大宗商品暴涨或重回牛市

　　 新浪财经网上期货开户 安全、方便、快捷 审批就是快 图解教程 新浪财经讯 4月29日消息，节前最后一个交易日，黑色系多头又一次完胜。午后商品保持强势震荡，黑色系王者归来，焦炭、铁矿石涨停，焦煤、螺纹钢、热卷等均大涨。由于美元指数的连续下跌，黄金、白银、有色金属集体走强，农产品普遍走弱。 截止收盘，焦炭、铁矿石涨停，涨幅为6%，焦煤涨5.38%，螺纹涨2.91%，沪锌涨2.82%，热卷涨2.75%，沪银涨2.41%，沪金涨2.05%，沪镍涨1.85%，动力煤涨1.53%。 跌幅方面，郑油跌1.48%，白糖跌1.22%，豆一跌1.21%，豆一跌1.16%，PTA跌0.91%。 现货市场钢铁原材料和钢价普遍上涨，国内强于国际、板材强于长材，现货涨幅大于期货、近月合约小幅贴水。 业内人士表示，焦煤焦炭现货依旧拉涨，市场货源紧缺，期货贴水于现货，所以夜盘空头纷纷平仓，双焦继续大涨。钢材中只有钢坯有所降价，其他品种挺价意愿较强，黑色走势依旧偏强。 原油跌落神坛 螺纹钢荣登“商品交易之王” 长期以来被奉为大宗商品交易之王的原油期货如今已经丧失了主导地位，其在资源领域交易最活跃、最有价值的衍生品的地位正遭遇始料未及的挑战者——中国螺纹钢。 自2016年初以来，上海期交所螺纹钢期货价格和成交量双双激增，4月份的成交量超越两大原油指标期货——布伦特原油期货和西德克萨斯中质油（WTI），一跃成为全球商品期货交易最大主力。 上海期货交易所螺纹钢各合约空前大涨，4月迄今为止成交量超过1.29亿手，远高于上年同期的约6500万手。 据外媒根据4月均价计算，4月上海螺纹钢总成交金额在4870亿美元。而美国WTI交投最活络的原油期约4月成交金额约4790亿美元。 目前，我国一季度经济企稳迹象明显，但大量投放流动性所产生的通胀隐忧显现，同时，钢铁作为我国供给侧结构性改革的标志性行业，所面临的政策较多。因此，钢材期货在未来一段时间内仍将受到较多的政策面、基本面、消息面因素影响。 业内人士回顾近期市场表现称，监管加强后，短线投机成本提升，黑色品种整体降温；同时，过高的现货价格也阻碍了下游采购，且增加了厂商的生产热情，钢材和铁矿石的产量快速攀升，导致现货价格从25日起开始松动，黑色品种的大涨势头终止，转而下跌。 “随着河北省宣布严格关闭坚决禁止违规新建钢铁产能和已封停钢铁设备复产，铁矿石期货价格更是连续下挫。”业内人士说。 展望后市，国信期货分析师施雨辰认为，目前螺纹期货持续大幅贴水，对期货价格形成支撑，预计5月现货和期货价格将以稳为主，螺纹期货有望步入震荡格局，等待回调后建立螺纹1610合约中线多单。 铁矿石方面，考虑到目前钢产量已经很高，后期环保压力和唐山世园会对铁矿需求有所影响，5月现货价格预计在52-62美元区间运行；铁矿石期货持续大幅贴水，5月将以震荡为主。 今天将是五一假期前的最后一个交易日，今晚（4月29日）三大交易所无夜盘交易，5月3日（星期二）所有期货品种集合竞价时间为08：55—09：00；5月3日（星期二）当晚恢复夜盘交易。 [详情]

　　野蛮人横闯期货市场 交易所连夜降温多头盛宴 交易所连夜降温多头盛宴 ■本报记者 叶青 北京报道 继黑色、棉花期货连续出现2至3个涨停板、拉开国内商品强势序幕之后，4月21日国内商品市场集体亢奋，上演多品种涨停行情。在黑色系、农产品、化工集体带动下，有色金属也全线上扬，进入多头的狂欢盛宴。长达5年的商品熊市，让憋屈的多头终于有了疯狂宣泄的机会。 不过，随之而来的是一系列监管举措，上期所、大商所、郑商所同时出手监管措施。郑商所提示棉花交易风险，大商所提高部分品种保证金和手续费，上期所提高黑色品种手续费，同时发布风险提示函。以此来给火爆的黑色系降温，4月21日夜盘开盘，农产品大豆暴涨逾4%，黑色系大跌，螺纹、热卷跌逾3%，多数品种回调。 多头狂欢宣泄 交易所速降温 “近期大宗商品普涨其实是一种货币现象，是超额流动性使然。