A股任性停牌几时休？

　　编者按：长期停牌，不能再任性了。近日，监管层发出明确信号，对长期停牌上市公司将有相关监管政策。长期停牌，从一定意义上说是对中小投资者投资交易权利的漠视。今日，本报聚焦长期停牌上市公司，希望提供有益的价值参考。 聚焦长期停牌上市公司 ■本报记者 夏 芳  上市公司停牌本来就是它们的权利，然而，在A股资本市场中，任意停牌、停牌时间过长，成为一种顽疾被投资者所诟病。 7月31日，《证券日报》记者通过Choice数据统计显示，截至目前，共有259家上市公司处于停牌中，除去4家公司因交易异常波动而盘中停牌外，其他255家公司停牌时间超过一天以上。查阅停牌上市公司的理由，一般包括拟筹划重大资产重组、刊登重要公告、重要事项未公告等。从停牌理由来看，上市公司停牌就是为了保证投资者公平获取信息、防控内幕交易、防止股价异常波动等，停牌理由正当。 然而，从停牌时间来看，A股内不少上市公司的停牌时间呈马拉松式，且至今没有给出复牌的时间表。 《证券日报》记者按照上市公司停牌天数（自然日）计算，停牌时间超过200天的上市公司有19家，而停牌时间最长的超过600天。 19家公司停牌超过200天 值得一提的是，对于上市公司停复牌时间，监管机构也曾作出具体的规定。在2016年5月27日，交易所发布的《上市公司停复牌业务指引》规定，筹划重大资产重组的，停牌时间原则上不超过3个月，停牌后连续筹划重组的，停牌不超过5个月；筹划非公开发行的，原则上不超过1个月。 然而，在A股资本市场中仍不乏长时间停牌的上市公司。 根据统计显示，截至7月31日，259家停牌的公司中，有82家公司停牌超过100天（自然日），其中19家公司停牌天数超过200天（自然日）。停牌时间最长的则是*ST新亿，从2015年12月7日开始停牌至今，公司累计停牌天数达603天，公司停牌原因为刊登重要事项，目前的交易状态为连续停牌。 其次是*ST华泽，该公司自2016年3月1日开始停牌至今，停牌天数为518天，停牌理由为拟筹划重大资产重组，交易状态为连续停牌。另外，中环股份、*ST爱富的停牌天数超过400天，分别为463天和448天，停牌理由均为拟筹划重大资产重组。中房股份、长信科技、S*ST前锋、深深房A、沙钢股份、ST云维等6家公司停牌天数分别为343天、323天、322天、321天、316天和312天。停牌理由除了中房股份和S*ST前锋为刊登重要公告停牌外，其他4家公司停牌的理由均为拟筹划重大资产重组。 上市公司停牌本无可厚非，但是，有的上市公司停牌背后不是真正的筹划重大资产重组，有的则是在股票“闪崩”后停牌，抛出筹划重大资产重组或者发布重大事项未公布的理由。 时下作为资本市场中的热门公司乐视网就是其中的一家。2017年4月17日，乐视发布停牌后，公司问题逐渐被媒体曝光，至今，乐视一直处于停牌中，而公司更换掌门人、资金链问题等一度让乐视新闻成为财经记者引流的最佳素材。 同样，也有上市公司停牌前公司股价“闪崩”，停牌时间不久的贝因美，7月11日公司股价暴跌，7月12日该公司就发布了停牌公告，理由是刊登重要事项。而就在贝因美停牌后不久，公司又发布了2017年上半年业绩修正公告，公司业绩变脸，从一季度的预盈2000万元-5000万元，修正后的业绩预计亏损3.5亿元-3.8亿元。 事实上，在A股资本市场中，上市公司停牌的随意性已经不是新鲜事，虽然监管机构出台相关停复牌政策后有所好转，但仍不缺乏停牌有“动机”的公司存在。 6家ST公司复牌仍无时间表 值得一提的是，在19家停牌天数超过200天的公司中，有6家为ST公司。它们分别为*ST新亿、*ST华泽、*ST爱富、S*ST前锋、ST云维和ST慧球。 作为停牌时间最长的*ST新亿，公司自2015年11月7日宣布公司重整事项停牌至今，目前仍未给出复牌的时间表。 《证券日报》记者通过查阅*ST新亿2016年年报披露信息了解到，公司的《重整计划》截止到年报披露时间实质上已经执行完毕。“但因马英、俞小玲、乔秀娟等76人不服塔城地区中级人民法院作出的（2015）塔中民破字第1-11号《民事裁定书》，向新疆维吾尔自治区高级人民法院申请再审，公司于2016年6月20日收到新疆维吾尔自治区高级人民法院送达的（2016）新民监字第6号《新疆维吾尔自治区高级人民法院受理申请再审案件通知书（2）》，对该案立案审查，目前尚无核查结论，公司无法进行优质资产注入，无法进行正常生产经营。” 而停牌时间长达518天的*ST华泽，公司可能面临退市的风险。 2017年7月7日，*ST华泽公告了《关于收到中国证券监督管理委员行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司涉嫌信息披露违法违规一案已由中国证监会调查完毕，调查初步结论认为，公司等涉及多项信息披露违法行为，涉案金额巨大，情节严重，严重侵害了投资者的合法权益，依法拟对公司及相关人员做出行政处罚、市场禁入。 *ST华泽表示，就中国证监会拟对公司及相关人员等实施的行政处罚和市场禁入措施，公司正在准备陈述和要求听证。截至目前，陈述和听证等行政程序尚未进行，如公司在行政处罚决定书中被最终认定构成重大违法行为，并且受到中国证监会行政处罚，或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关的，公司会因为违规，股票将被深圳证券交易所实施暂停上市。 因重大资产重组停牌的*ST爱富，公司最近一次披露的资产重组进展公告称，本公司及有关各方正在积极推进本次重大资产重组工作，对重组方案作进一步的协商与论证，相关中介机构对本次重大资产重组涉及的标的资产的调查工作正在进行中。 