鲍威尔证词释放降息信号 7月降息或成定局

　　当地时间7月10日，美联储主席鲍威尔出席美国众议院金融服务委员会听证会，发表了半年度货币政策证词；7月11日，他在参议院银行委员会作证。 图片来源：图虫创意 两天里，鲍威尔不仅强调美联储的独立性，表明对Facebook加密数字货币Libra的中立立场，还释放了7月底降息的信号，重申“货币政策过紧”的观点，为市场打下了一针“强心剂”。 1   7月降息或留颇多后遗症 在7月10日的证词陈述中，鲍威尔表示，“自6月份货币政策会议以来，对全球经济增长前景的担忧，似乎又给美国经济前景带来压力。”他还强调，“美联储将采取必要行动支持经济持续增长。” 在7月11日的证词中，他又重申了“货币政策过于收紧”的观点。 7月初，美国劳工部公布的数据显示，6月份美国新增非农就业人数达22.4万，远超预期。这也引发了市场对美联储在本月底FOMC议息会议上对宽松货币政策会有动摇的担心。 在被问及6月份就业数据强劲是否会改变美联储对经济前景的预期时，鲍威尔回答称，“虽然这是一个好消息，但不足以扭转整体看法。没有任何证据表明目前美国劳动力市场过热，由于薪资上涨后劲乏力，通胀水平仍然过低。” 那么这是否意味着，7月底的FOMC会议上降息25个基点就是“板上钉钉”？ 美盛环球资产管理公司旗下西方资产管理投资组合经理及研究分析师John Bellows告诉《国际金融报》记者，美联储对长期前景表示关注，例如美联储的策略检讨及研讨会（Fed Listens event）最终会使美联储采纳平均通胀目标（AIT）策略。在这项新策略下，美联储必须明确以高于2%的通胀率作为经济扩张时期的目标，弥补经济衰退时期通胀率低于2%的影响。“在新的AIT策略下，降息机会大于加息。目前核心通胀约为1.6%，比较接近降息水平。由此推论，美联储的态度比较接近降息以支持通胀，多于通过加息来控制通胀”。 美国NCI投资公司投资交易员秦尚坤告诉《国际金融报》记者，鲍威尔更多强调不确定性对前景的压力，且打消6月较强非农数据引发市场对降息预期落空的担忧，发言明显向“鸽”。 “另外，会上公布的6月FOMC会议纪要进一步加强了降息预期，再加上股市、汇市、债市及商品期货市场也在隔夜市场的行情中表现一致，7月降息25个基点基本已成定局。”秦尚坤说。 在NCI投资公司投资交易员张亚蓝看来，从两年期美债下跌6个基点就可看出，目前市场已将鲍威尔的证词视作美联储完全同意降息的信号。 她告诉《国际金融报》记者，“事实上，美联储不会等到经济明显恶化再采取措施，而是时刻监测各项经济指标，出现脱离发展目标的苗头时就会采取调控手段，确保经济处于合理区间运行。因此可以将本轮降息视为‘未雨绸缪’。” 另外，由于美国逆全球化政策导致全球分工无法再像以前那样顺畅，可以带动其他国家的复苏及繁荣周期，秦尚坤认为，目前已经出现了一种“我好是我好，你差是你差”的局面。 “鉴于其他国家经济的放缓已经被市场大部分计价，那么当‘领头羊’开始降息时，是否会引起大家进一步的恐慌？虽然美联储还有一定的降息空间，但欧洲、日本的利率相当于‘在地板上’，降息空间还能有多大？以及货币政策的有效性及信仰是否会被打破？这些都是后期需要考虑的问题。”秦尚坤说。 2  与特朗普分歧不断 自2018年连续四次加息后，美国总统特朗普一直在考虑解雇美联储主席鲍威尔，并一再强调，自己有权“炒掉”鲍威尔，或给他降职。因为特朗普认为，美联储的行为阻碍经济增长、影响股市表现，并且是在削弱他提振经济的努力，给他“拖了后腿”。 而在本次听证会上，虽然鲍威尔没有特别提到此前特朗普的批评，但他对国会给予美联储免于政治侵扰的“独立性”表示感谢，并称，“若特朗普要求我辞职，我不会这么做。法律明确给予了我4年任期，我将把它完成。” 除了降息问题之外，鲍威尔在“热门经济体”、气候变化，还有“恢复金本位”等很多问题上都与特朗普有分歧。 一直以来，特朗普都对气候变化问题表示不屑，并认为这是一种“恶作剧”，在7月8日的一次与环境有关的演讲中，特朗普回避了对气候变化现象的任何提及。 但鲍威尔对人类引发气候变化的问题非常“诚实”。据CBS报道，鲍威尔在7月11日，对参议院银行委员会表示，他不仅认为人类确实引起了气候变化，而且认为这会导致气候变得更加严峻。 另外，对于“恢复金本位”的问题，虽然特朗普本人的态度一直模棱两可，但他在2016年的竞选活动中却提出过支持“恢复金本位”的观点，“恢复金本位将是非常困难的，但这会非常棒”。而且，特朗普在7月2日提名的联邦储备委员会候选人朱迪·谢尔顿，本身也是“金本位”的倡导者。 在7月10日的国会证词中，鲍威尔表示，恢复金本位“不是一个好主意”。他指出，虽然在货币政策恢复金本位行得通，但此举可能会导致失业率上升，和通胀的剧烈波动，由此引发的其他后果则不在美联储的职责范围内。 3对Libra的“免责声明” 6月18日，Facebook发布了加密数字货币Libra的白皮书，引发全球热议。一时间，各国央行纷纷表态，要对Libra实行严监管。 7月3日，美国国会突然要求Facebook立即停止Libra项目。7月11日，特朗普发推特抨击了加密货币，并称，“Libra没什么地位和可靠性。” 不过，一直以来，作为美元这一世界货币的管控机构，美联储对待Libra的态度十分“暧昧”。在为期两天的听证会中，鲍威尔再次发表了对Libra意见，受到全球瞩目。 他表示，“Libra已经引发关于隐私、洗钱、消费者保护和金融稳定等值得担忧的问题。在这些问题解决之前，我认为该项目不应推进。” 在被问及对全球数字加密货币项目进行监管时，鲍威尔称，这种做法应是“谨慎的”，“目前的监管规则无法适用于加密货币，应当以耐心和细心的监管态度来对待这一新生事物”。 鲍威尔还透露，目前，美联储已经成立了专门的工作组跟踪Libra项目，并且在与其他国家央行进行“协调”。 鲍威尔此次的发言是否意味着美联储对Libra的温和立场发生了转变？ 在加密数字货币分析师肖磊看来，鲍威尔的证词还是非常温和的，仅仅是中立地表明了一下美联储的立场，另外规避一些责任问题。 肖磊告诉《国际金融报》记者，“由于Libra本身是基于一篮子货币和政府债的一个专业基金，只是因为其用户基数大，目标瞄准国际货币属性，所以各国央行才不得不纷纷表态。目前，美国已经批准两个稳定币发行，Libra本身于美联储并没有很大关联。” “由于从本质上讲，Libra本身并不在美联储的责任范围，美联储没有任何权力对其进行干涉，所以，美联储目前只能从是否服务美国用户，是否会涉及到洗钱等问题进行免责声明，很难更具体地公开支持。”肖磊说。 记者 赵璐 [详情]

　　 新浪美股讯 北京时间12日消息，在周三美联储主席鲍威尔的听证会上，一向以激进著称的民主党女议员寇蒂兹的表现意外得到特朗普亲信库德洛的称赞。 寇蒂兹是美国众院金融服务委员会的成员，在这次听证会上，她敦促鲍威尔维持宽松货币政策，指出通胀不是一个问题，而这正是美国总统特朗普和他的政府一直推动的。 白宫首席经济顾问库德洛周四对寇蒂兹在听证会上的表现表示赞赏。他说：“我知道我是供给侧的保守人士，但我想指出，在昨天与美联储主席鲍威尔的听证会上，是寇蒂兹女士问了他关于菲利普斯曲线（Phillips curve）的问题：‘为什么上升的增长和低失业率都是坏的呢？为什么这会导致更高的通胀和利率？’鲍威尔回答‘你说得对。那东西已经几十年没用了。’” 库德洛表示：“我必须给她高分。她让主席说了这种话。顺便说一句，这一直是我的立场，也是总统的立场。强劲的增长不会导致更高的通胀。”他还说，他想在未来与寇蒂兹讨论“供给侧经济学”。 所谓“菲利普斯曲线”是一种用来表示失业与通胀率之间交替关系的曲线，表明较低的失业率将导致更大的通胀压力。不过，随着美国通胀率持续低迷，失业率保持在3.7%的49年低位，这种联系已经受到质疑。 在鲍威尔听证会上的提问环节，寇蒂兹说，经济学家“越来越担心”菲利普斯曲线“不再描述当今经济中正在发生的事情”。然后她问鲍威尔，美联储是否在考虑通货膨胀和失业之间日益恶化的关系。 鲍威尔的回答是肯定的，他指出：“我们已了解到，经济能够维持比我们想象的低得多的失业率，而不会出现令人不安的通胀水平。” 不过，寇蒂兹的提问也有自己的目的，她接下来问鲍威尔：“你认为这会对决策产生影响吗？也许对历史上被认为会推高通胀的政策有更大的容忍度？”“关于最低工资或其他直接针对美国中产阶级的政策的争论之一是，它们可能推高通货膨胀。” 鲍威尔回答，美联储已了解到，“全球通胀的下行压力比我们想象的要大。”[详情]

　　 日前，美联储主席鲍威尔在参议院作证称：“我们从日本的教训中学到的是不能陷入被动，要避免物价上涨率大幅低于2%的目标值。”他以长年受通缩困扰的日本为例，强调了货币宽松的必要性，再次释放出7月底降息的信号。 据报道，鲍威尔还称：“失业率与物价的关联性已变得非常弱。”过去在经济繁荣时期，随着失业率下降，工资会上升，物价也会上涨。但在当前的景气扩张局面下，尽管失业率降低，但物价涨幅却很低。他同时称：“现在的货币政策并不如想象中那样宽松。” 鲍威尔还就美国社交网络巨头“脸书”（Facebook）计划推出的数字货币“Libra”表示：“对其进行评估可能需要超过12个月的时间。”据媒体此前报道，鲍威尔10日曾表示，“脸书”公司计划发行的Libra已引发多重担忧，在解决这些问题前加密货币项目不应推进。 鲍威尔预计Libra问题将成为7月17至18日在法国召开的七国集团（G7）财长和央行行长会议的议题，指出“应该将其作为最高等级的监管对象”。[详情]

　　 隔夜，鲍威尔和其他5名美联储官员轮流登场，鸽派发言却难提振金价，几度短线下挫后金价竟试探1400关口，他们到底说了什么？ 周四晚间，第二天在国会作证词时，美联储主席鲍威尔传达出了与前一天相同的信息，表示对宽松政策保持开放态度。失业率与通胀之间的联系越来越弱，货币政策并没有我们想象的那么宽松。 但安联首席顾问埃尔埃利安指出，鲍威尔的国会证词之鸽超出预期，可能会导致双输局面，因为市场的胃口已经越来越大。虽然鲍威尔的言论坐实了7月降息25个基点的预期，促实投资者“有什么买什么”的热情，但这种手段用得越多，溢出效应带来的恶劣风险就会越高；资产价格高涨不可能为实体经济带来改善，最终只会加剧金融不稳定。与伯南克和耶伦相比，鲍威尔更像被市场绑架，在金融环境已经极度宽松、国内经济稳固的情况下依然发表鸽派言论。 在鲍威尔之后，隔夜还有多位美联储官员发表密集讲话。美联储威廉姆斯没有直接提到利率前景，只是阐述了对经济的看法，他的立场似乎还是中性偏鹰。威廉姆斯表示，认为美国利率处于中性水平，美联储面临的风险包括与美国经济相关的不确定性，经济增速的上行压力以及通胀低于目标位置，同时指出当前情况复杂但经济处于良好态势。他认为数据显示就业市场并没有想象中的那样紧缩。 与威廉姆斯形成强烈对比的是，美联储另一位官员卡什卡利表现出激进的鸽派立场。卡什卡利表示，降息25个基点不足以缓解冲击，需要降息50个基点。卡什卡利再次呼吁美联储在通胀加剧之前不要加息，他表示，6月份就曾寻求降息50个基点，以重新控制通胀。 美联储理事布雷纳德则表现出温和鸽派立场。布雷纳德表示，对利率走向的判断取决于经济数据和风险的演变，风险偏下行以及通胀疲软支持放松货币政策。他认为，金融失衡正在加剧，应通过反周期资本缓冲、压力测试和对杠杆贷款的监控来解决。如果下行风险实质化，将使经济活动承压。 另外，美联储博斯蒂克也没有直接谈论利率前景，只是表达了对经济的一些看法。博斯蒂克认为，上半年的经济增速比预期的强，预计2019年财年经济增速最高能达到2.5%。今年就业增长放缓，就业形势喜忧参半，通胀数据并没有像部分人认为的那样黯淡。 美联储巴尔金也认为就业市场强劲，通胀前景稳定。他指出，基于重新定位通胀而降息的理由还不够充分，但认为存在“保险性”降息的理由。巴尔金对负面情绪表示担忧。巴尔金表示，如果有需要，可降息，将会以各种方式刺激经济。而若美联储决定改变利率水平，将会就资产负债表进行讨论。 值得注意的是，虽然包括鲍威尔在内的多位美联储官员发言整体偏鸽，但并未能提振黄金，在美国6月核心CPI创一年半以来最大增幅、美债收益率上涨等打压之下，金价历经几次短线下挫逼近1400关口。当然，分析指出，金价的下跌可能还与投资者获利了结有关。 来源：金十数据[详情]

　　原标题：鲍威尔回应三大疑问 北京商报 降不降息、辞不辞职、管不管Libra，这大概是美联储主席鲍威尔最近最头疼的三件事。在昨日的美国众议院金融服务委员会听证会上，议员们也就这三大问题对鲍威尔展开了围攻。从鲍威尔的表态来看，不断被提及的“风险”二字，是最强烈的降息信号，即使6月的就业报告一片欣欣向荣，也没有改变鲍威尔的态度，可以预见的是，降息已在路上。 降息 高“鸽”一曲 这大概是鲍威尔最鸽派的一次演讲了。当地时间周三上午10点，鲍威尔奔赴众议院金融服务委员会出席听证会，证词已将鲍威尔的鸽派态度暴露得彻彻底底。证词显示，美联储对于经济前景的悲观程度较市场预期更高，自6月货币政策会议以来，贸易的不确定性及对全球经济增长前景的担忧给美国经济前景带来压力。 更鸽派的还在后面。6月的就业报告形势一片大好，当被问及这否改变了美联储对经济前景的判断时，鲍威尔直截了当：“坦率地说，没有。”他表示，虽然6月美国就业市场表现良好，新增22.4万个就业岗位，但这不能改变美国经济前景面临诸多风险的事实。 这让市场长舒了一口气。因为在上周的6月就业报告发布后，纽约股市已经大幅下挫，主要原因在于担心强劲的就业数据将削弱美联储降息的概率。 鲍威尔为自己的鸽派发言做好了充分的准备。一方面，他驳斥了美国劳动力市场“火热”的说法，认为没有任何证据表明目前劳动力市场火热，因为薪资并未实现稳定增长。由于薪资上涨乏力，不足以引发严重的通货膨胀。眼下的通胀率仍然过低，而且可能将在未来一段时间内维持在美联储2%的目标之下。 另一方面，鲍威尔还将悲观预测进行到底，称“自美联储6月的货币政策会议以来，更多数据在支持全球制造业、贸易和投资疲弱”的观点，一些主要的外国经济体增长势头似乎已经放缓，经济疲软可能会蔓延到目前基础稳固的美国经济上，美国二季度的经济增速可能会较一季度的增长3.1%有所放缓。” 市场几乎一边倒地将鲍威尔的言论翻译为心心念念的降息信号。鲍威尔的证词公布后，美股纳指和标普皆创出历史新高，其中标普500升破3000点，原油大涨，而黄金价格也快速反弹。安本标准投资管理公司高级全球经济学家詹姆斯·麦卡恩直截了当地表示，美联储7月降息“几乎是肯定的”。 在接受北京商报记者采访时，国家资产负债表研究中心高级研究员汤铎铎表示，之前6月的非农数据出来时，股市大跌，市场普遍比较担心美联储会不会暂停降息信号，但这次鲍威尔的作证打消了这种疑虑。其实，6月的数据是比较矛盾的，虽然就业方面比较好，但其他维度并不是很乐观，比如失业率等。“全球经济还是不太乐观，整体是不太看好的，7月降息的可能性很大。” 中国社科院世界经济与政治研究所研究员孙杰则表示，美联储的方针变化与货币政策规则和货币政策沟通两方面有关，前者主要是看经济数据，后者则关注市场预期。现在整个自然利率下降，使得货币政策非常敏感，动一点带来的影响就会很大。按照美联储一贯的行为，从加息放缓到维持等待，短期内都会按照政策倾向轨迹去走，不会有大的变化，降息是会到来的。 自去年加息之后，美联储今年以来一直维持了联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%。美联储下一次的货币政策会议将于30日-31日召开。 Libra 谨慎监管 收获想要的降息信号之后，议员们也就最近热火朝天的加密货币Libra，对鲍威尔展开盘问，核心依然是美联储的态度和监管。 上月，Facebook发布了名为“Libra”的数字加密货币，计划于明年正式推出，有望向数十亿的潜在用户提供数字交易和支付服务。庞大的体量和颠覆性的交易模式，引发了全球监管机构的隐忧。 保守派视之为洪水猛兽，美国众议院金融服务委员会正式向Facebook发函，要求其立即停止Libra及数字钱包Calibra项目的所有工作。“由于Facebook已经掌握了全球逾1/4人口的个人数据，在监管机构和国会有机会调查这些问题并采取行动之前，Facebook及其合作伙伴必须立即停止实施计划。” 在鲍威尔的回应中，首先是例行的风险分析，“如果Facebook不能打消人们对其数字加密货币Libra的顾虑，该项目就不能继续进行。Libra引发了一系列严重的担忧，涉及到隐私、洗钱、消费者保护和金融稳定等。这些都是应该彻底公开解决的问题”。 当众议院金融服务委员会主席、加州民主党众议员马克辛·沃特斯问及对全球数字加密货币项目进行监管时，鲍威尔称，这种做法应该是“谨慎的，而不是匆忙实施”。 相比起这些没有实质意义的回答，鲍威尔还算是透露了一些进展。美联储在Facebook推出Libra前的几个月里会见了Facebook的代表，并成立了一个工作组，专注于尚未回答的一些问题。鲍威尔说，美联储也正在与其他监管机构和世界各地其他中央银行进行协调，表示“我们支持金融服务领域的负责任的创新，只要相关的风险得到适当的识别和管理”。 对于Libra的监管问题，汤铎铎表示，Facebook刚开始推出时，基本都在讨论对于支付体系的颠覆这一问题，但后来美联储也开始对此发表意见时，外界也开始意识到，除了金融支付体系，Libra可能在国家层面面临法定货币的发行障碍，因为一般是由政府来认定什么是货币，政府拥有货币发行权，Libra要执行货币功能的话，可能对美联储和政府的权力都形成一种挑战。 辞职 完成任期 降息的信号已经给足了，鲍威尔应该也躲过了辞职这一劫。不过，在这一次的证词中，鲍威尔对于特朗普的态度依然强硬，重申了美联储的独立性，表示即使美国总统特朗普要解雇他，他也不会辞职：“法律规定我的任期是四年，我愿意完成任期。” 这的确是鲍威尔的作风。自2018年初被特朗普任命为美联储主席后，鲍威尔就走在渐进式加息的道路上，无论特朗普在推特上或是其他公开场合炮轰了多少次，一直面不改色拒绝降息。 降息是特朗普心心念念的。自上台以来，他的看法一直是美联储在加息和减持债券方面走得太远。美联储一直在缩减其4万亿美元的资产负债表，虽然这是美联储回归正常化政策立场的努力的一部分，但特朗普认为“这太愚蠢了”。 “我有权把他降级。我有权解雇他。”特朗普在接受福克斯商业电视网采访时，再次批评鲍威尔没有降息。 孙杰对此解释称，对于任期的情况，鲍威尔已经明确表态了：“从他的表述可以清楚看到他的态度，这一任任期是会继续下去的。” 这威胁不到鲍威尔。公开资料显示，1913年，美国国会通过《联邦储备法》，创建了美联储体系。根据法案，美联储是一个由国会授权成立、由各会员银行联合组成的独立机构，股东是3000多家会员银行。一方面，美联储不是政府的组成部分，政治上独立于白宫；另一方面，美联储不接受国会拨款，财政方面独立于国会。 此外，《联邦储备法》还规定，总统只能“因故”撤换美联储主席，而从历史来看，法庭并没有将这个”故“解读为包括对政策看法的差异。 虽然鲍威尔一直强调，美联储的独立性不会受到影响，货币政策不会向“短期的政治利益低头”。但这并不妨碍特朗普与鲍威尔进行沟通，美联储网站的信息显示，今年以来，二者曾多次通电话，5月20日就曾通话了5分钟。彼时，特朗普正大力抨击美联储的货币政策。这是双方今年第四次有公开记录的对话，另外三次分别为3月和4月的电话，以及2月的晚餐会。 事实上，虽然特朗普多次软硬兼施，但在外界看来，即使他能够解雇鲍威尔，一切也不会完全朝着他想要的方向发展。路透社曾指出，央行独立性被视为稳定经济体系的一个关键因素，当其受到威胁时，金融市场会做出反应。去年，在土耳其总统埃尔多安要求下调利率的压力下，土耳其里拉对美元汇率下跌近30%，这在一定程度上是出于对土耳其央行独立性的担忧。美联储同理。[详情]

