(镜头：从车内拍驶向证监会大门的镜头，衬上马蹄声)

　　2000年2月，本届证监会走马上任，登台亮相。与首届证监会开荒拓土的使命不同，本届证监会应该是心高气爽：往前看，有中国5800万之众的股民；往后看，有更加积极地推进中国市场经济改革的党中央和国务院；往左看，囤积着一个个伸着手的利益集团；往右看，更有举着WTO牌子的国际金融大鳄，国际国内形势也很好也严峻，中国股市也高兴也烦人，看上去长高了也长大了，但一会高烧一会低烧，有点炎症的表现，导引语、片隔 周小川三言神清气爽

　　　　　　　　　　证监会二拍无为而治

　　　　　　　　　　众媒体猛揭黑幕重重

　　　　　　　　　　六妖股照样翩翩起舞

　　　　　　　　　　 周主席“三言”、

　　站在台上一共有6个头脑，最中间的那个大个子——主席周小川。要说天塌下来由他顶着恐怕有点勉为其难，但他一到任，人们听到的最响亮的一句话就是：“市场能做的都让市场去做”。他把证监会，把自己都交给了市场，同时也把当主席的风险交给了市场。(镜头：百事可乐广告同期声：我天生就是裁判)这本是一则饮料的最新电视广告版本，用来比喻证监会的职能倒也有一种偶然的巧合。去年三月，周小川主席还说了一句话：“证监会只当裁判员，不当运动员。”说白了就是三个字“市场化”，你们自各儿玩吧，只要别马走了田，象走了日，我就不说话。中小投资者听到这话，一个字儿：爽！林毅夫：我认为今年证监会在周小川的领导下，确立了一个非常明确的目标，这个在将来中国证券市场的发展中迈开了一个正确的道路，是一步，因为已经很明确的，证监会是作为裁判员。

　　去年5月15号，周小川又说了一句话，“在融资者与投资者之间，应重点保护投资者；在机构投资者和广大中小投资者之间，重点保护后者。中小股民听了，还是一个字：爽！

　　证监会“二拍”去年，证监会令广大投资者拍案惊奇的有两件事：第一拍案惊奇，是黑龙江万邦律师事物所律师孙炜不服证监会的行政处罚，提起了行政诉讼。第二拍案惊奇，是海南凯立股份有限公司因不服证监会的行政审批行为提起的诉讼。而且在一审中，证监会均告败诉，证监会也不服，说要上诉。看来，官司是要打下去了，而且还得搭时间，搭工夫。打就打呗，有法管着呢。这事得无为而治，关键是原来挺神秘挺够不着的证监会头一回当了被告。记者：证监会当被告是不是一件好事？刘纪鹏[微博]：当被告并不是证监会自己想当被告，它也是没办法。王国刚：过去此类事情也有发生过，比如说某个机构告某个部门，或某个个人告某个部门，然后这些部门怕自己脸不好看，后面就去做一系列的工作，来清解这个事情，而这次证监会这个没做，后面没有做一些其他的动作。从这一点上说，证监会这一点做得非常漂亮，就是他真正把自己摆在一种民事主体地位，大家公平讨论。

　　媒体大帮忙看上去本届证监会脾气还不错，媒体呜呜泱泱冲着股市说了一大堆话，揭了一大堆事，虽然有点烦，证监会没压着也没按着，脓包该破的时候就得破，捂也捂不住。这下记者痛快了。其实也很简单，要让市场办，那就得透明。去年以来，股市黑幕成了媒体的大卖点。事情有大有小，掰着指头一算，最让人来起的要数下边这几件了：(字幕，特技翻页)媒体第一揭——郑百文蒙人2000年10月1日，新华社驻河南郑州记者谢登科在《中国证券报》头版头条发表文章《假典型巨额亏空的背后——郑百文跌落发出的警示》。(字幕)：一边是越吹越大的数字，一边是越来越多的桂冠，红极一时的背后掩藏着弄虚作假、胡作非为——新华社记者谢登科(采访谢登科谈当时受到威胁，但记者的责任感使他能坚持下来。)(字幕，特技翻页)媒体第二揭——拉开基金黑幕还是2000年10月，《财经》杂志发表封面文章《基金黑幕》，主编胡舒立撰文《批评权、知情权、还有“新基金”使命》字幕：在中国证券市场的发展中，任何道理都不可能凌驾于市场“公开、公正、公平”的原则之上，而在“三公”原则之中，“公开”居于首位。——财经杂志主编胡舒立(采访胡舒立谈从基金黑幕到市场的公开问题)(字幕：翻页特技)媒体第三揭——超级庄家向媒体自首2001年2月，《财经》杂志再次以超重级篇幅刊登了记者胡舒立、李巧宁、李菁联合采写的《庄家吕梁》。字幕：终于有一个庄家，而且堪称“超级庄家”，自己站出来亮相了。——《财经》杂志(采访胡舒立)(字幕：翻页特技)媒体第四揭——幸福实业乱帐一堆2001年2月7号，《中国经营报》记者李学兵发表头版头条登文章《幸福实业乱帐难收》。字幕：三年来幸福实业作为抵押担保方，对巨额资产被抵押的真相竟然一无所知，母公司侵占上市公司利益到如此地步，实为罕见。——〈中国经营报〉(采访经营报主编张曙光谈媒体的批评权)(字幕：媒体第五揭——质问猴王十大疑点)2001年3月13号，财经时报头版头条报道《猴王大股东解谜》(字幕：猴王集团为何亏损25亿？

