赶超中国：印度与中国经济4大差异

　　新浪财经讯 北京时间26日下午消息，中国经济增速在放缓，而印度正在取代中国成为全球增长最快的主要经济体。嘉信理财(Charles Schwab)分析师Jeffrey Kleintop在报告中指出了中国经济与印度经济的主要差异。

　　中国和印度经济存在一些显而易见的共性，比如都是全球增长最快的经济体之一、都位居全球十大经济体之列、都拥有大约全球20%的人口，以及都是全球主要贸易国、进出口总额占GDP的40-50%。嘉信理财报告指出，两个国家的差异也非常显著，包括增长趋势、人口结构、经济构成以及风险状况等4大方面。

　　1. 增长前景

　　两个国家未来的增长轨迹大相径庭，中国经济增速在放缓，印度在加速。未来数年印度经济增速将超过中国。下图是中国和印度过去几年GDP增速以及未来预测值对比。

图 中印经济增速对比

　　中国GDP增速普遍被认为将逐步下降。IMF[微博]预测中国GDP增速2016年将从2015年的大约6.8%降至6.3%。相比之下，IMF预测印度2015年增速大约7.3%，2016年达到7.5%，到2020年继续升至7.7%。

　　2. 人口结构

　　中国和印度都大约拥有全球20%的人口，但与中国不同，印度的人口很年轻，而且在继续增长。

　　两国的人口结构主要有以下3个不同：1)印度每名女性平均生育2.5个子女，大大高于中国1.5的生育率；2)印度人口年龄中位值是27岁，中国是37岁；3)印度15-64岁工作年龄人口将继续增长，大约10年之后将超过中国不断萎缩的劳动人口。这意味着未来10年印度需要创造1亿个新的工作岗位。

图 印度工作年龄人口10年内将超过中国

　　3. 经济结构

　　中国和印度经济最大的差异也许是经济结构。中国经济放缓主要是由于经济从出口驱动的制造和基础设施投资向服务和消费转型。相反，印度本来是服务和消费驱动的经济，目标是扩大基础设施支出和提高制造业产出。

　　中国经济转型已经造成制造和服务板块平分秋色，服务业占GDP的48%，制造业占43%(剩下的为农业)。相比之下，印度服务业占GDP比重比制造业高出23%，分别为53%和30%。

　　这使得印度基本与影响全球和中国的制造业放缓隔离开来，同时显示了印度与中国增长模式的不同，更有可能实现高附加值的增长。

　　4. 风险状况

　　嘉信理财认为，中国最大的风险主要来自于中国制造的产品对全球需求的依赖，而金融危机之后中国为应对外部需求疲软已经积累了巨额债务。

　　相比之下，印度最大的风险主要来自内部。印度经济更依赖国内消费支出而非出口，油价下跌降低了印度消费者所导致的贸易逆差。这意味着现在印度最大的风险可能是天气，世界银行[微博]估算印度47%的就业在农业板块。印度已经两次出现连续干旱年份，继续出现糟糕天气可能意味着就业和收入减少，从而抑制消费开支增速。(Tony 编译)