　　美联储主席鲍威尔表示，目前较长期的政策利率可能较低 新浪美股讯7月12日消息，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，由于通胀和失业率之间的关系断裂，美联储货币政策有进一步宽松的空间。 鲍威尔周四告诉参议院银行委员会，大约二十年前，“失业与通胀之间的关系变得微弱”。“它越来越弱，越来越弱。” 周四是鲍威尔在国会作证的第二天，他强调美国经济“处于一个非常好的状态”。鲍威尔指出，美联储希望“使用自己的工具使经济保持在这个水平”，抵消与贸易紧张局势相关的全球制造业和商业信心下滑的影响。 Jefferies LLC首席金融经济学家Ward McCarthy表示，“鲍威尔发出了一个非常直截了当的信号，即他们打算降低利率。” 中性利率 鲍威尔告诉参议员，所谓能保持经济平稳运行的“中性汇率”或政策利率低于过去的预期，这意味着货币政策过于收紧了。 他说：“我们正在了解到利率--中性利率--低于我们的预想，我认为我们还将了解到自然失业率也低于我们的预期。”“所以货币政策并没有像我们想象的那么宽松。” 事实上美联储官员在6月份将较长期政策利率预期从3月份时的2.8%下调至2.5%。 根据利率期货的定价，投资者目前预计美联储7月30日至31日的会议上铁定降息25基点，只是在周四早间美国公布强于预期的通胀率数据后，这种预期才略有降温。 尽管美联储政策遭到特朗普政府的公开抨击，但在听证会上，两党议员均支持鲍威尔捍卫美联储独立性。[详情]

　　原标题：降息预期背后： 不同策略对冲基金“各怀心思”豪赌高回报 “美联储降息预期再次击败了美国经济衰退风险。”一位华尔街对冲基金经理感慨说。 在隔夜美联储主席鲍威尔再度暗示即将降息的刺激下，美国三大股指盘中一度刷新历史新高，其中标普500指数历史上首次突破3000点整数关口。 截至7月11日22时，道琼斯指数涨破27000点，继续迭创历史新高。 “但是，美国经济衰退风险只会迟到，但绝不缺席。”他对21世纪经济报道记者说。在隔夜美股创新高期间，他发现不少主动管理型基金纷纷逢高减持美股头寸。 瑞银董事总经理亚特·卡辛（Art Cashin）警告称，当前美国陷入经济衰退的风险正稳步上升。在他看来，金融市场不应对标普500指数创历史新高感到过度兴奋，因为纽约联储等美国金融监管部门对经济衰退的衡量指标，主要是3个月期与10年期的美国国债收益率利差，目前这个利差暗示美国未来12个月内陷入经济衰退的可能性超过30%。 21世纪经济报道记者多方了解到，面对美联储降息预期升温所引发的美股上涨格局，不同策略基金的应对策略截然不同——一面是大量量化投资基金大举追涨美股博取短期收益，一面则是主动管理型基金正悄然加大美股持仓风险对冲力度。 “无可否认，美联储降息预期升温的确对美股构成利好，但这种利好效应未必持续很久，一旦市场意识到美联储被迫降息，是基于美国经济衰退风险可能高于市场预期，美股市场的乐观情绪就会出现180度大转变。”U.S． Global Investors 分析师Frank Holmes向21世纪经济报道记者直言，目前不断创新高的美股，俨然正处于谁接最后一单的激烈博弈阶段。 量化策略资金追涨美股 随着美股再创新高，此前一再呼吁减持美股的大型投行再度被“打脸”。 7月7日，摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets团队发布最新报告，建议投资者将全球股市评级从“中性”下调至“减持”。为了证明自己的判断“无误”，摩根士丹利已经将美国和新兴市场股市的投资比重调低至2014年以来的最低值，原因是他们认为经济衰退正令全球股市整体平均回报预期接近过去六年以来的新低值。 此前，高盛首席美国股票策略师David Kostin也发布报告指出，贸易摩擦不确定性、美国经济衰退与美股上市公司糟糕的盈利前景将阻止美股进一步上涨，原因是今年美股上涨不是靠企业基本面改善推动，而是通过估值提升，如今美股估值已接近公允估值。 “目前而言，投行的理性分析结论，同样败给了美联储降息预期升温所引发的市场风险偏好快速提升。”U.S． Global Investors 分析师Frank Holmes向记者分析说，在隔夜鲍威尔暗示即将降息后，整个华尔街金融市场风险偏好骤然升温，除了美股持续上涨创下历史新高，原油等高风险资产同样从中受益大涨逾3%。 记者多方了解到，这背后，是大量量化投资策略资金正奋力推高美股原油价格博取短期高回报。具体而言，量化投资机构的交易策略高度趋同——只要美联储释放降息信号，他们就会根据以往美联储降息与美股的提振效应，通过程序化交易模型自动买入大量美股与美股ETF从中获利。 量化投资策略资金的最大特点，是它基本不考虑美国经济衰退基本面问题，专注于通过历史经验与技术分析捕捉美联储货币政策变动所带来的美股投资机会。 “目前，很难评估量化投资资金的涌入，究竟能将美股推高多少。”他指出，这主要取决于大型对冲基金与资管机构是否愿意增加量化投资策略的资金比重。 一位美国量化投资策略基金经理向记者透露，不少多策略对冲基金在量化投资策略的投入比重普遍在基金总资产的30%-40%。若要让他们再度追加投资额度，一方面需要让基金管理人看到美联储降息步伐临近正带来更多投资机会，另一方面近期美股波动幅度还需要增加，让他们看到更大的价差套利回报。 “目前而言，多数量化投资基金主要在动用存量资金追涨美股，因为大家都担心一旦美股在创新高后随时回调并跌破某个重要点位，可能会触发量化投资资金集体获利了结，最终出现树倒猢狲散的局面。”他告诉记者。 在他看来，这令大量多策略对冲基金必须做出新的抉择，是听从大型投行的建议减持美股，或对美股头寸加大风险对冲力度；还是富贵险中求——冒着美国经济衰退风险担忧再起令美股随时回调的风险，利用量化投资策略加仓美股博取短期高回报。 主动管理基金强调风险对冲 记者多方了解到，目前多数主动管理型对冲基金更倾向听从大型投行的建议。 “在隔夜美股创新高期间，我们又减持了约4个百分点的美股头寸。”一位美国主动管理型对冲基金交易员向记者透露，如果美股持续上涨，他们还将继续减持，直到触及基金条款约定的最低持仓标准。 究其原因，他所在的对冲基金认为美联储降息预期升温对美股的提振效应不会持久，很快整个金融市场会意识到美联储降息举措背后，是美国经济衰退风险可能远远高于市场预期。 “我们近期调研也发现，贸易摩擦不确定性与美国经济衰退风险加大，正令越来越多美国上市公司纷纷收紧开支与压缩人员招聘计划，甚至不少公司已不再追求业绩高增长，转而聚焦经营性现金流不断裂。”这位交易员告诉记者，因此他们选择相信大型投行的预判，即下半年美股上市公司的利润同比增速将明显放缓，甚至不少行业美股上市公司业绩将由盈转亏。 不过，在美股上涨的赚钱效应诱惑下，选择逢高减持美股的主动管理型对冲基金并不多。 “很多同行会选择一种更复杂的风险对冲操作方式。”上述华尔街对冲基金经理向记者指出。比如他们要么买入美股期货沽空期权，要么逢低加仓市场恐慌指数VIX看涨期权以押注美股大幅回调。 他直言，这些举措表明他们当前的矛盾心态，既不想错失美联储降息预期升温所带来的美股短期上涨红利，又渴望押注美国经济衰退与美股大幅回调获取新的回报。毕竟，只要美股持续上涨，他们只需“损失”较低的期权权利金与手续费，却能坐收股价上涨红利，反之他们迅速对上述期权行权，通过沽空美股博取高回报。  [详情]

　　原标题：美联储释放宽松信号 “降息不可能刺激牛市，市场已消化完毕，美股将会先回调再上涨，未来大概率是经济放缓、货币放松，三大股指在一个交易区间内波动。” 美联储降息预期大增 美东时间7月10日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国经济面临下行风险，美联储将采取必要行动维持美国经济持续增长。业内分析认为，这一表态巩固了市场对美联储7月降息的预期。受此影响，美国三大股指盘中一度刷新历史新高。业内人士认为，降息预期升温的确对美股构成利好，但这种利好效应未必持续很久，未来大概率是经济放缓、货币放松，三大股指在一个交易区间内波动。 美东时间7月10日，美联储主席鲍威尔出席美国众议院金融服务委员会听证会时表示，受紧张的贸易局势和全球经济增长不确定性影响，美国经济增长将存在压力。鲍威尔强调，美联储将采取适当的措施维持经济扩张。市场认为鲍威尔的证词对美联储将采取宽松的货币政策形成支撑，进一步提升市场对降息的预期。 受此影响，美股三大股指再创新高。不过，多位分析师在接受21世纪经济报道记者采访时表示，市场已经消化降息带来的利好消息。一旦7月底降息成真，或无法刺激美股继续增长。与之相反，目前正处于高位的美股可能出现回调。此外，分析师表示美联储态度发生转变主要源于近期疲弱的经济数据。尽管目前无法预测美国经济何时会进入衰退期，但是美国经济放缓已是不争的事实。 鸽派言论释放 北京时间7月11日凌晨，鲍威尔在证词中表示，2019年上半年美国经济表现良好，但自6月FOMC会议以来，紧张的贸易局势和全球经济增长前景的不确定性给美国经济增长带来压力。 鲍威尔指出，近日美国的商业投资有所放缓，特别是在经济前景不确定性依然存在的情况下。尽管美国6月就业市场表现良好，但这无法改变美国经济前景面临诸多风险的事实。预计未来美国经济仍将稳健增长，劳动力市场将持续强劲，不过由于企业投资显著放缓，二季度美国GDP将有所下滑。他表示美联储将密切关注事态发展，并采取适当的政策维持经济扩张。 同一天公布的6月份美联储货币政策纪要也暗示了降息的可能性。会议纪要显示，部分美联储官员认为如果经济下行风险持续而且对美国经济前景构成压力，美联储有必要出台宽松的货币政策。 尽管投资者对鲍威尔证词感到欢欣鼓舞，但交银国际董事总经理、研究部主管洪灏在接受21世纪经济报道记者采访时表示，美联储现在做出决定时间有点过晚，除非一次降息50个基点，不过这种可能性不大。 据CME“美联储观察”，美联储7月降息25个基点的概率为67.2%，降息50个基点的概率为32.8%；9月降息25个基点的概率为23.8%，降息50个基点的概率为55%，降息75个基点的概率为21.2%。 经济放缓是降息主因 美国近期公布的经济数据喜忧参半。美国6月Markit制造业PMI终值为50.6，高于预期和前值的50.1。尽管超出预期，但Markit经济学家Chris williamson强调，过去两个月数据为2009年金融危机以来最差，美国6月商业环境也是近十年以来最差。 美国6月ISM制造业指数为51.7，低于5月前值的52.1，创2016年10月新低，连续三个月跌回到特朗普胜选总统之前的位置。分析认为，制造业数据的不理想表明美国制造业的根基已经有所动摇。 洪灏对记者指出，经济放缓是美联储准备降息的主要原因。“制造业产出在减少，房地产交易量也在减少，就业市场表现亮眼主要是季节性就业人数较多，整体来看，经济数据下降明显，因此美联储有必要对此进行调整。”洪灏补充道。 不过，不少分析师认为此次美联储态度呈鸽派与美国总统特朗普有关。东方证券首席经济学家邵宇向21世纪经济报道记者指出，此次鲍威尔的态度转变主要有三个原因。一是大国之间的不确定性让美联储对美国经济有所担忧；二是经济数据尤其是非农数据跳跃性较大，说明经济扩张时间太长，或于2019年年底结束，降息可能是未雨绸缪；三是特朗普连续不断的言语攻击，使美联储在这个时间节点做出屈服。 摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly同样认为鲍威尔此次降息是迫于美国总统特朗普的压力。 美股或出现回调 鲍威尔证词公布之后，美股三大股指集体创历史新高，其中标普500指数首度突破3000点。北京时间7月11日晚，美股开盘延续前一交易日的强势表现。截至记者发稿，道琼斯工业平均指数涨0.41%，报26969.28点；纳斯达克综合指数涨0.21%，报8219.67点；标普500指数涨0.24%，报3000.31点。 虽然市场一片狂欢，但分析师们认为降息不太可能持续支撑美股牛市。邵宇对记者表示，除非进入明确的降息周期，一两次降息的话，市场已经消化完利好消息。目前美股估值处于高位，从经济基本面来看，美股见顶的概率比较大，从顶部下来会有一定的回调空间，大概在10%-20%左右，”邵宇补充道。 洪灏同样对21世纪经济报道记者表示，降息不可能刺激牛市，市场已消化完毕，美股将会先回调再上涨，未来大概率是经济放缓、货币放松，三大股指在一个交易区间内波动。 关于美国经济前景的问题，洪灏认为衰退概率在上升，如果达到一定高度，再出台政策挽救恐为时过晚。“只要贸易形势不过分恶化，引起恶性通胀，货币政策就还有运行的空间，现在判断是否衰退还为时过早。”洪灏强调。 邵宇认为，如果真正降息的话，就说明经济存在问题。目前的数据比较混乱，可能到2019年年底会有比较清晰的判断，但可以确定的是美国经济复苏高峰已过。  [详情]

　　上证报中国证券网讯 瑞银财富管理投资总监办公室11日发表观点认为，多个理由支撑美联储采取降息举措，中国股市前景可期。 “美联储主席鲍威尔的听证会证词及联邦公开市场委员会的6月份会议纪要都在强化本月底降息的市场预期。”该机构认为，美联储降息一方面是因为美国核心PCE物价指数仍明显低于2%的目标，另一方面，降息也是美联储向市场释放要推动通胀达标的信号。 对于中国市场，瑞银认为，中国政府持续加大宽松货币和财政政策，科创板本月22日正式开市，加之美联储本月底可能降息等都利于中国股票。具体板块来说，该机构对银行板块未来6至12 个月保持中性看法，但较为看好大型银行股。（汤翠玲）[详情]

　　花旗集团(Citigroup Inc.)的数据显示，由于美联储为应对经济增长放缓而连续降息，到2020年底，美国两年期国债收益率可能会跌至1%。 花旗策略师Shyam Devani表示，美联储正在进入结构性、周期性的利率下滑时期，如果我们看到明年年底两年期美债收益率降至1％，我不会感到惊讶。 花旗集团预期美联储将在本月将基准利率下调25个基点，并可能在年底前再降息两次。“通胀预期仍然很低，全球经济增长放缓，大宗商品价格仍然疲软，”Devani表示，“美联储可能会在明年大幅降息。” 在美联储主席鲍威尔周三在国会发表鸽派证词之后，交易员增加了对美联储将降息以支持美国经济增长的押注。鲍威尔将全球扩张放缓和贸易紧张局势视为对美国经济的威胁，市场目前预计年底前美联储将降息75个基点。 鲍威尔的评论刺激了短期国债的反弹。在周三下滑8个基点后，亚洲交易时两年期国债收益率再次下跌2个基点至1.81％。 以下是一些其他市场参与者的看法： 道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi认为，即使在美联储降息后，美元仍可能攀升，可能出现空头回补。所有的道路都指向一个结果：美元可能是唯一的赢家。 德国商业银行法兰克福经济学家Bernd Weidensteiner表示，50个基点的降息将会引发一些恐慌。在上周五发布相当强劲的就业报告后，不太可能迈出一大步。 加拿大皇家银行外汇策略师Daria Parkhomenko认为，美元仍将是G10货币中收益率最高的，在波动性低且融资套利盛行的当今，这将为美元提供支撑。[详情]

