联想集团被剔除恒指成份股

　　主动对接服务 让企业心无旁骛谋发展 文章来源：北京日报 北京日报讯（记者 徐飞鹏 高枝）昨天上午，市委书记蔡奇来到中关村走访调研高新技术企业。他强调，要狠抓优化营商环境政策落地见效，主动对接服务，让企业心无旁骛谋发展。 根据市委安排，5月份，市级四套班子领导都要走访服务企业。这已经是蔡奇本月的第二次走访。每到一家企业，他都要与企业负责人座谈，面对面听取意见，并现场作出回应。蔡奇一再强调，优化营商环境最终要体现在政策落地、环境改善和企业发展上。要多从企业感受上反思我们的营商环境够不够好、服务到不到位。要建立“直通车”机制，及时了解企业需求，帮助解决困难。 在小米公司产品展示体验区，手机芯片、激光投影巨幕电视、自平衡车等新产品琳琅满目，生动展示了小米的研发实力。蔡奇详细询问产品的市场前景、技术储备等情况，还饶有兴致地体验了AI音箱产品。通过语音交流，该产品可以遥控电视、扫地机器人等多种智能家居设备。在与雷军等小米公司负责人座谈中，蔡奇说，中关村的一流企业应是最具创新力、爆发力和市场竞争力的。作为面向消费终端的互联网企业，小米具有这样的条件和素质。企业的成功之道在于创新。希望小米再接再厉，紧紧抓住核心技术研发和市场销售，占领微笑曲线两端，积极推动创新成果转化，主动参与国际竞争，以工匠精神打造质高价优的产品，继续提供更为精细化个性化多样化的服务。 从中科院计算所传达室一间小平房创业起家，到如今的全球最大PC生产厂商，联想成为走向全球的中国知名品牌。蔡奇仔细察看了企业在人工智能、大数据、高性能计算等领域的研发成果，称赞联想创业以来扛起民族产业大旗，敢于在国际市场比高低，做了了不起的事。他对在场的柳传志说，联想的发展历程是中关村改革开放的缩影。没有你们的样板就没有众多后来者。 蔡奇指出，联想是中关村企业的一面旗帜。联想控股的战略投资，又一次为企业未来发展探路。要推广“联想之星”等成功经验，带动更多初创型企业成长。联想集团要深耕核心业务，不断研发新型智能设备，在大数据、物联网、人工智能等领域重点布局，更好满足市场需求，并提升自主可控业务。要结合北京发展新布局积极作为，坚持在高质量发展上继续走在前面，在高精尖产业发展上保持应有地位，在全国科技创新中心建设中发挥更大作用。 蔡奇强调，创新发展是出路而且是唯一出路。企业是市场主体，也是创新主体。要在自主创新、商业模式创新和服务创新上，步子迈得再大一些。海淀区和相关职能部门要经常主动上门服务，帮助高新技术企业解决实际困难。要保护好企业家的积极性，狠抓中关村“1+6”系列政策、服务业扩大开放试点政策、十大高精尖产业发展指导意见落地见效，让企业感到有甜头、有奔头。 市领导阴和俊、崔述强、王红一同走访调研。[详情]

　　联想的两极：转型阵痛与超车机会 本报记者 杨清清 北京报道 今年5月的联想颇不平静。 5月4日，香港恒生指数发布公告宣布，联想集团将从香港恒生指数中被剔除，变动将于6月4日起生效。在此之前，根据21世纪经济报道记者测算，自2013年纳入恒生指数成份股以来，联想集团的股价在过去五年中下跌了56%，市值蒸发58亿美元。 5月8日，在被“踢”出恒指的阴影下，联想进行了组织变革，成立全新的智能设备业务集团（Intelligent Devices Group，简称IDG）。升级后联想原个人电脑和智能设备业务集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）将整合成智能设备业务集团，与原数据中心业务集团（DCG）协同发力“智能设备+云”和“基础设施+云”。 然而从5月10日起，联想2016年底在5G标准方案的投票问题逐渐发酵，被指在3GPP（第三代合作伙伴计划）举办的有关5G标准的表决会议上，针对5G标准的Polar短码方案（由包括华为在内的中国企业主导），联想做出弃权投票。“在第二轮（RAN1#87）投票时，我们综合考虑国家整体产业合作、创新与发展，坚决选择了联想之前没有太多技术积累的Polar码方案。在整个过程中，我个人认为，联想的投票原则没有问题，执行也没有问题！”5月16日，联想控股董事长、联想集团创始人柳传志两度罕见发声，并在第二次发声时，对联想“卖国贼”的帽子极为愤慨，一度哽咽。柳传志称，此次事件是真正有策划有布置、动机极为恶劣的阴谋。 联想的中场：转型阵痛 对联想的讨论，同样也延伸至对联想自身业务能力的质疑。事实上，从2015年至2017年，联想集团营收逐年递减，分别为463亿美元、449亿美元和430亿美元。 “联想近期的盈利情况并不算差，2017年第4季度的总收入和除税前盈利分别高达129亿美元和1.5亿美元，远胜该年第1季度的96亿美元和0.15亿美元，是2017年4个季度中最佳的成绩。”香港大学SPACE中国商业学院客席讲师吴奕捷向21世纪经济报道记者指出。同比来看，联想2017第4季度亦保持增长，其中营收增长6%，除税前盈利增长48%。 但是，吴奕捷同时指出，联想三大业务中，只有“个人电脑业务”是赚钱的，2017年第4季度除税前盈利达4.16亿美元。“移动业务”和“数据中心业务”则分别亏损了0.92亿美元和0.56亿美元。 其中移动业务备受诟病。无论是IDC、IHS还是Counterpoint的数据均显示，2017年全球智能手机销量排行榜中，联想都不在前五之列。Counterpoint数据显示，联想手机2017年全球销量下滑2%至4970万部。除了手机之外，联想当前最大的优势业务——个人电脑也在遭遇威胁。调研机构数据显示，2017年惠普击败联想夺得全球PC市场霸主的位置。 “联想手机原先的产品线有KPSA四条线，也出现了很多经典产品如被模仿的K900旗舰机等，但随着手机行业的发展，体验模式和小米模式越来越贴近用户，虽然出现了乐檬的线上品牌，但联想整体渠道优势和原有市场驱动产品的转型很难很慢。”一位亲历联想手机内部变化的员工向21世纪经济报道记者表示。 但要认为联想在产品体验优化上投入不够，该员工表示不服气。“联想从2013年开始做手机体验，其实比小米华为都要早，2014年手机优化差不多了才开始拼配置。”该员工指出，“只不过联想产品线太多，联想出货量最大的是低端机，但优化在低端机上很难体现。” 至于研发，上述人士表示，“在2010年至2015年间，联想研发实力极强，内部都有专门的创新团队研究未来的硬件产品。”该人士认为，在产品表现不错的同时，联想高层没有亲自跟进产品、打磨产品和宣传产品，最终导致拥有竞品卖点的产品淹没在大量的产品线中。 不过，在研发投入上，联想仍有差距。根据21世纪经济报道记者梳理，在2017年四季度前，联想研发投入已连续8个季度同比下滑，最高下滑比例达到17.98%。而在研发投入的绝对值上，联想2014至2016自然年的研发金额分别为9.82亿美元、15.64亿美元和13.75亿美元，这一数字高于小米公司，但低于同样是老牌IT硬件厂商的华为。 “科研不是联想的强项，因为微软、英特尔牢牢控制着PC的核心技术，所有PC制造商都不过是Wintel的搬运工而已，”吴奕捷就此表示，“缺乏科技基因的联想，不应该拉开战线，什么都想做，而应该更加专注。” 变革时机 尽管PC错失冠军宝座、移动业务转型艰难，但多位联想内部人士向21世纪经济报道记者表示，联想正在变化。 “联想当前不再是单纯追求数据，而是转变为做出更好的产品，以客户为中心。公司高层目前相对理性，不会因为追求第一而完成销售变质，营销变形。”一位联想PC业务区域负责人告诉记者。 “以客户为中心”正在成为联想变革的关键词。“联想的KPI包括两部分，一部分是业绩指标，一部分是文化导向，”一位曾参与联想组织与发展变革的人士告诉21世纪经济报道记者，“近年来联想配合公司战略更新了文化核心要素，加入了极为重要的一条就是以客户为中心。” 此前在接受21世纪经济报道记者采访时，联想集团CEO杨元庆同样表示，2017年联想每个部门、每个岗位的考核中，有10%是用于考核客户满意度的，2018年度这一比例将提升至20%。在客户导向的转型中，杨元庆指出，联想如今强调直接抵达用户，大客户直接销售，中小企业客户强化电话营销及直接通路，消费级用户则强调在线销售及新零售等模式。 这也得到了联想内部人士的证实。前述PC业务区域负责人向记者坦言，联想不仅在文化上进行了客户中心的变革，在组织结构上进行了扁平化改造，同时也推行许多数字化营销工具以更有效服务客户，推出智慧生活产品以丰富产品品类，同时也在尝试新零售渠道，“尤其是数字化营销，能让我们把市场和用户喜好看得更清楚。当然，任何变革都有阵痛，尽管目前转型压力较大，但方向我认为是正确的。” 不过，联想的“大企业病”也是其变革路上的拦路虎。多位人士亦表示，在大部分战略没有错的前提下，联想需要增强执行力。“联想的基因是复盘，高层对于问题是积极响应的，但后续执行才是关键。联想需要支持可靠的高层执行人全力执行既定战略。”前述人士表示，“另外，联想在营销、PR和品牌上也应多关注舆论导向，同时在产品和服务商保持敬畏之心，更加用心做好。[详情]

　　来源：大猫财经 过气明星最尴尬的事情，莫过于：关于TA的新闻，再无任何人有兴趣讨论。 前一阵子，有篇《腾讯没有梦想》的文章刷爆朋友圈，猫哥觉得挺没意思：好的企业固然问题也不少，但7年10倍的增幅够可以了，我要是股东，管它梦想是啥。 就在腾讯被热热闹闹消费时，本来同属于港股恒生指数成分股的一家“科技公司”被踢出，和腾讯有没有梦想被火爆评论形成鲜明对比的是——互联网上，已经没人谈论那家被踢出的“科技公司”，就当它是空气了。 而原本，它一度被视为是“民族科技企业”，曾经是中国科技公司的代表。它就是联想集团。 如今，没人会认为联想集团是一家高科技公司，也没人认为它有什么梦想，甚至，它在不在都没人关心了。 联想集团的“凉凉”，某种程度上真是咎由自取，一把好牌打得稀烂无比。 兵败如山倒 根据媒体报道，近期，恒生指数公司季度性成份股检视中，联想集团在恒生指数中的成份股地位将被石药集团取代。上周五，该指数编制者发布公告称，关于联想集团被剔出成分股的调整将于6月4日生效。当天联想集团的股票一度下跌4.3%，石药集团股票则一度上涨9.1%。 其实，这怪不了恒生指数公司。恒生指数从2013年6月刚刚站上20000点大关，到现在30493点，整整上涨了50%。 可联想集团的股价呢？ 从2013年被纳入恒生指数成分股以来，联想集团股价已累计下跌57%，现在股价是3.71港元，市值总市值：445.75亿港元，5年时间，市值整整减少了59亿美元。是表现最差的成分股，严重拖累和扰乱了恒生指数的表现。 所以，被剔出恒生指数成分股是顺理成章、水到渠成的了。 根据市场的分析，本来市场就不太看好联想集团未来股价的走势，这次被剔出恒指成分股，将可能导致更多资金逃离该股，也就是说，不但恒生指数公司嫌弃它，市场也不待见。 和它家股价表现一样差劲的，恐怕就是它的业绩了。 今年2月，联想集团发布了2017/2018第三财季，集团总营收规模达到了129.39亿美元，较上一财年同期同比增长6%，毛利润达到17.51亿美元，扣除相关成本之后，联想集团第三财季的税前利润达到了1.5亿美元。该集团喜气洋洋的宣布：联想集团该项指标最近五个季度以来首次实现年比年的增长。 能税前利润能增长已经是一家值得庆贺的事情了。注意，这是税前。 财报新闻稿没说清楚的是，联想集团的当季度公司权益持有人应占亏损为2.89亿美元，前三季度公司权益持有人应占亏损为2.22亿美元。持有联想集团29.1%股份的联想控股披露的数据显示，去年负责IT业务的联想集团亏损6.7亿元。 与亏损被说成盈利大增相得益彰的是，在财报新闻稿上，联想浓墨重彩地写了联想手机在北美、拉美市场上的表现。不清楚行情的，还以为联想手机大卖了。 稍微一注意，就会发现，财报里唯独没有提及联想手机在母国中国的市场表现。 因为表现太差了。国际调查机构GFK做的市场调研显示： 联想手机在中国市场的占有率不到1%，它收购而来的摩托罗拉手机品牌更是不见踪影，被合并到了“others”里头去了。 在2012年，依仗着运营商渠道，联想手机的市场占有率更高居13.1%： 不管联想集团官方如何粉饰财报，也掩盖不了联想手机已经基本战败中国市场这一事实。 甚至，联想集团也悄然地把移动部门给合并了。5月8日，联想集团董事长兼CEO杨元庆发了一份内部信，宣布正式成立全新的智能设备业务集团（Intelligent Devices Group，简称IDG），组织升级后，联想原个人电脑和智能设备业务集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）将整合成智能设备业务集团。 2017年前两个季度，联想移动业务亏损严重，报告期的6个月内联想手机经营亏损高达2.61亿美元。这次与PC部门合并，算是以后要把手机部门的亏损“并表”了。 以做PC起家的联想集团，现在可能也就PC业务还行。 可根据市场研究机构ICD发布的数据显示，今年一季度全球个人电脑（PC）出货量为6040万台，与去年同期持平，惠普公司以出货量1367.6万台，位居全球排行榜首位，比去年同期的1310.8万台增长了4.3。 曾经的第一名联想集团滑落到了第二名，一季度PC出货量为1230.5万台，与去年同期的1230万台基本持平，全球市场份额为20.4%，与去年同期持平。 位居第三位的戴尔PC出货量为1019万台，同比增长6.4%，市场份额从去年同期的15.9%升至16.9%。 大家都增长了，联想还原地踏步。更糟糕的是：联想PC的出货量依赖的是商用机的大宗采购。商用机一般都是政府、企业大宗采购，这其中看的就不是产品和口碑了。 在普通消费者那里，联想的PC产品口碑相当一般，在知乎、微博等社交媒体上一搜都是各种吐槽。恐怕猫友们也深有感触吧。联想同一产品，在美国的售价要比在中国国内的要便宜得多。大家感受下： 既然在消费者口碑一般，那么，联想PC在全世界的地位是怎么来的呢？ 是不断的并购。能买就不自己亲自去做。 自从收购IBM的PC业务后，联想集团就把并购作为做大规模、提高品牌的不二法宝，而它并购的品牌无一例外都是日薄西山的。联想就像捡到宝一样，将这些逐渐被边缘化的品牌买过来。 2011年1月27日，联想集团宣布与NEC达成合资协议，双方成立一家合资PC企业。3年后，联想集团发布公告称，双方同意延续合营公司超过五年的期限。去年，联想集团通过入股方式并购了富士通的PC业务，随着收购的完成，富士通和NEC已经划归到联想旗下，联想几乎垄断了日本PC市场。2011年6月，联想以每股13欧元的价格收购德国电子厂商Medion36.66%股份，交易总价格达到3.4亿美元，交易完成后，联想在德国的市场份额将扩大一倍，成为第三大厂商。 与之相比的是： 根据一些媒体报道：联想从2006年到2015年的10年研发支出中，仅2015财年的研发收入占比达到2.6%，过去10年，联想累计投入研发成本44.05亿美元，平均每年4个亿美元，折合每年25亿人民币左右。 可以做比较的是：2014年，华为研发支出408亿元，研发占收入比为14.2%。 一家号称“高科技民族企业”的公司，这点研发投入说不过去了。 换人很勤快 对于种种状况。联想高层当然自有说辞。 当问到10年研发费用都不到华为一年时，联想集团董事长兼CEO杨元庆当时曾强行压住怒火说：“这纯属胡说八道、信口胡言。” 他表示：“2014财年已经在研发上投入12亿美元，在2015财年的前三季度也已经投入11亿美元，2015财年整体投入将超过2014财年。” 可消费者终端市场上，一直不见联想推出有竞争力的产品。 杨元庆同时表示：“把联想和华为做比较不公平，因为大家在不同的行业，无法进行对比。” 现如今，也确实没人有兴趣拿两家去对比了。 外界对联想印象最深的，就是人事调整。 比如刚刚接手联想智能设备业务集团的常程。他在联想可谓起起落落， 2014年末，他跟随陈旭东在联想体系外“孵化”神奇工场，当时是中国创业创新口号很兴盛的时候，联想已经感到自身创新活力的不足。果然到了2015年，联想手机业绩大幅滑坡，直接掉出国内市场前五名。当时，杨元庆曾怒骂联想移动，“拿榔头敲都敲不醒”。 这也符合杨元庆一向觉得手下不给力的固有模式。 于是，联想内部开始了新一轮的人事调整。 2015年6月，陈旭东被从神奇工场调回联想，接手移动业务，他一回来就精简产品线，努力提高联想手机的品牌辨识度。当时联想手机的市场情况非常紧急。 而神奇工场当时确立了ZUK品牌，第一款产品上市两个月就售出30万台。两者一对比，联想高层觉得常程团队是那个自带榔头的人，于是，2016年上半年，联想集团把常程和ZUK重新纳入联想体内。 这一回归，神奇工场再去声音，ZUK也不见下文，总之，曾经被寄予希望的体外创新没了，联想手机也没有止住下滑的趋势。 不但半年后，联想集团再次人事调整，当年11月，曾被杨元庆赞誉为“能给这个团队，给这个业务带来很多新的经验、新的能力”的陈旭东被调去负责联想全球服务业务，乔健接手联想移动。常程的职位也同时被调整，不再负责手机业务。 一年半后，联想手机市场占有率下滑到了1%都不到。所以才有这次的人事重新调整，被“雪藏”了一年半的常程执掌手机业务，乔健被调去担任全球首席市场官和市场营销高级副总裁。 在去年10月，乔健在一次活动上表示：“感谢记得我刚好是一年，一年之前我几乎对手机几乎一无所知。也不叫一无所知，具体的技术细节不太了解，这一年对我来说是很好的学习过程。” 当时的活动，是联想旗下的Moto与中国电信共同打造新品牌“青柚”。之前对手机行业了解不多的乔健，被突然空降去执掌如此重大的业务，人家刚刚“熟悉”行业，刚刚调整完人事、财务、市场架构，就还是被杨元庆换掉了。 现在，无论是Moto还是“青柚”，都不再见踪影。 动荡的不仅仅是高层，员工也跟着起起伏伏，削削减减。根据财报，2017年3月31日，联想全球总人数多于5.2万人，而上一财年的表述是多于6万人。 谁的联想？ 现在，也就杨元庆不承认联想已经步入黄昏期，在他眼里，联想还是一家备受尊重的科技公司。 这点，估计已经没有多少用户提起兴致吐槽，就连他的天价年薪，也懒得激起投资人的吐槽。因为，消费者用选择投票，投资者也用脚投票。联想正逐渐成为自己跟自己玩儿的公司。 截止到2017年11月19日，联想集团的股权结构是： 联想控股与杨元庆加起来占有联想集团42.48%的股份。创始团队与杨元庆拥有绝对的控制权和话语权，这样的结构，以及历史成绩，恐怕投资者们都已经知晓本次公司架构调整的最终结果了。 联想曾经有一句很经典的广告词：“人类失去联想，世界将会怎样” 。 现在从市场来看，没有“联想集团”，估计不会起什么涟漪。因为它自己都失去“联想”，失去这句广告词所传达的初心了。[详情]

