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腾讯系手游公司创梦天地明日挂牌上市 定价6.6港元
腾讯系手游公司创梦天地明日挂牌上市 定价6.6港元

  本文源自:独角兽早知道据“独角兽早知道”独家消息源,腾讯系数字娱乐平台创梦天地(01119.HK)定价为6.6港元,原招股价为6.0~7.8港元,该公司发行1.27亿股计,集资8.38亿港元。本次创梦天地香港IPO定价6.6港元,接近招股区间的下限,按此计算公司的市值为87.9亿港元(绿鞋前),比此前129.0亿港元的估值下降不少,按此计算,2018预期市盈率由14.4x下降至实际的8.7x,可谓是给未来上市后的股价留足了成长空间。据专业人士分析,腾讯(00700.HK)持有创梦天地近两成的股权,且腾讯公司的股价由低位至目前反弹高达30%,创梦天地作为腾讯系游戏版块公司大概率会受此影响,较小的发行规模助推其在IPO后股价不断上行,未来成长空间相当值得期待。N姐了解到,腾讯(00700-HK)持有创梦天地近两成股权,索尼(Sony)及京东为其基石投资者,合共认购7800万元股份,公司将于12月6日挂牌。创梦天地本次IPO的保荐人为瑞信、招商证券国际和中金。中国排名第一的独立手游发行商创梦天地是在中国的游戏发行市场具有领先地位的数字娱乐平台,据弗若斯特沙利文报告显示,该平台在截至2018年6月30日的六个月中平均月活跃用户数超过1.289亿。根据创梦天地的招股书披露,2015年-2017年,公司收益分别为人民币15.67亿元、14.81亿元及17.64亿元,毛利分别约5.89亿元、5.44亿元、7.09亿元。净利则为人民币7438.2万元、512.1万元及1.52亿元。2018年上半年,创梦天地实现营收10.74亿元,同比增长43.46%,毛利约4.23亿元,同比增长36.22%,净利为9941.6万元。根据创梦天地招股书披露,此次募集资金38%用于进一步扩大公司的游戏组合,24%为公司于上游或游戏相关行业的策略性收购提供资金,23%加强公司的研发能力及加强公司的技术知识,9%用于营运资本及其他一般公司用途,6%用于扩展公司的线下娱乐服务。就平均月活跃用户数以及海外游戏引进及发行(按收入计)而言,创梦天地在中国的独立手游发行商中排名第一。此外,按收入计,这家公司在中国手游市场排名第五。创梦天地的大部分游戏采用免费游戏模式,收入主要源自游戏内虚拟物品的销售,他们致力通过延长游戏寿命及提高用户参与度实现变现。此外,创梦天地亦将服务拓展至其他数字娱乐领域,如电竞、漫画、动画、线上文学及视频等方面。创梦天地的增长理念核心始于获取高质量内容。凭借长期值得信赖的过往记录,这家公司不仅具有精选高质量内容的敏锐嗅觉,而且具备获取内容来源的强大能力。这些高质量的内容可帮助创梦天地以较低的获客成本吸引及构建庞大的用户群体,并为该公司提供大量用户数据。利用从这些宝贵数据中得出的见解以及公司拥有的技术和行业资源,创梦天地可通过提供多元化的数字娱乐服务以留住其用户。此外,创梦天地还可以获得游戏源代码,使公司具备强大的运营能力,最大限度地提高用户终身价值及实现强劲的变现。商业化的成功令创梦天地的过往记录更为靓丽,从而吸引顶级内容提供商向这家公司供应高质量内容。创梦天地的闭环式及自我增强型业务链可形成生态系统,创造交叉销售机会,满足用户多元化的娱乐需求。独角兽早知道根据分析得出,创梦天地目前具有四项优势,从而形成独特的定位:1)获取及孵化高质量内容的能力;2)庞大及高参与度的用户群体;3)强大的手游发行及运营能力;4)与行业龙头合作涉足多项数字娱乐服务;5)收购火魂以增强在小众游戏上的研发能力。这些优势有助于创梦天地的生态系统实现增长及积极的循环。高质量的内容可帮助手游运营商以较低的成本获得用户及从这些用户身上获取较高的终身价值。专业人士认为,重磅游戏的成功源自游戏玩法或内容的创新。由于游戏玩法上的开发已经成熟,内容开发仍具有较大的创新潜力,是大部分手游运营商的重点关注领域。在游戏发行市场,由于中国的两大游戏巨头主宰大部分的游戏类型,小型参与者必须转移至高质量内容更为重要的小众市场。丰富的行业经验和系统化的筛选流程使创梦天地能够识别高质量的内容,创梦天地的自我强化型生态系统始于获取高质量内容,这对以具有成本效益的方式吸引和留住用户至关重要。创梦天地在中国拥有亮眼的持续发行热门游戏的过往记录,其中包括、水果忍者(Fruit Ninja)、纪念碑谷(Monument Valley)、神庙逃亡2(Temple Run 2)、和地铁跑酷(Subway Surfers)。弗若斯特沙利文、招商证券(香港)据弗若斯特沙利文报告显示,在2017年,神庙逃亡和地铁跑酷在中国的跑酷游戏类别分别排名第三和第一(按平均月活跃用户数计)。尤其是2013年发行的地铁跑酷,该游戏已演变为超过80个成功的主题版本,展现出创梦天地延长游戏寿命及增加用户终身价值的强大能力。背靠腾讯、索尼和京东等诸多巨头创梦天地与行业领导者的联系及相关资源有助于他们获得丰富的内容及服务。独角兽早知道整理了目前创梦天地所获得的行业资源包括:与腾讯的战略合作;与其他数字娱乐合作伙伴开展关于其他线上数字服务的合作及线下业务。除了手游之外,创梦天地平台的庞大用户群体还有其他数字娱乐需求。因此,创梦天地致力通过创建可为用户提供一站式数字娱乐服务的数字娱乐平台,满足这些消费者的需求。通过与腾讯、阅文集团和蓝鲸世纪等行业领导者合作,创梦天地能够获取内容、流量及管理等资源,涉足不同的数字娱乐领域,并通过这些数字娱乐服务实现协同效应。弗若斯特沙利文、招商证券(香港)与腾讯的战略合作可增强创梦天地的整个生态系统。创梦天地与腾讯的合作可为双方实现双赢,创梦天地可运用其在小众游戏市场的专业知识为腾讯提供补充,还可利用腾讯在不同方面的资源,包括内容、运营、渠道等。创梦天地积极寻找对从事制作或采购源自线上文学、电影及其他衍生产品且具有强大变现潜力的IP或内容业务的公司进行投资的机会。例如,借助与腾讯的关系,创梦天地已与阅文集团(中国领先的线上文学及发行平台,腾讯的附属公司)建立合营企业,旨在开发基于他们拥有的IP的游戏及其他数字娱乐内容。他们利用基于云端的架构实现更高的可扩展性、提高运营能力及降低运营成本。他们将大部分服务器及计算架构迁移至腾讯云,并且继续在相关领域运用其数据分析能力(如实时监控虚拟物品的人气等),以继续增强公司的变现能力。据悉,创梦天地还将探索游戏内以及所提供的其他数字娱乐服务的变现方法。尤其是他们会加强与腾讯的社交广告平台的合作,实现广告及线上流量变现。凭借与腾讯的长期密切关系,创梦天地感知到所处行业的发展趋势,并把握机会重点发展旨在补充腾讯的游戏组合的小众类别。2018 年 8 月 6 日,创梦天地收购上海火魂(一家主要在中国大陆运营手游开发业务的互联网科技公司)70%的股份。上海火魂拥有一群曾参与 Legend(传奇)(十年前发布的另一款传奇 MMORPG游戏)等经典游戏的运营及开发的人才。收购火魂能够提高创梦天地的游戏研发能力,进一步帮助该公司成为腾讯游戏和娱乐生态系统的补充分支。2018 年 6 月,上海火魂发布其自主研发的回合制手游魔力宝贝,并获得用户的积极反馈。该手游是基于 2001 年开发的原创 PC 版魔力宝贝,并保留了原始版本的许多元素,使玩家重新激发他们对这款游戏的热爱。根据业内人士的行业观察,魔力宝贝 6 月的毛营收超过 1.7 亿元,7 月和 8 月初的每天毛营收约为 700-800 万元。完成对上海火魂的收购后,创梦天地的回合制手游能力和市场份额将大幅提升。此外,利用该公司在截至 2018 年 6 月 30 日止六个月的庞大用户群体(平均月活跃用户数为 1.289 亿),该收购还能补充该公司的现有业务,在定制游戏的开发、发行及运营方面产生协同效应。此外,根据更新版招股书披露,索尼通过集团名义成为创梦天地基石投资者。这是索尼集团第一次投资中国游戏公司,也是第一次参与港股IPO。而创梦天地的另一基石投资者京东,通过旗下位于英属维京群岛的投资公司Windcreek Limited也进行了投资。“豪华家族”,何猷君将成港交所最年轻敲钟者!据独角兽早知道了解到,公司股东包括创始人兼CEO陈湘宇的旗下基金Brilliant Seed,持股21.25%;腾讯子公司Tencent Mobility Limited,持股20.65%;关嵩旗下Bubble Sky,持股4.12%;雷俊文旗下Instant Sparkle Limited,持股为2.40%。王思聪旗下的Prometheus Capital (International) Co., Ltd.持股为3.38%。赌王何鸿燊妻子梁安琪的Vigo Global持股1.11%,梁安琪之子何猷君在创梦天地中担纲首席营销官一职,林建岳的香港丽新发展也持有0.97%。此次赴港IPO前,腾讯是除创梦天地管理团队之外的最大机构股东,腾讯集团高级副总裁马晓轶为创梦天地的非执行董事。对于本次赴港IPO的行为,创梦天地方面表示,公司上市是为了长远发展,随着公司24小时线上线下生态圈构建完成,将会带来良好的收益,为股东带来良好回报,相信投资者会认可公司价值。创梦天地作为游戏发行商,不断变化的监管环境对他们的影响其实相对有限。目前创梦天地还有一系列有版号的游戏正在排期上线,有足够的经营运营能力实现持续变现。另外,创梦天地也将积极开拓海外市场,他们有信心能够实现稳健经营和持续增长。优质的资本市场标的,一直都是港股投资者的首选。而创梦天地此时赴港IPO低位定价,并且拥有腾讯、索尼及京东等巨头级别的投资者加成,相信资本市场对创梦天地的热情只加不减![详情]

