第五届中国并购基金年会于2019年11月2日在苏州隆重召开，主题为“科创大时代下的金融发展大趋势”。政府要员、商业巨擎和学术名流六百余人云集苏州，围绕科创金融、基金发展等议题展开讨论，为科创时代下的金融发展问题提供重要智力支撑。年会由中国基金博物馆主办，中国并购公会、苏州市金融发展研究会协办。 苏州市副市长王飏，江苏省政协副主席阎立，原中国银行业监督管理委员会副主席蔡鄂生出席并致辞。中国证券投资基金业协会会长洪磊，赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱，国家发改委财金司一级巡视员徐晓波，宜信公司创始人唐宁，中国并购公会创始会长王巍发表主题演讲。著名财经主持人、网易传媒副总编姚长盛为本次年会主持人。 洪磊演讲中表示各类私募股权投资活动正迎来巨大机遇，并购基金投资案例数量和投资金额稳定增长。我国并购基金发展晚，并购基金发展模式还不成熟，诸多挑战与问题仍制约并购基金的健康发展。一是体量小、期限短，并购策略不够丰富，资金配套手段有限；二是并购基金投资出现“避险”趋势，对产业升级和科技新兴产业支持作用不足；三是资金来源渠道受限，缺少长期资金。洪磊提出，行业应当从并购基金自身能力和制度环境建设两方面发展。第一，要积极进行自我变革，扎根自身专业能力建设。第二，致力于专业化投资与长期价值管理，服务实体经济转型升级。 第三，完善有利于长期资本形成的制度建设，为并购基金发展创造良好的生态环境。 阎焱在媒体采访中表示，基金业的发展对社会经济效益提高有巨大作用；对于公司经营者来说，并购基金的存在也扮演了有效的制约角色。针对本届并购基金年会主题“科创大时代下的金融发展趋势”，阎焱回应到，科创板对中国市场有革命性影响，为早期投资明确了退出渠道。在科创板发展前期热潮中，难免会有泥沙俱下的情况，但远期来看对于社会经济发展来说一定是益处更多。 唐宁与大家分享了科技创新，投资财富管理方面的心得体会，他表示科创体系中最缺失的是天使投资人这个群体，天使投资人不以财务回报为唯一的主要诉求，希望给予他们相关的政策支持。他还表示中国特别缺少长期投资的理念和实践，希望理财者可以做到长期投资、组合投资、价值投资，让我们的一级市场更加地稳定，推动中国下一轮经济发展、科技创新的春天。 王巍表示我们要关注金融创新的价值观，价值观才是真正的核心竞争力。什么是金融创新价值观？首先讲政治，要有底线，就是社会责任。金融是别人的钱，要有信托责任，不作恶。第二，要有格局。有高屋建瓴的视野，特立独行的魄力，也要有善于妥协善于合作的立场；第三，看历史。要有历史的深度，从容淡定，金融创新是长跑，来日方长。在媒体采访中王巍表示我们并不是因为政策的爆发而去做，而是十年如一地深耕这个领域。金融博物馆的初心，就是去掉浮燥的商业心态，从长远的角度研究推动金融的启蒙和创新。 本次获得中国基金业杰出贡献奖的原中银基金管理公司执行总裁陈儒也接受了媒体专访，他表示苏州的基金博物馆，尊重历史、注重传承，花了很多心血普及金融知识，功在当代，利在千秋。中国并购基金年会连续5年在苏州举办，极大地推动了苏州本地的基金业发展，为苏州的变化和创新带来新的动力。 下午摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊演讲中表示全球经济增长的最大动力不是来自于资本，更多的是来自于科技的发展。对于投资，他谈到未来全球范围内，海外投资者会增持新兴市场中确定性比较高的国家，比如说中国。行业上趋向于防御性的公共事业，包括消费、医疗等行业。 