法兴银行：交易员使用多种欺骗方法违规操作

http://www.sina.com.cn 2008年01月29日 17:10 新浪财经

　　1月29日，法国兴业银行致信新浪财经，对其例外性欺诈交易事件进行解释说明，以下为解释说明全文：

专家解读法兴巨亏

　　本文根据2008年1月26日法国兴业银行集团发布的调查报告，阐述了这次套利事件的概况，欺诈交易的方法，事件暴露的情况，伪造头寸的平仓以及银行即时采取的解决措施。2008年1月29日，审计委员会将会对一个额外的外部审计行动做出决议。

　　1.有关套利行为和欺诈交易中账面金额的解释说明

　　法国兴业银行集团证券业务部的业务范围并不包括对于股票市场的方向性投资(如对于看涨或看空的投机交易)。该交易员所在部门的职责是交易欧洲股票市场的金融工具，这是一种完全独立于证券交易中客户业务的自营交易业务。

　　举例来说，套利交易是指对于两种具有非常相似特性的金融工具组合A和金融工具组合B, 在同一时间以微小的价格差别分别买入A和卖出B的操作行为。套利交易的获利与亏损即来自于上述过程所产生的价差。

　　由于两者的价格差别非常微小并且可利用的时间很短，套利交易的获利必须依靠高账面金额的大规模操作。

　　由于所选择的投资组合A和B具有非常相似的市场特征，即它们之间能够互相对冲，意味着相关交易的市场风险很小。

　　但是，这种风险还是存在的。作为套利交易发展的一部分，法国兴业银行集团设计并应用了相当数量的控制工具来监控其中的风险：基于金融工具组合价格变化的操作监控和市场风险监控。

　　我们遭遇的这起例外性的欺诈交易事件，操作过程中规避了相关的风险控制：该交易员在投资组合B中置入了伪造的操作数据，使这个投资组合看起来与他所购买的投资组合A形成对冲，但是事实并非如此。

　　这些伪造的操作数据，都记录在法国兴业银行集团的系统中，但是并没有任何相应的实质交易存在。

　　2.欺诈交易的方法

　　该交易员于2000年进入法国兴业银行，最初5年他一直在银行内部不同的中台部门(银行中管理交易人员的部门)工作，深入了解法兴集团内部处理和风险控制的相关程序步骤。2005年，他成为了银行风险套利部门的一名交易员。

　　在该交易员的套利操作过程中，他先是开始操作一个投资组合A，其中包括了对以欧洲主要股票市场指数变化(EUROSTOXX指数，德国DAX指数和英国FTSE指数等)为基准的的金融工具(期货)的一系列真实的操作行为。

　　该投资组合中的金融工具交易是真实存在的，与大型投资银行的正常交易量相符，同时也受到了银行的日常监控特别是来自主要清算中心的保证金追缴要求。此时，这些金融工具的购买行为被认为是法兴银行操作，银行本身也予以认同，相关的保证金追缴由银行结算。

　　银行信用产生的风险控制是由银行日常的管理工作维系。在此次欺诈交易事件中，表面上看投资组合A中的金融工具可以由投资组合B中所对冲，在这种情况下，所有的显性风险仅仅是非常低的余值风险。但是，投资组合B中的操作数据是被伪造的。

　　凭借这种方法，该交易员隐藏了数额巨大的投机性头寸，这些行为与他的正常业务工作没有任何关联。

　　为了使这些伪造的交易数据不会被及时查出，该交易员利用自己在操作控制系统上积累的经验知识，持续地躲避了控制系统的检查。而这些系统正是用于审核交易员所完成的操作行为的真实性和有关特性。

　　在该事件的实际操作中，该交易员使用了多种欺骗方法来规避相关的交易被查出：

　　首先，他确保所执行的违规操作的特征不会引起高几率的控制核查：举例来说，他选择的违规交易中不带有任何包括现金流动、保证金追缴要求和那些需要得到及时确认的操作行为；

　　他盗用了操作人员管理的IT系统权限，用于取消特定的交易行为；

　　他伪造了相关数据，使得他能够伪造虚假操作数据的来源；

　　他确保了在每次虚假操作中使用另一个不同于他刚刚取消的交易中的金融工具，目的是为了增加他规避相关审查的几率。

　　3. 本欺诈案件被发现的背景

　　1月18日，星期五

　　-某一非正常的股票经纪人交易对手风险于此之前被发现。这名交易员所提供的解释使得银行采取了更多的控制措施

　　-18日当天,此交易员的主管被告知了相关事项,随后部门的管理层也收到了报告

　　-18日下午,调查显示这笔业务产生的非正常交易对手风险来自于一家大型银行,但是发出确认函的电子邮件十分可疑

　　-一个专门负责调查此事的小组随即成立

　　1月19日，星期六

　　-该交易员未能向管理层提供合理解释

　　-该大型银行否认曾经进行过此类交易

　　-该交易员终于承认其越权行为,特别是一系列的违规操作

　　-调查小组开始对该交易员所操作的全部持仓进行核查

　　1月20日，星期日

　　-20日早,查明所有相关持仓信息

　　-20日午后,整个风险敞口的程度和范围被查明

　　-董事会主席Daniel Bouton先生立即向法国中央银行报告了此事

　　-20日下午,法兴内审委员会召开紧急会议以检查并确定此事对2007年集团年收益的影响,及关于美国住房抵押资产(特别是债务抵押债券)的相关资产减记，随后董事会在当天18:30召开会议，报告了刚刚查清的违规持仓情况。并且宣布已做出尽快将其平仓的决定,同时按照相关市场规定将相关事宜以及对预期损益的对外公布推迟至完成全部平仓操作之后

　　-Daniel Bouton随即将有关事项通报法国金融市场管理局的秘书长

　　-主席在董事会上言明，这起事件将会导致巨大损失，暂时无法对集团2007年的预计损益做出准确估计

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