A股个股批量闪崩 信托集中持股频频躺枪

　　“阜兴”阴影下的华闻传媒，持股信托爆仓何解？ 债务危机爆发前，华闻传媒曾是“阜兴系”在A股版图中重要的一枚棋子。阜兴集团实际控制人朱一栋失联后，“阜兴系”上市公司集体大跌，华闻传媒第一时间做出了与之彻底切割的姿态，试图以此力保股价，但显然未能如愿。 7月16日复牌以来，华闻传媒5个交易日连续跌停，市值蒸发近67亿元，中小股东怨声载道。7月18日晚间，华闻传媒公告称，收到控股股东国广资产来函，后者质押公司的1.68亿股已全部跌破平仓线，占其直接持股比例的99.79%。在质押股份中，已有1.01亿股被质权方中信证券迅速申请司法冻结。 不只是直接持股爆仓，第一财经记者还发现，国广资产2017年5月中旬曾借道结构化信托产品——“厦门国际信托有限公司-景诚嘉佑十八号集合资金信托计划”（下称“景诚嘉佑十八号”），以2倍杠杆撬动9亿资金增持华闻传媒，增持均价在10.90元与11.43元。而截至7月20日收盘，华闻传媒股价已跌至4.96元，早已跌穿平仓线。 华闻传媒相关人士7月20日对此回应称，尚不清楚国广资本对于景诚嘉佑十八号作何处理，目前并未收到爆仓消息，并重申公司与“阜兴系”不存在关联，且兴顺文化对国广资产控股股东国广控股的股权转让已完成工商变更，兴顺文化不再持有公司股票。不过，最新的工商资料却显示，兴顺文化仍与国广资产的另一股东——阜宁永繁投资管理有限公司（下称“永繁投资”）存在不同寻常的关系，如共用一个邮箱，注册电话仅有一位数字的差别，且共同参股两家投资公司。 信托配资爆仓？ 国广资产共持有华闻传媒30752.72万股，占后者总股份15.37%。直接持有的比例仅有8.41个百分点，剩余均由信托产品“代持”。其中，通过“四川信托有限公司-四川信托•星光5号单一资金信托”（下称“星光5号”）持有7850.63万股，“渤海国际信托股份有限公司-永盈1号单一资金信托”（下称“永盈1号”）持有公司股份6078.17万股。 表面来看，星光5号与永盈1号均是单一信托产品，但认购星光5号的却是另一结构化信托产品——景诚嘉佑十八号。 2017年4月19日，国广资产董事会审议通过了投资集合资金信托，增持华闻传媒股票的议案。议案通过第二天，国广资产即作为劣后投资者与厦门国际信托签署合约，成立景诚嘉佑十八号。该信托计划总金额9亿元人民币，劣后与优先认购份额为1：2。 随后的5月15和5月16日，国广资产通过星光5号扥增持了华闻传媒1247.33万股、6603.30万股，增持均价分别为10.90元及11.43元，耗资总额约8.91亿股。 2017年11月17日，华闻传媒披露的详式权益变动公告披露，穿透后，增持资金全部资金来源于景诚嘉佑十八号对星光5号的认购。且浦发银行天津分行作为优先委托人，认购资金达6亿元。也就是说，国广资本最终以3亿元本金，撬动了9亿元的增持。 国广资本彼时的信托合同，景诚嘉佑十八号的预警线设为单位净值0.90，止损线为0.85。而“阜兴系”债务危机爆发后，华闻传媒复牌连续急跌，让几乎全仓华闻传媒的景诚嘉佑十八号迅速跌穿平仓线。盘面信息显示，华闻传媒7月20日收跌4.96元/股，较景诚嘉佑十八号的增持价分别下跌了了54.50%和56.61%。 “按照一般做法，净值跌到9毛的时候，严格的话就会平50%的仓位，再跌到8毛5就会全部平仓。”华南一资深信托人士分析认为，以华闻传媒目前的价格优先的资金都亏了，要么是劣后一直在补仓，要么就是股票在限售期、或者持续的跌停，造成无法处置。 面对直接持股与信托配资的双重爆仓，国广资产将如何面对？第一财经就此致电国广资产工商登记的多个电话，语音留言均是“目前外出，请稍后来电”。不过，从7月18日晚间的平仓公告来看，中信证券显然早已对国广资本无法及时补仓做好了准备，在爆仓后立刻对股票进行了冻结。 上述信托人士认为，集合信托的实际爆仓情况分外三类，一是跌到止损线，二是亏掉了优先份额此前的收益，三是优先本金亏损。而华闻传媒的跌幅显然已让浦发银行的优先本金面临约两成损失，亏损总额在亿元级别。“目前信托增持的信托暂时还没有消息，不清楚大股东做了什么处理，目前还没有爆仓的消息。”对于国广资产目前的爆仓，华闻传媒董事办相关人士称，目前尚不清楚应对方案。 值得玩味的是，在国广资产以信托计划增持之初就有所争议，当时有股东曾提出质疑，国广资产及其背后的股东以信托接盘，存在有让关联账户股票套现之嫌。 剪不断，理还乱 阜兴集团实际控制人朱一栋被曝跑路后，“阜兴系”债务危机波及关联上市公司。为了证清白少受牵连，国广资本迅速开启了关系剥离。 7月11日晚间，华闻传媒公告称，接到公司实际控制人国广控股通知，兴顺文化以业务调整需要为由，向和平财富转让所持有的国广控股50%股权。转让完成后，兴顺文化不再持有国广控股股权。股权转让协议签订三天后，国广控股即完成工商登记变更。 对于这次交易的具体价格，华闻传媒披露了一个不确定值，称由于签订协议日华闻传媒尚处于停牌状态，将按复牌后30个交易日成交均价9折进行调整。截至目前，国广控股持有国广资产58.0344%的股权。 时间回到2016年11月19日，国广控股当时的股东金正源将其持有的国广控股50%股权协议转让给兴顺文化，作价5.26亿元。转让完成后，朱金玲与成为华闻传媒控股股东之一。 从入主之初，朱金玲和兴顺文化就被视为“阜兴系”的关联方。天眼查信息显示，朱金玲出生于1989年1月，大专文化，其另一个身份为朱一栋的堂妹，目前朱金玲仍然是国广资本的法人代表。此外，巧合的是，在兴顺文化入主国广控股后三个月，37岁的阜兴集团副总裁王源辞职，走马上任成为华闻传媒总裁。截至目前，王源仍然稳坐这一总裁之位。 前述华闻传媒董秘办人士称，在转让了国广控股的股权后，兴顺文化不再持有公司任何股票，且他重申，此前朱金玲为公司实际控制人之一，公司与“阜兴系”不存在关联。 不过，第一财经记者却发现，兴顺文化仍然与国广资产的另一位股东永繁投资存在若影若现的关系，例如两家公司共用同一个邮箱，注册电话仅有一位数字之差。记者试图拨打电话求证，但永繁投资电话为空号，而兴顺文化电话则显示关机状态。 除此之外，永繁投资与兴顺文化还共同参股了两家宁波的投资公司，分别是赛领国广（宁波）股权投资管理有限公司，以及宁波旗广投资合伙企业。工商变更显示，永繁投资入主国广资产的时间，与兴顺文化入主国广控股的时间也出现吻合。2016年12月，阜宁永繁投资分别受让了原国广资产两大股东29.29.6160%、12.3496%的股权，转让完成后，阜宁永繁投资持有国广资产41.9656%的股份，即间接持有华闻传媒约3.53%的股份。 永繁投资与兴顺文化是否存在更多的关系尚无法求证，若股权穿透后与兴顺文化存在关联，华闻传媒与“阜兴系”都将面临信披违规的拷问。  [详情]

　　近期个股闪崩现象频频出现，今日身兼送转填权+次新概念的世纪天鸿再次成为闪崩军团的其中一员。交易所盘后公开信息显示，西藏东方财富证券旗下多家营业部从今年3月开始便反复操作该股，而今日则主要是来自广东游资对阵，共同促成该股的异动。 再度闪崩 填权行情戛然而止 近期A股市场持续低迷，有的个股还出现二度闪崩，世纪天鸿便是其中之一。 今日世纪天鸿早盘平开后一度翻红，随后略为震荡向下。 惊险的一幕发生在午后，开盘后该股直线下坠，虽然其间数次打开跌停板，还是无奈被按死在跌停板上，最终以跌停收盘，报18.86元，换手率达到18.29%。该股今日成交金额放大至1.24亿元，为上一交易日的5384万元的2.31倍。 这已是一个月左右时间内该股第二次闪崩。 上一次发生在6月15日，当日该股略微高开后走低，10时左右即直线下行至跌停板，并封板直收盘。当天为该股的股权登记日，随后在6月19日除权除息，该股当天也一字跌停。 就在6月22日该股创下年内低点14.36元之后，展开了填权行情，一路上行至7月16日的高点21.78元，区间振幅达到51.67%。经过再度闪崩，这波填权行情或戛然而止。 被称为作为民营教育出版第一股的世纪天鸿，主营业务为助学读物的策划、设计、制作与发行，为中小学师生提供学习和备考解决方案，公司于2017年9月26日登陆创业板，随后连续14个涨停，并在2017年10月23日开板同时创出上市新高27.58元。世纪天鸿4月20日晚间披露年报，公司2017年实现营业收入3.81亿元，同比增长0.35%；净利润3136.48万元，同比增长0.15%；每股收益0.41元，公司拟每10股转增5股并派现1元，因此具备次新+送转填权两重概念。 一季报股东现三家信托计划 7月10日世纪天鸿披露半年度业绩预告，预计2018年上半年盈利719.27万元-818.48万元，同比增长45%-65%。 其表示，此项利润增长主要是因为公司业务保持增长，以及收到相关政府补贴。报告期内，预计公司的非经常损益对净利润的影响金额约为179.61万元。较上年同期增幅较大，去年同期为19.09万元。从该股的半年报业绩预测来看，交出的“成绩单”并不差。 不过，证券时报记者查阅其一季报十大流通股东发现，该股股东以自然人及信托为主，其中三家信托均来自光大兴陇系，包括光大兴陇信托有限责任公司-光大兴陇-嘉弘证券投资集合资金信托计划、祥兴证券投资集合资金信托计划和景德证券投资集合资金信托计划。 近期暴跌、闪崩的个股多数在十大流通股东中出现信托计划身影，世纪天鸿也不例外。 一位广发证券分析人士表示，股东中有信托计划的个股最好不要碰，因为信托计划斩仓是不计成本的，容易闪崩。 山西证券表示，当期市场行情下，投资者要对业绩飘忽不定，前期涨幅较大但没有基本面支撑的股票敬而远之。在去杠杆的大环境下，信托不得展期，许多上市公司的主要股东含有信托的近期风险较大。 西藏东方财富系频繁吸纳 深交所的龙虎榜显示，今日主要是广东游资博弈该股，其中以深圳游资为主导。 其买方榜上出现了4家深圳游资和一家揭阳游资。 其中买一西藏东方财富深圳海秀路证券营业部作为最大多头，买入1635.48万元，占其今日成交额的13%，西藏东方财富深圳分公司、新时代证券深圳深南大道金运世纪证券营业部等三家总共买入2211万元。华鑫证券深圳益田路证券营业部则卖出约600万元。 另外，其买、卖方榜上各出现一家揭阳游资，华西证券揭阳临江北路证券营业部买入982万元，东莞证券广州临江大道证券营业部卖出796万元。 证券时报记者梳理该股今年以来的龙虎榜发现，西藏东方财富旗下营业部今年以来对该股青眼有加，频繁进出，以买入为主。该股今年以来共有3次登上龙虎榜，另外两次在3月26日和6月20日。 在3月26日，西藏东方财富系旗下营业部也是买入主力。西藏东方财富宁波中山西路证券营业部和西藏东方财富深圳分公司分别居买一、买二席位，买入908万元和658万元。到了6月20日，西藏东方财富宁波中山西路证券营业部出货1215万元的同时买入2412万元，今日的买入主力西藏东方财富深圳海秀路营业部也开始出手，当天抢筹2134万元同时少量买出209万元。 从操作手法上看，西藏东方财富深圳海秀路营业部、西藏东方财富深圳分公司、西藏东方财富宁波中山西路证券营业部等的营业部操作并非典型的一日游性质，作为3月26日及6月20日的买入主力，西藏东方财富深圳海秀路营业部、西藏东方财富深圳分公司今日仍然继续吸纳。[详情]

　　中国经济网北京7月18日讯 今日，印记传媒（002143.SZ）在连续8个交易日跌停后出现巨量换手，截至发稿时印记传媒股价飘红，换手率8.34%，成交额4.59亿元。作为接盘大股东1.07亿股的安信信托（600816，股吧），以今日盘中最低价5.51元计算，最高浮亏7.75亿元。 2月1日印纪传媒（002143，股吧）闪崩跌停，就在前一天（1月31日），印纪传媒发布权益变动提示性公告，大股东肖文革拟以协议转让的方式将其持有的上市公司1.07亿股股份，占公司总股本的6.03%，转让给安信信托股份有限公司。 2月2日，印纪传媒接到大股东肖文革的通知，肖文革与安信信托签订补充协议，将股份转让价格由原12.744元/股 调 整 为12.75元/股 ，转让总价款由原135，999.89万元调整为136，063.92万元。 此前，印纪传媒发布了大幅下调业绩预告的公告。7月13日，印纪传媒公告称公司4月28日披露的《2018年第一季度报告》，预计公司2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为2.68亿元至4亿元。 但根据最新的测算，由于印纪传媒的业务发展低于预期，造成公司经营业绩下降，预计上半年度归属于母公司净利润同比下降45%-95%，盈利为1338万元至1.47亿元。[详情]