另外，停牌322天的S*ST前锋，公司深陷官司漩，对于交易所下发的《关于对成都前锋电子股份有限公司筹划与股权分置改革有关重大事项的问询函》，S*ST前锋更是采用了拖延战术，至今为回复。而ST云维，公司发行股份购买资产及关联交易一事，目前被交易所问询，同样，该公司对于交易所的二次问询仍未回复。另外，停牌204天的*ST慧球一度是资本市场中的“明星”，曾以“1001项奇葩议案”惹来监管层的关注，最终吃下自己酿的苦果，被证监会处罚。 在业内人士看来，ST公司一般是通过资产重组或借壳等方式自救，而在目前监管机构对并购重组越来越严的环境下，ST公司想通过重组华丽转身的难度加大，这就有了长时间停牌的现象发生。而靠长时间停牌来延续宿命的ST公司，目前看来将变得更加困难。 7月28日，就上市公司停复牌问题，证监会新闻发言人常德鹏回应，下一步，证监会将不断完善上市公司停复牌制度，强化证券交易所对上市公司停复牌的一线监管，在保障停复牌功能顺畅发挥的同时，引导上市公司审慎行使停牌权利，维护市场交易的连续性和流动性。[详情]

　　证券时报记者 王一鸣 证监会强调要“从严监管上市公司停复牌”的话音刚落，证券时报记者获悉，近日，上交所查明厦华电子（600870）办理停牌事项不审慎，重大事项进展披露和风险揭示不及时、不充分，决定对厦华电子及相关责任人予以公开谴责。 接近监管层的人士向证券时报记者指出，资本市场投资者的知情权和交易权必须得到保障，上市公司无视规则任性停牌，将严重影响公司股票正常交易秩序。如果再加之重大事项进展披露不及时，重大风险揭示不充分等问题，则将严重影响投资者的知情权。 经交易所查明，厦华电子首先以筹划重大资产重组为由停牌长达9个月，虽经数次变更重组标的仍以失败告终；其次，在重组终止并承诺6个月内不再筹划重组期间，以筹划非公开发行为由继续停牌，披露非公开发行预案并复牌后，又先后两次以拟调整非公开发行方案为由停牌，期间非公开发行方案先后经历披露、拟调整、决定不调整、再次拟调整，最后未调整并终止的多次反复；直至6个月重组承诺期满，决定终止筹划非公开发行事项同时再次以筹划重大资产重组为由继续停牌长达2个月。 交易所指出，在厦华电子筹划重组和非公开发行过程中，交易所公司监管部门除日常多次口头提醒外，分别于2015年6月、8月和9月以及2016年3月，先后4次通过书面函件和现场沟通方式提醒、督促厦华电子避免长期停牌。但厦华电子依然因筹划重大资产重组和非公开发行收购事项长期停牌，期间3次变更收购标的，先后筹划收购火瀑云项目、爱财网项目、苹果信息项目和数联铭品项目等4项标的，均以失败告终。交易所认为，厦华电子办理重大资产重组和非公发行停牌事项尽职调查不充分，论证不审慎，导致公司股票长期停牌，对公司股票正常交易秩序造成不利影响，情节严重。 另经交易所核实，厦华电子进入重组停牌3个月后，于2015年3月19日公告称其重组标的资产为火瀑云公司，后变更为爱财网络。2015年6月24日，厦华电子时任董事长王玲玲等人即与爱财网络董事长钱志龙及中信建投保荐机构代表进行了沟通商谈，并于7月7日就交易合作意向达成一致意见。但厦华电子于7月9日披露的重组进展公告中仍称，“本次重大资产重组所涉及的审计、评估、尽职调查等各项工作仍在积极推进中”，未揭示重组不确定性及重组标的可能发生变更的风险，直至7月15日才披露更换重组标的为爱财网络。 之后，由于厦华电子与爱财网络就估值作价、标的资产的具体选择等存在分歧，其又拟通过非公开发行股份募集资金的方式，以现金收购北京隆和及上海爱屋持有的北京苹果信息咨询有限公司股权并对其进行增资，并于8月23日与交易对方就苹果信息股权及投资等事项初步达成合作意向。但是，厦华电子于8月26日发布的重组（爱财网络项目）进展公告仍未能充分揭示重组事项终止的风险，且其于9月3日披露的进展公告中也仅简单提示“双方针对交易方案中涉及的相关核心条款仍未达成一致意见，本次重组能否达成存在较大的不确定性”，直至9月8日才公告终止筹划重组事宜，同时启动非公开发行。 经交易所核实，厦华电子及其实际控制人和时任董事长王玲玲（代行董事会秘书职责）的相关行为严重违反了相关规定。由此，经上交所纪律处分委员会审核通过，根据有关规定，对厦华电子及时任董事长王玲玲予以公开谴责。[详情]

　　 本月19号晚间，万盛股份发布了公司股票提示性公告，公司计划以37.5亿元收购匠芯知本100%股权，昨日起复牌。而方案在公布之后，万盛股份的天价收购马上引起了上交所关注，一份长达18个问题询问函向万盛股份发难，业内人士称，此次重组不但涉及了跨境跨界并购，还涉及了复杂的SPV结构，在目前市场环境下能否通过要画上一个很大的问号。 周四开盘，万盛股份直接被4万6千手卖单直接封死一字跌停板，而到收盘时候这个数据增加到8万手以上。从该股历史走势来看，万盛股份是2014年10月上市的公司，公司登入沪市后，股价一路狂涨，按复权前计算，停牌前收盘价为40.32元，为历史最高收盘价，相对于6元的发行价，上涨将近6倍。不少投资者在旁边看戏，坐等股价一地鸡毛。 从万盛股份昨日收盘成交情况来看，如果不出意外，该股应该至少会有3到4个跌停板，不少在2014年上市的股票在今年都有很大的下跌，万盛股份在最高位停牌7个月，即使公布了重组预案，股价依然难逃连续无量跌停的结局，更何况本次收购事项能否过会不确定性非常大。 一位持有的股民默默地表示，大家就耐心数板吧，不知道3个跌停够不够。对于高位停牌个股，复牌遭遇一字板开局的，最不幸的就是行情末端买入的投资者，因为这批股民钱没赚多少，但是公司停牌了半年多时间不说，复牌3，4个跌停板直接把之前买入的收益全部没收，还倒亏不少，完全就是输了时间又输钱的悲剧。