在两场论坛活动中，招商证券投资银行总部副总经理于明礼表示像5G物联网这样的行业非常有潜力，是并购基金要努力的行业和方向。中国国际金融股份有限公司董事总经理陈十游表示要特别注意落地的场景，尤其是人工智能等科技，纯技术是很难获得投资者的青睐利得集团总裁、CEO李兴春表示科创时代来了以后，对投资技术的专业要求更高了，要对技术以及发展趋势有深入的研究，才能更好的做投资。 在主题为“科创企业与资本市场”的论坛中，上海证券交易所发行上市服务中心市场服务区域主任张冯彬从制度建设角度出发，表示科创板更多的应该要扶持跟跑的企业，让它变成一个促进板，而不是展示板，不仅要服务前期重点的企业，也要重点照顾很有发展前景的企业。对于科创板设立产生的影响，盛世泰科总经理余强表示科创板的成立造就了成熟的退出渠道，钱出去以后可以更多的再投入创新当中，构建了很健康的流通。元禾原点创业投资管理有限公司合伙人赵群表示我们的政策是否支持快速的再融资，是大家选择在哪里上市的首要考虑的问题，科创板好的生态肯定会更有利于我们的整体行业的发展。 当晚还隆重举办了第四届“中国基金业奖”颁奖典礼及晚宴，颁发“中国基金业杰出贡献奖（机构）”，“中国基金业杰出贡献奖（个人）”，“中国基金业终身成就奖”等重要奖项。中国证券监督管理委员会原副主席陈耀先，苏州市政府副秘书长沈志栋出席并致辞，前证监会规划委员会委员波涛，中国证券投资基金业协会首任会长孙杰发表主题演讲。典礼之后，部分特邀嘉宾前往中国基金博物馆进行夜游并参与中国基金历史墙签名挂牌仪式。[详情]

　　2019年11月2日，由中国基金博物馆主办，中国并购公会、苏州市金融发展研究会协办的第五届中国并购基金年会在苏州召开，主题为“科创大时代下的金融发展大趋势”。众多金融机构领导、政府部门、并购基金行业企业高管、媒体人员等近六百人到场参会。 科创板是中国资本市场改革的“创新试验田”，也是今年资本市场最受关注的事件之一。截至目前，苏州科创板上市企业已经有4家，在全国位列第三位。在年会的两场论坛中，众嘉宾围绕科创与金融话题共同演绎精彩对话。 论坛一的主题为“科创时代下的基金发展之路”，原中银基金管理公司执行总裁陈儒从历史角度介绍了基金业25年来的发展过程，并回忆了多年来为推动基金业发展做的努力。对于基金的发展方向问题，招商证券投资银行总部副总经理于明礼表示像5G物联网这样的行业非常有潜力，是并购基金要努力的行业和方向。上海创新投资集团有限公司董事长周其雍谈到，科技和创新是一种要素的重配和价值的再造，需要深刻的研究把握理解产业经济发展的规律和逻辑。 对于科创的投资问题，中国国际金融股份有限公司董事总经理陈十游表示要特别注意落地的场景，尤其是人工智能等科技，纯技术是很难获得投资者的青睐；国元证券股份有限公司董事长蔡咏表示在科创板上实施注册制的话，会带来非常巨大的效应，市场的活跃度和市场的流动性都会进一步的加大；利得集团总裁、CEO李兴春表示科创时代来了以后，对投资技术的专业要求更高了，要对技术以及发展趋势有深入的研究，才能更好的做投资。 在主题为“科创企业与资本市场”的论坛中，上海证券交易所发行上市服务中心市场服务区域主任张冯彬从制度建设角度出发，表示科创板更多的应该要扶持跟跑的企业，让它变成一个促进板，而不是展示板，不仅要服务前期重点的企业，也要重点照顾很有发展前景的企业。 对于科创板设立产生的影响，盛世泰科总经理余强表示科创板的成立造就了成熟的退出渠道，钱出去以后可以更多的再投入创新当中，构建了很健康的流通；元禾原点创业投资管理有限公司合伙人赵群表示我们的政策是否支持快速的再融资，是大家选择在哪里上市的首要考虑的问题，科创板好的生态肯定会更有利于我们的整体行业的发展。 