美联储再次维持利率水平不变

　　□本报记者 黄继汇

　　美国联邦储备委员会7日决定，将联邦基金利率(即商业银行间隔夜拆借利率)维持在5.25%不变。这是美联储自去年8月开始连续第九次作出维持现行基准利率水平不变的决定。

　　关注通货膨胀

　　美联储在货币政策决策会议后发表的声明中说，尽管金融市场在过去几周出现波动、一些家庭和企业贷款难度增大以及全美住房市场仍处于调整之中，但由于就业稳定增加和世界经济强劲增长，美国经济在未来几个季度将可以继续保持温和增长。

　　在截至2006年6月的两年时间里，

美联储连续17次提息，将联邦基金利率从1%提高到5.25%。但由于住房市场大幅降温，加上整体经济增速放慢，去年8月美联储决定暂停升息，并且自那时以来一直将联邦基金利率维持在5.25%不变。

　　美联储表示，通货膨胀依然是其关心的主要问题。关于通货膨胀，声明说，去除

能源和食品后的核心通胀数据最近几个月略有改善，但通胀压力是否能够持续缓解还有待观察。而且，高水平的资源利用率有可能导致通胀压力上升。

　　声明还说，尽管美国经济增长速度放慢的风险有所增加，但美联储关注的重点仍是通胀压力能否像预期的那样得到缓解。声明同时表示，今后利率政策的调整方向将取决于通胀和经济增长形势的变化。

　　这份声明与美联储前几次的声明大体相同，不同之处主要是增加了有关美国金融市场风险的描述。受次级抵押贷款市场危机影响，纽约股市最近几周大幅波动。但一些经济学家认为，从美联储对美国经济增长前景相对乐观的描述看，次级抵押贷款市场危机可能仍处在可控制的范围内。

　　年内利率或将维持不变

　　分析师指出，美联储也承认经济增长存在放缓风险，这意味着美联储开始意识到次级抵押贷款危机以及范围更广的信贷市场的问题可能会对美国经济增长形成拖累。如果未来公布的经济数据继续显示经济增长放缓且价格压力受到控制，则美联储在下月的货币政策会议上可能会对风险给予中性评价。

　　自今年年初以来，美国的核心通货膨胀率一直在逐渐下降。6月份，美联储所看重的通货膨胀指标——核心个人消费支出价格指数(PCE)较上年同期的升幅为1.9%，远低于2月份时2.5%的高位水平。

　　目前华尔街多数机构还是认为年内美国利率将维持不变。RBS Greenwich首席经济学家Stephen Stanley表示，受近来金融市场动荡影响，已将美联储加息时间的预期推迟至2008年初。Stanley表示，虽然仍认为明年初会有两次加息，但目前信心并不充足，他们和美联储官员以及其他机构一样都在观望此轮信贷紧缩能走多远。