十大券商与十大基金均看好猴年 上半年机会更多

　　调查对象

　　十大证券公司投资主管：银河证券、中信证券、南方证券、申银万国、国泰君安、海通证券、招商证券、国信证券、光大证券、湘财证券

　　十大基金管理公司投资总监：华安、博时、华夏、国泰、南方、易方达、国联安、华 宝兴业、海富通、银河

　　直接掌控市场资金的机构投资者如何看待2004年股市？上证报日前对部分最活跃的机构投资者的投资主管进行了市场调查。这也是媒体首次对证券投资机构投资主管进行大规模调查。统计结果显示，这批投资主管都选择十分或者谨慎看好2004年市场行情，没有一位看淡。

　　本次调查共分8个项目，共有20家证券公司与基金管理公司的投资主管参与了调查。调查结果显示：17家机构谨慎看好2004年股市行情，3家机构十分看好2004年股市行情。14家机构认为2004年上证综指的价值中枢是1500点，5家机构认为2004年上证综指的价值中枢是1600点，1家机构认为2004年上证综指的价值中枢是1550点。无论选择哪一个，这个价值中枢都比2003年价值中枢1450点有一定程度的提升。换言之，这些机构都认为，2004年证券市场应该具有整体上升空间。

　　调查显示，国有股减持仍是2004年影响证券市场走势的最重要事件，其次是宏观经济及宏观政策取向有何变化。

　　大多数机构认为，2004年存在较大投资机会的前五大行业依次是石油化工、电力、有色金属、航空机场和煤炭；一季度行情将相对火爆；2003年的强势股会出现分化；上证综指波动区间将在1400点至1750点之间。

　　调查还发现，机构继续看好核心资产概念股。

　　随着市场规范程度的提高，阳光资金市场地位日益提升。2003年价值投资理念的盛行，就是阳光资金开始主导市场的重要标志。而阳光资金的代表就是基金管理公司、证券公司、大型企业集团的投资公司以及QFII等等。他们的动向特别是前两者的动向往往直接影响证券市场的行情走向。

　　此次调查选择了北京、上海、深圳三地最有影响力的证券公司和基金管理公司，以确保调查结果的权威性和可信性。考虑到海外资本正在大举进入内地证券市场，上证报还特意选择了国联安、海富通、华宝兴业三家中外合资基金管理公司作为调查对象。

　　问题：2004年可能影响证券市场走势的最重要事件有哪些？

　　调查发现：有8家证券公司，7家基金管理公司选择了国有股减持试点方案推出；3家证券公司，5家基金管理公司选择了宏观经济走势及宏观经济政策取向；4家证券公司，2家基金管理公司选择了中小企业板开市。

　　问题：2004年行情相对火爆会在哪个季度？

　　调查发现：7家证券公司和5家基金管理公司选择的是一季度；2家证券公司和5家基金管理公司选择的是二季度；只有申银万国1家证券公司认为三季度也会有很好的投资机会。总体而言，机构都认为上半年市场的投资机会会好过下半年。

　　问题：2004年最大的投资机会可能会是哪个行业？

　　调查发现：机构最为看好的前5大行业依次是石油化工、电力、有色金属、航空机场、煤炭。

　　证券公司与基金管理公司在这方面又有些分歧：证券公司最为看好的行业依次是石油化工、有色金属、电力、航空机场、煤炭；基金管理公司最为看好的行业依次是电力、石油化工、有色金属、汽车整车、煤炭。另外，证券公司行业配置的集中度比较高，如石油化工，就有9家证券公司青睐,而有色金属也吸引了6家证券公司的目光。基金管理公司行业配置则相对分散，最多的电力也只有6家公司较为注意。

　　(上海证券报记者 高山)