,信托公司需要提升风险管控能力,打赢风险防范化解战役。 21家信托不良率下降 需要说明的是,68家信托公司年报中,除了安信信托和山东信托未披露固有资产不良率,66家信托公司均披露了固有资产的不良情况。 一家中字头信托公司负责人对记者表示,固有资产的信用类不良资产主要包括各项贷款、买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及或有负债等,一般不包含“投资类”资产。 记者注意到,信托公司年报中对信托资产的不良率讳莫如深,较少披露,仅按照监管要求披露了固有资产部分的不良率。 整体情况而言,2017年信托公司的不良资产和不良率较为良好,有21家信托公司的不良率下降,占信托业的30.88%。具体公司方面,华宸信托、吉林信托、五矿信托不良率下降明显。 其中,华宸信托固有资产不良率从2016年末的31.35%下降至10.92%;吉林信托固有资产不良率从22.87%下降至7.72%,从2016年末不良率高企的行业第二淡出前十;已经曲线上市的五矿信托从19.15%下降至10.37%。 信托行业中2017年固有资产不良率表现为零的信托公司,占据了行业大多数,达到28家,占信托业的41.17%。其中,中航信托的固有资产不良率从2016年的0.93%下降至0%。 值得注意的是,华润信托和大业信托的2017年和2016年固有资产不良率为零,但不良资产信用余额分别为11.69亿元和2951万元。华润信托表示,已实际提取信用风险资产减值准备22.88亿元。 5家不良率超10% 商业银行的不良率应控制在5%以内。记者注意到,信托公司固有资产不良率达10%的信托公司共有5家,较2016年减少2家。这5家分别为山西信托、北方信托、华宸信托、五矿信托和中泰信托。 “固有业务不良率回升主要集中于个别信托公司,一方面是可能与信托业务传导有关,另一方面也与其贷款类资产配置高有关。”袁吉伟表示。 其中,山西信托固有资产中的不良资产余额2.89亿元,同比增加57.06%;不良资产率达到14.57%,同比增加6.36个百分点。 北方信托固有资产为49.35亿元,其中固有不良资产高达6亿元,较2016年的5.7亿元继续增加;不良资产率12.16%,较2016年末增加0.3个百分点。值得注意的是,乐视网位居北方信托前五名固有贷款序列,占贷款总额比例为12.27%,不过,备注为“未到期”。 华宸信托和五矿信托2017年末固有不良率分别为10.92%和10.37%,分别同比下降20.43个百分点和8.78个百分点。 中泰信托是属于固有不良率超10%的“新面孔”。2017年该信托公司固有资产不良率为10.28%,同比增加1.99个百分点,固有资产部分的不良风险资产余额也达4.79亿元。 不过,中泰信托表示,公司已足额计提拨备,全面覆盖不良信用风险资产,因此不良风险资产不会影响公司的资产质量。 记者注意到,上述5家固有不良率超过10%的信托公司,有山西信托、北方信托和华宸信托3家属于正在引入战略投资者的信托公司。 从不良资产信用余额绝对值看,超过10亿元的信托公司有4家,分别为五矿信托、昆仑信托、中信信托和华润信托。其中,中信信托为11.92亿元,较2016年末增加7.87亿元,直接导致不良率从2016年末的2.49%增加至5.43%。昆仑信托则较2016年末的7.81亿元增加3.32亿元,不良率从2016年末的10.86%下降至7.94%。 业内人士认为,昆仑信托不良资产较2016年增加而不良率却下滑,与其固有资产大幅增加有关。数据显示,昆仑信托的固有资产从2016年末的64.2亿元增加至2017年末的130.3亿元。[详情]

68家信托固有资产不良率探查:21家下降 15家上升
68家信托固有资产不良率探查:21家下降 15家上升

  来源:信托百佬汇 原标题:《信托公司固有资产不良率探查:21家下降 15家上升 2018压力大》 债市违约近期频繁爆发,也让不少信托公司牵涉其中。那么,信托公司风险控制情况究竟如何呢? 信托百佬汇记者以信托公司2017年报为依据,用信托公司披露的固有资产中的不良资产和不良率为指标,系统探查信托业的风险控制情况。 68家信托公司中,有15家固有资产不良率上升,21家不良率下降,2家信托公司持平;28家信托公司披露的不良率为0,5家信托公司固有资产不良率超过10%。 21家不良率下降 68家信托公司年报中,除了安信信托和山东信托未见披露固有资产不良率,66家信托公司均披露了固有资产的不良情况。 一家中字头信托公司负责人对记者表示,固有资产的信用类不良资产主要包括各项贷款、买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收款、承诺及或有负债等,一般不包含“投资类”资产。 记者注意到,信托公司年报中对信托资产的不良率讳莫如深“罕有披露”,仅按照银监会的监管要求披露了固有资产部分的不良率。 整体而言,2017年信托公司不良资产和不良率有所好转,有21家信托公司的不良率下降,占信托业的30.88%。具体来看,华宸信托、吉林信托、五矿信托不良率下降明显。 其中,华宸信托固有资产不良率从2016年末的31.35%下降至10.92%;吉林信托固有资产不良率从22.87%下降至7.72%,从2016年末不良率高企的行业第二跌出前十;已经曲线上市的五矿信托从19.15%下降至10.37%。 信托公司2017年固有资产不良率表现为0的信托公司,占据了行业大多数,达到28家,占信托业的41.17%。其中,中航信托的固有资产不良率从2016年的0.93%下降至0%。 值得注意的是,华润信托和大业信托的2017年和2016年固有资产不良率为0,但不良资产信用余额分别为11.69亿元和2951万元。华润信托表示,已实际提取信用风险资产减值准备22.88亿元。 5家不良率超10% 商业银行的不良率应控制在5%以内。记者注意到,信托公司固有资产不良率达10%的信托公司共有5家,较2016年减少2家。这5家分别为山西信托、北方信托、华宸信托、五矿信托和中泰信托。 “固有业务不良率回升主要集中于个别信托公司,一方面是可能与信托业务传导有关,另一方面也与其贷款类资产配置高有关。”资深信托研究员袁吉伟表示。 其中,山西信托固有资产部分不良资产余额2.89亿元,同比增加57.06%;不良资产率达到14.57%,同比增加6.36个百分点。 北方信托固有资产为49.35亿元,其中固有不良资产高达6亿元,较2016年的5.7亿元继续增加;不良资产率12.16%,较2016年末增加0.3个百分点。值得注意的是,乐视网位居北方信托前五名固有贷款序列,占贷款总额比例为12.27%,不过,备注为“未到期”。 华宸信托和五矿信托2017年末固有不良率分别为10.92%和10.37%,分别同比下降20.43个百分点和8.78个百分点。 中泰信托是属于固有不良率超10%的“新面孔”。2017年该信托公司固有资产不良率为10.28%,同比增加1.99个百分点,固有资产部分的不良风险资产余额达4.79亿元。 不过,中泰信托表示,公司已足额计提拨备,全面覆盖不良信用风险资产,因此不良风险资产不会影响公司的资产质量。 记者注意到,上述5家固有不良率超过10%的信托公司,有山西信托、北方信托和华宸信托3家属于正在引入战略投资者的信托公司。 4家信用不良余额超10亿 从不良资产信用余额绝对值看,超过10亿元的信托公司有4家,分别为五矿信托、昆仑信托、中信信托和华润信托。 其中,中信信托为11.92亿元,较2016年末增加7.87亿元,直接导致不良率从2016年末的2.49%增加至5.43%。昆仑信托则较2016年末的7.81亿元增加3.32亿元,不良率从2016年末的10.86%下降至7.94%。 业内人士认为,昆仑信托不良资产较2016年增加而不良率却下滑,与其固有资产大幅增加有关。数据显示,昆仑信托的固有资产从2016年末的64.2亿元增加至2017年末的130.3亿元。 前述信托研究员袁吉伟表示,2017年经济回暖,企业经营绩效较好,偿债能力增强,不论是信托还是固有业务不良率都保持稳定,或者呈现下降态势。不过,2018年信用风险形势要较去年恶化,将会对信托公司经营业绩产生负面影响,相关机构需要提升风险管控能力,打好风险防化战役。[详情]

安信信托连续3年稳居A类 转型主动管理业务收获实效
安信信托连续3年稳居A类  转型主动管理业务收获实效

   积极拥抱监管,助力实体经济,安信信托服务实业的经营模式优势显现,奠定了公司长期稳定持续发展的根基 作者:宋鸿 来源:投资者报 回归本源,重塑价值。作为第一梯队中唯一独立上市的信托公司,安信信托市场化的发展与尝试为转型之中的信托公司提供了新的参考。 由于严控通道,安信信托的信托资产规模一直较低,不过深耕主动管理依旧为公司带来了超额回报。数据显示,2017年,安信信托全年营业收入55.57亿元,净利润36.7亿元,分列同业第三、第二。2014到2016年,公司净资产收益率三年均列同业第一,盈利收入可观。 当然,公司入选《投资者报》“2018信托价值重塑”第一梯队的原因远不止持续领先的业绩。2018年,安信信托连续第三年获得中国信托业协会行业评级A级,随后继续入选MSCI中国A股指数体系,作为中国信托行业的代表成为全球价值配置的优秀标的。 1拥抱监管 严控通道 截至2017年末,安信信托的资产管理规模虽只有2326亿元,但其中68%是主动管理类,达到了历年来最高。由于主动管理类的报酬率远高于事务类,因此与管理规模反差巨大的是,安信信托相关业务收入和净利润在业内却是名列前茅。 以2017年为例,公司取得了信托业务收入第一的成绩,但存量和新增的信托资产规模并不高,同期信托资产余额同业排第47名,新增信托资产同业排第56名。安信信托相关负责人向《投资者报》解释,近年来,公司一直在控制、压缩通道业务,这也是为什么相关信托资产规模较低的原因。 “相比拼资产拼规模的竞争,公司更倾向于推动主动管理类资产的规模与占比,这对信托公司的长久发展更有实质性意义。”该负责人表示。 安信信托总裁杨晓波在接受《投资者报》记者采访时也表示,积极拥抱监管、稳健经营,是安信信托选择转型的首要前提。 “按照资管新规的规定,结合自身资源禀赋,对发展方向去做调整。信托公司应该找到属于自己的‘专属捕鱼区’,挖掘自我的特色禀赋,不论是资产管理,还是财富管理,必须要有一技之长。如果完全依靠通道,尽管规模可能做很大,但后劲并不足,业务基础薄弱,并不利于信托业务长久稳定的开展,所以,通道业务一定要减少。” 杨晓波指出。  2脱虚向实 服务实体 与此同时,为了防范经济过度“金融化”,有效促进金融资源的“脱虚向实”,早在资管新规落地之前,安信信托已将业务转向“实业布局”领域。 在杨晓波看来,信托公司如果完全把主动管理方向放在偏债类的业务设计、运营上,就必须和银行进行正面竞争,生存空间会相当有限。而如果完全倾向于标准化资产业务创新,又面临着基金和券商的挤压。所以在“标”与“非标”可以转换的基础上,发挥信托公司布局实业的独特优势,打造资产配置能力、净值管理能力和人员专业能力兼具的核心竞争力,做精做细实业投资业务,不仅无需应对其他资管机构的竞争、抗衡,也是遵循信托公司天然的禀赋。  “研究产业、支持实体,实体经济产业不光需要‘债’,更需要‘股’。‘股’可以提升公司的净资产,增加公司在市场上获得更多‘债’的能力。而这方面的非标准的业务,信托公司有天然的优势,会大有作为。”杨晓波说道。 据悉,目前很多信托公司已经在结合自己的资源禀赋,进行一些努力和探索。安信信托相关负责人告诉《投资者报》记者,公司目前已经进驻的产业有现代农业、清洁能源、城市更新、互联网基建、大健康(生物医药)以及大消费和高端制造领域的PE投资等。从公司前几年对上述行业所做的投资布局,和始终坚定打造投资能力、提升风控能力、培育合作伙伴的效果来看,这些业务领域目前所带来的信托收入回报是比较可观的。 当然,发展不忘责任。为了增强财富管理功能,给投资者解决理财、传承乃至公益方面的需求,也为信托公司做实业布局引来更多期限匹配、可长期支持实体经济的资金,安信信托在家族信托、公益信托、慈善信托等发展基础上,近期又首创了一款将金融服务与养老权益相结合的养老信托产品,依托制度赋予的资产隔离功能,保障养老资金的安全,依靠理财能力为养老消费提供资金,以打造高端品质的颐养消费平台,使之可永续传承,成为家庭全生命周期资产管理的有机组成部分。 3效果显现 获评A级 除了前述连获监管与市场认可,安信信托还获得大公国际主体信用等级AA+评级及“稳定”评级展望、中国银监会监管评级A-级、上海证券交易所信披等级A级等权威行业评级。 对此,中航证券报告分析认为,安信信托服务实业的经营模式优势显现,奠定了公司长期稳定持续发展的根基。“公司始终坚持信托业务,定位实业布局,服务实体经济的经营模式,取得了积极效果。一是信托本源业务的经营能力较强,公司竞争力不断提升,市场排名、市场份额连续上升。二是主动管理能力持续增强,通道业务依赖性较弱,抵御大资管行业发展转型冲击、持续稳健经营的能力显著加强。三是专注提升专业化水平,风险管理能力不断提升,尽调、评审、投后管理等环节专业能力不断完善。” 不过,上述成绩并不代表可以放松管理。回归本源、重塑价值仍任重道远,杨晓波向《投资者报》记者表示,任何一家信托公司都不能忽视的一个问题就是,如何平稳度过过渡期。“积极拥抱监管,助力实体经济,是安信信托的选择和使命。” [详情]