这可以从M2与经济总量的比例中看出，也可以从期货市场的资金增量中看出端倪。目前的流动性偏紧往往是结构性的。整体上，由于货币进入实体的情况不理想，就形成金融热而实体冷的局面。”中大期货副总经理景川对本报记者表示。 虽然近期黑色系、农产品、化工集体暴涨的剧情持续上演，仅仅螺纹钢期货主力合约，4月21日当日成交金额就高达6056亿元，超过沪深两市总成交额5421亿元。对此，西藏德传投资管理有限公司董事长姜广策表示，这是值得纪念的一天，螺纹钢RB1610合约成交量的名义本金已经高达5500亿以上。 “今年的黑色上涨，确实吸引了大量资金进入。由于股市的不温不火，股指期货被压制，各路资金纷至沓来，在商品期货市场上寻找价值洼地，无疑黑色从宏观到产业再到成交量，都完全符合大资金的操作。从操盘手法上看，确实有券商系的操作迹象，甚至有去年股指期货的凌厉风格。”大连万林房地产开发有限公司期货研究员邹雪婷接受记者采访时表示。 与此同时，由于近期大宗商品行情过于火爆，三大商品交易所集体出招“降温”。上期所发通知要求，各会员单位做好风险防范工作，提醒投资者谨慎判断市场信息；郑商所发布棉花市场风险提示函；大商所则将频繁报撤单等三种行为纳入异常交易行为。 此外，上期所还通知调整热轧卷板等品种交易手续费收取标准；大商所则调整多个品种最低交易保证金标准，将铁矿石和聚丙烯手续费调整为成交额万分之0.9。南华期货战略部总经理王勇表示，从国家货币政策的角度而言，3月份的CPI仅为2.3%，数据明显偏低于市场真实水平。 汇丰经济学家屈宏斌表示，由于CPI略低于预期，蔬菜和猪肉价格高企推高食品通胀同比增速至7.6%，但环比已出现回落，非食品通胀维持低迷。PPI通胀同比降幅收窄至4.3%，大宗商品价格企稳及近期国内建筑活动升温或是主因。 王勇表示，这一数据恰是在直接告诉我们，国家短期内不会收紧货币政策。相反，温和的通胀反而有利于经济的复苏。如果要给期货降温，我们也看到了现实中的做法，可以通过扩大涨停板限幅、增加交割库、抛售一些国家储备、增加手续费、保证金等来抑制投机防止多头踩踏，但决不会动用货币的政策。 商品板块轮涨 空头噩梦连连 回顾今年以来商品市场的上涨，无论从黑色金属到化工，再到农产品，整体呈现轮涨格局。那么，又是什么刺激商品接连暴涨的呢？期货市场人士认为，最主要的因素还在于资金推动，资本市场流行一句话，资本永不眠。可以说，近年来资本市场一直在玩一个类似“填坑”的游戏，哪里被价值低估，哪里就有炒作空间。 2014年当沪指跌破2000点时，资金便去填股市的坑，而2015年底多数商品已然跌至低位，资金便又来填商品市场的坑。经过近年来的下跌，商品市场无疑位于“深坑”位置。部分工业品的跌幅更为惊人，仅原油跌幅就达73%，螺纹钢最大跌幅69%。 中国金融衍生品投资研究院院长王红英表示，近期大宗商品价格期货上涨的部分原因，正是由于前期黑色系、农产品等品种的价格已经跌破了成本价。与股票有所区别，由于商品其本身还存在着生产成本的因素，这在一定程度上也对其价格构成了支撑，所以继续下跌空间不大。 与此同时，自去年年底开始的供给侧改革使黑色系打破供给过剩的预期，这也是黑色系暴涨的一个直接原因。此外，今年一季度银行放贷4.67万亿，同比多增9301亿元，新增贷款额创下历史新高。国内持续货币宽松政策对大宗商品价格也起推动作用。 业内人士认为，这也是为何3月以来，资金主攻黑色系商品的主要逻辑。然而，相比于惨淡的沪指，以及商品期货市场持续火爆，对期货市场空头来讲，可谓噩梦连连。在涨停的背后是空头的且战且退，只要是热门的品种价格都在不停地上涨，根本就没有回调的意愿。 “现在不敢轻易做空，去年是闭着眼睛做空，今年倒好闭着眼睛做多就行，本金50万的账户，一路做空螺纹钢和铁矿石，现在本金只有10万。感觉现在的资金根本不看现货市场价格，直接奔向热门品种不断地扫货扫货再扫货。”多年从事期货交易的梁福明接受记者采访时表示。 “由于中国高达8亿吨的粗钢产量、14亿吨的铁矿石工序规模，客观上需要更加庞大的投机人群形成流动性，这样对于产业客户和投机客户，都能各取所需。以期货手段支持现货企业，稳定利润，减少裸露头寸的减值风险，是必要的。”海通期货金融部项目负责人盛志诚接受记者采访时表示。 据了解，近期在空头砍仓的席位中，出现了混沌天成的身影。众所周知，混沌天成是葛卫东控股的期货公司，其中一大部分持仓被市场认为是葛卫东的持仓，根据业内人士测算，葛卫东持有螺纹钢约10万手，平均价格约在2350元附近，按4月19日的结算价来计算，浮亏约5亿元。 “从交易角度而言，从2011年起做空黑色确实让很多机构投资者收益颇丰。但是今年，行情的剧烈反转，很多机构不但没有把握到，反而亏损连连。如此大规模的黑色商品持仓，多空分歧中，肯定有人承受了亏损。”邹雪婷表示。 据了解，除了最耀眼的螺纹钢和铁矿之外，机构做空焦炭是亏损最大的，主要原因是由于供给侧改革的预期，焦炭需求预期不足，致使反弹前期做空焦炭成为主流的做空对冲品种。而焦炭现在由于缺货，成为了最抢手的品种，多家机构都坦言，一季度的走势确实超出了想象力。（文章来源：华夏时报）[详情]

　　 楚天金报讯 金报讯（记者陈晴）遭遇“五连阴”后，A股昨日终于收出小阳线：截至昨日收盘，沪指小幅上涨0.22%。值得注意的是，昨日市场人气相当低迷，两市成交仅有4223亿元。 尾盘小幅拉升结束五连阴 近期的期货市场巨幅震荡，A股也受到波及。具体到昨日盘面，因为国内三大期货交易所21日晚出台措施抑制交易过热，前几个交易日风头正劲的资源股昨日集体低迷，稀土永磁、钢铁、有色金属等板块均跌幅居前，严重拖累大盘。 庆幸的是，午后题材股表现活跃，尾盘沪指快速拉升，沪指收盘前翻红。盘面上充电桩、家电、医疗保健、互联网等板块涨幅居前。 值得关注的是，加上昨日的上涨，本周沪指仍然大幅下跌3.86%；成交量方面，昨日两市成交总计4223.44亿元，相比周三的8006亿和周四的5421亿再度大幅下降，同时再次不及当日螺纹钢期货主力品种螺纹1610近6000亿的成交额。 武汉创银财富投资管理有限公司财富经理刘学万认为，昨日尾盘的拉升，可能与投资者对于周末利好的期待有关；至于缩量，最主要还是因为近期市场信心缺乏。 第一多头称小牛正姗姗而来 五连阴结束之后，下周市场走势如何？有A股第一多头之称的英大证券首席经济学家李大霄认为，2905点一带也许就是熊的第四只脚丫印。大熊已经远去，小牛姗姗而来。 财经评论员老艾认为，周五的走势往往能窥探下周的动向，周五能以红盘报收，说明有不少资金已提前进场布局，这是一个积极的信号。投资者对于下周市场走势可稍乐观些，虽然不一定大反攻，但反弹是大概率事件。 不过，刘学万谨慎地认为，虽然昨日市场有所反弹，但反弹幅度不及前一个交易日的三分之一，说明只是弱势反弹，且缩量也说明了市场观望情绪浓厚。在此情况下，短期市场难言企稳，具体来说，近期市场不少人士认为60日均线即2900点附近或有支撑，但这一点位是否比较有效还不好说，投资者可进一步关注3月11日低点2810点附近的支撑力度。 广州万隆表示，虽然昨日市场实现缩量小阳线，但近两周解禁市值高达1194.84亿元、且大小非减持跃跃欲试下，投资者对大跌后的缩量小阳不应过分乐观，特别是对股价涨幅较大产业资本又巨额减持类个股更不应立于危墙之下，逢反弹调仓换股为宜。 制图：张洵[详情]