金融界网站 | 2018年12月05日 08:31
创梦天地即将挂牌港交所 王思聪等豪华阵容加持
创梦天地即将挂牌港交所 王思聪等豪华阵容加持

  本文源自:证券日报在2016年作别纳斯达克、今年5月份向港交所递交IPO申请的创梦天地科技控股有限公司(乐逗游戏母公司,以下简称“创梦天地”),即将重返二级市场的资本舞台。最新消息显示,其将在12月6日正式挂牌交易。除了以发行《神庙逃亡》、《纪念碑谷》等游戏为业界所熟知,创梦天地在资本市场的光环还源于其背后堪称豪华的投资关系。包括王思聪、何猷君等人,均位列其股东名单,腾讯、京东、索尼等与之关系密切。但值得注意的是,有不愿具名的分析人士指出,目前的市场环境对创梦天地而言并非绝佳。一方面,从今年年初开始,国内针对游戏产业的监管趋严,游戏版号的审批受限,进一步冲击游戏公司的业绩;另一方面,港股市场上多只游戏股股价在年内连续遭遇重挫,在此之前于港股上市的游戏股,包括游莱互动(港股02022)、指尖跃动、第七大道(港股00797),上市即宣告破发。在此背景下,面临资本及政策双重考验的创梦天地,上市后表现如何,值得观察。拟登陆港交所具体来看,此次创梦天地拟全球发售1.27亿股,其中,香港发售1269万股,国际发售股份1.14亿股。招股区间为6.0港元至7.8港元,每手400股,入场费约为3151港元。目前索尼及京东两方已分别投资500万美元,以基石投资者的身份参与创梦天地 IPO。往前追溯,公开资料显示,创梦天地成立于2011年2月份,三年之后,其于2014年8月份登陆纳斯达克。但上市两年后,创梦天地根据私有化计划从纳斯达克退市。公开资料显示,其主要商业模式为通过开发游戏免费试玩,向用户提供内容品种及游戏内社交功能,通过游戏内的虚拟物品产生收益。旗下乐逗游戏曾发行《地铁跑酷》、《神庙逃亡2》、《纪念碑谷》、《梦幻花园》等手游。据招股书披露,2015年-2017年,公司收益分别为15.67亿元、14.81亿元、17.64亿元;毛利分别约5.89亿元、5.44亿元、7.09亿元;净利为7438.2万元、512.1万元、1.52亿元。今年上半年,创梦天地实现营收10.74亿元,同比增长43.46%;毛利约4.23亿元,同比增长36.22%;净利为9941.6万元,经调整利润为1.51亿元。从招股书来看,目前创梦天地共运营56款游戏,包括14款角色扮演类游戏、8款消除益智游戏、12款休闲竞技游戏、7款跑酷游戏、15款其他游戏。截至9月30日,创梦天地旗下产品平均月活跃用户数约1.3亿,同比增加6.8%,平均月付费用户数约680万,月付费用户平均收入23.9元。豪华阵容加持记者查阅其招股书发现,目前,创梦天地第一大股东为创始人陈湘宇,其持股比例为28.8%;第二大股东为腾讯全资子公司Tencent Mobility Limited,持股比例为20.65%。事实上,创梦天地与腾讯之间关系密切。据招股书披露的信息显示,二者存在7项关联交易,包括“好时光影游社”线下娱乐综合体项目等,涵盖云基础设施、内容购买及开发、数据娱乐、游戏合作等多个方面的深度合作。值得注意的是,创梦天地在招股书中强调称,自身“无高度依赖腾讯集团”的情况,“一直独立于腾讯集团经营自身业务,且不会由于各类原因而在任何重大方面产生对腾讯集团的依赖”。但其同时在风险提示板块提及,与腾讯在多个领域紧密合作,“我们关系的任何恶化可能对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响”。而除腾讯、索尼、京东外,创梦天地还与王思聪、赌王家族等资本方脱不开关系。天眼查平台信息显示,2014年2月1日,创梦天地完成D轮1.82亿美元的融资,投资方为王思聪成立的普思资本。此后在2016年9月8日其私有化过程中,包括联想控股(港股03396)旗下的君联资本、微影资本、普思资本、StarVC等均作为投资方出现,其中,StarVC由李冰冰、任泉、章子怡、黄渤出资创立。此外,公开资料显示,赌王何鸿燊的妻子梁安琪,在今年3月26日以名下的Vigo Global投资认购1.14亿元,持有创梦天地1.11%的股份。天眼查平台信息显示,其子何猷君目前在创梦天地担任首席营销官一职。而据记者了解,今年China Joy期间,何猷君还曾现身创梦天地展台,就公司发展规划接受采访。值得注意的是,此前曾有消息称,创梦天地的联席保荐人给予其11亿美元-18亿美元的估值。但上述业内人士向记者表示,目前随着二级市场的持续震荡,加之内地游戏版号发放、网游总量控制等政策不明朗,创梦天地能否逆风而上,保持良好态势,值得观察。[详情]

