西南证券成坏典型：投行业务“被削”

　　新浪财经讯 7月26日消息， 西南证券7月26日晚间公告，公司近日收到副总裁兼董事会秘书徐鸣镝先生的书面辞职申请，因个人原因，徐鸣镝先生申请辞去在公司所担任的上述职务。 西南证券 徐鸣镝 上市公司数据库显示，徐鸣镝先生，硕士，注册会计师，中共党员，现任西南证券股份有限公司副总裁、董事会秘书，西证创新投资有限公司董事，西证国际投资有限公司董事，西证国际证券股份有限公司董事。徐鸣镝先生于1991年参加工作，曾任黑龙江会计师事务所证券部副经理，中国证券监督管理委员会主任科员，西南证券有限责任公司总裁助理、副总裁、董事会秘书。[详情]

　　根据沪深交易所的安排,本周两市共有36家公司的限售股解禁上市流通,解禁股数共计69.81亿股,占未解禁限售A股的0.81%。其中,沪市43.78亿股,占沪市限售股总数1.11%,深市26.03亿股,占深市限售股总数0.56%。以6月30日收盘价为标准计算的市值为904.50亿元,占未解禁公司限售A股市值0.76%。其中,沪市13家公司为614.00亿元,占沪市流通A股市值的0.24%;深市23家公司为290.49亿元,占深市流通A股市值的0.19%。本周两市解禁股数量比前一周48家公司的33.21亿股,增加了36.60亿股,为其2倍多。本周解禁市值比前一周的391.17亿元,增加了513.33亿元,为其2倍多,为2017年年内第四高。本周解禁的36家公司中,7月3日有20家公司限售股解禁,解禁市值合计为564.99亿元,占到全周解禁市值的62.46%。本周解禁压力集中度高。[详情]

　　中国经济网北京6月22日讯（记者 郭晓伟） 6月20日，美股上市公司搜房网发布了2017年一季度未经审计财报，当期总营收1.098亿美元，同比下滑46.3%；亏损1200万美元，去年同期为净亏损1.137亿美元。截至6月20日收市，搜房网收盘价3.19美元，跌幅12.84%。  早在2015年底，亏损中的搜房网曾尝试过重返A股。当时，万里股份拟以161.8亿的价格，收购搜房网旗下广告营销业务、研究业务及金融业务的子公司和相关资产。搜房网方面承诺，2016到2018财年，收购标的实现净利润不低于8亿、10.40亿和13.52亿。  此次收购的独立财务顾问西南证券在发布的财务核查意见中表示，本次交易有利于上市公司增强持续盈利能力。  2月份，收购搜房网相关业务板块一事宣告终止。而和被收购时业绩承诺相比，搜房网方面业绩同样不达预期。2016年年报数据显示，去年，搜房网营收9.164亿美元，同比增长4%；亏损1.696亿美元，2015年亏损额度为1510万美元。  4月底，业绩续亏的万里股份戴上了ST的帽子。  就在A股股民庆幸没有为搜房网买单的同时，作为当时的独立财务顾问，西南证券“不负责任”的行为被证监会抓个正着。  5月初，大有能源2012年定增过程中，因尽调关键核查程序缺失，保荐机构西南证券被证监会罚没相关收入1000万，并被处于2000万罚款；定增相关责任人也受到处罚。  5月17日，由于在鞍重股份忽悠式重组事件中，作为财务顾问的西南证券未勤勉尽职，对标的九好集团出具的财务报告存在虚假记载和遗漏，被证监会罚没收入100万，并罚款500万，相关责任人同样也受到处罚。  一个月之内，西南证券因在两起上市公司重大资产重组中未尽职尽责共被罚款3695万元。若万里股份收购搜房网成功，毫无疑问，西南证券荐而不保的名单上又多了一个业绩变脸的案例。  6月17日，证监会主席刘士余就曾公开表示，券商要勤勉尽职，不能“只荐不保”。  对此，中国经济网记者致电西南证券董秘办，对方电话无人接听。  搜房网分拆借壳万里股份夭折  2015年开始，中概股回归A股的浪潮几乎席卷了整个资本市场，2010年登陆美股的搜房网也蠢蠢欲动。  2015年年底，莫天全把搜房网旗下的广告营销、研究和金融等业务分拆出来，拟以161.8亿的价格借壳万里股份。  方案一出，就在资本市场引起轩然大波。  