一位股民周四晒出自己持有的万盛股份，跌停后该散户还盈利8个点，周五继续跌停，收益率马上就成负数了，从成本计算，该股民应该是在去年11月或12月买入的。 所以做股票切忌不能追高，不要买高位的股票，除非在大牛市行情，买股票尽量选一些低位启动的个股，即使调整也不至于亏损太多，同时我们设定好止损位，那么我们就不至于被深套。 我相信很大一部分的人做股票只是凭感觉去操作，结果一地鸡毛，做股票一定要看资金面，看技术面，可能大家对于技术面有一些偏见，那么我在这里给大家普及一下，如果你是一位做中长线的投资者，那么你可以偏重于公司的业绩的成长性，如果你是偏向于做短线的，那么你就要注重一支股票的技术形态了，周三邱锦麟给大家提示了600303，周四强势拉升5个点，周五也是冲高至8个点，同时邱锦麟会不定时的分享一些强势个股，如果你是一名喜欢短线的投资者，不防可以来验证一下，看看是不是真的这样，注意是免费的。 最后，邱锦麟已经选中了三支游资介入的股票下方送给大家，祝大家七月的最后一周有个好的收益。老邱没有华丽的词语，有的只是实用的技巧以及上涨的个股，如果你是一名务实的投资者，想在这个市场当中拥有自己的一席之地，那么你都可以来免费学习。 文章源于公众号：ztb606（邱锦麟）[详情]

　　作者：吴少龙随着近期部分个股的下跌，不少上市公司股东的股权质押风险也备受市场关注。其中，仅7月20日就有25家上市公司发布股票补充质押公告。股价下跌 部分A股股权质押风险再次拉响所谓股权质押，是指出质人与质押方协议约定，出质人以其所持有的股份作为质押物向质押方融入资金，当出质人到期不能履行债务时，质押方可以依照约定就股份折价受偿，或将该股份出售而就其所得价金优先受偿。股权质押一般会事先规定警戒线和平仓线，但实际上，相关股票价格即便跌破两条线，也先由质押业务部门通知股东完成补仓，若股东因各种原因无法完成补仓，往往采取停牌，组织资金护盘等措施，因此实际执行的过程中，股权质押被强行平仓的案例仍然非常少见。但这并不意味着完全没有风险。据统计，仅7月20日，就有康德莱、超讯通信、金证股份等25家上市公司发布股东补充质押公告。康德莱公告称，因近期公司股票价格波动较大，上海康德莱控股将其持有的公司150万股限售流通股质押给申万宏源证券，该质押系对上述质押式回购交易的补充质押，补充质押的初始交易日为2017年7月17日，回购交易日为2020年4月29日，相关质押登记手续已办理完毕。从股价表现来看，自今年3月24日以来，康德莱股价一直呈震荡向下态势，截至目前股价累计下跌37.01%。值得注意的是，银河生物、欢瑞世纪、科林环保等公司，因股价连续下跌，质押的股票已经达到平仓线或约定质押率线。上述3公司先后因此而停牌。注意！这些公司股东质押比例高中登公司最新披露的股票质押信息数据显示，截至7月14日，A股市场共有5237.32亿股上市公司股份被质押，约占A股市场股份总数的10%，按照最新收盘价计算，上述被质押股份目前市值合计达5.62万亿元。统计发现，以质押股份当前市值计，27家公司质押股份当前市值超过200亿元，其中上海莱士合计被质押34.9亿股，占到公司股份总数的70.22%，最新质押市值达706.41亿元居首位。巨人网络被质押股份市值达475.31亿元排名第二，民生银行被质押股份市值达473.19亿元排名第三。若从质押比例来看，两市共计115家公司半数以上股份被质押。其中，质押比例最高的是藏格控股，该公司合计有16.53亿股股份被质押，占到该公司总股本的79.76%。另外，质押比例超过70%的还有茂业商业、银亿股份、美锦能源、天夏智慧、深大通、建新矿业、印纪传媒、赫美集团、上海莱士、豫金刚石等10家公司。值得注意的是，记者统计发现，质押市值超过100亿元，质押比例超过40%的个股中，12股股价今年以来跌幅超过10%，其中中南建设累计跌幅更是超过40%。[详情]

　　 上市公司停复牌问题，在A股市场中颇受市场各方的高度关注。在A股市场上，不乏一些停牌时间过长的上市公司，有的停牌时间长达半年以上，更有甚者长达一年以上。至于上市公司任性停牌行为，则显得更为普遍，当市场行情稍有不妙，或可能触发股权质押平仓风险的时候，部分上市公司率先考虑到的解决方式就是停牌。 2016年5月27日，沪深交易所发布了停复牌新规，试图限制上市公司任性停牌的问题。时至今日，新规已经沿用超过1年的时间，虽然A股市场任性停牌现象略有减缓，但市场中依旧存在任性停牌的行为，而上市公司任性停牌现象，似乎并未获得根本性的解决。 从此前发布的新规内容来看，对上市公司各类停牌的时限作出了严格的控制。例如，对于上市公司筹划重大资产重组的，停牌时间原则上不超过3个月，而对于连续筹划重组的，上交所停牌不超过5个月，深交所停牌不超过6个月。至于筹划非公开发行的，原则上不超过1个月，而筹划重大合同、控制权变更、对外投资等事项，则原则上不超过10个交易日。 除此以外，考虑到15年下半年股灾风波期间上市公司大面积停牌的现象，却导致了市场指数严重失真，乃至加剧了市场不稳定性的风险压力，而此次停复牌新规同样给予了交易所特殊时期暂停办理停牌申请的权力，拟维护市场的交易公平性。 停复牌新规的出炉，考虑得比较细化与完善。但，停复牌新规出炉超过1年后的今天，A股市场同样存在上市公司任性停牌的行为。 其中，对于部分上市公司任性停牌的行为，可能还是考虑到当期不确定的因素容易导致股价的持续下挫，甚至会引发股权质押强行平仓的风险。与此同时，面对此前市场部分个股“闪崩”的现象，部分上市公司惧怕“闪崩”压力的持续上演，在紧急之下，直接停牌，试图缓解市场连续性的抛售压力，同时也为公司制定出更好的应对方案腾出更多的时间。 