金融界网站 | 2018年12月05日 00:55
创梦天地"逆势的豪门":昔日美股熊股 赴港战破发魔咒
创梦天地

  此次创梦天地拟全球发售1.27亿股,其中国际发售股份1.14亿股,发行价为6.0港元至7.8港元之间,每手400股,入场费为约3151港元。基石投资者索尼集团和京东分别认购500万美元所购买的发售股份。2014年8月7日,创梦天地在纳斯达克上市,发行价为每股美国存托股(ADS)15美元,一个月后的9月8日,创梦天地创上市最高价25.95美元,但半年过后,2015年3月17日,创梦天地的股价就跌至6.64美元。2015年12月31日,创梦天地以每股普通股3.50美元(相当于每美国存托股14美元)的现金收购其尚未持有的创梦天地全部已发行普通股,2016年9月公司从纳斯达克退市。今年5月25日,创梦天地向港交所提交IPO申请,11月23日宣布通过聆讯,瑞信、招商证券(香港)、中金公司为创梦天地此次上市的联席保荐人。招股书显示,腾讯成为创梦天地除管理团队之外的最大股东,双方在云基础设施、内容购买及开发、数据娱乐、游戏合作四个方面深度合作。不过创梦天地称,与腾讯的合伙关系仅限于其为公司提供用户流量、内容及技术方面,并不存在高度依赖腾讯的问题。创梦天地回复中国经济网的采访称,腾讯是创梦天地长期的、战略的合作伙伴,但创梦独立于腾讯集团经营业务,具有经营独立性、财务独立性和管理独立性。背靠腾讯这棵大树,创梦天地依旧面临游戏行业在资本市场和政策的考验。近期在香港上市的三只游戏股——游莱互动(02022.HK)、指尖跃动(06860.HK)、第七大道(00797.HK),上市即告破发。特别是11月8日,有消息称由于监管层暂停审批新游戏,腾讯或削减游戏部门的市场营销预算,管理层要求市场营销主管控制现金流及缩减支出以“共度难关”。这一消息导致当日指尖悦动盘中一度暴跌80%,游莱互动暴跌67.79%,第七大道也下跌10.49%。创梦天地对中国经济网表示,股价变化是市场化行为,公司上市是为了长远发展,不是为了一时的股价。创梦天地称随着公司24小时线上线下生态圈构建完成,将会带来良好的收益,为股东带来良好回报,相信投资者会认可公司价值。今年8月30日,教育部等八部门签署了关于印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知,其中国家新闻出版署将实施网络游戏总量调控,控制新增网络游戏网运营数量。有市场分析人士表示,游戏行业监管政策趋严,业内公司面临产品和盈利双下行的趋势,行业今年明显转冷。另外根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示,今年上半年游戏市场整体收入1050亿元,同比增长率仅有5.2%,远低于过去三年21.9%、30.1%、26.7%的增长率,近三成公司净利润同比跌幅超过50%。创梦天地表示,作为游戏发行商,不断变化的监管环境对公司的影响相对有限。目前公司还有一系列有版号的游戏正在排期上线,有足够的经营运营能力实现持续变现。 另外,公司也将积极开拓海外市场,公司有信心能够实现稳健经营和持续增长。创梦天地此次上市对A股部分公司构成利好。据华尔街见闻,此前已和创梦天地合作的A股上市公司有望分享资本溢价带来的红利。华西股份曾在互动平台透露,公司旗下上海毓厚向该项目中的境内主体深圳市创梦天地科技股份有限公司出资72.2万元,取得创梦天地科技股份有限公司1.82%股权。浙江龙盛公司全资子公司上海科华染料工业有限公司、阳光城控股股东福建阳光集团参股的上海乐进投资合伙企业,间接持有创梦天地的股权。创梦天地赴港融资根据创梦天地的招股书披露,2015年-2017年,公司收益分别为人民币15.67亿元、14.81亿元及17.64亿元,毛利分别约5.89亿元、5.44亿元、7.09亿元。净利则为人民币7438.2万元、512.1万元及1.52亿元。2018年上半年,创梦天地实现营收10.74亿元,同比增长43.46%,毛利约4.23亿元,同比增长36.22%,净利为9941.6万元。在负债方面,2015年-2017年,公司流动负债总额为8.97亿元、14.79亿元、14.17亿元,2018年上半年末为15.91亿元。根据创梦天地招股书披露,此次募集资金38%用于进一步扩大公司的游戏组合,24%为公司于上游或游戏相关行业的策略性收购提供资金,23%加强公司的研发能力及加强公司的技术知识,9%用于营运资本及其他一般公司用途,6%用于扩展公司的线下娱乐服务。背靠“豪华家族”创梦天地创立于2011年2月,主要商业模式是通过开发游戏免费试玩,向用户提供内容品种及游戏内社交功能,通过游戏内的虚拟物品产生收益。旗下乐逗游戏曾推出《地铁跑酷》、《神庙逃亡2》、《纪念碑谷》、《圣斗士星矢-集结》、《梦幻花园》等手游。公司股东包括创始人兼CEO陈湘宇的旗下基金Brilliant Seed,持股21.25%;腾讯子公司Tencent Mobility Limited,持股20.65%;关嵩旗下Bubble Sky,持股4.12%;雷俊文旗下Instant Sparkle Limited,持股为2.40%。王思聪旗下的Prometheus Capital (International) Co., Ltd.持股为3.38%。赌王何鸿燊妻子梁安琪的Vigo Global持股1.11%,梁安琪之子何猷君在创梦天地中担纲首席营销官一职,林建岳的香港丽新发展也持有0.97%。此次赴港IPO前,腾讯是除创梦天地管理团队之外的最大机构股东,腾讯集团高级副总裁马晓轶为创梦天地的非执行董事。成立3年半上市纳斯达克 股价半年从25美元跌至6美元据公众号“手游那点事”,2010年,创梦天地在获得联想创投千万级天使投资之后,创始人陈湘宇当时决定引入他们第一款全球性的热门游戏,而这款游戏正是为创梦打开了中国智能手机游戏市场大门的《水果忍者》。在2014年,成立了3年6个月的创梦天地成功在纳斯达克上市,成为了最年轻的纳斯达克上市公司。2014年8月7日,创梦天地在纳斯达克正式挂牌上市,股票代码为“DSKY”,发行价为每股美国存托股(ADS)15美元,融资1.511亿美元。上市首日,创梦天地开盘价报17.5美元,较发行价上涨16.6%,截至当日收盘,创梦天地报收15.94美元,较发行价上涨6.27%。2014年9月8日,创梦天地股价触及最高点25.95美元,不过半年后的2015年3月17日,创梦天地的股价就跌至6.64美元。在创梦天地股价跌到谷底的2015年3月,乐逗游戏正被美国律所集体起诉。Johnson &Weaver LLP、The Rosen Law Firm等5家律师事务所称,将对乐逗游戏展开调查,以确定乐逗游戏是否向投资者发布了错误或误导性的公告,是否违反美国1934年出台的《证券法》相关条款。2016年5月16日,创梦天地宣布公司股东已批准之前达成的私有化协议。2015年12月31日,创梦天地以每股普通股3.50美元(相当于每美国存托股14美元)的现金收购其尚未持有的创梦天地全部已发行普通股。交易完成后,创梦天地成为私人控股公司,并在2016年9月从纳斯达克退市。强监管下的游戏行业 今年前三季度IPO总值却下跌了90%据《21世纪经济报道》报道,自2018年一季度开始,国内移动游戏市场规模已进入12%-17%的增幅区间,此前2016-2017年间,增幅曾维持在40%以上数个季度。有机构分析师指出,“整个行业红利跟2016年是没法类比了。2016年行业增速约在70%-80%,2017年初增速还是45%左右。目前的估值难以回到原先的情况,公司需要‘欣然接受’。”据“IPO早知道”,Digi-Capital发布的2018年第四季度报告显示,今年前三个季度,游戏市场交易额达到了创纪录的250亿美元。其中中国市场对游戏公司的投资为创纪录的38亿美元,比2017年全年的投资额都高出50%。但正如Digi-Capital在年初预测的那样,游戏IPO总值已从2017年创纪录的171亿美元跌至2018年的11亿美元,跌幅超过90%。尽管Epic Games在第四季度获得12.5亿美的投资后,整个游戏市场在2018年全年的投资总额已经超过50亿美元,但这可能就是市场在进入“寒冬”前的预兆。因为上次出现类似情况的时候,游戏投资和并购活动都遇到了“寒冬”,并跌至10年来的最低水平。自2010年以来,游戏市场交易周期已经两次由盛转衰,因此未来6个月的走势将确定这种“寒冬”规律将被打破,还是要历史重演。游戏榜上排名固化 新手上路较难突破根据伽马《报告》显示,今年3月游戏版号暂停发放以来,二季度基本没有新游戏进入前20的手游榜单内。据财华社报道,在尚未开放版号的情况下,三季度TOP20榜单新增5个新游戏,较一季度的少。另外,这新增的5个游戏版号是新规前已获得,游戏厂商在暑假档集中发布,令该季度的上新冲榜,带来市场的回暖,不过环比之下增速仅提高了3.5%左右。从上面的前二十榜单中,占据榜首的依然是《王者荣耀》、《梦幻西游》等老牌头部游戏,腾讯、网易依然是游戏行业毋庸置疑的两极,相较而言其他游戏公司新秀依靠单款产品上榜的情况居多,譬如紫龙游戏的《风之大陆》和《梦幻模拟战》。随着流量红利消失,用户的迭增必须依靠研发商不断投钱,也只有背靠金主的实力玩家才能有与老牌龙头一决高下的机会了。港股游戏板块连续下跌 腾讯市值一度蒸发超2万亿港元据《中国证券报》报道,由于移动游戏的红利期结束、版号审批延缓等现象,游戏行业明显降速,港股市场上多只游戏股股价重挫,权重龙头腾讯控股股价更是受到重挫。根据腾讯2018年二季度财报显示,公司手游、端游收入环比双双下滑,其中手游下滑19%、端游下滑8%。受累于版号限制,腾讯此前重金下注几款新游戏都无法进行商业化变现。由于游戏业务这一腾讯的营收支柱不理想,拖累了腾讯二季度净利润同比下滑2%。市场对腾讯业绩的预期不甚乐观,主要原因依旧是预期游戏业务明显下滑。甚至有分析认为,2017年腾讯共上线50款左右的新游戏,但今年全年可能只有10多款,其游戏的业务增长可能只有个位数,甚至毫无增长。据《第一财经》报道,二级市场上,腾讯控股的股价在今年1月达到顶峰475.6港元之后,在10月31日最深已跌至251.4港元,跌幅超47%,市值一度蒸发超2万亿港元。11月29日,腾讯控股收盘报312港元,跌幅2.80%。在创梦天地前于港股上市的那三家游戏公司,如今均处破发状态据公众号“数娱梦工厂”报道,除了腾讯控股外,港股市场上其他几只游戏股股价也遭遇重挫。今年7月刚刚登陆港交所的游戏开发商指尖跃动,发行价为2.07港元,截至11月股价已经连续3个月持续下行,11月29日收盘报1.73港元。去年12月香港上市的游莱互动,发行价为0.63港元。目前该公司股价已经连续6个月下跌,仅11月8日单日跌幅达到67.8%,最低触及0.186港元,11月29日收盘报0.28港元。今年7月登陆港股的游戏次新股第七大道,发行价为1.50港元,上市首日即告破发,11月29日收盘报1.35港元,跌幅2.17%。。根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示,今年上半年游戏市场整体收入1050亿元,同比增长率仅有5.2%,远低于过去三年21.9%、30.1%、26.7%的增长率,近三成公司净利润同比跌幅超过50%。华盛证券:创梦天地强势的休闲类手游越来越多走到生命周期尾部华盛证券发布报告指出,创梦天地传统强势的休闲类手游越来越多的走到了生命周期的尾部。比如跑酷手游的营收占比已从15年的15%下降到17年的6%。根据弗若斯特沙利文的数据,创梦天地的神庙逃亡系列及地铁跑酷系列,按平均月活跃用户计,2017年仍在中国跑酷游戏中分别排名第一及第三——公司在跑酷类手游的领先地位依然稳固。但面对跑酷类手游整体的下滑,即便公司已经尽力去延长了这些游戏的生命周期,但终究还是敌不过行业规律。公司能做的只有尽力在其他品类上发力。这一方面体现为公司向RPG类的重度类手游发力,其占比已由2015年的38.8%提升至48%。另一方面,公司在消除益智类手游上,打造《梦幻花园》2018H1贡献收入1.4亿,很好弥补了其他手游衰退后的缺口(地铁跑酷收入由2015年的0.95亿下降到2018H1的0.21亿;神庙逃亡由2015年的0.73亿下降到2018H1的0.12亿)。中泰国际证券:创梦天地ROA低于行业平均水平 评级为中性中泰国际证券在对创梦天地的研报中指出,公司平台有较大用户规模,截至2018年9月30日,公司平均MAU(monthly active users,月活跃用户数量)达129.5百万。根据弗若斯特沙利文报告, 2017年公司平均MAU达到122.2百万,在中国独立手游发行市场排名第一。以收益计算,创梦天地是中国引进及发行海外游戏的最大独立手游发行商,2017年发行海外手游产生收益266.1百万元人民币,市场份额12.1%。创梦天地还与阅文集团成立合资公司,投资猫眼微影、足球游戏开发商北京拱顶石、卡牌手游开发商蓝鲸时代等。盈利能力方面,创梦天地的ROA(Return on Assets,资产收益率)为16.3%,低于行业平均水平。综合公司的行业地位、业绩情况与估值水平,中泰国际证券给予其62分,评级为中性。中泰国际证券指出,创梦天地的风险因素主要包括国内游戏版号管控影响新游戏发行、游戏变现实现程度不及预期,以及与开发商合作关系终止风险。[详情]