一位投资圈里的资深人士在接受中国经济网记者采访时曾表示，“搜房选择部分资产借壳A股，就好比是卖子救母。如果儿子能卖个好价钱，那就能为搜房转型提供资金支持，度过困难期。”  某互联网金融分析人士也认为，“将互联网金融等在国内更受关注的板块放入A股，搜房这一分拆做法颇为巧妙。相对于纽交所来说，A股市场对新兴事物更加热衷，给予的估值水平也更高。”  而美国证券市场中，保护投资者的观念已根深蒂固。对于搜房网不拆分VIE结构，直接回A股借壳的方式会不会引起美国中小投资者的集体诉讼，也是市场热议的话题之一。  当时普遍观点认为，搜房网独树一帜的资本操作手法，对中美双方的监管机构都是不可小觑的考验。  不过，在被证监会叫停之前，万里股份主动终止了交易。  2月22日晚间，万里股份公告称，本次重大资产重组进展无法达到交易各方预期，为保护公司及广大中小股东利益，万里股份及交易各方一致决定终止本次重大资产重组事项。  搜房网续亏 摸不着的业绩承诺？  虽然借壳终止，但借壳时给出高业绩承诺毫无疑问成了衡量搜房网业绩的一个标杆。  当时，搜房网方面承诺，2016年、2017年和2018年标的承诺净利润不低于8亿、10.40亿和13.52亿。  作为借壳的独立财务顾问，西南证券在财务顾问报告中也表示，“有利于上市公司增强持续盈利能力”。  公告信息显示，搜房网借壳万里股份评估截止日为2015年9月30日。2015年第四季度，搜房网共实现营收3.007亿美元，同比增加34.8%；净利润亏损3880万美元，上财年同期数据为盈利8250万美元。  2015全年，搜房网实现营收8.835亿美元，同比增长25.7%；亏损1520万美元，而2014财年净利润2.532亿美元。  经过2016年一年的挣扎，搜房网的业绩并没有明显起色。  3月31日，搜房网公布了2016年未经审计财务数据。去年一年，搜房网2016年总营收为9.164亿美元，同比增长4%；归属于搜房网股东的净亏损为1.696亿美元，同比净亏损增长12.3%。  6月20日晚间，搜房网发布今年一季度数据，总营收为1.098亿美元，与上年同期的2.046亿美元相比下滑46.3%。归属于搜房网股东的净亏损为1200万美元，而上年同期净亏损为1.137亿美元。  独立财务顾问西南证券“不靠谱”？  作为搜房网借壳万里股份的独立财务顾问，西南证券在整个交易过程中显得中规中矩。  2016年元旦，西南证券在关于万里股份重大资产重组的专项核查意见中披露，公司在万里股份停牌期间做的工作包括，独立财务顾问会同万里股份、交易对方及审计机构、评估机构、律师事务所等中介机构，对万里股份、交易标的进行了尽职调查，协助标的资产进行内部整合、论证重组方案、准备相关交易文件，统筹推进本次重大资产重组事项。  去年1月21日，西南证券在独立财务核查意见中表示，本独立财务顾问核查意见是依据《公司法》、《证券法》、《重组办法》等法律、法规、文件的有关规定和要求，按照行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用和勤勉尽责的原则，通过尽职调查和对本次重大资产重组预案等的审慎核查后出具。  在独立财务顾问结论性意见中，西南证券称，本次交易完成后有利于提高上市公司资产质量、改善公司财务状况和增强盈利能力和持续经营能力、有利于保护上市公司全体股东的利益。  2016年5月20日，西南证券在另一份独立财务股份报告中表示，本次交易完成后，上市公司主营业务将转变为互联网房产及家居广告营销业务，就未来上市公司在广告营销业务的未来发展，公司将进一步促进业务升级，带动业务协同发展，进一步提升企业竞争能力，不断增强盈利能力。  虽然借壳未能成行，但面对搜房网业绩的下滑，彼时的独立财务顾问西南证券又该作何感想。  荐而不保 西南证券一个月吃3700万罚单  作为资本市场的重要组成部分，券商在股票发行过程中的重要作用，不言而明。随着IPO的加速，保荐业务给券商带来了巨大的收益。