上证联合研究计划的一项成果认为,我国现有的上证综合指数、深证综合指数、上证30指数和深证成分股指数在反映股票市场总体股价走势方面起着十分重要的作用,且各具特色,但它们在作为指数期货标的物方面有不尽合理之处。为了成功地推出指数期货,必须设计并选择出适宜作为指数期货标的物的全国统一股价指数。
在比较全国100、200、300和500成分股指数优劣性后,该研究成果提出需要有一个反映全国A股市场价格综合走势的指数,一个能够反映沪深两市所有A股股价动态走势的全国A股综合指数。
该研究成果在理论探讨及实证分析基础上,最后得出如下结论:
全国A股综合指数能够准确地反映沪深两市A股市场股价的动态演变,并可作为判断全国成分股指数优劣的参照系。
全国100、200、300和500成分股指数基本上都能反映全国A股市场的股价综合动态走势,其中全国500成分股指数为最优。
但从指数期货标的物选择及其便于指数基金的进行组合投资来看,成分股指数样本股的数目不宜过多,其中全国200成分股指数和全国300成分股指数比较适合。(记者华强)
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