　　为何资产突然缩水？

　　为何负债不减反增？

　　为何突击转移资产？

　　为何封锁破产消息？

　　等等……)——〈财经时报〉

　　(采访〈财经时报〉主编杨浪)最近一期的〈南风窗〉刊登特别策划文章〈中国股市能否告别黑庄〉可以预料的是，只要审批制还有形无形地存在，上市公司的壳资源就依然有价值。把审批制彻底去除，就意味着监管者自己取消自己的寻租权力。这需要凤凰涅磐一般的勇气。 ——《南风窗》记者郑作时(采访〈南风窗〉主编秦朔)

　　砖头　　　　　　　　六大妖股导引语：政策政策

　　遭遇对策

　　机制机制

　　全靠法制

　　老鼠怕猫

　　不是谣传

　　天理难容

　　违者必究

　　　　　　　　三大政策和美国证监会不一样，中国证监会是隶属于政府系列的一个正部级单位。既然代表政府监管市场，就得干事，这最大的事就是制定政策，制定法规。2000年,证监会出台和酝酿了两大政策和两大制度。(字幕)政策一：超常规、创造性地发展机构投资者字幕：政策背景出台这项政策的背景，是基于中国股市这座大庙里僧多罗汉少，而且粥也少，也就是说，散户太多，机构投资者太少，所以要把散户和机构投资者的比例变一变，用文件上的话讲就是要“改变中国股市投资者的结构”。政策一出，4个月里机构投资者就比前年同期增长了23%。与此同时，证监会拧开了三个水龙头，股市里的资金大幅增加。字幕：通过对证券公司重组、增资扩股增加资金XXX万元

　　发布证券公司股票质押贷款管理办法

　　提高5家保险公司获准入市资金10——15%此间，大盘应声而涨，满脸通红。正在醉意浓浓之中，《财经》杂志把基金也就是机构投资者那点馊事给稍微地抖搂抖搂，证监会才知道基金这小子根本就没好好上课，真让人气不打一处来。怎么办？查！超常规发展机构投资者，也包括战略投资者，所谓战略投资者，是指相对于上市公司发起人的称谓，也就是能够与大股东肝胆相照、荣辱与共的机构投资者。按规定，战略投资者的持股时间一般不能少于六个月，并且还得跟上市公司的经营行业有关联关系。可没承想这项政策刚出台，便发现隆平高科的12个战略投资者中，竟有六家是跟隆平高科所从事的农业毫无干系的投资基金。打个不准确但能说明问题的比方，发展战略投资者的初衷是想让上市公司选个赤胆忠心的女婿，以便繁衍子嗣，传宗接代、家族兴旺，但这些个女婿只管挣钱，六个月的试婚期一到，卷着钱就跑，并且有案例为证：1999年9月采用战略投资者发行的首钢股份，所有的战略投资者都是在规定的六个月持有期一到，卷了钱撒腿就跑。纯属动机不良。据《人民日报》海外版报道，所谓战略投资不过是一个说法，一、二级市场股价的剪刀差，才是对机构投资者的致命诱惑。难怪《中国经营报》以《一级市场更黑》的标题报道说，所谓战略投资者已被股民称为“占掠偷资者”。证监会光生气不管用，怎么办？还是一个字：查！(字幕)政策二：向二级市场投资者配售政策背景：原来发新股都在一级市场，没有二级市场投资者什么事儿，证监会既然说了要偏疼中小股民，拿新股到二级市场这口锅里熬点汤，分给大家喝喝，而且还得抓阄——这就是向二级市场投资者配售。证监会本来想把一级市场的钱匀一点到二级市场来，可还是没承想，新上市的154家公司，只有35家向二级市场投资者配售，尤其是下半年只有7家，大有“鸡肋”的感觉。股民：二级市场配售为什么不了了之了，而且我还是收益者呢。我第一次中的那个新中基就是二级市场配售来的。(银河证券)象我们开展这个业务之后，突然就停止了，也挺奇怪的，因为我们正在进行这个业务吗，对我们也是一个损失，一个服务项目没有了。请教了许多业内人士，究竟这个政策为什么遭遇冷场。许多人的回答：这是技术问题，因为证券公司要为此周末加班，增加了工作负担。(银河证券)我觉得周六这不是个问题，而且机房是容易做到的。而且基本上都是自动配售。我想这个是不是跟利益有关系。新股是上市公司圈钱的钓鱼竿，对于二级市场的投资者来说，上市公司就有两种选择：一种是授人予鱼，一种是授人予钓。你可以吃鱼，但是，不能给你鱼竿儿。(字幕)法规一：退出机制背景：郑百文重组事件翻来覆去翻烧饼，翻得股民、券商、ST PT家族、大股东、小股东以及地方政府和债权人，还有证监会，翻得大家心烦意乱，最后翻出个傍大款。没想大款不大方，出了个方案：让股民挥泪大甩卖，股权打对折。其间，陈年的旧帐被专家和媒体翻了出来：退出机制这事儿该办了！证监会肯定得上琢磨下琢磨，前琢磨后琢磨，左琢磨右琢磨，最后痛下决心：办！于是，2001年2月25日，证监会发布了〈亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法〉，也就是标志着“退出机制”终于出台。股民大喜。同期：股民赞许该政策。证监会以前也不是不想办，但那会儿的呼声不象现在这么大，既然现在呼声这么大，顺势而为，何乐而不为？