信托投资银行去年共赚24亿:江苏信托赚9亿居首
信托投资银行去年共赚24亿:江苏信托赚9亿居首

  信托投资银行去年共赚24亿:江苏信托赚9亿重庆信托赚5亿分列一二名 投资银行是信托公司长期股权投资的重要部分,就去年而言,信托公司的“收获”又怎么样呢? 近日,《每日经济新闻》记者梳理已披露的68家信托公司年报发现,截至2017年末,有14家信托公司合计参股24家银行,其中,23家银行(山东国信未披露德州银行的投资收益)共计为信托公司带来24.63亿元的投资收益。 不过,具体到各家信托公司所获得的收益情况,贫富不均较为严重。在14家信托公司中,北方信托虽参股两家银行,但获得的投资收益却最低,合计仅有40万元,其中一家为零收益。而江苏信托则获利颇丰,2017年,江苏信托合计从3家银行中获得9.24亿元的投资收益,仅在江苏银行一家身上便获利9.18亿元。 最高!单家投资收益超9亿 《每日经济新闻》记者注意到,从信托公司投资的银行来看,多为农商行,具体而言,24家银行中12家为农商行,8家为城商行,2家为上市银行,1家为村镇银行。总体而言,能够获得大银行股权投资资格的信托公司会有更丰厚的回报。 在14家信托公司中,投资银行处益颇丰的当属江苏信托。年报显示,截至2017年底,在其前5名长期股权投资者中,3家为银行,分别为江苏银行、如皋银行、江苏民丰农村商业银行,其中江苏银行为主板上市银行,如皋银行为新三板银行。截至2017年底,江苏信托对3家银行的持股比例分别为7.73%、4.99%、6.00%,2017年江苏信托分别从3家银行获取投资收益9.18亿元、216万元、324万元,合计9.24亿元,在14家投资银行股权的信托公司中位居首位. 值得一提的是,江苏信托2017年实现营业收入20亿元,其中投资收益一项便已达到9.95亿元,几近撑起江苏信托营收的半壁江山。具体来看,江苏银行对江苏信托的投资收益起到了举足轻重的作用,这在过去数年的数据中也得到体现。2010~2016年,江苏信托从江苏银行获得的投资收益分别为4.19亿元、5.83亿元、7.04亿元、7.80亿元、7.61亿元、8.32亿元、8.82亿元。 最惨!一年下来收益为零 紧随江苏信托高额收益之后的,便是重庆信托。截至2017年底,重庆信托参股的两家银行重庆三峡银行、合肥科技农村商业银行分别为重庆信托带来5.25亿元、1.8亿元的投资收益,合计超过7亿元,除上述2家信托公司之外,湖南信托持股20%的华融湘江银行、中原信托持股4.50%的郑州银行、吉林信托持股9.61%的九台农村商业银行均为信托公司贡献了过亿收益,3家所获的投资收益分别为3.26亿元、1.89亿元、1.15亿元。 不过在高收益之外,更普遍的是几百万至几千万的收益。首先是信托公司所投资银行中多数为中小银行,即农商行、村镇银行、小型城商行;其次,持股比例均不高,多数在10%以下,例如中铁信托,对富滇银行股份有限公司的持股比例仅为1.05%,2017年获得投资收益750万元。不过高持股比也有,但比较罕见,24家中仅有3家,其中重庆信托对重庆三峡银行股份有限公司、合肥科技农村商业银行股份有限公司持股比例分别为29%、24.99%;湖南信托对华融湘江银行股份有限公司持股比例为20%,与之相对应的是,投资收益也水涨船高。 不过总体而言,信托对银行持股比例普遍不高、银行规模也都较小,然而在此背景下,北方信托仅获得40万元的投资收益,也显得有些惨淡。值得一提的是,2017年,天津滨海农村商业银行对北方信托的贡献为零,仅天津津南村镇银行为北方信托贡献了40万元的投资收益。 用益信托研究员帅国让告诉《每日经济新闻》记者:银行股权具有一定的投资价值,是实现固有资产保值增值的较好渠道;其次,信托公司与银行之间能形成业务协同,比如资金供给、投贷联动、家族信托等;另外,部分信托公司致力于金融控股集团发展目标,就投资标的来看,信托的自有资金只能投资金融机构股权,小银行的价格合适(如地方性农商行),业绩也相对稳定。[详情]

6家信托持股基金公司股权分红过亿
6家信托持股基金公司股权分红过亿

   导读:随着信托公司2017年年报披露完毕,信托持股公募基金公司的投资收益也逐一曝光。根据记者统计,2017年信托公司参股公募基金公司的投资收益相差悬殊,最高赚逾5亿元、最差亏近1亿元。 来源:上海信托圈 随着信托公司2017年年报披露完毕,信托持股公募基金公司的投资收益也逐一曝光。根据记者统计,2017年信托公司参股公募基金公司的投资收益相差悬殊,最高赚逾5亿元、最差亏近1亿元。 业内人士表示,投资收益的高低与公募机构本身经营状况和市场竞争力有关。另外,也有信托公司可能出于公募经营不善的原因,欲转让股权。 根据记者统计,2017年共有17家信托公司披露了参股基金公司的投资收益情况,多家公司持有公募基金投资收益较为可观,为信托公司带来了超过1亿元的投资收益,然而也有几家信托公司持有基金公司股权投资收益为负,最多的浮亏近1亿。 6家信托持有基金公司股权分红超1亿 中信信托持有中信保诚基金49%股权,投资收益达5.43亿; 中诚信托持有嘉实基金40%股权,投资收益为4.22亿; 厦门信托持股南方基金15%,投资收益为1.41亿元; 上海信托持股上投摩根基金51%,投资收益在1.15亿元; 中泰信托持股大成基金50%,获得投资收益1.12亿元; 外贸信托持股诺安基金40%,获得分红1.11亿。 此外,还有6家信托公司参股基金公司获得分红在1千万至1亿元之间。另外也有信托公司参股基金公司出现亏损。 长期以来,信托系公募基金在基金业中占据了重要的地位,但是信托公司发起设立公募基金公司停滞已久。自2015年6月国元信托参股31%的金信基金获批以来,未再有信托持股的基金公司设立。 从目前信托公司与公募基金公司业务合作来看,两者的合作: 一是信托公司固有资金以及信托资金具有配置公募基金的需求。 二是部分证券投资信托业务需要借助专户完成,由于信托公司主要还是非标业务,目前与公募基金的合作并不是特别突出。 也有业内人士分析,随着最严基金子公司监管落地,信托通过基金子公司发行“类信托”资管计划受限,信托公司参与设立基金公司的热情降低。 另外,还有信托公司欲转让基金公司股权。去年7月19日,山东产权交易中心发布信息,山东信托将所持泰信基金45%国有股权作价4.7亿元挂牌转让,相较于评估价2.34亿元,溢价100.66%。 股权处置跟信托公司业务战略有关,有可能投资标的经营效益不理想,或者需要通过处置回收资金用于其他领域投资。 [详情]