从某种角度分析，在关键时刻，上市公司采取停牌的行为，利于维护股价的稳定性，或多或少维护大股东与普通股东的持股市值利益。但，停牌时间过长，或停牌之后上市公司却未做出更多的实质性应对举措，则这种停牌行为却显得毫无意义，甚至还会集中股票的抛售压力，复牌后依旧难以回避大幅补跌的风险。 在牛市行情中，上市公司任性停牌容易让投资者错失行情，降低利润。但，在熊市行情中，上市公司停牌时间越长，则投资者潜在的不确定风险越多，若在此期间上市公司并未有实质性的应对举措，则复牌后下跌的压力依旧不减，停牌反而不利于维护股价的稳定性。 时下，虽有停复牌新规的补充，但A股市场任性停牌现象依旧屡禁不止，这对于已经宣布成功纳入MSCI的A股市场而言，却是一个不少的考验，这同时影响着股市市场化运作的步伐，降低境外投资者配置的积极性。 那么，上市公司任性停牌行为，就真的没有办法应对了吗？那可不一定，如今虽有停复牌新规的约束，但却缺乏了有效的惩罚机制以及实时监管举措的补充。换一种角度思考，如果上市公司停牌时间过长，或不按照规则任性停牌，则需要付出沉重的代价，或需要给予投资者一定的损失补偿，甚至对于个别屡教不改的上市公司采取风险警告处分等，那么在违规成本大幅提升的环境下，也会大大提升了上市公司的自觉性，任性停牌现象才有机会获得实质性的缓解。[详情]

　　【环球网 记者 田刚】今年以来A股走出了“二八行情”，上证50指数与创业板指走出了截然相反的走势，据统计截止到7月18日，上证50指数年内涨幅已达14.75%，而同期创业板指则下跌了15.01%，大小盘股票股价走势可谓冰火两重天。在这样的行情背景下，不同上市公司股价表现也是几家欢喜几家愁，既有如招商银行、上汽集团等一线蓝筹已经创出股价的历史新高，同时也有大批创业板、中小板股票股价“跌跌不休”，这也导致有上市公司大股东股票质押拉响警报，仅7月18日就有银河生物和科林环保两家公司宣布因股价跌破质押警戒线而停牌。科林环保此前因策划重大事项自2017年4月20日停牌，7月11日发布了重大资产出售预案并复牌，随后该公司股价持续大幅下跌，至7月18日午间停牌前已下跌至21.82元，5个半交易日的区间跌幅高达24.55%。该公司随即在7月18日晚间发布了《停牌公告》，披露“因控股股东重庆东诚瑞业投资有限公司(以下简称“东诚瑞业”)质押给中信银行股份有 限公司深圳分行的3591万股公司股份已触及约定质押率。根据《深圳证券 交易所股票上市规则》、《中小企业板上市公司规范运作指引》等相关规定，经 公司向深圳证券交易所申请，公司股票自2017 年7 月18 日(星期二)13:00 起停牌，预计停牌时间不超过5 个交易日。”根据相关信息披露，东诚瑞业共持有公司股份3591万股，以19%的持股比例位列第一大股东，持股对外质押率已达到100%。这也就意味着，东诚瑞业不可能通过增加质押股票数量来降低质押警戒线，则该公司将不得不采取增加质押物等其他增信方式，来解决此次股票质押触警危机，否者将有被强行平仓的风险。隐瞒收购出资方信息公开资料显示，东诚瑞业是在2016年11月通过股权受让的方式，成为科林环保的第一大股东。当时科林环保的实际控制人宋七棣及其控制的江苏科林集团有限公司，以及其他自然人股东徐天平、张根荣、周兴祥、陈国忠、吴建新、周和荣等，合计向东诚瑞业转让3591万股股票，并将另外1701万股、占上市公司总股本比例9%的投票权委托给东诚瑞业行使，这导致后者拥有投票权的股份比例达28%，成为上市公司的控股股东。根据上市公司信息披露显示，东诚瑞业受让3591万股股票所付出的交易对价高达15.61亿元，折合每股43.4618 元，直逼科林环保早在2015年7月时的历史最高价45.06元。但其时科林环保因实际控制人拟变更而停牌时的股价仅为24.04元，也即东诚瑞业的收购价格相比上市公司二级市场股价溢价了80.79%;同时，相较于相关协议签署日上市公司股票的收盘价26.65 元/股，转让价格溢价率也高达63.08%。此项交易当时就引起了深交所的关注，并向科林环保发出了问询函，问询内容指向本次股权转让交易定价的合理性、有无其他未披露协议，以及东诚瑞业收购的资金来源等方面。其中针对收购资金来源，科林环保在2016年10月26日发布的《关于对深圳证券交易所问询函回复的公告》中披露，“股权转让款的资金来源包括其自有资金0.24 亿元，来自重庆金唐房地产开发有限公司(以下简称“金唐地产”)的借款6 亿元，来自中信银行深圳分行的并购贷款9.36亿元，自有及自筹资金合计15.6 亿元。根据相关信息披露，截至2016年9月30日东诚瑞业总资产14.51 亿元、总负债13.99 亿元，所有者权益 则仅为0.52 亿元。作为东诚瑞业本次收购的资金提供方，金唐地产是东诚瑞业的关联方，是东诚瑞业实际控制人黎东担任执行董事、董事会主席的高富集团控股有限公司的联营公司，高富集团间接持有金唐地产40%股份，双方之间的这笔6 亿元借款期限为5 年、年利率为4.75%。但是根据启信宝查询资料显示，重庆金唐房地产开发有限公司注册资本为350万美元，唯一股东为中天控股有限公司，而中天控股有限公司则是注册在香港特别行政区的私人股份有限公司，这些信息与科林环保此前的信息披露并不相符。上市公司将沦为“净壳”在2016年10月26日发布的《关于对深圳证券交易所问询函回复的公告》中，科林环保曾披露“东诚瑞业不排除在未来十二个月内，筹划针对上市公司或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，或上市公司拟购买或置换资产的重组计划”，这也导致二级市场投资者针对科林环保将实施重大资产重组抱有很高预期，并进而导致该公司股价变更实际控制人后，在创业板指、中小板指数持续低迷的背景下，股价一直保持强势的基础。