在谈到企业对于科创板的未来期望时，新格元总经理方南表示希望科创板通过外资准入的政策，让科创方面的市场更加的开放，希望政策可以更加的灵活和宽松；毕马威企业咨询（中国）有限公司合伙人余承志表示科创板开创了新的道路，希望更有利于优质企业回归的政策推出，把中国的科研创造产业搞上去。 据了解，自2013年以来，中国并购基金年会在苏州举办了五届，已成为中国基金行业和并购市场健康发展的风向标和年度盛典。作为年会的永久举办地，苏州基金业近年来也取得了长足的发展，截至目前，苏州共有备案私募基金管理机构404家，管理基金数超过600支，管理基金的规模超过了3450亿元，以苏民投为代表的民间投资力量以及各类投资基金，在推动科创企业融资发展、战略投资去产能、并购重组当中发挥越来越重要的作用。[详情]

　　2019年11月2日，由中国基金博物馆主办，中国并购公会、苏州市金融发展研究会协办的第五届中国并购基金年会在苏州召开，主题为“科创大时代下的金融发展大趋势”。众多金融机构领导、政府部门、并购基金行业企业高管、媒体人员等近六百人到场参会。 年会中举办了第四届“中国基金业奖”颁奖典礼，赛富亚洲投资基金的创始管理合伙人阎焱、原中银基金管理公司执行总裁、原匈牙利中国银行董事长陈儒获中国基金业杰出贡献奖（个人）；中银基金、华夏基金及易方达基金获中国基金业杰出贡献奖（机构）；中国证券投资基金业协会首任会长孙杰、现任清华大学法学院教授、博士生导师高西庆，前中国证监会规划委委员波涛获中国基金业终身成就奖。 阎焱在演讲中表示原创性投资更加需要永续型基金存在，他以软银投资阿里巴巴为例解释了永续性资金对企业成长的好处，阎焱指出，孙正义在阿里巴巴投资中的回报超过了其他所有的项目。 阎焱认为中国仍蕴含着大量的赚钱机会，这其中5G、AI、大数据、基因技术等都会对未来经济的发展产生巨大的推动作用。他对物联网的发展特别期待，“如果说互联网的机会是万亿的机会，物联网出现以后会是十万亿的机会，一批优秀的物联网企业群将成长起来，我坚信物联网对苏州经济的拉动将是巨大的。” 在媒体采访中，阎焱认为科创板对中国市场有革命性影响，为早期投资明确了退出渠道。在科创板发展前期热潮中，难免会有泥沙俱下的情况，但远期来看对于社会经济发展来说一定是益处更多。 本次获得中国基金业杰出贡献奖的原中银基金管理公司执行总裁陈儒也接受了媒体专访，他曾参与深圳交易所的筹建，并主持创办了中国第一家基金管理公司。他在接受记者采访时表示苏州的基金博物馆，尊重历史、注重传承，花了很多心血普及金融知识，功在当代，利在千秋。中国并购基金年会连续5年在苏州举办，极大地推动了苏州本地的基金业发展，为苏州的变化和创新带来新的动力。 针对科创板的设立对实体经济发展的影响，他表示利用资本市场的融资功能，真正发挥出资本市场的资源配置，这样就能让钱真正用到实业型、研创型、高新型的企业当中去。 据了解，“中国基金业奖”由中国证券投资基金业协会和中国基金博物馆发起，作为中国并购基金年会的重要组成部分，已连续在苏州颁发四届，活动为公益性质，旨在以民间立场来发掘和铭记为推动中国当代基金行业发展做出重要贡献的机构和个人。[详情]

　　 “第五届中国并购基金年会”于2019年11月2日在苏州举行。原中国银行业监督管理委员会副主席蔡鄂生出席并演讲。 近年来科技创新在金融产业持续深入渗透，以科技手段为依托的信息获取方式和管理服务模式，更从根本上改变了全球金融业格局。大数据、云计算、人工智能、区块链等技术的出现，改变了金融行业信息获取和管理方式，也在重构金融业发展模式，并成为改变金融业竞争格局的重要因素。 蔡鄂生称，长远看来，传统金融机构和新兴金融科技平台的合作将会更加紧密，通过发挥双方各自的优势，创新金融服务模式，推动现代金融业高质量发展，提速驶入智能化的快车道。[详情]

