美债：又一个被华尔街大行操纵的市场？

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　　新浪美股讯 北京时间18日上午消息，据彭博报道，根据一宗法律诉讼，一级交易商多年来可能运用与外汇市场和LIBOR利率同样的分析技术操纵美国国债拍卖。

　　这一分析来自Quinn Emmanuel Urquhart & Sullivan LLP和其他律师事务所8月26日向曼哈顿联邦法庭递交的诉讼文件。这份长达115页的诉讼文件将美国国债的22家一级交易商作为被告，包括高盛集团(Goldman Sachs Group)、摩根大通(JPMorgan Chase)、摩根士丹利(Morgan Stanley)等等。

　　诉讼文件采用了纽约大学附属副教授Rosa Abrantes-Metz的数据。Abrantes-Metz一直为各种操纵案件充当专家证人的角色。她的结论是：某种类型的国债拍卖超过2/3似乎被各大行操纵，其他拍卖也存在各种问题。

　　该案原告克里夫兰面包师及卡车司机养老基金(Cleveland Bakers and Teamsters Pension Fund)表示：“唯一可行的解释就是被告联手影响了一级市场的拍卖结果。”

　　6月份就有3名知情人士透露，当时美国司法部正在调查国债拍卖市场的信息是否被金融机构所不恰当地分享。

　　Abrantes-Metz的分析与LIBOR利率操纵案诉讼中所用的方法类似。系列LIBOR利率操纵案最终以各大金融机构被罚款大约90亿美元达成和解。5月份多家银行和经纪商还因为操纵外汇市场被全球监管者罚款99亿美元。

　　高盛、摩根大通和摩根士丹利的代表拒绝就操纵国债指控做出评论。

　　美国国债市场的运作方式是财政部先将国债卖给一级交易商，后者再卖给客户，从而造成一个二级交易市场。有时候，在国债拍卖之后，财政部接下来还会发行一批等价的国债，被称之为“重发国债”(reissued Treasuries)。

　　当第二批国债发行之后，它们的价格和收益率与已经在二级市场交易的等价国债应该相同。如果定价存在差异，说明可能有问题。上述诉讼案原告声称，2009-2015年69%的重发国债拍卖可能都被操纵，人为将收益率抬高了0.91个基点。(Tony 编译)