新浪财经讯 北京时间4月8日下午消息，自从2012年9月QE3尘埃落定，美联储紧接着又推出开放式QE，将宽松与就业情况挂钩，美股再未出现2011年频繁出现的涨跌500点上下大幅波动情况，大超预期和远逊预期的就业数据对美股的影响也仅在0.5%的涨跌幅之内。

　　不可否认，欧洲央行推出两轮长期再融资操作及直接货币操作，显著控制了欧洲债务危机，有助于显著美股波动幅度。当不要对抗联储的忠告仍然有效，在QE3和QE4推出后，美股持续上涨，道指、标普先后创下历史收盘新高。

　　在道指创收盘新高后，尽管有众多分析师称美股超涨或面临显著回调，之后标普也创下收盘新高，今年第一季度美股涨幅高达10%。就连远逊于预期的非农就业数据对美股的拖累也不及0.5个百分点。

　　美联储去年12月推出了新的债券购买计划，继续采取大规模的措施来重振就业市场的活力、促进美国经济复苏。美联储还调整了与外界的沟通策略，将具体说明可促使其上调短期利率的失业率和通货膨胀水平。可以说更好的沟通策略使美联储的举措更具有可预测性，降低了市场的波动性。

　　美联储将宽松规模与就业状况挂钩，实际上有效的限制的美股的波动。这也促使看空看多美股人士以此作为依据向有利于自身预期的方向加以解读，看多者称，如果美联储真的事件宽松规模，那意味着经济改善、就业市场改善、企业利润改善，美股将保持涨势；看空者认为，就业市场转好，美联储将退出宽松，股市将下跌。

　　该看法不久前成为市场主要争论点，尤其在美联储年初会议纪要显示部分官员暗示或提前退出宽松后。之后伯南克及副主席耶伦发表讲话重申宽松规模近期不会改变，缓解了担忧。

　　3月8日，美国劳工部宣布，2月非农就业人数环比增23.6万，远高于接受彭博社调查的经济学家平均预期的环增17.1万。当日道琼斯工业平均指数上涨67.43点，收于14,396.92点，涨幅为0.47%；纳斯达克[微博]综合指数上涨12.28点，收于3,244.37点，涨幅为0.38%；标准普尔500指数上涨6.91点，收于1,551.17点，涨幅为0.45%。如此大超预期的非农数据对美股的提振不高于0.5个百分点。

　　在我对超好数据对美股影响如此之小感到意外时，新浪美股编辑赵云涛认为，美股正处于牛市，近期涨幅颇大，利好就业数据的影响不如利空数据大。我当时觉得有道理。

　　在3月非农就业数据公布前日，有分析师称：“如非农就业数据好于预期，市场关于近期经济数据疲软的想法将会被扭转。但如果这种负面观点得到证实，股市可能将会迎来传说已久的回调。”

　　5日的非农数据显示3月美国仅仅增加了8.8万个公布岗位，增幅9个月来最低，远逊于预期的20万。我当时预计每股开盘会重挫两百余点。

　　此前美国股市在逐步改观的经济数据与美联储持续经济刺激措施之间取得了微妙平稳走势，但是4日盘中多数时间，逊于普遍预期的非农就业数据似乎要打破这一平衡。 

　　不过基准股指尾盘走高，收复了午盘的许多失地。经济数据不佳，加强了美联储维持宽松规模不变的预期，束缚了美股的跌幅。

　　上周五收盘，道琼斯工业平均指数下跌41.01点，收于14,565.10点，跌幅为0.28%；纳斯达克综合指数下跌21.12点，收于3,203.86点，跌幅为0.65%；标准普尔500指数下跌6.71点，收于1,553.27点，跌幅为0.43%。盘中道指最多曾下跌171.68点。

　　在道指、标普创收盘历史新高、美股第一季度涨幅达10%的情况下，最重要的经济数据如此糟糕对道指、标普的影响仅仅为0.28和0.43个百分点，只能说：真的不要对抗美联储。

　　北京时间周一下午15:33，道指期货上涨0.14%，标普500指数期货上涨0.18%。(新浪财经 田铁军)