直到2017年7月，科林环保连续发布了《重大资产出售预案》和《关于与控股股东共同收购保理公司部分股权暨关联交易的公告》，这成为触发该公司股价大幅下跌的直接诱因。根据相关信息披露，科林环保拟售所持有的子公司科林技术100%股权，而这家子公司在2016年末的总资产占到上市公司年末合并总资产的99.6%，2016年实现营业收入也占到上市公司合并总收入的64.41%，是科林环保的核心经营资产;若此项资产成功出售，科林环保将几乎沦为“净壳”。同时，科林环保还计划联合东诚瑞业从深圳日升昌商业保理有限公司受让霍尔果斯日升昌商业保理有限公司60%股权，其中科林环保受让40%、东诚瑞业受让20%。根据公开资料显示，霍尔果斯日升昌商业保理有限公司注册成立于2015年11月19日、注册资本为5000万元，但截止到被科林环保收购前，该公司并无实际经营行为、其原股东也无实缴资本，也即这一收购行为无法给科林环保的业绩表现带来现实影响。停牌前股价异动或涉内幕交易值得关注的是，科林环保在7月18日午盘临时停牌之前，股价曾有异动：在当日11时25分时该公司股价还仅为21.35元、当日跌幅达4.64%，而在随后的5分钟内，也即该公司停牌前最后5分钟交易时间内，科林环保的股价在此前没有任何征兆的条件下，被快速拉起至11时30分的21.82元，当日跌幅也随之缩小到2.55%，5分钟涨幅达2.2%。同时，科林环保伴有成交量的快速放大，5分钟内成交200万股;特别是在11时29分30秒时，有一笔单笔109.3万股的买单，将科林环保的股价直接从21.5元拉升到21.9元。针对科林环保这样的股价走势，随即有投资者提出质疑，是什么人赶在公司临时停牌前突击大笔买入?上市公司临时停牌是否在停牌前几分钟被泄密?这宗交易是否涉嫌内幕交易?这都非常值得监管部门关注。[详情]

　　 北京商报讯（记者 崔启斌 刘凤茹）欣龙控股(000955)7月19日晚间发布公告称，公司控股股东海南筑华科工贸有限公司(以下简称“海南筑华” )部分质押股份触及警戒线，公司股票自7月20日起停牌。公告显示，截至公告日，海南筑华持有欣龙控股9009.86万股股，占公司总股本的16.73%， 质押股票共计9004万股，占其所持公司股份的 99.93%，全部质押给财达证券股份有限公司。其中，质押的4545万股占海南筑华所持欣龙控股股份的50.44%，占公司总股份8.44%警戒线为5.72元，公司股票价格已触及警戒线，交易软件显示，欣龙控股7月19日的收盘价为5.54元/股。欣龙控股表示，公司控股股东海南筑华正在积极采取措施,拟采取追加保证金或者追加质押物等有效措施降低股权质押融资风险,保持公司股权结构的稳定。同时，欣龙控股称预计此次申请停牌时间不超过5个交易日，公司董事会将积极关注该事项的发展，按照深交所的相关规定及时披露上述事项的进展情况，并在实施相关措施后及时复牌。 [详情]

　　中国证券报 记者： 官平 7月18日早间，根据交易所公告，华胜天成（600410）、银河生物（000806）、博腾股份（300363）、银江股份（300020）临时停牌。其中，华胜天成停牌系因重要事项未公告，其他三家公司为拟披露重大事项。 实际上，7月17日晚上，就已有多家上市公司申请停牌，原因大多为筹划重大事项。 就在前一交易日，A股遭遇了“黑色星期一”——创业板指数暴跌超5%，上证综指大跌1.43%。当天，华胜天成股价下跌7.09%，银河生物、博腾股份、银江股份均为跌停。 停牌“维稳” 一跌就停，上市公司股价似乎都“跌不起”。 欢瑞世纪（000892） 以7月17日发布停牌公告的欢瑞世纪（000892）为例，其表示因实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援、钟君艳质押给中信证券（600030）的公司股票触及平仓线，公司股票7月18日开市停牌。 根据公开披露信息，截至7月17日，欢瑞世纪上述控股方共持有公司股份2.84亿股，占总股本的28.92%，累计质押2.79亿股，占其所持股份的98.19%。其中，质押给中信证券的1.15亿股（占公司总股份的1.69%）的平仓线为9.42元/股，股票价格在盘中已触及平仓线。 17日交易盘中，欢瑞世纪跌幅长时间在3.5%左右，最低价曾击穿平仓线，最后收报9.46元/股，仅仅略高于平仓线。 实际上，自从去年11月份开始，欢瑞世纪便“跌跌不休”，至今跌幅已接近4成。 欢瑞世纪表示，该事项将对公司股权结构产生重大影响，但暂不会导致公司实际控制权发生变化，控股股东将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施保持公司股权结构的稳定。 宏昌电子（603002） 因控股股东原因而停牌的还有宏昌电子。宏昌电子7月17日晚间公告，大股东正在筹划重大事项，该事项可能涉及公司股权变更。 数据显示，今年以来宏昌电子累计跌幅超过了23%。 此外，骅威文化（002502）17日跌幅超过8%，当日晚间公告因正在筹划涉及购买资产的重大事项而申请停牌。 华讯方舟（000687）收盘逼近跌停，晚间公告正筹划重大事项，涉及资产购买，申请停牌。 兰太实业（600328）因筹划重大事项，可能涉及发行股份购买资产而申请停牌。 “花式停牌”现象增多 一跌就停牌，一跌就要搞重大事项，这种现象投资者已经习以为常。 两家“神雾系” 就在7月17日早间，神雾节能（000820）预计有重大事项发生、神雾环保（300156）拟披露重大事项，经公司申请，两家“神雾系”股票自7月17日开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。 