　　 联想再“变阵” 背后手机业务困境依旧 联想又变了。 5月8日，联想集团董事长兼CEO杨元庆通过内部信，宣布正式成立全新的智能设备业务集团（简称IDG），联想原个人电脑和智能设备业务集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）将整合成智能设备业务集团。 此前5月4日，香港恒生指数有限公司宣布，自6月4日起，联想集团将被从恒生指数50只成份股中剔除，由石药集团取而代之。联想集团对此回应称，“我们尊重恒生指数的审核结果，但我们特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。” 这是联想集团第二次被恒生指数剔除。联想集团2000年首次进入香港恒生指数，但在六年后被剔除，直到2013年3月重新加入。5月9日，联想港股收于3.71港元，市值为445.75亿港元。自2013年被纳入恒指以来，联想集团股价已累计下跌约57%。 财报报喜，股价却一路走低 联想为何被恒生指数剔除？从表面上看是因为股价不振。 进入2018年不久，联想股价进入下滑通道，从一月末的4.7港元左右一路下滑，5月9日，联想股价收于3.71港元，下滑了约21%。 奇怪的是，联想日前发布的2017/2018财年第三季度财报给出了一份不错的成绩单。集团总营收约130亿美元，创下了过去三年来单季新高。同时，第三财季的税前利润达到了1.5亿美元，同比增48%，这也是联想最近5个季度以来，首次实现税前利润的同比增长。 业绩回暖，股价却为何下跌？ 在不少投资者眼中，联想的两大主营业务：PC和手机业务都病了，且短期内很难好转。 联想2017/2018财年第三季度业绩报告显示，个人电脑和智能设备业务的收入同比上升8%至92.50亿美元，占整体收入约72%。PC显然还是联想最重要的营收支柱。 根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置。 IDC数据显示，2018年第一季度，惠普以28.8%的份额蝉联PC第一，联想以21.4%的市场份额位居第二。同时PC市场整体处在下滑中，Gartner数据显示，2018年第一季度全球PC出货量6170万台，较2017年第一季度下降1.4%。PC市场连续第14个季度出现下滑趋势。 另一方面，手机业务，根据调研公司Counterpoint的2017年全球智能手机销量排名，联想手机销量4970万部，全球排名第8，市场份额仅为2%左右。 两大主要业务的低迷，造成联想年度财报数据不断下滑。2014年，联想集团的营业收入为463亿美元，2015年下滑为449亿美元，2016年再次下滑至430亿美元。2017年全年财报未公布。 收购富士通，重返PC第一有用吗？ 上个月举办的联想2018年誓师大会上，杨元庆提出PC业务重返第一。收购富士通是联想重返PC市场第一的重要一环。 近日，联想集团发布公告称，联想集团有关向富士通购买FCCL的51%股份事项，买卖协议的所有先决条件均已达成，而买卖FCCL已发行股本总额的51%已于2018年5月2日完成。据相关媒体报道，联想收购富士通后，二者的市场份额之和将超过惠普，联想将重回市场第一。 不过，业内有观点认为PC是一个不断萎缩的市场，成为这个市场的老大并不能说明太多问题。第一手机界研究院院长孙燕飚告诉记者，联想此次花钱收购富士通，是在一个逐步萎缩的市场，收购一个做不下去的企业。 此外，除了惠普、戴尔这些PC业务的老对手，联想在面对新玩家的挑战。 孙燕飚认为，联想眼下面临的是跨界竞争的问题，电脑原来在某种意义上是娱乐工具、信息获取工具，现在其中一部分功能被手机取代。由于笔记本的便携性，手机系公司在纷纷入局笔记本市场。“Thinkpad现在还有个小红点，其他方面的创新基本是停滞不前。那些跨界而来的竞争对手，华为、小米笔记本，联想几乎没有应对之招。” 华为消费者CEO余承东接受媒体采访时表示，PC依然是必不可少的工具，由于传统PC创新缓慢，未能融入智能终端全场景，且因为连年销售下滑，进而造成了PC市场萎靡假象。手机厂商采用做手机的思路来做PC，移动优先的策略可以更好实现用户在生活、工作场景下的切换，为手机和PC间的无缝切换提供了可能，这一点在华为、小米推出的笔记本都能有所体现。 华为消费者业务首席运营官万飚曾向媒体表示，“现在笔记本还是以工具为主。但是当人工智能、大数据，以及手机、穿戴等这些产品的连接和互通，以及人工智能更加懂消费者的时候，就会创造出很多新的空间和领域。” 联想再次“变阵”背后 5月8日联想宣布组织调整，新成立的智能设备集团将由联想集团企业总裁、首席运营官Gianfranco Lanci领导。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军将出任中国区智能设备业务集团负责人，向Gianfranco Lanci汇报。 联想集团董事长兼CEO杨元庆在内部信中表示：“我们所处的行业正在经历重大变革，从PC互联网、移动互联网过渡到智能物联网（智能IoT）的新阶段。面向未来，我们要把‘智能设备（智能IoT）+云’的业务推向新的高度。” 联想方面称，不再以单一的硬件设备作为独立的组织单位，而会在组织单位中打通PC、智能手机和其他智能设备，形成完整开放的智能物联平台。 根据联想的规划，智能设备业务集团的设立，将加速技术融合（特别是计算技术和通信技术），让各类设备变得更加智能和无缝协同。 在不少业内人士看来，联想应该变，不过变的频率有点快。尤其在手机业务上，频频换帅，却效果不彰。 据媒体报道，2013年，联想分拆为Lenovo业务集团和Think业务集团。刘军同时负责PC和手机。当时在小米为代表互联网手机开始大行其道时，联想依旧靠廉价手机和运营商渠道打天下。 2014年，联想两大业务集团拆为四大独立业务集团，即PC业务、移动业务、企业级业务和云服务业务。刘军从Lenovo业务集团转向移动业务，主抓手机、平板电脑和智能电视。 2015年，联想集团再次调整为个人电脑业务、企业级业务和移动业务三大集团。刘军退出联想管理层，陈旭东接棒。曾给联想手机带来一线希望的神奇工场及ZUK品牌夭折。 2016年，联想又回到四大板块：个人电脑与智能设备集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）、数据中心业务集团（DCG）、联想创投集团（LCIG）。联想方面称将采用联想、摩托罗拉双品牌战略，摩托罗拉定位全球品牌，覆盖高端用户群，主打线下，联想品牌以中国市场为主，走亲民路线，主打线上。 2017年，刘军回归，担任集团执行副总裁兼中国区总裁。联想中国区重组为PCSD和DCG。 在外界看来，联想集团这些年的折腾表明，领路人缺乏战略前瞻和运营耐心。 联想手机会被收购吗？ 近日，有传闻称小米很可能会收购曾经的国内第一大的L公司手机部门，外界纷纷猜测小米将收购联想手机业务。联想集团副总裁常程在新浪微博上发布消息称，“关于那些收购传闻，吃瓜群众散了吧。六月猛兽出笼，等友商接招。较量才刚开始。” 去年第四季度，联想移动业务的收入同比下跌5%至20.76亿美元，移动业务占本集团整体收入约16%。 联想在财报中称，中国智能手机市场竞争仍然激烈，联想的智能手机业务正经历业务转型的阶段，并专注改善其策略，因此其收入和销量继续同比下跌。 调研公司Counterpoint Research发布的2017年全球智能手机销量排名统计显示，联想智能手机在2017年的销量同比下跌了2%，从2016年的5070万部下跌至2017年的4970万部，排名全球第8，市场份额仅为2%左右。国内市场的表现更为糟糕，据GFK的数据，联想手机在国内市场销量仅为179万部，市场份额不足1%。 5月7日，新京报记者在天通苑苏宁易购店内的联想柜台看到，柜台上只摆了五台摩托罗拉手机模型。华为、OPPO、vivo柜台都摆放了可供消费者体验的真机。一位手机销售员称，五台摩托罗拉手机全部没现货，要买的话只能等一天从别的地方调货过来。“主要是没有专门的销售人员，生意也不大好，一个月五台的销售量也很难达到，来买的都是已经专门看好的。” 进入2018年以来，国内手机市场寡头化格局愈发明显。QuestMobile公布的2018年一季度中国移动互联网数据报告显示，截至2018年3月，苹果、OPPO、华为、vivo、小米五家头部玩家市场规模之和为82.3%，其他众多手机品牌分食剩下不到20%的市场规模。 联想手机的一个应对是渠道变革。 与成立智能设备业务集团相对应，联想的线下销售渠道也在加速转型。据悉，联想首家智生活直营店已在金源燕莎店开业2个月，通过对门店的智慧零售升级，在门店楼层、位置、面积没变的情况下，进店客流提升一倍，转化率提升1.5倍，销售额提升2倍以上。 联想智生活直营店的新品，囊括联想自有品牌产品、联想赋能品牌产品和联想智选产品，覆盖智能家居、智能穿戴出行、全场景娱乐等领域，未来线上线下商品品类总数将超过1000个。 外界有观点认为，联想智慧生活店是在对标小米之家。不过，小米之家产品由小米投资的生态链企业生产，小米会参与产品设计、定义，因此小米生态链产品之间的风格大致统一。 相比之下，联想智慧生活在生态链建设上乏善可陈，能否向小米一样引入优秀的第三方产品，统一产品风格，业界将拭目以待。 新京报记者 马婧 实习生 杨婷 [详情]