　　来源：北京商报 记者：程维妙 不少证券配资类信托计划的管理人今年可能很忙，2018年刚刚过半，就有至少5个信托公司的项目出现在“闪崩股”的股东名单中，以暴跌前后股价乘以持股比例计算，有的信托计划最高浮亏已经上亿元，直接威胁到最终预期收益率。不过，多位业内人士7月16日接受北京商报记者采访时表示，多数信托计划是事务管理类，也就是常说的“通道业务”，而非信托公司自营，所以对公司业绩影响很小。 多只信托计划踩雷“闪崩股” 今年股市低迷、“雷声”不断，甚至有10余只股票一天内集体闪崩的惨景。而在多只“闪崩股”的股东名单中，信托计划的身影频频出现。 例如在4月上半个月股价跌去近45%的狮头股份十大流动股东名单中，就有云南信托“云霞9期集合资金信托计划”。根据彼时狮头股份最新披露（2017年12月26日）的十大流动股东名单，云霞9期集合资金信托计划持有1080.56万股，占比4.7%。 6月连续六跌停蒸发了81亿元的贵人鸟，今年一季度末的前十大股东中，信托计划更是占了5席，包括厦门国际信托的“贵人鸟1号员工持股单一资金信托”，陕国投信托的“如意87号定向投资集合资金信托”、“如意86号定向投资集合资金信托计划”以及四川信托、华润信托各一只信托计划，其中厦门国际信托的项目持股比例最高，达3.54%。 近期连续跌停的新日恒力，一季报的前十大流通股东中，也出现了光大信托、华鑫信托、方正东亚信托等公司的信托计划身影。从上述几家上市公司的最新股价来看，多数还没“收复失地”。如果以暴跌前后股价乘以持股比例计算，有的信托计划最高浮亏已经达上亿元。 信托计划“浮亏”未卜 不过，上述信托公司中的一位相关人士对北京商报记者表示，这个计算公式不能说特别准确，因为信托计划持股上市公司的占比是个变量，一只股票暴跌时，距离该公司上一次公布股东名单，一般都隔了一段时间，这期间信托计划可能已经减仓，如此一来损失就会减小。 另一位信托业观察人士廖鹤凯也表示，证券配资类信托计划基本都是设置了止损线的，一旦持有股票的价格大跌，管理人便会抛售止损。 值得一提的是，信托计划的抛售行为又会反过来进一步加速股价的下跌。上述信托公司人士介绍，从2016年开始，去杠杆成为一个主旋律，许多信托公司都减少了证券配资类项目的资金规模，又由于不少信托计划的持股比例不低，所以会看到个别股票大跌甚至闪崩。 去年底资管新规征求意见稿发布后，这一趋势更为明显。用益信托的统计数据显示，今年证券类集合信托的发行数量逐月减少，1-6月分别为251个、88个、204个、176个、142个和115个，7月至今甚至仅有11个。“之前信托的杠杆多为1：2，按照资管新规是要1：1，因此杠杆降了，而且银行理财等优先资金现在都在整顿，一般到期后都不续期了，也会在一段时间内放大市场价格波动。”一位信托业资深分析师说道。 信托公司受影响较小 不少信托计划踩雷“闪崩股”后，市场上都会出现信托公司浮亏的声音，但受访业内人士指出，虽然信托计划的预期收益率可能会受到影响，但信托公司的业绩普遍不会受到大的冲击。 上述信托公司人士表示，由于信托公司已经纷纷减少证券配资类项目的资金规模，尤其对于提前降杠杆的公司来说，项目的影响已经不会对公司营业收入和净利润有太大影响。廖鹤凯认为，只有自营的信托计划才会直接影响到公司业绩，合作的项目则不会。 也存在一种例外。北京商报记者了解到，有个别信托公司的证券类信托计划已达上百亿元，最高的一家公司有超过300亿元的项目资金投资了上市公司。“如果这类业务在公司全部业务中占比大，同时又有多只踩雷的话，就可能影响公司业绩。”信托公司人士说道。 相比之下，公司声誉方面 “受伤”的几率较高，如果项目最终收益率达不到预期可能引起客户投诉。但在多位人士看来，由于这种配资类项目以用银行资金为多，也有很多公司财富管理渠道能获得一些资金，没有太多个人客户，基本是通过机构客户配资，契约精神相对更强，接受资金价格波动的能力也更强。[详情]

　　原标题：高升控股跌停 国华人寿陕国投和聚投资踩雷或赔钱 中国经济网北京7月13日讯 高升控股（（000971.SZ））今日股价跌停。截至发稿，报4.01元，跌幅9.89%。 有媒体记者发现，高升控股及其大股东、实控人及个别董事等在3-4月份陷入多起民间借贷纠纷的诉讼，涉及金额2.2亿元，公司银行账户还曾因该等事项被冻结。 截至2018年一季度末，高升控股前十大流通股股东中，有多家机构持股： 国华人寿保险股份有限公司-分红三号持股数量为819.67万股，占流通股比例为2.817%。 申万菱信基金-工商银行-陕国投-陕国投·新毅创赢定向投资集合资金信托计划持股数量为815.43万股，占流通股比例为2.802%；陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·毅赢6号证券投资集合资金信托计划持股数量为683.41万股，占流通股比例为2.348%。 中信建投基金-民生银行-国民信托-国民信托丰盈5号集合资金信托计划持股数量为540.24万股，占流通股比例为1.857%；中信建投基金-民生银行-国民信托-国民信托丰盈6号集合资金信托计划持股数量为500.00万股，占流通股比例为1.718%。 华润深国投信托有限公司-华润信托·博荟3号集合资金信托计划持股数量为507.37万股，占流通股比例为1.744%。 北京和聚投资管理有限公司-和聚定增组合投资基金持股数量为443.14万股，占流通股比例为1.523%。 西藏泓涵股权投资管理有限公司持股数量为246.25万股，占流通股比例为0.846%。 [详情]

　　中国经济网北京7月13日讯 今日，印纪传媒（002143.SZ）开盘跌停，截至午间收盘股价报7.14元，跌幅9.96%，换手率0.12%。2月1日印纪传媒闪崩跌停，随后连续五个交易日出现一字跌停。 截至3月31日，印记传媒的前十大流通股东中，安信信托股份有限公司持有1.07亿股，占流通股比例11.008%，占流通股东中第四位。 1月31日，印纪传媒发布权益变动提示性公告，控股股东肖文革拟以协议转让的方式将其持有的上市公司1.07亿股股份，占公司总股本的6.03%，转让给安信信托股份有限公司。安信信托精准接盘的日子，正是2月1日印纪传媒闪崩跌停的前一天。 本次权益变动前，肖文革直接持有上市公司9.68亿股，占上市公司已发行股票的 54.67%；肖文革的一致行动人印纪华城直接持有上市公司2.26亿股股，占上市公司已发行股票的12.78%；肖文革通过其全资控股的一人有限责任公司印纪时代间接持有上市公司1.86亿股，占上市公司已发行股票的10.50%。 2月2日，印纪传媒接到控股股东肖文革的通知，肖文革与安信信托签订补充协议，将股份转让价格由原12.744元/股 调 整 为12.75元/股 ，转让总价款由原135，999.89万元调整为136，063.92万元。 2月9日，肖文革将其持有的1.07亿股份通过协议转让的方式转让至安信信托的手续已经办理完成，并取得了中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司的《证券过户登记确认书》。 以今日午间收盘7.14元的股价计算，安信信托在印纪传媒上已浮亏5.99亿元。[详情]

　　新浪财经讯 7月13日 新日恒力集合竞价时跌停，截至发稿，跌10.02%，报价7.9。这是自7月5日复牌以来的第7个跌停。查阅wind2018一季报显示，聚宝11号单一资金信托、聚赢29号证券投资单一资金信托、云信-弘升26号证券投资单一资金信托等10家机构投资者。 新日恒力机构投资者 数据来源：wind 截至日期：2018一季报 若自7月5日复牌时开盘价15.16，截至发稿7.9来计算，云南国际信托有限公司旗下聚宝11号单一资金信托持有1，512.48万股，浮亏约1.09亿元；方正东亚信托旗下聚赢29号证券投资单一资金信托持有1，293.99万股，浮亏约9394万元；云信-弘升26号证券投资单一资金信托持有952.63万股，浮亏约6916万元。 新日恒力区间表现 数据来源：通信达[详情]

　　中国经济网北京7月12日讯 华统股份（002840.SZ）今日午后第六个跌停板打开，截至收盘，华统股份报20.86元，跌幅3.52%，成交额7.53亿元，换手率25.88%。此前五个交易日，华统股份均一字跌停。  截至2018年一季度末，华统股份前十大流通股股东中，有三家信托公司持股：华鑫国际信托有限公司-华鑫信托·华鹏66号集合资金信托计划，持股数量为361.41万股，占流通股比例3.694%；光大兴陇信托有限责任公司-光大信托·金石17号证券投资集合资金信托计划，持股数量为253.71万股，占流通股比例2.594%；国民信托有限公司-金鹰4号证券投资集合资金信托计划，持股数量为155.37万股，占流通股比例1.588%。 [详情]

　　江泉实业终究没有逃过这一刀：今年4月19日停牌，近三个月后今日复牌，超76万手卖单封跌停。沪指这仨月跌8.44%，两三千只股票被整的死去活来，市场人士认为，江泉实业等一众停牌股想凭“停牌”逃过此劫恐怕很难。 多家机构入坑 从一季报公布的前十大流通股东来看，多家机构位列其中，华鑫信托旗下产品持有850.67万股，华润深国投信托持有328.15万股，中诚信托旗下产品持有277.43万股，国民信托持有257.15万股，寿宁私募基金持有517.20万股。 江泉实业（600212）7月9日晚公告称，因控股股东大生农业集团筹划涉及公司的发行股份购买资产等重大事项，经各方协商和论证，公司本次资产购买事项将达到重大资产重组标准，现经交易各方审慎研究决定终止本次重大资产重组。 据了解，江泉实业本次重大资产重组的交易标的资产为中国物流股份有限公司（简称“中国物流”），其控股股东及实际控制人为中国诚通控股集团有限公司（简称“中国诚通”），中国物流主营业务为涵盖供应链物流服务、干线运输与多式联运、仓储与配送等的综合物流服务。本次重大资产重组的主要交易对方为中国诚通等中国物流股东。 江泉实业原本拟通过向交易对方发行股份购买中国物流，希望借此为公司引入优质资产，从根本上改善公司的经营状况，提高公司的资产质量，增强公司的盈利能力和可持续发展能力。然而最终却由于控股股东股份冻结事项，交易双方认为本次重大资产重组继续推进存在重大不确定性。 江泉实业曾于7月6日收到控股股东大生农业集团通知，根据其2018年7月5日在中国证券登记结算有限责任公司的查询结果，大生农业集团所持公司股份被司法轮候冻结。据介绍，截至公告披露日，大生农业集团持有江泉实业股份6840.32万股，占公司总股本的13.37%，本次轮候冻结的股份为6840.32万股，占其持股总数的100%，占公司总股本的13.37%。 江泉实业彼时表示，上述轮候冻结事项尚未对公司的正常运行和经营管理造成影响，但其冻结股份若被司法处置，可能导致公司实际控制权发生变更。大生农业集团正积极协商处理股份轮候冻结及相关事项，争取尽快解除对本公司股份的轮候冻结。 值得注意的是，这已经不是江泉实业第一次宣布重组终止。江泉实业曾在2016年时拟通过重大资产重组收购山东瑞福锂业有限公司67.78%股权，将原有盈利能力较弱的业务整体置出，同时注入盈利能力较强、发展前景广阔的新能源锂电池原材料相关资产，实现上市公司主营业务的转型。但最终却在2017年3月8日晚公告称，由于近期国内证券市场环境、监管政策等发生了较大变化，此次重组继续推进存在重大不确定性，重组各方决定终止此次交易。 之后，因正在正筹划非公开发行股票事项，江泉实业股票自今年1月30日上午开市起停牌。然而这一次非公开发行股票事宜再度无果而终。 江泉实业2月26日晚公告称，由于本次非公开发行股票募集资金拟收购的资产交易金额特别巨大，进行审计、评估等工作量较大，拟收购的资产涉及海外收购，且涉及内地和境外两地上市相关法律法规，交易较为复杂， 加上近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化，交易各方认为继续推进本次非公开发行股票事项的条件不够成熟，并将面临诸多不确定因素。 经审慎研究，公司决定终止筹划本次非公开发行股票事项。 [详情]

　　中国基金报记者 彭明 股价九个连跌，质押股份跌破平仓线比例扩大，盛运环保及大股东开晓胜的危机持续。不过，倒是不用担心会被强平，因为开晓胜所持股权已经全部被司法冻结了。 跌破平仓线比例持续扩大 一堆问题无法解决，盛运环保实控人开晓胜的股权质押“爆仓”停不下来。 今日晚间盛运环保发布公告显示，目前开晓胜持有13.69%的盛运环保股份，合计1.8亿股，已经绝大多数质押。如今跌破平仓线占其持股比例已达62.57%。涉及第一创业证券、万和证券、太平洋证券三家机构。 而在7月9日，公司公告称其跌破平仓线的数量尚且为6639.39万股，占其持股比例的36.73%。此后几个交易日，公司股价继续一字跌停，更多质押股票跌破平仓线。 但是，即便如此，这些被质押的股票也不会被强平。公司在公告中也称，上述质押的股票虽然跌破平仓线，但不会被强制平仓。最关键的原因在于这些股票已经被司法冻结。 因为债务缠身，盛运环保多个账户冻结，开晓胜持有的股份也被冻结以及多轮轮候冻结，因此实际冻结数量超过其实际持有上市公司股份数，上述质押的股票虽跌破平仓线但不会被强制平仓，亦不会导致盛运环保实际控制权发生变化。盛运环保将及时跟踪开晓胜持股质押风险情况。 开晓胜目前正与四川省能源投资集团有限责任公司及其一致行动人四川发展资产管理有限公司以及股票质权人、申请股票冻结的债权人沟通，通盘考虑解决股票质押及冻结以及股份转让给四川省能源投资集团有限责任公司等相关工作，上市公司存在控制权变更的可能。 9个一字跌停 市值缩水65亿 去年年底，盛运环保停牌筹划重组，今年6月1日复牌跌停，又因筹划债务重组，很快再次停牌，一直到2018年7月2日再次复牌，便开启了一路跌停之路，截止今日今年的9个交易日全部一字跌停，股价跌至3.58元/股。相比去年停牌之前的9.24元/股相比，股价如今已经下跌61.26%。 如今，盛运环保的市值为47.3亿，相比去年停牌之前，缩水了64.21亿元。 更关键的是，如果股价持续下跌，开晓胜持股跌破质押平仓线的比例将继续扩大。 游资买卖  私募和信托踩雷 持续跌停之后，盛运环保最近两天的成交开始放量，若此后还能继续放量，或有望打开跌停板。 从今日的龙虎榜数据来看，上榜的买方和卖方均为游资。其中最大的买入方为中国银河证券北京朝阳门北大街证券营业部，买入金额为358万元。卖出金额最大的为华泰证券天津东丽开发区二纬路证券营业部，卖出239.65万元。 从一季报显示的前十大股东来看，信托计划和私募产品有3个，分别为“华能贵诚信托有限公司-华能信托．悦华9号集合资管信托计划”、“深圳众禄金融控股股份有限公司-众禄A股定增2号基金” 、“重庆三威投资资讯中心（有限合伙）-领航一号私募基金”，分别持仓5932.61万股、3614万股和3100万股。随着盛运环保股价大跌，三只产品跟着踩雷。 事实上，2010年上市的盛运环保在2017年此前一直业绩为正，然而，到了2017年年报，业绩巨亏13亿元，此后，便麻烦缠身，债务违约、担保问题、监管问询、重组失败等一系列利空接踵而来。如今，盛运环保寄希望债务重组求得生机。[详情]

