德银巨亏有迹可循 曝欧洲银行业危机

　　中国证券网讯 德国最大的银行德意志银行7日意外宣布三季度将出现62亿欧元巨亏，外媒评论称，德银的运营模式已陷入危机，更有市场人士担忧德银是否会沦为“第二个雷曼”。另一方面，德银事件也反映出整个欧洲银行业所面临的危机，分析员认为，重组是当务之急。

　　德银此次亏损主要是由于大幅减计所致，监管对资本的更高要求、处置零售业务分支邮政银行、小幅减记所持华夏银行股权、12亿欧元法律诉讼，使德银减记。惨淡的财报后，德国正在考虑减少甚至取消2015财年普通股的分红。

　　此外，据外媒9日消息，两位知情人士透露，德意志银行正在出售一个超过2，500亿美元的信用违约掉期(CDS)交易资产组合。消息人士称，德银此举是为了整固自己的资产负债表。

　　德银“巨亏门”有迹可循

　　事实上，此次德银巨亏也算有迹可循，外媒盘点出在过去的15个月里，德银出现的不寻常事件：

　　1. 去年4月，德银被要求增列15亿美元的第一类资本，以支持资金结构。

　　2. 一个月后，德银似乎急需流动性，于去年5月宣布售股筹资80亿欧元，但折价幅度达30%。

　　3. 今年3月，德银未能通过银行业压力测试，遭金管单位严厉警告须提振资本结构。

　　4. 4月份，德银证实与美国及英国政府就涉嫌操控Libor (伦敦银行同业美元拆借利率) 达成和解，须支付21亿美元罚金。

　　5. 5 月份，德银董事会授予执行长之一Anshu Jain庞大的新权力。外媒认为，这是危机下的行动；因为企业在面临危机时，通常会赋予高层更大的权力。

　　6. 今年6月5日，希腊未能如期偿还积欠国际货币基金组织[微博] (IMF[微博]) 的贷款，国家宣告倒债的可能性飙高，而德银的希腊债务曝险庞大。

　　7. 6月6-7日，德银两位执行长意外宣布辞职下台。其中不久前才被授予更多权力的Jain，在该月底就会离职；另位Jürgen Fitschen 则将在明年5月离职。

　　8. 6 月9日，信评机构标淮普尔(S&P) 将德银债信评等调降至BBB+，只比垃圾级高出3级。而雷曼当年倒闭前3 个月信评遭调降，评等也没这么低。

　　德银涉足危险资产规模庞大

　　德银是德国最大的银行。但近年来，在盈利能力、股价、资本充足率等方面，都落后于同行。2007年以来，德意志银行的股价已经由每股125美元跌至不到30美元，市值缩水超过1000亿美元。

　　外媒分析指出，德银的问题是，其传统零售银行业务并非获利大本营，因此公司为了维持获利，转而较同业涉足更危险的资产。这使得德银目前持有的衍生性商品债务高达75兆美元，是德国国内生产毛额（GDP）的整整20倍；反观美国的摩根大通衍生性商品曝险仅5兆美元。因此，一旦出一点相对微小的差错，德银便可能面临可怕的巨额亏损。

　　欧洲银行业近年问题不断

　　值得注意的是，除了德银意外，整个欧洲银行业近期似乎问题不断，外媒透露，瑞士信贷或将在两周内宣布最新的融资计划。按照高盛的预测，瑞信将发行价值超过50亿法郎的新股，以用于补充资本金，该笔资金一方面用于满足监管层更加严苛的资本充足率，另一方面则是用于抵消业务重组所带来的损失。此外，知情人士及分析员称，渣打银行[微博]近期也考虑配股集资80亿美元。

　　近年美国和欧洲收紧银行监管，加上欧洲经济增长低迷拖累需求，令包括德银在内的一众欧洲银行纷纷削减业务规模。此外，新兴市场经济增长及美国货币政策方面的不确定性，加上全球大宗商品价格下滑，进一步挤压了欧洲银行业的利润。分析员认为，欧洲银行应该迅速反应，重组仍是当务之急。