高盛：苹果股价未来12月将飙升43%

　　新浪美股讯 北京时间19日下午消息，高盛(Goldman Sachs)在周三报告中指出，随着投资者目光从iPhone销售量转向用户对服务的购买，未来12个月苹果股价将上涨43%。

　　高盛给苹果设定的目标价为163美元，并将其加入“强烈推荐名单”。周二苹果股价收于113.69美元。

　　高盛指出，苹果目前的市盈率只有11倍，看起来像是一只“硬件股”，但随着苹果推出Apple Music等服务，将变得更接近谷歌或Facebook。

　　“苹果的市盈率包含了大家对那些没落的硬件巨头的创痛记忆，比如摩托罗拉[微博]、诺基亚、黑莓、惠普等等。然而，我们认为苹果的商业模式与传统硬件公司相似度很小，更像那些通过内容和服务对移动用户进行货币化的公司，”高盛在报告中写道。

　　高盛分析师进一步指出：“此外，苹果与用户基础的重复性关系——即用户只能通过苹果硬件来消费苹果的内容和服务，与AT&T或Comcast等服务提供商具有相似性。”

　　今年早些时候，由于投资者担忧iPhone增长放缓，苹果股价遭到抛售。根据高盛估算，到2017年，苹果安装基础仍有7亿，高于目前的5亿。高盛还指出，苹果的用户基础非常忠诚，支出远远高于安卓用户。今年，苹果每位iPhone用户带来的营收将达到467美元，而谷歌[微博]为44美元，Facebook为11美元。

　　但苹果股价依然被低估，而随着“苹果是一家服务型公司”的观念被普遍接受，这种情况将会发生改变。

　　苹果最近发布了Apple Music，每个月9.99美元，据传明年还将发布一款电视产品，高盛预计收费可能在每月40美元左右。从苹果发布的服务数量来看，苹果的每用户平均营收(ARPU)可能高达150美元。

　　高盛分析师写道：“我们计算当前每位iPhone用户的ARPU为每月42美元。理论上的ARPU(假设每位iPhone用户都使用所有其他苹果硬件产品和服务)是每月153美元，意味着在用户基础内部，随着对苹果硬件和服务使用的上升，增长潜力非常巨大。”

　　这将是明年苹果股价的主要驱动力。

　　“随着分期计划和电视服务推出，苹果的营收将变得越来越有粘性和重复性，2016年投资者对苹果的观感将发生变化，”高盛认为。

　　高盛指出，苹果作为一只硬件股的估值为11倍，但作为一个内容和服务平台估值应该是15倍。(Tony 编译)