　　 联想又变了。 5月8日，联想集团董事长兼CEO杨元庆通过内部信，宣布正式成立全新的智能设备业务集团（简称IDG），联想原个人电脑和智能设备业务集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）将整合成智能设备业务集团。 此前5月4日，香港恒生指数有限公司宣布，自6月4日起，联想集团将被从恒生指数50只成份股中剔除，由石药集团取而代之。联想集团对此回应称，“我们尊重恒生指数的审核结果，但我们特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。” 这是联想集团第二次被恒生指数剔除。联想集团2000年首次进入香港恒生指数，但在六年后被剔除，直到2013年3月重新加入。5月9日，联想港股收于3.71港元，市值为445.75亿港元。自2013年被纳入恒指以来，联想集团股价已累计下跌约57%。 财报报喜，股价却一路走低 联想为何被恒生指数剔除？从表面上看是因为股价不振。 进入2018年不久，联想股价进入下滑通道，从一月末的4.7港元左右一路下滑，5月9日，联想股价收于3.71港元，下滑了约21%。 奇怪的是，联想日前发布的2017/2018财年第三季度财报给出了一份不错的成绩单。集团总营收约130亿美元，创下了过去三年来单季新高。同时，第三财季的税前利润达到了1.5亿美元，同比增48%，这也是联想最近5个季度以来，首次实现税前利润的同比增长。 业绩回暖，股价却为何下跌？ 在不少投资者眼中，联想的两大主营业务：PC和手机业务都病了，且短期内很难好转。 联想2017/2018财年第三季度业绩报告显示，个人电脑和智能设备业务的收入同比上升8%至92.50亿美元，占整体收入约72%。PC显然还是联想最重要的营收支柱。 根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置。 IDC数据显示，2018年第一季度，惠普以28.8%的份额蝉联PC第一，联想以21.4%的市场份额位居第二。同时PC市场整体处在下滑中，Gartner数据显示，2018年第一季度全球PC出货量6170万台，较2017年第一季度下降1.4%。PC市场连续第14个季度出现下滑趋势。 另一方面，手机业务，根据调研公司Counterpoint的2017年全球智能手机销量排名，联想手机销量4970万部，全球排名第8，市场份额仅为2%左右。 两大主要业务的低迷，造成联想年度财报数据不断下滑。2014年，联想集团的营业收入为463亿美元，2015年下滑为449亿美元，2016年再次下滑至430亿美元。2017年全年财报未公布。 收购富士通，重返PC第一有用吗？ 上个月举办的联想2018年誓师大会上，杨元庆提出PC业务重返第一。收购富士通是联想重返PC市场第一的重要一环。 近日，联想集团发布公告称，联想集团有关向富士通购买FCCL的51%股份事项，买卖协议的所有先决条件均已达成，而买卖FCCL已发行股本总额的51%已于2018年5月2日完成。据相关媒体报道，联想收购富士通后，二者的市场份额之和将超过惠普，联想将重回市场第一。 不过，业内有观点认为PC是一个不断萎缩的市场，成为这个市场的老大并不能说明太多问题。第一手机界研究院院长孙燕飚告诉记者，联想此次花钱收购富士通，是在一个逐步萎缩的市场，收购一个做不下去的企业。 此外，除了惠普、戴尔这些PC业务的老对手，联想在面对新玩家的挑战。 孙燕飚认为，联想眼下面临的是跨界竞争的问题，电脑原来在某种意义上是娱乐工具、信息获取工具，现在其中一部分功能被手机取代。由于笔记本的便携性，手机系公司在纷纷入局笔记本市场。“Thinkpad现在还有个小红点，其他方面的创新基本是停滞不前。那些跨界而来的竞争对手，华为、小米笔记本，联想几乎没有应对之招。” 华为消费者CEO余承东接受媒体采访时表示，PC依然是必不可少的工具，由于传统PC创新缓慢，未能融入智能终端全场景，且因为连年销售下滑，进而造成了PC市场萎靡假象。手机厂商采用做手机的思路来做PC，移动优先的策略可以更好实现用户在生活、工作场景下的切换，为手机和PC间的无缝切换提供了可能，这一点在华为、小米推出的笔记本都能有所体现。 华为消费者业务首席运营官万飚曾向媒体表示，“现在笔记本还是以工具为主。但是当人工智能、大数据，以及手机、穿戴等这些产品的连接和互通，以及人工智能更加懂消费者的时候，就会创造出很多新的空间和领域。” 联想再次“变阵”背后 5月8日联想宣布组织调整，新成立的智能设备集团将由联想集团企业总裁、首席运营官Gianfranco Lanci领导。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军将出任中国区智能设备业务集团负责人，向Gianfranco Lanci汇报。 联想集团董事长兼CEO杨元庆在内部信中表示：“我们所处的行业正在经历重大变革，从PC互联网、移动互联网过渡到智能物联网（智能IoT）的新阶段。面向未来，我们要把‘智能设备（智能IoT）+云’的业务推向新的高度。” 联想方面称，不再以单一的硬件设备作为独立的组织单位，而会在组织单位中打通PC、智能手机和其他智能设备，形成完整开放的智能物联平台。 根据联想的规划，智能设备业务集团的设立，将加速技术融合（特别是计算技术和通信技术），让各类设备变得更加智能和无缝协同。 在不少业内人士看来，联想应该变，不过变的频率有点快。尤其在手机业务上，频频换帅，却效果不彰。 据媒体报道，2013年，联想分拆为Lenovo业务集团和Think业务集团。刘军同时负责PC和手机。当时在小米为代表互联网手机开始大行其道时，联想依旧靠廉价手机和运营商渠道打天下。 2014年，联想两大业务集团拆为四大独立业务集团，即PC业务、移动业务、企业级业务和云服务业务。刘军从Lenovo业务集团转向移动业务，主抓手机、平板电脑和智能电视。 2015年，联想集团再次调整为个人电脑业务、企业级业务和移动业务三大集团。刘军退出联想管理层，陈旭东接棒。曾给联想手机带来一线希望的神奇工场及ZUK品牌夭折。 2016年，联想又回到四大板块：个人电脑与智能设备集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）、数据中心业务集团（DCG）、联想创投集团（LCIG）。联想方面称将采用联想、摩托罗拉双品牌战略，摩托罗拉定位全球品牌，覆盖高端用户群，主打线下，联想品牌以中国市场为主，走亲民路线，主打线上。 2017年，刘军回归，担任集团执行副总裁兼中国区总裁。联想中国区重组为PCSD和DCG。 在外界看来，联想集团这些年的折腾表明，领路人缺乏战略前瞻和运营耐心。 联想手机会被收购吗？ 近日，有传闻称小米很可能会收购曾经的国内第一大的L公司手机部门，外界纷纷猜测小米将收购联想手机业务。联想集团副总裁常程在新浪微博上发布消息称，“关于那些收购传闻，吃瓜群众散了吧。六月猛兽出笼，等友商接招。较量才刚开始。” 去年第四季度，联想移动业务的收入同比下跌5%至20.76亿美元，移动业务占本集团整体收入约16%。 联想在财报中称，中国智能手机市场竞争仍然激烈，联想的智能手机业务正经历业务转型的阶段，并专注改善其策略，因此其收入和销量继续同比下跌。 调研公司Counterpoint Research发布的2017年全球智能手机销量排名统计显示，联想智能手机在2017年的销量同比下跌了2%，从2016年的5070万部下跌至2017年的4970万部，排名全球第8，市场份额仅为2%左右。国内市场的表现更为糟糕，据GFK的数据，联想手机在国内市场销量仅为179万部，市场份额不足1%。 5月7日，新京报记者在天通苑苏宁易购店内的联想柜台看到，柜台上只摆了五台摩托罗拉手机模型。华为、OPPO、vivo柜台都摆放了可供消费者体验的真机。一位手机销售员称，五台摩托罗拉手机全部没现货，要买的话只能等一天从别的地方调货过来。“主要是没有专门的销售人员，生意也不大好，一个月五台的销售量也很难达到，来买的都是已经专门看好的。” 进入2018年以来，国内手机市场寡头化格局愈发明显。QuestMobile公布的2018年一季度中国移动互联网数据报告显示，截至2018年3月，苹果、OPPO、华为、vivo、小米五家头部玩家市场规模之和为82.3%，其他众多手机品牌分食剩下不到20%的市场规模。 联想手机的一个应对是渠道变革。 与成立智能设备业务集团相对应，联想的线下销售渠道也在加速转型。据悉，联想首家智生活直营店已在金源燕莎店开业2个月，通过对门店的智慧零售升级，在门店楼层、位置、面积没变的情况下，进店客流提升一倍，转化率提升1.5倍，销售额提升2倍以上。 联想智生活直营店的新品，囊括联想自有品牌产品、联想赋能品牌产品和联想智选产品，覆盖智能家居、智能穿戴出行、全场景娱乐等领域，未来线上线下商品品类总数将超过1000个。 外界有观点认为，联想智慧生活店是在对标小米之家。不过，小米之家产品由小米投资的生态链企业生产，小米会参与产品设计、定义，因此小米生态链产品之间的风格大致统一。 相比之下，联想智慧生活在生态链建设上乏善可陈，能否向小米一样引入优秀的第三方产品，统一产品风格，业界将拭目以待。 新京报记者 马婧 实习生 杨婷[详情]

