本报记者 邵小萌

　　随着近期法人股交易市场的升温，投资法人股近10年的上市公司也开始绽露了笑容。

　　据了解，在1992年、1993年前，很多上市公司有法人股的投资，而且基本上以深沪本地上市公司为主，其中，深圳上市公司多以全国上市、拟上市公司法人股为投资目标，上海上市公司则以相互间交叉持股为主要投资形式。在这些公司中，投资法人股最多的占用了数亿元资金，投资公司数达六、七十家。当时，法人股投资被认为是较为普遍的资本运作方式，可以迅速实现增值。上海某上市公司有关人士接受记者采访时表示，即使是上海本地上市公司的互相参股，在当时都是以套现为目的进行的短期投资。但是，随着1993年法人股被禁止上市流通，这些投资不得已成了长期投资。

　　本来是一条相当诱人的投资手段，一下子失去了变现的渠道，占压了大部分资金，成为公司发展的沉重包袱。而所投资的公司虽然陆续上市，但业绩回报并不理想。所以，近10年来，很多公司在逐渐处理、调整手中的法人股资源。

　　“以前的法人股基本上是买方市场，”一位上市公司董秘说，较早前转让法人股甚至还出现亏损的情况，但自1999年后法人股市场逐渐升温，转让价格也变得令公司满意。“我们希望借此机会有选择地释放一些法人股，虽然说法人股最终将会在二级市场流通，但真正实施尚待时日，况且届时不一定能卖出好的价格。”

　　对于那些近几年丧失了证券市场融资渠道的上市公司来说，此时处理部分法人股获得的收益无疑是宝贵的，因为这一方面可以调整公司的债务结构，同时又支持了公司主导产业的升级换代和规模扩充，促进了产业结构的调整。

　　另外一些公司则表示，他们准备将手中的法人股捂到最后：一是目前留下来的法人股质地不错，公司认为有升值潜力；二是具备了长期投资法人股的实力。经过几年的发展，这些上市公司消化了历年的不良资产，确立了主导产业，公司的资产规模迅速扩大，当初的法人股投资比例相对缩小，已不再成为影响公司发展的羁绊。

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