　　 “第五届中国并购基金年会”于2019年11月2日在苏州举行。江苏省政协副主席阎立出席并演讲。 阎立表示，当前，实体经济遇到了不小的困难，金融界也遇到一些新的情况，今后的形势如何发展变化，金融业如何在解决好自身问题的同时又能促进好经济科技等各项社会事业的发展，都需要各界建言献策，企业家、金融家任重道远。[详情]

　　 “第五届中国并购基金年会”于2019年11月2日在苏州举行。苏州市副市长王飏出席并致辞。 近年来，苏州产业实力雄厚，创新氛围浓厚，文化底蕴深厚，综合实力继续保持在全国位列，特别是2018年经济规模达到1.86万亿，在全国各大城市当中位列第7位，在地级市当中居首。 王飏表示，金融是经济的血脉，苏州市政府历来高度重视金融业的发展，全力打造长三角区域金融中心，全市的金融创新也不断取得突破，产融结合持续深入，金融综合实力保持在全国前列。 “特别是现在，集聚了各类金融机构876家，其中持牌机构427家，全市境内A股上市企业115家，居全国的第5位，境内外上市企业一共145家，居全国的第4位，最近大家比较关注科创板，我们已经有4家上市，在全国位列第三位，下周我们还将有一家上市挂牌，由此可见我们已经迈入了资本市场的一线城市”，王飏表示，与此同时，苏州基金业也取得了长足的发展。共有备案私募基金管理机构404家，管理基金数超过了600支，管理基金的规模超过了3450亿元。 王飏称，苏州市政府在大力支持金融业发展的同时，也在大力推进金融资本与产业创新深度融合。目前已设立市级并购引导基金，有效发挥了杠杆撬动作用，以苏民投为代表的民间投资力量以及各类投资基金，在推动企业并购发展新兴行业战略投资去产能并购重组当中发挥越来越重要的作用。 “下一步，我们将更好的利用并购基金的资源，推动更多企业利用资本市场手段开展兼并重组，重点培育科创型地标型的企业，为苏州企业高质量发展提供强大的动力”，他说。[详情]

　　原标题：快看| 中国基金业协会会长洪磊：并购基金应致力于服务实体经济转型升级 来源：界面新闻 记者|苗艺伟 11月2日，在苏州举行的2019第五届中国并购基金年会上，中国基金业协会会长洪磊表示，中国目前备案并购基金管理规模1.6万亿，并购基金投资案例数量和投资金额稳定增长，对推动实体经济高质量发展发挥了重要作用，但也存在着体量小、期限短，并购策略不够丰富，对产业升级和科技新兴产业支持作用不足，资金来源渠道受限，缺少长期资金等主要问题。 洪磊在论坛主题发言中表示，天使投资、早期创业投资、成长期股权投资以及并购投资构成了风险投资的完整链条，在企业成长和产业发展周期的不同时点，提供了创新发展的宝贵资本。其中，并购基金以推动企业重组和资源整合为目标，优化企业资产结构和经营战略，推动生产要素提质增效，帮助传统产业转型升级、新兴产业做大做强，对推动实体经济高质量发展发挥了重要作用。 他透露，截至2019年二季度末，在基金业协会登记的并购基金管理人2595家，较2017年底增长31.7%，占私募股权、创投基金管理人数量的17.7%；备案并购基金4743只，较2017年末增长39.4%，管理规模1.6万亿元，较2017年末增长35.8%；并购基金平均规模3.4亿元，较私募股权基金平均规模高10.8%；投资案例7013个，在投金额1.1万亿元，并购基金投资案例数量和投资金额稳定增长。 