中国网 | 2018年11月30日 07:50
腾讯持股近4成索尼首次参与港股IPO 创梦天地凭什么
腾讯持股近4成索尼首次参与港股IPO 创梦天地凭什么

  来源:独角兽早知道 IPOnews 据“独角兽早知道”(ID:iponews)消息,乐逗游戏母公司创梦天地(1119.HK)11月26日在香港举行投资者交流会,本次在全球发售中将出售约1.27亿股,每股发行区间定为6至7.8港元。该公司即将于12月6日在港交所挂牌交易。 独角兽早知道 作者 | N姐 N姐(ID:Viona19881218)了解到,索尼公司和京东的一个子公司将成为基石投资者,分别计划购入500万美元的股份,瑞信集团、招商证券和中金公司是IPO的联合保荐人。 根据公司新闻稿,腾讯控股的全资子公司Tencent Mobility,将在IPO后成为创梦天地的第二大股东,持有约18.59%股份,联合创始人、董事长兼执行长陈湘宇将成为公司最大股东,持股25.92%。 索尼首次参与港股IPO 对于本次IPO募集的资金,创梦天地表示,计划其中的2.97亿港元用于扩大其游戏组合并增加内容,约1.88亿港元将用于收购及其国际业务,约1.799亿港元将用于研发。 创梦天地位于深圳,游戏是其主营业务,主要运营游戏类型包括RPG、消除益智、休闲竞技、跑酷等,旗下知名IP包括《神庙逃亡2》、《地铁跑酷》、《纪念碑谷》等。 目前这家公司将游戏当作一项服务经营:大部分游戏采取免费试玩模式,向用户提供的内容品种及游戏内社交功能,通过销售游戏内的虚拟物品产生收益,旗下手游发行平台——乐逗游戏近年表现抢眼。 截至2018年9月30日止九个月,创梦天地平均月活跃用户达1.295亿,月度付费用户达到680万,覆盖了庞大的用户群。 从生命周期较短的休闲游戏到中重度游戏并行,从代理到自研+发行双轮驱动,创梦天地在7年间渐渐打开了原本的单行道。 创梦天地的高级管理团队由创始人兼首席执行官陈湘宇领导,成员包括联合创始人兼首席技术官关嵩、联合创始人兼总裁高炼惇、首席财务官雷俊文、首席战略官方辉以及首席营销官何猷君。 此前创梦天地于2014年8月成功登陆美国纳斯达克,后作为中概手游股回归潮代表性公司之一,于2016年9月宣布完成私有化。 根据公司介绍,腾讯控股的全资子公司Tencent Mobility,将在IPO后成为创梦天地的第二大股东,持有约18.59%股份,联合创始人、董事长兼首席执行官陈湘宇将成为公司最大股东,持股25.92% 。 此外,根据更新版招股书披露,索尼通过集团名义以500万美元成为创梦天地基石投资者。这是索尼集团第一次投资中国游戏公司,也是第一次参与港股IPO。而创梦天地的另一基石投资者京东,通过旗下位于英属维京群岛的投资公司Windcreek Limited投资500万美元。 创梦天地主席兼首席执行官陈湘宇表示,公司上市后的发展战略,是加强产业整合,以及深化和腾讯的战略合作。 根据招股书,创梦天地目前共有25款游戏储备,其中7款已获得游戏审批版号,包括《梦幻家园》、《废土行动》、《暗黑热血》等,6款计划于海外发行。 背靠腾讯,全方位深度合作 在创梦天地招股书中搜索“腾讯”,提及次数超过400次,与其关系非常紧密。招股书显示,与腾讯的战略合作将为其提供用户流量、内容以及技术方面的优势。 据介绍,IP 的打造是创梦天地极为重视的部分。创梦天地总裁高炼惇指出,乐逗除有强大发行和研发能力外,也明白作为一家接近十年的公司必须要有资产,乐逗在IP上面花了大量的精力,也获得国内和国外的认可。 腾讯作为创梦天地第一机构大股东,双方也将围绕IP开发展开深度合作。 招股书显示,与腾讯的战略合作关系使创梦天地在流量、内容和技术方面拥有独特优势。 目前双方的合作包括:云计算方面,创梦天地通过全面整合腾讯云的技术提升运营能力与用户体验;IP原创及运营方面,创梦天地对腾讯的畅销漫画《我是大神仙》进行动画改编,并与阅文集团成立合资公司,联合开发IP;数字娱乐方面,创梦天地与腾讯视频合作开设好时光影游社;游戏方面,创梦天地利用微信和QQ等腾讯的社交平台获取新用户,腾讯发行创梦天地的游戏如《全民冠军足球》,创梦天地也参与发行运营腾讯的《御龙在天》。 据悉,创梦天地未来将在七个方面加强与腾讯的合作:持续运营好时光影游社,支付服务,云计算等技术支持、IP原创及运营,广告和在线流量变现,游戏开发和发行等。 当然,与基石投资者索尼集团的合作也备受瞩目。索尼为了丰富PS的游戏内容,也于2016年就推出了“中国星”计划,扶持中国的独立游戏开发者,这和创梦天地不谋而合。 陈湘宇表示,未来创梦天地和索尼合作,将推动全球更多的开发者产出更多更好的精品游戏内容。 陈湘宇称,“中国市场太大了,变化太快了,创梦依靠这个关键基因,总是能拿到文娱市场的阿尔法收益。在我们起家时,这个红利在爆款手游,在移动互联网下半场,我们靠深入融入腾讯生态,未来,我们相信在线下娱乐和高效发行。而我们的第二个基因,让我们总是能和更伟大、更密切的朋友同行,而且和所有投资人分享超期收益。”[详情]