　　原标题：财经观察：美联储主席释放宽松信号 强化降息预期 新华社华盛顿7月10日电 财经观察：美联储主席释放宽松信号 强化降息预期 新华社记者杨承霖 许缘 美联储主席杰罗姆·鲍威尔10日警告说，美国经济面临下行风险，并重申美联储将采取必要措施支持经济增长。分析人士认为，这一表态巩固了资本市场对美联储7月降息的预期。 鲍威尔10日在出席美国国会众议院金融服务委员会听证会时表示，美联储将采取必要行动维持美国经济持续增长。他说，2019年上半年美国经济表现良好，但自6月份货币政策会议以来，贸易局势的不确定性以及对全球经济增长前景的担忧情绪给美国经济带来压力。 分析人士普遍认为，鲍威尔当天的表态巩固了市场对美联储7月降息的预期。布莱克利咨询集团首席投资官彼得·布克瓦尔说，鲍威尔没有采取任何举措扭转市场对降息的预期。 随着降息预期得到巩固，资本市场的不安情绪得以缓解。纽约股市三大股指10日集体上涨，标准普尔500种股票指数盘中一度突破3000点大关，收盘涨0.45%。道琼斯工业平均指数、纳斯达克指数分别上涨0.29%和0.75%。 此外，当天美元指数显著走低，并因此大幅提振黄金、原油等大宗商品价格。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价10日上涨0.86%。纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨4.50%，9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.44%。 鲍威尔还表示，近期反映经济基本面的采购经理人指数（PMI）等关键数据不够理想，二季度经济增速或放缓。亚特兰大联邦储备银行10日预测，今年第二季度美国经济增速从一季度的3.1%大幅降至1.4%。 面对经济下行风险，美联储部分高层已表示支持降息。当天公布的6月份货币政策例会纪要显示，多名与会者认为降息能够为美国经济未来面临的负面冲击提供“缓冲”。瑞银证券首席美国经济学家赛斯·卡彭特认为，美联储政策重心正在转向风险管理。 自今年1月以来，美联储一直将联邦基金利率维持在2.25%至2.5%水平。芝加哥商品交易所的预测显示，市场认为美联储7月降息25个基点的概率达七成。 布克瓦尔认为，如果7月之后的经济数据更加疲软，美联储或将采取更多行动。美国“基金战略”全球咨询公司管理合伙人兼研究主管汤姆·李在接受美国媒体采访时表示，当前的问题不是美联储是否会在7月降息，而是美联储之后还要降息几次。 不过，面对市场强烈的降息预期，也有部分美联储高层态度谨慎。6月货币政策例会纪要显示，一些对货币政策有投票权的美联储高层倾向于在改变货币政策立场前收集更多与经济发展趋势相关的信息。 “鹰派”代表、克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特则警告，降息会强化市场对经济前景的负面看法，还可能加剧金融失衡。[详情]

　　原标题：鲍威尔“明示”7月要降息，中国股、债、汇影响全解析 鲍威尔明确表示6月的非农数据并不改变中长期全球经济增速下行的挑战，各界预计7月美联储将会采取降息的行动。 6月超出预期的非农就业数据，一度使各界对7月底美联储降息预期大降（降息50bp预期几乎归零，降息25bp概率仍接近100%），早前过度自信的市场大幅回调。不过，7月10日美联储主席鲍威尔在国会听证会上的沟通却明确表示6月的数据并不改变中长期贸易不确定性、全球经济增速下行的挑战。由此“明示”，各界预计7月美联储将采取降息的行动。 受鲍威尔言论的影响，隔夜美股收涨，黄金因降息预期升温而大幅反弹至1420美元/盎司附近，美元跌破97关口至96.5左右。7月11日，亚太市场开盘齐反弹。 美联储降息预期又升温对中国市场有何影响？摩根资管全球市场策略师朱超平对第一财经记者表示，如果美联储7月降息，预计中国央行可能会在公开市场操作利率（如SLF、MLF）上“跟随降息”10bp以释放一定的刺激信号；中国全面降准的空间仍然存在，但预计将会更多采取定向降准的模式；利率债受到宽松政策的支持，仍有上行空间；股票目前估值具有吸引力，但是需要等到政策面的信号更加明朗。 鲍威尔“明示”7月降息 鲍威尔10日被国会议员问及了有关货币政策方面的问题，鲍威尔的回答并不含糊，包括6月的非农就业数据会否逆转货币政策宽松的预期等。 “我们不只看一个数据，过去以来例如制造业等数据都非常疲软，虽然就业报告很好，这是个好消息；但贸易不确定性和全球增长放缓的压力都仍然存在。”鲍威尔称。 这一表态和他在6月政策会议上的前瞻指引相一致，显示美联储目前并未受到非农数据的影响。 6月时鲍威尔称，“年初以来，我们认为维持利率不变是合理的。但目前随着不确定性增强和通胀低迷，我们认为需要强调美联储将会紧密监测未来经济前景，并且采取适当的行动来维持扩张，保持就业强劲，保证通胀接近2%的目标。一些委员认为，更为宽松的政策现在是合理的”。 非农数据并不能展现经济全貌，美国经济高频数据频繁指向增长放缓。“结合美国5月通胀和核心通胀分别为1.5%和1.6%，6月制造业PMI物价指数跌入荣枯线下方（47.9%，较前值回落3.2%），均指向美国通胀持续低于目标值，仍构成降息理由。” 民生证券首席宏观分析师解运亮对第一财经记者说。 摩根资管亚洲首席市场策略师许长泰对记者表示，市场预期7月末公布的美国经济数据较差，7月降息25bp的概率仍非常大，“预计今年会降息两次，但我们更倾向于认为这是一个‘买保险’的策略，而后暂时停止，使得利率情况从中性偏紧调整为中性偏松”。 美元见顶、人民币走稳 美元见顶、人民币走稳是2019年最为主流的基本判断。 当前，多数机构并不认为人民币会大幅飙升，稳定在7以下是共识。如果2019年外资净流入超出预期，美联储如期宽松，美元走弱，那么也不能排除人民币超预期走强。 7月11日，人民币开盘对美元小幅走升，随后涨势收窄；当日人民币对美元中间价调升179个基点，报6.8677。前一交易日16：30收盘价报6.8809。 “鲍威尔的证词加深了市场对月底货币政策会议上降息的预期。”交银研究中心刘健对第一财经记者表示，美国将在7月26日公布二季度GDP数据，市场预期依然偏低。因此，本月内市场降息预期可能不断强化，美元指数可能走弱，人民币对美元汇率有望保持升值走势。不过随着欧洲经济持续低迷，市场对欧元区降息预期在增强，一定程度上有助于支撑美元。总体来看，预计人民币对美元汇率不会快速大幅升值，人民币汇率总体将保持稳中有升的态势。 德国商业银行亚洲高级经济师周浩对第一财经记者表示，5月中旬以来，逆周期因子使得人民币中间价维持偏强的态势，短期内央行不会改变逆周期调节措施，维持稳定仍是人民币的主基调。“但人民币不太可能持续大涨，6月中国官方制造业PMI维持在49.4的水平。”据离岸交易员反馈，G20峰会后的两个交易日，逆周期因子发挥的提振作用不如5月中旬以来强，但人民币交易情绪仍然偏强，预计短期利好因素会使人民币攀升到6.8附近。 债市对外资更具投资价值 主流机构普遍认为，在全球降息潮下，中国利率仍有下行空间，相较于收益率不断暴跌甚至为负的欧美国债，中国债券也存在相对价值，预计外资将会持续流入。 中信固收首席分析师明明认为，10年期国债收益率将逐步向下趋近3.0%-3.4%区间。 但就中短期而言，中航信托宏观策略总监吴照银认为，预计三季度债券市场将维持震荡走势，波段交易为主。猪肉价格压力依然较大，果蔬价格有望逐步回落。信用“分层”现象有所缓解，但不会消失。 目前，10年期美债收益率已接近美联储持续加息之前（2015年12月）的水平。2015年12月美联储第一次加息，但这次加息之后由于国内经济转弱，加息被迫停止，美国10年期债券收益率反而从2%下行到1.5%；2016年12月美联储重新开启加息进程，10年期美债收益率快速上行到2.5%；随后2017年加息3次（3月、6月和12月），2018年加息4次（3月、6月、9月和12月），国债收益率也一度触及3.2%的高点。随后，美联储停止加息，并释放宽松预期，美债10年期收益率在7个月的时间内从3.2%的高点回落到2%，重新到了持续加息之前的水平。 “2018年4月央行行长易纲曾表示，中美利差处于比较适当的区间，当时中美利差在80-100bp，而当前已经超过120bp，位于2018年以来的相对高点。中美国债利差走扩，有利于吸引海外资金流入中国境内债市，加速国内市场的国际化和多样化。”吴照银称。 就A股而言，朱超平对记者表示，估值仍是重点。数据显示，当上证指数在3000点上方时北向资金流入速度明显放缓，但是当上证指数回到2800多点后就会加速流入。有外资基金经理对记者表示，外资对估值的在意程度远高于内资，且当估值调整到位后，部分优质企业仍有买入机会。[详情]

　　 原标题：鲍威尔表示美联储将采取必要行动支持经济扩张 新华社华盛顿7月10日电（记者许缘）美联储主席鲍威尔10日出席美国众议院金融服务委员会听证会时表示，由于贸易局势紧张和全球经济增长放缓，美国经济正面临一系列不确定性，美联储将采取必要行动支持经济持续增长。 鲍威尔在作证词陈述时表示，2019年上半年美国经济表现良好，但自6月份货币政策会议以来，围绕贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长前景的担忧似乎继续给美国经济前景带来压力。 鲍威尔预计未来美国经济仍将稳健增长，劳动力市场持续强劲。但受企业投资显著放缓影响，第二季度美国国内生产总值增速或较第一季度有所放缓，通胀率低于美联储目标的状况也可能较目前预期更为持久。美联储将密切关注事态发展，并采取适当行动维持经济扩张。 当被问及6月份就业数据强劲是否改变美联储对经济前景的预期时，鲍威尔表示，虽然这是一个好消息，但不足以扭转整体看法。他还表示，没有任何证据表明目前美国劳动力市场过热，由于薪资上涨后劲乏力，通胀水平仍然过低。 此外，当天公布的6月份美联储货币政策会议纪要显示，许多与会美联储官员认为，如果经济下行风险持续且对经济前景构成压力，短期内有必要出台更宽松的货币政策。 部分官员认为，从风险管理角度看，近期降息是有必要的，有助于缓冲未来经济可能遭受的不利冲击。但也有部分官员认为，尽管近期风险有所上升，但经济前景还未恶化到需要采取更宽松货币政策的程度，目前降息理由尚不充分。[详情]

　　原标题：鲍威尔“鸽声”下一路飙升！黄金多头这回彻底“放飞自我”？ 金价周四涨至一周多来最高水平，因美元从数周高位回落。此前美国联邦储备理事会（FED）主席鲍威尔的证词增强了本月晚些时候降息的预期。 行情数据显示，现货金日内最新涨0.4%至每盎司1423.80美元，此前曾触及7月3日以来最高水平1427美元。美国期金涨1.1%至每盎司1427.40美元。在隔夜鲍威尔证词演讲触发金价跳涨后，目前黄金多头仍在不断扩大胜果。 鲍威尔周三利用在国会发表证词的机会，证实美国经济仍然处在工厂活动令人失望、通胀疲弱以及贸易战不断发酵的威胁之下。鲍威尔承诺将“采取适当行动”，以捍卫受到贸易争端和全球经济放缓威胁的经济扩张。 美联储官员目前面临的前景不明朗。鲍威尔表示，劳动力市场依然健康，消费者支出一直保持稳定。他说：“我们的基本预期是经济增长将保持稳定。”但与此同时，鲍威尔周三花费更多时间详细阐述了这一前景面临的风险。他说，商业投资增长“明显放缓”，可能反映出对贸易局势的担忧。 联邦基金利率期货市场的投资者预计，美联储在7月30日至31日的会议上几乎铁定会降息。目前基准利率在2.25%-2.5%之间。鲍威尔在为期两天的听证会上将如何描述经济增长和通胀前景，可能会推动市场确认上述预期。 Columbia Threadneedle高级策略师Ed Al-Hussainy称，鲍威尔的初步言论让市场对上周非农就业数据不会阻止决策者在7月降息感到放心，因为政策宽松理由不是基于单独一个数据。 美联储周三公布的6月政策会议记录，也与鲍威尔在国会发表的鸽派言论互相呼应。会议记录显示，在6月18-19日的会议上，美联储今年首次提及短期内降息的可能性，多位决策者表示，应降息以“缓冲美国贸易战的影响”，并推高通胀。美国通胀一直没有达到美联储2%的目标。 Allianz Investment Management高级投资策略师Charlie Ripley表示，美联储会议记录支持对短期内降息的预期。“对一些政策制定者来说，‘保险’降息的想法可能很难理解，但市场正在发出信号，表明为了维持当前的经济扩张，有必要下调政策利率，”他补充称。 在鲍威尔发表证词陈述后，标普500指数一度升破3000点大关，美元指数自三周高点拉回，美国公债收益率曲线趋陡，国际金价则一度走高。全球最大黄金上市交易基金（ETF）--SPDR Gold Trust周三持仓量增加0.81%至800.54吨，周二为794.08吨。 对于金价当前的走势，Blue Line Futures公司总裁Bill Baruch表示，随着美元走软，这对黄金来说是一个惊人的前景。随着金价升破1408美元，黄金多头目前满怀希望。 Kitco分析网站评论员Gary Wagner认为，金价已经突破了此前5年封顶的1370美元/盎司阻力位水平，预示长期看涨的前景，当前阻力位见于1442美元/盎司，支撑位于1382美元/盎司。 值得一提的是，本交易日接下来美联储主席鲍威尔还将再次在国会作证。此外，美国将公布CPI、初请失业金等数据，美联储的威廉姆斯、博斯蒂克、巴尔金、夸尔斯、卡什卡利也将发表讲话。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间11日消息，美联储主席鲍威尔周三在国会作证时表示，在一些严重的担忧得到解决之前，Facebook推出加密货币“天秤座”（Libra）的计划是“无法推进”的，这一言论给该项目带来了压力，并打压了比特币的价格。 美国最有权势的金融监管机构的强烈批评突显了拟议中的Facebook加密货币项目面临的监管障碍与日俱增，该项目已受到全球政策制定者的密切关注。 鲍威尔表示：“Libra在隐私、洗钱、消费者保护和金融稳定等问题上引发了严重担忧。” 他补充称：“我认为如果不解决这些问题，该项目就无法推进下去。” 鲍威尔表示，对这个项目的任何监管审查都应该“耐心和谨慎”。他指出，现有的规则不适用于数字货币。 他表示：“这与我们的监管体系并不完全相符，但Libra确实具有潜在的系统性规模。它需要仔细研究，所以我坚信我们都需要花点时间。” Facebook发言人卢克斯（Elka Looks）在一封电子邮件中表示：“我们非常赞同美联储主席谈到的关于此事进行公开讨论的必要性。这就是为什么我们和Libra协会的其他27个创始成员提前这么久就宣布了这个消息，这样我们就可以就这个问题进行建设性的讨论，并得到反馈。” 鲍威尔对Libra的评论打压了比特币的价格，在他三小时的作证过程中，比特币价格下跌了7%。 鲍威尔说，美联储已经成立了一个工作组来跟踪这个项目，并正与全球其他国家央行进行协调。他还预计美国金融稳定监督委员会也将进行一项评估。 鲍威尔指出，只要确定了相关的的风险，他就会支持金融创新，但他表示，Facebook拥有的庞大社交网络平台，这让Libra有别于其他数字货币项目。 他说：“Facebook有几十亿用户，所以我认为他们第一次让数字货币有了被广泛采用的可能性。”Libra出现的任何问题“都会因为Facebook的规模而上升到系统性的重要水平。”[详情]

　　原标题：美国经济尚未步入衰退，鲍威尔为何释放出7月将降息的信号？ 来源：澎湃新闻 7月降息预期几乎得到了美联储主席的“确认”，美股“高歌”。一旦7月31日美联储降息，这也将是一次经济并未衰退时进行的降息，美联储主席鲍威尔究竟在这场关键的国会听证会上说了什么？ 当地时间7月10日，鲍威尔在参加美国众议院听证会时表示，经济增长仍较为稳固，劳动力市场持续强劲，通胀也会逐渐回到2%的水平。但是， 近几个月来经济前景的不确定性明显上升，这主要源于几个主要经济体显著放缓，以及政府的决策悬而未决，如贸易问题、美国债务上限和脱欧等。此外，通胀疲软持续的时间有可能超过当前的预期。 经济增长稳固，但通胀持续疲软 鲍威尔介绍说，2019年上半年经济表现非常好，也是第11个扩张的年头。但是，通胀水平却低于公开市场委员会（FOMC）对称2%的目标，而且各种“乱流”，如贸易问题、全球增长放缓对经济活动及其前景的影响非常显著。 劳动力市场持续健康。从今年1月至6月，月平均就业达17.2万个，这个数据低于去年的月均数22.3万，但是也超过了新进入劳动力市场的劳动力数量。因此，6月的失业率从去年12月的3.9%降低至3.7%，接近50年来的最低水平。就业机会保持充足，雇主也越来越愿意雇佣那些技能不足的员工并进行培训。强劲的劳动力市场带来的好处近年来愈发显著。低技能员工的薪资增长也更为明显。通胀水平（个人消费指数，PCE）去年一度接近2%的目标，但是在2019年后开始下降，并在5月降至1.5%，核心PCE通胀水平也在5月降至了1.6%。 5月后不确定性和通胀低迷都未见好转 基于上述背景，公开市场委员会（FOMC）在今年上半年将联邦基金利率保持在2.25%-2.50%。在今年1月、3月和5月的议息会议上，FOMC表明应该保持耐心，因为未来对联邦基金的调整应该要与美联储支撑最大就业和物价稳定的目标相适宜。 鲍威尔回顾称，在5月的会议上，美联储注意到全球增长和贸易中出现了“乱流”，但当时的证据表明这些乱流有所缓和。中国和欧洲的数据都是鼓舞人心的。彼时采取的耐心立场似乎是适宜的，委员会也没有看到需要调整货币政策的强有力的因子。但是在 5月会议后，这些乱流再次出现并造成了更大的不确定性。美联储在对商业和农业的调研都发现了对贸易前景的担忧。而全球增长低迷，并将可能持续影响到美国的经济增长。 在6月的议息声明中，FOMC认为由于经济前景的不确定和通胀低迷的压力，将持续监测数据，并采取适当行动维持经济扩张。鲍威尔介绍说，很多FOMC成员将之视为更为宽松的货币政策。自那以后，这一状况并未得到显著改善，贸易问题的不确定性和对全球经济增长的担忧使美国经济前景承压，通胀也持续低迷。 鲍威尔强调说，美联储不希望像日本那样走上长期低通胀的道路，美联储将致力于达成2%的通胀目标。6月非农就业人数优于预期是个“好消息”，但不足以改变目前的平衡格局，因为薪资上涨速度没有快到可以大大推升通胀水平。鲍威尔明确表示通胀仍然太低。 鲍威尔证词结束后，市场增加了7月降息50个基点的押注。 市场认为，鲍威尔的讲话确认了7月30-31日会议上会降息。交易员增加了对下调50个基点的押注，不过普遍预期仍是降息25个基点。当被问及降息50个基点的可能性时，鲍威尔没有做出直接回应。 截至发稿，芝商所美联储观察工具Fed Watch显示，7月31日降息概率仍为100%，降息25个基点的概率降至71.4%，降息50个基点的概率上升至28.7%。CNBC分析指出，按照历史数据，在经济未衰退时降息可让美股上涨100%，这一情形在1971年时曾出现过。[详情]

