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新浪财经

亚行报告称大量资本涌入东亚带来巨大隐忧

http://www.sina.com.cn 2007年07月30日 01:48 证券日报

  据亚洲开发银行(亚行)新近发布的一份报告称,随着中国经济的持续强劲增长、新兴工业化经济体及东盟大多数成员国的经济增长,2007年东亚地区的国内生产总值增长将达到8.1%,而2008年将达到7.9%。

  根据7月份发布的《亚洲经济监测》报告,随着本地区的经济发展,大量的涌入资本(2006年创纪录地达到了2690亿美元)带来了货币升值及资产价格快速上涨的压力,让各国政府面临一系列新的宏观经济挑战。

  虽然资本流入有利于经济增长,但同样也存在着资本突然撤离带来的潜在危险,因为这样会对资产价格及整个宏观经济带来巨大影响。

  与十年前亚洲金融危机爆发前的情况相比,亚洲地区已能更好地控制潜在的金融震荡,大多数国家已有较大规模的国际收支经常项目盈余,中央银行在很大程度上封存了流入资本,从而保持了大量

外汇储备

  面对挑战有多种政策应对方法,但各国政府通常会考虑一系列综合措施,包括更大的货币弹性,平衡国内外目标的货币政策,限制财政政策的作用,进一步放开资本外流,制定更有效的金融市场监督和管理措施。

  外部环境的重要性对中国尤其明显,商品出口一直是

中国经济增长的主要推动因素,中国第二季度的国内生产总值增长率为11.9%,达到了12年来的最高水平。

  亚洲地区许多地方的国内需求依旧保持坚挺(尽管因投资速度放缓有略微减少),个人消费比2006年有所增长。在韩国,个人消费继续从2003年因家庭债务引起的消费萎缩中稳定复苏。

  展望未来经济,潜在的危险因素包括:超出预期的通货膨胀;金融市场流动性加剧;美国经济加速衰退;对全球支付不平衡情况的无序调整;非经济性事件,如地缘政治因素干扰或再次爆发禽流感的可能。

  为应对风险,各国政府可能考虑采取政策措施,包括谨慎的货币政策,深化金融市场、改善投资环境的措施,允许通过市场信号鼓励实施节能政策。

  当然,各国取得的进展不尽相同,银行系统面临的挑战仍存在重大差别。虽然同数年前相比,亚洲地区的金融系统在债务资本流动方面面临的变化更小,但随着银行业逐步进入家庭借贷、

证券及不动产等方面的业务,已出现了新的风险。

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