新浪财经-自媒体综合 | 2018年11月29日 08:32
腾讯系手游公司创梦天地明日挂牌上市 定价6.6港元
腾讯系手游公司创梦天地明日挂牌上市 定价6.6港元

  本文源自:独角兽早知道据“独角兽早知道”独家消息源,腾讯系数字娱乐平台创梦天地(01119.HK)定价为6.6港元,原招股价为6.0~7.8港元,该公司发行1.27亿股计,集资8.38亿港元。本次创梦天地香港IPO定价6.6港元,接近招股区间的下限,按此计算公司的市值为87.9亿港元(绿鞋前),比此前129.0亿港元的估值下降不少,按此计算,2018预期市盈率由14.4x下降至实际的8.7x,可谓是给未来上市后的股价留足了成长空间。据专业人士分析,腾讯(00700.HK)持有创梦天地近两成的股权,且腾讯公司的股价由低位至目前反弹高达30%,创梦天地作为腾讯系游戏版块公司大概率会受此影响,较小的发行规模助推其在IPO后股价不断上行,未来成长空间相当值得期待。N姐了解到,腾讯(00700-HK)持有创梦天地近两成股权,索尼(Sony)及京东为其基石投资者,合共认购7800万元股份,公司将于12月6日挂牌。创梦天地本次IPO的保荐人为瑞信、招商证券国际和中金。中国排名第一的独立手游发行商创梦天地是在中国的游戏发行市场具有领先地位的数字娱乐平台,据弗若斯特沙利文报告显示,该平台在截至2018年6月30日的六个月中平均月活跃用户数超过1.289亿。根据创梦天地的招股书披露,2015年-2017年,公司收益分别为人民币15.67亿元、14.81亿元及17.64亿元,毛利分别约5.89亿元、5.44亿元、7.09亿元。净利则为人民币7438.2万元、512.1万元及1.52亿元。2018年上半年,创梦天地实现营收10.74亿元,同比增长43.46%,毛利约4.23亿元,同比增长36.22%,净利为9941.6万元。根据创梦天地招股书披露,此次募集资金38%用于进一步扩大公司的游戏组合,24%为公司于上游或游戏相关行业的策略性收购提供资金,23%加强公司的研发能力及加强公司的技术知识,9%用于营运资本及其他一般公司用途,6%用于扩展公司的线下娱乐服务。就平均月活跃用户数以及海外游戏引进及发行(按收入计)而言,创梦天地在中国的独立手游发行商中排名第一。此外,按收入计,这家公司在中国手游市场排名第五。创梦天地的大部分游戏采用免费游戏模式,收入主要源自游戏内虚拟物品的销售,他们致力通过延长游戏寿命及提高用户参与度实现变现。此外,创梦天地亦将服务拓展至其他数字娱乐领域,如电竞、漫画、动画、线上文学及视频等方面。创梦天地的增长理念核心始于获取高质量内容。凭借长期值得信赖的过往记录,这家公司不仅具有精选高质量内容的敏锐嗅觉,而且具备获取内容来源的强大能力。这些高质量的内容可帮助创梦天地以较低的获客成本吸引及构建庞大的用户群体,并为该公司提供大量用户数据。利用从这些宝贵数据中得出的见解以及公司拥有的技术和行业资源,创梦天地可通过提供多元化的数字娱乐服务以留住其用户。此外,创梦天地还可以获得游戏源代码,使公司具备强大的运营能力,最大限度地提高用户终身价值及实现强劲的变现。商业化的成功令创梦天地的过往记录更为靓丽,从而吸引顶级内容提供商向这家公司供应高质量内容。创梦天地的闭环式及自我增强型业务链可形成生态系统,创造交叉销售机会,满足用户多元化的娱乐需求。独角兽早知道根据分析得出,创梦天地目前具有四项优势,从而形成独特的定位:1)获取及孵化高质量内容的能力;2)庞大及高参与度的用户群体;3)强大的手游发行及运营能力;4)与行业龙头合作涉足多项数字娱乐服务;5)收购火魂以增强在小众游戏上的研发能力。这些优势有助于创梦天地的生态系统实现增长及积极的循环。高质量的内容可帮助手游运营商以较低的成本获得用户及从这些用户身上获取较高的终身价值。专业人士认为,重磅游戏的成功源自游戏玩法或内容的创新。由于游戏玩法上的开发已经成熟,内容开发仍具有较大的创新潜力,是大部分手游运营商的重点关注领域。在游戏发行市场,由于中国的两大游戏巨头主宰大部分的游戏类型,小型参与者必须转移至高质量内容更为重要的小众市场。丰富的行业经验和系统化的筛选流程使创梦天地能够识别高质量的内容,创梦天地的自我强化型生态系统始于获取高质量内容,这对以具有成本效益的方式吸引和留住用户至关重要。创梦天地在中国拥有亮眼的持续发行热门游戏的过往记录,其中包括、水果忍者(Fruit Ninja)、纪念碑谷(Monument Valley)、神庙逃亡2(Temple Run 2)、和地铁跑酷(Subway Surfers)。弗若斯特沙利文、招商证券(香港)据弗若斯特沙利文报告显示,在2017年,神庙逃亡和地铁跑酷在中国的跑酷游戏类别分别排名第三和第一(按平均月活跃用户数计)。尤其是2013年发行的地铁跑酷,该游戏已演变为超过80个成功的主题版本,展现出创梦天地延长游戏寿命及增加用户终身价值的强大能力。背靠腾讯、索尼和京东等诸多巨头创梦天地与行业领导者的联系及相关资源有助于他们获得丰富的内容及服务。独角兽早知道整理了目前创梦天地所获得的行业资源包括:与腾讯的战略合作;与其他数字娱乐合作伙伴开展关于其他线上数字服务的合作及线下业务。除了手游之外,创梦天地平台的庞大用户群体还有其他数字娱乐需求。因此,创梦天地致力通过创建可为用户提供一站式数字娱乐服务的数字娱乐平台,满足这些消费者的需求。通过与腾讯、阅文集团和蓝鲸世纪等行业领导者合作,创梦天地能够获取内容、流量及管理等资源,涉足不同的数字娱乐领域,并通过这些数字娱乐服务实现协同效应。弗若斯特沙利文、招商证券(香港)与腾讯的战略合作可增强创梦天地的整个生态系统。创梦天地与腾讯的合作可为双方实现双赢,创梦天地可运用其在小众游戏市场的专业知识为腾讯提供补充,还可利用腾讯在不同方面的资源,包括内容、运营、渠道等。创梦天地积极寻找对从事制作或采购源自线上文学、电影及其他衍生产品且具有强大变现潜力的IP或内容业务的公司进行投资的机会。例如,借助与腾讯的关系,创梦天地已与阅文集团(中国领先的线上文学及发行平台,腾讯的附属公司)建立合营企业,旨在开发基于他们拥有的IP的游戏及其他数字娱乐内容。他们利用基于云端的架构实现更高的可扩展性、提高运营能力及降低运营成本。他们将大部分服务器及计算架构迁移至腾讯云,并且继续在相关领域运用其数据分析能力(如实时监控虚拟物品的人气等),以继续增强公司的变现能力。据悉,创梦天地还将探索游戏内以及所提供的其他数字娱乐服务的变现方法。尤其是他们会加强与腾讯的社交广告平台的合作,实现广告及线上流量变现。凭借与腾讯的长期密切关系,创梦天地感知到所处行业的发展趋势,并把握机会重点发展旨在补充腾讯的游戏组合的小众类别。2018 年 8 月 6 日,创梦天地收购上海火魂(一家主要在中国大陆运营手游开发业务的互联网科技公司)70%的股份。上海火魂拥有一群曾参与 Legend(传奇)(十年前发布的另一款传奇 MMORPG游戏)等经典游戏的运营及开发的人才。收购火魂能够提高创梦天地的游戏研发能力,进一步帮助该公司成为腾讯游戏和娱乐生态系统的补充分支。2018 年 6 月,上海火魂发布其自主研发的回合制手游魔力宝贝,并获得用户的积极反馈。该手游是基于 2001 年开发的原创 PC 版魔力宝贝,并保留了原始版本的许多元素,使玩家重新激发他们对这款游戏的热爱。根据业内人士的行业观察,魔力宝贝 6 月的毛营收超过 1.7 亿元,7 月和 8 月初的每天毛营收约为 700-800 万元。完成对上海火魂的收购后,创梦天地的回合制手游能力和市场份额将大幅提升。此外,利用该公司在截至 2018 年 6 月 30 日止六个月的庞大用户群体(平均月活跃用户数为 1.289 亿),该收购还能补充该公司的现有业务,在定制游戏的开发、发行及运营方面产生协同效应。此外,根据更新版招股书披露,索尼通过集团名义成为创梦天地基石投资者。这是索尼集团第一次投资中国游戏公司,也是第一次参与港股IPO。而创梦天地的另一基石投资者京东,通过旗下位于英属维京群岛的投资公司Windcreek Limited也进行了投资。“豪华家族”,何猷君将成港交所最年轻敲钟者!据独角兽早知道了解到,公司股东包括创始人兼CEO陈湘宇的旗下基金Brilliant Seed,持股21.25%;腾讯子公司Tencent Mobility Limited,持股20.65%;关嵩旗下Bubble Sky,持股4.12%;雷俊文旗下Instant Sparkle Limited,持股为2.40%。王思聪旗下的Prometheus Capital (International) Co., Ltd.持股为3.38%。赌王何鸿燊妻子梁安琪的Vigo Global持股1.11%,梁安琪之子何猷君在创梦天地中担纲首席营销官一职,林建岳的香港丽新发展也持有0.97%。此次赴港IPO前,腾讯是除创梦天地管理团队之外的最大机构股东,腾讯集团高级副总裁马晓轶为创梦天地的非执行董事。对于本次赴港IPO的行为,创梦天地方面表示,公司上市是为了长远发展,随着公司24小时线上线下生态圈构建完成,将会带来良好的收益,为股东带来良好回报,相信投资者会认可公司价值。创梦天地作为游戏发行商,不断变化的监管环境对他们的影响其实相对有限。目前创梦天地还有一系列有版号的游戏正在排期上线,有足够的经营运营能力实现持续变现。另外,创梦天地也将积极开拓海外市场,他们有信心能够实现稳健经营和持续增长。优质的资本市场标的,一直都是港股投资者的首选。而创梦天地此时赴港IPO低位定价,并且拥有腾讯、索尼及京东等巨头级别的投资者加成,相信资本市场对创梦天地的热情只加不减![详情]