　　可怜的盛运环保：停牌半年后6月1日复牌跌停，随后停牌一整月，7月2日复牌再跌停，截止到今时今日，此次复牌已连续8跌停，股价已经跌至“3元档”：3.58元。自去年11月30日收盘价9.24元至今，半年股价跌61.25%，当前市值47.25亿元，表明市值缩水65.21亿元。 命苦的不仅有持有该股的散户还有机构 从当前十大流通股东来看，除去相关自然人和合作入资的公司外，“华能贵诚信托有限公司-华能信托．悦华9号集合资管信托计划”持有5932.61万股，该机构在去年第三季度“入坑”，粗算其买入时的第三季度平均股价成本在9.92元，与当前股价3.58元对比来看，华能信托亏损高达3.76亿元，公开消息暂无法查看到重庆三威投资资讯中心（有限合伙）-领航一号私募基金的持有成本，但其持有3100万股，本人估计也不会太好受。 陷入巨亏的盛运环保坏消息不断 7月9日，盛运环保发布公告，因资金周转困难，致使部分到期债务未能清偿，公司及子公司部分银行账户被冻结。 5月10日时，盛运环保发布公告称部分到期债务未能清偿，共计6.29亿元。而根据最新的公告显示，盛运环保合计拖欠35家公司债务，合计拖欠债务达到8.87亿元，这比此前公布的6.29亿元债务又增加了2.58亿元。 今年4月26日，盛运环保披露了2017年度业绩快报修正公告，公司巨亏近13亿元的消息令市场哗然，而此前的2017年度业绩快报披露公司仅亏损约2.58亿元。 随后，在5月10日，盛运环保发布《关于债务到期未能清偿的公告》，称公司因周转困难，致使部分到期债务未能清偿，到期未清偿的债务金额合计6.29亿元，其中公司本部到期未清偿的债务金额为2.72亿元，包括本金2.62亿元，利息0.10亿元。 对此，盛运环保表示，如果到期未偿还债务，公司可能会因逾期债务面临诉讼、仲裁、银行账户被冻结、资产被冻结等风险，也可能需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况。这些可能将会影响到公司的生产经营和业务开展，增加公司的财务费用，加剧公司面临的资金紧张状况。 值得注意的是，在被曝出巨亏近13亿元之后，盛运环保偿债能力遭到质疑。就在市场期待盛运环保偿还债务时，7月9日，盛运环保发布公告，因资金周转困难，又致使部分到期债务未能清偿。 根据公告显示，盛运环保合计拖欠35家公司债务，合计拖欠债务达到8.87亿元，这比此前公布的6.29亿元债务，又增加了2.58亿元。 对于到期未偿还的债务，盛运环保拟采取的措施是，四川省能源投资集团有限责任公司与公司及开晓胜签署了战略合作协议，并与其一致行动人四川发展资产管理有限公司与公司及开晓胜签署了《临时托管协议》（详见公司于6月16日披露的《关于签署临时托管协议的公告》）。目前，四川省能源投资集团有限责任公司、四川发展资产管理有限公司以及相关中介团队投入大量人员正在加紧对公司以及各项目开展尽调工作。公司积极与川能集团、川发展等相关方加强沟通，推进相关债务重整、项目合作等重大事项工作。 此外，在7月9日公告中，盛运环保还表示，由于债务到期未能偿还，公司及子公司部分银行账户被冻结，此外，公司大股东质押的13.49%股份中部分跌破平仓线。 根据公告显示，本次被冻结的账户有8家，申请冻结资金为2.1亿元，仅被冻结资金为819万元。 对此，盛运环保表示，目前公司因债务问题，公司及子公司部分银行账户被冻结，对公司日常经营产生一定影响。公司财务部门正与各申请人积极协商，采取相关有效措施，力争尽快解决银行账户被冻结事项。 同时，盛运环保也表示，公司银行账户被冻结对公司的正常运行、经营管理造成一定的影响。公司尚不排除后续公司其他账户被冻结的情况发生。 证券行业分析师吕宏表示，“按照目前盛运环保的趋势，公司的债务很有可能面临继续增加，债务无法偿还，那么子公司被冻结的银行账户也就可能继续出现，让已经陷入泥潭的盛运环保，只会越陷越深。” [详情]

　　新浪财经讯 7月10日广东甘化在集合竞价期间跌停。截至发稿，跌10.03%，现价为11.39。这已经是广东甘化的第四个跌停。查阅wind数据库显示，2018年一季度有三家机构投资者持有该股。若以昨日12.66收盘价，今日跌幅来计算，云信-弘升26号证券投资单一资金信托持有538.23股，日浮亏约683.5万。若自7月4日收盘价17.37至今日跌停来计算，云信-弘升26号证券投资单一资金信托浮亏约3218万。 数据来源：wind 此前，广东甘化7月2日早间公告称，公司拟以现金人民币1.836亿元收购将乐鸿光企业管理服务中心（普通合伙）、沙县鸿光企业管理服务合伙企业（普通合伙）合计持有的沈阳含能金属材料制造有限公司45%股权。公司主营业务将新增军工业务板块，公司的收入规模和利润水平是否将得到提升，盈利能力和持续发展能力是否将得到增强，后市是否利空出尽，股价反转，拭目以待。[详情]

　　■本报见习记者 闫晶滢 今年以来，A股市场波澜起伏。而出于对未知市场信息的获取，各类金融机构在今年上半年纷纷开展上市公司调研，信托公司也不例外。 《证券日报》记者根据东方财富Choice数据统计发现，今年以来已有30家信托公司对144家上市公司展开调研，调研次数共计为184次，参与调研的信托公司在行业中占比近半。其中，中融信托和民生信托调研数量具有绝对优势，分别调研37次和34次，调研公司分别多达40家、34家。此外，华宝信托、平安信托、外贸信托等公司的调研次数也在10次以上。 而从调研公司类型来看，“中小创”仍为市场热点。在今年上半年被调研的144家上市公司中，中小板公司共有66家，创业板公司则有45家，调研“中小创”占比77.08%，接近八成。 具体到行业来看，电子和医药两大板块最受信托公司青睐。在调研公司中，电子类公司多达16家，医药板块的公司也有11家。而从个股来看，利亚德在今年上半年获得了信托公司的集中调研，共有7家信托公司参与其中。此外，中顺洁柔、海康威视、合力泰等市场热门个股也获得了5次以上的信托公司调研。 此外，《证券日报》记者发现，在信托公司调研个股中已有11家披露其上半年业绩预告，其中10家公司处于盈利状态，8家公司业绩出现正向变动。例如，康泰生物业绩预告显示，其上半年预计盈利2.68亿元-2.89亿元，比上年同期上升280%-310%；梅泰诺亦公称，其2018年上半年预计盈利3.50亿元-4.03亿元，比上年同期增长100%-130%。这两家公司分别获得了中融信托和民生信托的调研。 随着信托公司发力主动管理的转型趋势愈加明显，以往的投资顾问全盘主导证券投资信托的模式也逐渐改变。虽然规模和投资经验尚无法与基金经理相匹敌，但业内信托经理对于证券投资信托的产品设计、投资思路等亦有着独特思路。而在这其中，调研上市公司是不可或缺的一环。 截至2018年一季度末，证券投资信托规模为2.99万亿元，环比下降3.53%，占比13.86%；累计新增项目占比6.73%，环比下降0.98个百分点。不过，在资管新规落地后，由于非标投资受限，标准化证券资产发展机遇向好，预计证券投资信托在资产规模和管理模式等方面都将迎来新的提升。[详情]

　　来源：上海金融报 本报讯（记者李茜）“在当前市场环境下，投资者宏观上应更重视国家战略的‘指挥棒’，微观上需更关注投资项目是否真正符合社会发展需要。”在近日举行的首届元聚资本股权投资论坛上，元聚资本、帆茂投资董事长黄立伟表示。帆茂投资研究部在2018中期策略报告中指出，资管新政的影响正在显现，其中，信托业务收缩对A股冲击有所增强。例如，1月22日至2月9日，A股大幅波动，众多有信托参与的股票价格重挫。据统计，截至今年一季度末，仍有2051个信托计划进入1060只股票的前十大流通股东，还有67只股票的前十大流通股东中信托计划占比达到甚至超过一半。[详情]

　　瑞贝卡股东增持仍止不住下跌 又是信托计划惹的祸？ 来源：国际金融报 自2017年12月以来，A股多只个股出现“闪崩”。在这些“闪崩”个股的十大流通股股东中，信托计划扎堆且占据多个席位。资管新规的出台，导致信托资金降杠杆，引发了个股暴跌的异常表现。 在连续4个交易日跌停后，瑞贝卡（600439）7月4日再度迎来大跌，报收3.29元，跌幅达4.64%。 当日，瑞贝卡发布公告称，控股股东于7月3日增持公司股份715万股，占总股本的0.63%。不过，未能阻挡公司股价继续下跌。 瑞贝卡证券事务部相关工作人员接受采访时表示，连续跌停与信托有关，大股东会积极履行增持承诺，不会让质押股份产生风险。 “公司股东迫不及待增持说明快要爆仓了，信托出走大股东就要进，见招拆招疲于应对。”一位机构投资者对记者表示。 十大股东信托占7席 7月4日数据显示，瑞贝卡主力资金净流出4201.88万元。其中，超大单净流出2875.62万元，大单净流出1326.26万元。 瑞贝卡2018年一季报显示，在前十名无限售条件股东中，信托产品占了7席。其中，陕西省国际信托、云南国际信托与中融国际信托旗下资金信托计划分别为瑞贝卡的第二、三、四大股东，分别持有5885万股、2720万股、2428万股，持股比例分别为5.2%、2.4%、2.14%；光大兴陇信托公司旗下两只信托计划也位列其中，合计持有4248万股，占流通股比例的3.75%；此外，重庆国际信托旗下集合资金信托计划持有约1605万股。 相关信托行业分析师指出，瑞贝卡背后信托的一举一动或将持续触动市场的神经。 信托退出成导火索 事实上，自2017年12月以来，A股多只个股出现“闪崩”。在这些“闪崩”个股的十大流通股股东中，信托计划扎堆且占据多个席位。由于资管新规出台，导致信托资金降杠杆，部分股票下跌接近平仓线时，引发了个股暴跌的异常表现。 在瑞贝卡股吧中，有被套的股民表示，“要求瑞贝卡停盘，不能让信托就这样跑了”。还有股民要求，“证监会和交易所追查瑞贝卡，给股民们一个交代”。 “公司肯定是尽职尽责履行受托职责，严格按照信托合同执行相关风控措施，具体的情况还需要跟管理部门进一步了解。”云南国际信托有限公司相关人士回应称，股价下跌应该属于正常的市场行为。 山西证券发布研报称，当前市场行情下，投资者要对业绩飘忽不定、前期涨幅较大但没有基本面支撑的股票敬而远之。例如，6月信托项目到期兑付比较集中，在去杠杆的大环境下，信托不得展期，许多上市公司的主要股东含有信托的近期风险较大，应注意防范风险及时抛售。 相关信托机构人士表示，在降低资金杠杆的监管要求下，一些机构开始着手清理旗下的信托产品，出于回笼资金、产品到期或是顺应监管政策等原因，他们会主动或被动抛售所持个股，引发股价闪崩。 “不排除有些相关体系的资金借用信托通道做了配资，因为股价连续下跌造成了强平。”一位不愿具名的私募人士指出。 东吴证券分析称，资管新规落地后，部分银行开始着手调整非标业务，通道业务短期内将持续收缩，信托持股闪崩的现象将继续出现。[详情]

　　如意集团高管增持难敌信托出逃 股价连续两日跌停 来源：大众证券报 纺织股如意集团 （002193）7月2日股价盘中出现闪崩，昨日开盘后“一字”跌停。相比近期其它纺织股的市场表现，机构认为，闪崩是个股风险而非系统性风险，如意集团十大流通股东中有多家信托产品。 根据一季报数据，如意集团前十大流通股股东中，金鹰基金-浦发银行-方正东亚信托有限责任公司、云南国际信托有限公司-合顺7号集合资金信托计划、安信基金-宁波银行-西藏信托-西藏信托-顺景3号集合资金信托计划、西藏信托有限公司-顺景10号单一资金信托均位列其中，分别持股1834.31万股、698.39万股、657.44万股、572.89万股，占公司总股本比例分别为7.01%、2.67%、2.51%、2.19%。上述信托公司累计占公司总股本比例为14.38%。 其中，云南国际信托有限公司-合顺7号集合资金信托计划在一季度时增持了如意集团159224股。另外，西藏信托有限公司-顺景10号单一资金信托为新进股东。 二级市场上，如意集团近两日资金出逃明显，而闪崩股的特点包括：多数公司属于小盘股，公司股东中出现信托计划或资管计划身影。如意集团均存在这些特点。 需要提及的是，如意集团6月28日披露，公司总会计师张义英通过集中竞价方式当日增持公司股票99.77万股，占总股本的0.38%，增持金额1491万元。张义英此前不持有公司股票。 张义英本次增持目的是基于对公司价值的认可和对未来持续稳定发展的信心，相信公司具有资本市场的长期投资价值。不过，高管的增持却未能刺激公司股价上涨，7月2日、7月3日公司股价连续两个交易日跌停。 今年5月初，直接持有如意集团股份1893.55万股（占公司总股本比例7.24%）的股东中国东方资产管理股份有限公司披露减持计划：六个月内以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份合计不超过400万股，占公司总股本比例1.53%。 面对持股5%以上股东的大规模减持，一名为“我是真的哭了”的小股东提问：为何持续有股东减持股份？公司是否有未公布的利空？对此，如意集团解释到，公司生产经营情况正常，不存在应披露而未披露的信息。 针对市场出现很多股票闪崩的情况，一研究机构分析师表示，当前市场行情下，投资者要对业绩飘忽不定，前期涨幅较大但没有基本面支撑的股票敬而远之。 上述分析师提醒到：“6月信托集中到期，在去杠杆的大环境下，信托不得展期，许多上市公司的主要股东含有信托的近期风险较大。”[详情]