需要注意的是，就在两家上市公司停牌前一交易日——7月14日，神雾环保、神雾节能均放量跌停。 我们来看看网友的评论： 乐视网（300104） 还有一个案例就是乐视网。 乐视网18日早间公告称，重大资产重组的标的公司为乐视影业，近日，乐视网与乐视控股签署了《收购意向协议》，双方约定将继续推进本次交易，公司股票于7月18日上午开市起继续停牌不超过3个月，停牌时间自停牌首日起累计不超过6个月。乐视网股票自4月17日停牌至今。 “乐视网不仅是筹资高手，还是A股有名的停牌大王，再次延长停牌或是为了自救，但这次恐怕是躲得过初一，躲不过十五。”有网友评论说，中国A股之前被否决加入MSCI指数，就是因为中国上市公司随便停牌，目前乐视又开始长时间停牌了，表面上是保护了投资人，避免连续跌停，但实际上可能扭曲了市场。 数据显示，乐视网在2016年上半年交易日几乎为停牌，此后于7月、12月均有一周或者近一个月的停牌。 权威人士表示，实际上，停牌的期限应在合理可行的情况下尽量缩短，维护证券交易连续性；应审慎判断停牌时间，不得以申请停牌代替公司及相关方的信息保密义务，从而切实保护投资者的知情权和交易权。 要减少上市公司任性停牌 一言不合就停牌的现象在A股并不稀奇。 在2015年6月至7月A股大幅波动期间，大量上市公司停牌。峰值时停牌公司达1441家，超过当时上市公司总数的一半。大量公司停牌导致市场流动性失衡、股票指数失真。 不过，明晟公司日前在作出将A股纳入MSCI的决定时曾指出，A股的停牌数量与国际上其他市场相比，仍处异常高位，并在MSCI新兴市场指数初始纳入的大盘股中，特意将处于长期停牌状态的部分大盘股剔除。 业内人士表示，与成熟资本市场相比，我国上市公司平均停牌时间长、随意性大、信息披露笼统。A股上市公司的停牌率超过港股公司，也远远超过英国、韩国、美国和日本等地资本市场上市公司。 天星资本研究员张晓昱表示，A股市场和成熟资本市场为预防内幕交易而实施的停复牌监管措施差异较大，主要体现在对上市公司筹划重大资产重组事项而停牌的监管。A股上市公司因重大资产重组而停牌的时间较长。 此前，监管层对外表示，要减少停牌行为，上市公司不能再任性停牌。相信，A股停牌制度或将会有实质性的新动作。[详情]

　　  证券时报记者 于德江    近期，控股股东质押股份触及平仓线的案例频频爆出，平仓危机再度袭来。科林环保(002499)、银河生物(000806)、欢瑞世纪(000892)等三家公司因此停牌。  昨天上午还在正常交易的科林环保，下午停牌，公司晚间公告停牌原因：控股股东重庆东诚瑞业投资有限公司（下称“东诚瑞业”）质押给中信银行的3591万股已触及约定质押率。这是东诚瑞业持有的科林环保全部股份，占总股本的19%。据悉，2016年11月17日，东诚瑞业因自身资金需求，将所持有的3591万股悉数质押给了中信银行，当日科林环保的收盘价为30.79元/股。  昨日上午，科林环保盘中最低至21.05元/股，以昨日最低价计算，东诚瑞业所持股份质押以来，科林环保下跌了32%。科林环保此前停牌近三个月，7月11日公布重大资产出售预案复牌，复牌首日即一字跌停，次日大跌超过7%，近两个交易日再度大跌，导致股价触及约定质押率。  银河生物昨日停牌因素类似，连续两个交易日的跌停，击穿了控股股东质押股份的平仓线。银河生物7月18日晚间公告称，控股股东银河天成集团有限公司（下称“银河集团”）部分质押的公司股票已触及平仓线。据悉，银河集团持有银河生物5.26亿股，占总股本的47.79%，累计质押股票5.13亿股，占其所持股份的97.64%。此次触及平仓线的质押股份共有两笔，一笔质押数量为2655万股，质权人为第一创业，平仓线设定为11.03元；另一笔质押数量1.42亿股，质权人为长安国际信托，平仓线为11.09元。  7月16日下午开市不久，银河生物突然“闪崩”，之后迅速跌停至收盘，当时股价11.96元/股，还略高于上述两笔质押的平仓线。7月17日，银河生物一字跌停，股价跌至10.76元/股，击穿平仓线。银河集团质押给第一创业、长安国际信托的时间是在2016年10月31日及11月4日，当时银河生物的股价在17.7元/股左右，至今跌幅已经达到40%。  同样，欢瑞世纪7月17日晚间公告称，因实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援、钟君艳（下称“控股股东”）质押给中信证券的公司股票触及平仓线，公司股票7月18日开市停牌。根据公告，截至7月17日，欢瑞世纪控股股东共持有公司股份2.84亿股，占总股本的28.92%，累计质押2.79亿股，占其所持股份的98.19%。  其中，质押给中信证券的1.15亿股（占公司总股份的1.69%）的平仓线为9.42元，股票价格在盘中已触及平仓线。欢瑞世纪停牌前一交易日盘中跌幅长时间在3.5%左右，最低价曾达到9.15元/股，击穿平仓线。欢瑞世纪尾盘突然拉升，收盘跌幅缩窄1.25%，收报9.46元/股，仅仅略高于平仓线。其实，自从去年11月份开始，欢瑞世纪便“跌跌不休”，至今跌幅已接近四成。  科林环保、银河生物、欢瑞世纪三家公司均表示，各自控股股东拟采取追加现金保证金，或者追加质押物等银行认可的方式降低股权质押融资风险，以保持公司股权结构的稳定性，相关措施实施后会尽快复牌。欢瑞世纪同时表示，该事项将对公司股权结构产生重大影响，但暂不会导致公司实际控制权发生变化。  除上述三家公司外，三棵树（603737）实际控制人、控股股东洪杰将其持有的50万股进行了补充质押；广东榕泰（600589）第一大股东榕泰瓷具将所持425万股用于补充质押；这两家公司近期股价亦跌幅较大。[详情]