创梦天地即将挂牌港交所 王思聪等豪华阵容加持
创梦天地即将挂牌港交所 王思聪等豪华阵容加持

  本文源自:证券日报在2016年作别纳斯达克、今年5月份向港交所递交IPO申请的创梦天地科技控股有限公司(乐逗游戏母公司,以下简称“创梦天地”),即将重返二级市场的资本舞台。最新消息显示,其将在12月6日正式挂牌交易。除了以发行《神庙逃亡》、《纪念碑谷》等游戏为业界所熟知,创梦天地在资本市场的光环还源于其背后堪称豪华的投资关系。包括王思聪、何猷君等人,均位列其股东名单,腾讯、京东、索尼等与之关系密切。但值得注意的是,有不愿具名的分析人士指出,目前的市场环境对创梦天地而言并非绝佳。一方面,从今年年初开始,国内针对游戏产业的监管趋严,游戏版号的审批受限,进一步冲击游戏公司的业绩;另一方面,港股市场上多只游戏股股价在年内连续遭遇重挫,在此之前于港股上市的游戏股,包括游莱互动(港股02022)、指尖跃动、第七大道(港股00797),上市即宣告破发。在此背景下,面临资本及政策双重考验的创梦天地,上市后表现如何,值得观察。拟登陆港交所具体来看,此次创梦天地拟全球发售1.27亿股,其中,香港发售1269万股,国际发售股份1.14亿股。招股区间为6.0港元至7.8港元,每手400股,入场费约为3151港元。目前索尼及京东两方已分别投资500万美元,以基石投资者的身份参与创梦天地 IPO。往前追溯,公开资料显示,创梦天地成立于2011年2月份,三年之后,其于2014年8月份登陆纳斯达克。但上市两年后,创梦天地根据私有化计划从纳斯达克退市。公开资料显示,其主要商业模式为通过开发游戏免费试玩,向用户提供内容品种及游戏内社交功能,通过游戏内的虚拟物品产生收益。旗下乐逗游戏曾发行《地铁跑酷》、《神庙逃亡2》、《纪念碑谷》、《梦幻花园》等手游。据招股书披露,2015年-2017年,公司收益分别为15.67亿元、14.81亿元、17.64亿元;毛利分别约5.89亿元、5.44亿元、7.09亿元;净利为7438.2万元、512.1万元、1.52亿元。今年上半年,创梦天地实现营收10.74亿元,同比增长43.46%;毛利约4.23亿元,同比增长36.22%;净利为9941.6万元,经调整利润为1.51亿元。从招股书来看,目前创梦天地共运营56款游戏,包括14款角色扮演类游戏、8款消除益智游戏、12款休闲竞技游戏、7款跑酷游戏、15款其他游戏。截至9月30日,创梦天地旗下产品平均月活跃用户数约1.3亿,同比增加6.8%,平均月付费用户数约680万,月付费用户平均收入23.9元。豪华阵容加持记者查阅其招股书发现,目前,创梦天地第一大股东为创始人陈湘宇,其持股比例为28.8%;第二大股东为腾讯全资子公司Tencent Mobility Limited,持股比例为20.65%。事实上,创梦天地与腾讯之间关系密切。据招股书披露的信息显示,二者存在7项关联交易,包括“好时光影游社”线下娱乐综合体项目等,涵盖云基础设施、内容购买及开发、数据娱乐、游戏合作等多个方面的深度合作。值得注意的是,创梦天地在招股书中强调称,自身“无高度依赖腾讯集团”的情况,“一直独立于腾讯集团经营自身业务,且不会由于各类原因而在任何重大方面产生对腾讯集团的依赖”。但其同时在风险提示板块提及,与腾讯在多个领域紧密合作,“我们关系的任何恶化可能对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响”。而除腾讯、索尼、京东外,创梦天地还与王思聪、赌王家族等资本方脱不开关系。天眼查平台信息显示,2014年2月1日,创梦天地完成D轮1.82亿美元的融资,投资方为王思聪成立的普思资本。此后在2016年9月8日其私有化过程中,包括联想控股(港股03396)旗下的君联资本、微影资本、普思资本、StarVC等均作为投资方出现,其中,StarVC由李冰冰、任泉、章子怡、黄渤出资创立。此外,公开资料显示,赌王何鸿燊的妻子梁安琪,在今年3月26日以名下的Vigo Global投资认购1.14亿元,持有创梦天地1.11%的股份。天眼查平台信息显示,其子何猷君目前在创梦天地担任首席营销官一职。而据记者了解,今年China Joy期间,何猷君还曾现身创梦天地展台,就公司发展规划接受采访。值得注意的是,此前曾有消息称,创梦天地的联席保荐人给予其11亿美元-18亿美元的估值。但上述业内人士向记者表示,目前随着二级市场的持续震荡,加之内地游戏版号发放、网游总量控制等政策不明朗,创梦天地能否逆风而上,保持良好态势,值得观察。[详情]

