美投资审查将破10%底线 拟议法规将公布

　　本报记者 吴晓鹏

    美投资审查将破10%底线 华尔街“时间窗口”或关闭

　　随着美国可能出台的一项针对外国投资审查的新规则，包括中国投资有限责任公司(中投)在内的主权财富基金，其在全球进行投资的环境或将更加艰难。

　　英国《金融时报》4月8日报道，基于国家安全原因，美国监管机构将加大对外国投资的审查力度，拟议中的法规预计4月公布。

　　按照这项新的规定，美国外国投资委员会(CFIUS)可以对低于10%的外国股权投资展开调查。此前，外国资本持股美国企业低于10%，无须经由CFIUS审查。

　　中国社科院世界经济与政治研究所张明博士说，如果这一法规出台，主权财富基金将成为最主要的受害者，其投资环境会恶化。

　　“次贷危机让华尔街对主权财富基金展开了一扇窗口，”张明说，“但危机总会过去，华尔街敞开的时间窗口也将随着危机结束而关闭。”

　　9.9%拯救华尔街

　　华尔街金融机构在此次危机中损失惨重，他们急需大量资本金注入，这个时候他们向坐拥2.6万亿美元的主权财富基金敞开了窗口。

　　长期以来，外国机构在美国的投资活动一直受多种因素制约，这些投资被认为牵涉到美国的战略性产业。

　　一是军工产业。上个月，华为公司与贝恩资本联合收购美国3Com公司的交易，因未获得CFIUS批准而以失败告终。3Com公司生产的一项通讯设备在国防部五角大楼中有使用，美国政府和国会都要求对该交易进行严格审查。

　　CFIUS是在美国财政部领导下处理对外投资事务的委员会。其网站的自我介绍中，CFIUS“主要是维持美国开放投资政策之可信度和外国投资者与美国海外投资者的投资信心，使他们不受到任何报复性歧视，同时也保证国家安全”。

　　CFIUS审查的另一个重点是能源产业，最典型案例是中国海洋石油2005年试图收购美国加州联合石油公司一事。由于此举激怒了美国国会，中海油最终空手而归。

　　而美国也一向将金融产业视为国家支柱产业，“之所以这次对主权财富基金开放，也是不得已而为之。”张明说。

　　国际货币基金组织(IMF)截至3月份的数据显示，主权财富基金自去年10月以来总共向欧洲和美国的银行注入超过400亿的资本金。

　　值得注意的是，这些投资都不超过10%，白马骑士购买华尔街的股权大多是9.9%。

　　2007年11月，阿联酋阿布扎比投资局花费75亿美元购入花旗集团4.9%的股份,引起了全球关注。花旗后来又从科威特投资局获得了30亿美元的注资。

　　2007年12月，淡马锡斥资44亿美元收购美林的普通股，并有权在2008年3月28日再购入6亿美元的股票。若淡马锡行使追加认购权，在美林的持股比例将达到9.9%，正好在美国政府和监管机构的自动许可范围内。

　　与中国有关系的摩根士丹利则找到了中投。也是在去年12月，中投购买了50亿美元摩根士丹利公司发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位，这批证券将从2010年夏季开始转成摩根士丹利的9.9%股份。

　　其实早在去年5月，尚未成立的国家外汇投资公司就曾以30亿美元入股美国私人股本公司佰仕通，其持股比例也是9.9%。

　　美国次贷危机造成全球金融市场流动性短缺和信用紧缩，能够在市场上有所作为的机构屈指可数。主权财富基金的频频出手，引起了欧美金融界和政府的高度关注。