一文看懂：中国为什么要加入SDR篮子？
据报道，国际货币基金组织[微博](IMF[微博])将于今日召开董事会会议，讨论是否对特别提款权货币篮子进行调整。据摩根大通中国首席经济学家朱海斌推测，IMF董事会很有可能在11月作出支持人民币纳入特别提款权的决定，新的特别提款权货币篮子也将于2016年10月1日启用。不过，他表示IMF决策公布日期尚不确定，这也就意味着，最终决定可能在会后立即公布，也有可能在几周后才揭晓。
什么是SDR？
SDR中文名称为“特别提款权”，是IMF于1969年创设的一种储备资产，旨在弥补布雷顿森林体系中美元和黄金不足的问题，以确保不断发展的全球贸易和金融市场有充足流动性。目前，SDR货币篮子由美元、欧元、英镑和日元四种货币组成，所其占比例分别为41.9%、37.4%、11.3%和9.4%。简言之，SDR就是国际货币基金组织发给成员国的救急信用卡。截至2015年3月，总共有2040亿SDR被分配给IMF组织各个成员国，约合2800亿美元。其中美国占17.09%，日本和德国各占6%左右，法国和英国各占5%左右，而中国只占3.72%。
中国为什么要加入SDR？
1、提高国际声望。中国已是全球第二大经济体，其货币落后于其国际利益。2、降低借贷成本。随着中国推动加入SDR，减少对资本流动的管制，将使人民币更加国际化。这将有助于中国公司向海外扩张，降低其借贷成本。3、增加人民币需求。据渣打银行[微博]估计，目前有超过60家央行[微博]投资了人民币。将人民币纳入SDR货币篮子，会吸引更多央行买家。4、增加人民币定价能力。人民币用于跨境贸易和投资结算的情况一直在增多，但还未用于设定包括原油、铁矿石在内的国际商品的价格。5、推动改革。为加入SDR，中国必须向前推进开放资本账户的计划。这项改革将重组产业，改变中国公司开展业务的方式。
人民币加入SDR最大的障碍是什么？
IMF对一国货币加入SDR规定两个条件：一是该国出口货物和服务总量位居所有成员国前列；二是货币应“可自由使用”。IMF在今年8月发布的《特别提款权(SDR)估值方法评估——初步考虑》报告称，在上次评估中，中国满足了“出口”这一“入门要求”，但人民币并未被纳入SDR是因为“它并不被判定为能自由使用，这是货币选择的第二个要求”。
不过需特别指出的是，IMF对一种货币能不能加入SDR货币篮子及获得储备资产地位的评判标准绝对不是完全可兑换。它的要求是货币“可自由使用”。这一说法要追溯到1978年，当时英国和法国仍实行资本管制。没错，“可自由使用”货币必须拥有一定程度的可兑换性，但究竟需要达到什么程度并无明文规定。于是，SDR最终给人民币搭建了一条通往储备货币地位的道路，而绕开了完全可兑换性问题。
中国已为加入SDR做了哪些努力？
中国政府已采取的措施包括：一是8月11日出台的人民币中间价汇率机制改革，及中国人民银行[微博]随后采取的干预措施使在岸市场中间价和市场价趋于一致，在岸和离岸人民币汇率在近几个月也逐渐靠拢； 二是10月9日起，财政部开始按周滚动发行3个月贴现国债，以完善人民币利率体系； 三是中国人民银行[微博]宣布通过以注册制方式允许国外央行、主权财富基金和国际金融机构进入境内银行间债券市场和银行间外汇市场的资格，以增加境外机构对人民币风险敞口的对冲工具等。
中国如果加入SDR有何影响？
据北京师范大学[微博]金融研究中心主任钟伟介绍，中国并不会从中获得立竿见影的巨大好处，但会更乐于拥抱一个开放的全球体系。如果人民币得以加入SDR，接近于国际社会对人民币投下信任票，若美元没有异常巨大波动，人民币汇率在未来数年可望维持相对稳定。同时，中国A股市场纳入到全球指数进程也会受到激励而大为提速。人民币股、债和其他资产可能会成为全球机构投资者无法忽视和必须配置的资产。中国金融体系也因此将更深入地融入到全球之中。