　　7月2日，截至中午收盘，沪深两市20余只个股跌停。而在这些跌停个股中，出现多只闪崩个股。 从闪崩时间节点看，嘉化能源、欧浦智网、索菱股份、如意集团、中珠医疗、亚星化学、大晟文化7只个股，均发生在A股开盘1个小时之后。 《每日经济新闻》记者注意到，前述多只闪崩个股，一季末公布的前十大流通股东数据中，出现多家信托产品。其中，欧浦智网、索菱股份、如意集团、亚星化学4只个股十大流通股东中，均出现3家信托计划。中珠医疗此前曾连续跌停，今日再次闪崩，十大流通股东中现4家信托计划和一家证券投资基金。 中珠医疗十大流通股东（2018年一季末） 此外，《每日经济新闻》记者还注意到，此前在6月中旬，A股曾经出现过一波闪崩跌停潮，多只个股盘中迅速下挫封住跌停，其后的走势多是连续跌停。 内人士表示，“闪崩”股猝不及防，投资者最好提前预防，应首先加强对公司业务、行业、财务数据等基本面的研究，而对高杠杆、高负债经营、质押比例过高的公司审慎待之。 近日A股市场整体行情较为低迷，很多股票阴跌不止，市场结构化行情突出。受此影响，部分结构化产品净值到达平仓线附近，不得不强行平仓，不计成本卖出。在银行整体流动性收紧的态势下，委外业务收紧是很自然的事情，而银行一收紧委外业务，机构就不得不赶紧卖股票以兑现现金。[详情]

　　来源：证券时报网 7月2日早盘，多只个股出现闪崩。截至发稿，汽车零部件公司索菱股份（002766）盘中闪崩跌停，报10.69元。纺织股如意集团（002193）闪崩跌停，报13.22元。中珠医疗（600568）盘中闪崩跌停，报4.32元。e公司记者注意到，截至一季度末，上述三股十大流通股东中均有多家信托产品。[详情]

　　西陇科学第9个跌停发力 实控人质押2.4亿股信托踩雷 中国经济网北京6月28日讯 今日，西陇科学（002584.SZ）盘中打开跌停，截至发稿报7.68元，涨幅4.21%，换手率29.7%。这是西陇科学连续第九个交易日触及跌停。西陇科学自6月1日起，连续八个交易日一字跌停。 西陇科学的实际控制人为黄伟波、黄伟鹏。6月27日，西陇科学发布关于控股股东股票质押式回购交易补充质押的公告。公告显示，黄伟波持有公司股份总数为9239.11万股，占公司总股本的比例为15.79%。其所持有公司股份累计被质押的数量为8244.15万股，占其持有的公司股份总数的比例为89.23%，占公司总股本的比例为14.087%。 黄伟鹏持有公司股份总数为7253.75万股，占公司总股本的比例为12.39%。其所持有公司股份累计被质押的数量为5981.30万股，占其持有的公司股份总数的比例为82.46%，占公司总股本的比例为10.22%。 截至6月27日，公司实际控制人与一致行动人合计持有公司股份2.70亿股，占公司总股本的46.124%。实际控制人已累计质押的股份为2.40亿股，占实际控制人所持公司股票的比例为88.72%，占公司总股本的比例为40.92%。 截止今年3月31日，西陇科学前十大流通股股东中有三只信托产品，分别为中国金谷国际信托有限责任公司-金谷·信惠37号证券投资集合资金信托计划、华鑫国际信托有限公司-华鑫信托·华昇83号集合资金信托计划、厦门国际信托有限公司-鑫金二十二号证券投资集合资金信托计划，持股数量分别为462.60万股、374.65万股、348.85万股，占流通股比例分别为1.584%、1.283%、1.194%。[详情]

　　来源：证券时报 作者：皮海洲 随着近期股指的下跌，员工持股计划也接连出现“爆仓”现象。6月14日，凯迪生态发布公告称，因公司员工持股计划单位净值低于预警线，而大股东阳光凯迪迟迟未采取补仓措施及增信措施，公司（员工持股计划）作为信托计划的一般受益人已经自动丧失其份额，成为A股首家员工持股计划“爆仓”企业。 紧随其后，6月22日晚间智慧松德公告称，因资金补偿方未能及时补足现金补仓，公司员工持股计划信托受托人兴业国际信托，对信托计划所持的公司股份约438.51万股全部减持。 除了“爆仓”之外，在此之前，也有员工持股计划清盘的。如今年5月8日晚间，科力远公告称，公司第一期员工持股计划的资产管理机构，已将其持有的公司股票全部出售并终止了员工持股计划。该员工持股计划所出售的股票已亏损了六成。由于该计划加了2倍的杠杆，这也意味着参与计划的员工亏光了全部本金。 员工持股计划的设计初衷，大多是将员工利益与公司利益捆绑，可视为一种有效的激励手段。但如今，上市公司还在，参与持股计划的员工没赚到反而亏了钱，这显然背离了员工持股计划的本意。员工不仅没有分享到公司成长的果实，相反还出现了“亏光”的悲剧，让员工蒙受了较大的投资损失。不仅如此，由于不少员工持股计划有的被用来为大股东和高管减持接盘，这也让上市公司及其大股东留下了“坑员工”的恶名，损坏了大股东、高管与员工之间的关系。如此一来，员工持股计划的设计以及投资中出现的问题就不能不引起人们的关注。 员工持股计划何以出现“爆仓”现象？很显然这是因为员工持股计划转换成了“信托计划”的缘故，而作为一种“信托计划”，通常又给员工持股计划采取了“加杠杆”的做法，不仅杠杆比例通常都是1：2，即员工持股计划出1元钱加杠杆2元钱，而且在“信托计划”中，员工持股计划通常处在“劣后级”，而新加的杠杆处于“优先级”，这样，一旦亏损就先亏员工持股计划部分。正是基于这种“加杠杆”的设计，将员工持股计划推向了极其不利的位置。 “加杠杆”的初衷当然是希望能够放大收益，但“加杠杆”又是一把双刃剑，它在放大收益的同时也放大风险，尤其是A股常常出现“牛短熊长”的市况，这样“加杠杆”放大风险的功能很容易成为主要方面，因此，作为员工持股计划不适合 “加杠杆”。 而且“加杠杆”也背离了推出员工持股计划的初衷。因为推出员工持股计划的初衷，是将员工的利益与公司的利益捆绑在一起，是为了让员工能够分享公司成长的果实。但在员工持股计划“加杠杆”的情况下，这就不是将员工的利益与公司的利益捆绑在一起了，而是将员工的利益与股市的涨跌捆绑在一起了，股市的每一个涨跌都牵动着员工的利益与心跳，以至最终将员工的本金亏个精光。实际上，如果不采取“加杠杆”的操作，员工的本金无论如何都是不可能亏光的。 给员工持股计划“加杠杆”的做法，也在员工与高管之间、与公司之间及与受托人之间埋下了不必要的纠纷。给员工持股计划“加杠杆”，盈利了当然万事大吉，但亏钱了甚至亏光了，这中间难免会出现一些扯皮拉筋的问题。比如，“加杠杆”是否事先告之了参与员工持股计划的员工，如果只是公司方面的主意，或是受托人方面的主意，员工如果是在不知情的情况下签订合同的，那么作为员工来说，是可以请求赔偿的。 正是基于“加杠杆”引发的种种危害，因此，“加杠杆”成了员工持股计划的杀手。员工持股计划的“爆仓”与清盘，或者说员工持股计划损失惨重，其罪魁祸首就是“加杠杆”。也正因如此，对于员工持股计划有必要予以规范。对员工持股计划“加杠杆”的做法，应采取新老划断的方式，进行一刀切。凡是新的员工持股计划，一律不得“加杠杆”，不仅1：2的加杠杆为资管新规所不允许，就是1：1“加杠杆”也要严格禁止。以此降低员工持股计划的投资风险，让员工持股计划回归其“将员工利益与公司利益捆绑”的初衷。[详情]

　　来源：中国网财经 虽然基本面并没有什么利空消息传出，但近日来申通快递的股价走势却颇让人费解，也让其投资者忧心不已。 二季度以来走势低迷的申通快递6月21日、22日连续闪崩跌停，6月25日盘中再次跌停，虽然后来打开跌停板，但仍然下跌4.17%，三个交易日市值合计蒸发超75亿元，而加上之前的下跌，短短7个交易日其市值已经蒸发超百亿。 中国网财经记者发现，申通快递借壳艾迪西后，其股价就进入了下跌模式，这样连续下跌也让其股东“很受伤”。目前，申通快递前十大股东中有新华信托、厦门国际信托、云南国际信托、长安国际信托四家信托公司的五只产品，以及安信基金旗下两只基金，其持股情况如下： 申通快递前十大流通股东 对申通快递二级市场的离奇暴跌，中国网财经记者试图联系公司了解情况，但记者多次拨打董秘及证代电话均持续处于忙音状态。 公开数据显示，申通快递5月快递收入12.56亿元，同比增加16.66%；业务完成量4.05亿票，同比增加18.49%。相较于同类快递公司，圆通5月快递产品收入19.17亿元，同比增长23.67%，业务完成量达到5.6亿单，同比增加26.54%；韵达公司5月快递服务业务收入9.62亿元，同比增长30.00%，完成业务量6.07亿票，同比增长51.75%。从增长幅度来看，申通5月业务数据并不十分抢眼。 今年5月30日，申通快递曾公告，实控人陈德军拟6个月内增持金额4亿-8亿元的公司股份，至今增持计划尚未实施。但公告仅不到一个月，申通股价即发生断崖式下跌，背后原因也耐人寻味。 申通快递近期股价走势也引起投资者广泛关注。在深交所互动易平台上，众多投资者就申通股票连续跌停提出疑问，对此申通方面回复称“公司正在自查股票异常波动情况。关于股价下跌对公司股东质押可能涉及的平仓风险，公司正密切关注。”此外，申通方面还表示“二级市场股票价格受诸多因素影响，从市场行情来看，大盘整体表现偏弱，三大股指均破位下跌，整体的市场大环境对公司股价有一定影响。从公司层面来说，目前生产经营正常。” 中国网财经记者将继续关注申通快递相关情况，并将继续通过其他途径联系公司，以求进一步了解情况。[详情]

　　 来源： 经济导报 近一段时间，随着国内金融去杠杆的进一步深入，个股“闪崩跌停”再次出现在A股市场上。有券商分析指出，闪崩跌停在信托重仓持股的股票中出现“传染”，其中不乏信托公司成为“病毒基因”，所持股票接连出现闪崩行情。 经济导报记者注意到，热衷于小市值股票投资的华鑫国际信托有限公司（下称“华鑫信托”）就接连爆出险情，先是其持股的波导股份新进增持股份被套，接着又遭遇华统股份、康盛股份闪崩跌停，“闪崩事故”当日旗下产品持仓单日浮亏均以千万计。 投资者最担心的，肯定是这些项目何时能够止损，后期产品如何兑付。不过，华鑫信托却坚定地认为，在注册资本由22亿元人民币增加至35.7亿元人民币后，公司的资本实力又迈上了新的台阶。 所持股票传染“闪崩病毒” 随着今年4月份监管部门各类监管政策的出台，次新股、中小创、借壳概念股等此前炒作热点板块遭遇重创，而波导股份则恰巧在内。 实际上，波导股份在2015年股市大幅下挫后一直处于震荡下行状态。今年6月14日突然出现闪崩触及跌停，随后的几个交易日持续一字跌停。截至6月22日，股价创出近5年来新低2.88元/股，收盘前出现反弹行情，报收3.26元/股。 值得注意的是，波导股份前十大股东中，华鑫信托共占据了四席，分列第二、四、六、七位。 总体来看，今年一季度，华鑫信托减持了波导股份971.03万股，持股比例由去年年底的4.57%缩减到3.3%，幸运地减少了损失。但华鑫信托一产品在一季度幸运减持波导股份的同时，其他两产品在今年一季度选择了增持波导股份，其中华鑫信托旗下的华鑫信托·价值回报93号证券投资集合资金信托计划新进增持了787.63万股，持股比例为1.03%。此外，华鑫信托·华鹏77号集合资金信托计划也选择了在一季度继续增持，共增持了56.87万股，持股比例上升至1.18%。 根据其一季度末持仓数据测算，若华鑫信托上述信托计划在波导股份闪崩之前仍未退出的话，亏损幅度有可能接近8000万元。而这一数据仅仅是华鑫信托产品在波导股份一只股票上的亏损额度。 在6月14日波导股份闪崩之后，华鑫信托其他持股的走势引起市场投资者的连锁恐慌。6月15日华统股份开盘后快速下探，闪崩跌停。其一季度财报显示，华鑫信托·华鹏66号集合资金信托计划持有361.41万股，占流通A股比例为3.69%；这意味着，如果闪崩当日华鹏66号信托持仓华统股份份额依然没有变动，华鑫信托的单日浮亏超过1800万元。 祸不单行，在波导股份和华统股份之后，华鑫信托重仓持股的康盛股份也于6月19日开始连续4个交易日跌停。截至6月22日，报价5.74元/股。 根据康盛股份2018年一季度财报，机构股东中华鑫信托·稳健投资21号证券投资集合资金信托计划持有1397.52万股，华鑫信托·稳健投资12号证券投资集合资金信托计划持有561.85万股。以6月22日收盘价5.74元/股计算，近期上述两只产品分别浮亏约4248万元、1708万元。 对于普通投资者而言，投资的信托产品所持股票接连出现闪崩，最担心的莫过于到期如何兑付问题，经济导报记者就此问题致电华鑫信托，但对方电话无法接通。 所持股票80%出现下跌 华鑫信托2017年年报显示，华鑫信托实现营业收入11.44亿元，同比增长15.56%；手续费及佣金净收入为7.67亿元，同比增长29.78%；投资收益为4.07亿元，实现微幅增长；净利润同比增长37.44%至6.24亿元。截至2017年末，公司管理资产总规模2974亿元，实现利润总额7.9亿元。 数据显示，华鑫信托出现在近100只A股前十大流通股股东中，且持股数排名靠前。按照当前收盘价计算，该公司在A股市场上持股总市值超过200亿元，也是为数不多的持股市值超过200亿元的信托公司。值得注意的是，上述近100只股票中有超过80%出现了不同程度的下跌。 “在监管部门去杠杆政策的持续高压以及贸易摩擦加剧的情况下，市场再现久违的千股跌停，预示着市场还有进一步下跌的空间，这种急速下跌会导致更多的信托和资产管理计划踩雷而被迫止损。”接受经济导报记者采访的某券商人士表示，闪崩下跌、被迫止损的恶性循环，导致市场各种杠杆连环崩溃。 需要指出的是，华鑫信托连续踩雷，所持股票如感染病毒般的蔓延，并不能仅仅归咎于监管及外部因素，去年其曾因不尽职等行为受到监管处罚。 据了解，2017年5月26日，北京银监局发布一则行政处罚公告对华鑫信托给予行政处罚，并要求其限期整改。具体来看，该公司因两项违规行为被罚：一是对其管理运用信托财产不尽职行为给予30万元的行政处罚；另外，监管方还对其重大情况信息披露不及时行为给予20万元罚款。 此外，华鑫信托投资类项目也受到监管。去年银监部门已经给信托公司进行窗口指导，华鑫信托被要求立即暂停设置有中间级的结构化证券投资类业务。经济导报记者注意到，今年年初，华鑫信托便内部发文要求，进一步规范证券投资类业务，暂停设置有中间级（夹层）的结构化证券投资类业务。 数据显示，2018年以来，华鑫信托共成立19只产品，已公开规模的有15只，募资总额约为32亿元。华鑫信托表示，目前公司正在积极应对经济下行和行业面临转型等多重压力。 中金公司分析师卢婷表示，伴随着资管新规配套的监管细则陆续出台，信托业的确面临着较大的转型压力，但严监管依然是总基调。 [详情]

