美联储准备加息 新兴市场却撞上债券到期的墙

　　新浪美股讯 北京时间9日下午彭博称，在繁荣时期曾为其提供资金的国际债券市场上，发展中国家将面临有史以来最大规模的债务账单。值此之际，海外再融资成本正在缓慢攀升，基金管理公司Pioneer Investments表示这种情况暂时还不会得到缓解。

　　彭博汇总的数据显示，发展中国家企业和政府2016年在境外市场必须偿还的各币种债券总额将达到空前的2,620亿美元，超过今年4,440亿美元债券发行规模的一半。2017年的还债规模还会进一步上升至3,520亿美元。借款人今年债务违约规模达56亿美元，创下2002年以来最高。

　　“我们预计2016年新兴市场价差将进一步扩大”，波动性也会上升，Pioneer驻伦敦新兴市场债券和高收益负责人Yerlan Syzdykov说。“造成这种局面的原因在于金融杠杆上升，信贷质量恶化，比如说信贷评级被下调，本币走软及违约率增加等。”截至2014年12月31日，Pioneer的资产管理规模为2,441亿美元。

　　虽然高盛集团和施罗德投资管理认为新兴市场已经触底，但花旗集团和其他机构则表示，鉴于美联储加息脚步渐近，中国经济增速降至四分之一世纪以来最弱，油价暴跌，作出这样的预测可能为时过早。随着人民币8月份意外贬值引发其他发展中国家货币下滑，外债偿债成本大幅上升，从亚洲到拉美的发展中国家都面临着更大压力。

　　美银美林指数显示，发展中经济体证券的平均收益率下半年上升了46个基点至5.77%，之前在9月份一度触及年内高点5.97%。

　　国际金融协会在12月1日的报告中表示，在截至9月30日的三个月中，投资者从新兴市场撤资的规模创下2008年以来最高。这家智库表示，投资者对发展中国家的风险敞口11月份减少了35亿美元。

　　“我们正处于去杠杆阶段，这一进程始于一些出现‘减码恐慌’的国家，随着对中国当前及未来增长的担忧加剧而在今年夏季得以扩大，”Roubini Global Economics驻新加坡董事总经理Don Hanna表示。“它还会延续一段时间。”

　　根据美银美林指数，新兴市场债券今年迄今的回报率仅有2.6%，低于2014年的4.8%，全年业绩表现或将排名七年来倒数第二。

　　(来源：彭博社)