创梦天地"逆势的豪门":昔日美股熊股 赴港战破发魔咒
创梦天地

  此次创梦天地拟全球发售1.27亿股,其中国际发售股份1.14亿股,发行价为6.0港元至7.8港元之间,每手400股,入场费为约3151港元。基石投资者索尼集团和京东分别认购500万美元所购买的发售股份。2014年8月7日,创梦天地在纳斯达克上市,发行价为每股美国存托股(ADS)15美元,一个月后的9月8日,创梦天地创上市最高价25.95美元,但半年过后,2015年3月17日,创梦天地的股价就跌至6.64美元。2015年12月31日,创梦天地以每股普通股3.50美元(相当于每美国存托股14美元)的现金收购其尚未持有的创梦天地全部已发行普通股,2016年9月公司从纳斯达克退市。今年5月25日,创梦天地向港交所提交IPO申请,11月23日宣布通过聆讯,瑞信、招商证券(香港)、中金公司为创梦天地此次上市的联席保荐人。招股书显示,腾讯成为创梦天地除管理团队之外的最大股东,双方在云基础设施、内容购买及开发、数据娱乐、游戏合作四个方面深度合作。不过创梦天地称,与腾讯的合伙关系仅限于其为公司提供用户流量、内容及技术方面,并不存在高度依赖腾讯的问题。创梦天地回复中国经济网的采访称,腾讯是创梦天地长期的、战略的合作伙伴,但创梦独立于腾讯集团经营业务,具有经营独立性、财务独立性和管理独立性。背靠腾讯这棵大树,创梦天地依旧面临游戏行业在资本市场和政策的考验。近期在香港上市的三只游戏股——游莱互动(02022.HK)、指尖跃动(06860.HK)、第七大道(00797.HK),上市即告破发。特别是11月8日,有消息称由于监管层暂停审批新游戏,腾讯或削减游戏部门的市场营销预算,管理层要求市场营销主管控制现金流及缩减支出以“共度难关”。这一消息导致当日指尖悦动盘中一度暴跌80%,游莱互动暴跌67.79%,第七大道也下跌10.49%。创梦天地对中国经济网表示,股价变化是市场化行为,公司上市是为了长远发展,不是为了一时的股价。创梦天地称随着公司24小时线上线下生态圈构建完成,将会带来良好的收益,为股东带来良好回报,相信投资者会认可公司价值。今年8月30日,教育部等八部门签署了关于印发《综合防控儿童青少年近视实施方案》的通知,其中国家新闻出版署将实施网络游戏总量调控,控制新增网络游戏网运营数量。有市场分析人士表示,游戏行业监管政策趋严,业内公司面临产品和盈利双下行的趋势,行业今年明显转冷。另外根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示,今年上半年游戏市场整体收入1050亿元,同比增长率仅有5.2%,远低于过去三年21.9%、30.1%、26.7%的增长率,近三成公司净利润同比跌幅超过50%。创梦天地表示,作为游戏发行商,不断变化的监管环境对公司的影响相对有限。目前公司还有一系列有版号的游戏正在排期上线,有足够的经营运营能力实现持续变现。 另外,公司也将积极开拓海外市场,公司有信心能够实现稳健经营和持续增长。创梦天地此次上市对A股部分公司构成利好。据华尔街见闻,此前已和创梦天地合作的A股上市公司有望分享资本溢价带来的红利。华西股份曾在互动平台透露,公司旗下上海毓厚向该项目中的境内主体深圳市创梦天地科技股份有限公司出资72.2万元,取得创梦天地科技股份有限公司1.82%股权。浙江龙盛公司全资子公司上海科华染料工业有限公司、阳光城控股股东福建阳光集团参股的上海乐进投资合伙企业,间接持有创梦天地的股权。创梦天地赴港融资根据创梦天地的招股书披露,2015年-2017年,公司收益分别为人民币15.67亿元、14.81亿元及17.64亿元,毛利分别约5.89亿元、5.44亿元、7.09亿元。净利则为人民币7438.2万元、512.1万元及1.52亿元。2018年上半年,创梦天地实现营收10.74亿元,同比增长43.46%,毛利约4.23亿元,同比增长36.22%,净利为9941.6万元。在负债方面,2015年-2017年,公司流动负债总额为8.97亿元、14.79亿元、14.17亿元,2018年上半年末为15.91亿元。根据创梦天地招股书披露,此次募集资金38%用于进一步扩大公司的游戏组合,24%为公司于上游或游戏相关行业的策略性收购提供资金,23%加强公司的研发能力及加强公司的技术知识,9%用于营运资本及其他一般公司用途,6%用于扩展公司的线下娱乐服务。背靠“豪华家族”创梦天地创立于2011年2月,主要商业模式是通过开发游戏免费试玩,向用户提供内容品种及游戏内社交功能,通过游戏内的虚拟物品产生收益。旗下乐逗游戏曾推出《地铁跑酷》、《神庙逃亡2》、《纪念碑谷》、《圣斗士星矢-集结》、《梦幻花园》等手游。公司股东包括创始人兼CEO陈湘宇的旗下基金Brilliant Seed,持股21.25%;腾讯子公司Tencent Mobility Limited,持股20.65%;关嵩旗下Bubble Sky,持股4.12%;雷俊文旗下Instant Sparkle Limited,持股为2.40%。王思聪旗下的Prometheus Capital (International) Co., Ltd.持股为3.38%。赌王何鸿燊妻子梁安琪的Vigo Global持股1.11%,梁安琪之子何猷君在创梦天地中担纲首席营销官一职,林建岳的香港丽新发展也持有0.97%。此次赴港IPO前,腾讯是除创梦天地管理团队之外的最大机构股东,腾讯集团高级副总裁马晓轶为创梦天地的非执行董事。成立3年半上市纳斯达克 股价半年从25美元跌至6美元据公众号“手游那点事”,2010年,创梦天地在获得联想创投千万级天使投资之后,创始人陈湘宇当时决定引入他们第一款全球性的热门游戏,而这款游戏正是为创梦打开了中国智能手机游戏市场大门的《水果忍者》。在2014年,成立了3年6个月的创梦天地成功在纳斯达克上市,成为了最年轻的纳斯达克上市公司。2014年8月7日,创梦天地在纳斯达克正式挂牌上市,股票代码为“DSKY”,发行价为每股美国存托股(ADS)15美元,融资1.511亿美元。上市首日,创梦天地开盘价报17.5美元,较发行价上涨16.6%,截至当日收盘,创梦天地报收15.94美元,较发行价上涨6.27%。2014年9月8日,创梦天地股价触及最高点25.95美元,不过半年后的2015年3月17日,创梦天地的股价就跌至6.64美元。在创梦天地股价跌到谷底的2015年3月,乐逗游戏正被美国律所集体起诉。Johnson &Weaver LLP、The Rosen Law Firm等5家律师事务所称,将对乐逗游戏展开调查,以确定乐逗游戏是否向投资者发布了错误或误导性的公告,是否违反美国1934年出台的《证券法》相关条款。2016年5月16日,创梦天地宣布公司股东已批准之前达成的私有化协议。2015年12月31日,创梦天地以每股普通股3.50美元(相当于每美国存托股14美元)的现金收购其尚未持有的创梦天地全部已发行普通股。交易完成后,创梦天地成为私人控股公司,并在2016年9月从纳斯达克退市。强监管下的游戏行业 今年前三季度IPO总值却下跌了90%据《21世纪经济报道》报道,自2018年一季度开始,国内移动游戏市场规模已进入12%-17%的增幅区间,此前2016-2017年间,增幅曾维持在40%以上数个季度。有机构分析师指出,“整个行业红利跟2016年是没法类比了。2016年行业增速约在70%-80%,2017年初增速还是45%左右。目前的估值难以回到原先的情况,公司需要‘欣然接受’。”据“IPO早知道”,Digi-Capital发布的2018年第四季度报告显示,今年前三个季度,游戏市场交易额达到了创纪录的250亿美元。其中中国市场对游戏公司的投资为创纪录的38亿美元,比2017年全年的投资额都高出50%。但正如Digi-Capital在年初预测的那样,游戏IPO总值已从2017年创纪录的171亿美元跌至2018年的11亿美元,跌幅超过90%。尽管Epic Games在第四季度获得12.5亿美的投资后,整个游戏市场在2018年全年的投资总额已经超过50亿美元,但这可能就是市场在进入“寒冬”前的预兆。因为上次出现类似情况的时候,游戏投资和并购活动都遇到了“寒冬”,并跌至10年来的最低水平。自2010年以来,游戏市场交易周期已经两次由盛转衰,因此未来6个月的走势将确定这种“寒冬”规律将被打破,还是要历史重演。游戏榜上排名固化 新手上路较难突破根据伽马《报告》显示,今年3月游戏版号暂停发放以来,二季度基本没有新游戏进入前20的手游榜单内。据财华社报道,在尚未开放版号的情况下,三季度TOP20榜单新增5个新游戏,较一季度的少。另外,这新增的5个游戏版号是新规前已获得,游戏厂商在暑假档集中发布,令该季度的上新冲榜,带来市场的回暖,不过环比之下增速仅提高了3.5%左右。从上面的前二十榜单中,占据榜首的依然是《王者荣耀》、《梦幻西游》等老牌头部游戏,腾讯、网易依然是游戏行业毋庸置疑的两极,相较而言其他游戏公司新秀依靠单款产品上榜的情况居多,譬如紫龙游戏的《风之大陆》和《梦幻模拟战》。随着流量红利消失,用户的迭增必须依靠研发商不断投钱,也只有背靠金主的实力玩家才能有与老牌龙头一决高下的机会了。港股游戏板块连续下跌 腾讯市值一度蒸发超2万亿港元据《中国证券报》报道,由于移动游戏的红利期结束、版号审批延缓等现象,游戏行业明显降速,港股市场上多只游戏股股价重挫,权重龙头腾讯控股股价更是受到重挫。根据腾讯2018年二季度财报显示,公司手游、端游收入环比双双下滑,其中手游下滑19%、端游下滑8%。受累于版号限制,腾讯此前重金下注几款新游戏都无法进行商业化变现。由于游戏业务这一腾讯的营收支柱不理想,拖累了腾讯二季度净利润同比下滑2%。市场对腾讯业绩的预期不甚乐观,主要原因依旧是预期游戏业务明显下滑。甚至有分析认为,2017年腾讯共上线50款左右的新游戏,但今年全年可能只有10多款,其游戏的业务增长可能只有个位数,甚至毫无增长。据《第一财经》报道,二级市场上,腾讯控股的股价在今年1月达到顶峰475.6港元之后,在10月31日最深已跌至251.4港元,跌幅超47%,市值一度蒸发超2万亿港元。11月29日,腾讯控股收盘报312港元,跌幅2.80%。在创梦天地前于港股上市的那三家游戏公司,如今均处破发状态据公众号“数娱梦工厂”报道,除了腾讯控股外,港股市场上其他几只游戏股股价也遭遇重挫。今年7月刚刚登陆港交所的游戏开发商指尖跃动,发行价为2.07港元,截至11月股价已经连续3个月持续下行,11月29日收盘报1.73港元。去年12月香港上市的游莱互动,发行价为0.63港元。目前该公司股价已经连续6个月下跌,仅11月8日单日跌幅达到67.8%,最低触及0.186港元,11月29日收盘报0.28港元。今年7月登陆港股的游戏次新股第七大道,发行价为1.50港元,上市首日即告破发,11月29日收盘报1.35港元,跌幅2.17%。。根据《2018年1-6月中国游戏产业报告》显示,今年上半年游戏市场整体收入1050亿元,同比增长率仅有5.2%,远低于过去三年21.9%、30.1%、26.7%的增长率,近三成公司净利润同比跌幅超过50%。华盛证券:创梦天地强势的休闲类手游越来越多走到生命周期尾部华盛证券发布报告指出,创梦天地传统强势的休闲类手游越来越多的走到了生命周期的尾部。比如跑酷手游的营收占比已从15年的15%下降到17年的6%。根据弗若斯特沙利文的数据,创梦天地的神庙逃亡系列及地铁跑酷系列,按平均月活跃用户计,2017年仍在中国跑酷游戏中分别排名第一及第三——公司在跑酷类手游的领先地位依然稳固。但面对跑酷类手游整体的下滑,即便公司已经尽力去延长了这些游戏的生命周期,但终究还是敌不过行业规律。公司能做的只有尽力在其他品类上发力。这一方面体现为公司向RPG类的重度类手游发力,其占比已由2015年的38.8%提升至48%。另一方面,公司在消除益智类手游上,打造《梦幻花园》2018H1贡献收入1.4亿,很好弥补了其他手游衰退后的缺口(地铁跑酷收入由2015年的0.95亿下降到2018H1的0.21亿;神庙逃亡由2015年的0.73亿下降到2018H1的0.12亿)。中泰国际证券:创梦天地ROA低于行业平均水平 评级为中性中泰国际证券在对创梦天地的研报中指出,公司平台有较大用户规模,截至2018年9月30日,公司平均MAU(monthly active users,月活跃用户数量)达129.5百万。根据弗若斯特沙利文报告, 2017年公司平均MAU达到122.2百万,在中国独立手游发行市场排名第一。以收益计算,创梦天地是中国引进及发行海外游戏的最大独立手游发行商,2017年发行海外手游产生收益266.1百万元人民币,市场份额12.1%。创梦天地还与阅文集团成立合资公司,投资猫眼微影、足球游戏开发商北京拱顶石、卡牌手游开发商蓝鲸时代等。盈利能力方面,创梦天地的ROA(Return on Assets,资产收益率)为16.3%,低于行业平均水平。综合公司的行业地位、业绩情况与估值水平,中泰国际证券给予其62分,评级为中性。中泰国际证券指出,创梦天地的风险因素主要包括国内游戏版号管控影响新游戏发行、游戏变现实现程度不及预期,以及与开发商合作关系终止风险。[详情]

