日前，中国证券业协会作出决定，为了妥善解决STAQ、NET系统原挂牌公司法人股的流通问题，将选择部分证券公司试点开展上述公司流通股份的转让业务。那么，这些公司现状如何呢？1/3公司成为“过客”

　　据了解，从1992年开始，STAQ与NET系统先后共有17家公司的法人股进行交易。其中，玉柴机器法人股在1994年就已停止在STAQ系统上交易(但法人股股东仍然可以参与分红)，是这17家公司中最早停止交易的。

　　另有几家公司则是通过在主板市场上市从系统退出:海南航空[微博]、蜀都、南京中商、南海发展。其中，退出模式分为两类，一类是海南航空模式，包括南京中商与南海发展等公司在内，它们在做IPO的过程中，同时向STAQ或NET法人股东按10：5比例配售A股，这被认为是对原STAQ或NET法人股股东实行风险补偿。另外一类则是蜀都模式，直接将法人股转换为A股，并在主板市场上进行交易，而当时不发行新股。显然，这对法人股东也是相当有利的。

　　后来，随着市场活跃程度降低，法人股转让的功能逐渐丧失，STAQ及NET两系统在1999年9月9日停止运行。有关数据表明，两系统还只剩下11家公司共11.28亿股法人股，其中STAQ法人股6家共计5.09亿股，NET法人股5家共计6.19亿股。重组上市：有人欢喜有人愁

　　随着STAQ及NET两系统法人股流通问题将逐步解决，业内人士普遍认为，这将给公司，尤其是投资者带来较大的机遇，尤其是那些具备在主板上市的法人股股东。但是，余下的11家公司在近两年的运作中表现不一，并不都是“苦尽甘来”。

　　一方面，一些公司通过加大资产重组的力度，以期尽快达到法定上市条件。据悉，杭州大自然已经在2000年年底提出了上市申请。不容回避的是，随着时间已快过去6个月了，如果要发行A股，显然还须获得管理层的豁免。

　　目前，已经向管理部门报送上市审批材料的还有海南的两家公司：中兴实业与东方实业，它们已在3月份递交了申请。中兴实业有关人士介绍，公司拟采用蜀都模式，即1.7亿法人股直接转换成为A股，并在主板市场上流通。而东方实业则是在去年与海南第一投资招商股份有限公司开始了股份置换，置换比例为4：1，即原东方实业NET系统流通法人股股东以持有的4570.47万股置换为1142.6175万股第一投资股份。3月底，东方实业在申报方案中提出，发行5000万A股，同时向原法人股股东按10：5配售A股。显然，这是采用了海南航空的模式。

　　另外，一些公司正全力进行重组。清远建北在公告中公布的重组方案是，与广州大洋文化传讯有限公司进行资产置换。据该公司人士称，完成重组后，广州日报集团将成为第一大股东。并且，拟议中的上市方案是，以2：1的比例并股为A股

　　五星三环则才进入“万里长征第一步”：股权登记确认结近尾声。这是为下一阶段的工作做准备：五星三环STAQ系统流通法人股将以1.5：1换为北京天坛股份(“天坛定向股票”)。据透露，如果拟上市方案能够通过，STAQ系统流通法人股东将获取极大的收益：新股发行中以1:1的配售A股，这一比例目前无疑是最诱人的。

　　由于种种原因，广东广建则在今年初才将重组方案报送到主管部门，而且，股权确认手续还未完成。照此估计，公司离上市还有较长的一段时间。

　　正是由于一些公司有着良好的预期，据悉，“私下”交易价格在前一段时间最高的达到了15元，比1999年停止交易时的网上价格高出了10多倍。

　　让人有些失望的则莫过于海南华凯，继1999年亏损2000万之后，公司在2000年又亏损3451万，并且还有多项诉讼需要应付。这些无疑意味着，公司将失去了在近期内在A股市场上市的机会。面临上市困难的还有海国实，公司在2000年每股亏损1分钱，净资产也只有0.5元钱。一个引人注意的事实是，去年11月，海国实的第一大股东由海国投集团有限公司变为了中国长城资产管理有限公司。

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