解构法兴交易员通天权限

　　本报记者 于晓娜

　　随着法国兴业欺诈交易丑闻越挖越深，一个名叫杰罗姆·科维尔(Jerome Kerviel)的31岁小伙子，由于翻版了尼克李森搞垮巴林银行的故事，迅速“红”遍了全球。

　　令人大跌眼镜的是，事隔13年，情节却仍然如此相似。

　　然而，下一个值得追问的问题是，一个入行仅6年的交易员，究竟如何能够神不知鬼不觉的制造如此天量秘密交易，从而令一个历史长达143年的跨国银行集团瞬间陷入巨亏困境？

　　交易员究竟是怎样一个群体，又有怎样的生存法则？他的破坏力究竟为何如此巨大？监管制度缘何一无所用？

　　面对这样的困惑，本报第一时间采访了一名职业经历长达十几年的资深交易员，解读交易员群体的“潜规则”，试图勾勒科维尔故事的可能版本。

　　应对方要求，本次采访采用化名Martin。目前，Martin供职于一家大型投资银行，并担任股票衍生部门的主管。Martin已经是该机构的董事总经理，但他的另一个身份仍然是一名交易员，每天进行大量的股票衍生品交易。

　　与巴林尼克李森案如出一辙

　　《21世纪》：一般来说，正常情况下一个交易员进行交易的具体程序是怎样的？

　　Martin：通常来说，一个监管健全的公司，股票交易要经过三个主要的部门来完成，即交易员所在的部门、风险管理部门和结算部门。

　　交易员只有在规定的权限内完成交易的权利，而风险控制部门则主要是控制交易员每天的交易量，结算部门要负责交易结算。

　　正常的情况下，这三个部门应该是独立分开的。如果这三个部门的责任都有一个人承担，那问题就很大。

　　举个简单例子，如果交易员同时可以做风险管理的话，就意味着公司的风险管理完全失效，也就是交易员自己管自己了，比如原本一个交易员只能做100万美元的单子，如果风险管理失效的话，他做1亿美元都没有人管。

　　而如果交易员跟结算部门职能重合的话，那么交易员就可以在结算安排上做手脚，掩盖自己的交易记录。他可以用不同的结算方法，把自己的交易记录隐藏起来，比如说，原本是一个交易员做出来的交易量，在结算的时候却放到了客户的账户上，这样的话，风险管理部门根本看不出来，因为从结算安排上看起来，就根本不是交易员的买卖，而是客户的买卖。

　　《21世纪》：从法国兴业暴露出来的案例看，凭你多年的经验，你认为问题可能出在哪里？

　　Martin：我觉得有几个可能。

　　有可能是法国兴业内部的三个部门责任划分不清楚，就是上面提到的假设，一个人有多个角色，但十几年前巴林银行倒闭之后，很多银行都加强了监管体系，制度上可能都已经比较完善。

　　因此，比较可能的是，因为我听说这个交易员之前曾经在法国兴业的后勤部门工作过3年，也就是说，这个交易员以前可能就是做结算部门的，这说明他对结算业务了解非常透彻，相当有经验。