洪磊也指出，我国并购基金发展晚，并购基金发展模式还不成熟，诸多挑战与问题仍制约并购基金的健康发展： 一是体量小、期限短，并购策略不够丰富。并购基金主要投资于成熟期到衰退期项目，通常以获取被并购公司控制权为手段，通过优化资产组合、提高管理效率或改善经营战略等方式，提升公司价值，获取退出回报。与国际市场相比，我国并购基金体量相对较小，规模在1亿元以下的并购基金数量占比达到63.1%；资金配套手段有限，且以参股型消极投资为主，较少参与企业发展战略和经营决策，对企业重组、产业整合的推动作用未充分体现。截至2019年二季度末，并购基金完全退出项目累计1259个，平均退出金额为1.7亿元。从投资期限看，并购基金在投项目投资期限平均为2.1年，已完全退出项目投资期限在3年以下的数量占比高达81.5%，5年以上项目数量占比不足10%。 二是并购基金投资出现“避险”趋势，对产业升级和科技新兴产业支持作用不足。2018年起，并购基金新增投资项目中，房地产项目占比开始位居首位，2019年上半年新增投资额286.0亿元，占同期并购基金新增投资总额的26.9%，比2018年提高了10个百分点。这一趋势值得进一步观察。 三是资金来源渠道受限，缺少长期资金。从资金来源看，并购基金主要来源于机构类投资者。与私募基金整体趋势相似，自2018年一季度起，并购基金新备案数量连续五个季度显著下行，实缴规模也呈整体下行趋势。募资难的原因之一是资金来源出现结构性变化，来自金融部门的资金支持减少，相应地对产业部门和高净值个人资金依赖度增加，主动募集难度提高。2018年一季度以来，并购基金来自金融部门（各类理财、信托和资产管理计划）的资金占比下降了24个百分点，来自境内公司法人机构的资金占比提高了15个百分点，来自高净值个人的资金占比提高了5个百分点，养老金及社会基金出资占比不足0.5%。由于缺乏融资工具支持和长期资金来源，并购基金发展受到很大制约。 洪磊指出，随着供给侧结构性改革深化、资本市场对外开放加快、国有资本运营机制改革以及科技革命与产业新旧秩序更迭，并购基金迎来历史性发展机遇，应当从并购基金自身能力和制度环境建设两方面，推动行业高质量发展。 第一，要积极进行自我变革，扎根自身专业能力建设。欧美等成熟市场并购基金的管理团队通常包括资深的职业经理人和管理经验丰富的企业家，除丰富的并购资本金外，更多的是提供价值管理、资源整合和战略判断能力。而国内并购基金发展时间短，并购基金团队以投行和金融背景为主，对投后并购整合的能力不足。因此，并购基金要苦练内功，改变简单博取上市价差回报或依靠对赌条款兜底，维持投资收益的发展模式；只有充分介入目标企业的战略整合和经营决策，发挥企业重组和行业资源整合的优势，才能赢得长足发展。 第二，要坚守本源，致力于专业化投资与长期价值管理，服务实体经济转型升级。并购基金作为创新资本形成链条中的重要一环，在产业链整合、推动产业迭代升级等方面，具有其他金融工具无法替代的优势，这也是并购基金发展的应有之义。立足自身发展定位，并购基金应着力发展基于绿色、可持续和责任投资原则的投资活动，挖掘最具价值的技术方向和产业趋势，帮助传统企业“腾笼换鸟”，帮助高新技术等新兴企业从小到大、从弱到强，让高技术含量、高附加值、具有市场潜力的项目和企业破茧成长，从而赢得投资回报。同时，要有“成人之美”的精神与耐力，致力于培养真正的企业家、有创新发展活力的企业与行业。 第三，应当完善有利于长期资本形成的制度建设，为并购基金发展创造良好的生态环境。并购基金的健康发展，离不开塑造市场价值取向的制度环境。从成熟市场看，养老金、保险资金等机构投资者资金在资产管理受托管理资产规模中占比最大，是长期资金的主要来源。