　　国内GDP开门红为大宗商品暴涨找到理由 BDI“飞天”还能飞多久？ BDI“飞天”还能飞多久？ ■本报记者 张智 北京报道 黑色行情一点就着。 4月22日，波罗的海干散货指数（BDI）以670点强势开盘。尽管这比4月19日的最高点671点略有回落，但相较于2月10日的历史低位290点，涨幅超过一倍。 进入4月，BDI指数就像奔腾的小马，一路向上，连涨20天。从6日过500点，到15日过600点，中间只经历了9天。 不过，相对于钢铁一天涨100元的行情，BDI显然要冷静得多。 “没有最高只有更高，天天涨，不停涨，涨到钢贸商不敢去订货，下游用户采购‘手发抖’！”一位钢铁业人士这样形容最近的行情。讨论艰难日子的话尾音还未落，转眼间，热卷、螺线已经站上了3000元。 上涨的钢铁，带动了铁矿石的疯狂，甚至使得部分亏损的国内矿山重新开张，澳洲和巴西矿商也加大了发货量，中国主要港口的铁矿石库存量在4月中旬甚至突破1亿吨。 接下来的问题是，还能涨吗？能涨多久？ “期货价格走高极大地助推了BDI。从历史表现来看，季节性需求复苏将推动BDI持续反弹。”业内人士表示。 中国市场需求的回暖被视作了让大宗商品市场复苏最强的一股“暖流”。来自中国制造业的好消息，让大宗商品市场逐渐恢复信心。 不过，业内人士认为，这场突如其来的回暖在释放了需求之后，或将就此止步。而PPI连续49个月的负值，似乎也为大宗商品的未来增加了不确定性。 反弹100% 一转眼，钢铁价格就站上3000元。钢铁价格涨得连厂商都莫名其妙。 “一天涨100，这些天天天涨，现在根本不担心库存，这价格一天一变，好多中间商开始小幅囤货，钢厂根本不担心库存积压。”唐山一位钢铁厂负责人告诉《华夏时报》记者。 根据相关钢铁网的消息，本周，唐山中厚板2号1780立高炉复产，日产量升至6500吨左右；天钢3200立高炉计划复产；元宝山老线计划复产。而世园会开幕在即，唐山将启动重污染天气三级预警响应，即钢铁、焦化企业实施停产、限产。这也催动了钢坯价格的进一步拉涨。 钢铁价格的一路上涨也同时拉升了与其同为“命运共同体”的BDI指数，使得其在短短两个月的时间里便从2016年2月12日的历史新低290点反弹逾100%，在4月6日重返500点关口后，一路攀升至670点。 BDI指数是由几条国际主要航线的租金价格加权计算而成，统计的大多是散装原材料的运费。散装船运又以运输铁矿石、煤炭、钢材、粮食谷物、镍矿等民生物资和工业原料为主，营运状况与全球经济景气荣枯、原材料价格高低息息相关。由于各国政府和央行不能用货币或者理财政策左右BDI指数走势，因此BDI指数更能真实反映全球经济实态。 “宏观经济各项指标都在好转，对于大宗商品的需求也超过了此前预期。另一方面，去年各类大宗商品价格跌至低谷，也到了应该回暖的时刻。”安迅思行业分析师邓舜表示。 就在BDI发出经济形势转暖信号的同时，也为消沉了近3年的航运业带来了希望。受益于这轮疯涨，航企的二季度或将回暖。中金公司认为，BDI反弹趋势不改，二季度是干散货运输的传统旺季，5月为全年的最高点，因此BDI短期仍有反弹空间。远期运价远高于即期运价也反映了市场预期。 申万宏源表示，本轮大宗商品周期及运价上涨，主要原因在于低价位导致大量供给出清或闲置，小幅需求改善带来大幅价格变动，可以预期未来大量供给将会出现，再次压制大宗商品价格及运价；值得乐观的是，国家推进的供给侧改革及需求刺激，政策力度和决心有望实现整体经济基本面改善，将有助于稳定市场信心，从中长期提升运价水平。 大宗商品之惑 BDI的反弹显然远远没到尽头。 21日，大宗商品上演疯狂涨停潮。截至当日收盘，PTA、菜粕、豆粕、豆一、玉米、PVC、鸡蛋、淀粉、铁矿、燃油、沥青11个品种主力合约封死涨停。当天，上期所、大商所、郑商所均进行了风险提示和风控政策调整。 “本轮大宗商品周期归来，始于2015年12月，主要受去产能、积极财政政策和美元周期见顶影响。”九州证券全球首席经济学家邓海清称。 事实上，从2月开始，与中国相关的黑色系大宗商品开始暴涨，而其他大宗商品价格则涨幅相对较弱，例如铜、原油等。此时开始的暴涨是因为对供、需的预期变为现实，甚至不断超预期。 “总结起来，主要受汇率因素和对未来供需预期的影响，真实需求并没有回升。”邓海清表示。 一边是疲软的经济和股市，一边却是大宗商品的狂欢。 受困于煤炭需求而低迷的鄂尔多斯，再次出现排队买煤的情况。