　　贵人鸟股票质押“套牢”多家信托 浙金信托火线接棒？ 陈齐乐 A股市场大幅回调，伴随部分个股闪崩，让原本因灵活、便捷而备受上市公司偏爱的股票质押业务也成为另一风险聚集地。 6月14日午盘，贵人鸟（603555.SH）突然跌停；截至6月20日收盘，仍有14.1万手封单封死在跌停价格上。4个交易日内，贵人鸟股价累计跌去35%。而就在贵人鸟股价闪崩的半个月前，5月25日，浙商金汇信托股份有限公司（以下简称“浙金信托”）刚刚成立了一款名为“浙金·汇实61号贵人鸟股票质押集合资金信托计划”（以下简称“浙金汇实61号”）的产品。 同时，据贵人鸟方面披露的2018年一季度报告，除员工持股信托计划外，还有包括陕西省国际信托股份有限公司（以下简称“陕国投”）在内的机构成立了相关信托计划；2017年底至今，贵人鸟亦曾因为旗下子公司借款提供担保而将股票质押予包括渤海国际信托股份有限公司（以下简称“渤海信托”）、中原信托有限公司（以下简称“中原信托”）在内的信托机构。 股价一周暴跌三成 据《中国经营报》记者掌握的一份内部材料，浙金汇实61号产品规模为“不超过人民币3亿元”；其交易对手为泉州市海浩文化用品有限公司（以下简称“泉州海浩”）；产品期限为“不超过18个月”；且“满12个月后受托人有权要求融资人提前还款”；资金用途为“向泉州市海浩文化用品有限公司发放流动资金贷款，补充公司流动资金”。 增信方面，该文件披露，贵人鸟方面提供了3000万股流通股票质押与保证担保两项措施。浙金汇实61号立项时间为2018年4月4日，当日贵人鸟收盘价为24.6元/股，以此股价计算质押率为40%。浙金信托方面设置了170%的履约保障倍数作为预警线，对应股价为17元/股，同时还设置了142.8%的履约保障倍数作为平仓线，对应股价为14.28元/股。上述交易文件已办理强制执行公证手续。最后，贵人鸟实际控制人林天福及其配偶提供无限连带责任担保。 浙金信托进行的尽调显示，作为交易对手方的泉州海浩“发展态势和盈利能力良好”，2015年至2017年该公司营收分别为4.15亿元、5.42亿元与7.08亿元；净利润分别为5006.27万元、4425.17万元与5269.70万元。且作为质押物的贵人鸟股票“近3年来股价未跌破14.28元/股”，“大股东及一致行动人实际控盘比例在82%以上”，“近一年股价走势平稳”。 然而，时隔不久，“股价走势平稳”的贵人鸟就开始了暴跌之路。6月14日午盘跌停后，连续3个交易日，贵人鸟都没能开板。6月20日当日交易数据显示，其5日跌幅已超过35%；当天交易总量仅3463手，成交金额618.15万元，日换手率仅0.06%。事实上，就算经过4日连续跌停，贵人鸟的市盈率依然高达70.5倍，即以3亿元浙金汇实61号对应3000万股贵人鸟来计算，10元/股股价对应的市盈率仍然有39.5倍。截至记者发稿（6月22日），贵人鸟以14.24元/股收盘。 值得注意的是，自2018年以来，贵人鸟大股东即先后多次将所持有流通股质押予信托公司。2018年1月16日，该公司宣布将3900万流通股质押予渤海信托，质押目的是为贵人鸟投资有限公司（以下简称“贵人鸟投资”）借款提供担保；2018年3月19日，该公司将3500万股质押予渤海信托，质押目的是为泉州海浩借款提供担保；2018年4月24日，该公司将3400万股流通股质押予中原信托，质押目的是为贵人鸟投资借款提供担保；2018年5月7日，该公司将3000万流通股质押予浙金信托，质押目的是为泉州海浩借款提供担保。而在2018年3月29日和5月24日，贵人鸟解除了质押给渤海信托的4900万股；其中，1000万股为泉州海浩借款担保，3900万股为贵人鸟投资借款担保。 据公开工商信息，泉州海浩、福建弘智、贵人鸟投资均为贵人鸟集团关联企业。泉州海浩法人就是贵人鸟实际控制人林天福；据贵人鸟2018年一季度报告，贵人鸟投资法人林清辉系林天福弟弟，他同时也是福建弘智的董事。 截至2018年一季度，贵人鸟集团母公司贵人鸟集团（香港）有限公司持有贵人鸟股份4.7916亿股，其中处于质押状态的有3.4842亿股，贵人鸟投资持有贵人鸟股份1050万股，其中处于质押状态的有785万股。二者合计质押股份3.5627亿股，占全部股本的56.64%。 警惕德隆系手法 贵人鸟不仅将股份质押予信托公司，包括陕国投在内的信托公司还成立了信托计划直接持有贵人鸟股份。2018年一季报前十名股东持股情况显示，“陕国投·如意87号定向投资集合资金信托计划”（以下简称“投如意87号”）、“陕国投·如意86号定向投资集合资金信托计划”（以下简称“如意86号”）分别持有811万、798万股贵人鸟，占全部股本比例为1.29%、1.27%。 业内人士表示，股票质押分为场内交易与场外交易两种。场内交易即股票质押式回购业务，由证券公司根据融入方和融出方的委托向交易所交易系统进行交易申报；场外交易则不通过交易所系统，而是在中国证券登记结算有限公司办理登记，质权自办理登记之日起设立，较为灵活，信托、银行、保险公司、基金子公司等均可以参与场外质押业务。从交易方式可以看出，贵人鸟与诸信托公司达成的均为场外交易业务。 “大股东通过信托计划持有股份，将股票质押给信托机构或银行，获取的借款买自家股票拉抬股价，进行市值管理或套现，这是‘德隆系’多年前的把戏了，”该业内人士说，“这样的结果就是杠杆叠杠杆，股价下跌时触发连锁反应。比如大股东手里1000万股股票质押，其中500万股的平仓线是10块，500万股的平仓线是7块。那么股票跌到10块时，机构强制执行抛售的500万股会对市场造成很大的冲击，有可能3天就跌到7块，还没抛完，就带着后面的500万股也开始强制抛售。” 对于股价连续跌停，6月19日，贵人鸟发布《股票交易异常波动公告》。该《公告》称，“贵人鸟股份有限公司股票于2018年6月14日，6月15日及6月19日连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%……经公司自查，公司目前生产经营正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况未出现大幅波动，内部生产经营秩序正常……公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息……公司未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻，公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。” 对于涉及贵人鸟股票质押及持有贵人鸟股票的信托计划，《中国经营报》记者曾联系致电中原信托、渤海信托、浙金信托、陕国投等多家信托机构，截至本文刊发时，上述公司尚未作出回应。记者也曾向贵人鸟发函并致电，但贵人鸟方面也未作回复。[详情]

　　4.5亿贷款抵押品已缩水一半 国投泰康信托遭遇萝卜章？ ■本报记者 肖君秀 深圳报道 又一家信托公司踩雷上市公司！ 两年前，国投泰康信托向西藏天易隆兴投资有限公司贷款4.5亿元，抵押品为对方控股的西藏发展（000752.SZ）2809.96万股股票及其股息，同时还有西藏发展出具的承诺函。然而，国投泰康信托直至今日连利息都没有收到，更别说本金了。 怎么办？国投泰康信托怒而向法院起诉，申请冻结对方关联银行账户存款4.5亿元或等值财产，并请求资产处置偿还4.5亿贷款本息。 6月20日，西藏发展公告称从未审议批准对外提供担保的任何承诺函！“如果有人刻了萝卜章，那就按刑事程序走！”当日，西藏发展内部人士对《华夏时报》记者称。 大股东借钱，公司出具的担保函却是萝卜章？当然西藏发展单方面说了并不算，印章真伪还需鉴定。接下来国投泰康信托又会采取什么措施，能否成功追回4.5亿元本息？ 追债：双方的较量 “借钱的时候是兄弟，还钱的时候是仇家。”这句话在很多借贷双方当中应验。 最近，国投泰康信托已向北京市高级人民法院起诉，被告包括天易隆兴及其控股公司西藏发展，以及某地产公司、某实业公司、两名自然人。国投泰康信托的请求是，判令天易隆兴偿还国投泰康信托贷款本金、利息及违约金合计4.5亿元；请求判令西藏发展等相关方对涉及天易隆兴的上述债务承担连带清偿责任；请求判令对天易隆兴质押的西藏发展2809.96万股股票及其孽息的拍卖变卖价款优先受偿。 并且，国投泰康信托已向法院提出财产保全申请，申请冻结被申请人银行账户存款4.5亿元或等值财产。北京市高级人民法院已裁定，查封、冻结天易隆兴、西藏发展、某房地产开发有限公司、某实业有限公司、某自然人1、某自然人2名下4.5亿元银行存款或其他等值财产。 冻结西藏发展财产，那么西藏发展就应该对这笔贷款出具担保承诺函。上述诉讼文件显示，2017年9月18日，西藏发展向国投泰康信托出具承诺函，承诺对天易隆兴《信托贷款合同》项下的全部债务承担连带保证责任。 “上市公司担保函必须要经过董事会或者股东大会批准，而且需要公告，但是公司经过核查认为并没有这回事。” 上述西藏发展内部人士强调。 是否真的遭遇了萝卜章，为此本报记者致电国投泰康信托核实，但对方多部电话均无人接听。 一切都按法律程序有条不紊地在走，申请查封财产，然后进行资产处置，偿还4.5亿贷款本息。国投泰康信托似乎胜券在握，中途却出现了状况，原本出具全部债务担保承诺函的上市公司——西藏发展不承认有这回事。 6月20日，西藏发展公告称，经核实，西藏发展董事会、股东大会从未审议批准对外提供担保的任何承诺函。上述承诺函的真实性及有效性董事会将于核实查证后，向法院提出该承诺函为无效法律文件，并保留采取其他法律措施的权利。 西藏发展否认了对此笔贷款进行过担保，如果属实，接下来的财产保全也就无法执行，这将打乱国投泰康信托4.5亿贷款的追偿步伐。 本报记者了解到，直至6月20日，西藏发展银行账户并没有被冻结，生产经营也在正常进行。 踩中上市公司“地雷” 6月21日，西藏发展开盘后又开始暴跌，股价几近跌停最低至7.9元。该股票自6月6日以来从14元左右直线向下，短短12个交易日股价接近腰斩。 上述西藏发展人士认为，控股股东对公司进行股权质押，其借款还债是自己的事，与上市公司无关，而上市公司是全体股东的，所以应该分开来看。 实际情况是，其控股股东债务违约，最直接反映就是公司股价不断往下砸。西藏发展的大小股东们欲哭无泪，其中更为着急的是国投泰康信托。2016年5月，国投泰康信托与天易隆兴签署了《信托贷款合同》，发放了4.5亿元贷款，约定天易隆兴持有的西藏发展28099562股限售股及其孳息作为质押担保。 2016年7月14日，该质押股票已办理证券质押登记，当天西藏发展的股价在17元左右，其后几个月股价最高升至20元。这个时候，国投泰康信托的4.5亿借款看似是安全的，因为手中质押品市值远远高于4.5亿元。 今年，西藏发展的股价处于14元上下，那么国投泰康信托手中的2809.96万股西藏发展股份，价值只接近4亿元，已经低于4.5亿借款。 这还只是风暴的开始，最近12天，西藏发展股价开始瀑布式下跌几近腰斩，6月21日开盘价直冲至7.9元。按这个价算，国投泰康信托手中质押股份全部套现，只能获得2.25亿元左右，距离4.5亿的贷款相差一半。 原本以为再安全不过的上市公司股票质押，如今却使国投泰康信托陷入泥淖之中。多家上市公司股权质押因股价暴跌接近平仓线，银行、信托公司等金融机构纷纷踩雷。 安信证券首席策略分析师陈果在最新研报中称，当前未解除股权质押的上市公司为2349家，较年初的2270家增加79家，按现价计算未解押总市值为5.09万亿，较年初的5.57万亿元缩减0.48万亿，占A股总市值的8.61%，较年初的8.77%小幅下降0.16个百分点。 过去多年，上市公司股权质押贷款，金融机构都争抢这一业务，因为只要是上市公司，其股价与融资能力都不容质疑。现在这个神话破灭了，今年资管新规落地银行表外融资受限，整个市场融资收缩，公司债务续接出现问题，一些质押的上市公司股票暴跌，从而贷款方踩雷。 国金证券策略分析师李立峰分析认为，A股几乎“无股不押”，截至6月8日，A股中有3447只股票仍有未解押的股票质押，占A股数量的86.2%。 其称，近期市场波动加大，股票质押风险值得警惕，但客观上讲当前市场整体股票质押风险可控。截至目前，从上市公司公告数据来看，今年6月后股票质押到期规模呈上升态势，也就是说股票质押的偿付压力相对较大。 国投泰康信托现在面临的情况是，一面是质押的股票大跌已无法抵债；一面是申请法院冻结相应的资产，但西藏发展宣布并没有出具担保函，不为此承担责任。 国投泰康信托的4.5亿贷款追偿已经展开，能否成功追回要看法院判决，以及双方的斗智斗勇。上述债务纠纷案，将于8月开庭，那时候或见分晓。[详情]

