向建/文

　　一.宏观形势 《前5月重点企业利润突破千亿元》“国家经贸委经济信息中心日前发布消息，今年1至5月，513户国家重点企业产销同比快速增长，出口增幅继续回落；亏损减少，盈利继续增加，利润总额突破1000亿元，利税总额突破2000亿元。同时， 由于盈利大户盈利增幅减缓，利润总额增速明显回落。出口增速同比回落19.7个百分点；电信、石油、冶金、石化、电力、汽车等6大行业合计利润同比增长30.2%”

　　简评：经济仍在复苏。但出口受到了美国等经济衰退的影响。

　　二.业内动态 《国家计委：不设新设证券、期货交易所》“中国暂时不在重庆等地新设期货交易所和证券交易所。这是从国家计委对政协委员《关於把重庆市定为中国第三个股票交易中心》提案的回复中透露的。国家计委官员在回复中说，按照国务院的统一部署，中国证监会对期货市场进行了规范整顿，只在上海、郑州和大连保留3家期货交易所。国家计委的回复说，以产业投资基金方式支持西部开发，有助於扩大西部省区的市场化融资渠道，促进西部地区的投融资体制改革和资本市场发展。待国务院批准颁布《产业投资基金管理暂行办法》后，国家计委将对重庆设立产业投资基金事宜优先予以考虑。关於在重庆进行证券市场第二板块交易试点问题，回复说，当前应集中精力办好现有交易所，不宜再设新点。”

　　简评：不新设证券、期货交易所，有利于突出上海的金融中心地位。

　　三.投资基金 1。《激励基金提取和弥补亏损有新要求》“中国证监会日前发布《公开发行证券的公司信息披露规范问答第2号--中高层管理人员激励基金的提取》和《公开发行证券的公司信息披露规范问答第3号--弥补累计亏损的来源、程序及信息披露》，明确规范上市公司中高层管理人员激励基金的提取办法，以及弥补累计亏损的相关原则。第2号通知指出，财政部日前明确，公司奖励中高层管理人员的支出，应当计入成本费用，不能作为利润分配处理。通知要求，上市公司发生以上行为，应当进行公开披露，内容包括有关决策程序、实际决策情况以及激励基金的发放情况，还要在财务报表附注相关部分对会计处理情况作出说明。”

　　简评：上述规定的出台，有利于基金运作的进一步规范化。有利于维护基金持有人的利益。

　　2.《养老基金近期不入市》“劳动和社会保障部社会保险研究所所长何平在近日召开的社会保障制度与养老基金管理国际研讨会上指出，目前养老基金入市仍存在三个方面的障碍：一、中国虽有比较成熟的基金管理机构，但是专门用於管理养老基金的机构还没有建立起来，经验积累也很不够；二、如果养老金进入证券市场，应该有市场波动不大、适合养老金投资的金融产品，这一产品应该有更稳定的投资回报率。但目前看来，资本市场提供的金融产品还满足不了这一要求；三、目前还有人坚决反对养老金入市和个人账户积累制。在体制方面，养老基金由谁来管理也还存在很多争论。何平同时指出，由於被大量透支，目前看来个人账户还没有可以用於资本运作的钱。”“从今年开始，中国将在辽宁进行新的社会保障体系方案试点，实行统筹基金与个人账户的分开管理，个人账户将走向真正的积累。这是一个大趋势。如果试点工作顺利，一年後可以将新社保体系在全国范围推开。那么，个人账户积累的速度将大大加快，养老基金入市条件也将更加成熟。”

　　简评：从上述言论看，养老金入市，可能是一年之后的事情。

　　3.《申万与法国公司开展基金管理合作：待条件成熟合建基金管理公司》“昨日，申银万国[微博]与法国巴黎资产管理公司、国际金融公司在沪签订了‘基金管理技术合作协议’。合作三方表示，将在基金管理业务领域开展长期、全面的技术合作，并在政策、法规等条件成熟时，合资组建基金管理公司。据介绍，申银万国与法国巴黎资产管理有限公司将开展多方位合作：一是基金公司的治理机制、管理运作模式、行为守则及监察体系；二是产品设计和投资组合技术、风险管理技术等；三是IT系统支持；四是后台支持系统，包括基金清算与会计处理、客户关系管理、市场营销等。法国巴黎资产管理公司是法国巴黎银行的全资子公司，其管理资产总值已超过1700亿欧元，客户遍及欧洲、美国、亚洲和其他地区，其中法国本土以外的客户已逾6成。”