　　来源：王雅媛港股圈 上周五收市后，恒生指数公司发布季度指数检讨结果，宣布将联想集团（0992.HK）剔出恒生指数，不幸被彭博社言中。 4月底，彭博社科技专栏就曾撰文表示，联想集团如今已沦落为全球表现最差的科技股，过去五年的跌幅高达56%，极有可能遭恒生指数剔除。 图片来源：Bloomberg 事实上，联想集团被剔出恒指，早就不是头一回了。 2006年9月11日，在被纳入恒指6年后，联想集团首次遭到剔除，直至2013年3月，才重返恒指。有趣的是，2013年时的联想集团风头正盛，其市值在当时全球171只科技股中高居榜首，可谁能料到，五年后，它的表现竟成了垫底的。 据IHSMarkit数据显示，联想集团正遭受疯狂卖空，卖空比例高达流通股的13.8%。作为去年迫空的主力北水，占联想的比例亦少得可怜，只有0.81%。 同时，待联想集团正式被剔出恒指，还将面临更大的资金流出。据彭博社报道，现时市场上至少有1，070亿美金的被动型基金追踪恒生指数。 图片来源：Bloomberg 沽空率高企，加上大量资金流出换筹码，无论从哪一个角度看，未来一段时间内，联想股价都前途未卜，那看长远些，股价是秤重器，基本面上联想还有诗和远方吗？ 一、PC巨头长成记 1984年，中科院研究员出身的柳传志带着研究所提供的20万元启动资金，与10余名同事主动下海经商，尽管起初启动资金就被骗走14万，但柳传志一行人很快就靠进口“有批文”的彩电、冰箱、电脑等暴利商品，赚得开发产品的第一桶金。 另一方面，集团研发部掌舵人倪光南老先生，在1985年开发出了LX-PC联想汉卡，此款产品成为了奠定联想集团帝国的基石。当时，这个联想汉卡使微机拥有强大的汉字处理功能，满足了市场的迫切需求，公司凭此实现质的飞跃。 随后，1990年推出自有品牌个人电脑，联想集团在国内市场迅速扩张，其电脑产品吸引了数以百万计当时对电脑科技还不怎么熟悉的中国消费者，并于1994年在香港成功上市，借助资本的力量再次实现爆发式发展。 来源：网络；1994年联想集团在港上市，首次海外亮相 1994年，是联想成功上市的一年，也是集团两大核心人物柳传志和倪光南产生严重分歧的一年。总工程师倪光南主张走技术路线，选择芯片为主攻方向，而总裁柳传志主张发挥中国制造的成本优势，加大自主品牌产品打造。 双方的争执没有持续多久，1995年，联想董事会同意免去倪光南同志联想集团公司总工程师职务，平息了这场争吵。 现在回头看，叠加近期贸易战美国压抑中国高科技发展一事，有不少投资者斥责联想集团管理层当初逼走倪光南老先生，将集团的战略方向转向“贸工技”，导致今天联想的没落。 但站在当时的背景下，如果联想集团全心投入技术研发，或许真的就不会有后续十余年的辉煌了。 对当时的中国企业来说，以技术研究为战略主体真的太难，尽管国人在本世纪初自主研发的方舟CPU就已经能够实现“中国芯”的单独运行，但碍于软件系统等一系列兼容性问题，这片“中国芯”根本无法摆脱外国势力的层层枷锁。 因此，从商业的角度评判这段往事，联想集团当时的选择无疑符合后续中国整体经济发展道路，也使其成为了当时最有代表性的科技公司。 后来，联想集团不负众望，于2004年斥资17.5亿美元完成了对IBM个人计算机业务“蛇吞象”式的并购，一举成为全球第三的PC制造大厂，并在往后的发展中，用集团优秀的运营能力打破外界质疑，为日后成为全球PC龙头奠定扎实基础。 二、“上天给了我机会，但我没有好好珍惜” 好景不长，在互联网的高速发展下，智能手机的时代说来就来。世易时移，随着苹果、三星等手机巨头的崛起，消费者行为被彻底颠覆，PC行业的总体份额不断萎缩。 图片来源：Wind 但在全球主流的PC公司中，联想集团是唯一进入手机市场的，而且其手机业务起步很早，2009年在3G手机的浪潮下，公司就高调宣布2亿美元回购联想移动，将手机业务视为“PC之后的增长引擎”。一年后，乐Phone带着“卖不过iPhone就是失败”的口号面世了…… 不出意外，乐Phone最终被市场无情地打脸。不过，恰逢三大运营商未来要迅速发展3G用户，通过补贴方式定制了大量低价智能手机，意外“救活”联想集团的手机业务。 2012财年，联想集团智能手机出货量超过700万，增长1，070%。 2013财年，联想集团手机出货量达到2，800万台，增长300%。 要知道，即将在港上市，如今风光无限的小米当年的销售目标也仅为千万台，联想的销售是它的两倍。 然而，技术革新浪潮席卷而来，令人猝不及防。2014年初，在每季度召开的供需沟通会议上，中国移动向产业链传达了3G向4G手机的换代需求。同时，三大运营商纷纷大幅削减了以终端补贴为主的营销费用，将有限的补贴资源扩展到更多非定制机和渠道。昔日“躺着赚钱”的时光一去不返，国产手机行业最残酷的阶段到来了。 不幸的是，在这场行业的洗牌中，联想集团没能幸存，仍旧沉迷在运营商渠道中无法自拔，殊不知当今时代不仅是产品、技术的进步，销售渠道也在革新。 处于困局追求突破的联想当时试图复制“IBM之战”的辉煌，花29亿美元从谷歌手中收购了摩托罗拉，以弥补联想手机业务方面的空白，再次酿成悲剧。 由始至终，联想集团并非没有意识到智能手机时代的来临，只是对于后续变化的应对太慢，不仅对产品的思考太慢，对渠道的思考也不及时，而且在掉队时没有及时把握三大运营商的补贴机会，整体战略迷失。 三、痛苦的挣扎 从曾经的多项业务亏损，到后来的PC业务市场霸主，再到如今霸主地位被夺、新业务发展不顺畅，联想集团经历了风雨飘摇的30年。如今的联想集团，各项业务都面临严峻挑战。 1、PC端：昔日打拼下的霸主地位去年被惠普夺回。根据IDC调研数据显示，惠普、戴尔、苹果市场份额上升，其中惠普以22.7%份额高居榜首，联想集团屈居次席。 从2012年起，联想集团的PC市场规模已经连续五年下跌，2016年已回落至2007年的水平。2015/16财年，联想集团更是亏损1.28亿美元，即使是win10的出现也未能力挽狂澜。究其原因，目前的PC市场只能通过对外观、电池寿命等方面的优化来吸引电脑爱好者，但这并不足以撬动整个市场。 2、移动端：早已乏力的联想集团智能手机在2017/2018财年第三季度的销量同比下跌18%，危在旦夕。2014年，联想集团和摩托罗拉的总出货量占据全球第三的位置，市场份额高达7.9%，在国内厂商中名列第一。但如今，市场份额大幅下滑至3.2%，惨不忍睹。 图片来源：Counterpoint 另一方面，手机行业见顶的信号愈发明显。根据国外权威调研机构IDC年初发布的报告，2017年全球智能手机出货量共计达到14.62亿台，相比于 2016 年的全球智能手机出货量的14.70 亿台， 2017 年的出货量下滑了 0.5%，尽管这个下跌幅度并不严重，但这却是智能手机市场有史以来首次出现的下跌。这也从侧面反映出，消费者对智能手机的更新换代需求已逐渐出现了疲态。 图片来源：Wind 同时，根据中国信息通信研究院发布的《2018年3月国内手机市场运行分析报告》， 2018年第一季度中国市场智能手机出货量不容乐观。 2018年第一季度，中国智能手机出货总量则为8，137万部，同比下降26.1%。其中，国产品牌手机出货量7，586.4万部，同比下降了27.9%。 图片来源：中国信息通信研究院 在智能手机行业见顶信号愈发明显的背景下，一旦掀起价格战，联想集团的手机业务很大可能会不堪一击。 3、数据中心业务：联想集团的数据中心业务发迹于2014年初。当年，联想通过收购IBMx86服务器业务，一举跃升为中国排名第一、世界排名第三的服务器厂商，不过据IDC 2017年第二季度数据显示，联想服务器出货量在中国市场跌出第一阵营，排在戴尔、浪潮、华为、新华三之后。 面对持续亏损的数据中心业务，尽管管理层一再表示计划在未来2年内，让其成为利润贡献主力。但是，目前服务器技术已经很成熟，各家差异不大。 从整个服务器行业的市场状况来看，随着云计算模式的兴起，诸多中小企业改变了采购服务器的方式，更多是直接选择购买云计算服务，而非自建数据中心。从亚马逊、阿里巴巴、腾讯等巨头纷纷加大对云计算的投入也可以看见这一趋势。 另一方面，X86服务器市场比较成熟，竞争激烈，这也是导致联想服务器表现不佳的原因之一。 PC端苦苦支撑，移动端成了陪跑，数据中心业务崛起不给力，联想只好另觅新的增长点 —— 人工智能（AI）。 四、联想“All in AI”能成事儿？ “我们已经看到，而且已经非常明确，AI是信息产业的未来，我们必须全力以赴，赌上身家性命。”联想集团董事长杨元庆在2017年Tech World创新大会上说道。 在不同的场合，联想集团管理层也多次表示“All in AI”，但从联想本身或行业竞争来看，此举更多只是刷存在感。不看好的原因有三点： 第一、自身底子薄  玩不动AI 面对持续亏损的手机业务，管理层当断不断，仍旧表示以复兴手机业务为目标。试问如今手机行业见顶信号明显，一旦趋势确定，且不谈高端品牌下沉，面对同样定位的小米、VIVO等的冲击，以联想集团的实力又能扛到什么时候呢？ 所以，既然提出要“All in AI”，那为什么不直接剥离亏损的手机业务，为AI提供更多的研发费用呢？归根到底，就是管理层仍旧对手机业务抱有一丝幻想，试图通过AI弯道超车，提振手机业务，这哪有All in的气魄？ 另外，即使在AI研发比较领先的Google都难以做到以AI拯救手机业务，更难想象研发占营收比只有3%的联想能做到屌丝翻身。 数据来源：各公司2017年度财报；一些软硬件兼备巨头的研发开支比例 说到底，在联想，销售始终是主导，一位前联想员工这样说：“一般是市场上什么火，我们做什么产品规划，然后再给研发支持，整个环节里，研发基本是最底下的一环。企业的激励机制跟研发也没什么关系。” AI是一种即使你 All in 都不一定有回报的产业，更别说只是入门玩个皮毛了。 第二、AI竞争激烈 联想集团开发AI的底气来源于背后拥有超过5亿台联想电脑、手机、平板、智能手表的用户，但是残酷的事实是，这个数据和BAT级别的巨头们比较，并无优势，仅能说明联想集团具备入局的条件。 曾被视为在投资并购市场上缺乏野心的百度，2017年向外界展示了异常清晰的投资架构。回顾全年，伴随刘维、李昕晢的加入，已形成了由百度风投、百度资本和百度投资并购部组成的“三叉戟”之势。在百度“All in AI”焕然一新的背景下，百度投资重新梳理业务脉络，重新开始运筹帷幄。 来源：网络 公开资料显示，2017年全球AI领域单笔融资金额最高的5起投资事件中，中国企业占据四起。其中，涉足无人驾驶和新能源的蔚来汽车C轮融资高达10亿美元，其次是计算机视觉领域的旷视科技、商汤科技，以及涉足AI医疗的明码生物科技。 而回顾2017年人工智能领域获投代表事件，联想集团能够参与的案例仅有一例，投资AI芯片企业寒武纪，可见现今一级市场的拥挤程度和门槛之高。 其次，AI的关键在于应用场景落地，但类如图像识别、语音识别等短期3-5年内能看得见的应用领域，基本上也已经被BAT等巨头抢占，留给联想集团的空间并不大。 第三、这个游戏很烧钱 在公司股东的压力下，容不得公司采用疯狂烧钱的办法去进击AI产业，采取战略投资的方式或许更可行，但这也就意味着，其技术创新能力不具备可持续性，最终还是受制于人。 另一方面，虽然AI产业研发已经“in all ”，但距离规模商业化仍存在较大距离。 ① 现阶段各应用领域的技术并未成熟，多数处于探索阶段； ② 面对庞大的数据处理量，没有强悍的ICT基础设施支撑，没有5G网络的大规模商用，AI产业根本不用指望后续的应用落地。 根据这两点，AI产业真正的爆发至少还需要三年（不考虑中兴事件是否会阻碍5G发展进程）。因此，这是一个起码烧钱得烧三年以上，短期看不到有大幅应用的游戏，现在腹背受敌的联想烧得起吗？即使它认真烧，我都怕联想，没有阿里的命，却有乐视的病。 五、联想又变阵，打破价投最后的希望 昨天，联想集团董事长兼CEO杨元庆发布内部架构调整邮件，手机业务条线再度迎来人事变动。从邮件来看，联想成立智能设备集团（IDG），将个人电脑PCSD和移动手机MBG两大业务合并，不过依然由原有相关负责人管理。 根据联想的规划，智能设备业务集团的设立，将让联想充分利用从单一业务向多元业务转型过程中一直在建设的共享平台，加速技术融合（特别是计算技术和通信技术），让各类设备变得更加智能和无缝协同。 大家的第一反应是联想又变阵，自2014年开始，联想就开启了一年一变阵的节奏。 但我却想到三年前的Intel。Intel跟联想的处境很相似，前者是PC处理器的老大，后者是PC组装的老大，Intel当年在X86市场赚得盆满钵满，之后他们一直想挤进移动市场，无奈敲不开门，Intel只能祭出当初拖垮AMD的做法 —— 砸钱补贴使用Intel处理器的厂商。 短时间内，这倒是能让部分厂商采纳Intel处理器，但带给Intel的却是巨额亏损，2013和2014年，亏损了70亿美元。 2014年底，Intel 就宣布把PC跟移动芯片合并，成立新部门，但大概一年后，却传出 Intel 要放弃移动市场。虽然 Intel 没有正式宣布取消移动芯片的开发，但是其后的消极态度已说明一切。 因此，事后大家对 Intel 合并的定调是，美其名曰是为了更快速的应对市场竞争，其实是把亏损的移动业务部门合并到了巨能赚钱的PC部门，美化报表的可能性更大。 而这次联想在股价历史新低及被剔出恒指成份股的敏感时刻，效仿 Intel 三年前的做法，其真正目的是什么？相信只有杨元庆知道。 更重要的是这次合并等于是把价值投资派的希望全都消灭掉。价投一直盯着联想在 2016/2017财年产生15亿美元税前利润的PC业务，认为现不足500亿的市值并没有真实反映这部分的价值，只要公司愿意迈出重组这一步，股价就可以重估。 而更重要的，这次合并等于是把价值投资派的希望全消灭掉。价投一直盯着联想能2016/2017财年产生15亿美元税前利润的PC业务，认为现不足500亿的市值并没有真实反映这部分的价值，只要公司愿意迈出重组这一步，股价就可以重估。 联想有两大亏损业务，一是数据中心，二是手机业务，集团不太可能会主动剥离数据中心业务，其目的在于保住一定的市场占有率，从而保证对上游芯片供应商的谈判权力。联想是一家集成组装厂，它需要对上游具备一定的把控能力。试想如果它的市场占有率低于5%，上游供应商也不会特别重视。 因此，价值投资派的希望就放在剥离持续亏损的移动业务上，而这一次的合并等于是让他们最后的希望都破灭了。 REVIEW ◆◆ [详情]

　　 来源：公众号 差评 在中国，你可以没用过联想的产品，但你不可能没听说过联想，不可能没看过它遍布大街小巷的 Lenovo。 它曾是 PC 电脑（ 个人电脑 ）全球市场份额第一厂商，港股上市，被选入港股的价格指标 “ 恒生指数 ” 的成份股，收购 IBM 旗下 PC 业务 ThinkPad，一时间风光无两。 但从五年前到现在，联想的市值已经蒸发近 60%，而昨天，联想被踢出了恒生指数的成份股。 说起来日子过得真快，差评君现在还记得自己大学时候被老师叫去修电脑的日子。 一个叫开天 6400 的型号给差评君留下了极大的印象，它用了跟普通电脑机箱不太一样的卡扣，因为年头久卡扣坏掉了，差评君拆了一下午都没弄开，最后用改锥撬开的，用现在的词来形容当时心情的话，蛋疼！ 那年月，差评君学校无论办公还是教学用的电脑，连显示屏带主机，上面一水打着 “ Lenovo ” 的 Logo，换代采购一买就是几千台。 平心而论，当时的联想PC，还真挺好用，唯一的缺点就是贵，贵点到也没关系，让人生气的是他同一款式在美国卖的比国内便宜，配置还稍高，于是被网友戏称 “ 美帝良心想 ”。 说到这里，是时候祭出这张已经传绿了的图了！ 其实这件事从商业上来看还挺正常的，不同地域用不同的定价策略造成价格歧视，最为一个要赚钱的企业，无可厚非。 很多人说联想现在没落了是因为全球的 PC 市场萎缩，但差评君觉得，远不止这些原因。 因为它不懂改变或者说变的太慢了，而且也不知道自己要做什么，急功近利只看眼前。 PC 市场上，一直在吃自己 ThinkPad 的老本，虽说也还不错，但一直没有太大创新。 结果现在这最引以为傲的一条线，被 Dell 家的新系列 XPS 系列抢走了不少份额，XPS 充分考虑到了现在新进入商务场景中的年轻人，设计的灵动时尚还不失商务逼格，而 ThinkPad 沿用一贯的稳重商务风，略显老气。。。 ThinkPad X1 Carbon 2018 DELL XPS 13 价格相同，性能近乎相同，你猜作为消费主力的新一代年轻人会喜欢哪一款？ PC 业务算是占了下风，其他业务却也还没及时跟进，明知道现在的世界变成了移动设备的天下，还把自己的手机业务线做黄了。。。 联想曾经的 ZUK 系列手机靠着跟运营商一起卖合约机出货量在国内跟华为中兴不相上下。 但赚了钱也没好好搞研发，质量一般也没太大新意，除了性价比比较高没什么特点了，越卖越差。 最后利润不高，干脆砍了。。。 似乎是不太甘心，联想收购了摩托罗拉的手机业务，准备在手机方面东山再起，ZUK 的官网也被跳转到摩托罗拉手机的官网。 可是，现在除了发烧友，还有人用 Moto 的手机么？ 收购 Moto 之后还真出了惊艳的创新产品 —— Moto Z 系列模块化手机。 Moto Z 的模块 但这个创新似乎对于用户来说还太超前了，也没个主打，别家厂商有主打性能的、有主打拍照的、有主打办公商务的、有主打续航和快充的，他这个模块虽然什么都有，但总不能出门揣一大堆零件吧，只揣个手机出门不好么？ 由于太过超前，又是没有太多用户。。。 手机业务，卒。 你说，PC 和手机业务起色不太高，就做做上下游呗，你看诺基亚凉了这么久，靠专利授权不也还算活的不错么？ 同一起跑线的华为搞出了 5G 通信标准，还弄出了麒麟处理器，中兴也搞了 5G 相关技术，OPPO 搞了个快充也还算拿得出手，小米虽然没有硬件，但做出了MIUI 还有人工智能和物联网平台。 华为麒麟 回头一看联想，诶好像还真没搞出什么名堂。。。 上面这些都不行的话，你好好做做营销呗~ 你看雷军的小米一开始不怎么出名，他自己亲自上台 “ Are you OK ” 一波之后效果不也不错么？ 锤子从销量上看算是行业混的比较惨得了，不也靠老罗一张嘴搞的风生水起么？ 你联想呢？这一两年真的没什么特别出彩的营销案例。。。 营销对于老牌企业的联想来说不拿手，倒是像 OPPO、VIVO 一样请火点的明星之类代言营销一波也好啊！ 时代不一样了，靠着大品牌背书拿各大企事业单位批量采购过好日子的年月过去了。 所以，是时候改改了。[详情]