同时，针对股票发行过程中的不规范行为，证监会也加强了对保荐券商的监督力度。  西南证券，恰恰成了这一轮监管的典型案例。  5月5日，西南证券发布公告显示，公司收到《中国证券监督管理委员会行政处罚事先告知书》，证监会表示，西南证券在尽职调查过程中关键核查程序缺失，未对青海省木里矿区资源整合政策可能对相关目标资产带来的风险进行揭示，出具的发行保荐书等文件存在重大遗漏；西南证券在持续督导过程中未对聚乎更煤矿区一采矿权的权属变更风险进行重点跟踪关注，出具的上市保荐书和2012年度持续督导报告存在重大遗漏。  作为大有能源此次定增的保荐机构，西南证券因被证监会责令改正并给予警告，没收业务收入1000万元，并处以2000万元罚款，对直接负责的主管人员李阳、吕德富给予警告，并分别处罚金30万元；对梁俊给予警告并处罚金15万元。  5月17日，证监会由对鞍重股份收购九好集团过程中财务顾问西南证券未勤勉尽责再次开出罚单。  根据《证券法》第二百二十三条规定，中国证监会拟决定：责令公司改正违法行为，没收业务收入100万元，并处罚款 500万元；对童星、朱正贵分别给予警告，并分别处以10万元罚款。  监管趋严 只荐不保难蒙混过关  就监管层目前的动向看，对保荐机构和保荐人的高密度监管并未结束。  6月17日，中国证监会主席刘士余在中国证券业协会第六次会员大会上表示，证券公司要真正履行勤勉尽责等责任，从源头上严把上市公司质量关，不能“只荐不保”、一上了之。  观点认为，作为IPO第一道“守门人”，保荐机构如果不能做到勤勉尽责，保荐机构或保荐代表人只拿钱不干活或只签字不干活将得到严惩。  事实上，去年以来，依然由不少保荐机构和保荐人试图挑战监管。统计数据显示，2016年以来，已经有11家投行被证监会点名批评或处罚。主要原因包括欺诈发行、虚假记载、信息披露存在重大遗漏、尽职调查不充分、出具含有虚假记载文件、财务核查存在重大遗漏等。  《法制周末》统计数据显示，截至6 月 19 日，2017年，证监会共公布了65份行政处罚决定书，其中有 8 份处罚书给予了证券中介机构，分别涉及2家证券公司、2家会计师事务所和2家律师事务所。其中，西南证券与瑞华会计师事务所分别收到了两份处罚书。  《证券日报》评论员安宁认为，严厉的监管措施，不仅是对背弃保荐责任的害群之马的应有惩罚，也是监管层在向市场释放出信号，那些本应是上市“守门人”，却堕落为利益“分食者”的保荐机构和保荐人一旦发现，必将被严惩。 [详情]

　　西南证券遭证监会处罚 6月10日，证监会在例行新闻发布会上对西南证券违法违规案件做出行政处罚。西南证券在担任浙江九好办公服务集团有限公司（以下简称“九好集团”）与鞍山重型矿山机器股份有限公司（以下简称“鞍重股份”）重大资产重组的独立财务顾问期间，未按照规定与委托人鞍重股份签订委托协议，对并购重组活动未充分履行职责。同时未发现九好集团2013-2015年通过虚构业务、改变业务性质等多种方式虚增服务费收入和贸易收入的事实，未发现九好集团虚增3亿元银行存款及未披露3亿元定期存单质押信息的事实。西南证券2016年4月出具的《关于鞍山重型矿山机器股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》存在虚假记载、重大遗漏。证监会决定对西南证券责令改正，没收业务收入100万元，并处以500万元罚款；对直接负责的主管人员童星、朱正贵给予警告，并分别处以10万元罚款。[详情]