一部分鄂尔多斯煤矿已经开始提价，涨幅在10元/吨左右，煤炭销售整体增幅达到50%以上。而且鄂尔多斯的地方煤矿销售环比增幅更为惊人，相当多的煤矿企业销售数量较2月份增长近一倍。市场对于煤价看涨的信心明显增强。 大宗商品的利好甚至推动了造船厂的订单。 数据显示，今年一季度，我国造船新接订单量出现较大幅度回升。今年1至3月，我国造船新接订单量742万载重吨，同比增长23.9%。而去年全年，我国造船新承接船舶订单量为3126万载重吨，同比下降47.9%。 半年之前无人问津，半年之后供不应求。大宗商品的行情让人心存疑虑。而企业尽管想抓住机会小赚一笔，又担心一旦出现反复，企业开工后再陷入停产，损失更大。 不过，业内人士认为，基于天量信贷货币投放，大宗商品未来依然有上升空间。而资本的介入，或将使大宗商品的爆炒再度升级。 BDI与大宗商品的联袂演出正在拉开序幕。[详情]

　　 新浪网上期货开户 安全、方便、快捷 审批就是快 图解教程 期货大佬葛卫东巨亏？混沌总监澄清传闻！ 大宗商品涨势蔓延 昔日“煤都”鄂尔多斯重现排队买煤 螺纹钢期货火过A股 交易所紧急涨费降温 疯狂的商品 进入博傻阶段？ 新浪财经讯 4月22日消息，今日收盘后大商所公布铁矿石期货主力合约I1609合约持仓排名，通过观察发现，一德期货席位昨日持空单45507手，排名空头老大，今日被迫大减37242手，一德期货席位的主力空单主要在4.18日建仓，意味着死扛了至少2个涨停板。 业内人士表示一德期货席位此战暴亏，今日无奈举白旗宣布投降，一德高僧圆寂了，职业坑队友。而对手方则来自永安期货席位，江浙资金今日继续增仓28513手，全力做多，永安席位在铁矿石上巨幅盈利。 昨日的持仓排名中有一个地方值得注意，就是齐聚私募游资的北京金鹏期货席位，准确凶猛押多12063手，几乎全部是昨日建仓，成为期货涨停板敢死队。 4.18日一德期货席位大幅增仓卖出铁矿石I1609合约，当天收盘价在425元，如果按照今天减仓均价474.5元来计算的话，主力3万多手空单，4天时间浮亏近2个亿。 4.21日铁矿石I1609合约持仓 4.22日铁矿石I1609合约持仓 [详情]

　　 新浪网上期货开户 安全、方便、快捷 审批就是快 图解教程 期货大佬葛卫东巨亏？混沌总监澄清传闻！ 大宗商品涨势蔓延 昔日“煤都”鄂尔多斯重现排队买煤 螺纹钢期货火过A股 交易所紧急涨费降温 疯狂的商品 进入博傻阶段？ 新浪财经讯 4月22日消息，今日商品巨幅震荡，白天盘面走出过山车行情，先是黑色系焦炭、焦煤、铁矿石大幅飙升，大涨逾5%，带领商品集体冲高。临近午盘收盘，螺纹钢、热卷重挫，农产品集体跳水，带动商品整体下跌。午后商品经历一波快速杀跌后低位震荡整理，鸡蛋、菜粕、淀粉、白糖、玉米等农产品大跌，动力煤触及跌停，螺纹钢1610大跌逾3%。 值得注意的是，尾盘沪铝奇迹般涨停，市场传闻或与铝减产有关，电解铝产能持续下降。黑色系内部分化，焦炭霸气不改再度大涨，铁矿、焦煤稳中偏强，螺纹、热卷、动力煤大跌。 昨日三大期货交易所连夜出手抑制商品过热，夜盘引发恐慌性抛售，期市大幅杀跌，昨日夜盘盘中白糖触及跌停，今日收盘后可以盯一下白糖的持仓。 由于期货是按照结算价计算涨跌幅，昨日又是暴力拉升，所以收盘价偏高，实际结算低。多数品种的实际跌幅大于盘面跌幅，而实际涨幅会小于盘面涨幅。 截止收盘，跌幅方面，动力煤暴跌3.55%，螺纹大跌3.29%，鸡蛋大跌3.26%，菜粕跌3.26%，橡胶跌2.82%，淀粉跌2.81%，白糖跌2.69%，热卷跌2.59%，玉米跌2.41%，玻璃跌2.20%，棕榈跌1.99%。 涨幅方面，沪铝涨停涨停，涨3.98%，焦炭涨3.86%，铁矿涨1.83%，焦煤涨1.19%。 螺纹钢期货收盘成交2192万手，成交额近6000亿，一个螺纹钢期货的成交金融目前已经远远大于沪深两市的总成交额。 18个品种振幅超过5% 期货品种振幅超过5%，意味着什么？