　　   联想 资料图 新浪科技 韩大鹏 多事之秋，联想集团再次宣布变阵。 这似乎已不是新闻。在过往5年中，这家有着30多年历史的老牌科技巨头以“一年一变”甚至“一年多变”的节奏不断调整着策略及架构。 按照CEO杨元庆的最新规划，PC和手机业务将整合成智能设备业务集团，未来与原数据中心业务集团协同发力“智能设备+云”和“基础设施+云”。 PC与手机，是谈论联想时绕不开的话题：前者是其成就辉煌的根基，后者则是其不愿提及的伤痛。 不久前，杨元庆在接受新浪科技专访时坦言，“手机业务在此前发展中存在一些失误，包括在判断客户需求和切换品牌策略上”。 时至今日，联想将两者整合，亦在迎接智能变革时代的挑战。这一次，联想能否摆脱困局，杨元庆又能否彻底完善组织架构呢？ 走马换将 “面临机遇而变阵，遭遇挑战而换帅”，有人曾用此番话语点评联想高层变动。 近些年，联想内部人事任命确实有些频繁。 2013年，杨元庆发内部信称，联想分拆为Lenovo业务集团和Think业务集团，前者包含联想电脑和原移动业务。那时，刘军不仅负责手机，同时还负责PC业务，外界将其称为联想二号人物。 2014年，联想宣布计划以约23亿美元收购IBM X86服务器业务。消息传出后，其组织架构和高管团队随之调整：两大业务集团拆为四大独立业务集团，即PC业务、移动业务、企业级业务和云服务业务。刘军从Lenovo业务集团转向移动业务，主抓手机、平板电脑和智能电视。 2015年，杨元庆将集团业务收缩为“三大引擎”：个人电脑业务、企业级业务和移动业务。同年6月，联想高层发生剧变，刘军离开原来的岗位，其职务由陈旭东接替。 2016年，联想的变阵更加频繁。1月初，联想移动业务中国区人事变更，陈旭东挂帅联想移动业务中国区总经理；3月初，联想从“三大引擎”再次变更为四大集团，即个人电脑与智能设备集团（PCSD）、移动业务集团（MBG）、数据中心业务集团（DCG）、联想创投集团（LCIG）。11月，联想再次公布人事调整：陈旭东负责联想全球服务业务，总裁兼COO兰奇直接负责PCSD，高级副总裁乔健负责MBG，高级副总裁贺志强负责LCIG。 2017年，杨元庆宣布，将联想中国区重组为PCSD和DCG。同时，刘军回归，担任集团执行副总裁兼中国区总裁，领导中国平台及中国区PCSD业务，向兰奇汇报；童夫尧担任集团高级副总裁兼中国区总裁，负责DCG中国的端到端业务以及全球超大规模数据中心业务，向DCG业务总裁柯克·施浩德汇报。 2018年5月，联想PCSD和MBG将整合成智能设备业务集团（IDG），与DCG协同发力“智能设备+云”和“基础设施+云”。 对于频繁换阵，外界持有两派观点： 一方认为，在联想业务下滑的过程中，集团多次调整架构来挽救业务，急于求成且缺少耐心。另一方则认为，市场变化万千，只有不断调整策略才能止损甚至抢占先机。两者相比，明显前者的反响更加强烈。 独立分析师邹明宇向新浪科技指出，任何一家企业的战略与执行，多以3年为一个周期，3年左右可鉴定战略成效。多次变阵的原因可能有二，一方面是领导者对此前策略的判断存在偏差，另一方面或许是内部人员构成混乱，这些均不利于企业长远发展。 资本遇冷 除组织架构变更外，联想集团在股市中的表现更令人担忧。 5月4日，联想悲喜交加。其刚刚宣布完成对富士通PC业务51%股份的收购，就被剔除出了恒生指数。当天，香港恒生指数发布公告，联想集团将被剔除，取而代之的是石药集团，该变动将于6月4日起生效。 自从2013年3月被纳入恒生指数以来，联想集团股价已经下跌了56%。在彭博社统计的171只全球科技股中，联想集团表现最差。据计算，在过去10年间被踢出恒生指数的股票，在被取消资格之前，股价平均下滑为48%。 然而，这并非联想首次被踢出恒生指数。早在2000年，联想首次加入恒生指数；2006年，联想被踢出；2013年，再次加入。 近期，联想集团股票下跌至2009年10月以来最低水平，美国对中国部分企业的禁令，加剧了投资者对于中国科技板块的担忧。 据IHS Markit Ltd数据显示，在恒生指数成份股中，该股是被做空程度最高的个股之一：13.8%的流通股被借贷给了卖空者，若遭剔除可能引发更多卖出。 当天，联想集团向新浪科技回应称，尊重恒生指数的审核结果，但特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报，“我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响”。 盈利诉求 光大新鸿基策略师认为，联想股票下跌的重要原因在于，无论是智能手机业务，还是保持电脑业务的市场份额，“联想在所有关键领域都有麻烦”。 就PC业务而言，联想从2013年三季度开始，连续14个季度力压惠普，保持全球PC出货量第一的纪录。但是，去年4月，IDC公布全球PC市场出货量时显示，惠普以1.4%的优势将联想超越。一时间，联想业务导向不明、PC市场处境艰难等质疑声此起彼伏。外界普遍认为，PC不再是必需品，疲软挣扎和下滑的趋势在所难免。 当时，联想中国区总裁童夫尧在接受新浪科技采访时指出，PC市场的萎缩态势已是不争的事实，但其依旧是片蓝海，细分市场仍是生机勃勃，这一现象也代表了广大中国客户的新需求。 让联想更加苦恼的则是手机业务。尤其在中国市场，联想虽力邀行业顶尖人才加盟，组建精英团队，试图重振。但从近三年的销量看，联想手机早已跌出前八阵营。 “战略对业务影响很大”，杨元庆向新浪科技坦言，联想曾对手机品牌进行整合，该过程中存在难度，在切换品牌方面准备并不充分。同时，手机市场也发生着巨大的变化。 杨元庆说，通过多次复牌后，战略已愈发清晰，联想有能力做好手机业务。“但在短时间内，并不是在这个业务上追求增长和市场份额，而是先让手机业务恢复健康”。就目前来看，有更值得去投资的新方向，例如新的智能设备等，“所以，大的战略是让手机业务先回到盈利性的步调上，这是我们对手机业务的基本诉求”。 业绩回升 庆幸的是，在近期公布的财报中，联想开始回到了增长轨道上。 根据联想2017/2018财年第三季度财报显示，集团总营收约130亿美元，创下了过去三年来单季新高并直逼历史最好水平；同时，第三财季的税前利润达到了1.5亿美元，同比增48%，这也是联想最近5个季度以来，首次实现税前利润的年比年同比增长。 联想方面发布公告称，联想在以“设备+云”和“基础设施+云”为智能变革方向上，取得了阶段性进展，来自软件和服务的非设备营业额达到4.08亿美元，同比增长近9%。面对即将到来的智能物联时代，联想正全面布局智能物联市场，构建开放的智能生态。 同时，联想开始了新零售转型。联想新零售天禧传奇公司CEO周铭告诉新浪科技，联想将要打造5家科技概念店；通过20家直营店打造模型，升级150家4S店进入体系；3年时间，联想要建立布局全国的千家加盟店面体系；搭建5000家智能无人售货柜。 邹明宇指出，当今联想面临的问题，是很多传统企业存在的通病。以手机业务为例，无论是惠普还是微软，都曾进军移动领域，成功者寥寥；在PC行业中，戴尔和惠普亦面临着经营压力。所以，正在向智能创新业务转型的联想，虽很难一蹴而就，但仍有希望崛起，“大船难掉头，不要一味唱空，转型需要时间和包容”。[详情]

　　 来源：高飞锐思想 文/曾高飞 最近，萎靡不振的联想集团“屋漏偏逢连夜雨”：5月4日，香港恒生指数有限公司宣布，从6月4日开始，联想集团将被从“恒生指数50只成份股”中剔除，由石药集团取而代之。 由于离真正被踢出恒生指数还有一个来月的时间，笔者预估，这个消息将持续发酵，如果没有意外，将成为联想集团今年上半年的最大负面消息，深刻地影响联想集团的股价和市值。 恒生指数的成份股具有广泛的市场代表性，其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的90%左右。被纳入其中的企业，是名副其实的标杠企业；被踢出，意味着发生了从卓越到平庸的质变。 纳入恒生指数成份股有一个重要指标就是企业的股票市值和成交额排名。联想集团被除名，意味着联想集团的市值已经大幅缩水，无法满足恒生指数成分股的高标准了，股民对联想集团也是信心不足，“日活”大减。 在过去十年被踢出恒生指数的股票，股价平均损失了48%，联想集团是更上一层楼，大大超越这个数，达到56%。联想集团曾经市值过千亿，现在掉到了只有515亿，正好被拦腰斩断。 这也是联想集团被第二次踢出恒生指数阵营。联想集团在2000年被第一次纳入恒生指数，六年后被踢出，2013年被重新纳入。现在看来，要第三被纳入恒生指数，难度可能要比以前大得多，用的时间可能更长。目前的联想集团，无论是从电脑、笔记本业务，还是智能手机业务，都在大幅萎缩，急剧下滑，短期内重振辉煌的可能性极小。 人类没有联想，世界将会怎样？ 这是联想集团在意气风发的上升期推出的一句广告语。当时，这句一语双关的广告语，借助联想集团广告的轰炸式投放，几乎妇孺皆知，深入人心。 人类进步，确实需要联想，这是勿庸置疑的。但此联想非彼联想，也就是说人类并不一定要用联想集团的产品，这也是勿庸置疑的。 随着科技进步，用户体验升级，联想集团的产品已经跟不上用户不断升级的需求，也落后于竞争对手的脚步太远。技术落后造成的产品质量差劲，带给消费者的体验滞后，是联想集团业绩大幅下滑的根本性因素。基于这个原因，人类没有联想，用户将会更好；被恒生指数除名，意味着联想集团投资价值在萎缩，股民亦没有联想，世界将会更好。 当然，除了用户和股民，确实有一小撮人，尤其是以杨元庆为代表的联想高管值得用“没有联想，世界将会怎样”去质疑。虽然这些年联想集团的业绩在萎缩，但联想集团高管的薪酬却在年年看涨，杨元庆的年薪过亿，是中国企业界年薪最高的高管之一，远远超过格力电器的董明珠。然而，这些年来，杨元庆对联想集团的贡献乏善可陈，在他带领下，联想集团没有重振雄风，而是向着深渊加速滑落。 由于联想的移动业务越做越萎靡，从2013年的中国第一，到2014年的中国第三，到现在被消费者遗忘，联想手机掌门人刘军及其团队曾被杨元庆斥为“拿着榔头都敲不醒”。现在来看，其实，拿着榔头也敲不醒的，更是杨元庆自己。 如果联想集团从人才到战略，从管理到产品，没有颠覆性改变，联想集团要重振风，那几乎是一项不可能完成的任务。对于企业来说，21世纪最重要的是人才和时间。联想集团已经错过了太多时间窗口，也没有人才来帮联想集团扛起红旗向前冲。[详情]

　　　　联想调整内部架构 加速智能化转型 　　赵陈婷 　　宣布AllinAI的联想继续深化面向人工智能的转型。　　5月8日，联想集团董事长兼CEO杨元庆发出内部架构调整邮件，宣布成立智能设备集团，简称IDG。原有PCSD和MBG两大业务集团被合并至其中。而PCSD业务主要面向电脑与智能设备，MBG业务主要面向手机。　　不过，虽然整合为IDG智能设备集团，但MBG移动业务和PCSD电脑与智能设备业务依然由相关原有负责人负责。　　具体来看，高级副总裁兼摩托罗拉业务总裁SergioBuniac将继续领导MBG海外业务，向Gianfranco汇报，并继续担任LEC成员，将带领团队聚焦在有竞争优势和盈利能力的市场深耕。而现任MBG中国产品副总裁常程，将担任MBG中国业务代理负责人，向联想集团中国区总裁刘军汇报，这将有助于更好地利用联想品牌在中国市场的优势，以及PCSD中国区正在打造的新零售平台。　　而刘军将继续领导中国区，向Gianfranco汇报，并继续担任LEC成员。　　此外，领导全球市场工作8年多的DavidRoman将退休离任，乔健将担任全球首席市场官和市场营销高级副总裁。DilipBhatia将双线汇报给Gianfranco和乔健，继续领导PCSD和公司整体的客户体验工作。　　在上述内部邮件中，杨元庆称，“我们所处的行业正在经历重大变革，从PC互联网、移动互联网过渡到智能物联网（智能IoT）的新阶段。越来越多的智能设备正在诞生，越来越多的数据正在产生。面向未来，我们要把‘智能设备（智能IoT）+云’的业务推向新的高度。”　　杨元庆还表示，在战略越来越明确的同时，联想将继续推动客户导向的转型深入。联想的市场营销将更加专注于与客户互动和充分利用数字化营销方式推动实实在在的营收增长。[详情]

　　联想组建智能设备业务集团 来源：北京商报 北京商报讯（记者 石飞月）5月8日，联想集团董事长兼CEO杨元庆通过内部信，宣布正式成立全新的智能设备业务集团，组织升级后，联想原个人电脑和智能设备业务集团、移动业务集团将整合成智能设备业务集团，与原数据中心业务集团协同合作。 联想表示，未来将不再以单一的硬件设备作为独立的组织单位，而会在组织单位中打通PC、智能手机和其他智能设备，形成完整开放的智能物联平台。根据联想的规划，智能设备业务集团的设立，将让联想充分利用从单一业务向多元业务转型过程中一直在建设的共享平台，加速技术融合，让各类设备变得更加智能和无缝协同。 此番组织调整后，新成立的智能设备集团，将由联想集团企业总裁、首席运营官Gianfranco Lanci领导。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军将出任中国区智能设备业务集团负责人，向Gianfranco Lanci汇报。 在此前的2018年誓师大会上，杨元庆为这一年定下了业绩目标：新型智能设备营业额达到10亿美元；软件和服务总营业额达到20亿美元； PC增值服务渗透率提升1%，明年再提升1%；超大规模数据中心业务营业额达到15亿美元，软件定义营业额翻番；充分利用工业IoT和大数据技术，让垂直行业智能化解决方案的营业额和客户数各增长3倍。[详情]

　　本报记者 卢晓 北京报道 不断变化，几乎已成联想这些年一直不变的“传统”。 5月8日，联想手机相关人士对《华夏时报》记者确认，原联想移动中国业务负责人乔健将担任全球首席市场官和市场营销高级副总裁。联想老将、MBG（移动业务集团）中国产品副总裁常程，将担任MBG中国业务代理负责人，向联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军汇报。 乔健负责联想手机中国区业务只有一年半的时间。 2016年11月，毫无手机相关经验的原联想集团人力资源负责人乔健被宣布接替陈旭东，出任联想移动中国业务负责人、移动业务集团联席总裁。而在她之前，在2015年夏天接任刘军的前联想高级副总裁陈旭东，负责联想手机中国区业务的时间还不到一年半。 频繁更换掌舵人背后，联想手机的战略也时刻处于摇摆当中。 乔健负责联想手机业务后，曾招揽以原中国电信终端公司总经理马道杰为代表的空降高管团队，力推Moto手机。而联想集团董事长兼CEO杨元庆此前也曾对《华夏时报》记者等媒体宣布，“未来Moto会是联想智能手机的唯一品牌。” 但今年1月，联想移动相关人士对记者确认，联想在今年将重启联想Lenovo品牌进攻主流市场。而伴随联想品牌重启的，还有原ZUK CEO常程以及中国研发团队的回归，以及马道杰、虞杲等空降高管的出走。 联想手机频繁摇摆，源于业绩未有起色。1月19日，国际调查机构GFK最新数据显示，联想2017年手机销量仅为179万部，市场份额被标注为0%。而今年2月联想集团发布的2018财年三季度财报显示，当期其全球智能手机销量同比下跌18%，移动业务收入同比下跌5%至20.76亿美元，除税前经营亏损为9200万美元。 需要看到的是，不只是手机业务，从2012年始整个联想集团的组织架构也基本处于一年一调整的速度。 最新的调整已经宣布。5月8日，杨元庆通过内部信，宣布整合联想原个人电脑和智能设备业务集团（PCSD）和移动业务集团（MBG），成立全新的智能设备业务集团（Intelligent Devices Group，简称IDG）。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军将出任中国区智能设备业务集团负责人。 对于这番人事变动，杨元庆在内部信中表示，这将有助于更好地利用联想品牌在中国市场的优势，以及PCSD中国区正在打造的新零售平台。 今年4月举行的联想誓师大会上，杨元庆曾提出联想今年的四场战役之一，就是实现移动业务扭亏为盈。乔健已经用一年的时间证明在国内市场独推Moto的路走不通，而曾与陈旭东在神奇工场并肩战斗的常程，会拿出什么新办法？ 责任编辑：黄兴利 主编：寒丰[详情]