　　对涉案项目签字财务顾问主办人童星、朱正贵予以警告，并分别处以10万元罚款 ■本报记者 朱宝琛 “目前，我们正在对本案中介机构未勤勉尽责行为深挖严查，违法行为一旦查实，坚决予以惩处。”4月21日，证监会新闻发言人在通报九好集团“忽悠式重组”案时如是表示。 5月23日，证监会公布了对该案的中介机构——西南证券的处罚决定：根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第二百二十三条的规定，证监会责令西南证券改正，没收业务收入100万元，并处以500万元罚款；对时任西南证券并购融资总部副总经理、涉案项目签字财务顾问主办人童星和时任西南证券并购融资总部项目经理，涉案项目签字财务顾问主办人朱正贵给予警告，并分别处以10万元罚款。 证监会认为，西南证券未按照规定与委托人鞍重股份签订委托协议，未明确双方的权利和义务，没有履行对并购重组活动进行充分、广泛、合理调查的职责，未发现九好集团2013年至2015年通过虚构业务、改变业务性质等多种方式虚增服务费收入和贸易收入的事实，未发现九好集团虚增3亿元银行存款及未披露3亿元定期存单质押信息的事实。西南证券2016年4月份出具的《关于鞍山重型矿山机器股份有限公司重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告》存在虚假记载、重大遗漏。 比如，西南证券仅仅通过核对企业信用报告、查看回款记录、访谈九好集团高管、取得九好集团书面确认等核查手段证明3亿元银行存款的真实性，未实地走访兴业银行查清银行未回复函证的缘由，未获取足够证据证明其核查结论；在实地走访九好集团供应商和客户的核查程序中，未对九好集团提供的业务资料中出现的诸多疑点和异常情况采取进一步有针对性的核查手段和方法，对平台供应商和平台客户之间基础交易的核查不到位。 证监会认定，西南证券的行为违反了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》以及《证券法》的相关规定，构成《上市公司重大资产重组管理办法》第五十八条第二款“前款规定的证券服务机构及其从业人员所制作、出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”、《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》第四十二条“财务顾问及其财务顾问主办人或者其他责任人员所发表的专业意见存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”和《证券法》第二百二十三条所述“证券服务机构未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”的情形。[详情]

　　e公司15日讯，西南证券晚间公告，收到证监会行政处罚决定书，对公司责令改正，给予警告，没收业务收入1000万元，并处以2000万元罚款；二、对李阳、吕德富给予警告，并分别处以30万元罚款；三、对梁俊给予警告，并处以15万元罚款。[详情]

　　记者 陶炜 夏高琴 来自：金陵晚报 近日，*ST大有（600403）的行政处罚决定书正式出炉，公司遭到证监会顶格处罚，为公司违规定增事项提供服务的西南证券也收到了罚单。这意味着，在当年违规事件中受损的人们，已经获得了诉讼索赔的必要条件。 隐瞒采矿权变更风险 证监会查明，2012年2月，大有能源第五届董事会第八次会议通过了《河南大有能源股份有限公司非公开发行股票预案》，根据该文件，本次非公开发行的目标资产之一为义马煤业集团青海义海能源有限责任公司持有的天峻义海能源煤炭经营有限公司100%股权。 2012年5月28日，义煤集团、义海能源、大有能源、天峻义海联合向青海省国资委和青海省木里煤业集团股份有限公司出具承诺，待大有能源非公开发行完成后，在木里矿区整合工作需要时，将聚乎更矿区一露天采矿权转回木里集团。但大有能源在2012 年非公开发行过程中，未披露青海省木里矿区资源整合政策可能对天峻义海聚乎更一采矿权带来的风险。义煤集团作为大有能源的控股股东，在明知青海省木里矿区资源整合政策相关风险的情况下，指使大有能源涉案信息披露违法行为。 2013年1月7日，大有能源发布公告称完成股权收购。按照青海省木里矿区资源整合政策要求，2013年1月25日，天峻义海与木里集团签署了将涉案聚乎更一采矿权转回木里集团的《采矿权转让协议》，将其持有的聚乎更一采矿权以零价款转让给木里集团，大有能源未及时披露该重大事项。