2017年68家信托公司固有资产和信托资产排名
2017年68家信托公司固有资产和信托资产排名

  来源:用益信托网 作者:用益金融信托研究院 本周,用益信托网连续6天系列推出2017年68家信托公司排名,包括综合实力排名和各项单项指标排名,获得业内人士及投资者的热烈关注。期间还有多家信托公司致电,与用益信托网共同探讨行业走向。 今天发布的是2017年信托公司固有资产排名和信托资产排名,感兴趣的朋友也可以在公众号和官网上回看往期排名。 注册资本排名方面,2017年排名第52的中建投信托昨日宣布完成股改,正式更名为“中建投信托股份有限公司”。同时,注册资本由此前的16.66亿元大幅增加至50亿元。 如果以最新注册资本计算,中建投将跃升40个名次至第12名,与上海信托、兴业信托和中铁信托持平。 2017年信托公司单项指标排名之信托资产 信托公司 信托资产余额 排名 年度新增信托资产 排名  中信信托  198,672,975.97 1 107,516,079.34 2  建信信托  140,966,996.55 2 25,568,939.13 19  华润信托   134,693,939.73 3 86,228,563.00 3  华能信托   101,025,339.76 4 114,257,850.70 1  交银信托  96,562,955.22 5 46,938,762.28 5  兴业信托  93,216,512.00 6 43,643,456.00 8  上海信托  91,239,146.83 7 35,219,521.15 12  渤海信托  75,497,485.03 8 74,779,012.93 4  中融信托  66,990,705.08 9 17,565,448.78 33  中航信托   65,776,656.21 10 36,209,238.93 11  平安信托   65,275,619.93 11 19,088,177.77 29  长安信托   60,140,473.28 12 37,307,719.42 10  华宝信托   59,558,947.05 13 9,667,237.25 51  江苏信托  55,114,402.06 14 14,825,053.60 38  国民信托  52,190,912.53 15 44,966,049.41 7  五矿信托   51,746,920.28 16 45,345,856.83 6  外贸信托  50,060,882.05 17 17,187,754.93 34  甘肃信托   47,339,321.64 18 34,007,156.06 13  陕西国投  45,322,169.48 19 25,660,224.14 18  中铁信托    43,434,756.00 20 41,655,274.00 9  西藏信托  42,445,820.88 21 10,489,883.54 48  中海信托    41,866,307.00 22 17,584,518.26 32  四川信托  41,822,810.54 23 19,398,236.96 27  云南信托  36,963,991.17 24 27,699,866.34 15  国投信托   36,280,514.55 25 22,820,225.61 21  昆仑信托    34,864,805.06 26 23,173,321.17 20  爱建信托  33,276,792.64 27 27,763,539.30 14  新时代信托   32,885,915.11 28 21,340,909.04 25  中诚信托   32,601,932.79 29 16,886,937.48 36  华融信托  32,205,325.03 30 27,559,199.74 16  北京信托  31,018,941.50 31 16,772,707.22 37  厦门信托   30,110,009.00 32 26,329,538.00 17  华鑫信托  29,740,210.19 33 13,956,193.49 43  北方信托   29,415,986.05 34 11,909,669.51 45  陆家嘴信托   28,699,032.67 35 18,244,363.92 30  英大信托  28,164,152.55 36 8,744,309.50 54  山东信托  27,167,497.98 37 10,220,916.00 49  国元信托   26,343,019.05 38 21,343,218.72 24  粤财信托  25,398,340.20 39 14,138,839.15 42  西部信托  24,840,650.54 40 19,167,566.95 28  国通信托   23,895,072.03 41 22,429,062.10 22  安信信托  23,255,132.25 42 7,353,354.14 56  天津信托    21,737,785.69 43 10,919,818.56 47  紫金信托   21,046,244.29 44 14,278,121.64 40  大业信托    19,945,531.00 45 17,960,000.00 31  中原信托  19,552,038.22 46 17,129,089.04 35  中粮信托   19,525,483.98 47 14,177,473.66 41  万向信托  19,012,684.33 48 11,565,075.12 46  重庆信托   18,823,264.83 49 8,844,807.13 53  民生信托  18,711,140.58 50 19,458,424.67 26  百瑞信托  17,628,402.84 51 8,864,790.32 52  新华信托  17,622,681.01 52 10,178,393.64 50  中建投信托  17,024,646.77 53 13,867,211.77 44  浙金信托  15,851,066.32 54 22,202,838.02 23  中江信托    15,756,829.13 55 8,044,845.16 55  华澳信托   14,008,808.00 56 14,803,389.00 39  华信信托  13,869,052.06 57 7,185,218.02 57  金谷信托  11,620,935.27 58 5,352,815.34 60  苏州信托  9,278,363.53 59 4,488,998.60 61  国联信托  8,585,980.00 60 1,860,302.00 66  吉林信托  8,358,623.74 61 6,039,124.36 58  湖南信托  7,667,672.00 62 5,588,802.00 59  杭州信托    5,058,845.00 63 2,584,907.00 63  山西信托   4,955,991.41 64 3,735,610.50 62  东莞信托  4,597,062.14 65 1,893,290.12 65  中泰信托  3,723,437.61 66 1,769,508.82 67  长城信托  3,471,236.62 67 1,976,109.68 64  华宸信托  396,583.84 68 248,365.00 68 2017年信托公司单项指标排名之固有资产 信托公司 固有净资产 排名 固有总资产 排名  平安信托   2,391,441.36 1 2,790,803.06 2  中信信托    2,153,983.02 2 2,654,753.72 3  重庆信托   2,068,087.85 3 2,813,417.12 1  华润信托   1,846,469.25 4 2,171,415.60 6  中诚信托  1,657,800.40 5 2,212,702.79 5  安信信托      1,619,148.19 6 2,260,503.09 4  中融信托   1,587,168.66 7 2,098,951.90 7  兴业信托  1,478,513.81 8 1,896,200.60 8  昆仑信托   1,260,880.07 9 1,303,304.55 15  上海信托   1,226,825.98 10 1,667,017.31 9  华能信托  1,221,452.92 11 1,384,123.76 11  华信信托  1,174,730.76 12 1,360,128.16 12  渤海信托   1,154,385.92 13 1,401,426.35 10  五矿信托   1,137,868.08 14 1,179,960.94 21  江苏信托   1,137,839.15 15 1,325,878.21 14  建信信托   1,105,522.02 16 1,160,658.59 22  民生信托  1,104,752.84 17 1,333,649.80 13  交银信托   1,001,536.27 18 1,038,088.69 27  中航信托    974,591.90 19 1,182,475.13 20  华融信托  961,979.00 20 1,258,351.71 18  山东信托  914,754.00 21 1,290,204.70 16  外贸信托  895,266.51 22 1,253,174.77 19  中江信托  870,545.57 23 1,099,636.05 23  北京信托  827,627.32 24 1,085,554.88 24  新时代信托    808,047.99 25 1,034,754.84 28  中原信托     804,665.67 26 1,005,373.96 29  陕西国投  793,112.96 27 944,821.19 30  中铁信托   765,138.32 28 1,289,098.06 17  华宝信托  721,198.86 29 1,052,337.77 26  百瑞信托  701,450.22 30 906,914.37 31  四川信托  691,328.66 31 868,334.95 34  湖南信托  687,067.49 32 886,376.30 32  中建投信托   667,032.93 33 884,438.71 33  长安信托    658,795.36 34 849,294.25 35  国元信托     643,853.42 35 709,355.24 37  英大信托   610,605.11 36 620,201.89 43  新华信托  603,015.31 37 658,982.77 40  西部信托   565,807.57 38 733,702.77 36  粤财信托  564,170.97 39 625,804.68 42  国投信托   509,742.09 40 619,625.63 44  甘肃信托  501,988.17 41 585,467.95 45  国通信托  490,316.49 42 576,169.19 47  厦门信托  484,771.00 43 577,701.00 46  国联信托  482,233.00 44 541,406.00 49  中海信托   474,634.58 45 1,071,895.40 25  中粮信托  459,769.03 46 521,158.02 50  天津信托  455,751.00 47 629,273.08 41  华鑫信托  451,627.21 48 499,726.19 51  爱建信托  449,686.12 49 706,710.45 38  北方信托  429,117.67 50 457,400.41 55  中泰信托  422,799.81 51 441,118.91 56  苏州信托  410,172.96 52 461,547.79 54  东莞信托  399,178.12 53 432,548.01 57  金谷信托  384,533.12 54 410,656.26 60  吉林信托   382,901.06 55 663,171.74 39  陆家嘴信托   382,544.09 56 547,976.32 48  杭州信托   368,305.00 57 496,276.00 52  紫金信托   363,218.11 58 425,241.62 59  华澳信托  341,476.56 59 483,787.88 53  国民信托  244,096.95 60 430,744.49 58  万向信托  243,335.63 61 406,212.08 61  云南信托  232,360.92 62 279,701.89 62  西藏信托   221,680.24 63 246,165.57 64  山西信托  196,322.70 64 216,924.35 66  浙金信托  191,524.63 65 266,723.22 63  大业信托   181,446.53 66 242,559.91 65  华宸信托  117,011.70 67 131,238.75 67  长城信托  67,045.98 68 117,864.89 68 重点排名回放: 2017年信托公司综合实力排名 信托公司 得分 本期排名 上期排名 变化  中信信托  207.73 1 1 0  重庆信托  197.60 2 3 1  平安信托  193.83 3 2 -1  华润信托  193.32 4 6 2  安信信托  179.05 5 4 -1  中融信托  157.59 6 7 1  华能信托  157.50 7 8 1  建信信托  140.06 8 10 2  渤海信托  139.57 9 28 19  江苏信托  137.97 10 5 -5  上海信托  136.66 11 9 -2  兴业信托  133.19 12 13 1  中航信托  132.69 13 17 4  民生信托  130.71 14 14 0  外贸信托  130.06 15 23 8  五矿信托  125.76 16 26 10  中诚信托  124.96 17 16 -1  中铁信托  124.84 18 15 -3  交银信托  124.75 19 18 -1  华信信托  109.27 20 12 -8  昆仑信托  108.81 21 49 28  长安信托  105.63 22 30 8  山东信托  105.26 23 31 8  湖南信托  103.79 24 41 17  华融信托  102.92 25 25 0  百瑞信托  101.54 26 27 1  北京信托  101.14 27 24 -3  华宝信托  98.26 28 29 1  四川信托  95.15 29 22 -7  中原信托  94.08 30 32 2  中建投信托  94.05 31 35 4  中海信托  92.97 32 20 -12  粤财信托  92.95 33 34 1  爱建信托  87.53 34 45 11  杭州信托  86.95 35 39 4  西藏信托  86.66 36 19 -17  陕西国投  86.29 37 37 0  新时代信托  85.62 38 21 -17  中粮信托  82.24 39 58 19  光大信托  82.20 40 48 8  英大信托  79.92 41 40 -1  国元信托  79.28 42 42 0  国投信托  78.24 43 38 -5  厦门信托  78.08 44 46 2  新华信托  77.60 45 36 -9  天津信托  76.98 46 57 11  华鑫信托  76.37 47 43 -4  国通信托  75.95 48 50 2  东莞信托  75.06 49 55 6  中泰信托  72.99 50 54 4  万向信托  72.73 51 56 5  中江信托  71.65 52 11 -41  西部信托  71.58 53 33 -20  苏州信托  71.08 54 44 -10  北方信托  69.99 55 53 -2  紫金信托  69.95 56 52 -4  大业信托  69.82 57 62 5  国民信托  69.24 58 59 1  华澳信托  67.63 59 66 7  陆家嘴信托  67.50 60 47 -13  国联信托  65.86 61 51 -10  云南信托  65.31 62 63 1  金谷信托  64.23 63 64 1  长城信托  63.83 64 61 -3  浙金信托  63.03 65 68 3  吉林信托  59.70 66 60 -6  华宸信托  55.71 67 67 0  山西信托  47.10 68 65 -3 2017年信托公司单项指标排名之注册资本 信托公司 2017年 排名 2016年 增资额  重庆信托   150.00 1 128.00 22.00  平安信托   130.00 2 120.00 10.00  中融信托   120.00 3 60.00 60.00  昆仑信托   102.00 4 30.00 72.00  中信信托   100.00 5 100.00    民生信托   70.00 6 70.00    华信信托   66.00 7 66.00    华润信托   60.00 8 60.00    五矿信托   60.00 8 20.00 40.00  新时代信托   60.00 8 60.00    交银信托   57.65 11 37.65 20.00  上海信托   50.00 12 50.00    兴业信托   50.00 12 50.00    中铁信托   50.00 12 32.00 18.00  中航信托   46.57 15 40.22 6.35  安信信托   45.58 16 20.72 24.86  华能信托   42.00 17 42.00    新华信托   42.00 17 42.00    百瑞信托   40.00 19 40.00    粤财信托   38.00 20 28.00 10.00  华宝信托   37.44 21 37.44    中原信托   36.50 22 36.50    渤海信托   36.00 23 26.40 9.60  厦门信托   35.00 24 23.00 12.00  四川信托   35.00 24 35.00    甘肃信托   34.18 26 34.18    长安信托   33.30 27 33.30    国通信托   32.00 28 12.00 20.00  陕西国投   30.90 29 30.90    华融信托   30.36 30 23.69 6.67  英大信托   30.22 31 30.22    中江信托   30.05 32 30.05    爱建信托   30.00 33 30.00    国联信托   30.00 33 12.30 17.70  国元信托   30.00 33 30.00    陆家嘴信托   30.00 33 30.00    江苏信托   26.84 37 26.84    山东信托   25.88 38 20.00 5.88  华澳信托   25.00 39 6.00 19.00  中海信托   25.00 39 25.00    中诚信托   24.57 41 24.57    紫金信托   24.53 42 24.53    湖南信托   24.51 43 12.00 12.51  中粮信托   23.00 44 23.00    北京信托   22.00 45 22.00    华鑫信托   22.00 45 22.00    金谷信托   22.00 45 22.00    外贸信托   22.00 45 22.00    国投信托   21.91 49 21.91    天津信托   17.00 50 17.00    浙金信托   17.00 50 5.00 12.00  中建投信托   16.66 52 16.66    吉林信托   15.96 53 15.96    建信信托   15.27 54 15.27    杭州信托   15.00 55 15.00    西部信托   15.00 55 15.00    山西信托   13.57 57 13.57    万向信托   13.39 58 13.39    东莞信托   12.00 59 12.00    苏州信托   12.00 59 12.00    云南信托   12.00 59 10.00 2.00  北方信托   10.01 62 10.01    大业信托   10.00 63 10.00    国民信托   10.00 63 10.00    西藏信托   10.00 63 10.00    华宸信托   8.00 66 5.72 2.28  中泰信托   5.17 67 5.17    长城信托   3.00 68 3.00   郑重申明: 1、本次排名的基础数据全部来源于各信托公司公开披露的2017年及2016年年报。 2、排名只反映信托公司在2017年的经营管理情况,不代表各公司未来的发展趋势。 3、本报告中的数据均来源于用益金融信托研究院认为可靠的公开可获得资料,但对这些资料或数据的准确性、完整性和正确性不做任何保证。 4、以上分析结果仅研究和学习等方面参考,不构成投资依据,据此使用,风险自负! 5、引用本数据结果,须注明来源——用益信托网。[详情]