美国公私募基金的资金来源中，有40%来自于养老金和社会捐赠资金。这些长期资金配置权益类长期资产，收益显著，且能为实体产业发展、科技创新提供源源不断的资本支持。反观我国，长期资金供给不足，投资偏好短期化。应当建立有助于资本形成和积累的税收体制，鼓励长期投资；大力发展第三支柱个人养老金，引导个人通过专业机构投资者管理养老资产，对养老金等长期资金实行税收优惠，建立养老金与资本市场、实体经济间的良性互动机制，促进长期资本形成。[详情]

　　 第五届中国并购基金年会将于2019年11月2日在苏州独墅湖世尊酒店隆重召开，主题为“科创大时代下的金融发展大趋势”。届时，政府要员、商业巨擎和学术名流将云集苏州，围绕科创金融、基金发展等议题展开讨论，为科创时代下的金融发展方向提供新的思路。 本届年会由中国基金博物馆主办，中国并购公会、苏州市金融发展研究会协办，并在苏州市人民政府、中国证券投资基金业协会指导和苏州工业园区管理委员会支持下展开。战略媒体为新浪财经和苏报金融融媒中心。 自2013年以来，中国并购基金年会已成功举办四届，每届年会汇聚数百名来自政府部门、金融机构、并购基金行业企业等人士，已成为中国基金行业和并购市场健康发展的风向标和年度盛典。年会致力于在中国经济结构调整、转型升级中起到催化和引领作用，为推动基金行业管理规范化和健康发展，以及通过现代金融手段高效节约配置金融资源而努力。 本次年会邀请到苏州工业园区党工委书记吴庆文，原中国银行业监督管理委员会副主席蔡鄂生，苏州市委常委、副市长王翔出席大会并发言；中国证券投资基金业协会会长洪磊，赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱，宜信公司创始人、CEO唐宁，摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊等业界翘楚将从监管、投资等不同的角度为大家带来精彩的主题演讲；著名财经主持人、网易传媒副总编姚长盛为本次年会主持人。 年会中还将举办两场论坛，论坛一的主题为“科创时代下的基金发展之路”， 邀请的嘉宾有原中银基金管理公司执行总裁陈儒，招商证券投资银行总部副总经理于明礼，上海创新投资集团有限公司董事长周其雍，中国国际金融股份有限公司董事总经理陈十游，国元证券股份有限公司董事长蔡咏，利得集团总裁、CEO李兴春，共同探讨科创时代下中国基金的发展战略以及基金发展对科技创新企业发展的助力作用等科创与金融的核心发展问题。 论坛二的主题为“科创企业与资本市场”，邀请到新加坡交易所北京代表处首席代表谢采含发表演讲，元禾原点创业投资管理有限公司合伙人赵群，盛世泰科总经理余强，新格元总经理方南，毕马威企业咨询（中国）有限公司合伙人余承志，上海证券交易所发行上市服务中心市场服务区域主任张冯彬等业界精英齐聚一堂，探讨科创、独角兽企业的发展目标以及科创板的设立对中国资本市场基础制度建设的意义等时代性议题。 当晚还将隆重举办第四届“中国基金业奖”颁奖典礼及晚宴，颁发“中国基金业杰出贡献奖（机构）”，“中国基金业杰出贡献奖（个人）”，“中国基金业终身成就奖”等重要奖项。中国证券监督管理委员会原副主席陈耀先，苏州市委副书记朱民，苏州市政府副秘书长沈志栋出席并致辞，前证监会规划委员会委员波涛，嘉实基金管理有限公司董事长赵学军发表主题演讲。中国基金业奖颁奖典礼已成功举办三届，宗旨是以民间立场来发掘和铭记为推动中国当代基金行业发展做出重要贡献的机构和个人，为他们立史，也是为中国金融立史。 第五届中国并购基金年会期待您的关注！[详情]