　　来源：环球老虎财经 联想再一次被踢出恒生指数，上一次是在2006年。自2013年被纳入恒指以来，联想集团股价已累计下跌57%，市值减少了59亿美元。在PC市场被智能手机逐步蚕食的局面下，联想没守住战场，在“贸易”+“加工”的路上一道走到黑。 5月4日，恒生指数发布公告称，自6月4日起，联想集团将被从恒生指数50只成份股中剔除，由石药集团取而代之，这已经是联想第二次被踢出恒生指数成分股。在被剔出香港基准股指的决定宣布后，5月7日，联想集团的股票出现下跌，跌幅达到3.23%，换手率仅0.58%。 恒生指数是全球五大股指之一，也是香港最重要的股市指数，每季度会进行一次成份股调整。但入选恒生指数成分股有几个硬性指标，比如市值以及成交额排名。 这支股票必须要占香港联交所所有上市普通股份总市值90%的排行榜之列，成交量也要占联交所所有普通股份成交额90%的排榜股份之列，且必须在联交所上市满24个月。满足以上条件的个股进入初选，然后再以公司市值及成交额排名、市场代表性等指标最终选定。 在2000年联想集团首次入选恒生指数，2006年因不达标被剔除，2013年3月第二次入选。不过，自2013年被重新纳入恒指以来，联想集团股价已累计下跌56%，市值减少了59亿美元。而据计算，在过去十年之中被剔除出恒生指数的公司，在剔除之前股价跌幅的中值是48%。 联想为何又被踢出恒生指数成分股？ 事实上，联想股价开始下跌始于3月中下旬，正是中兴通讯事件开始迸发并迅速发酵的时候。公开交易信息显示，联想的三月中旬至今遭做空的力度大幅增长，平均30%的联想集团股票成交量都是被做空力量卖出的，而在此前，做空盘贡献的成交量只占联想成交量的20%左右。在4月23日，联想股价在港交所跌至2009年10月以来最低水平，已经处于被剔除的边缘。出现这样结果的原因很简单，资本持续对联想的未来没有信心。 而系彭博社所统计的171只全球科技股中，认为联想是表现最差的一支，也是市场看空程度最高的恒生指数成分股之一。虽然有人用“中美贸易战阴谋论”来形容彭博社的看空，但联想走向堕落，或是不争的事实。根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置。而联想手机在国内市场销量仅为179万部，市场份额不足1%。如今联想集团的市值只剩443亿港元，与腾讯3.6万亿港元相去甚远，就连要上市的小米，最低估值也有680亿美元。有业内人士分析，联想股票被从基准股指中剔除，对于投资者而言是一个巨大的心理打击，该股所面临的下行压力可能还会持续，过去的大佬要被时代“抛弃”？ 在上世纪九十年代，联想还是华为的仰慕对象，因华为走向了强调技术研发的道路，在2008年首次超过联想，可以一骑绝尘甩开了联想。而联想在柳传志的带领下，走上了“贸工技”的路线，在技术方面，实行买买买的策略，从其购买IBM中可以窥探一二，有人戏称柳传志的“贸工技”更像是“贸工买”，却在核心技术研发上落下了一大截。如果当时采取的是研发的策略，也不至于如今的被动局面，被中兴通讯的巨浪溅了一身水，却发现自己早已“湿身”。 根据2006年--2015年财报显示，这10年里，联想累计投入的研发成本为44.05亿美元，比不上华为一年的研发费用。2017年华为投入的研发费用为897亿人民币，占据集团2017年全年收入的14.9%。尚未上市的华为在2017年收入已达到6036亿元，超过联想的2767亿元。只能说，一步错，步步错，如今联想集团已经错失了与小米、科技巨头并肩的最佳时机。 联想集团第一次被踢出恒生指数成分股，或其并购IBM的PC业务背后，市场预判失策带来的业绩影响。在2000年联想集团风华正茂的时候，第一次被纳入了恒生指数成分股。2001年，联想的PC出货量超越戴尔，成为全球第2大PC厂商。同时联想在国内的智能手机份额环比大幅上升，从2%飙到了8.39%，因此当年的业绩非常漂亮，是柳传志自2009年重返联想集团后的最好成绩。 受益于业绩利好，联想的股价从在2012年1月开始攀升，而10月联想超过惠普成为全球第一大PC厂商的消息的刺激，联想股价拉出了一条漂亮的上升通道。其实，早年联想在移动手机领域也曾辉煌，2013年联想凭借机海战术成为国产智能手机销量冠军，全年手机总出货量超过了5000万台。 联想陷困局谁最该背锅？ 在联想还没想清楚未来如何发展，各路对手已经虎视眈眈。2014年，荣耀和小米开始发力。荣耀全年出货量超过2000万台，小米则突破了惊人的6112万，同比翻了三倍，国内中低端机的竞争进入了白热化的阶段，但小米和联想在这个岔路口却走向了不同道路。对于日渐提升的手机技术需求，小米选择研发，而联想却倾向于“买买买”，联想在同年10月份收购了谷歌旗下的摩托罗拉智能手机业务，以期进入竞争没那么激烈的欧美市场。 但购买技术只是一时之选，而非长久之计。就算买下了摩托罗拉，没有自己的科研团队，也无法更新技术。在一波高峰之后，2015年联想手机业务开始走下坡路，联想受到中国和北美地区的手机业务下滑影响，智能手机销量同比下跌13%。股价也从2015年5月份开大滑坡，等到2016年5月公布上一年财报时，已经跌回了2011年的水平。自此，联想的股价开始了稳步下挫的阶段。在这一年，联想集团被踢出了恒生指数成分股的队伍。在收购了摩托之后，联想手机的市场份额不升反降，不敌华为、小米，甚至是中兴、TCL和步步高系品牌的表现都好过联想。 联想的另一大败笔是“并购IBM的PC业务”，当PC端不再成为趋势的时候，竟然没有人能预判手机业务的未来，却依旧采取“买办”的路线，而不是构建自己的技术壁垒，不可谓可惜。前联想高管曾向媒体形容：“联想是一家没有长期策略的公司。”虽然2010年推出过叫板苹果的乐phone，以及ZUK 品牌神奇工场，后都不了了之。当年的高科技公司，如今已经被公认为传统制造型企业。 不仅如此，从柳传志传位开始，外界对“继承人”杨元庆的质疑就没有停过。在2008年联想财务出现较大亏损，2001年归隐山林的柳传志重新出山，业务整顿的妥妥贴贴。但在当杨元庆回到董事局主席位置后，联想在2015年亏损了4.7亿美元。 虽然在2013年3月，联想集团再次加入恒生指数，但自2013年重新被纳入恒指以来，联想集团股价已累计下跌56%，市值减少了59亿美元，被外媒评为“全球最差科技股”。 数据显示，2017年联想手机国内全面溃败，而其PC端的霸主地位也被易主。根据调研机构GFK发布的2017年中国智能手机市场调研报告显示，联想去年在中国智能手机市场前10名中垫底，出货量仅为179万部，同比下降接近60%，占有率仅为0.4%。 2017/18财年三季报，个人电脑和智能设备业务收入占集团整体收入约72%。然而，根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置。 此次，联想遭恒生指数成分股剔除背后，联想集团业务陷入增长乏力，缺乏核心技术的困境。截至5月8日，联想股价为3.71港元/股，市值446亿港元。有意思的是，今日联想集团股价出现小幅上涨，涨幅达到3.06%，似乎佐证了联想集团在被踢出恒生指数成分股的回应：“我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。”联想集团还能再次打入恒生指数成分股的队伍吗？[详情]

　　来源：证券时报 5月8日，正奇安徽金融控股有限公司成功完成股份制改造，将更名为“正奇金融控股股份有限公司”。公司相关负责人对证券时报记者表示，公司有上市计划，目前正在筹划准备工作。 正奇金融成立于2012年10月，由联想控股股份有限公司在安徽省合肥市全资设立，现由联想控股绝对控股。[详情]

　　遭做空连续下跌 联想遭遇恒指危机能有几多愁 科技日报 联想遭遇恒指危机能有几多愁 近期遭做空连续下跌的联想，最终还是在恒生指数最新的一次成分股调整中被移除出局。资本市场的一次常规动作，被炒作得彷佛天都要塌了，导致投资者对中国科技板块的担忧加剧，联想集团发出的声明在一定程度上稳定了市场情绪。“我们尊重恒生指数的审核结果，但我们特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。” 被“做空”是资本市场常规动作 未来或再度重返 什么情况下，上市公司会被纳入恒指？被纳入恒指的上市公司为何又会被剔除？ 针对科技日报记者的提问，上游财经专家顾问江瀚表示：“在我们询问到底什么样的公司会被纳入恒生指数的时候，我们要先了解什么是恒生指数。” 据江瀚介绍，市场中的股票众多，在没有大数据的情况下，想要通盘考虑所有股票来判断股市的涨跌不太现实，股票交易所往往会采用统计学的抽样调查方式，选择一些样本股票用来代表当天股市的涨跌。 “世界上最著名的股票指数有大家耳熟能详的道琼斯工业指数，标准普尔500指数，英国的富时指数等等。”江瀚说，“恒生指数就是其中代表香港股市的指数，它以香港股票市场中的50家上市股票为成分股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，其选择的标准是过去12个月中，股票的市值占所有上市普通股份总市值的90%，成交额也必须占普通股成交额的90%，在对这两个90%进行一定的排名，取前50名纳入恒生指数。” 中粤金桥投资合伙人罗浩元对科技日报记者说：“恒生指数成分股入选的标准，主要在于标的股对香港市场的重要性。标的股日均成交额、活跃度，以及流通市值大小是重要决定因素。这50只成分股中，利润丰厚的金融、地产等包办了大多数席位，恒生指数留给那些身处充分市场竞争行业企业的席位相当有限，联想集团在那些市值动辄上万亿或大几千亿的巨无霸面前，并不占优势。” 据江瀚介绍，按照香港股票市场的规定，恒生指数每季度做出一次季度检讨，将符合恒生指数标准的股票保留在指数内部，将不符合标准的股票剔除出恒生指数。 罗浩元说：“这样的调整每个季度都会发生，算不上什么大新闻。早在2006年，联想集团也曾被恒生指数剔除过，但随着联想集团业务的高速推进，恒生指数于2013年再度将联想集团纳入恒指成分股阵，未来，联想集团再度重返恒指成分股也有可能。” 沦为最差科技股说法太外行 对联想的影响有多大 罗浩元说：“和股价的涨跌不会影响相关公司的营收与利润一个道理，这样的调整不可能影响到被调整的公司的实际经营，最多只会让联想面子上过不去。让‘联想集团沦为全球最差科技股’这种说法更是一种非常外行的说法。” 江瀚对科技日报记者说：“高通公司就曾经被剔除出美国纳斯达克100指数，但是高通的经营并没因此受到影响，甚至在被剔除出纳斯达克100指数之后，它还成为了标准普尔100指数的成分股。相似的情况，在科技公司中可以说屡见不鲜。” 罗浩元亦表示：“我们要更加客观公正的看待这个问题，不仅联想集团，李嘉诚旗下的九龙仓，中国航天工业集团，香港最大的航空公司国泰航空等也曾被剔除出恒生指数，他们的经营业绩都非常好，只是因为某一段时间市场波动影响，让恒指编制的时候没有纳入。” 既然如此，为什么这件事会在市场上被无限放大？联想集团又为什么会被“做空”？ 江瀚说：“做空是资本市场较常见的现象，一旦某一只证券产品的价格出现一定的套利空间，就会有机构对其进行做空交易。” 江瀚强调：但现在市场的做空呈现出较大的有针对性，有目的性的特征，很多国际游资会选择一些关键节点做空某一只金融产品，来实现自己很多不可告人的目的。比如当年亚洲金融危机时，索罗斯所带领的国际对冲基金就曾经恶意做空东南亚各国汇率，引发各国的金融危机。在某种时候，做空会成为世界金融战争、货币战争的一种武器，被很多国际资本所掌控。 对于“公众普遍把矛头对向了联想最近几年利润下滑导致股价下跌，最终被踢出恒生指数成分股阵营”，罗浩元说：“市场可能忽略了这样一个现实，最新的财报数据显示，联想集团似乎已挺过了最困难的时刻，去年三季度营收和利润双双大幅增长，呈现出重返巅峰的势头。更重要的是，在联想未来希望所在的战略转型方向上，其创新业务和产品呈现出非常好的增长势头。” 罗浩元说：“联想当前所面临的种种问题，是这个行业的通病，并不是某一家企业独有。惠普和戴尔同样面临着巨大的经营压力并寻求转型，很难说他们现在的处境就比联想集团好，更难说他们的转型就比联想成功。” 联想转型需要时间和包容 船大调头慢 江瀚说：“科技公司是上市企业中最不稳定的一类股票类型，对它们的衡量难以应用于很多投资机构所擅长的方式，整个世界科技市场经常会出现较大的波动，也有可能带动公司股价的急涨暴跌。总体上来看，联想的业务发展相当稳定，这让联想没能成为资本市场所热衷炒高的标的。” 联想集团在公告中表示：“事实上，我们看到公司的经营业绩在稳步提升。最新的第三财季报告显示，联想已经重回上升通道，单季营收达129亿美元，创三年新高，税前利润1.5亿美元，同比大幅提升48.5%。” 联想集团认为，“随着‘三波战略’的进一步落实以及新业务核心能力建设的逐步完善，联想正进入一个业绩强劲、可持续增长的新阶段。” 从联想集团业务进展看，它的“三波战略”正在得到有效执行。 公开信息显示，在联想PC业务增长高于市场平均增速，保持了行业领先的盈利能力的同时，联想数据中心业务实现了两位数的高增长，成为它第二大利润增长引擎，在HPC高性能计算领域更保持了连续四年中国第一、世界第二的成绩。在移动业务方面，联想在北美和西欧都实现了高于大市30%以上的同比增长，在拉美的业绩表现则更为抢眼。在以“设备+云”和“基础设施+云”为智能变革方向的“第三波业务”上，上升势头显著。此外，联想正全面布局的SIoT（智能物联）市场，以构建开放的智能生态为主要诉求，他们与迪士尼合作的联想Mirage AR头显，一经推出便成为全球AR市场规模占比最高的智能设备，全球销售总额已经达到了7000万美元。 但是，罗浩元也强调，向创新业务转型对联想而言，虽然充满希望但难以一蹴而就。对联想这样一个年营收高达400多亿美元的重型航母而言，指望它能够像一个年营收只有4亿美元的快艇一样在短时间内完成调头动作，并不现实。 罗浩元说：“联想当前面临的最大问题，就是船大调头慢，要完成这样的调头，需要时间。转型中的联想，更需要的是鼓励和包容，而不是一味唱空与起哄。”[详情]