　　 新浪美股讯 北京时间11日消息，摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫-凯利（David Kelly）周三表示，如果美联储在本月末的会议上降息，将是“从根本上犯了错误。” 目前市场上压倒性的预期是美联储将在7月30日和31日的会议上降息。但凯利表示，他认为降息不会提振美国经济，预期中的这次降息的部分原因是特朗普政府对美联储主席鲍威尔施加的政治压力。 凯利说：“鲍威尔主席承认，只有财政政策才有可能刺激经济。顺便说一句，当失业率维持在3.7%（49年低位）时，你不需要刺激经济。” 此前有报道称，特朗普曾讨论试图解除鲍威尔的职务。鲍威尔周三在美国国会一次听证会上重申，他打算干完整个任期。针对特朗普试图解雇他的传闻，鲍威尔说：“我的回答是不”。 凯利表示：“我认为他们担心独立性，我认为他们担心被政府批评得太多了。” 凯利还表示，一些联储理事“似乎痴迷于”通胀，目前美国通胀率一直低于联储2%的目标。 凯利说：“那是个滑坡路。我们可能不会达到2%的通胀率。这能证明10月份加息合理的吗？这能证明12月加息合理的吗？你可能一路降息至零，但仍达不到2%的通胀率。”[详情]

　　原标题：美联储主席鲍威尔释放降息信号 美股应声上扬 △图片为美联储主席鲍威尔7月10日在美国国会听证会上发言 当地时间10日，美联储主席鲍威尔在美国国会出席听证会时暗示，由于全球经济疲软和贸易紧张局势加剧，美联储可能在本月底降息，这也将是十年来美联储首次降息。受此影响，美股应声上扬。 鲍威尔当天在向美国国会提交央行半年度报告时说：“贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济实力的担忧继续拖累美国经济前景。” 此外，年度通胀率进一步低于美联储的年度目标水平。 鲍威尔释放的降息信号引发了股市反弹。道琼斯工业平均指数一度上涨近200点。标准普尔500种股票指数一度冲破3000点大关，创下历史新高。纳斯达克综合指数亦创历史新高，突破了8200点。收盘时，纽约股市三大股指全线上扬。道琼斯工业平均指数上涨76.71点，收于26，860.20点，涨幅为0.29%；标准普尔500种股票指数上涨13.44点，收于2993.07点，涨幅为0.45%； 纳斯达克综合指数上涨60.80点，收于8202.53点，涨幅为0.75%。 经济学家们表示，鲍威尔释放的信息似乎使得市场对美联储本月议息会议上的降息预期得以证实，许多人预测未来会进一步降息。许多投资者已将本月降息的可能性定为100%。 在美国中央银行去年加息四次之后，美联储的基准利率保持在在2.25%至2.5%的范围内，此举引发了美国总统特朗普对鲍威尔领导的美联储的公开攻击。特朗普认为，美国央行去年通过收紧信贷犯了一个巨大的错误，现在应该降息，并指责去年的加息阻碍了经济的增长、影响了股市的表现。指望强劲的经济为其赢得连任的特朗普，将美联储称为他最大的威胁。 在国会听证会上的讲话中，鲍威尔没有提到特朗普的批评。他感谢国会给予美联储免于政治侵扰的“独立性”。但是在随后的问答环节，美国众议院金融服务委员会的民主党成员明确表达了他们对特朗普对美联储攻击的不满，指责特朗普不了解、不尊重美联储的独立性。（央视记者 朱曦莉）[详情]

　　原标题：特朗普要求卷铺盖走人怎么办？美联储主席鲍威尔：我不会走 美联储的独立性在国会遭受公开质疑。 当地时间7月10日，美联储主席鲍威尔出席美国众议院金融服务委员会听证会时表示，“若特朗普要求我辞职，我不会这么做。法律予以我4年的任期，我将完成我的任期。” 这一回应是在众议院议员的步步紧逼中说出口的。 众议院金融服务委员会主席、民主党议员Maxine Waters向鲍威尔发出质疑，“如果你今天或者明天接到总统的电话，他说‘我要解雇你，到时候让你卷铺盖走人了’。你会怎么做” 鲍威尔回答说，“我当然不会这么做。” 但Waters仍不放弃回应称，“我听不到你说什么。” “我的回答是‘不’。” “你认为总统没有这个权力。所以你不会离开？” “法律给予我4年的任期，我也完全愿意任满。” 鲍威尔此次听证会的发言无疑给市场和总统特朗普吃了一颗“定心丸”，CNBC分析指出，按照历史数据，在经济未衰退时降息可让美股上涨100%，这一情形在1971年时出现过。但是在经济未见明显衰退的情形下降息，美联储的独立性也因此遭质疑。 美联储主席的公开日历显示，鲍威尔与特朗普在5月20日通话了5分钟。当时，特朗普正大力抨击美联储的货币政策。这是二人今年来第四次公开记录的对话。另外三次分别为3月和4月的电话通话，以及2月的晚餐会。 今年2月4日晚间，鲍威尔应特朗普之邀，前往白宫赴“牛排宴”。这是自鲍威尔于2018年2月出任美联储主席以来，与特朗普的首次面对面对话。而这一天正是鲍威尔的生日。此后美联储明显放慢了加息的节奏，称将对是否进一步加息“保持耐心”。[详情]

　　原标题：美联储主席鲍威尔国会发言释放降息信号 中新社华盛顿7月10日电 （记者 沙晗汀）美国联邦储备委员会主席鲍威尔当地时间10日在国会听证会上表示，受多个因素影响，美国经济前景在近期没有出现好转迹象，不确定性增加。美媒普遍认为，鲍威尔的言论表明美联储可能将在近期降息。 资料图：鲍威尔。中新社记者 沙晗汀 摄 当日，鲍威尔出席国会众议院金融服务委员会听证会，就美联储半年度报告向国会作阐述。鲍威尔说，自从6月美联储会议以来，贸易摩擦所带来的不确定因素和全球经济增长下降都将影响美国经济前景。 鲍威尔表示，尽管美国6月就业市场表现良好，新增22.4万个就业岗位，但这不能改变美国经济前景面临诸多风险的事实。 对于美国和中国重新开启贸易谈判一事，鲍威尔称是“很有建设性的一步”，但这“不能消除对经济前景的不确定性判断”。 对于鲍威尔的言论，美媒普遍解读为美联储将极有可能在本月会议上宣布降息。据美联社报道，如果降息，这将是美国自2008年金融危机以来的首次降息。 受鲍威尔释放降息信号影响，美股当日出现上涨。道琼斯工业平均指数当日上午上涨约100点。 此外，在听证会上，鲍威尔重申美联储的“独立性”。他表示，即使美国总统特朗普要解雇他，他也不会辞职。“法律规定我的任期是四年，我愿意完成任期。” 据报道，特朗普曾多次公开抨击美联储政策和鲍威尔本人。他称美联储是他“最大的威胁”，并把美联储2018年的加息政策视为“巨大的错误”。特朗普还多次表示考虑“换掉”鲍威尔。（完）[详情]

　　新浪美股讯7月11日消息，由于预期全球经济降温且国内就业市场没有过热迹象，美联储准备实施十年来的首次降息。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔周三在国会听证会上表示，自从上月美联储对降息持开放态度以来，有足够多数据支持“世界各地制造业、贸易和投资都很疲弱”的观点。 他表示，6月非农就业人数优于预期是个“好消息”，但不足以改变目前的平衡格局，因为薪资上涨速度没有快到可以大大推升通胀水平。事实上，鲍威尔明确表示通胀仍然太低。 市场认为，他的讲话确认了7月30-31日会议上会降息。交易员增加了对下调50个基点的押注，不过普遍预期仍是降息25个基点。当被问及降息50个基点的可能性时，鲍威尔没有做出直接回应。 美国国债和黄金在他讲话后上涨，美国股市升向历史高位。 根据周三晚些时候公布的美联储6月18-19日会议纪要，在三周前那场会议上，美联储官员已经认为风险上升，许多人认为有理由在“近期内”放松政策。 鲍威尔在华盛顿向众议院金融服务委员会做的半年度证词陈述持续了大约三个小时，他将于周四向参议院银行业委员会做证词陈述。 议员们不断提问有关Facebook拟发行数字货币的问题，鲍威尔表示这引发“严重关切”，需要严格审视。他还回答了有关总统唐纳德·特朗普威胁解雇他的提问。 几位议员表示支持美联储的独立性，同时也有人问如果特朗普试图解雇他，他会如何回应。 “我会回答说不，”鲍威尔说道。“法律明确给了我四年任期，我打算任满它。” 广泛疲软 鲍威尔称，宏观局势正对商业投资造成压力，另外还有其它一些理由令人担忧全球经济状况。 他表示，“一些主要海外经济体的势头看上去已经放缓，”这种疲软状况可能会蔓延并影响到目前“基础稳固”的美国经济。 彭博经济学家说 鲍威尔选择不去改变市场对7月降息25个基点的浓厚预期，进一步展现出自去年第四季度笨拙地实施了最后一次加息后，美联储不愿与市场情绪对抗。 --Carl Riccadonna， Yelena Shulyatyeva和Eliza Winger 鲍威尔表示，尽管美国劳动力市场依然强劲，但给人们尤其是目前给中低收入阶层带来更多收入的同时，并未产生通胀风险。 哪里热了？ “要说什么东西火热，你得需要看到一些热度，”鲍威尔说道。“我们还没看到像过去那样大幅度的薪资上涨。” 此次听证会上最火的话题之一是Facebook提议发行的数字货币Libra。 众议院金融服务委员会主席Maxine Waters表示，这家社交媒体巨头可能在谋求“建立与美元竞争的平行银行和货币政策体系”，她想知道鲍威尔打算如何应对。 鲍威尔表示Facebook的提议引发了“许多关于隐私、洗钱、消费者保护和金融稳定方面的严重关切，在该计划继续推进之前，这些关切应该得到彻底和公开地解决。” 他表示美联储不想阻止金融创新。“我们只是希望它以安全可靠的方式进行。”[详情]

　　新浪美股讯7月11日消息，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔国会作证暗示降息之后，德国国债收窄跌幅、美国国债上涨。德国国债早盘下跌，因法国和意大利的工业生产数据超过经济学家的预期中值。 核心欧债落后于多数准核心欧债和边缘欧债，收益率曲线陡峭。 意大利国债基本持平；早前下跌，因葡萄牙10年和30年期债券发售认购率下降；随后意大利债券抹去跌幅，因鲍威尔的温和言论。 英国国债跑赢德国国债1个基点。 德国10年期国债收益率升高5个基点至-0.31%；9月德国国债期货跌76点至172.47；法国10年期国债收益率升高3个基点至-0.02%；意大利10年期国债收益率跌1个基点至1.73%。[详情]

　　本文源自：金融界网站 美联储主席杰罗姆-鲍威尔周三对国会表示，他不认为在美国恢复金本位是个好主意。 他在过会作证时称：“你们（国会）给了我们（美联储）两个直接且实际的经济目标：最大限度地扩大就业和稳定物价。如果你让我们用黄金去稳定美元价格，货币政策可以做到这一点，但是其他事情则会出现波动。那样的话，我们将不会在意失业率是上升还是下降，那将不再是我们的工作。” 他补充称：“在近代历史上，金价所释放的多次信号对实现上述任何一个目标都是相当负面的。没有其他任何一个国家使用它来稳定货币。” 鲍威尔对金本位制的看法与朱迪-谢尔顿（Judy Shelton）的观点相左。谢尔顿目前是美联储董事会的被提名者，主张进行货币政策改革。 上周，美国总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）提名谢尔顿加入美联储董事会。谢尔顿曾经在文章中写道，回归金本位制为美国提供了“一个在全球货币事务中保持突出地位的机会”。 她在2018年写道：“如果加密货币的吸引力在于它们提供了一种通用货币的能力，以及为每一个发行单位的货币保持统一价值的能力，那么我们只需参考历史经验就能确定这些相同的性质是通过经典的国际金本位制实现的。” 鲍威尔在过会作证前发表的事先准备好的讲话中称，美国的通货膨胀前景看起来比较温和，美联储将采取“适当的”行动来维持经济增长。 他说：“围绕贸易紧张局势的不确定性和对全球经济实力的担忧似乎正继续给美国经济增长的前景带来压力。目前的风险是，疲软的通货膨胀将比我们目前预期的更加持久。我们正在密切关注这些事态发展，并将继续评估它们对美国的经济前景和通货膨胀的影响。”[详情]

　　新浪美股讯7月11日消息，美联储独立性成了周三国会听证会上一个重要议题，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，即使总统特朗普试图解雇他，自己也不会辞职。 众议院金融服务委员会主席Maxine Waters在半年度货币政策听证会开始时，称央行独立性是“房间里的大象”，其补充说：“美联储必须确保不受行政部门干扰的独立性。” 鲍威尔出席众议院金融服务委员会听证会 加州民主党议员Waters直接问鲍威尔：“如果你今天或明天接到总统的电话，他说，’我要解雇你，打包吧，就现在现在。’你会怎么做？” “当然我不会这样做，”鲍威尔说。 “我听不到你的声音，”Waters开玩笑说。 “我的回答是我会说不，”鲍威尔重申道。 特朗普正在对美联储发动史无前例的言语攻击，并试图影响货币政策。鲍威尔本人和联储的政策决定都受到特朗普批评。 特朗普还试图任命几位忠诚于他的理念的人进入美联储理事会。 接下来是北卡罗来纳州共和党议员Patrick McHenry，他向鲍威尔询问货币政策是否因为人们对美联储的积极或消极评语而受到“阻挠”。鲍威尔说不会。 鲍威尔将于周四在参议院银行委员会作证，该委员会成员Patrick Toomey表示，总统试图解雇鲍威尔“是一个非常非常糟糕的主意。” 宾夕法尼亚州共和党议员Toomey在接受彭博电视台David Westin采访时表示，“我认为总统确实没有合法权力去做这件事。”[详情]