平安、国寿现身信托公司净利润三强股东名单
平安、国寿现身信托公司净利润三强股东名单

  ■本报见习记者 邢萌  随着68家信托公司年报全部披露完毕,2017年信托业的展业状况也逐渐明晰。作为资产规模仅次于银行的第二大金融子行业,信托业去年创造了600余亿元的净利润。 摘取行业桂冠的是平安信托,2017年的净利润高达39.07亿元。安信信托、重庆信托紧随其后,净利润均超30亿元。其中,平安信托、重庆信托背后都活跃着险企的身影。平安信托的大股东为平安保险,重庆信托二股东为国寿集团旗下投资公司。 值得注意的是,参股信托公司的险企均占据前三大股东席位,这类公司已成为业内不可忽视的力量。据《证券日报》记者不完全统计,6家有险企参股的信托公司2017年净利润超百亿元,已占行业总额的六分之一。 6家信托公司 前三大股东现险企 日前,平安信托披露2017年年报,去年平安信托实现营业收入60.25亿元,与2016年基本持平;实现净利润39.07亿元,同比增长2.90%。用益信托网数据显示,平安信托以39.07亿元的净利润荣登68家信托公司首位。安信信托排在净利润榜单第二位,2017年净利润为36.68亿元;重庆信托紧随其后,以33.51亿元的净利润位列第三席。 值得注意的是,净利润三甲中,两家都有险企参股。《证券日报》记者对相关公司年报梳理发现,平安信托第一大股东的实际控制人为中国平安保险(集团)股份有限公司(下称“平安保险”),持股比例接近100%,为99.88%;重庆信托的第二大股东为国寿投资控股有限公司,持股比例为26.04%。公开资料显示,该公司为中国人寿保险(集团)公司(下称“国寿集团”)旗下的资产经营与实业投资公司。以公司业绩来看,平安保险和国寿集团颇具投资眼光。 据本报记者统计,除去平安信托和重庆信托外,至少还有四家信托公司中出现了险企股东,且都占据前三大股东位置。据相关公司年报,中诚信托的第一大股东为中国人民保险集团股份有限公司,持股比例为32.92%;华融信托的第二大股东为长城人寿保险股份有限公司,持股比例为14.64%;国投泰康信托的第二大股东为泰康保险集团股份有限公司,持股比例为32.98%;天津信托的第三大股东为安邦保险集团有限公司和安邦人寿保险股份有限公司,持股比例为5.26%。 险企参股信托公司 净利润达106亿元 除去平安信托和重庆信托,其他四家险企入股的信托公司2017年也取得了不俗的业绩,处于业内中上游水平。用益信托网数据显示,2017年,中诚信托、华融信托、国投泰康信托、天津信托的净利润分别为12.86亿元、8.97亿元、6.24亿元、5.33亿元,在信托业的排名分别为第16位、第28位、第36位、第43位。 就业绩来看,有险企背景的信托公司已成为业内的重要力量。用益信托网数据显示,6家有险企股东的信托公司2017年的净利润合计105.98亿元,占全部信托公司净利润总额640.11亿元的16.56%,占比约为六分之一。 险企为何重视参股信托公司?用益信托研究员帅国让对《证券日报》记者解释道,其一,看重信托公司的盈利能力,其二,拓宽险资的投资渠道,有利业务协同。“因为保险公司拥有低成本资金及稳定的客户资源,信托公司具有灵活的制度和全金融牌照的优势,可以便利地开展信保合作,如保险金信托,”他进一步补充道。 依托股东背景进行转型也是当前信托公司转型重要方向之一,百瑞信托博研站在《信托研究与年报分析(2017)》中也指出,平安信托提出充分利用平安集团综合金融的优势,与集团内兄弟公司合作,运用信托资产隔离制度的优势,实现财富传承、财富管理与保险的完美嫁接。[详情]

透视信托业年报: 盈利分化加剧 去通道转型遇阵痛
透视信托业年报: 盈利分化加剧 去通道转型遇阵痛

  透视信托业年报: 盈利分化加剧, 去通道转型遇阵痛 陈洪杰 宋易康 近年来信托业的繁荣与通道业务有很大关系。而随着监管的趋严,转型的“阵痛”不可避免。2018年会成为信托公司刚性转型元年,靠通道业务为支撑的外延式发展模式将成为过去 截至5月8日,68家信托公司已有66家发布了2017年报。 第一财经记者统计发现,其中,平安信托以39.07亿元的净利润位居榜首,中信信托以73.99亿元的营收排在第一位。 信托业持续发展的同时,盈利能力却分化加剧。据第一财经测算,一个平安信托去年的净利润就相当于80个华宸信托或者山西信托。这66家信托公司去年净利润合计约665.39亿元,而前5家就达到173亿元,约占26%。 近年来信托业的繁荣与通道业务有很大关系。而随着监管的趋严,转型的“阵痛”不可避免。 中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成表示,新的监管环境下,信托转型不仅是生存的需要,更是十九大以来重点防范系统性金融风险的要求。“2018年会成为信托公司刚性转型元年,靠通道业务为支撑的外延式发展模式将成为过去。” 民生信托总裁张博也认为,信托机构转型迫在眉睫,必须回归信托本源。 详解高盈利与高增长 对比各家信托公司年报,2017年信托业净利润前五位依次是:平安信托、安信信托、中信信托、重庆信托、中融信托,数额分别为39.07亿元、36.68亿元、35.9亿元、33.55亿元、28.05亿元。 年报显示,通过“财富管理、资产管理与投资投行”三大商业模式,截至2017年底,平安信托实现营业收入60.25亿元,实现净利润39.07亿元;信托计划资产管理规模6528亿元,其中集合信托存量规模超3453.05亿元,占比达52.9%。 安信信托紧随其后。2017年,安信信托布局高端养老服务、云计算、新能源汽车、智能制造和医疗产业等行业,并推进养老信托产品的开发,一年净赚36.68亿元。 值得一提的是,安信信托一共才有257名员工,平均下来,每位员工为公司创造了1427万元的净利润,这在整个3000多家公司的A股市场上也实属罕见。 在这66家信托公司中,第一财经还发现几匹“黑马”——民生信托、渤海信托、新华信托、华澳信托、浙金信托去年净利润同比增长均在80%以上,增速分别为90.87%、88%、137%、437%、150%。 年报显示,2017年民生信托全年实现经营收入33.08亿元,同比增长72.22%,五年复合增长率为111%;实现净利润18.16亿元,同比增长90.87%,五年复合增长率为138%。 张博对第一财经表示,民生信托近年来的发展主要取决于两方面:战略清晰,看重“投资、投行、资管、融资、财富”五大市场;团队执行能力强。 不过,除民生信托、渤海信托外,另外3家信托公司规模较小,新华信托、华澳信托、浙金信托的净利润加起来仅仅6亿元。 几家欢喜几家愁。66家信托公司中,有22家出现净利润下滑,其中16家营收和净利润同时下滑。 比如,中江信托2017年营收同比下降73.87%,净利润下降91.01%。这与踩雷金鹤189号、金鹤140号两个信托项目有关。 2016年8月,金鹤189号募资6亿元,但随后几个月内,项目融资主体大连机床爆发风险,中江信托被虚构的应收债权骗走6亿元。此外,金鹤140号信托项目受亿阳集团债务纠纷影响,中江信托被曝兑付逾期。 另一家营业收入、净利润大幅度下滑的是西部信托,分别同比下降45%、55%,和其前几年爆炸式增长形成了鲜明的落差。 单一类资金信托占比过高 从信托资金的来源看,信托分为单一类资金信托、集合类资金信托和管理财产类信托。 邢成表示,单一类资金信托本质上是信托业务中的高端业务,主要面向超高净值客户,从法理上来讲,与通道业务并无联系。但就目前来看,通道业务从资金来源而言主要归属于单一资金业务。这是因为很多信托公司为了规避监管,把通道类业务包装成单一资金信托的形式。 今年4月信托业协会官网发布的数据显示,截至2017年年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模突破26万亿元。其中,单一类信托占比由2016年年末的50.07%降至45.73%,但占比依然很高。 这一趋势也体现在各信托公司的年报上。 以安信信托为例,年报显示,2017年年初,单一类信托为1175亿元,占全部信托资产的50%,而到了2017年年底,下降至896亿元,占比38.5%。 另一家营收、净利润排名前列的中信信托,2017年年初单一信托规模为5971亿元,占全部信托资产的42%,到了2017年年底,为8060亿元,占比40.5%。 华宝证券认为,未来单一资金信托总规模和占比均会进一步大幅收缩。与单一资金信托相比,集合资金信托门槛较低,适用于更大范围的社会投资者,是大众购买信托产品进行财富管理的重要渠道,但是刚兑的打破也将加大集合信托产品的发行难度。 对于财产权信托而言,华宝证券表示,这类信托在国内的市场规模还相对很小,但规模和占比一直在提升。随着信托行业逐步向本源业务的回归,预计更多能体现信托制度优势的产品将不断涌现,财产管理信托的市场空间值得期待。 邢成也称,信托业回归本源,在很大程度上需要让单一类资金信托回归本源,在产品端为高净值、超高净值客户进行多元化、个性化的量身定制。 从“金融超市”到“专卖店” 4月27日颁布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称“资管新规”),不仅对信托业原有的经营理念和业务模式、风险管理理念和模式产生冲击,还要求创新与转型。 邢成认为,资管新规对信托机构的影响尤为突出。2018年信托业实际上已经全面进入刚性转型期,业务转型势在必行,不可逆转。今年会成为信托公司刚性转型元年。 另外,邢成表示,靠通道业务为支撑的外延式发展模式将成为过去。预计2018年全年信托业甚至有可能出现15%~20%的跌幅;资金端再成焦点,资金荒或成常态,风险压力激增,不良项目频现,要高度警惕个别机构以“破刚兑”之名,侵害委托人权益。 “以前,部分信托公司基本是从众,什么赚钱就跟着做什么。未来会发生变化,信托公司一定要走差异化和特色化发展的道路。提供各种服务的‘金融超市’肯定是少数,绝大多数都是专业化特色定位的‘专卖店’。”邢成告诉记者。 张博认为,资管新规对整个金融行业,特别是和资管相关的银行、基金、信托、证券等影响比较大。金融机构将更加规范、审慎地开展业务。从短期来看,资管新规会对信托业的发展,尤其是流动性产生比较大的压力,但是从长期来看,将让行业在安全稳健的轨道上持续、长久地发展。 张博同时表示,非标资金池业务是资管新规严格约束的部分。但信托业毕竟存量很大,不可能一夜消化完成,需要一定的时间。 “此外,不良资产的化解是信托行业面临的一个难题。与商业银行相比,信托公司没有一个有效的风险化解机制,只能通过专业化的建设,尽量减少问题资产的发生。一旦出现问题,信托公司应积极处置,尽早化解不良。”张博称。 奥维咨询大中华区金融业负责人盛海诺表示,资管新规落地后,从通道业务来讲,信托作为资产生成的一个合理通道,银信合作还会长期存在,但投资者选择非标债权资产的比例会下降。此外,信托将慢慢从原来依托银行等渠道回归到自身募资。 信托业如何转型?邢成认为,主要可有这么几个方面:首先,就是标准化、基金化、净值化产品,将债券、股票、ABS(资产支持证券)等金融产品和衍生品作为基础资产的主要配置。信托公司由此着手转型,既具有较强的实操性,又可兼顾支持实体经济发展的目标。 其次,是真实股权投资。这是个巨大的市场,关键需要信托公司有强大的专业支撑,包括强大的研发能力。 最后,邢成认为,信托本源是事务管理类业务,信托提供制度安排和法律架构,收取相应的服务费用。这种回归信托本源定位的平台业务,才是今后的主流方向。“以家族信托为例,这类业务主要不是投资理财,更多是家族财富的综合管理,包括家族传承、家族教育、家族慈善等。”[详情]