　　 北京商报讯（记者 崔启斌 高萍）业绩同比预降之后，银江股份（300020）的股价就开启连跌的模式。在7月17日创业板指创出2015年2月以来新低之时，作为创业板公司中的一员，银江股份也未能幸免，股价创出两年多以来新低。在此背景下，公司“闪电”停牌筹划资产收购事项在业内人士看来颇有“自救”的意味。经历7月17日创业板的大跌之后，不少上市公司发布停牌公告，停牌原因则涉及筹划重大事项等。7月18日早间，深交所官网显示，银江股份因拟披露重大事项，自7月18日开市起停牌，同时称，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。当日午间，银江股份对拟披露事项进行了解释。在午间发布的公告中，银江股份表示公司正在筹划涉及资产购买的重大事项，此重大事项仍处于洽谈阶段。另外，银江股份补充道自本次停牌之日起10个交易日内公司向深交所申请股票复牌或者转入重大资产重组程序。值得一提的是，银江股份7月13日最新披露的2017年半年度业绩预告显示，同期公司实现的归属净利润同比大幅下滑，业绩存在一定承压迹象。数据显示，银江股份预计2017年上半年实现的归属净利润为7075.8万元-13140.76万元。相较于上年同期而言同比下滑幅度达到65%-35%。2016年上半年，银江股份实现的归属净利润约为2.02亿元。 对于报告期内公司实现的归属净利润同比出现下滑的原因，银江股份表示主要是由于2016年上半年度处置杭州哲信信息技术有限公司股权产生12288万元投资收益，该投资收益对2016年上半年净利润产生重大影响。另外，目前公司处于战略转型阶段，加大了在大数据和人工智能领域的投入，成本费用较上年同期增加。业绩同比下滑的同时，银江股份在二级市场上的股价也遭到投资者的“用脚投票”。自银江股份披露2017年半年度业绩预告之后，公司股价就处于连挫状态。交易行情显示，7月13日，公司股价微跌0.37%，次日，银江股份股价跌幅扩大，下跌幅度达到7.7%。至7月17日，公司股价则下跌10.01%。盘中最低价11.33元/股创下至少2015年以来的股价新低。根据东方财富数据显示，以后复权数据来看，自7月13日至7月17日公司股价累计跌幅达到16.94%，在此期间大盘的跌幅则为3.8%。实际上，此前公司筹划的一次重大资产重组刚刚终止。在6月1日，银江股份发布了一则关于终止重大资产重组的公告。据悉，因筹划发行股份及支付现金购买资产事项，银江股份在2015年9月16日停牌。此后，银江股份拟以发行股份及支付现金的方式，购买江苏智途科技股份有限公司（以下简称“智途科技”）以及购买杭州清普信息技术有限公司（以下简称“杭州清普”）的部分股份，同时募集配套资金。 然而，在近两年之后，由于全国股转系统尚未建立非交易过户的业务流程及具体实施管理办法，一直无法办理智途科技股权过户手续，导致本次重大资产重组批文到期自动失效。因而，公司决定终止本次重大资产重组事项，拟改为现金方式投资，但此交易尚待与交易方签署相关协议。 [详情]

　　银河生物控股股东银河集团持有公司股份525612967股，占公司总股本的47.79%，质押公司股票总计513212488股，占其所持有公司股份的97.64%。其中银河集团质押给第一创业证券股份有限公司2655万股，平仓线为11.03元；质押给长安国际信托股份有限公司14210万股，平仓线为11.09元。截至2017年7月17日收盘，上述两笔质押股份已触及平仓线。公司股票自2017年7月18日起停牌。目前公司控股股东银河集团正在积极采取措施，拟采取追加保证金或者追加质押物等有效措施降低股权质押融资风险，以保持公司股权的稳定性。[详情]

　　 7月18日早间，根据交易所公告，华胜天成(600410)、银河生物(000806)、博腾股份(300363)、银江股份(300020)临时停牌。其中，华胜天成停牌系因重要事项未公告，其他三家公司为拟披露重大事项。实际上，7月17日晚上，就已有多家上市公司申请停牌，原因大多为筹划重大事项。就在前一交易日，A股遭遇了“黑色星期一”——创业板指数暴跌超5%，上证综指大跌1.43%。当天，华胜天成股价下跌7.09%，银河生物、博腾股份、银江股份均为跌停。停牌“维稳”一跌就停，上市公司股价似乎都“跌不起”。欢瑞世纪（000892）以7月17日发布停牌公告的欢瑞世纪（000892）为例，其表示因实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援、钟君艳质押给中信证券（600030）的公司股票触及平仓线，公司股票7月18日开市停牌。根据公开披露信息，截至7月17日，欢瑞世纪上述控股方共持有公司股份2.84亿股，占总股本的28.92%，累计质押2.79亿股，占其所持股份的98.19%。其中，质押给中信证券的1.15亿股(占公司总股份的1.69%)的平仓线为9.42元/股，股票价格在盘中已触及平仓线。17日交易盘中，欢瑞世纪跌幅长时间在3.5%左右，最低价曾击穿平仓线，最后收报9.46元/股，仅仅略高于平仓线。实际上，自从去年11月份开始，欢瑞世纪便“跌跌不休”，至今跌幅已接近4成。欢瑞世纪表示，该事项将对公司股权结构产生重大影响，但暂不会导致公司实际控制权发生变化，控股股东将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施保持公司股权结构的稳定。欢瑞世纪的日K线图宏昌电子（603002）因控股股东原因而停牌的还有宏昌电子。