　　华夏时报记者 刘陈希婷 北京报道 “爆仓、闪崩、千股跌停”，贸易战下的A股悲观情绪聚集，甚至有投资者戏谑称，空仓或许才是最正确的投资方式。 但对于已经患上二级市场依赖症的投资机构恐怕就没那么潇洒了，待悲观情绪大幅宣泄之后，剩下的只有“一地鸡毛”。近日，《华夏时报》记者注意到，热衷于小市值股票投资的华鑫国际信托有限公司（下称“华鑫信托”）就接连爆出险情，先是踩雷波导股份导致新进增持股份被套，接着又出现康盛股份闪崩跌停，旗下2只产品单日浮亏合计超2000万。 更让投资者担心的是这些项目何时能够止损。不过，华鑫信托却坚定地认为，在注册资本由22亿元人民币增加至35.7亿元人民币后，公司的资本实力又迈上了新的台阶。 持仓股票暴跌 曾风光无限的波导股份在经历了近15个交易日的阴跌后，于近期放量下跌，截至6月21日，股价收跌于3.2元/股，创近5年来新低。 Wind资讯数据显示，波导股份的机构投资者中，几乎是清一色的信托公司及产品。值得一提的是，在波导股份的前十大股东中，华鑫信托共占据了四席，分列第二、四、六、七位。 据统计，今年一季度，华鑫信托减持了波导股份971.03万股，持股比例由去年年底的4.57%缩减到3.3%。但出人意料的是，其旗下的华鑫信托·价值回报93号证券投资集合资金信托计划却新进增持了787.63万股，持股比例为1.03%。除此之外，华鑫信托·华鹏77号集合资金信托计划也选择了在一季度继续增持，共增持了56.87万股，持股比例上升至1.18%。 随着今年4月份证监会各类监管政策的出台，次新股、中小创、借壳概念股等此前炒作热点板块遭遇重创，而波导股份则恰巧在内。近一个多月时间，跌幅超过50%。也就是说，若华鑫信托上述信托计划在二季度未退出的话，亏损幅度有可能接近8000万元。 无独有偶，康盛股份也于6月19日-21日连续3天跌停。截至6月21日，报价6.38元。其2018年一季报显示，华鑫信托·稳健投资21号证券投资集合资金信托计划、华鑫信托·稳健投资12号证券投资集合资金信托计划等5机构持有。其中，华鑫信托·稳健投资21号证券投资集合资金信托计划持有1397.52万股，华鑫信托·稳健投资12号证券投资集合资金信托计划持有561.85万股。以现价6.38元计算，近期上述两只产品分别浮亏约3186万元、1281万元。 对此，记者就二级市场波动对公司信托计划产品影响如何致电华鑫信托，但对方电话无法接通。 有数据显示，目前68家信托公司中，华鑫信托出现在近100只A股前十大流通股股东中，且持股数排名靠前；按照当前收盘价计算，该公司在A股市场上持股总市值超过200亿元，也是为数不多的持股市值超过200亿元的信托公司。 另据统计，上述近100只股票中有超过80%出现了不同程度的下跌，其中有的股票跌幅还超过50%。 有信托业内人士表示，在贸易摩擦加剧的情况下，市场再现久违的千股跌停，预示着市场还有进一步下跌的空间，这种急速下跌会导致更多的信托和资产管理计划踩雷而被迫止损，也会让股权质押、融资盘以及部分私募基金爆仓将被强平，连续下跌将会导致市场各种杠杆连环崩溃。 遭遇行业监管压力 需要指出的是，华鑫信托去年曾因不尽职等行为受到监管处罚。 据了解，2017年5月26日，北京银监局发布一则行政处罚公告对华鑫信托给予行政处罚，并要求其限期整改。具体来看，该公司因两项违规行为被罚：一是对其管理运用信托财产不尽职行为给予30万元的行政处罚；另外，监管方还对其重大情况信息披露不及时行为给予20万元罚款。 此外，华鑫信托投资类项目也受到监管。去年银监部门已经给信托公司进行窗口指导，华鑫信托被要求立即暂停设置有中间级的结构化证券投资类业务。记者注意到，今年年初，华鑫信托便内部发文要求，进一步规范证券投资类业务，暂停设置有中间级（夹层）的结构化证券投资类业务。 资料显示，华鑫信托发展的时间并不长，其前身为佛山国际信托投资有限公司，2008年12月24日重新登记并更名为华鑫国际信托有限公司，2009年9月完成验资工作，注册资本金3.2亿元。2010年3月15日，其经营地址迁至北京市西城区，并于2010年3月18日正式挂牌开业；2010年12月23日，股东同比例增资至12亿元；2012年4月9日，股东同比例增资至22亿元。 中国信托业协会发布最新数据显示，截至2018年一季度末，全国68家信托公司受托资产规模为25.61万亿元，较去年四季度末下降2.41%，为近两年来首次负增长，同比增速较2017年四季度末的29.8%进一步放缓至16.6%。 随着金融强监管和整顿态势将更加严格，“挤泡沫、去杠杆、去通道、去刚兑”，信托主流业务模式受到严峻挑战。华鑫证券表示，资管行业进入深度调整期，转型压力增大，创新业务尚未形成稳定盈利，传统业务领域继续收紧难以支撑行业营收持续增长。 2017年年报显示，华鑫信托实现营业收入11.44亿元，同比增长15.56%；手续费及佣金净收入为7.67亿元，同比增长29.78%；投资收益为4.07亿元，实现微幅增长；净利润同比增长37.44%至6.24亿元。截至2017年末，公司管理资产总规模2974亿元，实现利润总额7.9亿元。 Wind数据显示，2018年以来，华鑫信托共成立19只产品，已公开规模的有15只，募资总额约为32亿元。华鑫信托表示，目前公司正在积极应对经济下行和行业面临转型等多重压力。 “但严监管依然是总基调。”中金公司分析师卢婷表示，伴随着资管新规配套的监管细则陆续出台，信托业的确面临着较大的转型压力。[详情]

　　新浪财经讯 6月22日，贵人鸟（603555）已经连续6天跌停。自6月14日遭遇闪崩以来，贵人鸟股价从27.22元断崖式下跌至14.24元，按流通股6.29亿股计算，此间已经蒸发了81.64亿元。近来A股千股齐跌，其中信托重仓股频频跌停，前有金力泰、豫金刚石、凯瑞德，后有申通快递、康盛股份等先后山崩跌停，那么，贵人鸟的跌停与信托是否有关？ 浏览其2018年1季度年报可知，贵人鸟前十名持股股东中4家信托公司的5只信托产品共持股7.04%，其中厦门信托持股3.54%，陕国投旗下2只信托产品持股2.56%。以6月14日开盘价27.22元/股、跌停价14.24元/股、流通股6.29亿股计算，厦门信托浮亏2.89亿元，陕国投浮亏2.09亿元。 其中，厦门信托旗下信托计划为贵人鸟员工持股计划，用于购买自家公司股票。由此观之，陕国投信托踩雷受损失最大。 2018年1季度年报 贵人鸟前十名股东 2018年1季度年报 贵人鸟前十名流通股股东 此外，贵人鸟的债券“14贵人鸟”（sh122346）价格也持续下行，目前仅报93元。据公告查询，14贵人鸟始发于2014年12月3日，固定票面利率7%，按票面价值100元发行，将于2019年12月到期。 图片来源：新浪财经-债券行情图 贵人鸟的股票、债券价格持续走弱，主因是业绩不佳。年报数据显示，贵人鸟净利润1.57亿元，同比下降46.25%。从2015年到2017年，贵人鸟的资产负债率持续上升至65.36%，财务费用也从2015年的0.96亿到2017年的2.28亿。此外，贵人鸟的股权质押高达84%，流通股本不足30%，过高比例的质押易使投资情绪恐慌。 私募人士分析认为，当前监管严厉要求降低资金杠杆，一些机构在清理旗下的信托产品的过程中，抛售所持个股。此外，社会融资规模中的信托贷款大幅度下降也是诱因之一：5月我国社会融资规模增量为7608亿，同比少增3023亿。其中，委托贷款减少1570亿元，信托贷款减少904亿元。 6月20日，信托业协会公布2018年一季度信托业发展数据：截至2018年1季度末，全国68家信托公司受托资产规模为25.61万亿，为近两年来首次负增长；事务管理类信托规模为15.14万亿，较上一季度减少5044亿，占比仍接近60%。信托通道业务的持续缩减已是板上钉钉。 东吴证券分析师表示，随着未来资管新规细则的进一步明确，通道业务短期内将持续收缩，委托贷款和信托贷款可能继续拖累新增社融规模。信托重仓股的危机或仍将持续酝酿，直至爆发。 相关阅读： 贵人鸟区间跌幅超34% 陕国投受累浮亏1.51亿 贵人鸟五连跌停 操盘手与场外配资黑吃黑触目惊心 [详情]

　　中国经济网北京6月22日讯 长城影视（002071.SZ）今日第四个跌停板打开，截至收盘，长城影视报5.79元，跌幅8.82%，成交额5.60亿元，换手率18.88%。6月19日，长城影视盘中闪崩跌停，至6月21日，已连续三个交易日跌停。 截至2018年一季度末，长城影视前十大流通股东中有三家信托机构的四只产品。 上海爱建信托有限责任公司-爱建扬帆1号证券投资集合资金信托计划，持股数量为676.02万股，占流通股比例为1.304%；上海爱建信托有限责任公司-爱建至信1号证券投资集合资金信托计划，持股数量为325.01万股，占流通股比例为0.627%。 大业信托有限责任公司-大业信托·盛业优选11号集合资金信托计划，持股数量为435.72万股，占流通股比例为0.840%。 中国金谷国际信托有限责任公司-金谷·信盈63号证券投资集合资金信托计划，持股数量为416.38万股，占流通股比例为0.803%。 昨日，长城影视股发布澄清公告，称注意到近日在部分舆论中有关于公司“股份质押情况以及日常经营情况等出现问题”的传闻，公司尚未收到持股5%以上股东关于股份质押异常情况的通知。 长城影视2018年一季报显示，长城影视前十名股东中前两大股东共质押1.93亿股。长城影视文化企业集团有限公司持股1.87亿股，质押1.59亿股；江苏宏宝集团有限公司持股4079.22万股，质押3448万股；此外，第三大股东王培火持股1176.01万股，处于冻结状态。 证监会网站2月9日披露了并购重组委第10次会议审核结果，长城影视发行股份购买资产未能获通过。此前，长城影视拟以发行股份及支付现金的方式购买乐意传媒及韩伟、顾长卫、蒋文丽、顾长宁、马思纯和蒋文娟6名自然人股东持有的首映时代87.50%股权，交易对价为10.5875亿元。[详情]

　　市值蒸发90亿，是谁导致贵人鸟连续6日跌停 晋江系运动鞋服品牌贵人鸟（603555.SH）最近颇为不顺。 从6月14日到6月22日，贵人鸟已经连续6个交易日跌停。截至第一财经记者22日发稿，其股价停留在14.24元/股，总市值为89.51亿元。而在6月14日当天，其股价曾大幅拉升6.25%，最高点时达到28.90元/股，总市值181.8亿元人民币。对比来看，仅6个交易日，其市值蒸发就超过了90亿元人民币。 对于股票交易异常波动情况，贵人鸟在6月20日发布公告表示，经公司自查，公司目前生产经营正常，市场环境、行业政策未发生重大调整，生产成本和销售等情况未出现大幅波动，内部生产经营秩序正常；截至本公告披露日，公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项；公司未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻；除公司已披露信息外，不存在其他应披露而未披露的重大信息；公司董事、监事、高级管理人员、控股股东及其一致行动人在公司本次股票交易异常波动期间不存在买卖公司股票的情况。 就贵人鸟的闪崩现象，东方证券首席证券分析师沈阳对第一财经记者分析，目前市场正处于弱势的情况，信托计划在其前十大股东中的占比又较高。在资管新规的环境下，对信托的监管非常严格，就会使得一部分信托做减仓，另外它的股权质押也可能会面临被平仓，这些因素都会不利于其股价表现。 根据贵人鸟5月24日的公告，在解除了1000万股无限售条件的流通股质押后，控股股东贵人鸟集团累计质押股份40，242.00万股，占公司总股本64.02%。贵人鸟集团共计持有本公司47，911.50万股，占公司总股本76.22%。 实际上，高筑的股权质押并非贵人鸟一家。中国结算（CSDC）的数据显示，截至6月15日当周，A股共有3453家上市公司存在股权质押情况，其中，股权质押比例超过50%的上市公司共有128家，9家上市公司的股权质押比例达到70%以上。 海通证券上海机构业务总监瞿时尹则认为，没有查到质押平仓公告，就不能说闪崩是有质押平仓造成的。只能说闪崩之后，之前的质押股份有可能触及平仓线，后续隐藏质押平仓风险。 他表示，闪崩更可能是由于庄股出逃。例如贵人鸟股东中有很多的信托计划，这不排除原先贵人鸟是由一些游资联合坐庄，其中一部分通过信托通道参与了，尤其是在信托通道杠杆被限制之后，存量的信托计划被限期清算。 6月21日，微博认证为知名财经博主的“投社区”也曾公开表示，贵人鸟这种就是典型的庄股崩盘，之前的市值推上去，闪崩前还往上猛拉一下。其主要手法就是用主账号买入股票，然后通过高杠杆场外配资，以配资资金给原来主账号的筹码抬轿，然后主账户筹码暴力砸盘出场。 记者留意到，今年一季度开始各个信托通道就开始对贵人鸟进行减持。 “从今年开始各个券商都在收缩质押规模，贵人鸟今年起找的质押对象都是信托公司，而质押新规出台后，要求新增质押项目，全市场质押比例不能超过50%，场内质押已经无法新增了，信托走场外质押，这种质押一般利率要求都比较高。” 瞿时尹说。 他进一步补充说，从2018年3月30日至6月14日的三个月内，贵人鸟股票换手率在11.7%，而且闪崩前拉了一下，不排除原先的庄家借民间配资托盘，然后掩护自己的主账户减持。主账户出逃后，牺牲民间配资盘了。 根据其最新财报，2018年第一季度，贵人鸟营收为8.334亿元，同比增长8.48%；归属净利润8520万，同比增长2.2%。[详情]

