CFP图片
点击此处查看全部财经新闻图片

　　尽管,美国政府接管“两房”是全球金融史上最大的拯救行动,但是,在美国楼市短期内“积重难返”的情况下,看来期望“药到病除”还是不容易的,随着消息被消化,人们对此“壮举”的态度也逐渐趋向谨慎。

　　“两房”股价当天大跌

　　受被政府接管的消息影响,当天“两房”股价均暴跌超过80%,截至美国时间周一收盘,房地美股价下跌82.75%,报收0.88美元；房利美股价下跌89.63%,报收0.73美元。

　　市场普遍认为,“两房”债券持有者的资产将得到美国政府的支持,对其债券持有人———包括海外机构和各国中央银行,是一个中长期利好,正面影响全球金融市场。然而美国政府拥有“两房”股权的安排,普通股东权益将被明显稀释。因此,在接管方案公布后,“两房”债券与国债息差显著收窄,其股价大幅下挫。

　　不过,接管保证了美国按揭市场能继续正常运作,给予投资者对住房抵押贷款证券额外的信心,稳定投资市场情绪,对美国整体甚至全球经济是一大利好。所以,美国及全球主要股指当天均大幅上扬。

　　接管有隐忧

　　“两房”与整个金融系统关系密切,影响着经济每一个层面,无论是家庭预算、住房贷款、汽车贷款、大学及退休的准备储蓄、以及其它消费信贷和企业融资能力,“两房”的倒闭对上述以及整个经济所带来的负面影响将极其严重。

　　不过,事实证明,货币政策不是万能的,尤其在信贷紧缩时,减息的效果是大打折扣的。这一轮次级贷款问题已经演变成信贷危机,美联储为了挽救经济,虽然将联邦基金利率从5.25%下调至2%,但是按揭利率持续上升,已高于减息前的水平,而高按揭利率导致按揭贷款申请数量继续显著下跌。因此,市场人士认为,美联储的减息行动只能解决流动性问题而不能解决偿付能力危机,财政部的介入是必须的,而依然认为市场将会进行自我调节的布什政府更是太一厢情愿。

　　从历史上看,“次按危机”已经演变成几十年一遇的金融危机。有专家指出,在与历次金融危机比较分析后发现,本次次贷危机与美国1980年代的储蓄信贷机构危机有非常相似之处。1989年10月,前总体老布什签署了“金融机构改革、恢复和强制法案”。该法案的执行耗资高达1660亿美元,相当于1989年美国GDP的3%。为救市而设立的清债信托公司,在1989-1990年关闭了超过500家金融机构,总资产达2650亿美元。在政府拯救金融市场后,美国房价又跌了一年左右才稳定。