腾讯持股近4成索尼首次参与港股IPO 创梦天地凭什么
腾讯持股近4成索尼首次参与港股IPO 创梦天地凭什么

  来源:独角兽早知道 IPOnews 据“独角兽早知道”(ID:iponews)消息,乐逗游戏母公司创梦天地(1119.HK)11月26日在香港举行投资者交流会,本次在全球发售中将出售约1.27亿股,每股发行区间定为6至7.8港元。该公司即将于12月6日在港交所挂牌交易。 独角兽早知道 作者 | N姐 N姐(ID:Viona19881218)了解到,索尼公司和京东的一个子公司将成为基石投资者,分别计划购入500万美元的股份,瑞信集团、招商证券和中金公司是IPO的联合保荐人。 根据公司新闻稿,腾讯控股的全资子公司Tencent Mobility,将在IPO后成为创梦天地的第二大股东,持有约18.59%股份,联合创始人、董事长兼执行长陈湘宇将成为公司最大股东,持股25.92%。 索尼首次参与港股IPO 对于本次IPO募集的资金,创梦天地表示,计划其中的2.97亿港元用于扩大其游戏组合并增加内容,约1.88亿港元将用于收购及其国际业务,约1.799亿港元将用于研发。 创梦天地位于深圳,游戏是其主营业务,主要运营游戏类型包括RPG、消除益智、休闲竞技、跑酷等,旗下知名IP包括《神庙逃亡2》、《地铁跑酷》、《纪念碑谷》等。 目前这家公司将游戏当作一项服务经营:大部分游戏采取免费试玩模式,向用户提供的内容品种及游戏内社交功能,通过销售游戏内的虚拟物品产生收益,旗下手游发行平台——乐逗游戏近年表现抢眼。 截至2018年9月30日止九个月,创梦天地平均月活跃用户达1.295亿,月度付费用户达到680万,覆盖了庞大的用户群。 从生命周期较短的休闲游戏到中重度游戏并行,从代理到自研+发行双轮驱动,创梦天地在7年间渐渐打开了原本的单行道。 创梦天地的高级管理团队由创始人兼首席执行官陈湘宇领导,成员包括联合创始人兼首席技术官关嵩、联合创始人兼总裁高炼惇、首席财务官雷俊文、首席战略官方辉以及首席营销官何猷君。 此前创梦天地于2014年8月成功登陆美国纳斯达克,后作为中概手游股回归潮代表性公司之一,于2016年9月宣布完成私有化。 根据公司介绍,腾讯控股的全资子公司Tencent Mobility,将在IPO后成为创梦天地的第二大股东,持有约18.59%股份,联合创始人、董事长兼首席执行官陈湘宇将成为公司最大股东,持股25.92% 。 此外,根据更新版招股书披露,索尼通过集团名义以500万美元成为创梦天地基石投资者。这是索尼集团第一次投资中国游戏公司,也是第一次参与港股IPO。而创梦天地的另一基石投资者京东,通过旗下位于英属维京群岛的投资公司Windcreek Limited投资500万美元。 创梦天地主席兼首席执行官陈湘宇表示,公司上市后的发展战略,是加强产业整合,以及深化和腾讯的战略合作。 根据招股书,创梦天地目前共有25款游戏储备,其中7款已获得游戏审批版号,包括《梦幻家园》、《废土行动》、《暗黑热血》等,6款计划于海外发行。 背靠腾讯,全方位深度合作 在创梦天地招股书中搜索“腾讯”,提及次数超过400次,与其关系非常紧密。招股书显示,与腾讯的战略合作将为其提供用户流量、内容以及技术方面的优势。 据介绍,IP 的打造是创梦天地极为重视的部分。创梦天地总裁高炼惇指出,乐逗除有强大发行和研发能力外,也明白作为一家接近十年的公司必须要有资产,乐逗在IP上面花了大量的精力,也获得国内和国外的认可。 腾讯作为创梦天地第一机构大股东,双方也将围绕IP开发展开深度合作。 招股书显示,与腾讯的战略合作关系使创梦天地在流量、内容和技术方面拥有独特优势。 目前双方的合作包括:云计算方面,创梦天地通过全面整合腾讯云的技术提升运营能力与用户体验;IP原创及运营方面,创梦天地对腾讯的畅销漫画《我是大神仙》进行动画改编,并与阅文集团成立合资公司,联合开发IP;数字娱乐方面,创梦天地与腾讯视频合作开设好时光影游社;游戏方面,创梦天地利用微信和QQ等腾讯的社交平台获取新用户,腾讯发行创梦天地的游戏如《全民冠军足球》,创梦天地也参与发行运营腾讯的《御龙在天》。 据悉,创梦天地未来将在七个方面加强与腾讯的合作:持续运营好时光影游社,支付服务,云计算等技术支持、IP原创及运营,广告和在线流量变现,游戏开发和发行等。 当然,与基石投资者索尼集团的合作也备受瞩目。索尼为了丰富PS的游戏内容,也于2016年就推出了“中国星”计划,扶持中国的独立游戏开发者,这和创梦天地不谋而合。 陈湘宇表示,未来创梦天地和索尼合作,将推动全球更多的开发者产出更多更好的精品游戏内容。 陈湘宇称,“中国市场太大了,变化太快了,创梦依靠这个关键基因,总是能拿到文娱市场的阿尔法收益。在我们起家时,这个红利在爆款手游,在移动互联网下半场,我们靠深入融入腾讯生态,未来,我们相信在线下娱乐和高效发行。而我们的第二个基因,让我们总是能和更伟大、更密切的朋友同行,而且和所有投资人分享超期收益。”[详情]

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