意味着一手保证金做对了就赚50%，做错了就赔50%。焦炭的振幅为8.21%，相当于干一票就翻倍或者全赔，所以投资者注意风险。 14个品种投机度超过4 1个品种投机度超过4是什么意思？意味着该品种成交量是持仓量的4倍，就是当天所有持仓换手了4次，而棉花的换手高达近10倍，表示资金的投机兴趣非常高。 股债资金助涨期货市场 上海大陆期货有限公司北京分公司总经理葛宁告诉每经投资宝（微信公众号：mjtzb2）表示： “现在得资金炒作氛围比较浓。如果按照期货本身的存量资金，还不足以这样涨。股市债市资金比较大，随着期货成熟，这部分资金进入之后，风格相对彪悍。期货 盘子小，品种便宜，这些资金见什么买什么。股市连续涨停板的情况在期货市场上出现了，这是很独特的。传统意义上前期涨势比较大，最近走势依旧凌冽，不是以 往风格。” 葛宁同样表示，面对这样的行情，监管层出台一些政策，也是想给它降降温，不想如此的暴力。 黑色无视僵尸钢厂复产 国泰君安工作人员表示，近期期货市场的开户人数明显增多。从整个商品市场来看，4月上旬以前主要是黑色产业链的上涨，现在已经演变为整个商品市场的共振上涨。4月 上旬以前的逻辑主要是行业的低开工、低库存叠加需求的季节性复苏。之前无论是钢厂的高炉开工、社会库存、钢厂的场内库存均降到了有统计以来的历史新低，行 业内出现了严重的超卖现象。同时，银行对于钢铁企业贷款的收紧，供不应求导致价格大幅上涨。 至于现货市场方面，卓创资讯钢铁分析师李肇乾表示，钢厂疯狂上调其螺纹钢出厂指导价格，再一次刷新了2016年的建材价格记录。其中，上调幅度 最大的为沙钢、永钢和中天的螺纹钢出厂指导价，集体上调幅度达到550元/吨。其次，则是三宝、济源和方大等钢厂，螺纹钢出厂指导价格上调220-300 元/吨。最次，上涨幅度相对较小的莱钢、柳钢、水钢和马钢等也在今日上调了100-120元/吨。 据麦格理分析师Ian Roper称，去年关闭的5000万-6000万吨产能中，现已恢复生产的超过4000万吨，鉴于价格和利润率的反弹，产能削减已被抛在脑后。[详情]

　　FX168讯 近期，黑色系大宗商品像是受到了热播剧《欢乐颂》的感染一样，一时间躁动了整个市场。 近日，螺纹钢等期货市场出现了连续暴涨。当然，现货市场的钢价也出现了极速上调。 国泰君安的工作人员表示，近期期货市场的开户人数明显增多。从整个商品市场来看，4月上旬以前主要是黑色产业链的上涨，现在已经演变为整个商品市场的共振上涨。4月上旬以前的逻辑主要是行业的低开工、低库存叠加需求的季节性复苏。之前无论是钢厂的高炉开工、社会库存、钢厂的场内库存均降到了有统计以来的历史新低，行业内出现了严重的超卖现象。同时，银行对于钢铁企业贷款的收紧，供不应求导致价格大幅上涨。 至于现货市场方面，卓创资讯钢铁分析师李肇乾表示，钢厂疯狂上调其螺纹钢出厂指导价格，再一次刷新了2016年的建材价格记录。其中，上调幅度最大的为沙钢、永钢和中天的螺纹钢出厂指导价，集体上调幅度达到550元/吨。其次，则是三宝、济源和方大等钢厂，螺纹钢出厂指导价格上调220-300元/吨。最次，上涨幅度相对较小的莱钢、柳钢、水钢和马钢等也在今日上调了100-120元/吨。 综合以上分析师的看法，近日钢材产品大涨的原因主要有三个方面：首先，近日钢坯价格不断上调，单日上调幅度甚至达到了130元/吨。而期螺也是不断飙升，就在今日，早盘攻破2700元/吨大关，创2016年新高。另外，受助于原料钢坯价格的不断上调和期螺的疯狂飙升，极大的刺激了现货市场，带动现货市场价格疯狂上奔，而建筑钢材生产企业上调其指导价格也就不难理解了。其次，现货价格高位，钢厂出货极好，库存渐低。在钢厂库存低位时，上调其出厂指导价格有利于钢厂获利。最后，不少商家和钢厂用唐山世园会、去产能等利好消息炒作，刺激市场价格上涨，带动钢厂出厂指导价格不断上调。值得注意的是，钢厂出厂指导大幅上调的现象也间接说明钢厂对后市的看好。 