信托公司受罚事项披露尺度不一 昆仑信托等不提被罚
信托公司受罚事项披露尺度不一 昆仑信托等不提被罚

     公式本报见习记者 闫晶滢  信托公司2017年年报已于近日披露完毕。作为观察信托公司2017年经营情况的一个窗口,年报里隐藏着许多值得探究的信息。 作为一份合格的年报,其基本要求应当是具有“真实性、准确性、完整性、可比性”,并且披露及时、规范。早在去年,《证券日报》记者便曾发现,多家信托公司在年报中对部分负面信息闪烁其词,如对所受行政处罚信息不披露。不过,在经历了2017年的“强监管”年之后,这一现象在2017年年报中已经有所好转。 另外,值得注意的是,相较往年,从去年开始,对信托公司做出处罚决定的主体不再仅是银保监会,更有证监会,甚至地方市场监管部门等。这更要求信托公司提高合规风险防范意识,健全合规管理体系,对涉及到跨监管部门监管的业务合规性有更专业的把握。 粉饰年报 “罚而不披露”现象仍存 在2016年度受罚的7家信托公司中,有半数未曾在当年年报中如实披露受罚信息或闪烁其词(详情见此前稿件《信托年报“花式”逃避披露受罚实情“罚而不披露”多次上演》)。而在去年监管部门密集开出罚单的背景下,相关信托公司是否坦然面对并在2017年年报中如实披露? 随着信托公司2017年年报全部披露完成,《证券日报》记者近期对68家信托公司年报披露的行政处罚信息进行了重点关注。据此前记者根据银保监会网站信息不完全统计,2017年全年各地银监局共开出罚单24张、涉及信托公司18家。 而从信托公司实际披露情况来看,2017年涉及处罚信息披露数量和完善程度远好于2016年:在18家公司中,有16家公司坦然披露了处罚信息。其中,东莞信托、国通信托等12家公司信息披露较为详尽,对涉事案由、处罚金额金额、处罚依据等方面进行明确介绍。 并且,部分公司在处罚信息之外还说明了对违规事项的缘由及整改措施。例如,中建投信托即在年报中对涉及处罚的情况作出解释,称该处罚系浙江监管部门针对往年度业务发现问题作出的处罚决定,公司已部署安排整改工作。中航信托亦明确表示,“处罚事项公司已整改完毕,整改结果获得江西银监局认可”。 不过,《证券日报》记者仍发现,虽然监管部门早已公开发布了行政处罚信息,但部分公司的年报中仍“未披露处罚信息”。例如,去年10月10日,昆仑信托曾因“违规向房地产开发企业发放流动资金信托贷款”被宁波银监局门处以20万元的罚款(甬银监罚决字〔2017〕22号)。而在其2017年年报中,“公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚”部分,披露信息为“无”。 与昆仑信托情况类似,2017年,中江信托曾于5月份、9月份两次遭遇江西银监局的处罚,涉及案由分别为“绩效考评制度以及绩效薪酬发放不符合监管规定”、“未依规向监管机构报告关联交易”,处罚金额分别为40万元、30万元。而对于上述信息,中江信托2017年年报中亦未以任何形式予以提及。 早在2004年,原银监会下发《信托投资公司信息披露管理暂行办法》,明确了信托公司年度报告的内容与格式,其中要求信托公司披露“公司及其高级管理人员受到处罚的情况”。2009年12月份,原银监会对信托公司年报披露进行进一步细化要求,其中明确提到:“除披露格式中明确标注的可选项目外,任何信托公司不得随意调整、删减披露格式和内容,但可根据自身需要增加信息披露内容。”但由于绝大多数信托公司并非上市公司,监管部门并不会对信托公司年报进行实质性审查并追究相应责任。目前,亦未有信托公司因年报披露内容不完整遭受监管部门处罚的案例。 “去年监管部门曾多次进行现场检查,存在问题是难免的,我司高度重视监管的行政处罚规定,在第一时间完成了整改。”北京某信托公司风控总监向《证券日报》记者表示,他所在公司去年亦因“违反审慎性经营”的理由被予以处罚,公司对该部分信息并不避讳,“监管部门对信托公司作出行政处罚的公示信息比较完善,市场上也比较关注,对于去年曾经受罚的公司业内基本一般都‘心中有数’,躲避披露没有必要。” 信托公司 合规精细度要求提升 在查询年报的过程中,《证券日报》记者亦有新发现:西藏信托在其年报中称曾受到行政处罚,不过相关信息此前并未公开。 西藏信托年报显示,2017年11月24日,西藏银监局下发《中国银行业监督管理委员会西藏监管局行政处罚决定书》(藏银监罚决字[2017]第3号),因西藏信托“元启20号单一资金信托”项目交易文件未执行双人面签,违反审慎经营规则,对其处以20万元的罚款。不过,记者并未在西藏银监局网站上发现上述信息,亦未发现有媒体对其处罚信息进行报道。 另外,华宝信托也在年报披露了一起此前业内未曾注意到的处罚。2017年10月25日,上海市浦东市场监督管理局认定华宝信托在官网上以真实投资者案件进行宣传违反《中华人民共和国广告法》第二十五条第二项之规定(注:《广告法》第二十五条招商等有投资回报预期的商品或者服务广告,应当对可能存在的风险以及风险责任承担有合理提示或者警示,并不得含有下列内容:(二)利用学术机构、行业协会、专业人士、受益者的名义或者形象作推荐、证明),对其处以罚款5万元。 华宝信托表示,截至公司收到《行政处罚决定书》前,公司官网(包括微信公众号)已整改完毕,符合法律规定、满足浦东市场监督管理局要求。后续公司将引以为戒,及时更新、完善公司对外宣传材料和平台,进一步加强公司对外宣传的合法合规性审查。 事实上,对于近年来信托公司获得罚单的情况,多以各地银监局作出的行政处罚为主。而从2017年信托业的罚单情况来看,对信托公司予以处罚的监管部门开始增加。除华宝信托遭遇上海市浦东市场监督管理局处罚外,吉林信托也于2017年年底被证监会开出“天价”罚单:除没收违法所得4373.32万元外,并处4373.32万元罚款,创造了信托公司行政处罚的单笔罚金最高纪录。 而在加入西藏信托披露的新一起罚单后,2017年全年各地银监局开出的罚单数量增至25张(不含强制措施决定书),涉及19家信托公司,合计处罚金额超过千万元。从作出处罚的地区来看,根据公开资料统计,去年共有15个银监局对辖区内信托公司采取了处罚措施。其中,天津银监局一次性对北方信托开出4张罚单,数量居首;此外,北京银监局、湖北银监局、江西银监局公布的信托处罚数量均为3张。 在资管新规正式颁布之后,信托业顺应监管导向、寻找合适的业务发展模式几乎已成为行业共识。而在此背景下,合规发展、审慎经营更是信托公司未来发展的题中应有之义。2018年信托业监管环境将如何变化?今后是否还将有公司遭遇监管处罚?处罚信息是否能获得如实披露?本报记者将持续观察。[详情]

从信托年报看业务创新:消费信托、资产证券化最热门
从信托年报看业务创新:消费信托、资产证券化最热门

  本报记者 李亦欣 信托公司创新业务最中意哪个方向?《证券日报》记者根据68家信托公司年报进行梳理发现,在信托公司去年的创新业务与特色成果中,主要集中在资产证券化、消费金融、家族信托、慈善信托、产业基金、ppp项目等方面。其中,资产证券化、消费金融和慈善信托又成为集中探索的领域。 资产证券化领域发力 信托型资产证券化项目在过去的一年引人注目,不仅基础资产逐渐丰富,信托公司在资产证券化业务中的服务范围也在逐步拓展。 作为大多数信托公司认同的转型方向,信托公司在信贷资产证券化业务上持续发力,而除了已开展较多的信贷资产证券化业务之外,去年信托业内对企业直接融资的ABN与企业ABS也展开探索。 《证券日报》记者梳理发现,在68家信托公司年报中,披露创新业务成果的有45家,有过半信托公司展示了自己的资产证券化领域的成果,例如中信信托、建信信托、交银信托、国元信托、重庆信托等。其中,中信信托表示,资产证券化产品规模超过1650亿元;中融信托表示年内累计规模达到354亿元; 在信托业协会公布的信托业务八大分类中,“资产证券化”业务作为其中一类被单独划分出来。《证券日报》记者根据公开信息统计,去年,信托型ABN发行量同比增三倍,目前已有超过40家信托公司获得特定目的信托受托机构资格。 今年一季度,由信托公司担任发行人或者计划管理人的ABS产品有24只,发行金额为916.02亿元,与去年同期相比,数量变化不大,发行额同比增长11.19%。在这24只产品中,由交易商协会监管的ABN产品有11只,发行额为126.94亿元,其余的为ABS产品,发行额为789.08亿元。 平安信托资产证券化部总经理舒雷曾在接受《证券日报》记者采访时表示,《信托法》赋予了信托破产隔离的功能,使得信托公司在资产证券化业务中具备天然的优势。信托公司可以协助金融机构或企业发行信贷ABS或企业ABN,实现资产的出表或者融资成本的降低,结构简单透明。尤其是开展信托型ABN业务在协助企业客户发展银行间市场以资产信用为主的直接融资渠道有着重要的意义。在企业ABS业务方面,形成信托受益权是处理个别基础资产没有长期稳定现金流的最佳方式,是信托的优势。 慈善信托与消费金融成机遇 除了资产证券化,另外值得关注的领域便是消费金融和慈善信托。自2016年9月份《慈善法》实施以来,慈善信托迅速发展,来自全国慈善信息公开平台的信息显示,截至昨日,该平台上共有83条慈善信托备案数据,财产总规模达到9.57亿元。 另外,消费金融也成了年报中出现频率较多的词汇。陆家嘴信托、四川信托、上海信托、万向信托、兴业信托、云南信托、中融信托、中信信托、重庆信托等数家信托公司均在年报中提到了消费金融业务,涉及多个领域。 渤海信托总裁马建军曾在接受《证券日报》记者专访时重点讲述了消费金融。他认为,如何筛查风险因素、建立怎样的风控模型,都需要信托公司投入相当多的精力,对团队专业性要求很高,这些都是信托公司发展消费金融的难点。信托公司进入消费金融领域,挑战非常多。[详情]