　　即将再次被剔出蓝筹股的联想集团（00992-HK），今早股价跌3.2%，最新报3.6元，而母公司联想控股（03396-HK）曾创一个月新低，最新报24.75元，跌036%。至於同系的神州控股（00861-HK）最新报4.56元，跌0.2%。[详情]

　　收购富士通PC 联想转型依旧难解 来源：北京商报 最近的联想有点“忙”，好事坏事接踵而至。5月4日，联想集团刚刚宣布完成对富士通PC业务51%股份的收购，就被剔除出恒生指数成分股。作为一家老牌PC厂商，联想已经很难再依靠个人电脑这个单一的业务来维持生存，必须进行多元化升级。除了继续通过收购的方式扩大市场份额，联想也在发力新零售转型。 联想集团发布公告称，合并富士通PC业务买卖协议的所有先决条件均已达成，联想正式完成了对后者51%股份的收购，交易金额为178.5亿日元（约合人民币10亿元）。 交易完成后，富士通客户端计算设备有限公司（FCCL）将变更为合资公司，继续在全球个人电脑市场开展客户端计算设备的研发、设计制造和销售。FCCL现任总裁Kuniaki Saito将继续出任合资公司总裁。 联想集团表示，联想和富士通将在日本和全球范围进一步推动个人电脑业务的增长，扩大规模和竞争力。合资公司将具备富士通在全球销售、客户支持、研发、高度自动化和高效的制造及系统集成能力，同时获得联想全球化的规模及全球业务布局的优势。DBJ将从政府金融机构的角度提供金融专业知识和投资，助力FCCL的可持续发展。 祸福相倚，就在联想宣布完成上述收购的当天，5月4日，香港恒生指数有限公司发布公告，联想集团将被剔除出恒生指数成分股，取而代之的是石药集团，该变动将于6月4日起生效。 自从2013年3月被纳入恒生指数成分股以来，联想集团股价已经下跌了56%，在彭博社统计的171只全球科技股中表现最差。据计算，在过去十年之中被剔除出恒生指数的公司，在剔除之前股价跌幅的中值是48%。 这并非联想集团首次遭恒生指数剔除。1994年联想在香港上市，2000年8月2日，联想集团首次纳入恒生指数。2006年9月11日，联想集团被剔出了恒生指数，不过2013年3月，联想集团再次加入恒生指数，直到这次再被剔除。 在回应被剔除恒生指数时，联想集团表示，公司正进入一个业绩强劲、可持续增长的新阶段。恒生指数的审核结果，并不会对公司的股票表现产生长期的实质影响，并称公司的经营业绩在稳步提升。联想最新的第三财季报告显示，公司已经重回上升通道，单季营收为129亿美元，创三年新高，税前利润1.5亿美元，同比大幅提升48.5%。 随着互联网时代的来临，固守一种业务模式已经难以维持企业的长久发展。在个人电脑行业，包括联想、戴尔、惠普等在内的品牌都在积极向多元化的企业转型。 在本身的主业方面，联想试图通过收购富士通个人电脑业务的股份，回归行业第一的位置。去年4月，IDC公布的全球PC市场出货量显示，惠普以1.4%的优势取代联想成为全球PC出货量冠军。这打破了联想从2013年三季度开始连续14个季度保持全球PC出货量第一的纪录，2013年四季度和2015年二季度，联想最高时领先惠普1.8% 此前的联想2018全球誓师大会上，联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军表示，联想在中国市场创下了市场份额40.3%的历史纪录，但PC市场已经进入低速增长的时代，联想正在进行商业模式升维。 今年1月，联想开始了新零售的转型，全球首家新零售店开业。联想新零售店采用直营+加盟的方式，在1000家加盟店面中，有50家左右是直营店面，剩下900多家是跟优秀合作伙伴合作的店面，这50家自营店里有5家顶级概念店。 对于联想的新零售战略，运营商世界网总编辑康钊认为机遇与挑战并存。他认为，是否能引起消费者关心不只看企业有没有能互联的产品，更取决于消费者对企业的产品是否感兴趣，联想的PC产品无疑具备很强的吸引力，但联想其他产品目前还没有形成合力，想买联想电脑的消费者不一定会想买联想的其他产品，这是联想做新零售最大的问题。 当然，联想在渠道方面有天然的优势。在消费领域，联想在中国拥有超过1万家线下门店，并正与官网等线上渠道打通；在海外，联想销售网络覆盖全球160多个国家，每年新增1.2亿用户。同时，上千亿的年销售规模使联想在中国建立起业内最完善的服务体系，并拥有2400多家线下服务站、超过1万名专业客服人员，甚至通过引入AI技术，提供机器人7×24小时在线服务。北京商报记者 石飞月[详情]

　　【环球时报记者 倪浩】香港恒生指数有限公司5月4日宣布，自6月4日起，联想集团将被从恒生指数50只成份股中剔除，由石药集团取而代之。 联想随即对此作出回应称，恒生指数的审核结果并不会对联想集团的股票表现产生长期的实质影响。此次被剔除成份股的背后是，联想集团业务陷入增长乏力，缺乏核心技术的困境，目前的市值仅为446亿港元。 香港恒生指数每季度进行一次成份股调整，联想集团于2000年首次入选恒生指数，2006年因不达标被剔除。2013年3月第二次入选。根据计算，第二次入选成份股以来，联想集团股价下滑56%，市值缩水58亿美元。 恒生指数是全球五大股指之一，也是香港最重要的股市指数。恒生指数成份股名单及编制方法中介绍说，入选恒生指数成份股股票必须属于占香港联交所所有上市普通股份总市值90%的排榜股票之列、在成交量上必须属于占联交所上市所有普通股份成交额90%的排榜股票之列，且必须在联交所上市满24个月。满足以上条件的个股进入初选，然后再以公司市值及成交额排名、市场代表性等指标最终选定。 交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏告诉《环球时报》记者，恒生指数成份股的调整是由相应的量化指标来决定的。联想市值缩水明显已经达不到要求，被市值逾1267亿港元的石药集团取代是正常的。洪灏分析说，“联想两进两出恒生指数，表明还有再度进入恒生指数的机会，但就联想集团目前的业务发展来看，难度非常大”。[详情]

　　来源：企业说 5月4日，恒生指数正式发布公告称，联想集团将在6月4日踢出成分股行列，这是联想第二次被踢出恒生指数成分股。自2013年3月重回成份股以来，联想集团股价已经下跌了56%，如果从2015年的高点算，近3年来更是跌超70%。据计算，在过去十年之中被剔除出恒生指数的公司，在剔除之前股价跌幅的中值是48%。 这5年来联想在股市一路溃败，最主要的原因当然是因为业绩不佳。根据联想集团2017/18财年三季报，个人电脑和智能设备业务收入占集团整体收入约72%。然而，根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置。 在手机市场上，2017年，根据调研公司Counterpoint的年全球智能手机销量排名，联想手机销量4970万部，全球排名第8，市场份额仅为2%左右。在国内市场更是全面溃败，据GFK的数据，联想手机在国内市场销量仅为179万部，市场份额不足1%。 不过，除了本身中气不足外，还有一个可以算得上“躺枪”的因素，导致了联想股价最近这一波跳水。4月中旬，美国政府颁布了对中兴的禁售令，使其直接陷入了“休克”状态。紧接着，对美国打击中国科技企业的恐慌溢出到了整个行业，作为典型，联想也不可避免地遭到了打击。4月底，彭博就报道了联想股价跌至9年低点的新闻，并预计其可能被从香港的基准股指中剔除。 论背锅，没人比杨元庆更有资格 联想走到今天，是谁之过？这个问题的答案，从2001年柳传志归隐山林后就没变过——杨元庆。从柳传志传位开始，外界对杨元庆的质疑就没有停过。而2008财年联想巨亏，“太上皇”重新出山后将其整顿得妥妥帖帖的尴尬局面，更是让外界对杨元庆掌舵能力的批判甚嚣尘上。 （图片来源于网络） 之后，当杨元庆回到董事局主席位置后，联想又在2015年亏损了4.7亿美元。联想集团的2次巨亏，都在杨元庆担任董事局主席的时候，这个就很难开脱了。微信公号“商业人物”2016年初发布的一篇题为《杨元庆是合格的联想CEO吗？》的文章，直接将这个问题摆到台面上，引发了热烈讨论。 腾讯科技曾在去年3月发表了题为《联想帝国的迟暮和曙光》，将联想过去几年犯下的错误一个个拉出来鞭挞了一番，其中有不少都和杨元庆息息相关。 首先毫无疑问是用人不当。2011 年 1 月，前联想移动业务负责人刘军牵头成立联想移动互联和数字家庭业务集团（MIDH，2014 年 3 月调整为移动业务集团），事业部负责人陈文晖、产品研发负责人常程、销售负责人冯幸、曾国章等人都陆续加盟。2013 年，杨元庆钦点刘军负责手机和部分 PC 业务，刘军成为联想集团实际上的“二把手”。 让人吃惊的是，在负责联想最重要业务的这一群人中，竟然没有人能预判手机业务的未来。从2011年到2014 年三大运营商开始大幅降低补贴之前，刘军都没意识到，中国手机市场可能会从运营商市场转向开放市场，他也把所有的力量都使在了开拓运营商渠道上。 即使雷军于 2011 年 10 月发布了小米手机 1，其优秀的产品和开创式的互联网模式在业内造成了轰动。然而移动业务集团内部对此的判断是，小米即使呼声很大，也就几百万销量，肯定是联想的手下败将。 在频繁更换高管以拯救联想手机业务的过程中，杨元庆的另一个缺点——急功近利——尽显无遗。 2010 年 4 月 19 日，联想曾声势浩大地推出乐 Phone，直接叫板 iPhone。柳传志还请来好友马云为其站台。但乐 Phone 上市以后，销量表现糟糕，联想两年后就将该产品线砍掉。 2013年10月份，在闭门研讨会议上，移动部门高管达成了共识：要适当收缩几百万台的出货量，将更大力度放在加强品牌建设上。但是，会后 20 天，杨元庆下令，该季度不仅不减少出货量，反而要增加 300 万部。杨元庆当时拿了 2 亿元，对单台手机补贴几十元。最终这个质量一般的产品就像蝗虫一样遍布渠道，毁了手机品牌。 2015 年初，谈及联想投资成立独立运作的神奇工场时，杨元庆说，联想用了 30 年做到 150 亿美元的公司，希望神奇工场也多借鉴。但仅仅只过了一年半的时间，神奇工场就被联想收回，ZUK 品牌也不复存在。 “联想是一家没有长期策略的公司。”前联想高管向腾讯科技形容，“好比杨元庆在前面扣动扳机，对着很远的墙壁开了一枪，下面的人上前找到子弹孔，画个圈，说这就是我们的策略。但过了一两年，可能杨元庆发现上一次没瞄准，再次扣动扳机，又换了新的策略。” 杨元庆的锅，柳传志也要背一半 当然，虽然杨元庆是最应该背锅的那个人，但从本质上说，联想“急功近利”的特性，是根植在柳传志所带来的商人基因里的。而杨元庆之所以能上位，也是因为他最能听柳传志的话。 每次谈到联想如今的境况，不可避免地会谈到当年的“技工贸”和“贸工技”之争。现在常常有人为柳传志开脱，称在当时的环境下，技术路线走不通。但是，有华为作为参照物，这种观点毫无说服力。 （图片来源于网络） 1992年，营收17亿元的联想和营收1亿元的华为，同时投入了100万元进行产品研发。不同的是，联想的这部分资金分散到了不同的产品上，而华为只有C&C08交换机产品一款。在通讯设备行业，当时的华为只是一个三线末流小厂，如果这次失败，公司清盘就是必然的结果，但是成功了，就是如今的行业巨头。本质上看，是柳传志为联想带来了只看短期收益的传统。 除了商人基因，柳传志的用人也有问题。按照《联想风云》所述，杨元庆和当时的郭为，是后来柳传志所选择的接班候选人，都是典型的好学生，好职业经理人，他们的特点是听话，守规矩，尊重领导，按照既定路线执行高效，但就是缺乏力排众议，拍板做战略大转型。最后，杨和郭之间的竞争，杨最后胜出，还是因为杨更听话一点。可以说，联想现在走的方向，30年前就已经定下了。[详情]

　　格隆汇5日讯，5月4日，香港恒生指数有限公司发布公告，联想集团（00992.HK）将被剔除出恒生指数成分股，取而代之的是石药集团，该变动将于6月4日起生效。自从2013年3月被纳入恒生指数成份股以来，联想集团股价已经下跌了56%，在彭博统计的171只全球科技股中表现最差。据计算，在过去十年之中被剔除出恒生指数的公司，在剔除之前股价跌幅的中值是48%。正值同样做手机的小米成为近日市场热点之际，两者不免拿来对比。成立仅仅8年的小米估值也将达千亿美元，而目前联想的市值尚不足500亿港元。有批评者认为，在已经掉队的联想身上看不到翻盘的希望，甚至有评论尖锐的指出“联想集团已经是上一代的产物”。（行情来源：老虎证券）[详情]