但就在这些利好现象集体出现之时，似乎大家都忘了中国钢铁业的“瘦身”计划。 中国目前的钢铁产量占到全球的一半，其过剩产能是美国产出水平的四倍。中国曾经表示要在已淘汰9000多万吨落后钢铁产能的基础上，计划到2020年进一步削减1亿-1.5亿吨产能，做到供需的真正平衡。但据中国联合钢铁网的近日数据显示，68座高炉已恢复生产，估计产能达到5，000万吨。中国小型钢厂的产能利用率从1月的51%提高到58%。 据麦格理分析师Ian Roper称，去年关闭的5000万-6000万吨产能中，现已恢复生产的超过4000万吨，鉴于价格和利润率的反弹，产能削减已被抛在脑后。 同为黑色系的铁矿石，现货市场的日子就过的比较真实。当地时间2016年4月20日，淡水河谷公布了2016年一季度产量报告。铁矿石产量达到7750万吨，为其历史上第一季度最高产量。淡水河谷十分重视中国市场，目前，出口中国的矿石量已超2亿吨。巴西淡水河谷加大铁矿石开采量和向中国输出量，而中国港口库存已居高不下，整体呈现供大于需的情况下，铁精粉的价格将很难高于60美元/吨。因为当铁精粉价格在60美元/吨时，国内大型矿山将出现利润会加大生产力度，钢厂同样转变为采购内矿为主。目前因成品钢材库存量小价格持续上涨，铁矿石价格跟随上涨，铁矿石供大于需这一矛盾并不凸显。但钢厂成品钢材库存将会在五月份回升，到时铁矿石价格将会迅速回落。 校对：TIER[详情]

　　□本报记者 马爽 经过短暂调整之后，本周鸡蛋期货再 度发力，昨日主力1609合约强势涨停，尾盘报收4301元/500千克，涨204元或4.98%。业内人士表示，鸡蛋替代需求增加、供应不及往期、养殖 户补栏积极性提升及期货盘面多头资金热情高涨等因素共振，推动鸡蛋期价不断上扬。展望后市，随着鸡蛋市场传统淡季（4月至6）的到来，不排除期价出现回 调可能，7月、8月则有望重返上涨周期。 自上周一以来，鸡蛋期货1609合约出现加速上行，并连续突破3900元/500千克、4000元/500千克、4100元/500千克三个整数位，受1609合约带动，1701合约亦出现上行，1705合约前期下降趋势也出现缓和。 美尔雅期货农产品分析师张翠萍表示，近期鸡蛋期货出现较强走势主要是受助于多方因素影响：其一，猪肉及蔬菜价格高位运行使得鸡蛋在食用中的替代增加；其二，今年美国和法国受禽流感影响封关，即使有西班牙祖代鸡陆续进口，量上亦不及往期，加之经历小户的淘汰，目前国内父母代鸡存栏比较低，社会平均种蛋利用率达95%；其三，玉米等饲料原料低位运行，使得养殖户养殖利润丰厚、周期拉长，当前盈利仍在0.7元/斤-0.8元/斤之间，提振养殖户补栏积极性，鸡苗预订至6月-7月份；其四，最近比较突出的一个因素——金情绪，当前农产品期货市场明显处于多头氛围下，热情较高。 现货方面，全国鸡蛋价格 出现稳中上涨。芝华数据监测显示，20日全国鸡蛋价格各省均价3.23元/斤，环比上涨0.01元/斤。山东大幅上涨，均价上涨至3.26元/斤，环比上 涨0.05元/斤。主销区均价3.47元/斤，环比上涨0.02元/斤，其中广东、上海、天津上涨，北京、福建、浙江较稳；主产区均价3.23元/斤，环 比上涨0.02元/斤。 根据芝华数据对鸡蛋贸易形势监测显示，4月20日鸡蛋价格稳中调整。收货方面，目前养殖户库存依然较多，大部分地区收货相对容易。走货方面， “五一”备货对鸡蛋需求有所提振，但效果或有限，大部分地区反映走货偏慢，相比此前一交易日加快。其中中南地区走货较慢，西北地区走货较快。贸易商库存方 面，大部分地区贸易商反应库存较少，相比此前一交易日减少，其中东北地区、西南地区库存较少。 “全国鸡蛋贸易商稳中看涨，其中东北地区、中南地区看涨预期较强。鸡蛋贸易形势仍然弱势运行，预计短期蛋价反弹幅度有限，后市仍将弱势调整。”芝华数据禽蛋研究经理杨晓蕾。 展望后市，张翠萍认为，4月至6月处于鸡蛋市场传统淡季，今年或许不如往年表现明显，不排除鸡蛋期价出现回调可能。7月、8月则有望回归上涨周 期。此外，2016年一季度蛋鸡存栏仍处于比较低的位置，补栏延期对1701合约压力明显大于1609合约。且生猪低存栏、高价格对鸡肉及鸡蛋价格均形成 持续支撑。因此，预计1609合约有望继续强于1701合约。策略上，可考虑9月逢回调低点多单操作，同时辅以1月高位空单对冲9月阶段性回调带来的多单 风险。[详情]

