美顾虑通胀只降75基点救市(2)

　　或进一步降息至1%

　　2.25%后，美联储还能继续降吗？几乎所有的经济学家都给出了相同的答案：降息的空间还有很多。

　　渣打银行资深经济学家王志浩昨天明确表示：“我们预计，今年9月，美联储将降息至1%。”他坚持认为，美国经济已经进入衰退。

　　美国银行首席经济学家米奇·莱维也表示：“毫无疑问，美联储会继续降息，我估计，底线会是1.5%。”

　　一些经济学家也给美联储提出建议，除降息外，还有很多其他的方法。例如，美联储可以自行购买一些难有买家的证券产品。

　　此外，伯南克的大胆而激进的举措使得美联储还要背负一个道德罪名，那便是：美联储的救市举措可能刺激华尔街未来甘冒更高的投资风险。参议员里德担心，美联储接受大量次贷债券作为融资抵押品，有可能导致美国纳税人最终为次贷损失埋单。“美联储的戏已几乎唱完了，现在该是政府出面的时候了。”

　　但在王志浩看来，现在降息是没有办法的办法，“如果不这样做，后果会更严重。”而且，降息对于流动性充足确实有很大的帮助。

　　◇记者观察

　　伯南克无法承受之重

　　早报记者 叶馥佳

　　华尔街附近的一位心理治疗师詹姆斯·梅森最近的病人增加了不少，很多人因为担心失业而备感压力，纷纷前去向他倾诉。金融市场的动荡已经波及到了美国家庭的生活，人们不得不对美联储的救市能力表示担忧。

　　可怜的美联储主席本·伯南克一上任就遇到了这样的大麻烦，这恐怕是这位普林斯顿大学教授始料未及的。

　　自从美联储去年9月连续降息300个基点以来，信贷市场的动荡状况并未得到缓解。在过去两个月，信贷紧缩状况有从次贷领域，向其他优质贷款领域扩散的趋势。并且，美国第五大投行贝尔斯登的贱卖成了新一轮冲击的开始。

　　越来越多的经济学家坚信，美国经济已经处于衰退。作为美国经济增长动力的消费者们的表现越来越不尽如人意，就业数量在2月也下降了6.3万，美国2月的工厂生产也下降了0.2%，为2005年10月以来的最低点。

　　目前，最大的问题在于，降息并不能够从根本上解决问题。就像前美联储主席艾伦·格林斯潘说的那样，金融危机的核心问题在于住房市场，但即便利率再低，也不可能提高购房者的偿贷能力。

　　如此一来，不管美联储怎样降息，市场的利率始终没有变。这使企业融资成本和个人购房者的还贷压力反而有所上升。

　　另外，过度降息的副作用也在慢慢显现。不少经济学家质疑，美联储降息将在未来吹起新一轮的资产价格泡沫。并且，美联储的降息行为，是对通胀的极大纵容，从而使未来全球滞胀的风险加剧。

　　国际货币基金组织前首席经济学家肯尼斯·若戈夫表示：“最终，美联储的行动需要布什政府的相助。”

　　的确，伯南克一人无法承受如此大的压力。