义煤集团作为大有能源的控股股东，指使大有能源涉案信息披露违法行为。 基于此，大有能源遭到证监会罚款60万元的顶格处罚，多位董事遭到处罚，其中时任大有能源董事、义煤集团董事长武予鲁遭到为期十年的市场禁入。另外，为这一定增提供服务的西南证券，也因为在定增案尽职调查过程中关键核查程序缺失，被证监会没收业务收入1000万元，并处以2000万元罚款。 索赔条件已经具备 依据《中华人民共和国证券法》第63条及相关司法解释，现在证监会已经以虚假陈述为由对*ST大有作出行政处罚，那些在2012年2月20日至2013年9月9日期间买入且2013年9月9日仍持有该股票的投资者，均获得了索赔的必要条件。基于此，《金证券》“易索赔”频道正展开诉讼索赔征集，符合条件的投资者们可以将姓名、联系电话、交易记录发送到电子邮箱jzqsp2016@126.com参与索赔，并且在打赢官司之前无需支付任何费用。投资者也可以在工作时间拨打025-84686587、84686577的电话进行免费咨询。 另外，从*ST大有的近期的经营状况来看，公司应对罚款及后续可能的索赔应无太大压力。今年一季度报显示，*ST大有营收同比上涨156.45%，盈利1.51亿元。其中，煤炭销售毛利为6.38亿元，同比增长573.19%。如果公司继续保持这样的经营态势，即便考虑到罚款及索赔诉讼的影响，公司摘帽的机会依然非常大。 财汇大数据终端显示，*ST大有5月8日下跌1.45%，行政处罚并未对股价造成太大影响。[详情]

　　事件:公司公布2 016年报,实现营业收入36亿元,同比-57%;归母净利润9亿元,同比-74%;稀释每股收益0.16元/股,同比-75%。每10股分红1元,累计分配5.65亿元现金股利。 点评: 业绩表现(营收同比、归母净利润同比)低于行业平均水平,四季度亏损1.4 亿。证券行业营收同比下降43%;行业净利润同比下降50%。公司第一、二季度归母净利润分别为3.4 亿、5.2 亿,三、四季度分别为2 亿、-1.4 亿。业绩下滑的主要原因是“投资收益+公允价值变动”同比下降72%,较2015 年较少了28 亿,归母净利润总计9 亿元, 这个变化对业绩产生了重要的影响。 经纪业务聚焦业务转型,市场份额排名稳中有升。交易市场份额0.80%,排名上升1位(第31位);两融日均市场份额0.801%,行业排名上升1位(第28位)。股票质押市场份额0.761%,排名上升5位(第36位)。公司经纪业务以标准化的产品销售与定制服务为切入点,外引与内设相结合,不断提升金融服务能力。 投行业务营业利润贡献度高达82%,2017 年对业绩的变化影响较大。公司经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务收入占公司总收入的比例分别为27.62%、33.59%、5.15%和23.82%。与去年同期相比,投行业务的营业利润占比大幅提升,自营业务与去年基本持平,而经纪业务与资管业务占比有所下降。投行业务营业利润贡献度高达82%,其变动将对业绩产生较大影响。2016年因投行业务受到证监会立案调查,投行业务净收入实现13.68亿,同比-6.9%,而同行业公司该项业务普涨,表明立案调查对业务的影响比较明显。3月17日,公司收到了《中国证券监督管理委员会调查通知书》,增加了今年业绩的不确定性。 投资建议:公司对投行、自营业务的依赖度较大,业绩弹性大,随着行业行情的修复,仍然有机会,但考虑到投行业务对业绩影响较大,且受到立案调查的影响,给予“持有”评级。 风险提示:监管趋严,政策性风险;业绩受股市波动影响的风险。[详情]