信托业2017业绩排名出炉:马太效应让强者恒强
信托业2017业绩排名出炉:马太效应让强者恒强

  中国证券网讯(记者 金苹苹)随着信托公司2017年年报披露的结束,信托业的实力排行榜也紧跟着出炉。根据用益信托发布的最新《2017—2018年信托公司综合实力排名》,信托业前十的座次再次排定。中信信托、重庆信托、平安信托、华润信托、安信信托、中融信托、华能信托、建信信托、渤海信托和江苏信托分列前十。 从排名的位次来看,前七名为第一梯队。其中,前四位是行业老牌的行业强者,而安信信托则是最近几年快速发展起来的行业新锐之一。 处在行业第二梯队的有12家公司,分别是建信信托、渤海信托、江苏信托、上海信托、兴业信托、中航信托、民生信托、外贸信托、五矿信托、中诚信托、中铁信托和交银信托。用益信托分析认为,第二梯队的最大特点是股东背景实力雄厚,不是银行就是央企,其中,银行系的信托公司有5家,分别是建信信托、上海信托、兴业信托、民生信托和交银信托。央企系的信托公司则有4家:中航信托、外贸信托、五矿信托和中铁信托。 有业内人士认为,延续了2016年的趋势,2017年信托公司间的差距在不断拉大。以行业排名前十的公司为例,2016年的排名中,除渤海信托外,其他九家公司也仍在该份名单中,强者恒强态势明显。 某中型信托公司人士表示,今年去通道和去杠杆是行业的重点任务,行业“瘦身”势在难免。面对通道业务缩减的现实,不少公司已经开始实施主动转型,以应对新的市场和监管环境。但行业内的部分中小公司,过往过度依赖通道类业务,主动转型方面有待跟进,因此未来与业内先进公司的差距或继续拉大。 信托业进入转型期以来,新的收入来源形成与传统盈利模式趋弱之间存在一个衔接过渡期。部分转型不够及时的公司,其经营活动及发展也因此受到影响。有业内人士分析称,近年来信托行业的发展已呈现明显的马太效应,分化正日趋明显。因此,及时把握发展机遇、调整公司战略和业务形态,并成功实现转型,成为信托公司未来力争行业上游的重要功课。[详情]

用益信托:2017-2018年信托公司实力排名来了
用益信托:2017-2018年信托公司实力排名来了

  2017-2018年信托公司实力排名来了!看看你家排第几 来源:用益信托网 作者:用益金融信托研究院 用益-信托公司综合实力排名 (2017-2018) 信托公司 得分 本期排名 上期排名 变化 中信信托 207.73 1 1 0 重庆信托 197.6 2 3 1 平安信托 193.83 3 2 -1 华润信托 193.32 4 6 2 安信信托 179.05 5 4 -1 中融信托 157.59 6 7 1 华能信托 157.5 7 8 1 建信信托 140.06 8 10 2 渤海信托 139.57 9 28 19 江苏信托 137.97 10 5 -5 上海信托 136.66 11 9 -2 兴业信托 133.19 12 13 1 中航信托 132.69 13 17 4 民生信托 130.71 14 14 0 外贸信托 130.06 15 23 8 五矿信托 125.76 16 26 10 中诚信托 124.96 17 16 -1 中铁信托 124.84 18 15 -3 交银信托 124.75 19 18 -1 华信信托 109.27 20 12 -8 昆仑信托 108.81 21 49 28 长安信托 105.63 22 30 8 山东信托 105.26 23 31 8 湖南信托 103.79 24 41 17 华融信托 102.92 25 25 0 百瑞信托 101.54 26 27 1 北京信托 101.14 27 24 -3 华宝信托 98.26 28 29 1 四川信托 95.15 29 22 -7 中原信托 94.08 30 32 2 中建投信托 94.05 31 35 4 中海信托 92.97 32 20 -12 粤财信托 92.95 33 34 1 爱建信托 87.53 34 45 11 杭州信托 86.95 35 39 4 西藏信托 86.66 36 19 -17 陕西国投 86.29 37 37 0 新时代信托 85.62 38 21 -17 中粮信托 82.24 39 58 19 光大信托 82.2 40 48 8 英大信托 79.92 41 40 -1 国元信托 79.28 42 42 0 国投信托 78.24 43 38 -5 厦门信托 78.08 44 46 2 新华信托 77.6 45 36 -9 天津信托 76.98 46 57 11 华鑫信托 76.37 47 43 -4 国通信托 75.95 48 50 2 东莞信托 75.06 49 55 6 中泰信托 72.99 50 54 4 万向信托 72.73 51 56 5 中江信托 71.65 52 11 -41 西部信托 71.58 53 33 -20 苏州信托 71.08 54 44 -10 北方信托 69.99 55 53 -2 紫金信托 69.95 56 52 -4 大业信托 69.82 57 62 5 国民信托 69.24 58 59 1 华澳信托 67.63 59 66 7 陆家嘴信托 67.5 60 47 -13 国联信托 65.86 61 51 -10 云南信托 65.31 62 63 1 金谷信托 64.23 63 64 1 长城信托 63.83 64 61 -3 浙金信托 63.03 65 68 3 吉林信托 59.7 66 60 -6 华宸信托 55.71 67 67 0 山西信托 47.1 68 65 -3 2017-2018年度信托公司综合实力排名是用益金融信托研究院在前不久资管新规颁布后推出的新一期排名。尽管资管新规已经重新规范了信托等资管产品的规则和约束,但由于新规正式实施还要到2020年,在这期间,我们将根据资管新规的精神和实践,重新对信托公司综合实力评价体系中的指标及权重进行修改和完善,以期适应资管新规的要求和市场发展方向。 本次排名的数据主要来自各信托公司公开披露的2017年年度报告,财务数据则是年报中的母公司数据,山东信托因于2017年在香港联合交易所主板挂牌上市,其披露的财报数据为合并报表数据。 从排名的位次来看,前7名为第一梯队,依次是中信信托、重庆信托、平安信托、华润信托、安信信托、中融信托和华能信托。其中,前四位是行业老牌的行业强者,而安信信托则是最近几年快速发展起来的行业新锐之一,且凭借其强烈的市场导向和超前意识,有可能在资管新规政策下继续保持上升势头。中信信托是一家综合实力强大且各项能力指标均衡的公司,一直以来作为行业的领头羊,始终走在行业发展的前面,目前还看不到有明显的挑战者。重庆信托作为第一梯队唯一的中西部信托公司,凭借其强大的自营投资业务,经营业绩始终处于行业的首位,尽管最近两年有所放缓,但连续四年人均都超2000万的净利润盈利水平让行业其他公司只能望其项背。当然,重庆信托的短板也非常明显,主营业务不够突出,理财能力也有待提高。 处在行业第二梯队的有12家公司,分别是建信信托、渤海信托、江苏信托、上海信托、兴业信托、中航信托、民生信托、外贸信托、五矿信托、中诚信托、中铁信托和交银信托。第二梯队的最大特别是股东背景实力雄厚,不是银行就是央企,其中,银行系的信托公司有5家,分别是建信信托、上海信托、兴业信托、民生信托和交银信托。央企系的信托公司则有4家:中航信托、外贸信托、五矿信托和中铁信托。另外,中诚信托最大股东是中国人保集团,也属于国家级金融机构。在第二梯队中,渤海信托是一家海航控股的民营资本控股的信托公司,凭借其激进的风格,在2017年实现了跨越式发展。该公司的净资产从2016年末的70.46亿元增加到了2017年末的115.44亿元,管理的信托资产余额从2016年末的3464亿元增加到2017年末的7550亿元,年度新增信托业务规模达到7478亿元,列行业第四,突出的业绩也使得公司的综合实力排名由2016年的第28位上升到现在的行业前十(第9位),上升了19位!但这种经营模式是否能够持续,且不会发生大的经营风险,还有待观察。与渤海信托经营风格截然相反,中航信托却是依托稳健的经营风格使公司的发展稳步提升,最近四年的排名也逐步上升,这得益于中航信托有一支稳定高效的管理团队。自中航信托重新挂牌以来,在以姚江涛为首的管理团队带领下,公司经营稳健,没出出现大的波动和风险,这与行业中部分公司高管频繁变化导致业绩起伏形成了截然不同的效果。 处在行业第三梯队的公司有21家,这些公司最大的特点是不确定性大,既存在向上突破的的机会,也存在沉沦或掉队的可能。 而处在行业第四梯队的公司主要有一下几类:一类是规模比较小的公司;一类是长期受制与体制、机制困扰,短期内难有起色;一类是因为股东原因,公司经营管理出现困境;一类是经营管理出现了重大变故或风险,公司进入调整期;还有因其他历史问题没有得到彻底解决,公司经营管理基本停顿等等。 从本次排名变化来看,进步最大的前五位分别是昆仑信托(前进28位至第21位)、渤海信托(前进19位至第9位)、中粮信托(前进19位至第39位)、湖南信托(前进17位至第24位)、爱建信托(前进11位至第34位)。需要特别说明的是,昆仑信托2017年注册资本由2016年的30亿元提高到102亿元,净增72亿元。注册资本金的增加,无疑对公司资本实力和抗风险能力的提升非常直接有效,也能够对公司的业务创新和扩张帮助巨大,但是否就能够快速提升盈利水平和整体实力,还需要观察,但一个更好的机制和发展战略对公司来说也不可或缺。 本次排名下降比较大的公司则有中江信托(下降41位)、西部信托(下降20位)、西藏信托(下降17位)和新时代信托(后退17位)。当然,下降的最直接原因都是因为业绩下滑,但更深沉的原因则需要相应的公司认真总结和反思。 总体来看,2017年信托行业依然延续较高增长态势,取得了可喜的业绩。其中,信托资产管理规模达到26.26万亿元,较上年增长29.7%;固有总资产规模6578亿元,较上年增长17.8%;固有净资产突破5000亿元,达到了5240亿元,较上年增长16.9%;行业(合并报表)净利润突破700亿元,增长6.5%,且全行业盈利,没有一家公司出现亏损! 展望2018年,高层已将管控金融风险作为最近几年的关键任务目标,降杠杆、严监管将成为未来一段时间里的主基调。特别是在资管新规的影响下,信托行业将迎来一次大的变革。信托资产规模有可能出现负增长,信托公司的业绩也有可能下滑,信托公司又将面临一次大的洗牌。以前的做得好,业绩好的公司不一定在未来的市场依然好,所以信托公司排名的变化也可能超过以往任何一年。但无论潮起潮落,市场中总是不缺弄潮儿,排行榜前二十位也会迎来新的面孔。所以,用益有幸通过排名与行业一起同行,见证行业的发展,而感到非常的荣幸。期待中国信托业明天会更好![详情]

