——访里昂证券股票策略师克里斯托弗·伍德

　　□本报记者 黄继汇 上海报道

　　法国里昂证券股票策略师克里斯托弗·伍德(Christopher Wood)5月17日在接受中国证券报记者采访时表示，未来几年中，美国经济将维持低速发展态势，欧洲经济会更加疲软。他认为，欧元区近期推出的7500 亿欧元救市计划只能暂时缓和危机，但不能从根本上解决问题。

　　克里斯托弗·伍德于2002年加入里昂证券，曾连续多年获评最佳亚洲股票策略师荣誉。

　　救市政策仅有缓解作用

　　中国证券报：您对目前全球的经济，特别是美欧的经济前景怎么看？

　　克里斯托弗：现在全球经济正处于周期性的复苏当中。去年我们看到美国的债务比例达到了萧条时期的最高点，但是现在美国已进入到了低速发展的周期之中，也就是未来几年时间当中美国的经济将会是低速发展。

　　我们看到，美国目前的负债和杠杆利率在下降。资本的开支会去推动经济的复苏，特别是IT或者是软件的行业获得了众多的投资；但从消费的趋势上来讲，增长是非常缓慢的；而在美国房产市场当中，不好的情况还是屡屡发生，政府还在进一步的干预当中。

　　反观欧洲的情况，欧洲央行在上周表明要对货币进行市场化的干预，这表明未来的欧元将会逐渐处于相对疲弱的状态。我们目前要关注欧元区各成员国是不是可以继续加强削减赤字的举措，能否适度采取从紧的财政政策，当然考虑到欧洲的政治体系，这些政策实施效果如何也是需要我们继续关注的。

　　中国证券报：您认为最近欧元区所提出的7500亿欧元的救市政策能否起到作用？

　　克里斯托弗：我觉得这个政策不一定会起到很大的作用，当然肯定会起到一些缓解的作用，毕竟7500亿不是小数字，但欧元区各成员国政府如果不减少财政赤字，这些钱投下去也不见得完全起效。整个欧元区目前的一个大问题在于奖惩政策的缺失，就是说没有激励成员国，让它们愿意去削减财政赤字；对那些无法实现财政预算目标的成员国国家，该如何对它们进行惩罚。

　　长期看好黄金

　　中国证券报：您觉得欧洲危机是否会导致全球经济出现“二次探底”？

　　克里斯托弗：这一危机仅仅对欧洲市场有冲击。我觉得如果欧元区成员国不能完成各自的财务赤字削减目标，就会出现债务情况良好的国家也得掏腰包帮助深陷债务危机国家的情况。

　　比如说一家正面临破产的公司，这个公司在破产之前一共出现了多次裁员。在第一轮裁员的时候，肯定是那些没有用的人，表现最差的人先卷铺盖走人了；最后剩下了精英的员工，但公司破产了，这些精英员工最后也是一无所获。

　　中国证券报：在全球经济动荡的局势下，您觉得还有哪些投资领域值得关注？

　　克里斯托弗：我有一个长期的观点，西方经济体并没有完全警觉金融危机，它们只是把这个债务从私人部门转到了公共部门，所以我觉得最终会出现一个系统性的危机，就是政府级的债务，这会影响美元作为主导国际储备货币的地位。

　　当我们的金融体系是基于货币的话，我们可以看到，如果没有什么实体的、有价值的东西支持货币的话，那么它的价值出现灰飞烟灭也是可能的。所以，我觉得这次的债务危机需要让我们重新去考虑当前的货币体系。

　　作为投资者，特别像一些政府，比如希腊政府无法对本国的货币提供保证和支持的话，我觉得风险是非常高的。像黄金、白银其实是可以保值的。目前看，金价还是处于不断上升的态势，我一直保持看好金价的观点。

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