　　靴子落地，联想集团（00992.HK）最终被香港恒生指数剔除，对于一家老牌科技公司来说这多少有点不好看。 5月4日，香港恒生指数有限公司发布公告，联想集团将被剔除出恒生指数成分股，取而代之的是石药集团，该变动将于6月4日起生效。 早在今年4月，彭博社就预计联想集团可能被从香港的基准股指中剔除。当时彭博社报道称，自从2013年3月被纳入恒生指数成份股以来，联想集团股价已经下跌了56%，在彭博统计的171只全球科技股中表现最差。据彭博计算，在过去十年之中被剔除出恒生指数的公司，在剔除之前股价跌幅的中值是48%。 增长乏力，改革难以推进，过去的五年确实是联想集团“失去的五年”。“水大鱼大”，这是财经作家吴晓波对过去十年的一个总结。所谓“鱼大”指得是一大批中国企业的崛起，腾讯、阿里、华为自不必多说，成立仅仅8年的小米估值也将达千亿美元，而目前联想集团的市值尚不足500亿港元。 ▲联想集团月K线图 更重要的是，批评的声音认为，在已经掉队的联想集团身上看不到翻盘的希望，甚至有评论尖锐的指出“联想集团已经是上一代的产物”。 PC、智能手机同时遭遇困境 说起来，这并非联想集团首次遭恒生指数剔除。1994年联想在香港上市，2000年8月2日，联想集团首次获纳入恒生指数。2006年9月11日，联想集团被剔出了恒生指数，不过2013年3月，联想集团再次加入恒生指数，直到昨日（5月4日）再次被剔除。 那么，这次联想集团被剔除后能够像上一次一样上演“失而复得”的戏码吗？目前看来，困难不小。 最近因为中兴事件，芯片技术成为热议的话题，而联想当年的“柳倪之争”再次被提及。缺乏核心技术，一直是联想集团饱受诟病的问题，如今的联想集团，电脑和智能手机是核心业务。不过，在这两项业务上联想集团正面临前所未有的困难。 根据联想集团2017/18财年三季报，个人电脑和智能设备业务收入占集团整体收入约72%。然而，这项事关联想集团生死的业务正面临竞争对手强有力的挑战。 根据调研机构IDC和Gartner的数据，2017年惠普击败联想夺得了全球PC市场霸主的位置，这也是联想自2013年夺得全球PC市场第一之后首次丢失这个位置。 而根据IDC的数据，今年一季度惠普再次超过联想成为全球最大的PC制造商。不过，Gartner也公布了一份报告，它将联想排在第一位。 相比于电脑，联想手机的溃败更加触目惊心。 2014年联想+摩托罗拉出货量占据全球第三的位置，市场份额为7.9%，在国内厂商中名列第一。然而，到2017年当华为、小米、OPPO、vivo等国产厂商市场份额不断上升时，联想的成绩却节节下滑。 在调研公司Counterpoint发布的2017年全球智能手机销量排名中，联想手机销量4970万部，同比下跌2%，全球排名第8，市场份额仅为2%左右。在国内市场更是全面溃败，据GFK的数据，联想手机在国内市场销量仅为179万部，市场份额不足1%。 更为致命的是，不管是PC还是智能手机，市场见顶的信号越来越明显。 根据联想集团2017/18财年三季报，当季度公司权益持有人应占亏损为2.89亿美元，前三季度公司权益持有人应占亏损为2.22亿美元。而持有联想集团29.1%股份的联想控股披露的数据显示，去年负责IT业务的联想集团亏损6.7亿元。 ▲图片来源：联想控股2017年年报 联想集团能转型成功吗？ 过去几年糟糕的业绩数据让联想集团CEO杨元庆承受巨大的舆论压力。 2016年有自媒体发表《杨元庆是合格的联想CEO吗？》对杨元庆执掌联想提出质疑，迅速在社交媒体上引起争论。作者详细对比了杨元庆自担任联想集团董事局主席、CEO以来的公司业绩及薪水，得出结论：杨元庆的成绩配不上薪水。联想集团和杨元庆对此进行了驳斥。 同年，“联想过去十年研发投入不及华为过去一年”的说法广为流传，批评联想集团不思进取。对于这个问题，在2016年联想集团三季报电话会议上，杨元庆用“胡说八道”四个字予以还击。 2001年，柳传志将老联想分拆为联想集团与神州数码，杨元庆出任联想集团总裁兼CEO，正式上位。在这之后，舆论对于杨元庆的批评之声便不断出现。 ▲杨元庆（图片来源：杨元庆个人微博） 2008年受到金融危机冲击，联想集团业绩首度出现亏损。彼时柳传志再度出山担任董事局主席，掌舵航向。2011年，业绩平稳发展后，柳传志再度交棒给杨元庆。 然而，到了2015财年，联想集团再度出现亏损。一些声音认为杨元庆“把一手好牌打烂了”。 当时的杨元庆很急。据北京晨报报道，2015年6月3日在与联想移动业务部门的高管们进行沟通时，杨元庆敲打下属：“我去年跟你们说了几次，要醒一醒，我甚至还说了你们拿榔头敲都敲不醒，你们太慢了，在错失机会。” 不过，如今杨元庆对于联想集团似乎持有乐观态度。 “我们已经度过了联想最艰难的时期”，在今年4月联想集团举行的全球誓师大会，杨元庆称，联想集团又一次进入了上升的通道。 ▲联想集团誓师大会（图片来源：杨元庆个人微信） 据新浪科技报道，在回应被剔除恒生指数时，联想集团表示公司正进入一个业绩强劲、可持续增长的新阶段。恒生指数的审核结果，并不会对公司的股票表现产生长期的实质影响。 每经小编注意到，联想集团表示将从纯设备、纯硬件、纯产品为导向的公司转向以客户为导向，同时实现从设备到“设备+云”的转型，而杨元庆也多次表示将“ALL in AI”。联想集团能否成功转型，我们将持续关注。[详情]

　　联想集团遭恒指“踢群”！持股29.1%的母公司刚被列入首家H股全流通试点企业 来源：证券时报 在“世界没有联想”之前，香港恒指再次将“没有联想”。 5月4日晚间消息，香港恒生指数最新季度检讨结果，其中联想集团（00992.HK）将从香港恒生指数中被剔除。 而就在4月份，联想集团母公司联想控股还刚刚被证监会列入首家H股全流通试点企业。 母公司“全流通” 港交所披露显示，作为投资集团，联想控股目前持有联想集团29.1%股份。去年联想控股归属公司权益持有人的净利润同比增长4%至50.48亿元，其中战略投资板块贡献了将近半数净利润，而负责IT业务的联想集团却亏损6.7亿元。 对于纳入全流通试点企业，联想控股4月20日晚间公告收到证监会批准参加试点项目，而且8位内资股东已决定授权将不超过8.8亿内资股转换为可流通的H股。 联想控股表示，称转换后公司H股流通股比和流通市值将获得提升，股东结构将进一步多元化，公司的形象及 声誉亦将因参与试点项目及实施转换而受益，也将有助于激励高管团队和员工积极性进一步的发挥，推动公司价值创 造和持续成长。 再遭踢群 本次恒指变动将于2018年6月4日（星期一）起生效，而这并非联想集团首次遭剔除。 2000年8月2日，联想集团首次获纳入恒生指数。 2006年9月11日，联想集团被剔出了恒生指数。 2013年3月，联想集团再次加入恒生指数。 不过，对于本次恒指调整，联想集团回应媒体表示，尊重恒生指数的审核结果，同时表示认为，恒生指数的审核结果，并不会对公司的股票表现产生长期的实质影响。 4月彭博社就刊文预告，由于在过去的5年中股价下滑了56%，联想集团被剔除出恒生指数的可能性越来越大，并毫不客气地把联想集团列为“全球表现最差的科技股”， 在彭博科技数据所跟踪的171家标的标的中，联想集团的股价下跌最大。 作为港股通标的，内地投资者也已从联想集团加速离场。 截至5月4日，内资通过港股通持有联想集团流通股比例约0.8%，整体持股比例在今年年以来呈现加速减持态势。 联想集团表示，公司经营业绩已在回升。 业绩显示，截至2017年12月的第三财报季，联想集团的归母净利润同比增长率在1997年以来最低，公司权益持有人应占亏损为 2.89 亿美元，个人电脑主业增长乏力。据调研报告显示，去年第一、二季度，惠普的出货量均超过联想，这也是联想PC业务自2013年以来首次跌落销量榜首；联想移动业务收入也同比下降。 另一方面，季报显示公司单季营收达129亿美元，创三年新高，税前利润1.5亿美元，同比提升48.5%。 业务进展来看，联想的“三波战略”得到有效执行。与此同时，联想也在积极布局渠道变革，推动智慧零售迅速落地，推动线上线下渠道一体化、数字化、智能化变革，进一步有效提升销售效率以及客户体验水平。随着“三波战略”的进一步落实以及新业务核心能力建设的逐步完善，联想正进入一个业绩强劲、可持续增长的新阶段。 联想集团是否能触底反弹，否极泰来？市场拭目以待。[详情]

　　新浪科技讯 5月4日晚间消息，香港恒生指数发布公告，宣布联想集团将从香港恒生指数中被剔除，石药集团加入。对此，联想集团向新浪科技回应称，尊重恒生指数的审核结果，但特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。 回应称更关注公司持续转型 联想集团回应称，尊重恒生指数的审核结果，但特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。 事实上，我们看到公司的经营业绩在稳步提升。最新的第三财季报告显示，联想已经重回上升通道，单季营收达129亿美元，创三年新高，税前利润1.5亿美元，同比大幅提升48.5%。 从业务进展来看，联想的“三波战略”得到有效执行。与此同时，联想也在积极布局渠道变革，推动智慧零售迅速落地，推动线上线下渠道一体化、数字化、智能化变革，进一步有效提升销售效率以及客户体验水平。随着“三波战略”的进一步落实以及新业务核心能力建设的逐步完善，联想正进入一个业绩强劲、可持续增长的新阶段。 分析认为关键领域都有麻烦 这并非联想集团首次被踢出恒生指数。 2000年，联想集团首次加入恒生指数。2006年，联想集团被踢出了恒生指数。2013年3月，联想集团再次加入恒生指数。 此后的5年中，联想集团股价下滑了56%，市值损失58亿美元。彭博社数据显示，在过去10年间被踢出恒生指数的股票，在被取消资格之前，股价平均下滑48%。 近期，联想集团股票下跌至2009年10月以来最低水平，美国对中国部分企业的禁令，加剧了投资者对于中国科技板块的担忧情绪。 据IHS Markit Ltd数据显示，在恒生指数成份股中，该股是被做空程度最高的个股之一：13.8%的流通股被借贷给了卖空者。若遭剔除可能引发更多卖出。而据彭博汇编的数据显示，至少价值1070亿美元的被动型基金跟踪恒生指数。 光大新鸿基在香港的策略师Kenny Wen表示，“从发布时尚的智能手机，到保持电脑业务的市场份额，联想集团在所有关键领域都有麻烦。” 杨元庆称艰难时期已经度过 但是，联想集团CEO杨元庆或许持有乐观态度。 今年4月10日起，联想用10天时间，在美国罗利、希腊雅典、中国北京和日本东京分别举行了四场全球誓师大会。 杨元庆提出，联想在新财年要打好四大战役：个人电脑继续保持领先的盈利能力；移动业务积极求进；数据中心实现可持续的盈利性增长；人工智能打造新的竞争力。 “我们已经度过了联想最艰难的时期”，他在大会上称，从去年业绩报表看，联想各项数据表现较好，营业额达到了三年来最高，纵观北美拉美市场，联想PC在11个国家中进入市场前三，智能手机在4个国家中挤进前三，“我们在未来的发展道路，不仅要往前发展，而且要往上发展”。 杨元庆在接受新浪科技专访时坦言，联想的手机业务和数据中心业务，通过并购获得了一个很高的起点，“但你得把它们很好地消化了，才能真正变成你的东西，不但要懂这个业务，还要建立竞争力，那才真的是你的业务，在过往的几年中，联想切回到类似2005年到2008年的盘整期，但是我觉得这个盘整期是必然的，是有价值的”。 以下为联想集团回应全文： 我们尊重恒生指数的审核结果，但我们特别关注公司的持续转型，以及为股东带来可持续的长期回报。我们认为，恒生指数的审核结果，并不会对我们的股票表现产生长期的实质影响。 事实上，我们看到公司的经营业绩在稳步提升。最新的第三财季报告显示，联想已经重回上升通道，单季营收达129亿美元，创三年新高，税前利润1.5亿美元，同比大幅提升48.5%。 从业务进展来看，联想的“三波战略”得到有效执行：第一，联想PC业务增长高于市场平均增速，同时保持了行业领先的盈利能力；第二，联想数据中心业务实现了两位数的高增长，成为集团第二大利润增长引擎，其中在HPC高性能计算领域保持了连续四年中国第一、世界第二的成绩；移动业务方面，联想在北美和西欧都实现了高于大市30%以上的同比增长，在拉美的业绩表现则更为抢眼，其全年销量年比年增速达到市场的8倍，前三个季度利润年比年提升了40%，在拉美最大的4个国家都位列亚军；第三，联想在以“设备+云”和“基础设施+云”为智能变革方向的“第三波业务”上，取得了显著的阶段性进展，来自软件和服务的非设备营业额达到4.08亿美元，同比增长近9%。面对即将到来的智能物联时代，联想正全面布局SIoT（智能物联）市场，构建开放的智能生态，其中联想与迪士尼合作的联想Mirage AR头显，一经推出便成为全球AR市场规模占比最高的智能设备，如今其全球销售总额已经达到了7000万美元。在今年的CES展上，联想斩获80项CES官方大奖，获奖总数高居中国企业榜首，而且近七成获奖产品是集团研发的智能新品，包括联想Mirage AR头显、Mirage Solo VR头显、Mirage Camera、Smart Dispaly智能显示等。 与此同时，联想也在积极布局渠道变革，推动智慧零售迅速落地，推动线上线下渠道一体化、数字化、智能化变革，进一步有效提升销售效率以及客户体验水平。 随着“三波战略”的进一步落实以及新业务核心能力建设的逐步完善，联想正进入一个业绩强劲、可持续增长的新阶段。[详情]

　　 【相关阅读】联想集团沦为全球股价最差科技股 出局恒指风险增 新浪港股讯 5月4日盘后消息，恒生指数有限公司今天宣布，截至 2018年 3 月 30 日之恒生指数系列季度检讨结果，联想集团被剔除恒生指数成份股，石药集团加入；中国华融加入国企指数成份股，中车时代电气被剔除。所有变动将于2018年6月4日 （星期一） 起生效。 石药集团是恒生指数编制逾50年来首只蓝筹医药股。 联想集团过去曾两度“染蓝”，今次若被剔出蓝筹，将“两入两出”恒指。联想于2000年科网热潮下首次纳入蓝筹，数年后因收购IBM个人电脑业务后业绩倒退，2006年被剔出蓝筹；2013年再次“染蓝”。 联想集团自2013年重返蓝筹后，股价至今累挫56%，市值蒸发58亿美元（452亿港元），为彭博全球科技股指数（Bloomberg World Technology Index）追踪的171只股份中表现最差。据彭博计算，在过去十年之中被剔除出恒生指数的公司，在剔除之前股价跌幅的中值是48%。 联想现市值不足450亿元，占恒指市值约0.28%，为继招商局（00144）（约0.24%）以外，市值比重最低的蓝筹股。 值得一提的是，联想集团的母公司联想控股曾经持有过石药集团的股份。2007年，联想控股旗下的弘毅投资接手了石药集团全部国有产权，帮助石药集团完成改制。2015年，联想控股实现退出，将一部分股份出售，另一部分转让给了蔡东晨为首的管理层。 另上季加入新国指的红筹、民企比重第二阶段增至40%，腾讯（00700）占新国指市值比重增至4%，中移动（00941）比重升至3.44%。腾讯连同恒指比重上调至10%上限，估计有逾26亿元被动式资金追入。[详情]