　　同期：

　　(字幕) 法规二：核准制政策背景：以前企业上市，靠的是证监会一只笔、一个章，权利虽大，雷子不少，为了保护广大投资者的利益，为了不让金钱腐蚀权力，当官的也是人，也得过跟老百姓一样的安稳日子，干脆，不审批了，改核准了，有事儿你券商自己兜着，出事儿，有法管着你。要不，又当裁判又踢球，累死也不落好。X年X月X日，证监会宣布从2001年3月1日起对公司上市采取核准制，也就是说，上市公司需要券商来担保和举荐。这种做法跟北京前门大栅栏儿的老字号收学徒有点象，瑞蚨祥收一个徒弟，得由另一家老字号中德高望重的人来担保。说穿了就两个字：信用。现在中国股市缺的，就是信用。砖头：2000年六大股市之最小标题：朋友和敌人

　　据〈财经〉杂志报道，2001年2月9日，美国证监会第25任主席亚瑟列维特提前退休，在最后一次演讲的时候，他告诫投资者“永远要对自己的券商存有戒心”。列维特任职证监会主席8年，始终站在中小投资者一边，为他们创造与机构巨人公平竞争的平台。他主导下完成的“公平披露条例”，炸毁了华尔街人士视为理所当然的“有选择披露”的积习，这意味着在公司信息披露问题上，散户终于获得了与机构平等的地位。列维特说，只有一点才是特别重要的——公信。〈财经〉杂志说：公信是市场之魂。美国当地的媒体在描述当时的情景时说：向投资者告别的列维特就象一位魂不守舍的母亲，正目睹着自己未成年的孩子穿越过道，走进一群衣衫不整、眼含轻蔑的男人中间。还有评价说，证券经纪公司总裁出身的列维特几乎失尽了华尔街的金融家朋友。但在金融史家看来，他却是不折不扣的大众英雄。敢情这股市上的事哪都一样。

　　小标题：我们打分

　　问：如果请您给中国证监会去年一年的工作打分，您打多少？A.采访李克华：打95分，原因B.您指的是100分吧？对那打80分吧。我好的那个就甭说了，谁都说好。我就说那不好的吧。当中科创业和亿安科技股价炒到120的时候，你干吗去了，为什么不说话，为什么不查处，都跌到30、40了，查出来了，我觉得这个证监会有责任。C.打60分吧。D.百分制60分，就咱们国家这股市，反正也够难为他们的，能弄成这样已不错了。E.王国刚：应该说，用分数没法打，你要准确去讲80几、90几，还是100分，没法讲，但我认为，这届证监会用这种市场的观点，市场的原则来做这个市场，这个市场有希望。F.张维迎：麻袋上绣花，能绣出这个份儿上就很辛苦了。

　　后记：致证券市场

　　我们可以信赖，

　　前提是你的公开；

　　我们可以爱戴。

　　前提是你的公正；

　　我们可以理解，

　　前提是你的公平

　　我们有权愤怒，

　　前提是你的欺蒙；

　　我们有权指责，

　　前提是你的失误；

　　我们有权离场，

　　前提是你的背弃。

　　我们愿意付出

　　前提是你有回报

　　我们愿意坚持

　　前提是你有远景

　　我们愿意希望

　　前提是你有公信。

　　我们不要什么

　　只要天空透明

　　我们不要什么

　　只要市场精神

　　我们不要什么

　　只要做到“三公”。

　　——首席记者峙冰

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