　　简评：证券业对外开放，仍旧在“小步走”。

　　四.供求关系 《冰箱压缩、华源股份拟增发不超过7000万A股、10000万B股》“今日又有2家公司宣布拟实施增发：冰箱压缩股东大会日前通过增发新股预案，拟增发不超过7000万股A股，计划募资9亿元人民币，主要用于增资上海日立电器有限公司、上海森林电器有限公司以及组建压缩机工模具加工中心等；华源股份拟增发不超过10000万股B股，计划募集资金约人民币8亿元，主要用于投资改性高分子材料PTT聚合项目、功能性高分子纤维项目等。 ”

　　简评：值得注意的是，上述两家增发，没有减持国有股的内容。

　　《中石油发A股研究中》“中石油(857)执行董事王福成表示，公司正研究发行A股上市的可行性。砲於公司发展及资金所需，王福成估计中石油所发行的A股，将会成为中国当地资本市场最大的集资行动。至於集资时间表、规模及资金所得用途等，要待详细研究及评估後，才可以正式对外公布。”

　　简评：中石化已经成为目前最大的集资行为，而中石油还会更大。市场承受力到底如何，有待检验。

　　五.西部大开发 1。《香港商人入秦掘金陕西招商签约25亿美元》“‘2001年香港·陕西省投资贸易洽谈会’昨日下午落幕。在昨天举行第二轮重大项目签约仪式，共签合作项目18个，总投资4.99亿美元，加上日前两次签约共达成合作项目37个，总投资达25.4亿美元。上述37个项目投资领域涉及化工、基建、金融、房地产、高新技术等方面，总投资25.4亿美元，其中合同项目14个，总投资10.3亿元，引进资金5.9亿美元，另外签订贸易合同6个，成交额达3814万美元。”

　　简评：西部大开发确实成为热点。预期上市公司中，西部大开发概念股，值得进一步挖掘。金额将达18亿人民币。

　　2.《划时代的中国西部大动脉青藏铁路昨全线开工》“举世瞩目的青藏铁路开工典礼昨天上午在青海省格尔木市和西藏自治区首府拉萨市同时举行。国务院总理朱矪基亲临格尔木市出席开工典礼，宣布青藏铁路全线开工。中国国家主席江泽民发来了贺信。国务院副总理吴邦国、国务委员兼国务院秘书长王忠禹分别在拉萨和格尔木会场主持了开工典礼。朱矪基和吴邦国分别在格尔木会场和拉萨会场为青藏铁路开工剪彩。青藏铁路西宁至拉萨全长1956公里，其中西宁至格尔木南山口站846公里已经修通并投入运营。新修的青藏铁路格尔木至拉萨段，北起青海省格尔木市，经纳赤台、五道梁、沱沱河、雁石坪，翻越唐古拉山，再经西藏自治区安多、那曲、当雄、羊八井，南至拉萨市，全长1110公里。”

　　简评：西部大开发的重头戏还在后头。

　　六.周边股市 《93亿成交升214点港股陷上落市》”恒指昨高开138点後持续造好，指数一度抽升260点至13088。恒生指数收市升214点或1.7%，报13042，成交微升至93亿元。即月期指收市报13041，成交12422张。大市似陷入上落市局面，在淡静的成交下报升二百点。地产股走势较强““港股在早段升幅过後，回落至13000水平徘徊，将美股的升幅化解，以目前市癋论，由於下周一(2日)本港假期，而周二(3日)复市後，盈富(2800)又推出120亿官股，会使恒指升势受限，如是升市，大市会在开市一小时内见尽大部分波幅，以过去日子统计，升幅很难超过400点，外围即使狂升，本港怕受惠亦不多。”

　　简评：港股最近回升，还是受益于美国减息。(spark88@263.net信箱)

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