　　□本报记者 叶斯琦 “听说有大户抄底螺纹钢，盈利数亿元，涨得连自己都不相信了，于是开始翻空，结果爆仓了。”有投资者感叹说，现在商品期货的涨势大大超过预期。相比之下，A股市场的表现要沉闷得多。 在火爆行情背后，到底是什么资金在玩转期货？股市和期市之间存在资金“跷跷板”效应吗？期股联动的“煤飞色舞”行情能否再现？ 期市上行空间几何 21日，国内期货市场再度上演多头盛宴。黑色系品种成为领头羊；农产品也有不俗表现，后来居上之势明显；化工品全线飘红；有色金属也呈现偏强格局。截至收盘，铁矿石、沥青、PTA、PVC、鸡蛋、菜粕、豆粕、大豆、淀粉、玉米等品种的主力合约均以涨停价格收盘。 业内人士认为，此轮商品期货全面上涨的原因首先是在经济基本面好转的大背景下，供给侧结构性改革对市场预期的引导作用进一步凸显；其次是当前市场流动性趋宽松，资金保值增值愿望强烈。 就供给侧结构性改革而言，多个产能过剩行业去产能，导致供应阶段性收缩，短期内多个品种的供需状况得到改善。出于资产配置的需求，大量资金追逐大宗商 品，导致行情火爆。由于近期期市走势不断超出市场预期，受到部分投机资金的关注，形成短期的资金博弈，此时叠加各品种的基本面支撑，形成趋势明显的行情。 需要注意的是，目前几大强势品种已连续多日上涨，后续上涨空间可能有限，短期内存在一定下跌风险。 资金是否坐“跷跷板” 与期货市场的火热相比，A股市场的表现平淡。本周以来4个交易日中，上证综指有3个交易日下跌，累计下跌逾4%，失守3000点。期热股冷，背后是否有资金大举从股市撤出并转战期市？ 分析人士表示，不可否认近期资金在大类资产配置过程中的流速加快。在期货市场波动加大的背景下，确实有一部分资金从股市转移至期市。不过，从中期来看，股市和期市更多的还是体现出联动效应，并非“跷跷板”效应。 进一步看，资金在股市和期市之间的大量转移并不容易，资金的大类资产配置策略不会轻易改变。前期确实有一部分先知先觉的资金进入期货市场，目前也有明显的场外资金进入，但这些资金可能并非完全来自股票市场。 有资深交易员告诉中国证券报记者，没有哪一部分资金的力量能大到足以撬动大宗商品近期行情。这一波行情是市场各方形成一定共识之后，多路资金合力的结果。 “煤飞色舞”能否重现 虽然近期股市的表现弱于期市，但从具体板块来看，与期货市场对应的A股板块也有一定表现。21日，在中信一级行业板块中，钢铁、煤炭、有色金属、石油石化指数居于涨幅榜前四位，涨幅分别为2.15%、1.63%、1.2%、1.02%。 分析人士表示，商品期货的大涨会影响相关行业上市公司的利润，此前钢铁、黄金、农产品、白糖等相关上市公司的股价都有不错表现。同时，参股或控股期货公 司的上市公司股价表现较强势。总体来说，期货市场保证金对股市资金的分流作用有限，甚至一定范围内还激活了股市场外资金。 需要注意的 是，由期货带动股市相关板块走强的传导路径未必坚实，可持续性可能较差，毕竟当前股市尚未走出明显趋势，与期市联动的板块也会因为自身基本面因素而回归正 常。近期A股并未出现以往“煤飞色舞”的盛况。螺纹钢等期货品种的大涨行情早已启动，但A股中的钢铁等板块迟迟跟不上，周三还出现大跌。21日A股钢铁、 煤炭等板块的活跃，可能更多是资金的短炒行为，难以持续。 市场人士提示，期市已积累了一定下跌风险，未来可能出现大幅波动甚至回调。鉴于期市资金博弈的色彩较浓，投资者不宜盲目追涨，需设好止损止盈。同时，根据期股联动思路买入对应A股的投资者更应谨慎。[详情]