狂赚650亿!66家信托大洗牌:安信第二 平安净利第一
狂赚650亿!66家信托大洗牌:安信第二 平安净利第一

  中国基金报记者 叶剑霞 2017年资管行业格局发生了新的变化,信托业同样面临转型需求,各家信托公司在变局中寻求增长。 截至5月6日,中国基金报记者从信托公司官网官微上找到66家信托公司的年报,通过梳理年报后发现,2017年66家信托公司营业收入是1153亿;净利润是655亿。 相较于2016年,信托公司前三甲的排位发生了变化。平安信托连续两年盈利第一,安信信托打破格局,一举摘下榜眼。2017年营收、信托业务收入、信托资产规模方面哪家强?一起来看一下盘点。 (注:66家年报中,不包括北京信托和山东信托,国投信托年报数据来源于官微。统计的是母公司数据,黄底部分为合并报表数据,单位均为亿元。) 最赚钱还是那五家: 平安连任榜首,安信第二! 前五大信托盈利位次争夺落定!2016年平安信托首次问鼎冠军宝座,2017年再接再厉,以39.07亿的净利润拔得头筹。紧随其后的是安信信托、中信信托、重庆信托和中融信托。 (单位:亿元) 前五大席位的成员与去年相比并未发生变化,但平安信托、中信信托、重庆信托连续多年净利润位居前三甲的记录被打破,安信信托一举冲到第二,重庆信托则滑入第四名。 安信信托近年来披露的业绩表现抢眼,堪称“信托黑马”。安信信托继2016年净利润同比增长76.17%后,2017年净利润继续增长20.91%,凭借36.68亿的净利润,一举登上第二宝座。国泰君安刘欣琦团队分析认为,安信信托主动管理信托规模稳健增长带动公司业绩上行,公司主动管理规模占比进一步提升至68%。 与之相反的是,重庆信托连续两年净利润下跌,2017年重庆信托滑出前三名。中信信托去年净利润35.9亿,依旧排在三名,中融信托净利润28.05亿排在第5,两家公司排位都没有发生变化。 净利润排名6至10名的是华润信托、华能信托、建信信托、民生信托和中航信托,净利润分布在15亿~25亿之间。在信托公司盈利能力“前十强”梯队,除了常规面孔,新增了民生信托和中航信托。民生信托净利润18.15亿,同比大增90.78%,成为净利润前十名中,增速最快的一家。 排在第18名的渤海信托,去年表现也相当出色,净利润由去年的6.74亿涨到12.64亿,同比增幅达87.54%。从利润表上看,主要是手续费及佣金净收入增长较快,一年增加了5.77亿。 营业收入TOP10,中信信托第一 66家信托公司实现营收总收入1153亿,2017年营业总收入排名第一的是信托业的老大哥中信信托,营业收入达73.99亿。另据统计,去年营业收入超过30亿的共有7家,营业收入居前的为中融信托、平安信托和安信信托,2017年营收分别为65.33亿、60.3亿和55.92亿。 (单位:亿元) 营收排名前十的公司中,民生信托增幅达到72%,兴业信托表现也较出色,增速达7.6%。另外华能信托发展势头良好,营收由2016年的28.13增到了34.19亿,超过华润信托、兴业信托等传统强手,跻身第6名。 信托业务收入共计超700亿 再来了解一下代表信托公司主营业务收入水平的信托手续费及佣金收入。2017年,66家信托公司的信托手续费及佣金收入共计超700亿。 (单位:亿元) 安信信托去年手续费及佣金收入最高,达到52.79亿,同比增加16.9%,安信信托增加了7.63亿,是同期信托业务收入增加最多的公司。中信信托排名第二,信托业务收入达44.48亿,中融信托则位居第三信托收入在30.74亿。 有人欢喜有人忧,中融信托2017年信托业务收入下降最多,直降8.84亿。年报显示,2017年公司存续信托计划798个,受托管理资产6699.07亿,规模同比略有降低,业务结构进一步优化。 另外,信托业务收入翻倍的有两家信托公司。增幅最大的是浙金信托,由去年的1.81亿增加至4.4亿,增幅达143%。新时代信托的信托业务收入为10.16亿,同比增了100%。 4家信托公司信托资产规模超过1万亿 去年信托资产增速较快,根据中国信托业协会数据显示,截至2017年年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模突破26万亿元,达26.25万亿元(平均每家信托公司3859.60亿元),同比增长29.81%。尽管增速较快,而业内人士认为,这是由通道业务“回流”带动的信托资产增长,长期来看难以持续。 具体来看,根据年报数据统计,去年信托资产规模超过1万亿的有4家,中信信托位列第一,信托资产规模19867.3亿,直逼2万亿,去年建信信托、华润信托、华能信托的资产规模分别为14096.7亿、13469.39亿、10102.53亿。 (单位:亿元) 中信信托的信托资产规模增长较为迅速,2016年信托资产规模仅为1.42万亿元。排名前十的公司中,信托资产规模总体增速较快,去年仅有中信信托和建信信托突破1万亿规模,今年华润信托和华能信托分别大增5387.09亿和3008.64亿,突破信托资产规模的万亿大关。中航由去年的4747.89亿上升到6577.67亿,超过了平安信托,排位由13升到10 。 然而,信托资产规模分化极为严重,行业马太效应凸显,去年信托资产规模排名垫底的公司难以提升规模,2016年信托资产规模最低的华宸信托,信托资产规模由97.11亿下降至39.66亿。 展望未来,受严监管、去杠杆等因素影响,信托业一些传统业务空间萎缩,高增长、高利润的商业模式难以持续。回归本源,提升主动管理能力,进一步压缩通道类业务占比,成为信托业的主要基调。 [详情]

中诚信托2017年报:管理规模3260.19亿 增幅达61%
中诚信托2017年报:管理规模3260.19亿 增幅达61%

   近日,老牌信托公司——中诚信托披露了2017年报,实现营业收入19.1亿元,实现净利润12.86亿元。截止2017年底,管理信托资产规模3260.19亿元,规模增长幅度达61%。 来源:上海信托圈 上海信托网消息,近日,中诚信托发布了2017年度业绩报告。 中诚信托2017年实现营业收入19.1亿元,实现利润总额15.24亿元,实现净利润12.86亿元。 总资产221.27亿元,较年初增加30.7亿元。总负债为55.49亿元,较年初增加18亿元。净资产总额为165.78亿元。 中诚信托是一家老牌信托公司,成立于1995年,原名为中煤信托。最初财政部是其大股东,2008年10月,经国务院批准,财政部将其持有的中诚信托32.35%的国有股权,以增加国家出资的形式全部划拨给中国人民保险集团。中诚信托也是原直接受中国银监会监管的8家信托公司之一。 目前注册资本24.57亿,股东背景实力雄厚! 股权结构: 大股东:中国人民保险集团——32.92% 二股东:国华能源投资有限公司——20.35% 国华能源实控制人为:央企中国神华集团 三股东:兖矿集团——10.18% 上海信托网(www.shxtw.net)根据年报分析,截至2017年底,公司管理信托资产规模3260.19亿元,规模增长幅度达61%。资产分类占比: 资产规模:3260.19亿 集合类:858.20亿 单一类:2020.89亿 财产权类: 381.10亿 主动管理型类:900.68亿 证券投资类——67.58亿 股权投资类——280.44亿 其他投资类——129.29亿 融 资 类——386.30 事务管理类——37.06亿 被动管理型类:2359.50亿 证券投资类——507.83亿 股权投资类——190.26亿 其他投资类——348.39亿 融 资 类——940.58 事务管理类——372.43亿 上海信托网了解,中诚信托参股或控股很多金融机构,也为公司带来了颇丰的投资收益。 例如:中诚信托持有嘉实基金管理有限公司40%的股份,为第一股东,2017年带来了4.4亿投资收益。 另外,持有国都证券有限责任公司13.32%的股份,为公司带来了9695万的投资收益。还持有国都期货有限公司、中诚宝捷思货币经纪有限公司等公司股权。 中诚信托作为一家老牌信托公司,也是“历经风雨”! 2017年是中诚信托新三年规划战略的开局之年,稳中有进!公司全体员工在为实现“二次创业”不懈努力! [详情]

上海信托2017年报:营收26.38亿 净利润15.6亿
上海信托2017年报:营收26.38亿 净利润15.6亿

  在行业迎来转型发展的关键时刻,信托业的老牌劲旅之一上海信托仍保持了稳健增长。最新披露的上海信托年报显示,2017年公司实现营业收入26.38亿元,归母净利润15.6亿元,同比2016年均实现正增长。 来源:上海信托圈 上海信托网了解,上海国际信托有限公司成立于1981年,是国内最早成立的信托公司之一,公司注册资本人民币50亿元,在金融领域具有较高的声望和地位。 依托上海浦东发展银行强大的股东背景和雄厚的资金实力,上海国际信托公司一直位列行业第一梯队。 上海信托网根据年报分析,上海国际信托2017年,营收26.38亿,净利润15.6亿。管理信托资产总规模高达:9123.91亿,其中占比最高的为基础设施类3526.28亿,占资产总规模的38.65%。 股权结构 大股东——浦发银行 97.3333% 二股东——上汽集团 2% 三股东——新黄浦 0.6667% 信托资产结构 总规模:9123.91亿 基础产业—3526.28亿—38.65% 工商企业—1748.86亿—19.17% 房地产类— 544.95亿 —5.97% 证 券 类 — 265.95亿 — 2.91% 金融机构 — 2507.58 — 27.48% 其 他 类 —530.29亿 — 5.82% 集合类:3125.99亿 单一类:4112.89亿 财产权:1885.02亿 在加入浦发银行的战略机遇下,上海信托抓住信托行业转型契机,持续大力发展资产管理业务和财富管理业务,构建平衡业务组合和紧密的业务协同架构,形成“3+1”业务板块,即“投资银行、资产配置、家族信托”+“互联网信托”。 同时,加强与浦发银行协同发展,深度挖掘有潜力的业务领域,与合作伙伴开展深度长期合作,创新出差异化、可持续的业务模式,努力形成新的盈利增长点,做大业务规模和收入;继续深化机制创新,以管理升级和专业化团队建设,有效推动公司家族及财富管理业务的发展;牢固树立风险底线思维,持续优化风险管理架构,完善运营管理机制,构建坚实有效的风险防线;以强化内部管理为基础,加强精细化管理运作,在提升保障能力上出实效,努力把公司打造成为全球资产管理和财富管理服务提供商。  上海信托相关人士表示,2017年公司全面贯彻落实监管要求,紧密围绕服务实体经济、供给侧结构性改革,积极将“去杠杆”、“去通道”等政策精神落在实处。 公司坚持回归本源的展业思路,深化风险管理,强化合规经营,突出主业,做精专业,持续优化业务结构,加速资产管理和财富管理双轮驱动,推动财富管理转型升级,巩固资产证券化先行地位,进一步推进了创新及转型发展。  [详情]

