野村：存准新规最高可释放1.3万亿资金

　　新浪美股讯 北京时间14日上午消息，中国央行[微博]披露存准新规，从9月15日起，银行存款准备金考核将采用平均法，且每日下限可较法定存准率最多低1个百分点。

　　央行通知称，自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。即维持期内，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额算术平均值与准备金考核基数之比，不得低于法定存款准备金率。同时，为促进金融机构稳健经营，存款准备金考核设每日下限。即维持期内每日营业终了时，金融机构按法人存入的存款准备金日终余额与准备金考核基数之比，可以低于法定存款准备金率，但幅度应在1个(含)百分点以内。

　　国际投行野村(Nomura Securities)预计这一新规最高可释放1.3万亿人民币资金，占总存款的1%左右。

　　更重要的是，现在银行可能更愿意进行借贷，从而提高利润。野村分析师Albert Leung和Prashant Pande在报告中指出：“由于必要时可以动用最高1%的准备金，现在银行可能更愿意降低超额准备率，6月份这一比率为总存款的2.5%。”

　　不过，部分投资者担忧，在人民币贬值之后，中国实体经济可能面临资本不足的问题。

　　从官方数据来看，这种担忧似乎并无道理。8月份社会融资总额同比上升13%至1.08万亿人民币，高于市场8%的预期。新增贷款增长10%至7760亿人民币，企业资本支出融资增长15%。

　　充裕的流动性对银行是一个利好。高盛(Goldman Sachs)分析师Nan Li及其团队指出：“我们相信持续的宽松将支撑企业盈利和抵消资本流出的压力，从而降低银行的坏账尾端风险。”

　　Bernstein Research分的析师Wei Hou也看好中国银行股：“我们认为当前的估值水平对于银行股是很好的买点，尤其考虑到最近该板块的一些积极进展：1. 银行之间坏账的加速互认；2. 政策宽松和债务互换降低了尾端风险；3. 银行的资本头寸改善。”(Tony 编译)