　　西南证券2016年净利同比下滑74% 投行业务贡献逾三成收入 中国网 中国网财经4月14日讯 西南证券昨日晚间发布2016年年报，报告期内公司实现营业收入36.31亿元，同比下滑57.26%；归属于母公司的净利润9.17亿元，同比下滑74.19%。 从主营业务来看，西南证券2016年投行业务收入最多，为12.19亿元，与上年同期相比下滑11.61%，但其占公司当期总营收的比例仍然超过了三成；证券经纪业务收入下滑62.62%；另外，公司的资管和证券自营业务收入分别下滑了73.76%和68.97%。 西南证券年报显示，2016年公司完成IPO项目2个，再融资项目12个，累计承销金额230.35亿元。值得一提的是，2017年3月17日晚间，西南证券公告，称因在从事上市公司并购重组财务顾问业务活动中涉嫌违反证券法律法规，被证监立案调查。 西南证券称，根据相关规定，处于立案调查期间，证监会暂不受理该公司作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件，预计该公司投资银行业务在立案调查期间将受到影响，并可能对当期经营业绩造成一定的影响。 （责任编辑：刘小菲） [详情]

　　 图片来源：视觉中国 来源：界面 一年之内收到证监会下达的两份立案调查书，以投行业务作为“业绩奶牛”的西南证券接连遭遇重创。而在业务停滞的混沌迷雾中，这家重庆国资控股券商的多个投行项目也成为同业秃鹫们蜂拥争抢的“猎物”。 业务锁死？ 3月20日，被卷入九好集团“忽悠式”重组漩涡的西南证券（600369.SH），开盘即现暴跌，盘中一度跌逾5%至6.51元，复权后的股价创下2015年8月以来新低。 西南证券的周一暴跌并不出人意料。上周五，西南证券公告称，因公司在从事上市公司并购重组财务顾问业务中涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查，不过该公告中并未提及具体涉案项目。 原因虽未言明，但西南证券被罚缘起九好集团“忽悠式”重组一案已是并购圈内公开的秘密。 “西南证券去年做了九好集团借壳鞍重股份（002667.SH）的并购重组项目，借壳方九好集团是财务造假，而且造假比例超过净利润50%，情节非常恶劣，所以会牵涉到中介机构连坐。”一家大型券商并购重组人士向界面新闻表示。 而就在前一周的证监会例行发布会上，作为监管部门重拳出击有毒资产污染资本市场的重要案例，新闻发言人张晓军也通报了鞍重股份联手九好集团进行忽悠式重组的案情，并对主要责任人员进行了顶格处罚。 身处其中的中介机构也难辞其咎，西南证券投行业务随即被一纸立案调查书“锁死”。 根据立案通知书，在被立案调查期间，证监会暂不受理西南证券作为保荐机构的推荐、相关保荐代表人具体负责的推荐、公司作为独立财务顾问出具的文件。 “证监会不再受理我们新报的项目，对在审项目没有影响。”西南证券相关人士解释称，此次立案调查只对增量项目有影响，不影响存量。 据界面新闻统计，目前西南证券投行业务共有18个项目在审，其中包括10个IPO项目、6个再融资项目、2个并购重组项目。另外，西南证券还在对4家新三板挂牌公司进行上市辅导工作。 界面新闻记者联系了上述多家公司，得到的反馈都是“尚未得到自家项目被暂停进程的通知”，也“暂无变更保荐机构或财务顾问的意愿”。 上述公司负责人的底气来自今年2月证监会对《中国证券监督管理委员会行政许可实施程序规定》进行的修改意见。根据更改后的规定，如果证券中介机构或其从业人员涉案，该中介机构的存量非涉案同类业务的审查被中止审查后，可以指派非涉案人员进行复核，进而实现恢复审查；否则，终止审查。一直以来的“连坐法”或面临终结。 不过该新规仍处于征求意见阶段，尚未正式下发。 但某上市公司证券组人员向界面新闻表示，该征求意见稿实际上已经在实施了。“去年西南证券就受罚导致投行业务暂停，我们的项目也停了。但后来证监会修改这个规定，西南证券就进行了复核，我们最后也是经过了证监会发审委审核。”上述证券组人员表示。 抢食项目 有多位投行人士向界面新闻透露，在西南证券一年之内两度遭立案调查的业务停滞混沌中，其多个投行项目正成为业内蜂拥争抢的“猎物”。 “这种情况是存在的。