德银：全世界都看错了中国经济

　　新浪美股讯 北京时间13日下午消息，从6月份A股暴跌引发全球股市动荡、人民币贬值恐慌，到8月份包括制造业PMI在内的中国经济数据大幅不及预期，全球投资者对中国经济的悲观情绪达到了极点。现在，中国即将公布9月份的新一批经济数据，而市场依然弥漫着悲观情绪。但德意志银行(Deutsche Bank)经济学家认为在一些重要问题上大家全都搞错了。

　　在上周的报告中，德银首席中国经济学家张智威指出，大家对中国经济有3个流行的错误观点：

　　1. 2015年中国经济放缓：8月份财新PMI下滑引起市场紧张情绪，但投资者忽视了最近几个月地方政府融资平台(LGFV)和房地产开发的积极进展。在中国将非限购城市首套房贷最低首付比例降至25%之后，住房和土地销售将会继续回升。“这一新政有利于近几个月一直保持强势的房地产市场延续其动能，”德银报告如是称。

　　2. 人民币继续贬值：8月份，彭博报道部分中国机构预计年底之前人民币对美元可能贬值高达7%，让许多投资者感到恐慌。但德银认为这不可能发生，因为中国政府明确反对持续贬值。为安抚全球投资者，中国央行[微博]8月份通过降息和降准来缓冲人民币贬值的冲击。德银报告指出：“在今年剩余时间里，中国央行可能重新让人民币钉住美元，维持汇率稳定。”

　　3. 政策刺激失效、担心政府对经济失去控制：政策刺激产生效力通常会滞后1-2个季度，而大规模财政刺激今年5月才开始。但已经有迹象显示刺激政策正在开始生效，比如6月份以来政府预算中可用于投资的资金上升。“投资者经常问我们，中国政府是否会出台新一轮财政刺激。我们的回答是：财政刺激已经开始一段时间了，”德银报告如是称。

　　在A股暴跌期间，中国政府的应对政策让许多投资者担忧政府是否已经失去控制力。张智威认为：“中国政府在处理保证金融资方面本来就没什么经验，但这并不意味着它在经济政策方面正在失去控制力。”

　　德银预计中国3季度GDP增长7%，4季度增长7.2%，全年维持在7%的水平。(Tony 编译)