【财经网专稿】记者 李书成 日本银行8日宣布实施新的公开市场操作——购买1.2万亿日元的日本长期国债。这标志着日本央行的超级量化宽松政策本周正式启动。在50年来力度最大、尺幅最宽的货币政策打压下，日元跌至近四年低点。

　　日本央行8日通知各金融机构，将购买偿还期限5年以上、10年以下国债1万亿日元，超过10年国债2000亿日元，共计1.2万亿日元。当天就已开始招标，10日进行资金交付。这宣示新货币宽松政策拉开序幕。

　　日本央行上周推出50年来力度最大的货币政策，为实现2%的通胀目标，日本央行决定货币宽松政策在“数量”和“质量”方面都进入新阶段，基础货币每年增加60~70万亿日元，在两年内使基础货币余额翻倍，加大日本国债购买量、购买更长期限的国债，国债净购买量年均达50万亿日元，并加大ETF和日元REIT购买量。

　　此举远超市场预期，被称为日本“50年的最大赌注”。日本央行希望通过一系列措施向市场注入充沛的流动性，进而刺激日本经济摆脱通缩，实现回升与增长。

　　日本央行的大胆举动获得国际社会肯定，国际货币基金组织[微博](IMF)总裁拉加德[微博]对日本采取的空前宽松货币政策表示赞许，称刺激计划将有助于增强发达经济体的实力，进而支撑全球经济增长。

　　但质疑声也同样存在。国际投资家索罗斯指出，日本央行扩大货币宽松措施的行动可能引发日元“雪崩”，因为在日元持续贬值的预期之下，日本人会将资金转移到国外。

　　不仅于此，长期来看，日本债务的可持续性问题也是重大挑战。瑞银测算，随着日本央行通过大量购买日本国债来扩张基础货币，日本央行资产负债表的规模将从2012年底占GDP的33%增加至2013年底的47%、2014年底的61%，与美国(目前占GDP的18%)、欧元区(目前占GDP的32%)、英国(目前占GDP的26%)的距离将显著拉大。

　　史无前例的货币政策导致日元加速贬值，消息公布当日，美元兑日元狂飙3.52%，此后两日延续上扬，8日已逼近99关口，创四年来新高，并连续七个月收阳，为2002年来首次。2011年10月，美元兑日元触及75.5后展开反弹，目前累计涨幅已达30%。

　　瑞银预计美元兑日元汇率将向100逼近。日本央行力度超预期的货币宽松，再加上美国较好的复苏势头、美联储向鹰派方向倾斜的各种微小迹象，都会给日元汇率带来更大的贬值压力。

　　“(美元兑日元)将上升到100或者更高，而且将在这一位置上维持至少三年，否则不足以实现日本央行的既定目标。” 中信建投证券分析师刘建中对记者表示。

　　东京时间16:00，美元兑日元在98.5一线高位震荡。

　　(证券市场周刊供稿)【作者：【财经网专稿】记者 李书成 】(编辑：文静)