北方信托1季度营收5397.23万 拟清仓滨海农商行股权
北方信托1季度营收5397.23万 拟清仓滨海农商行股权

  北方信托一季度营收5397.23万元 拟清仓滨海农商行全部股权 本报记者 李亦欣 日前,北方信托挂出意向项目,拟清仓转让天津滨海农村商业银行股份有限公司约1.65亿股股份,项目有效期至2018年9月13日。 项目信息显示,此次挂牌转让标的为北方信托持有的天津滨海农商行全部2.86%股权,合计1645.2万股,转让价格依照国有资产转让程序不低于评估价格。不过,此次转让尚属于意向项目,尚未正式公开挂牌转让。 此前北方信托披露的数据显示,就2018年一季度而言,北方信托实现营业收入5397.23万元,实现净利润1777.01万元。 持股十年投资收益6475.53万元 天津产权交易所信息显示,滨海农商行是在天津塘沽农村合作银行、天津大港农村合作银行与天津市汉沽区农村信用合作联社改制重组的基础上由15家发起人发起设立、于2007年12月24日注册成立的,成立时注册资本为20亿元。据其官网信息显示,截至2018年一季度末,滨海农商行股本总额为57.58亿股,其中国有股份占比50.0043%,民营股份、外资股份与自然人股份占比49.9957%。截至2018年一季度末,滨海农商行资本净额为183.97亿元。 另外,天津产权交易所也披露了天津农商行近年的业绩情况。截至2017年12月31日,滨海农商行资产总额1581亿元,比年初增加145亿元,增幅10.09%;负债总额1461亿元,比年初增加138亿元,增幅10.43%;所有者权益120亿元,比年初增加7亿元,增幅6.19%;2017年实现营业收入21.49亿元,净利润6.85亿元。 《证券日报》记者查询了北方信托近十年的年报发现,自2007年开始,北方信托年报中开始披露持股滨海农商行信息。彼时,北方信托持有滨海农商行股份所占比例为3.77%,随后两年,持股比例降至3.02%,2010年微升至3.049%,在2011年至2015年期间持股比例均保持在3.7%,而在2016年,北方信托仅持有滨海农商行2.86%的股权。 不过,在北方信托投资滨海农商行的十年里,并非每年都能获得投资收益。根据年报信息,2007年、2008年、2012年和2014年北方信托自滨海农商行获得的投资收益均为0,其余年份的投资收益总额为6475.53万元。 与此同时,滨海农商行的业绩也并不理想。2015年到2017年,滨海农商行总资产分别为1323.72亿元、1436.55亿元、1581.22亿元,规模持续扩张。但该行2017年的营业收入下降为21.49亿元,降幅达45.66%;净利润由2016年的9.14亿元下降了3.9亿元,降幅达42.67%。 北方信托一季度净利1777.01万元 自2018年初召开改革招商大会以来,北方信托的一举一动都受到业内关注。 4月8日,北方信托增资扩股项目在天津产权交易中心挂牌。根据项目方案,混改后,北方信托原控股股东天津泰达投资控股有限公司让出单一持股第一大股东之位。目前,北方信托共有27名股东,除控股股东泰达控股为天津市国有独资类型企业外,天津市财政局亦占有北方信托6.23%的股份。 根据增资扩股方案,北方信托此次拟新增注册资本11.2亿元,拟引入4家战略投资方,合计持有北方信托总股本的57.56%。其中第一大持股方持有北方信托15.56%股权,为增资扩股及股权转让完成后北方信托单一第一大股东;其他3家分别持有15%、15%和12%股权。 在新引进4家战投合计持股57.56%外,北方信托混改后股权结构变化为:天津市属国有股东6家,分别为天津泰达控股15.25%,天津渤海文化产业投资有限公司(以实际情况为准)持股12.00%,天津泰达水业有限公司持股2.04%,天津泰达电力有限公司持股2.04%,天津泰达热电有限公司持股2.04%,天津泰达建设集团有限公司持股0.63%。 年报显示,北方信托的营业收入与净利润在近两年均出现下降。而根据北方信托2017年未经审计数据显示,2017年公司营业收入为6亿元,同比2016年营业收入下滑40%。从净利润角度来看,北方信托近三年净利润分别为5.7亿元、4.1亿元、4.2亿元,创利水平并未随着2017年信托规模的扩张而有所上升。而就2018年一季度业绩来看,北方信托营业收入为5397.23万元,实现净利润1777.01万元,如忽略季节性因素,北方信托一季度净利水平尚不足去年全年净利的1/20。[详情]

“3+1”业务板块发力 上海信托2017年业绩双增长
“3+1”业务板块发力 上海信托2017年业绩双增长

  作者:金苹苹 中国证券网讯(记者 金苹苹)在行业迎来转型发展的关键时刻,信托业的老牌劲旅之一上海信托仍保持了稳健增长。最新披露的上海信托年报显示,2017年公司实现营业收入26.38亿元,归母净利润15.6亿元,同比2016年均实现正增长。 在加入浦发银行的战略机遇下,上海信托抓住信托行业转型契机,持续大力发展资产管理业务和财富管理业务,构建平衡业务组合和紧密的业务协同架构,形成“3+1”业务板块,即“投资银行、资产配置、家族信托”+“互联网信托”。同时,加强与浦发银行协同发展,深度挖掘有潜力的业务领域,与合作伙伴开展深度长期合作,创新出差异化、可持续的业务模式,努力形成新的盈利增长点,做大业务规模和收入;继续深化机制创新,以管理升级和专业化团队建设 有效推动公司家族及财富管理业务的发展;牢固树立风险底线思维,持续优化风险管理架构,完善运营管理机制,构建坚实有效的风险防线;以强化内部管理为基础,加强精细化管理运作,在提升保障能力上出实效,努力把公司打造成为全球资产管理和财富管理服务提供商。 上海信托相关人士表示,2017年公司全面贯彻落实监管要求,紧密围绕服务实体经济、供给侧结构性改革,积极将“去杠杆”、“去通道”等政策精神落在实处。公司坚持回归本源的展业思路,深化风险管理,强化合规经营,突出主业,做精专业,持续优化业务结构,加速资产管理和财富管理双轮驱动,推动财富管理转型升级,巩固资产证券化先行地位,进一步推进了创新及转型发展。[详情]

华润信托2017年报出炉:为投资者当年分配收益378亿
华润信托2017年报出炉:为投资者当年分配收益378亿

   2017年,华润信托响应国家号召,认真落实监管政策要求,以“回归本源、转型发展”谋篇布局,以“平台化+基金化”行棋走子,全年实现营业收入26.74亿元,净利润22.48亿元,呈现出良好的发展态势。 一、受托服务能力显著提升 受托服务是信托的本源业务,也是信托业未来转型发展进一步深化的重点领域。2017年,华润信托以国内外领先的资产管理服务公司为标杆,在科技、人才、服务、营销等方面加大投入、夯实基础,把握了业务增长机遇,提升了专业服务能力,实现了效益和规模的均衡发展。 在证券投资业务领域,公司在传统受托服务的基础上,加强金融科技服务能力和资产管理水平,不断完善针对机构客户和投资顾问的证券系统建设,以提供投资组合构建、绩效评价分析、风险管理把控等增值服务。 在资产证券化业务领域,华润信托积极参与企业资产证券化,发展信贷资产证券化,开拓信托型资产支持票据(ABN)市场。目前,公司公募ABS、ABN发行规模均位于行业领先地位,基础资产覆盖对公贷款、信用卡贷款、金融租赁债权、消费信贷、商业物业抵押贷款、PPP项目等,巩固和提升了华润信托资产证券化业务的市场地位和品牌。在业务迅速发展的同时,华润信托成功发行了银行间市场首单PPP-ABN“华夏幸福固安新型城镇化PPP资产支持票据”、公司首单交易所CMBS“中金-印力深国投广场信托受益权资产支持专项计划”,创新实践能力稳居行业前列。 二、持续为投资者创造收益 为投资者创造收益、满足人民群众日益增长的财富需求,是信托业发展成效的重要体现之一。2017年,公司当年产品增值546亿元,其中,为投资者当年分配收益达378亿元,体现了华润信托坚持“受人之托、代人理财”的本源定位和专业金融机构的能力优势。在产品体系方面,华润信托针对机构客户、个人客户的不同需求,开发了涵盖固定收益和浮动收益、短期产品和长期产品、实业投资和资本市场投资等产品体系,大大丰富了投资者选择空间;在客户体验提升方面,公司持续打造华润希望小镇夏/冬令营、明星私募策略会等品牌特色活动,增强与客户的交流互动,提升品牌及产品认可度。2017年,华润信托推动信托产品向系列化、品牌化、基金化、净值化方向发展,打造“润泽世家”、“聚金池”等品牌产品,增强客户黏性。 三、支持实体经济新需求 我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,实体经济发展带来很多新政策、新机遇、新需求,信托公司也要将其转化为新思路、新举措、新任务。2017年,华润信托坚持服务实体经济:一是支持基础设施建设,关注民生保障领域。截至年末,公司受托投向城市保障房项目余额30亿元,高速公路发展基金规模余额40亿元,铁路基金规模余额11亿元。二是投资新兴产业,助力实体经济提质增效。华润信托在2016年成立新虹桥医疗产业基金的基础上,年内投资医生平台、根植视光项目,支持国家区域医疗体制改革;参与京东金融A+轮融资,紧盯优质资源、优质项目,以明星项目作为股权投资突破口。三是在依法合规、风险可控的前提下,通过引入互联网及信息技术向自然人和小微企业发放信托贷款,为加快落实促进个人消费作为经济增长新动力、支持小微企业稳健发展迈出坚实的一步。 四、切实履行社会责任 华润信托秉承“践行社会责任,打造诚信企业”的社会责任理念,信守“受人之托、忠人之事”的庄严承诺,通过履行诚实、守信、勤勉、尽责的义务,在创造社会财富并对股东利益负责的同时,积极承担国企使命,用行动切实履行社会责任。 一是参与公益慈善。华润信托一直积极参与扶贫、助学等各类社会公益慈善事业,并致力于探索金融助力公益的多元方式,年内组织“华润信托•助你成长”华润金寨希望小学捐赠仪式,进行教育和扶贫物资捐赠;组织广大党员群众踊跃捐款捐物给贵州贫困山区希望小学,捐赠建设“春晖水窖”,用于改善当地学生和群众的吃水困难问题。 二是助力三农事业。华润信托通过设立信托项目支持“三农”事业和偏远地区经济发展,截至2017年末,存续规模36亿元,资金投向呼伦贝尔美丽乡村基金以及包头美丽乡村基金,极大程度地带动了农村地区经济发展。 三是支持环保产业。截至年底,华润信托在绿色金融方面的信托规模余额为13亿元,募集资金主要用于水电和新能源项目建设,为环境保护和循环经济发展作出了积极贡献。 2018年,华润信托将以“稳中求进、微中求精”为总基调,积极把握大局大势和发展机遇,致力于信托本源业务发展,培养核心竞争力,促进公司的稳健经营和业绩增长。(CIS) [详情]

平安信托去年净利逾39亿元
平安信托去年净利逾39亿元

  日前平安信托发布的2017年年报显示,公司2017年信托计划资产管理规模6528亿元;法人净利润39.07亿元,同比增长2.9%;活跃财富客户数7.47万,同比增长42.2%。2017年累计为客户分配利润359.92亿元。 平安集团总经理兼平安信托董事长任汇川表示,公司将“回归信托本源”、“支持实体经济”作为转型指引,聚焦“个人财富管理、机构资产管理、精品私募投行”三大核心业务;通过充分发挥信托制度优势及平安集团综合金融优势,进一步提升主动管理能力,收缩银信合作业务。 积极支持实体经济 截至2017年年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模达26.25万亿,去通道、去杠杆背景下的信托业既面临着行业收入增长放缓、信托报酬率下滑的挑战,同时也迎来实体经济整体缓中向好、供给侧改革等带来的新机遇。 平安信托发布的2017年年报显示,2017年,平安信托投向工商企业、基础产业等实体经济部门的规模超过4000亿元,规模占比超过62%,诸多信托项目涉及医疗健康、新能源、先进制造等国家重点发展的产业。过去5年,平安信托累计投入实体经济资金规模超过1.5万亿元。 股权投资方面,2017年,平安PE投资团队主导新增投资规模近180亿元,投资项目集中在医疗健康、先进制造领域,包括宁德时代、药明康德、汽车之家等行业龙头企业。此外,2017年平安信托响应资管新规,继续开拓资产证券化业务,包括发行国内首单电商消费信托型ABN。 提升主动管理能力 随着信托业传统业务模式受到挑战,信托公司的财富管理业务也经历着转型。2017年,平安信托私人财富管理业务进一步提高主动管理能力,从简单的产品销售向全面的资产配置、财富管理综合解决方案转型。 数据显示,2017年平安信托活跃高净值客户数超过7.5万人,同比增长超过42%。其中,存续资产1000万以上客户数达3400个,同比增长超过35%。 家族信托成为平安亮点业务之一。2017年平安信托率先在业内推出家族信托多产品线,包括保险金信托、定制型家族信托、专享型家族信托、家族办公室家族信托四大系列产品。目前平安信托家族信托业务规模约50亿元,客户签约量超过千单。 日前平安信托在原有全权委托型家族信托的基础上,推出咨询型家族信托,起点600万元。不同于由信托公司为客户进行资产配置的全权委托型家族信托,平安信托此次推出的咨询型家族信托,其投资指令由委托人发出,平安信托作为受托人执行委托人的投资指令,满足多数高净值客户希望自主投资决策的需求。 此外,2017年平安信托抓住大型机构投资者的多元化资产配置需求,打造主动管理能力,减少通道业务。数据显示,2017年,平安信托全年募集主动管理机构资金超400亿元,其中保险资金、年金增长率超过100%,通过为险资等机构资金寻找和管理优质的投资组合,为实体经济提供对接稳定且低成本的资金。[详情]

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