宏昌电子7月17日晚间公告，大股东正在筹划重大事项，该事项可能涉及公司股权变更。数据显示，今年以来宏昌电子累计跌幅超过了23%。宏昌电子的日K线图此外，骅威文化（002502）17日跌幅超过8%，当日晚间公告因正在筹划涉及购买资产的重大事项而申请停牌。华讯方舟（000687）收盘逼近跌停，晚间公告正筹划重大事项，涉及资产购买，申请停牌。兰太实业（600328）因筹划重大事项，可能涉及发行股份购买资产而申请停牌。“花式停牌”现象增多一跌就停牌，一跌就要搞重大事项，这种现象投资者已经习以为常。两家“神雾系”就在7月17日早间，神雾节能(000820)预计有重大事项发生、神雾环保(300156)拟披露重大事项，经公司申请，两家“神雾系”股票自7月17日开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。需要注意的是，就在两家上市公司停牌前一交易日——7月14日，神雾环保、神雾节能均放量跌停。我们来看看网友的评论：乐视网（300104）还有一个案例就是乐视网。乐视网18日早间公告称，重大资产重组的标的公司为乐视影业，近日，乐视网与乐视控股签署了《收购意向协议》，双方约定将继续推进本次交易，公司股票于7月18日上午开市起继续停牌不超过3个月，停牌时间自停牌首日起累计不超过6个月。乐视网股票自4月17日停牌至今。“乐视网不仅是筹资高手，还是A股有名的停牌大王，再次延长停牌或是为了自救，但这次恐怕是躲得过初一，躲不过十五。”有网友评论说，中国A股之前被否决加入MSCI指数，就是因为中国上市公司随便停牌，目前乐视又开始长时间停牌了，表面上是保护了投资人，避免连续跌停，但实际上可能扭曲了市场。数据显示，乐视网在2016年上半年交易日几乎为停牌，此后于7月、12月均有一周或者近一个月的停牌。权威人士表示，实际上，停牌的期限应在合理可行的情况下尽量缩短，维护证券交易连续性；应审慎判断停牌时间，不得以申请停牌代替公司及相关方的信息保密义务，从而切实保护投资者的知情权和交易权。要减少上市公司任性停牌一言不合就停牌的现象在A股并不稀奇。在2015年6月至7月A股大幅波动期间，大量上市公司停牌。峰值时停牌公司达1441家，超过当时上市公司总数的一半。大量公司停牌导致市场流动性失衡、股票指数失真。不过，明晟公司日前在作出将A股纳入MSCI的决定时曾指出，A股的停牌数量与国际上其他市场相比，仍处异常高位，并在MSCI新兴市场指数初始纳入的大盘股中，特意将处于长期停牌状态的部分大盘股剔除。业内人士表示，与成熟资本市场相比，我国上市公司平均停牌时间长、随意性大、信息披露笼统。A股上市公司的停牌率超过港股公司，也远远超过英国、韩国、美国和日本等地资本市场上市公司。天星资本研究员张晓昱表示，A股市场和成熟资本市场为预防内幕交易而实施的停复牌监管措施差异较大，主要体现在对上市公司筹划重大资产重组事项而停牌的监管。A股上市公司因重大资产重组而停牌的时间较长。此前，监管层对外表示，要减少停牌行为，上市公司不能再任性停牌。相信，A股停牌制度或将会有实质性的新动作。来源：中国证券报 记者： 官平 [详情]

　　证券时报记者 于德江 昨日，A股遭遇“黑色星期一”。晚间，多家股价遭遇重挫的公司发布公告申请停牌，原因大多为筹划重大事项。 欢瑞世纪最直接，称因实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援、钟君艳质押给中信证券的公司股票触及平仓线，公司股票7月18日开市停牌。 根据公告，截至7月17日，欢瑞世纪上述控股方共持有公司股份2.84亿股，占总股本的28.92%，累计质押2.79亿股，占其所持股份的98.19%。其中，质押给中信证券的1.15亿股（占公司总股份的1.69%）的平仓线为9.42元/股，股票价格在盘中已触及平仓线。 欢瑞世纪昨日盘中跌幅长时间在3.5%左右，最低价曾达到9.15元/股，击穿平仓线。欢瑞世纪尾盘突然拉升，收盘跌幅缩窄1.25%，收报9.46元/股，仅仅略高于平仓线。其实，自从去年11月份开始，欢瑞世纪便“跌跌不休”，至今跌幅已接近四成。 欢瑞世纪表示，该事项将对公司股权结构产生重大影响，但暂不会导致公司实际控制权发生变化，控股股东将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施保持公司股权结构的稳定。 因控股股东意志而停牌的还有宏昌电子、神雾系两公司、延长化建等。宏昌电子7月17日晚间公告，大股东正在筹划重大事项，该事项可能涉及公司股权变更，公司股票7月18日开市停牌。 另有公司停牌的原因是筹划收购事项。骅威文化昨日跌幅超过8%，晚间公告因正在筹划涉及购买资产的重大事项而申请停牌。华讯方舟收盘逼近跌停，晚间公告正筹划重大事项，涉及资产购买，申请停牌。兰太实业因筹划重大事项，可能涉及发行股份购买资产而申请停牌。[详情]

　　中国证券网讯（记者 史文超）欢瑞世纪17日晚间公告，因公司实际控制人及其一致行动人浙江欢瑞、陈援及钟君艳质押给中信证券股份有限公司的本公司股票触及平仓线，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，经申请，公司股票自7月18日停牌。该事项将对公司股权结构产生重大影响，但暂不会导致公司实际控制权发生变化。控股股东将采取积极措施，通过筹措资金、追加保证金或者追加质押物等有效措施保持公司股权结构的稳定。公司同日公告，公司于7月17日收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。[详情]