（西南证券被立案调查）是抢项目的好机会，实际上在去年年中，西南和兴业两家券商被立案调查期间，已经进行过一次瓜分了。”一家上市券商的保荐代表人表示，无论新规是否对西南证券的存量项目产生影响，两次立案调查的负面事件都会对公司的口碑名声造成影响，业务能力也会受到客户质疑，人员流动加剧，客户黏性随之减弱。 “这两天有家挂牌新三板的公司想转板，原来的辅导券商就是西南证券，主动找到我们，让我们帮忙申报，应该就是受立案事件的影响。”上述保荐代表人还透露。 事实上，由于西南证券“上一次”遭立案调查的结果迟迟未出，自去年6月23日至今，其投行业务都未正常化运转过。 2016年6月23日晚间，西南证券发布公告称，收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因该公司涉嫌未按规定履行职责，证监会决定对该公司立案调查，同样暂不受理保荐机构和相关保荐代表人的推荐。 对于受罚原因，西南证券同样未在公告中言明，但多位业内人士向界面新闻确认，是受大有能源欺诈发行所累，其中或牵涉采矿权利益输送问题。 受立案调查的影响，西南证券投行部当时有33个项目受到连累，此次再次受累的两个并购重组项目也赫然在列，分别涉及真视通和华力创通两家上市公司。 不过证监会的征求意见新规或已让“连坐法”面临终结，让陷入困境的西南证券面临一线生机。 真视通和华力创通均在今年2月23日发布公告称，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项已获得中国证监会上市公司并购重组委员会审核通过，两只股票也已经复牌。 “去年6月对西南证券的处罚结果一直没有出来，但我们还是通过了证监会审核。”上述某上市公司证券组人员表示，“像上一次受罚，我们接到明确通知要求暂停项目，这次还没有收到。” 业绩陨落 不管此次九好集团“忽悠式”重组对西南证券影响几何，西南证券都已在这一漫长的立案调查悬而未决的过程中“折翼”。 从西南证券的各项业务贡献情况来看，投行业务是当之无愧的“业绩奶牛”。 其2016年半年报显示，报告期内公司投行业务实现营业收入9.42亿元，同比增长54.36%，营业利润8.03亿元，同比增长54.46%。最为重要的是，西南证券投行业务营业利润占到公司总利润的82.49%。 而中国证券业协会公布的2015年行业排名数据也显示，西南证券投资银行业务净收入排名第11（14.29亿元），承销与保荐业务净收入排名第15（8.22亿元），更为耀眼的是，并购重组财务顾问业务净收入排在第四名（3.97亿元），与排在首位的华泰证券差距并不大。 “我们别的部门奖金不够，还是从投行收入里挪的。”西南证券某营业部人员表示。 然而在经过去年6月风波之后，在投行业都在高歌猛进之时，西南证券最新公布的去年三季度报告却显示，当季度投行业务手续费净收入仅为1.62亿元，较上年同期下降了40%。投行业务手续费净收入仅占到三季度营业收入的17%。下滑之快，令人唏嘘。 关键同一人 “一个值得注意的情况是，西南证券的两个项目折戟都是出自同一人之手。”接近西南证券的人士告诉界面新闻。 界面新闻记者在翻阅相关公告时也发现，此次九好集团并购案中，西南证券的项目主办人为童星和朱正贵。而大有能源欺诈上市案中的项目负责人也是童星。 与此同时，童星还可能是首个被刑事拘留的保荐代表人。根据金路集团2015年的公告显示，当时作为*ST金路重组的独立财务顾问主办，童星被四川省德阳市公安局刑事拘留。根据报道，德阳市公安局刑拘童星给出的理由是：涉嫌背信损害上市公司利益。 中国证券业协会从业人员信息显示，童星在2009年进入西南证券，2012年获得保荐代表人资格，并在西南证券工作至今。 涉事保代童星的从业信息。来源：中国证券业协会网站 不过接近西南证券的人士也表示，由于目前两个项目的立案调查结果都未出，公司内部暂无对相关人员进行处罚或调动的决定。 “一切以公告为准。”对于西南证券此次被罚详情，公司董事会秘书徐鸣镝向界面新闻回应称。[详情]