　　原标题：全球资本市场深夜欢腾了！美联储降息预期重新明确！美股创历史新高，金价狂飙，A股深夜已被定调？ 来源：券商中国 有没有一种被操控的感觉？ 上周末，美国就业数据出台之后，降息预期大幅减弱，引发全球风险资产调整。7月10日，美联储主席鲍威尔在国会证词中释放出强烈的降息信号，则令市场情绪来了一个180度转弯。 美国联邦储备委员会主席鲍威尔在提交给众议院金融服务委员会的证词中说，随着经济前景的不确定性的持续，美国各地的商业投资最近已经放缓。通胀一直低于联邦公开市场委员会（FOMC）的关注2%目标，而贸易紧张和对全球经济增长的担忧等互相矛盾一直在影响经济活动和经济前景，央行将“适当”采取“适当行动”以维持当前经济扩张。弱通胀将比目前预期的更持久，第二季度的总体增长似乎已经放缓。许多FOMC参与者认为，采取更宽松的货币政策的理由得到了加强。贸易紧张关系的不确定性和对全球经济增长的担忧，似乎将持续影响美国的经济前景。 鲍威尔的证词似乎证实了市场对降息的预期。 上述言论公布后，股票、商品等风险资产出现了大幅反弹，美股纳指和标普皆创出历史新高，其中标普500升破3000点。欧洲股市亦跟随美股反弹，A50期指和离岸人民币直线冲高，全球主要商品全线飘红，其中原油价格大涨，而黄金价格亦在证词公布之后快速反弹。 相关数据显示，美联储主席鲍威尔证词讲稿公布后，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为97.2%；到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为36.2%，降息50个基点的概率分别为61.4%。 摩根士丹利经济学家则预计，美联储将在本月底的议息会议上一次性降息50个基点。不过，高盛认为，即使美联储在7月减息，对美股的帮助十分有限，因为市场已经反映了大部分利好因素。 美联储释放最强降息预期 昨日，美国联邦储备委员会主席鲍威尔在提交给国会的证词中说，随着经济前景的不确定性的持续，美国各地的商业投资最近已经放缓。通胀一直低于联邦公开市场委员会（FOMC）的关注2%目标，而贸易紧张和对全球经济增长的担忧等互相矛盾一直在影响经济活动和经济前景，央行将“适当”采取“适当行动”以维持当前经济扩张。弱通胀将比目前预期的更持久，第二季度的总体增长似乎已经放缓。许多FOMC参与者认为，采取更宽松的货币政策的理由得到了加强。同时，鲍威尔指出，2019年上半年经济表现“相当不错”，第二季度消费者支出在第一季度疲软后有所反弹。 鲍威尔表示，近几周经济前景没有好转，这表明央行可能准备在本月晚些时候官员会面时削减基准短期利率。鲍威尔此次的证词并不多见。他说：“自美联储6月19日发表声明以来，基于数据和其他发展情况，看来贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济实力的担忧继续拖累美国经济前景。” 此外，通胀压力依然低迷也被反复强调。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在其证词中表示，通胀存在弱势风险，即通胀不会很快回到美联储的2%目标。 通货膨胀的发展对美联储尤其重要。美联储官员去年加息时预计价格压力没有回升。尽管最近出现了坚挺的迹象，但今年的通胀并没有回到2%的目标。6月份的变业报告并没有改变美联储的政策展望。 鲍威尔周三通过强调中央银行制定政策不受直接政治干预的能力的重要性，开启了他准备好的证词。“国会给了我们很大程度的独立性，这样我们就可以根据客观分析和数据有效地实现我们的法定目标，”他说，如果特朗普要求他辞职，他也不会这样做。在鲍威尔接受国会问询时，众议员Maxine Waters表示，美联储应该忽视特朗普总统的批评。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔利用有关日本央行大型资产负债表的问题来讨论美国盟友的另一个教训：低通胀的陷阱。鲍威尔表示，尽管日本一直在努力实现通货膨胀几乎为零，尽管尝试了很多东西以使通胀回升，但美联储需要利用其工具来实现其2%通胀目标。“我们不希望走上这条道路，”他说，低通胀会降低名义利率和美联储应对经济衰退的火力。  而当众议员Carolyn Maloney（DNY）周三向美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）询问，7月份是否会有50个基点时，鲍威尔先生只回答说“我们将查看全方位的数据”，并没有提供任何其他线索。 Evercore ISI的Krishna Guha表示，鲍威尔的证词标志着7月降息基本上已经是那么一回事。前美联储理事劳伦斯迈耶领导的研究公司Monetary Policy Analytics表示，这一证词表明7月降息“几乎已成定局”。 “当市场抱有如此强烈的行动预期时，美联储从未让市场失望过，”Natixis美国首席分析师Joseph Lavorgna在最近一份分析报告中写道。在联邦基金利率期货合约显示降息的机率接近100%的情况下，“美联储若不降息将是史无前例的，”Lavorgna写道。摩根士丹利经济学家更是预计，美联储将在本月底的议息会议上一次性降息50个基点。 市场除了预期 7月100%必降息以外，据最新7月10 日 联邦利率基金期货隐含利率显示，目前 Fed 最大可能的降息路径为：年底前将降息共 75 个基点，分 3 次进行。在鲍尔听证稿公布后，8 月联邦基金期货的隐含利率已跌至 2.1%，较近期有效联邦基金利率 2.41% 的水平约低 30 个基点，听证稿发布前的隐含利率约为 2.16%。 全球市场由此“嗨翻” 受美联储鸽派声音刺激，全球股市再度为之沸腾。美国股指标普500一度冲破3000点大关，并创下历史新高；纳斯达克指数亦创历史新高，盘中突破8200点。 美国十年期国债收益率跳水。 开盘时段尚显弱势的欧洲股市亦多数冲高。 欧洲主要国家的十年期国债收益率则大幅飙升。 包括黄金在内的全球商品全线飘红。 摩根士丹利经济学家在本周三发布的一份报告中表示，如果金融状况趋紧，企业信贷风险就会凸显出来，对增长的非线性影响可能会成为现实。而知名评级机构穆迪则直言，若美联储7月份不予降息，则美股将迎来暴跌。显然，市场对于降息抱有很大的期待。 那么，降息究竟会在多大程度上影响市场呢？首先，对于已经处于充分就业状态的美国来说，降息可以让其2%的通胀目标得以实现，市场的资金可能会更充沛一些，资产的估值或许更高一些；其次，降息是目前资本市场强烈的一致预期，若这个预期朝着相反的方向发展，则会形成强大的预期差，在这种情况之下，股市真有可能迎来暴跌。降息则可以缓解这种压力；第三，降息可以缓解美元升值的压力，对于美国商品出口存在好处。相应地，美元升值压力减小，有利于释放发展中国家的货币政策空间，有利于全世界经济的繁荣。总的来看，美国降息对全球来说，有很多益处。 不过，高盛首席策略师柯斯丁（David Kostin）认为，即使美联储在7月减息，对美股的帮助十分有限，因为市场已经反映了大部分利好因素，暂时找不到可推动大市进一步走高的理由，预期未来数周市场将有众多利空消息浮现，维持标普500指数年底3000点目标不变。高盛仍预期美联储今年将降息两次，因为其很难与市场预期抗衡。 对A股来说意味着什么？ 在美联储释放出强烈降息信号之后，离岸人民币大幅上涨。 A50期指亦直线拉升。 从逻辑上来说，美联储降息的确对A股市场有着比较大的正面作用。 首先，A股市场目前的增量资金主要来自外资。在美国就业数据公布之后，A股市场北上资金出现了连续净流出的现象，人民币也有继续贬值的趋势出现。但若美联储降息，外围市场可能会稳定下来，而美元指数下跌则对应着人民币升值，外资流入A股的力度可能会增大，这有利于A股市场的稳定。 其次，由于中美利差的存在，人民币资产的估值才会维持在较为稳定的水平，但这也在一定程度上限制了货币政策的发挥空间。但若美联储降息真正到来，则会打开国内的货币政策操作空间。届时，包括降息等多种灵活宽松的货币政策才会到来，A股的估值才能获得真正的提升空间。 不过，A股也一个受内因影响比较大的市场。短期内，市场预期A股中报业绩增速较一季报略有改善。尽管工业增加值和PMI等指标显示生产端和需求端仍然偏弱，但二季度PPI同比相对一季度仍然较强，叠加减税降费带来的企业费用率的明显下行等影响，预计A股（剔除金融）整体业绩增速较一季度会有小幅改善。 但投资者对于市场结构的担心依然存在，一方面蓝筹股处于估值中位数水平以上，另一方面筹码的总量和分布情况以及资金结构也在影响着市场的情绪。在7月份即将召开的重磅会议之前，市场亦在观望会议的核心精神。因此，对于A股市场来说，现阶段更多的或许是在寻找一个稳定的均衡，然而在根据变量的发展和变化，寻求最佳的突破时机。[详情]

　　 新浪美股讯 美国国会周三询问美联储主席鲍威尔，近期强劲的就业报告是否改变了他对经济和利率的看法。 鲍威尔说，“你的问题的直接答案是否定的。我认为，自6月份的会议以来，甚至在那之前的一段时间，数据都继续令人失望，这将继续产生影响。”鲍威尔表示，“世界各地的制造业、贸易和投资都很疲软。” 鲍威尔对美国劳动力市场进行了评论。他表示，美联储没有“任何证据表明这是一个火热的劳动力市场”。 “3.7%的失业率是一个较低的水平，但是要想说劳动市场火热，你需要看到一些热度。”鲍威尔说，“虽然我们听到很多公司很难找到合格的劳动力，但我们没有看到工资真正做出反应。” 鲍威尔认为，贸易问题仍在给经济前景带来压力。他说，“对我来说，最重要的是，围绕全球增长和贸易的不确定性继续给经济前景带来压力。此外，通货膨胀继续保持温和。”[详情]

　　 新浪美股讯 美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在Facebook推出全球加密货币之际警示了一系列危险信号。他表示，希望加密货币创新能够以一种安全可靠的方式进行。 如果Libra被广泛运用，可能对金融稳定性带来威胁。 鲍威尔周三表示，“Libra引发了监管机构对隐私、洗钱、消费者保护、金融稳定等问题的担忧。这些担忧应该得到彻底和公开的解决。” 在被问及对全球加密货币项目的监管时，鲍威尔表示，这种做法应该是“谨慎的”。 鲍威尔说，“解决这些问题的过程应该是耐心和谨慎的，而不是一蹴而就。” 今年6月，Facebook宣布将于2020年推出一种加密货币，由总部位于瑞士的非营利组织天秤座协会（Libra Association）运营。根据其白皮书，该项目将不会由Facebook控制或完全运行。它还由Stripe、优步（Uber）、万事达（Mastercard）、Visa、贝宝（PayPal）和Spotify等机构和公司合作运营。不过，Facebook仍计划通过新子公司Calibra从中获利。Calibra正在打造一个数字钱包，用于存储和交换这种加密货币。 在Facebook发布声明后的数周内，这家科技巨头面临着广泛的审查，这个加密货币项目引起全球监管机构以及质疑Facebook野心的业内人士的注意。 鲍威尔说，在Facebook推出Libra之前的几个月里，美联储与Facebook的代表进行了会晤，并成立了一个工作组，专门处理尚未解决的问题。鲍威尔说，美联储还在与世界其他监管机构和央行的同事进行协调。 他补充说，“我们支持金融服务业负责任的创新，只要相关风险能够得到适当鉴定和管理。”[详情]

　　 新浪美股讯 美联储主席鲍威尔周三在向众议院金融服务委员会（House Financial Services Committee）作证时说，由于经济前景的不确定性挥之不去，美国各地的商业投资最近都有所放缓。 鲍威尔在证词中说，“通货膨胀一直低于联邦公开市场委员会（FOMC） 2%的对称目标，另一面，贸易紧张局势和对全球增长的担忧等不利因素，一直在给经济活动和前景带来压力。”他重申央行将“采取适当行动”维持当前的经济扩张。 鲍威尔还指出，商业投资“明显”放缓，并补充称，最近几周前景没有改善。 鲍威尔准备好的证词似乎证实了市场的降息预期。上述言论发布后，三大股指周三均创盘中历史新高，标普500指数史上首次突破3000点关口。 鲍威尔补充称，“疲弱的通胀可能比我们目前预期的更为持久。” 这进一步支持降息预期。 鲍威尔说，“第二季度的总体增长似乎有所放缓。许多联邦公开市场委员会（FOMC）成员认为，采取某种程度上更为宽松的货币政策的理由已经加强。从那以后，根据收到的数据和其他进展，围绕贸易紧张局势的不确定性和对全球经济实力的担忧似乎继续给美国经济前景带来压力。” 在鲍威尔作证之前，美联储在6月份的货币政策会议上为降息打开了大门。市场对央行的言论表示欢迎，上周美股指数达到历史高点。根据芝加哥商品交易所集团的美联储观察工具，交易员预计，美联储在7月底前降息的可能性为100%。[详情]

　　新浪美股讯 在美联储主席杰罗姆·鲍威尔的国会证词陈述讲稿发布后，交易员提高了对美联储在今年降息幅度的预期。讲稿称美国经济面临挥之不去的下行风险。 市场加深了对本月底降息25个基点的预期，对2019年年底前降息的预期接近三次每次各25个基点。Columbia Threadneedle高级策略师 Ed Al-Hussainy称，鲍威尔的初步言论让市场对上周非农就业数据不会阻止决策者在7月降息感到放心，因为“政策宽松理由不是基于单独一个数据”。 “鲍威尔对7月降息表现了充分的支持，没做任何让市场收回这个预期的事情，”Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar在报告中表示。“讲话稿中几乎没有暗示7月会议后会是怎样一种情形，但我们可以推断，若7月之后数据进一步疲软，将可能意味着美联储在后续会议上采取更多行动。” 尽管如此，Al-Hussainy表示，由于联邦公开市场委员会似乎不赞成采取力度更大的行动，若交易员押注本月降息超过25个基点就可能预期过度。 “7月降息50个基点的理由非常强，但联邦公开市场委员会（FOMC）支持这一点的人不多，”他说道。“即使在更鸽派的一方，降息声音也是不温不火。” 8月联邦基金期货的隐含利率跌至2.1%，较近期有效联邦基金利率2.41%的水平低约30个基点。讲稿发布前的隐含利率约为2.16%。 1月合约的隐含利率从讲稿发布前的1.80%下滑至1.71%。[详情]

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示美国经济面临着挥之不去的下行风险，商业投资放缓且通胀保持疲软，这表明，政策制定者可能势必最早于本月降息。 鲍威尔将于周三在国会做证词陈述。他的演讲稿中写道，自美联储6月召开政策会议以来，“围绕贸易紧张局势的不确定性以及对全球经济增长力道的担忧，看上去继续对美国经济前景构成压力”， “通胀压力依然低迷。” 这份半年一度的美联储主席证词陈述对市场观点形成了支持，尽管6月非农就业报告表现强劲，市场仍预期美联储准备在7月30-31日会议上降息。 市场增加对本月降息25个基点的押注，同时对2019年年底前降息的预期接近下调三次，每次各25个基点。美国股指期货扭转跌势，美国国债上涨，美元走弱。 鲍威尔此次证词陈述正值美国总统唐纳德·特朗普不断向其施加降息压力。 他在演讲稿开篇就提到美联储实现就业最大化和价格稳定的任务，及其“独立性”地位，并指出这同时要求美联储做到透明和负责。 交叉乱流 鲍威尔仔细解释了政策委员会在今年转变观点的原因，指出“再度出现交叉乱流，带来了更大的不确定性。”鲍威尔继续强调经济前景面临下行风险。 “近几个月来前景面临的不确定性有所上升，”鲍威尔在发言稿中表示。“一些主要海外经济体的经济势头似乎出现了放缓，而这种疲软可能会影响美国经济。此外，一些政府政策问题尚未得到解决，包括贸易发展，联邦债务上限和英国脱欧 。” 他指出，政策制定者正在认真监测各项发展情况，包括通胀疲软状况可能“比我们目前预期的更持久”的风险。 鲍威尔在众议院金融服务委员会的听证会定于当地时间上午10点在华盛顿开始。 此外，鲍威尔还提到商业投资放缓，全球经济增长减速，住房投资和制造业产出下降。 投资者预期 美联储在6月政策声明中也提到过“不确定性”上升和通胀“低迷”，当时政策倾向已经向降息转变。一些分析师表示，即便贸易局势暂缓且6月报告显示就业稳固增长，仍没有改变降息的理由。 利率期货合约的定价显示，投资者预计本月美联储将降息25个基点。近期美国经济数据喜忧参半，但分析师提到多项美联储可能用来支持降息的指标。亚特兰大联储的国内生产总值跟踪指标显示第二季度经济增长明显放缓。[详情]

　　原标题：鲍威尔：全球“乱流”影响经济前景，美联储将采取适当行动 当地时间7月10日，据CNBC报道，美联储主席出席美国众议院金融服务委员会听证会时表示，由于“乱流”对经济前景影响越来越大，美联储将就此“采取适当行动”。 鲍威尔称，为了保持经济持续扩张，美联储需要采取行动。除了重申全球增长中不确定性上升，鲍威尔还补充说道，通胀压力也持续温和，商业投资“显著”放缓，而通胀要重回2%还需要时间。 这是鲍威尔第二次重申”乱流“对美联储货币政策的影响。当地时间6月25日，鲍威尔在位于纽约的对外关系委员会上表示，贸易和全球增长有关的“乱流”（crosscurrents）已经重新出现，美国经济的下行风险最近有所增加，这加强了政策制定者们降低利率的理由。 美联储于7月7日发布的半年度货币政策报告称，“尽管消费有所回升，但第二季度数据表明GDP增长放缓，因净出口和库存的贡献逆转，商业投资的推动力进一步减弱”。 报告表示，美国经济前景不确定性增加。虽然美国国内金融状况仍支持经济增长，但美债收益率大幅走低很大程度上反映了投资者对贸易紧张局势和全球经济前景的忧虑，以及对利率下调的预期。自去年12月以来，美联储一直将联邦基金利率目标区间维持在2.25%至2.5%。 在上述报告发布后，美国劳工部数据公布，6月份非农就业人数增加224000个，相比5月份令人失望的数据有了强劲反弹。[详情]

　　原标题：鲍威尔看衰经济前景，美联储7月降息50个基点概率重现；美指跳水30点，黄金飙升17美元 北京时间周三(7月10日)20:30，美联储主席鲍威尔在众议院金融委员会的证词讲稿提前公布。他表示，6月以来的不确定性持续打压经济前景，商业投资增长似乎明显放缓。截至发稿，美指跳水近30个点至97.164，现货黄金飙升逾17美元至1409.45美元/盎司。 鲍威尔称，6月以来的不确定性持续打压经济前景，总体经济增长也已“放缓”，第二季度经济增速或将温和。 鲍威尔强调，商业投资增长似乎明显放缓，可能反映出对贸易紧张局势和全球增长放缓的担忧，似乎继续拖累美国经济前景，美联储将采取“适当”行动，以维持美国经济增长。 鲍威尔指出，美国经济面临的长期挑战包括联邦债务居高不下和不断上升，以及中低阶层收入增长相对停滞。美国第一季度消费者支出增长疲软，疲弱的通胀有可能比美联储目前预期的更加持久。 美联储将于7月30-31日召开政策会议。联邦基金利率期货显示对美联储7月份放松政策的信心增强。金融博客零对冲甚至表示，美联储降息50个基点的时机到了。 CME集团“联储观察”工具显示，美联储7月降息50个基点的概率接近3%。此前一度归零。 由于国际贸易的不确定性增加，并且美国通胀疲弱，加上去年大规模减税和政府支出增加带来的刺激效应减弱，美国经济正在放缓。 但鲍威尔也表示，有数据显示，消费者支出已经反弹，并且正在稳步增长。美联储基本预期是，美国经济增长将保持稳定，劳动力市场将保持强劲，通货膨胀率将回升至2%的目标。 鲍威尔补充道，注意到国会给予美联储的独立性。白宫国家经济委员会主任库德洛昨日表示，他支持美联储的独立性，但是总统和其他人也有权公开表达他们的观点(要求美联储大幅快速降息)。[详情]

　　周三20:30，美联储主席鲍威尔证词讲稿提前公布后，国际黄金涨破1400美元/盎司关口，美元指数短线下挫16点；美国三大股指短线上扬。 鲍威尔表示，美国经济前景近几周未出现改善，美国经济长期面临的挑战包括高企且不断在增长的联邦债务及相对停滞的处于中低水平的收入。贸易及全球经济增速前景存在不确定性，许多美国联邦公开市场委员会（FOMC）的委员认为需要在一定程度上放松政策。  来源：金十数据[详情]

　　 【相关阅读】 鲍威尔看衰经济前景 美联储7月降息50个基点概率重现 鲍威尔对降息持开放态度 不确定性令美国经济承压 大鸽来袭！鲍威尔发言稿提前公布 国际黄金涨破1400 新浪美股讯 北京时间10日晚间消息，美联储主席鲍威尔在提前公布的国会证词讲稿中表示，自6月美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议以来，不确定性持续打压前景预期。 鲍威尔表示，经济增长“乱流（Crosscurrents）”重新出现，美联储将酌情采取"适当"行动，以维持美国经济增长，很多委员在6月FOMC会议上看到有理由在一定程度上放松政策。 鲍威尔的证词凸显了其对经济前景的忧虑。 鲍威尔表示，贸易及全球经济增速前景存在不确定性，总体经济增长也已"放缓"。疲弱的通胀有可能比美联储目前预期的更加持久。 其表示，美国经济面临的长期挑战包括联邦债务居高不下且不断上升，而薪资增速水平较低且相对停滞。鲍威尔还补充说道，通胀压力也持续温和，商业投资“显著”放缓，而通胀要重回2%还需要时间。 鲍威尔还称，商业投资增长似乎明显放缓，可能反映出对贸易紧张局势和全球增长放缓的担忧。美国第一季度消费者支出增长疲软，但数据显示，消费者支出已经反弹，并且正在稳步增长。 他还在讲稿中提到了美联储实现就业最大化和价格稳定的任务，及其“独立性”地位，并指出这同时要求美联储做到透明和负责。鲍威尔此次证词陈述正值美国总统特朗普不断向其施加降息压力。 此外，鲍威尔还表示，一些政府政策问题尚未得到解决，包括贸易发展，联邦债务上限和英国脱欧 。 美联储主席鲍威尔证词讲稿提前公布后，国际黄金已跳涨15美元突破1400关口，现报1407.15美元/盎司。美元指数短线下挫16点。美股期指转涨，道指期货涨0.22%，纳指期货涨0.56%，标普500指数期货涨0.28%。 联邦基金利率期货目前显示，对美联储7月降息的信心增强。媒体在讲稿公布后评论称，美联储降息50个基点的时机到了。 鲍威尔于北京时间今日22：00将向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，周四还将出席参议院银行委员会作证。 包括民主党总统候选人伊丽莎白-沃伦在内的一些议员预计会提出一系列问题，如特朗普对美联储的抨击，经济现状和Facebook的数字货币计划等等。 利率期货走势仍显示美联储在7月30-31日的会议上降息25个基点的可能性为100%，但已放弃了对降息50个基点的押注。在上周五乐观的就业报告公布之前，期货走势反映的降息50个基点的机率为25%。 “我们仍认为很有可能进行25个基点的‘保险性’降息，”NatWest Markets的资深美国经济学家Kevin Cummins说。 “美联储考虑降息不只是因为经济增长，也是因为通胀和通胀预期。目前通胀仍远低于目标，而通胀预期在美联储暗示降息可能性之前就在下滑了。”[详情]

