昨天，招商银行在京举行了最后一场上市现场推介会，招行行长马蔚华在经历了为期一周的各地演讲推介之后，仍然神清气爽。今天，招行A股上网询价发行；明天，招行首次发行的A股股票公布正式定价。4月9日，招行将正式在上海证交所挂牌交易，招行航母正式扬帆搏击资本市场。本报记者 王铮摄

　　充满信心保证赢利

　　“招行上市发行的15亿A股，这么大的一个盘子，能否保证让股民赢利？去年中石化股票发行后短短几天就跌破了发行价，曾让投资者大跌眼镜，招行是否可能重蹈覆辙？”

　　马蔚华回答的第一句话听起来让在座的投资者精神为之一振：“招行此次上市，我们将鞠躬尽瘁地为股民赢利。”

　　马蔚华说，判断一只新股的市场表现，一是这个上市公司本身的素质，二是发行时的市场环境。招行作为第一家通过新标准上市审核的银行，资产质量是优质的；招行的公司治理结构以及技术设备都是非常好的；招行的高层管理者都既有监管经验，也有丰富的市场运营经验。在市场环境方面，目前整个市场都处于上扬的趋势，大形势对发行有利。

　　作为主承销商的发言人，中国国际金融公司董事长张恩照也对这只银行股充满信心，他说：“招行在短短的15年中从一个地区性的小银行发展成为国内大型股份制银行之一，它的发展在于它拥有一支远见卓识的领导队伍，稳健的财务制度建设以及追求股东利润最大化的经营策略和目标，这将是一只优质蓝筹股的良好开端。”

　　上市之后四大动作

　　以招行首次发行的15亿A股，发行区间在6.68元到7.3元计算，此次募集的股本金不会少于100亿元。马蔚华雄心勃勃地规划了招行募集资金的3年目标，这些资金将主要投资于机构网点建设、电子化建设、人才培训和构建固定资产以及资产运营。

　　3年之内，招行将集中火力，猛攻上海、北京、广州、深圳、南京、杭州等经济发达和有巨大增值潜力的城市，增设18家分行，同时将11家异地支行升格为分行，预计将动用35亿元的资金。

　　在电子化建设方面，招行将用23亿元来打造集成客户服务、集成业务处理、分析管理决策支持的三个子系统以及集中运行和灾难备份两个中心；在人才培养方面，将有高达2亿元的直接投入；招行的海外扩张计划也同时启动，马蔚华透露，今年6月，在香港的支行也将建成。

　　马蔚华称，招行的最终目标是成为中国最优秀的股份制银行，他并不讳言在近3年内，四大国有银行仍然是自己最强大的竞争对手。

　　股市扩容存在压力

　　昨天沪深两地股指走出单边下跌势，成交量出现萎缩，业内人士预期市场在未来几日内仍将继续下探，大盘可能会探明一个阶段性低点，主要是扩容成为影响近期市场行情的关键因素。因此，招行A股今天上网发行，投资者最关心的就是在目前大盘方向不明的情况下，招行的发行会否给市场造成一定的扩容压力。为此记者采访了华夏证券研究所投资策略研究部经理董晨。董晨认为：“昨天两市股指走出单边下跌趋势跟市场准备迎接招商银行的发行有关系，短期内资金出现了一定的缺口。可以肯定，招商银行的上市在短期内对市场确实存在扩容压力，但不会造成此前有人预期的股市会出现恐慌。”

　　银行上市序幕拉开

　　今年2月以来，政府高层明确支持银行上市后，以浦发为首的几家银行股日前表现异常活跃，证券人士推测，招商银行上市将真正拉开银行上市的序幕。

　　业内人士指出，随着金融改革的日渐深入，中国股市中的银行板块将会进一步扩容，招行是第一个按新的银行上市标准通过发股上市审核的银行。随后，国内其他股份制商业银行也将陆续上市。银行上市一方面补充了资本金，增强了实力，另一方面也有利于消化不良资产，增强银行自身业务创新的动力。短期看，招行航母的加入难免引起市场震荡，但是也将进一步完善中国股市的行业结构。

　　本报记者姜灿敖晓波

　　《京华时报》2002年3月27日B01版

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