业内专家认为：保险公司上市条件还是不成熟

　　文/本报记者 张艳丽

　　最近两天，中国保监会主席吴定富在“2003年全国保险工作会议”上的讲话，成了市场谈论的热点话题之一。

　　据了解，吴定富讲话的主要内容是，保监会准备新成立一个班子，专门研究保险资金 运用管理体制改革问题，积极探索新的保险资金运用渠道。今年要全面推进国有保险公司股份制改革，要完善股份制保险公司的运行机制，鼓励股份制保险公司通过增资扩股，吸收民营资本和外资参股，优化股权结构；保监会将积极与有关部门协调沟通，为保险公司上市创造条件。

　　然而，如果据此认为今年保险公司会大批上市，未免失之武断。业内专家认为，保险公司上市条件还不成熟。

　　尽管2001年和2002年都曾被称为“中国保险业的上市年”，但“保险第一股”终究没能诞生。不过，中国人寿和中国人保披露股改方案已同时获得国务院批准，另两家国有保险公司———中国再保险和中华联合财产保险也在等待批复，这些消息披露后，国有保险公司上市的话题开始被频繁地提及，甚至有人称，今年将成为“国有保险公司的上市年”。

　　有意思的是，以前老嚷嚷着要做“保险上市第一股”的几家股份制保险公司，现在都不言声了。9家股份制保险企业中有7家已完成了上市辅导期，但最终并没有哪家保险公司如愿上市。

　　“去年没有保险公司上市成功，正是因为上市条件还不具备。”中央财经大学保险系主任郝演苏教授认为，保险企业与传统企业不同，需要很长的回报周期，而目前资本市场缺乏对保险上市企业进行财务和数据管理、股价核定、资产测算等一系列规范性管理工具。郝演苏说，目前保险企业上市在本行业内，无论是保险公司还是监管部门，在理论和技术上都已成熟，最大的障碍来自证券市场。资本市场缺乏保险企业的上市规则，如最基本的如何定价都无法解决。

　　不过，中国人寿和人保等国有保险企业上市计划的启动将大大推动整个行业上市的进程。毕竟这两家国字头的保险公司在中国的产、寿险市场占据着65%以上的份额，影响巨大。据悉，目前证券监管部门正在加紧对国外成熟的资本市场有关保险企业上市的数据、规则等进行研究。

　　而更为深层次的意义是，保险企业上市后，接受资本市场和社会各界的监督，必将按照规则将财务和运营公开化、透明化，一方面促使保险公司经营趋于规范化，另一方面，为了使股东获得收益，必将努力在产品和服务上进行创新，从而提升整体竞争力。

　　另外，保险公司要上市，需要加紧处理历史遗留问题。不把包袱扔给资本市场和社会，是一种负责任的态度”。但同时他也指出，化解存续公司的巨额利差损等历史包袱问题也是中国人寿将面临的严峻挑战。

　　“参考以前一些上市企业的例子，上市有利有弊。”郝演苏指出，一方面企业上市后会成为“公众企业”，如果业绩不好，对公司声誉造成的负面影响会大大超过上市前。同时假如中国人寿存续公司的历史包袱不能尽快解决，那么新旧公司的人员资源配置都会不好调配。而且，国有保险企业上市有两个前提，就是保证国有控股地位和保证国有资产的保值增值。那么，作为上市公司控股方的存续公司将可能成为上市公司的拖累。

　　“不管怎样，都不要为了上市而上市，而要先锻炼好体质后再下水。”郝演苏这样说。