　　摩根士丹利认为，即便上周五公布的美国就业报告强劲，美联储本月仍将把关键利率下调0.5个百分点。 “有必要采取强有力的政策应对措施，以防止经济动能进一步急剧下降的风险，”Chetan Ahya领导的摩根士丹利经济学家团队在报告中写道。他们警告称，风险仍然倾向于下行，如果金融环境收紧，企业信贷风险将会凸显，经济增长可能会面临巨大打击。 而与之背道而驰的大背景是，6月份非农就业人数增幅超过预期，以及交易员减少了美联储7月30-31日会议上大幅降息的押注，导致美国国债回落。 摩根士丹利团队写道，“我们继续预计政策制定者进行快速和前期调整”，以防范下行风险。他们写道，这意味着本月会有50个基点的降息。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周三和周四在国会就经济前景发表证词，并接受议员提问。交易员将密切关注鲍威尔准备证实市场宽松预期的任何迹象； 最近头寸显示今年降息64个基点，低于两周前的80个基点左右。 “我们预计政策宽松周期将全面展开，并预计央行的政策反应将超过市场和普遍共识的预期，”摩根士丹利经济学家写道。他们表示，他们认为欧洲央行重启量化宽松政策的可能性高于普遍预估。[详情]

　　原标题：高盛发“美股降息无用”论调，鲍威尔国会证词成救命稻草？ 来源：每日经济新闻 美股二季度财报季已经到来，虽然美银美林的最新报告称标普500成分股的总体业绩将比分析师的共识预期高出2%。但最近几天来几大影响全球股市走势的事件，却不容忽视。 先是全球最大的化工企业巴斯夫（BASF）发出盈利预警，股价大跌并拖累欧洲化工股，然后是美国制造业巨头3M被下调评级后股价大跌，最后是高盛称即使美联储降息也对美股于事无补…… 种种利空让市场愈发期待今晚美联储主席鲍威尔在美国国会的证词。 巴斯夫利润预警：Q2利润将同比腰斩 北京时间10日，全球最大化工集团（按收入计算）、德国化工巨头巴斯夫（BASF）周二早盘一度重挫6%。此前公司发布盈利预警，称全球贸易摩擦将导致其调整后的年度营业利润下滑30%，且今年第二季度利润将同比下滑47%。 巴斯夫发布业绩预警后，花旗、摩根大通、德银、杰弗瑞纷纷下调其评级，并拖累科思创（Covestro）、赢创工业（Evonik）、朗盛（Lanxess）和瓦克化学（Wacker Chemie）等欧洲化工股集体收跌。 巴斯夫在一份声明中表示：“2019年第二季度的发展远逊于我们的预期，由于贸易摩擦，全球经济增长和工业生产都出现了放缓。汽车行业的需求出现了大幅下滑。”德国商业银行的分析师则将巴斯夫的利润预警归隐于“总体宏观经济环境的恶化，尤其是企业行业势头的减弱。”这也导致汽车巨头戴姆勒周二下挫2%至47.65欧元，欧洲斯托克600指数中的汽车板块也下挫2%。 《每日经济新闻》记者注意到，就在今年5月，巴斯夫还坚持称，公司2019年营业利润增长目标仍在1%~10%区间的低位，但分析师纷纷预测其利润会下滑。当时巴斯夫的CEO马丁•布鲁德米勒还对股东表示，汽车行业仍有非常微弱的增长预期。 尽管如此，但瑞银分析师表示，巴斯夫称利润将出现大幅下滑，但公司本身的预警并不意外——本月早些时候，德国公布的数据显示，该国5月的制造业订单同比减少8.6%。 美国制造业巨头3M被下调评级后领跌道指 周二美股盘前，加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）的分析师迪恩·德雷（Deane Dray）将美国制造业巨头3M（NYSE：MMM）的评级从“表现优于大（outperform）”下调至“与大盘持平（sector perform）”，并将公司目标价从207美元大幅下调至176美元，导致3M股价周二收跌2.06%，领跌道指。此外，截至周二收盘，3M的股价已较其52周的高点下跌了超过20%。 3M是一家全球著名的美国制造业跨国公司，为道琼斯工业平均指数的组成股之一，拥有超过5.5万种产品，包括研磨材料、胶带、粘合剂、电子产品、显示产品、医疗产品以及家庭产品等。 迪恩·德雷表示，“经过一系列令人不安的业绩预警后，3M作为防御性、高质量工业股的声誉正在被侵蚀。3M是年初至今表现最差的大市值股，投资者的情绪正变得越来越消极。”《每日经济新闻》记者还注意到，目前在所有覆盖3M的分析师中，仅有18的分析师给予了3M“买入”评级，这比道指成分股的平均水平低了37个百分点。 其实早在今年4月25日，当3M下调了其2019年全年的业绩指引后，公司的股价当天就狂泄了13%。这也是公司在过去的5个季度中第四次下调业绩指引。另外，根据迪恩·德雷的说法，由于中国市场以及汽车和电子行业都存在持续的疲软（这些终端市场占到3M销售额的30%），预计3M的业绩将进一步下滑。 高盛：即使美联储本月底降息，也不会提振美股 在各行业巨头股价纷纷大跌，宏观经济下行风险骤升的情况下，市场也在预期美联储将在本月底降息。然而，高盛却认为，即使美联储在本月底降息，也不会对美股起到提振作用。 高盛美股首次股票策略师大卫·科斯汀（David Kostin）周二在接受CNBC采访时表示，“据我估计，美股已经对美联储本月底降息的预期做出了反应。”科斯汀预测，鉴于市场预计美联储将在本月底降息，世纪上降息已经不会对美股起到太多的提振作用——“我们将获得哪些新的增量信息来推动美股继续走高？不会很多。” 科斯汀还补充称，“如果想要让美联储降息对美股起到提振作用，未来几周必须有大量的讨论和（关于宽松货币政策的）演讲。”与此同时，投资者也将在周三美联储主席鲍威尔出席众议院委员会和周四出席参议院小组会议时，寻找美联储对利率和经济方面的线索。鲍威尔将在北京时间今日（7月10日）22：00发表证词陈述。同样在今夜，加拿大央行也将发布货币政策声明。 科斯汀预计，由于美联储不愿违背市场的预期，高盛目前预计美联储将在年内降息两次。在这样的货币政策环境下，科斯汀简称年底前标普500将达到3000点的目标点位。[详情]

　　原标题：除了鲍威尔证词、别忘了FED纪要 黄金大跌油门恐很快启动 来源：FX168财经网FX168财经报社（香港）讯 周三（7月10日）亚市盘中，国际现货黄金位于1393.00美元/盎司区域交投。上一交易日金价一度震荡跌至1385.55美元/盎司低点，而之后自该点展开反弹，尽数收复当日跌幅，并以阳线收涨于1397.50美元/盎司。而本交易日金价再度有所回落，目前暂时窄幅交投。上一交易日美元继续受上周五强劲的非农数据影响而持续走强，美元指数一路攀升上扬至97.60高点，而随着美元走强，黄金一度跌至1385.55美元/盎司低点，之后受特朗普发布的系列推特引发避险而重新展开反弹收复跌幅。接下来市场聚焦美联储主席鲍威尔国会证词，北京时间周三22：00，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告作证词，这可能提供美联储决策者下一步行动方面的重要线索。市场分析人士表示，如果鲍威尔打压市场对美联储大幅降息的预期，这可能推动美元走强，从而打压黄金。对于黄金接下来走势，日内国外机构Vanguard Markets分析师Stephen Innes最新撰文，作出简要分析和预测。其观点主要内容如下：上一交易日金价跌势与瑞郎和日元等避险货币兑美元跌势同步。随着美联储（FED）降息50个基点的可能性几乎消失，交易员开始做多美元利差交易。本交易日市场一直在利用金价上涨的机会做空黄金，如果本周稍晚出炉的FOMC会议纪要不那么鸽派，则市场准备好金价测试1380美元/盎司。几乎可以肯定的是，如果金价跌破1380美元/盎司，则可能导致多头平仓，从而导致金价进一步回调至1350美元/盎司。但交易员正在等待时间，等待本周稍晚的FOMC会议纪要，然后再踩下美元大涨的油门，从而更积极地抛售黄金。北京时间14：00，现货黄金报1392.10美元/盎司。校对：TIER[详情]

　　来源：FX168财经网 FX168财经报社（香港）讯 周三（7月10日）亚市盘中，现货白银位于15.07美元/盎司附近徘徊。日内银价暂时承压下行，但波动较为窄幅，市场在等待美联储（FED）主席鲍威尔的国会证词，因此谨慎押注贵金属。 （现货白银60分钟图 来源：FX168财经网） 上一交易日国际现货白银开于15.02美元/盎司，最低下探14.91美元/盎司，最高涨至15.13美元/盎司，收于15.10美元/盎司，上涨0.07美元，涨幅为0.46%。 接下来市场聚焦美联储主席鲍威尔国会证词，北京时间周三22：00，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告作证词，这可能提供美联储决策者下一步行动方面的重要线索。 市场分析人士表示，如果鲍威尔打压市场对美联储大幅降息的预期，这可能推动美元走强，从而打压贵金属。 技术面分析： 美元 本交易日亚盘美元指数继续持稳升势，日线图上看，MACD红色动能柱放大，KDJ随机指标温和走高，指示美元接下来料进一步扩大上涨空间。 4小时图上看，美元指数也维持涨势，MACD绿色动能柱隐现，KDJ随机指标温和走低，指示美元短线可能小幅回调。 白银 白银暂时陷入震荡盘整，日图MACD绿色动能柱持稳，KDJ随机指标走平，指示银价可能陷入一段时间的盘整。 与此同时，4小时图白银则展开温和反弹，MACD红色动能柱不变，KDJ随机指标略偏向下，暗示银价短线也可能继续窄幅整理。 基本面利好因素： 1、美国总统特朗普周二（7月9日）表示，美国需要在贸易问题上与印度对抗。他指出，印度对美国商品征收关税的做法是不可接受的。特朗普在推特上写道：“印度长期以来一直对美国产品征收关税。不再可接受！” 2、周二特朗普再度连续发推，怒怼英驻美大使达罗克和首相特蕾莎·梅。特朗普称达罗克是一个“蠢货”，嘲讽特雷莎·梅政府的脱欧谈判，称自己在脱欧问题上对特雷莎·梅进行了“指导”，但她“仍坚持自己的蠢办法”。 3、上周五美国总统特朗普夸赞美国非农数据表现的同时，仍不忘敦促美联储降息，称美联储降息将有助于经济，这是美元的利空因素，从而对贵金属构成利好。 4、周五美国国家经济委员会主任库德洛对美国经济的健康状况“非常乐观”，但他认为，美联储应该“收回去年12月因低通胀而做出的加息决定”。 基本面利空因素： 1、周三据央视新闻报道，7月9日晚，中国和美国全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。 2、据环球时报最新报道，根据多家西方媒体报道，美国商务部将允许部分美国企业继续与中国的华为公司做生意，向该公司出售产品。这一消息也得到了美国商务部官方网站的确认。 3、周三美联储官员哈克表示，并不认为需要降息，但若经济实质性走弱，将支持降息。且并不赞同去年12月的加息，因来自贸易的不确定性上升。 4、上周五发布的美国劳工部公布的数据显示，美国6月非农就业人口增加22.4万，大幅好于预期的16万，前值仅为7.5万。 北京时间11：50，现货白银报15.070美元/盎司。 校对：TIER[详情]

　　资讯解析： 新浪外汇讯，周二，国际黄金仍在千四关口挣扎，虽然期间一度短线拉升6美元升至1400美元上方，但后续乏力逐渐回落，依然无法彻底完成突破。不过在守住了1385美元附近的关键技术支撑位后，接下来黄金市场或引发一些技术性买盘，进而支撑金价走势。展望后市，市场正在等待美联储主席鲍威尔国会证词能带来新的交易机会。 北京时间周三（7月10日）22：00美联储主席鲍威尔将在众议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述。除此之外，2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治也将在今日发表讲话。鲍威尔国会证词一直是市场关注焦点，随着美联储决议临近，市场人士预计鲍威尔将在作证词时传递美联储关于美国经济状况和下一阶段货币政策的看法，料将对美元及黄金走势造成明显影响。目前市场静待两大交易信号！ 鲍威尔本周必须发出一个明确的信号：行动，不行动，或者仍然不确定并且还在观察数据。如果他继续模棱两可，那么市场可能会认为他认可当前市场所体现的预期，也就意味着他还是选择了一个立场。由于担忧情绪加重会成为降息的理由，因此鲍威尔对美国经济前景所面临风险的最新评估尤为重要。 地缘局势方面，美伊关系持续紧张，伊朗在周一表示，如果美国不解除对其的经济制裁，伊朗将进一步撕毁与联合国的核协议。 全球最大黄金ETF持仓较上日减少1.72吨，当前持仓量为794.08吨。 黄金行情分析： 现货黄金周二（7月9日）小幅收涨，美市盘中最高上探至1399.60美元/盎司，金价曾大幅下挫，盘中一度跌破1390美元/盎司的关口，触及日内低位1385一线之后V型反弹，但继续运行在1400关口下方。汤鑫伟分析认为，黄金昨日的走势，并无什么特色，整体与前天的模式有些类似，非农下跌以来，承压1400关口的形势依旧没有改变。昨日黄金踩低1385走反弹，冲击1400关口并未破位，今早以来，依旧震荡回落，大格局依旧没有改变。当下，短期关注1400—1385—1375的震荡洗盘区间，早间的承压模式已经出现，当下重点看震荡阴跌回撤，不过短线下行仍不具备较强空头动能延续。 上一交易日线录得下影线较长小幅K线，短期金价形成对日线20日均线支撑位回踩走势，当前技术指标支撑位价格表现仍较为积极。随着当前金价1400区间下方维稳，日线5日均线与10日均线呈粘合向下交叉排列，短期金价不具备较强方向性指引。目前从技术上看，黄金多头近期仍具有技术优势，但金价所处的六周的上升趋势处于危险之中，多头需要获得更多的动能来维持走势。多头的下一个目标是重返1400大关后继续挑战其上方的顽固阻力位。4小时线显示近期偏震荡下行延续，形成当前金价整体承压于短期技术指标，短线支撑位表现仍较为积极，不具备较强单边动能指引。今日下方先关注1390的支撑，其次是1385以及1380关口，上方先关注1400关口的压制位，其次是本周的高点1408-1410区域附近的压制。 黄金操作参考建议： 1、黄金反弹不破1400-1396区域可在其附近及下方布局空单，止损5美金，目标1392-1390区域附近，破位持有下看1385-1382-1380关口附近 2、黄金回调不破1390关口可布局多单，破1385止损，目标1396-1398-1400关口附近，破位持有上看1403-1405区域附近 3、若是破位1390关口可再其下方低点1385附近加仓多单，破1380止损，目标看1390-1395区域附近，破位持有上看1398-1400关口附近，破位继续持有[详情]

　　原标题：今晚鲍威尔讲话在即 黄金低位承压在即？ 来源：金投网整理北京时间周三晚间，投资者将迎来美联储主席鲍威尔国会作证，预计这一重磅事件将引发黄金市场的大行情。眼下金价收复1400美元/盎司关口的热情不断因为美元走强而受挫已经连跌4日，金价虽努力反弹向1400美元/盎司水平，但未能进一步走高，因投资者重新评估美联储降息押注。截至目前，现货黄金报价1392.40美元/盎司。鲍威尔讲话在即 黄金或再承压北京时间周三22：00，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告作证词，这可能提供美联储决策者下一步行动方面的重要线索。美联储主席鲍威尔在6月会议的新闻发布会上曾表示，未来降息的理由已经加强。鲍威尔当时表示“美联储增加宽松政策的可能性一定程度上增强了”。但在美国公布意外强劲的6月就业报告后，投资人已经缩减对美联储在7月份降息50个基点的预期。市场分析人士表示，如果鲍威尔打压市场对美联储大幅降息的预期，这可能推动美元走强，从而打压黄金。四小时盘中看来，金价已经是受到移动平均线的一个长期支撑，而1380美元/盎司上方也是上周起涨40美金的一个关键区域。此点位之上做多存在一定意义，黄金价格可能会存在再次测试1390美元/盎司下方的可能性，不过要注意了，有的时候一个犹豫，一个没有跟上，这些价位后面就会变的遥不可及。日线图看来，黄金5连阴已经是放缓下跌速度，金价在1385美元/盎司之上明显受到支撑，今日黄金开盘1397.93美元/盎司，黄金的价格早盘缓慢向下回落有意测试支撑，下方关注点位1388-87美元/盎司附近。金投网黄金行情中心显示，北京时间11：05，今日黄金现货价格报1393.90美元/盎司。温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。[详情]