　　6月22日早盘，继昨日跌停后，申通快递（002468）大幅低开，触及跌停板，截至目前打开跌停板，下跌近9%，报18元。公司一季报显示，新华信托、厦门国际信托、长安信托等信托产品现身公司前十大流通股东。 来源：证券时报·e公司[详情]

　　新浪财经讯 6月22日消息，申通快递早盘再度封死跌停板，截止发稿，申通快递跌停，报17.74元，成交7245万元。 消息面： 针对近期上市公司股权质押平仓风险集中爆发，“导火索”是去年下半年的去杠杆新规带来的冲击波。“有三点影响较大，一是降低杠杆比例、二是清理多重嵌套、三是实施严格的资金穿透。”比如，信托嵌套资管计划或者资管计划嵌套信托，有的还把民间配资之后的资金再叠加进产品里面，甚至有上市公司1亿元市值的股票通过多重嵌套及民间配资弄出了5个亿资金，累积了不少风险。公司是信托重仓股被大幅抛售。 申通快递是国内快递网络最完整、规模最大的民营快递企业，拥有247个独立城市营业所，179个营业厅，1220个操作点。新华信托、厦门国际信托、长安信托为公司十大流通股东。[详情]

　　来源：财华社 港交所最新资料显示，金马能源（06885-HK）遭HWABAO TRUST CO．， LTD （LTD华宝信托有限公司）于6月13日及15日在场内以每股平均价3.7767港元及3.7048港元减持33万股及853.7万股，两日合共减持886.7万股，涉资约3287.42万港元。减持后，HWABAO TRUST CO．， LTD不再持有金马能源股份。[详情]

　　区间跌幅超34% 贵人鸟“活埋”一堆机构投资者 重庆商报-上游财经记者 方朝春 重庆商报讯 自6月14日遭遇闪崩以来，贵人鸟（603555）已经连续遭遇四个跌停，股价区间跌幅超34%。在股价暴跌的同时，潜伏在贵人鸟中的机构投资者集体被“活埋”。 股价区间跌幅超34% 6月20日，贵人鸟以“一字跌停板”开盘，随后全天“趴”在跌停板上。截至收盘，贵人鸟股价报17.85元/股，跌9.98%。值得一提的是，卖盘上，仍有超14万手卖单在跌停价等候卖出。事实上，这已经是自股价“暴跌”以来，贵人鸟连续遭遇的第四个跌停。截至目前最新价，贵人鸟股价区间跌幅达34.42%，市值蒸发近60亿元。 贵人鸟股价持续走弱，主要有两方面原因：业绩不佳是主因。财报显示，公司2017年实现净利润1.57亿元，同比下滑46.25%，二是控股股东股份过度质押。高比例质押股权使投资者产生了恐慌情绪。 机构投资者集体被“埋” 在股价暴跌的同时，潜伏在贵人鸟中的“国家队”、阳光私募等机构投资者集体被“活埋”。贵人鸟2018年一季报显示，“国家队”成员证券公司、汇金公司分别持有公司1417.04万股、404.65万股。按照最新价17.85元/股计算，两者目前的账面浮亏分别约为2.38亿元、6405.61万元。信托公司也未能幸免。陕西省国际信托目前共计在贵人鸟上浮亏1.51亿元。 除此之外，阳光私募基金亦同样被“坑”。其中，南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金持有贵人鸟241.59万股股份，同样按照最新收盘价计算，该基金目前浮亏2263.7万元。[详情]

　　来源：中国经济网 中国经济网北京6月20日讯 金力泰（300225.SZ）今日盘中打开跌停，收盘价比跌停价高1分钱。截至收盘，金力泰报5.24元，跌幅9.81%，成交额4.39亿元，换手率17.77%。金力泰2月7日闪崩跌停，已连续八个交易日跌停。 截至2018年一季度末，金力泰前十大流通股股东中，中国银行股份有限公司-富国改革动力混合型证券投资基金，持股数量为2000万股，占流通股比例4.268%。中国建设银行股份有限公司-富国城镇发展股票型证券投资基金，持股数量为980万股，占流通股比例2.091%。 中海信托股份有限公司-中海-浦江之星177号集合资金信托，持股数量为1405万股，占流通股比例2.998%。 云南国际信托有限公司-云信-瑞阳2016-18号集合资金信托计划，持股数量为1100万股，占流通股比例2.347%。 博时基金管理的全国社保基金一零八组合，持股数量为789.99万股，占流通股比例1.686%。 百年人寿保险股份有限公司-分红保险产品，持股数量为755.24万股，占流通股比例1.612%。 [详情]

　　 导读：2016年5月，国投泰康信托与天易隆兴签署了《信托贷款合同》，合同签署后，国投泰康信托有限公司于2016年5月27日一次性向天易隆兴发放了4.5亿元贷款。双方签署了《股票质押合同》，合同履行期内，天易隆兴投资有限公司应于支付利息但其并未如期支付，也从未支付违约金。 原标题：《西藏发展大股东违约，国投泰康信托冻结其4.5亿银行存款或财产》 来源：上海信托圈 受控股股东拖累资产被查封 西藏发展否认担保承诺 西藏发展于2018年6月18日收到控股股东西藏天易隆兴投资有限公司（“天易隆兴”）送达的通知，北京市高级人民法院受理了国投泰康信托有限公司向天易隆兴等被告提起的民事诉讼，该次诉讼事项导致公司存在控股股东股权被处置、实际控制人变更的风险。 记者注意到，经核实，西藏发展董事会、股东大会从未审议批准对外提供担保的任何承诺函。 事件起因：大股东借款 2016年5月国投泰康信托有限公司与西藏天易隆兴投资有限公司签署了《信托贷款合同》，合同签署后，国投泰康信托有限公司于 2016 年 5 月 27 日一次性向西藏天易隆兴投资有限公司发放了45000万元贷款。 国投泰康信托有限公司与西藏天易隆兴投资有限公司签署了《股票质押合同》，约定西藏天易隆兴投资有限公司以其持有的西 藏银河科技发展股份有限公司 28099562股限售股（股票代码： 000752）及其孳息向国投泰康信托有限公司提供质押担保。 该质押股票已于2016年7月14日办理证券质押登记。 合同履行期内，西藏天易隆兴投资有限公司应于支付利息但其并未如期支付，也从未支付违约金。 2017年9月18日，西藏银河科技发展股份有限公司向国投泰康 信托有限公司出具承诺函，承诺对西藏天易隆兴投资有限公司在《信托贷款合同》项下的全部债务承担连带保证责任。 国投信托申请冻结4.5亿银行存款及财产 国投泰康信托请求判令天易隆兴偿还国投泰康信托贷款本金、利息及违约金合计4.5亿元元；请求判令西藏发展等相关方对涉及天易隆兴的上述债务承担连带清偿责任；请求判令对天易隆兴质押的西藏发展2809.96万股股票及其孽息的拍卖变卖价款优先受偿。 国投泰康信托向法院提出财产保全申请，申请冻结被申请人银行账户存款4.5亿元或等值财产。北京市高级人民法院裁定，查封、冻结天易隆兴、西藏发展、某房地产开发有限公司、某实业有限公司、某自然人1、某自然人2名下4.5亿元银行存款或其他等值财产。 其中，查封、冻结深圳隆徽新能源投资合伙企业（有限合伙）、西藏发展、天易隆兴、某实业有限公司、某有限公司、某设备制造有限公司名下3.2亿元银行存款或其他等值财产；冻结某基金管理有限公司持有的某网络科技有限公司对应出资金额为511.4万元的股权；冻结某投资基金合伙企业（有限合伙）持有的某网络科技有限公司对应出资金额为503.8万元的股权。 值得注意的是，经核实，西藏发展董事会、股东大会从未审议批准对外提供担保的任何承诺函。上述承诺函的真实性及有效性董事会将于核实查证后，向法院提出该承诺函为无效法律文件，并保留采取其他法律措施的权利。[详情]

　　新浪财经讯 6月19日，康盛股份开盘地位震荡，午后开盘快速下探跌停。截至发稿，跌10.05%，报价7.88。查阅wind2018一季报显示，华鑫信托·稳健投资21号证券投资集合资金信托计划、华鑫信托·稳健投资12号证券投资集合资金信托计划等5机构持有。其中，华鑫信托·稳健投资21号证券投资集合资金信托计划持有1397.52万股，华鑫信托·稳健投资12号证券投资集合资金信托计划持有561.85万股。以今日开盘8.78，现价7.88计算，上述两只产品分别日浮亏约1257万、505万。  [详情]

　　新浪财经讯 6月19日，神州长城开盘低开震荡，11时27分迅速下探跌停。截至发稿跌10.05%，现价为5.46。查阅wind2018年一季报，渤海信托、华泰证券、海富通基金等5机构投资者持有该股。其中，渤海信托·恒利丰205号单一资金信托持有2870.80万股，以今日开盘价6.07，现价5.46计算，日浮亏约1751万；华泰证券股份有限公司持有1712.87万股，日浮亏约1044万；海富通基金2只产品持股1282.24万股，日浮亏约782万。 数据来源：wind 持有神州长城的海富通基金产品 数据来源：wind[详情]

　　新浪财经讯 6月19日，康欣新材开盘冲高回落，之后向下震荡跌停。截至发稿，跌10.07%，现价为5.45。查阅wind2018年一季报，渤海人寿、社保基金504组合、昭融汇利私募、长城基金、万家基金等12家机构持有该股。 其中，嘉实管理的全国社保基金504组合持有1，360.00万股，以今日开盘5.60，现价5.45计算，日浮亏约204万；昭融汇利投资两产品昭融多策略3号私募基金、昭融稳健盈家1号私募基金合计分别持有820.78万股、816.92万股，日浮亏约123万、122万；长城基金持有380.00万股，日浮亏约57万；万家基金3只产品持有130.40万股，日浮亏约19万。 数据来源：wind 持有康欣新材的长城基金产品 数据来源：wind 持有康欣新材的万家基金产品 数据来源：wind  [详情]

　　■本报记者 谢诚 见习记者 施露  原标题：《绿庭投资连续两天跌停 背后信托股东或已爆仓》 6月14日午盘后，绿庭投资跌停。6月15日早盘，绿庭投资再度以41.4万手大单封死跌停板。此前，绿庭投资已经收获13连阴。 闪崩时间接近 市场人士分析，近日，多公司股票跌停，并不像此前的股票有很多理由支持跌停，至少消息面没有特别大的利空出现。此前大跌的股票，有因为控股股东爆出债务危机的，也有传说公司仓库着火，亦有股权质押要被平仓、立案调查等利空消息。 那么，绿庭投资的“闪崩”又是因为什么呢？ 《证券日报》记者就连续两天跌停一事致电绿庭投资董秘办。 董秘办方面人士称：“公司实际控制人确认不存在影响上市公司股票交易异常波动的重大事项；不存在其他应披露而未披露的重大信息，包括不限于涉及上市公司的并购重组、股份发行、债务重组、业务重组、资产剥离和资产注入等重大事项，以及在本次股票异常波动期间未买卖公司股票”。 值得注意的是，反观此前被顾国平背后资金举牌后，绿庭投资的股价曾一路上升至接近9元/股，而当前上市公司股价回归至举牌前的6元/股左右。 “不排除举牌方有部分运用杠杆的资金已经爆仓，按照顾国平相关方的资金举牌的时间来看，有些资金的成本一旦加了杠杆，按照比例极有可能早已经爆仓。”一位投行人士对《证券日报》记者称。 信托股东或爆仓 连续两日闪崩的绿庭投资，从其股东结构可以窥视到公司股价闪崩的线索。 根据此前《证券日报》关于绿庭投资场外配资股东的报道，今年3月份，绿庭投资的股东名单中，包含不少在股东大会投反对票的信托计划股东。 其中包含国民信托·阳光稳健10号证券投资集合资金信托计划、国民信托·阳光稳健2号证券投资集合资金信托计划以及阳光稳健7号、大业信托·盛运2号集合资金信托计划、国民信托安民5号集合资金信托计划、华信信托·华鹏20号集合资金信托计划等。 有意思的是，与绿庭投资在6月14日午盘几乎相同时间闪崩的，还有东方海洋。 蹊跷的是，东方海洋的一季度披露的股东名单中，国民信托·阳光稳健10号证券投资集合资金信托计划位居第五大流通股东，持股比例为0.85%。 此外，6月15日跌停的波导股份和展鹏科技前十大流通股东名单中，亦出现了国民信托·阳光稳健10号证券投资集合资金信托计划的身影。 “一般来说，一个信托计划要配5只股票，而如果其中的某一只股票触发了平仓线而没有及时补仓或者没有资金补仓而导致爆仓，那么极有可能造成‘城门失火殃及池鱼’，其余几只股票也有可能会受到‘连坐’影响而出现闪崩。”一位投行人士对《证券日报》记者分析，从相似的股东及相近的闪崩时间来看，国民信托·阳光稳健10号证券投资集合资金信托计划极有可能已经爆仓。[详情]

