向建/文

　　一.舆论动态

　　1.港报《专家称没必要发新B》“中国人民大学财政金融学院副院长吴晓求[微博]日前在香港称，儘管中国把B股市场全面开放给内地居民买卖，但三至五年内，香港的国企股不可能对内地居民开放，H股与A股的价差不可能像A、B股一样趋於一致。吴晓求认为，由於中国在资本项目下人民币没有实现自由流动和完全可自由兑换，中国外汇管理局不会允许内地居民的外汇自由地出入香港股票市场。他还指出，由於在加入世贸组织之后人民币在资本项目下实现自由兑换是必然趋势，A、B股的合倂也成为可能，因为A、B股将趋於合倂，所以现在没有必要再发行B股新股，並允许新的公司在B股市场上市，因此也就没有必要再根据B股发行要求又公布一套新的条例。”

　　简评：如果B股不扩容，当初又为何要开放B股市场？吴教授的上述讲话，只能视作一家之言。

　　2.港报《处理私募基金“招安”围剿並举》“近日在市场上盛传的有关私募基金的两份权威报告已经露出水面。人民银行与中国证监会分别从不同的侧面揭示了中国私募基金的现状以及存在的问题。中国证监会更是提出了所谓‘招安’与围剿结合的建议，希望借此给予私募基金一个合法的身份，以维护市场的稳定。”“证监会方面的报告认为：在目前状态下，诸多的地下基金孕育了极大的风险，它们和规范的机构相比，主要差别是暗箱操作和内控程度。任其发展下去，会对金融体系形成潜在的冲击。”

　　简评：上述报道，目前未经证实。如果“围剿”，到底如何“围剿”？会不会带来股市震荡？这是需要考虑的问题。

　　3.港报《首家外商投资公司可於明年首季发A股》“中国外经贸部已正式允许外商投资企业可申请上市发行A股或B股，证券界估计首家外商投资股份公司可於明年首季在内地上市。”“闽发证券的分析师认为，外经贸部此举表明中国对外开放市场又跨进了一步，但是短期内恐怕不会有很多外资公司上市，因为目前尚处於试验阶段。”

　　简评：外资企业发行A股，有多重意义。其推出是一个突破。对于股市投资人而言，增加了新的挑战和机遇。

　　二.供求关系1.《万杰高科拟发11.2亿元可转债》“继昨日深万科(0002)拟发行巨额可转债之后，今日山东万杰高科技股份有限公司(600223)也公告称，公司拟发行11.2亿元的可转债，其募集资金将投入5大项目。万杰高科本次拟发行的可转债的期限将由公司董事会在3至5年的范围内决定，票面利率由公司董事会在不高于银行同期存款利率的范围内决定，到期后未转股部分以现金向债权人还本付息。本次发行可转换公司债券成功后，公司未分配利润将由新老股东共享。”

　　简评：上市公司通过发行转债来融资，已经成为一个潮流。一方面，这是扩容的一种；另一方面，值得关注转债市场的挑战和机遇。

　　2.《中关村增发不超过1.2亿A股将巨资入主汕头证券》“中关村(0931)2001年拟公募增发不高于1.2亿A股。公司还将以货币形式出资2.4亿元人民币，占汕头证券增资扩股后注册资本的14.93%，为该公司第一大股东。”

　　简评：什么叫做“增发猛于虎”？什么叫做“扩容无度”？增发一次，就相当于发行2-3个小盘股，如此“胃口”，令人高兴还是令人担忧？

　　3.《200亿记帐式国债今起发行》“日前财政部在全国银行间债券市场发行了2001年记帐式(六期)国债，本期国债为5年期固定利率，发行总额200亿元，经招标确定的票面利率为3.36%，利息按年支付。据悉，本期国债从7月13日开始发行并计息，7月19日发行结束，发行对象为银行间债券市场的机构投资者，发行结束后在全国银行间债券市场上市流通。本期国债承销机构中，中国建设银行、中国工商银行、中国国际金融公司、华泰财产保险、中信证券和中国银行承销量居前。”

　　简评：记帐式国债，影响股市有限。

　　4.今天沪市兰州铝业向战略投资者配售股份上市。

　　简评：该股已经提前下跌，消化这一压力。

　　三.市场热点《三类公司最具分红潜力》“令广大投资者关心的是，除了上市公司中期业绩各项指标外，可能就是上市公司能给予的分红方案了。经过对深沪两市1100多家上市公司基本面的统计和分析，我们发现有三类公司最有可能在今年中期给投资者分红。第一类是今年拟增发新股且过去两年均未曾分红派现的上市公司。第二类则是平均每股盈余公积金与未分配利润均比较高的上市公司。第三类是最近两年均未分红派息的上市公司。”

　　简评：挖掘“中报概念股”，就要这样通过挖掘基本面来着手。

　　四.周边市场《电讯股带动港股升132点》“微软[微博]宣布业绩将较市场预期为佳，而雅虎及摩托罗拉[微博]亦指业绩将符合预期，市场憧憬欧美股市将回升，刺激亚太区股市普遍向好，而港股在电讯股带动下上扬，全日收市升一百三十二点，收报一万二千六百六十点，成交略缩减至七十一亿元。”

　　简评：美股港股，暂时只是技术反弹。(spark88@263.net信箱)

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