　　来源：FX168财经网 FX168财经报社（香港）讯 周三（7月10日）亚市早盘，国际现货黄金位于1393.70美元/盎司水平交投。上一交易日金价一度震荡跌至1385.55美元/盎司低点，而之后自该点展开反弹，尽数收复当日跌幅，并以阳线收涨于1397.50美元/盎司。而本交易日目前来看，金价再度有所回落。 （现货黄金60分钟图 来源：FX168财经网） 与此同时，外汇也剧烈波动，上一交易日美元指数维持涨势，一度触及3周高点97.60，欧元/美元则跌破1.12关口至3周低点1.1192，英镑/美元亦一路跌至1.2438低点。 周三美联储（FED）官员哈克表示，并不认为需要降息，但若经济实质性走弱，将支持降息。且并不赞同去年12月的加息，因来自贸易的不确定性上升。 与此同时，美国国家经济顾问库德洛早些时候表示，鲍威尔的职位是安全的，没有要开除他。支持美联储的独立性，但美国总统及其他人有权利表达自己的观点。 库德洛并指出，根据监控价格信号来看，美联储有逆转去年12月加息影响的空间。美联储的目标应当是维持物价水平及美元的稳定，而不是聚焦于就业数据。 库德洛还表示，美元应当是稳定的、可靠的，特朗普担心其他货币太弱。 特朗普“嘴炮”不断 印度和英国再中招 而上一交易日引发市场剧烈波动的还有美国总统特朗普的连续“嘴炮”，先是将矛头指向印度，称不能接受印度对美国商品征收关税，然后是再度连续发布推特，怒怼英驻美大使达罗克和首相特雷莎·梅。 美国总统特朗普周二先是表示，美国需要在贸易问题上与印度对抗。他指出，印度对美国商品征收关税的做法是不可接受的。 特朗普在推特上写道：“印度长期以来一直对美国产品征收关税。不再可接受！” 今年早些时候，特朗普政府取消了印度的一项优惠地位，该地位免除了美国对印度生产的价值数十亿计美元的产品征税。特朗普在一份声明中说道：“我已经确定，印度没有向美国保证，印度将提供公平合理的市场准入。” 印度对哈雷戴维森摩托车以及美国产苹果等美国产品征收关税。今年6月，特朗普曾表示，印度对哈雷戴维森摩托车征收50%的关税是“不可接受的”。 随后特朗普再度连续发推，怒怼英驻美大使达罗克和首相特蕾莎·梅。 特朗普称达罗克是一个“蠢货”，嘲讽特蕾莎政府的脱欧谈判，称自己在脱欧问题上对特雷莎·梅进行了“指导”，但她“仍坚持自己的蠢办法”。 特朗普说自己不认识这位大使，但听说他是个自大的傻瓜。 特朗普声称：“告诉他，美国是世界上经济和军事最强的国家，而且还在变得更大更好更强，谢谢你！总统先生！” 特朗普周一表示，白宫将不再与英国驻美国大使金·达罗克打交道。此前，一系列泄露的外交电报显示，达罗克对唐宁街10号首相府表示，特朗普政府“无能”、“笨拙”。 特朗普在推特上表示，“我一直对英国首相特雷莎·梅处理脱欧的方式持批评态度。她和她的代表们搞得一团糟。我告诉她该怎么做，但她决定走另一条路。我不了解这位大使，他在美国不受欢迎，也不受好评。” 特朗普还称，“我们不会再和他打交道了。对美好的英国来说，好消息是他们很快就会有一位新首相。虽然我非常享受上个月的国事访问，但给我印象最深的是女王！” 特朗普发出这些推文几个小时后，英国首相特雷莎·梅的发言人重申英国方面的态度，一方面对于这种泄密事件的发生表示遗憾，另一方面又强调驻美大使达罗克一如既往地拥有英国首相的全力支持。 受上述消息影响，黄金自早些时候触及的1385美元/盎司低位展开强势反弹，尽数收复当日跌幅，并触及1399.92美元/盎司高点。 中国和美国贸易传来最新消息 市场需持续密切关注 日内据央视新闻报道，7月9日晚，中国和美国全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话，就落实两国元首大坂会晤共识交换意见。 且据环球时报最新报道，根据多家西方媒体报道，美国商务部将允许部分美国企业继续与中国的华为公司做生意，向该公司出售产品。这一消息也得到了美国商务部官方网站的确认。 此前据综合新华视点报道，商务部新闻发言人高峰7月4日在例行新闻发布会上说，美国对中国输美商品单方面加税是中国和美国经贸摩擦的起点，如果双方能够达成协议，加税必须全部取消。中方对此的态度是明确的、一贯的。如果达成协议，应该是双向平衡、平等互利的，中方的核心关切必须得到妥善解决。 报道还指出，商务部新闻发言人高峰还在例行新闻发布会上说，目前，中国和美国双方经贸团队一直保持沟通。如有进一步信息，将及时发布。 接下来市场需继续密切关注中国和美国贸易局势的进展，一点“风吹草地”就可能引发市场大幅波动。 鲍威尔国会证词来袭 黄金恐再遭抛售 北京时间周三22：00，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告作证词，这可能提供美联储决策者下一步行动方面的重要线索。 市场分析人士表示，如果鲍威尔打压市场对美联储大幅降息的预期，这可能推动美元走强，从而打压黄金。 事实上，在美国公布意外强劲的6月就业报告后，投资人已经缩减对美联储在7月份降息50个基点的预期。 美联储主席鲍威尔在最近的讲话中就曾打压市场对美联储激进行动的预期，成为这一轮美元升势的重要推动因素。 鲍威尔6月25日在纽约的一次活动上发表讲话时，对美国的经济和货币政策持相对中性的态度。鲍威尔重申了他对今年经济放缓、但仍积极增长的预期。 鲍威尔当时强调称，在短期内不要反应过度也相当重要。鲍威尔说道：“许多FOMC成员认为，采取某种程度上更为宽松的政策的理由已经加强。但我们也注意到，货币政策不应对任何单个数据或市场情绪的短期波动做出过度反应。” 美联储主席鲍威尔在6月会议的新闻发布会上曾表示，未来降息的理由已经加强。鲍威尔当时表示“美联储增加宽松政策的可能性一定程度上增强了”。 FXTM市场分析师Han Tan点评称，黄金交易商尚未决定是否将金价维持在1400美元上方，尽管金价正经历自2016年以来的最大波动。如果美联储（Fed）退出宽松政策，预计避险资产黄金的吸引力将会下降。 BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz表示，美联储主席鲍威尔将在国会山发表为期两天的证词，未来几天可能会出现一些重大动向。对鲍威尔言论的解读可能会在包括黄金在内的市场上引发一些大的波动。 Forex.com警告称，如果鲍威尔释放乐观论调，金价可能会下跌。跌破1390美元/盎司可能测试上周低点1380美元/盎司，之后进一步看向1360美元/盎司水平。 Forex.com补充道，如果美联储主席鲍威尔关注未来的风险，那么随着投资者坚定地将降息重新提上日程，金价可能很快回到1400美元/盎司上方，并迈向1440美元/盎司。 北京时间09：05，现货黄金报1392.30美元/盎司。[详情]

　　来源：金十数据 昨日市场反应平淡，今晚，更大风暴正在酝酿．．．．．． 【热点回顾】 周二，国际黄金仍在千四关口挣扎，虽然期间一度短线拉升6美元升至1400美元上方，但后续乏力逐渐回落，依然无法彻底完成突破。不过在守住了1385美元附近的关键技术支撑位后，Kitco Metals资深分析师Jim Wyckoff称，接下来黄金市场或引发一些技术性买盘，进而支撑金价走势。展望后市，市场正在等待美联储主席鲍威尔国会证词能带来新的交易机会。 两油昨日走势喜人，持续下降的美国原油库存为油价提供了一定支撑。Texas-based Drillinginfo分析师认为，WTI原油价格或将继续在56-60美元/桶范围内整固，因市场正消化中东紧张局势与全球需求增长不足之间的矛盾。 汇市方面，美联储主席鲍威尔和美联储理事夸尔斯在公开讲话中都没有涉及货币政策的表述，美指表现相对平稳。此外，由于有市场消息指下院为避免无协议脱欧达成一项新协议，英镑兑美元在一度刷新2017年4月以来新低之后，成功反弹近20点收复部分失地，并突破50日移动均线。 ①面对白宫施压，参议院议员力挺美联储主席鲍威尔。市场消息指出，美国共和党参议员图米表示，解雇美联储主席鲍威尔将是“非常非常糟糕的主意”。参议院拨款委员会主席谢尔比也表示，若白宫尝试降职美联储主席鲍威尔，参议员们绝不会保持沉默。此外，美国国家经济顾问库德洛也认为，鲍威尔美联储主席的职位是安全的。 ②世界黄金协会：六月全球黄金ETF规模增长15%，为七年以来的最大月增幅。根据世界黄金协会周二发布的报告，全球黄金ETF的持仓规模在六月大幅上升至2548吨，增幅达到了127吨，相当于55亿美元的净流入。此外，全球黄金ETF资产管理规模在六月上升了15%，至1150亿美元，是2012年以来最高的月涨幅。 ③伦敦金银市场协会（LBMA）最新数据显示，因金价飙升，伦敦黄金交易量在6月底激增。伦敦金银市场协会会员截至6月23日当周交易了2.276亿盎司黄金，价值3000亿美元（约2400亿英镑），为去年11月有数据记录以来的最大单周交易量。 ④EIA公布短期能源展望报告，将2019年全球原油需求增速预期下调15万桶/日至107万桶/日，并将2020年全球原油需求增速预期下调2万桶/日至140万桶/日。EIA在报告中预测，今年布伦特原油将收于66.51美元/桶，低于此前预期；另预计2019年WTI原油价格则为59.58美元/桶，高于此前预期的59.29美元/桶。 ⑤API报告显示，美国上周原油库存下降812.9万桶至4.614亿桶，而美国上周原油进口则减少6.3万桶/日至710万桶/日。虽然美国原油库存持续下降，但Alerian分析师Michael Laitkep认为，鉴于全球贸易紧张局势以及潜在的经济放缓，油价在短期内将继续动荡。 ⑥市场消息透露，英国下议院关于阻止政府通过议会休会来强行进行无协议脱欧的计划获得投票通过。但英国首相候选人约翰逊在被问及无协议脱欧问题时表示，不会放弃任何选项，这表明政府和议会之间依然充满矛盾，英国脱欧前景仍充满不确定性。 ⑦欧洲央行管委连恩表示，欧元区仍需要大量的宽松政策。连恩认为，欧洲央行已经准备好采取行动使通胀重回正轨，并表示如果需要进一步宽松，央行也有可以调动的工具。有市场分析指出，重要官员连日放鸽，央行执委科尔还曾表示从理论上讲欧央行可以恢复净资产购买，这或许意味着欧央行将很快重启大规模债券购买计划。 ⑧墨西哥上演股汇双杀惨案，只因财长乌尔苏亚意外宣布辞职。周二，乌尔苏亚在社交媒体上传辞职信，引发轩然大波。乌尔苏亚在信中表示，与政府在经济问题上存在大量分歧，本届政府甚至在没有充分依据的情况下做出了公共政策决定。消息传出后，美元兑墨西哥比索短线大涨，日内涨幅最高达2%；墨西哥主要股指则大跌1.5%；墨西哥投资指数ETF-iShares MSCI也跳水直插，跌幅一度扩大至3%。 ⑨国内期货多品种跌跌不休，唯铁矿石继续疯狂。周二早盘，国内期货市场多品种持续下挫，郑棉两度触及跌停板，乙二醇、 橡胶、纸浆期货跌幅居前。但铁矿石期货却高开高走，主力合约涨幅一度扩大至6%。 不过有专家表示，铁矿石急涨不具可持续性，尤其是上周监管层明确加大调查和监管力度后，预计后市走势将渐趋平稳。 【风险预警】 ☆加拿大央行将公布最新利率决议及货币政策报告，随后央行行长波洛兹与高级副行长威尔金斯召开新闻发布会。虽然近期加元走势平稳，市场也预期加拿大央行大概率按兵不动，但分析人士提醒，如果波洛兹在新闻发布会上传递偏鹰派信号，将导致加元行情震荡。 ☆美联储主席鲍威尔在众议院金融委员会就美国半年度货币政策报告作证词陈述。除此之外，2019年FOMC票委、堪萨斯城联储主席乔治也将在今日发表讲话。鲍威尔国会证词一直是市场关注焦点，随着美联储决议临近，市场人士预计鲍威尔将在作证词时传递美联储关于美国经济状况和下一阶段货币政策的看法，料将对美元及黄金走势造成明显影响。  [详情]

　　原标题：铜价维持弱势 本周关注鲍威尔讲话 来源：广发期货
 
 宏观：美联储主席鲍威尔周三开始在国会为期两天、半年一度的作证，这将有可能向市场进一步澄清美联储未来降息的意愿。隔夜美元指数收报97.5，涨 0.01%。

现货与期货：7月9日现货报价46160元/吨-46250元/吨，均值环比跌205元，对当月合约升70元，升贴水跌15元。沪铜主力合约价格下跌0.93%至45860元/吨。LME3月合约价格下跌0.38%至5879.5美元/吨。沪伦比值7.95，环比上升0.06。现货消费疲软，持货商看空后市，换现意愿强，昨天早间市场报价升水60~100元/吨，成交少而艰难，货源的宽松令升水快速回落，平水铜报价升水40~50元/吨，好铜下调报至升水80~90元/吨，个别贸易商率先加大低价出货力度，对市场有一定拖累影响，可压价至更低水平；湿法货源占比少，维持前日报价贴水30~贴水10元/吨，下游未见大量逢低买盘，贸易商间询价较为活跃，但出手买货略显犹豫，贸易商心存压价空间和意愿。期现同跌，铜市显弱。下午持货商继续被压价，尤其是好铜，若要成交较上午更低，平水铜下午暂时显现持稳僵持，下午平水铜报升水40-升水50元/吨，好铜报升水70-升水80元/吨，成交价格在46140元/吨-46220元/吨区间。

库存：7月9日 上期所仓单环比增1269吨（+2.11%），同比减77804吨（-55.85%）至61500吨。COMEX库存环比增327吨（+0.96%），同比减188281吨（-84.51%）至34520吨。LME库存环比减2275吨（-0.76%），同比增25475吨（+9.42%）至296025吨。

消息：智利矿业巨头Antofagasta与江铜、铜陵有色签订2020年上半年TC长单，价格为mids-60（65美元/吨上下），逼近冶炼厂盈亏线。但此次签订的价格仅为2020年上半年长协benchmark价格，并非2020年度长协最终价格。

逻辑：本周现货升贴水随着进口铜的流入和终端需求的持续走弱，一直在下降。终端需求尤其是之前火热的空调行业近期排产出现明显下滑。在基本面延续下行趋势的情况下，铜价继续向下探底的可能性较大。短期内预计沪铜呈震荡向下的走势，重心在45500-47000元/吨之间。今日美联储主席鲍威尔讲话将决定近期美元走势，如果表态较市场预计鹰派的话，将提振美元，压制铜价，给本以弱势的铜价再增压力。

操作建议：建议观望或尝试备兑看跌期权

 
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　　原标题：美国白宫经济顾问：美联储主席鲍威尔的职位至少现在是安全的 鲍威尔 视觉中国 资料 “我可以明确的说，就现在而言，鲍威尔的职位是安全的，”当地时间7月9日，美国白宫经济委员会主任库德罗在美国消费者新闻与商业频道（CNBC）举办的活动上说道。 去年以来，特朗普不断谴责鲍威尔在其任期内加息，同时敦促美联储降息。此前有报道指出，白宫曾考虑将鲍威尔降职或直接开除。特朗普后来回应称，自己没有威胁要降鲍威尔的职，但他有权这么做。 在上个月举行的美联储发布会上，鲍威尔表示法律明确规定他有4年任期，他将继续任职到任期结束。 从2017年以来，美联储加息7次，目前联邦基金利率区间为2.25%-2.5%。市场普遍预期，美联储将在7月底召开的议息会议上降息。 不过，美国6月强劲的就业数据又增加了美联储是否要在7月降息的疑问。对此，库德罗表示，美联储在决定是否要降息时，应该看低通胀，而不是看强劲的经济。尽管就业数据超预期，美联储仍应降息。 库德罗还表示，美联储去年12月的加息是没有必要的。[详情]

　　原标题：美股三大指数涨跌不一 市场静等鲍威尔国会证词 来源：中国证券报中证网讯（记者 周璐璐）据Wind数据，美东时间7月9日周二，美股三大指数涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业指数跌0.08%，报26783.49点；标普500指数涨0.12%，报2979.63点；纳斯达克指数涨0.54%，报8141.73点。至此，道指已连续第三个交易日收跌。美股大型科技股多数收涨，苹果涨0.61%，亚马逊涨1.84%，奈飞涨1%，谷歌涨0.67%，Facebook涨1.76%，微软跌0.37%。美股芯片股普遍走高，费城半导体指数涨0.74%；板块内个股普涨，超威半导体涨3.46%，创6月11日以来的近一个月收盘新高；美光科技涨2.33%，迈威尔科技涨1.74%。美股热门中概股涨跌互现，趣头条大涨11.72%，老虎证券涨7.55%，富途证券涨6.97%，蔚来涨5.73%；蘑菇街、小赢科技、途牛则分别跌6.69%、3.14%、3.12%。市场分析人士表示，美联储主席鲍威尔将从美东时间周三开始连续两天在国会发表证词，在鲍威尔发表讲话前，投资者似乎不太愿意持有股票和其他风险较高的资产。美国国家经济顾问库德洛表示，根据监控价格信号来看，美联储7月份降息是大概率事件；美联储的目标应当是维持物价水平及美元的稳定，而不是聚焦于就业数据。[详情]

　　干货！鲍威尔国会证词前瞻，四大核心问题值得关注 北京时间周三（7月10日）22：00，美联储主席鲍威尔将向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，周四还将出席参议院银行委员会作证。包括民主党总统候选人伊丽莎白·沃伦在内的一些议员预计会提出一系列问题，如特朗普对美联储的抨击，经济现状和Facebook的数字货币计划等等。 按照目前市场价格，投资者认为本月降息25个基点的概率为100%。以下是针对鲍威尔的证词需要关注的五点： 降息问题： 鲍威尔国会证词料选边站！ 经济学家依然苦苦寻求美联储7月潜在降息更清晰的信号，尽管最新的美国就业报告减少了降低了美联储政策放松的紧迫性，但美联储主席鲍威尔本周在国会发表证词的时候，可能会将降息这个选项牢牢地保留在桌面上。 Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示，他本周必须发出一个明确的信号：行动，或者不行动，又或者仍然不确定并且还在观察数据。如果他继续模棱两可，那么市场可能会认为他认可当前市场所体现的预期，也就意味着他还是选择了一个立场：这一次，他可能会重复联邦公开市场委员会6月份政策声明的措辞，即美联储将“采取适当行动”维持经济扩张，这将强化投资者关于美联储将在7月30至31日会议上降息的预期。 在为期两天的国会陈词过程中，鲍威尔将有机会调整市场对未来利率政策变化的预期。美联储希望进行几次“保险性降息”，不希望被拖进漫长的降息周期。 风险评估：鲍威尔料提到美国经济风险评估 由于担忧风险情绪加重会成为美联储降息的理由，因此鲍威尔对美国经济前景所面临风险的最新评估尤为重要。 Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy表示，鲍威尔明确表示过如有必要，美联储将采取措施确保经济继续扩张。不清楚的是，什么会引发美联储采取这些措施？大家希望他在这次听证会上提供一些政策清晰度。 6月份美国非农就业人数增加了22.4万人，远超过经济学家的预期。一般而言，这表明没有太大的紧迫性来采取行动对抗全球经济放缓。劳工部周五的报告显示没有工资压力，平均时薪增长稳定在3.1%，劳动力的扩大表明就业市场仍存弹性。 由于近几周以来对国际争端的担忧有所缓解，美国股市创下新高。但与此同时，经济增长在第二季度放缓，亚特兰大联储的跟踪指标预计第二季度GDP增长1.3%。 Grant Thornton的首席经济学家Diane Swonk表示，鲍威尔即便不认为经济表现出色，也会确认其增长仍然稳固，最重要的是，他所认为的逆风是什么，以及他如何定性这些风险。这些风险正在推动美联储进行保险性降息的意愿。 鲍特之争：鲍威尔如何回应特朗普？ 鲍威尔可能会被要求回应特朗普对美联储的反复批评，并被迫讨论他与这位美国总统之间的对话。特朗普在7月5日曾经说，美联储并不清楚自己在做什么。 特朗普还曾经表示，他有权解雇或降级鲍威尔，而鲍威尔则表示，他打算干满整个四年任期，并且法律在这个问题上是明确的。 富国银行高级经济学家Sarah House认为，鲍威尔料将继续强调美联储的独立性，指出委员会由许多委员组成，并且委员之间存在激烈的争论。鲍威尔的回答会很简短，他会努力尽快结束这个问题。 民主党议员提问将直击美联储痛处！ 民主党总统候选人、来自马萨诸塞州的参议员沃伦和科尔特斯的提问通常直接且有对抗性，这两位的问题有时会让美联储领导人也手忙脚乱 。 他们和其它议员可能会敦促鲍威尔解释美联储对其货币政策框架的长达一年的评估。由于通胀在过去七年的大部分时间内都没有达到央行2%的目标， 美联储正在考虑采用一种新的方法，包括允许通胀超过目标，以弥补过去低于目标的情况。 预计鲍威尔也会被问及美联储在监管美国的银行业方面的努力。另一个监管方面的热门话题是它和其他金融监管机构将如何处理新兴的数字货币，比如Facebook的Libra货币。鲍威尔说他曾与该公司就其计划进行过讨论。 特别提醒 加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，市场正在寻找的是，本月晚些时候将发生什么的明确线索。如果（鲍威尔在作证时）不抵触降息，那么降息25个基点几乎是板上钉钉的事。 汇通网提醒，北京时间周四（7月11日）凌晨2：00，美联储还将公布6月份会议纪要，投资者也需要予以关注。 BK的Lien和Schlossberg表示，本周FOMC的会议记录应该提醒我们，美联储的鸽派情绪有多严重。他们的担忧主要集中在贸易和通胀两方面。[详情]