　　 来源：证券时报网 东方财富网，用益观察综合 作者：胡华雄 辣笔小强 随着市场的调整，相当数量的股票已创下年内新低。 数据显示，在考虑权息因素后，多达1222只股票在6月份创下年内新低，占A股市场股票总数的约1/3，其中有951只股票在今天创出年内新低。 另据统计，79只股票今年以来出现腰斩，其中跌幅超过六成的股票也有37只。这些股票多数都是业绩亏损或微利，股价出现“裸泳”。此外，中小市值股也居多。 多只股票相继闪崩 在前日10余只股票闪崩的基础上，今日个股闪崩面进一步扩大，包括豫金刚石、华仪电气、华西能源、南岭民爆、齐翔腾达、松发股份、正平股份、凯瑞德、中新科技、商赢环球、中威电子、世纪天鸿、展鹏科技、华统股份、龙韵股份、广东甘化、新日股份、宏达矿业、创力集团、金通灵、万达信息等在内的20余只股票盘中一度闪崩至跌停。 详细来看，这些个股不仅仅是集中爆发，很多个股甚至连“闪崩”的时间也大体相同。像华仪电气、华西能源、正平股份、松发股份、凯瑞德、商赢环球、世纪天鸿、宏达矿业等多只个股的闪崩时间都在早盘10点钟前后。 信托或资管计划频繁现身 对于这些“闪崩”个股来说，多数公司本身存在各种各样的问题，像公司业绩不佳、出现信任危机、控股股东或大股东股份过度质押等等。 比如，金洲慈航的控股股东九五集团共持有公司约7.87亿股，其中质押的股份约7.69亿股，也就是说该股东手中97.76%的股份都处于质押状态。而中南文化的控股股东中南重工的绝大多数股份也被质押，并且因股票连续下跌，该公司近日已发布公告称，其质押股票存在平仓风险。 当然，对于近期“闪崩”的个股来说，最为明显的现象就是，大多数公司的十大股东中都出现了信托计划或资管计划的身影。 甚至有的公司的十大股东（一季报披露）中有一半以上是信托计划或资管计划，像齐翔腾达的十大股东中有5家信托计划，华西能源的十大股东中有6家信托计划，而波导股份和广东甘化的十大股东中更是有8家是信托计划。 波导股份的第二至第九大股东均为信托计划，隶属于三家信托公司： 广东甘化的十大股东中也有8家信托计划，为第二至第六，以及第九、第十大股东，隶属于6家信托公司： 华西能源的第二至第四，以及第九和第十大股东为信托计划，隶属于4家信托公司： 齐翔腾达的第二、第三、第五、第六和第八大股东为信托计划，隶属于三家信托公司： 81公司信托和资管计划占总股比超10% 此种现象，再结合4月底发布的“资管新规”，降杠杆、去通道本就使得信托计划或资管计划如履薄冰。虽说本次大规模爆发的“闪崩”股并不一定是由此导致的，但至少两者是有联系的。 那么当前A股公司中，有哪些公司的信托计划和资管计划（基金和券商）所持股数占公司总股本的比例较高呢？东方财富Choice数据显示，A股共有81家公司信托计划和资管计划合计持股占比超10%。 其中有10家公司更是超过20%，而退市吉恩和东旭蓝天最高，分别是49.42%和42.68%，也是A股仅有的超过40%的上市公司。 机构怎么看？ 国泰君安策略团队认为，市场整体仍处于风险消化期，市场行情更多来源于风险因素冲击后的估值修复，即所谓“跌出来的机会”。结构性角度来看，经济动能仍存在着不确定性，周期资源品供给上升预期升温，信用风险暴露，重资产高负债行业或受到压制，资管新规推进下，金融体系负债端成本趋于上升，中美贸易摩擦加剧背景下，进口力度加大预期下，国内相关市场受到冲击担忧有所加大。 国信证券的观点相对较为乐观。该机构认为，北上资金从 3 月开始持续流入 A 股市场，5 月北上资金流入规模创新高，行业上仍然是持续加配仓位最重的食品、医药等下游消费板块。国信证券认为，这可能是 A 股正式纳入 MSCI 前国外投资者对 A 股市场的提前布局。 在经历了前期大跌之后， A 股的配置价值逐渐显露。整体来看国信证券判断，在 11% 盈利增速的背景下，上证综指年内有望重回 3500 以上。信用风险等因素对市场产生的负面制约更多的是暂时性的而非趋势性的。 东方证券认为，去杠杆卓有成效，但对A股市场资金面的负面影响还将持续。监管层正在尽力避免去杠杆过程中非“两高一剩”但融资能力不强的企业被一同清理出局，然而在信用风险频发的背景下，不同等级债券利差并未收窄，政策是否有效还需观察：中长期来看，去杠杆将延续产业集中度提升的逻辑。各行业龙头公司经营现金流充沛、融资渠道相对健康，抵御“紧信用”的能力更强。 [详情]

　　广东甘化被指庄股跌停 陕国投前海开源光大信托趟浑水 来源：中国经济网 中国经济网北京6月15日讯 广东甘化（000576.SZ）今日股价闪崩跌停，截至收盘，报17.68元，跌幅9.98%，成交额6.47亿元，换手率8.36%。 6月12日，上海证券报发布《庄股特征明显：被高度控盘的“德力西系”》。文章指出，从股价走势看，广东甘化明显已经被高度控盘了。”有私募人士表示。 一家主业惨淡的A股公司，前十大股东榜里几乎全是信托计划。这些穿着马甲、从公开渠道无法看透背后资金是何方神圣的投资产品，硬生生支撑着广东甘化近90亿元的市值。 今日某网站发布《广东甘化庄股疑团：德力西高杠杆质押重蹈德隆悲剧？》，重申上海证券报观点。文章称，这些信托股东除了广东甘化外的其它共同重仓股，“非常巧合”地与德力西及胡成中有着千丝万缕的联系，这不得不让人怀疑他们之间的是否存在某些见得光的交易…… 截至2018年一季度末，广东甘化前十大流通股东中，有多只信托计划，陕国投、光大信托均在列。 陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·聚宝盆37号证券投资集合资金信托计划，持股数量为2166.79万股，占流通股比例为4.994%；陕西省国际信托股份有限公司-陕国投·聚宝盆36号证券投资集合资金信托计划，持股数量为974.93万股，占流通股比例为2.247%。 前海开源基金-广发银行-前海开源国泓1号资产管理计划，持股数量为749.26万股，占流通股比例为1.727%。 光大兴陇信托有限责任公司-光大信托·金石17号证券投资集合资金信托计划，持股数量为729.30万股，占流通股比例为1.681%。 华鑫国际信托有限公司-华鑫信托·华鹏66号集合资金信托计划，持股数量为668.92万股，占流通股比例为1.542%；华鑫国际信托有限公司-华鑫信托·民鑫20号证券投资集合资金信托计划363.07万股，占流通股比例为0.837%。 云南国际信托有限公司-云信-弘升26号证券投资单一资金信托，持股数量为538.23万股，占流通股比例为1.241%。 国民信托有限公司-国民信托·证泰26号集合资金信托计划，持股数量为357.18万股，占流通股比例为0.823%；国民信托有限公司-国民信托·证泰27号集合资金信托计划，持股数量为355.39万股，占流通股比例为0.819%。 [详情]

　　新浪财经讯 6月15日，龙韵股份开盘震荡，至10点29分快速下探跌停，随后拉起震荡，再次跌停。截至收盘，跌9.95%，收盘价44.44。查阅wind2018一季报，新华基金等4家机构持有。其中新华基金持有33.58万股，以今日开盘48.70，收盘44.44来计算，新华基金1只产品日浮亏约143万。 数据来源：wind 持有龙韵股份的新华基金产品[详情]

　　新浪财经讯 6月15日华统股份开盘震荡，至9：44分快速下探，跌停。截至收盘，跌9.99%，收盘价50.45。根据wind2018一季报显示，华鑫信托·华鹏66号集合资金信托计划、光大信托·金石17号证券投资集合资金信托计划、金鹰4号证券投资集合资金信托计划等8家机构持有。 其中，华鑫信托·华鹏66号集合资金信托计划持有361.41万股，占流通A股比例为3.69%；光大信托·金石17号证券投资集合资金信托计划持有253.71万股，占流通A股比例为2.59%；金鹰4号证券投资集合资金信托计划持有155.37万股，占流通A股比例为1.59%。若按今日开盘56.00，收盘50.45计算，以上三个资管计划日浮亏分别为2005万、1408万、862万。 数据来源：wind[详情]

　　新浪财经讯 6月15日，万达信息开盘不断震荡向下，截至14：26分快速下探至跌停，收盘跌10%，收盘价23.68。根据wind2018一季报显示，浙江浙商证券资管有限公司、泰信基金、申万菱信基金等14家机构持有万达信息。 7家基金公司共持有74.39万股，若以今日开盘至收盘价计算，7家基金公司日浮亏约 215万；其中，浙江浙商证券资管有限公司2只产品持有27.26万股，日浮亏约79万；泰信基金1只产品持有23.40万股，日浮亏约67万。 数据来源：wind[详情]

　　新浪财经讯 6月15日消息，今日多只小盘股上演“闪崩”大戏，弘高创意、创力集团、豫金刚石、亚星化学、迪生力、哈森股份、华仪电气、华西能源、南岭民爆、深深宝A、三夫户外、中孚信息、齐翔腾达、中文在线、松发股份、正平股份、凯瑞德、元隆雅图、中新科技、商赢环球、世纪天鸿、中威电子、万达信息、展鹏科技、华统股份、广东甘化、美力科技、中房股份、新日股份、宏达矿业、司尔特、中国科传、蓝英装备、天创时尚、龙韵股份、天宝食品、兴亚科技、朗科智能、中能电气、未名医药、恒邦股份等41股闪崩大跌，昨日闪崩股开盘再度跌停，包括波导股份、绿庭投资、通达股份、贵人鸟等。 因何闪崩？六大因素 1、信托计划扎堆 “大多都是在下午1时30分到2时之间出手的，时间上很趋同。” 民信投资管理有限公司投资总监廖伟华对澎湃新闻记者分析称，信托计划扎堆是这些闪崩个股的共同点。 2、大股东股权高比例质押 私募人士称，近日A股市场整体行情较为低迷，很多股票连续下跌，部分结构化产品净值到达平仓线附近，不得不强行平仓，不计成本卖出。 3、基本面出现利空因素 “还有一些闪崩个股的基本面不太理想，公司盈利能力处于下降通道甚至出现亏损。”私募人士指出，基本面是影响上市公司经营情况的重要因素，市场资金也十分注重消息面的变化，因此一旦出现业绩亏损等消息，也会成为股价闪崩的导火索。 4、解禁魔咒 解禁一直被认为是短期内影响股价的因素之一，市场往往谈“解禁”而色变，而解禁比例越大的个股面临的风险往往也会越大。 5、高度控盘个股 从K线走势来看，股价单日振幅极小，或绝大部分时间单日收盘涨跌波动都处在1%以内。由于股票已被高度控盘，那么大部分时间的单日成交也非常低迷，每天成交额仅有千万元甚至几百万元。换手率指标在一定程度也可以反映个股被高度控盘，相关个股单日换手率非常低，一些情况下单日换手率在1%以下甚至更低。 6、破位重挫股 少数上市公司利空并不明显，但股价破位后出现连续下跌，目前更有加速重挫的趋势。[详情]

　　新浪财经讯 6月15日，展鹏科技开盘震荡向下，而至9点42分后不断快速向下探，跌停。截至发稿，跌9.99%，现价10.99。查阅wind2018一季报，辉煌1105号单一资金信托持有展鹏科技165.71万股，占流通A股3.19%。若以今日开盘12.20，现价10.99计算，华宝信托旗下辉煌1105号单一资金信托日浮亏约200万。 数据来源：wind[详情]

　　新浪财经讯 6月15日，世纪天鸿开盘震荡向下，9点58分迅速下探跌停。截至发稿，跌10%，现价为28.08。查阅wind2017年年报数据可见，鹏华基金、大成基金、长盛基金等17家基金公司持有该股。其中，鹏华基金8只产品持有0.69万股，若以今日开盘31.26，现价28.08计算，日浮亏约2.1万；大成基金6只产品持有0.52万股，日浮亏约1.6万；长盛基金6只产品持有0.44万股，日浮亏约1.3万。 数据来源：wind 截至2017年年报[详情]

　　新浪财经讯 6月15日，中威电子开盘一路向下跌停，而后震荡拉起再度跌停，截至发稿，跌幅10%，现价13.41。查阅wind2018一季报，骏惠3号集合资金信托计划、金谷·信惠168号证券投资集合资金信托计划、天津信托·丰裕34号证券投资集合资金信托计划等5家机构持有该股。其中，骏惠3号集合资金信托计划持中威电子443.05万股，以今日开盘14.76，现价13.41计算，骏惠3号集合资金信托计划日浮亏约598.1万；金谷·信惠168号证券投资集合资金信托计划持有224.92万股，日浮亏约303万；天津信托·丰裕34号证券投资集合资金信托计划持有116.51万股，日浮亏约157万。 数据来源：wind 截至日期2018一季报[详情]

　　新浪财经讯 6月15日松发股份开盘震荡下行，迅速下探后跌停，拉起后再度跌停。截至发稿，跌10.01%，现价16.36。查阅wind2018一季报，五莲正心修身网络科技合伙企业(有限合伙)和陕国投·沪秦65号证券投资集合资金信托计划2家机构持有该股。其中，陕国投·沪秦65号证券投资集合资金信托计划2家机构持有松发股份71.47万股，占流通A股0.81%，若以今日开盘18.29，现价16.36来计算，陕国投·沪秦65号证券投资集合资金信托计划日浮亏约137.9万。 数据来源：wind 截至2018一季报  [详情]

　　新浪财经讯 6月15日，凯瑞德开盘震荡下行，9点51分后迅速下行跌停。截至发稿，跌幅10.01%，现价12.59。查阅wind2018一季报显示，云信永盈10号证券投资单一资金信托持有凯瑞德358.47万股，占流通A股比例为2.04%。以今日开盘13.92，现价12.59计算，云信永盈10号证券投资单一资金信托日浮亏约476.7万。 数据来源：wind 截至2018一季报  [详情]

　　新浪财经讯 6月15日，华西能源开盘震荡，至10点19分快速下探跌停。截至发稿，跌10.02%，现价为7.27。查阅wind2018一季报显示，【诚华精选1号】单一资金信托、华能信托·闵诚2号集合资金信托计划、华泰证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、招商基金等9家机构持有该股。其中，【诚华精选1号】单一资金信托持有2673.68万股，若以今日开盘8.08，现价7.27计算，日浮亏约2165.6万；华能信托·闵诚2号集合资金信托计划持有2055.60万股，日浮亏约1665万。 数据来源：wind 截至2018一季报 其中，华泰证券持有1558.60万股， 以今日开盘8.08，现价7.27计算，日浮亏约1262万；中国国际金融股份有限公司持有1492.39万股，日浮亏约1208万；“辉煌”86号单一资金信托持有1478.69万股，日浮亏约1197万；招商基金持有466.38万股，日浮亏约377万。 持有华西能源的招商基金产品 数据来源：wind[详情]