　　原标题：市场静待鲍威尔国会听证道指三连阴，高盛：7月降息对美股作用不大 美国三大股指涨跌互现，投资者希望从鲍威尔国会听证中获得有关降息的线索，市场普遍预期美联储7月将降息25基点。 周二美国三大股指全线低开后震荡回升，投资者关注今天开始的鲍威尔国会听证，期待寻找更多未来降息的线索。截至收盘，道指跌0.08%，报26783.49点，日线三连阴，纳指涨0.54%，报8141.73点，标普500指数涨0.12%，报2979.63点。 美联储主席鲍威尔9日在波士顿联储主办的压力测试会议致开幕辞时并未谈及货币政策，他表示美联储将压力测试视为银行监管和金融稳定任务的基石，未来将思考如何确保测试继续动态促进银行系统、金融稳定和健康发展的经济。多位美联储官员随后发表讲话，费城联储主席哈克表示，美国经济表现良好，虽然下行风险有所加剧，但不认为现在需要降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克则透露美联储正在对就业市场过热的优缺点进行辩论，总体而言就业市场的过度紧缩存在风险。 美债收益率反弹，与利率关联密切的2年期美债收益率涨3，5基点至1.915%，基准10年期美债收益率涨3.6基点至2.070%，其与3月期美债“倒挂”维持在18基点左右。CME芝商所利率观察工具FedWatch显示，美联储7月降息25基点的概率为96%。 高盛首席策略师柯斯丁（David Kostin）认为，即使美联储在7月减息，对美股的帮助十分有限，因为市场已经反映了大部分利好因素，暂时找不到可推动大市进一步走高的理由，预期未来数周市场将有众多利空消息浮现，维持标普500指数年底3000点目标不变。高盛仍预期美联储今年将降息两次，因为其很难与市场预期抗衡。 科技股表现强势，FAANG五巨头中，亚马逊和FB涨1.8%，奈飞涨1.0%，谷歌涨0.7%，苹果涨0.6%，消息面上，Facebook、谷歌、苹果和亚马逊据悉将出席下周的国会反垄断听证会，并回答有关拆分大型科技公司最新举措的问题。芯片股走强，AMD涨3.5%，凌云半导体、美光科技分别涨2.6%和2.3%，应用材料涨1.2%。 特斯拉跌0.1%，马斯克9日表示今后不会有新款Model X或Model S推出，此外有报道称马斯克对公司Autopilot软件开发团队的表现并不满意，近几个月内该团队中已经有11位员工陆续离开了特斯拉。 中概股方面，身陷踩雷风波的诺言财富跌2.1%，京东涨0.6%，趣头条大涨11.7%，老虎证券和富途控股涨幅超7%，蔚来汽车涨5.7%，爱奇艺涨1.9%，百度涨1.4%，阿里巴巴涨0.2%，网易跌0.2%，瑞幸咖啡跌1.1%。 原油小幅收高 国际油价周二窄幅波动，投资者关注欧佩克减产和中东局势的影响。截至收盘，WTI原油主力合约涨0.29%，报57.71美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.25%，报64.27美元/桶。 伊朗与美国间的关系变得愈发剑拔弩张，伊朗革命卫队指挥官警告称美军基地就在伊朗导弹的射程内，德国、法国、英国和欧盟9日发表声明，呼吁各方立即就伊朗问题安排联合委员会会议。美国石油协会API数据显示，上周美国原油库存减少812.9万桶至4.614亿桶，降幅超过市场预期。 工业金属涨跌互现，LME期铜跌1.2%，报5819美元/吨，期铝涨0.6%，报1820美元/吨，期锌跌0.4%，报2368美元/吨，期锡跌1.4%，报18228美元/吨，期铅涨2.8%，报1938美元/吨，期镍涨0.2%，报12752美元/吨。 根据英国大宗商品经纪商Marex Spectron提供的最新数据，伦铜库存减少2275吨，净空头比例为3.9%，伦铝库存减少7925吨，净空头比例降至10.2%，伦锌库存减少1575吨，伦铅库存减少75吨，伦锡库存减少5吨，伦镍库存减少636吨。 欧股全线走低 欧洲股市集体收跌，截至收盘泛欧斯托克600指数跌0.51%，报387.90点，英国富时100指数跌0.17%，报7536.47点，德国DAX 30指数跌0.85%，报12436.55点，法国CAC 40指数跌0.31%，报5572.10点。原材料板块重挫2%，汽车和化工板块跌幅超1%。 受到全球汽车业表现低迷的影响，巴斯夫发布二季度盈利预警，公司股价下跌3.3%。德意志银行员工8日起陆续离开位于纽约、伦敦、悉尼和东京等地的办公室，该行此前宣布实施74亿欧元的重组计划，涉及裁员1.8万人、退出全球股票交易等多项措施，公司股价收跌3.5%。 英国零售联盟（British Retail Consortium）9日发布报告称，受脱欧不确定性影响，英国零售商的销售额在过去一年时间里的增长速度降至0.6%，创下了1995年有记录以来的最低水平。 [详情]

　　原标题：鲍威尔听证会预热,谁会是让Fed降息的最后一根稻草?市场的注意力本周转向美联储主席鲍威尔的证词陈述。悉尼圣乔治银行资深经济学家Janu Chan表示，“市场已经降低了对美联储放宽政策的预期，但市场仍预期美联储将在本月底的会议上降息。” 截至北京时间7月9日，美联储未来利率预测显示，市场对7月31日美联储降息预测概率为100%，降息25个基点的概率高达97.5%。因此，鲍威尔说的话对于在本月底的议息会议前确定市场预期非常关键。尽管市场对于美联储7月降息的呼声空前高涨，可是本月靓丽的非农就业数据还是令不少经济学家对美联储本次降息做出了保守的预测分析：彭博经济学家：预计美联储本月将按兵不动彭博经济学家Carl Riccadonna和Yelena Shulyatyeva认为，尽管美联储在6月份的会议上将‘耐心’一词从政策指导中删除，但就业市场招聘步伐的强劲，将使FOMC能够推迟到9月份开始小规模降息花旗集团：美联储本月或维持利率不变美联储主席鲍威尔星期三和星期四在国会发表讲话。随着美联储政策制定即将进入“封锁期”，花旗集团经济学家本周表示，这标志着他们改变市场预期的最后机会。即将发布的数据也很重要，花旗经济学家预计鲍威尔听证会上不会有任何过于结论性的声明，但是在在7月的会议上之前市场可能会了解美联储哪些选项仍然摆在桌面上。众所周知，非农就业数据与美国CPI数据在美联储利率决议的重要性上平分秋色，因此市场关注的重点转向了经济通胀的各项数据：本周即将发布的美国6月末季调CPI、美国核心PPI年率、美国红皮书商业零售销售月率和美国ECRI领先指标，将扮演导向美联储政策制定的最后风向标。美国月末季调CPI和美国核心PCE本周四将公布美国月末季调核心CPI。从当前美国核心PCE增速来看，通胀并没有过热迹象。从图中看，核心PCE增速从2018年2.5的高位开始走低，目前核心PCE处于2的通胀温和水平。而5月的美国月末季调核心CPI为近一年来较低水平，而且远低于2%的通胀目标，这也是美联储考虑进一步宽松的重要论据之一。花旗经济学家预计，本周四将公布美国6月未季调CPI将保持“通胀压力不够”的描述。美国PPI年率和核心PPI年率本周五将公布美国PPI年率和核心PPI年率，两大通胀重要数据从今年初连续多月处于下降区间，增速创十三个月新低，与2017年最低增速持平。可以看出，美国工业通胀水持续回落，工业经济景气持续低迷。美国工业物价指数趋势或支持美联储的观点，即疲软的通胀数据已经不是“暂时的”。美国红皮书商业零售销售月率本周二将公布的美国红皮书商业零售销售月率统计了一周内的连锁店销售，反映消费支出水平。今年2月以来，红皮书零售年率为5，持续在枯荣线上方低位徘徊，但总体仍保持温和水平。作为美国零售销售数据的分项指标，尚未显示出美国零售业萎缩的迹象。2017年至2023年美国零售电子商务销售额（百万美元）该数据提供了2017年至2023年美国零售电子商务销售的信息。2018年，实体商品网上销售额达到5046亿美元，2023年有望超过7350亿美元。到2022年，美国服装和配饰零售电子商务预计将创造超过1387亿美元的收入。在电子商务销售额占零售总额的比例方面，美国排在几个国家之后——中国、英国、韩国和丹麦。线上销售仍然只占美国零售总额的12%。结论以上本周将对美联储利率决议产生影响的历史数据显示，美国工业通胀压力持续走低，美国零售业正处于新老交替时期：美国零售业正在遭遇线下关店潮和美国自发的关税双重威胁，不可否认的是电子商务在美国目前还处于起步阶段，线上销售仍然只占美国零售总额的12%，未来发展空间巨大。因此，线下零售数据不能正确反映目前美国零售业的整体情况，考虑到美国零售业正处于转型期，美联储目前需要关心的是工业经济不景气是否已经渗透至美国人的日常消费领域。汇通网提醒，现在起至7月底议息会议，期间需要高度关注美联储官员的言论。本周鲍威尔将周三和周四在国会作证，届时汇通网将及时跟踪分析。[详情]

　　尽管最新的美国就业报告减少了降低借贷成本的紧迫性，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔本周在国会发表证词的时候，可能会将降息这个选项牢牢地保留在桌面上。 很长时间以来，鲍威尔一直都因为拒不降息而受到美国总统特朗普的威吓。这一次，他可能会重复联邦公开市场委员会6月份政策声明的措辞，即美联储将“采取适当行动”维持经济扩张，这将强化投资者关于美联储将在7月30至31日会议上降息的预期。 鲍威尔周三上午10点向众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词，周四在参议院银行委员会作证。包括民主党总统候选人伊丽莎白·沃伦在内的一些议员预计会提出一系列问题，如特朗普对美联储的抨击，经济现状和Facebook Inc．的新货币计划等等。 “他本周必须发出一个明确的信号：行动，不行动，或者仍然不确定并且还在观察数据，” Amherst Pierpont Securities首席经济学家Stephen Stanley表示。 “如果他继续模棱两可，那么市场可能会认为他认可当前市场所体现的预期，也就意味着他还是选择了一个立场。” 按照目前市场价格，投资者认为本月降息25个基点的概率为100%。以下是针对鲍威尔的证词需要关注的五点： 风险评估 由于担忧情绪加重会成为降息的理由，因此鲍威尔对美国经济前景所面临风险的最新评估尤为重要。美联储周五公布的货币政策报告凸显出全球贸易增长和制造业自2017年以来显著减弱。该报告表示，不确定性抑制了企业投资，关税对全球贸易流动产生了“温和的实质性”直接影响。 “鲍威尔明确表示，如有必要，美联储将采取措施确保经济继续扩张，” Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy表示。“不清楚的是，什么会引发美联储采取这些措施。我希望他提供一些清晰度。” 6月份美国非农就业人数增加了22.4万人，远超过经济学家的预期。一般而言，这表明没有太大的紧迫性来采取行动对抗全球经济放缓。劳工部周五的报告显示没有工资压力，平均时薪增长稳定在3.1%，劳动力队伍的扩大表明就业市场可能仍存在某些松弛。 看到逆风 由于近几周贸易争端的担忧有所缓解，但与此同时，经济增长在第二季度放缓，亚特兰大联储银行的跟踪指标预计第二季度GDP增长1.3%。 “鲍威尔即便不认为经济表现出色，也会确认其增长仍然稳固，”Grant Thornton的首席经济学家Diane Swonk表示。“最重要的是，他所认为的逆风是什么，以及他如何定性这些风险。这些风险正在推动美联储进行保险性降息的意愿。” 特朗普抨击 鲍威尔可能会被要求回应特朗普对美联储的反复批评，并被迫讨论他与这位美国总统之间的对话。特朗普在7月5日曾经说：“美联储并不清楚自己在做什么。” 特朗普还曾经表示，他有权解雇或降级鲍威尔，而鲍威尔则表示，他打算干满整个四年任期，并且“法律在这个问题上是明确的”。 “鲍威尔将继续强调美联储的独立性，指出委员会由许多人组成，并且存在激烈的争论，”富国银行高级经济学家Sarah House说。鲍威尔的“回答会很简短，他会努力尽快结束这个问题。” 经济学家观点 “在为期两天的国会陈词过程中，鲍威尔将有机会调整市场对未来利率政策变化的预期。美联储希望进行几次‘保险性降息’，不希望被拖进漫长的降息周期。” --彭博经济学家Carl Riccadonna， Yelena Shulyatyeva以及Eliza Winger 聚焦民主党 国会两位民主党议员对鲍威尔的提问值得特别关注。 民主党总统候选人、来自马萨诸塞州的参议员沃伦的提问通常直接且有对抗性。她的问题有时会让美联储领导人也手忙脚乱 。社交媒体名人、自称社会主义者的众议员Alexandria Ocasio-Cortez虽然是国会新生派，但事实证明她在国会听证会的提问相当老练。 他们或其他人可能会敦促鲍威尔解释美联储对其货币政策框架的长达一年的评估。由于通胀在过去七年的大部分时间内都没有达到央行2%的目标， 美联储正在考虑采用一种新的方法，包括允许通胀超过目标，以弥补过去低于目标的情况。 大银行 预计鲍威尔也会被问及美联储在监管美国的银行业方面的努力。 另一个监管方面的热门话题是它和其他金融监管机构将如何处理新兴的数字货币，比如Facebook的Libra。鲍威尔说他曾与该公司就其计划进行过讨论。[详情]

　　原标题：决策分析：就在今晚！强势非农后鲍威尔首发言 美元还在冲高、黄金恐再遭抛售 来源：FX168财经网 FX168财经报社（香港）讯 周二（7月9日）亚太时段，美元指数继续持稳升势，盘中目前最高触及97.48，且有进一步扩大涨势的势头。目前来看，美元已经连续2个交易日强势收涨，守稳自6月25日低点95.84以来的震荡涨势。 美元之所以获得持续的买盘提振，主要因上周五公布美国非农就业数据异常强劲，实际上抹去了美联储（FED）在7月底降息50个基点的可能性，而由于失业率上升且薪资增长不及预期，市场仍预期美联储可能在7月降息25个基点。 MUFG分析师表示，目前仍预计美联储本月将降息25个基点，就业增长的基本趋势仍在减弱。而尽管如此，考虑到更大幅度降息带来的下行风险已经减弱，美元在短期内应该会继续走强。 与此同时，日内现货黄金则于低位附近挣扎整理，当前交投于1393美元/盎司区域，此前金价已经连续3个交易日震荡收跌，主要因强劲的非农还是令多头小心翼翼，继续抛售手中持有的黄金。 接下来市场焦点转向美联储主席鲍威尔周三和周四的国会证词，以及本周稍晚将公布的美国通胀数据。 北京时间周二20：45，美联储主席鲍威尔将在波士顿联储主办的压力测试会议上发表开场讲话。 随后周三鲍威尔将在众议院金融服务委员会作证，周四在参议院银行委员会作证，预计鲍威尔将回答有关经济和美联储政策的问题。 面对近期美国总统特朗普对美联储的重重施压，且全球经济增长前景放缓势头依旧，加上国际地缘政治不确定性持续，市场愈发预期美联储将在本月晚些时候启动降息，美联储主席鲍威尔是否会释放关于降息的鸽派信号，投资者尤为关注。 而一旦鲍威尔意外表达不急于降息的言论，美元将大受提振，主要非美货币和黄金则恐将遭遇猛烈抛售。反之，亦然。 日内焦点、风向标： 16：00 意大利5月季调后零售销售 16：00 意大利5月零售销售 20：15 加拿大6月新屋开工 20：30 加拿大5月营建许可 20：45 美联储主席鲍威尔通过卫星在波士顿联储主办的压力测试会议上发表开场讲话 22：10 圣路易斯联储主席布拉德在国际货币金融机构官方论坛会议上致欢迎词 主要货币走势分析： 欧元：周二亚市盘初，欧元/美元开于1.1213。日内汇价窄幅整理交投后加速下跌，目前最低触及1.1204。技术面看，日图MACD绿色动能柱进一步扩大，随机指标（KDJ）也大幅走低，指示汇价将进一步延伸跌势。接下来初步支撑位于1.1200，初步阻力位则可看1.1300。 英镑：周二亚市盘初，英镑/美元开于1.2511。日内汇价窄幅交投一段时间后加速走低，目前跌至1.2482低点。技术面看，日图MACD绿色动能柱略微扩大，随机指标（KDJ）继续走低，指示汇价将进一步扩大跌势。接下来初步支撑位于1.2480，初步阻力位则可看1.2600。 日元：周二亚市盘初，美元/日元开于108.71。日内汇价先一路延伸震荡涨势至108.88高点，但之后自该点有所回落。技术面看，日图MACD红色动能柱略微扩大，随机指标（KDJ）继续温和上行，指示汇价仍面临进一步的上涨空间。接下来初步支撑位于108.00，初步阻力位则可看109.00。  [详情]