安永：中国对外直接投资正全力驶入发展快车道
安永：中国对外直接投资正全力驶入发展快车道
2015年9月15日，安永在北京发布《聚焦“一带一路”新机遇--——金融铺路、基建先行》。
报告指出，2015年上半年，随着“一带一路”战略的稳健推进和多项改革措施的相继出台，中国企业海外投资呈现良好势头，其中基础设施建设引领投资热潮。报告同时强调相关金融支持在企业对外投资过程中的至关重要作用。
报告指出，进入2015年，中国投资者“走出去”的步伐进一步加快。据商务部数据统计，2015年上半年，中国对外直接投资达560亿美元，同比增长29.2%，将很有可能超额完成全年增长10%的预定目标。未来五年，中国对外投资年增速将保持10%以上。安永认为中国对外直接投资正全力驶入发展快车道。
安永中国海外投资业务部全球主管合伙人周昭媚表示，“中国企业继续迈向世界，并为全球市场带来强大的能量。虽然短期可能面对货币政策调整，然而随着政策红利的不断释放，我们相信更多的中国企业将持续推动海外投资新浪潮。”
基建先行，稳步推进“一带一路”
习近平主席提出的“一带一路”战略构想对于中国调整产业结构、消化过剩产能及保证能源安全均具有重要作用。2015年3月，《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》(简称《愿景与行动》)的发布宣告“一带一路”具体方案正式出炉，也预示着该构想正式步入务实合作阶段。《愿景与行动》中强调的政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通及民心相通五个互联互通很好的诠释了未来沿线国家的合作重点。安永认为亚洲许多国家基础设施建设薄弱，开展互利合作的前景广阔， 在基础设施互联互通领域将涌现大量投资机会。其中交通、能源和通信网络的建设将成为优先领域。基于亚洲开发银行的预测数据，2010到2020十年间，亚洲基建存在83，000亿美元缺口，安永认为，沿线国家秉着开放合作、互利共赢的原则， 将共同推动新一轮基建潮，为区域经济增长注入活力。
2015年上半年，中国领导人借一系列高层互访活动积极倡导和推进“一带一路”建设，加速与沿线各国政府与企业间的战略对接与项目对接。据商务部数据统计，2015年上半年， 中国企业对“一带一路”沿线48个国家进行了直接投资， 总额达70.5亿美元，区域主要集中在东盟成员国以及俄罗斯、哈萨克斯坦；另外我国企业在沿线60多个国家承揽对外承包工程项目1401个，加速落实《愿景与行动》。
随着“一带一路”战略构想的展开，安永中国海外投资业务部全球主管合伙人周昭媚表示，企业不可忽视海外投资可能面临的种种挑战，特别是“一带一路”沿线地缘政治复杂，各国政治、经济和监管环境迥异，“走出去”的征程往往蕴藏着风险。为此，安永中国企业海外投资税务中心特别针对中国企业在进行“一带一路”海外投资中可能遇到的投融资架构选择、税收争议处理、中国企业所得税考量、部分热点项目与热点国家的税务考量与税收制度等制作编写了《投资“一带一路”安永税务手册(2015年)》。该手册旨在帮助有意投资“一带一路”沿线国家的企业与机构，对于海外投资税务风险进行预先的合理考虑与筹划。随着“一带一路”战略的推进，我们也将对该手册所包含的热点问题与相关国家进行持续性的更新。
金融业护航企业出海
报告指出，在企业对外投资过程中，获得配套的金融支持至关重要。一方面，企业进行海外投资，特别是基建等大规模投资需要大量资金支持，融资困难、渠道单一等问题往往成为企业“走出去”的瓶颈；另一方面，随着企业对外投资日益成熟，对金融的需求也从存贷款、结算等传统服务拓展到投行中介、风险控制、财务管理等各个领域。金融机构不但要为企业架设起通往世界的资金桥梁，也需担当起为企业开拓海外市场、实现高效资本运作引路护航的重任。
周昭媚表示，随着中国即将从资本净输入国变成净输出国，对外直接投资步入黄金期，企业对金融服务的需求与日俱增；特别是随着“一带一路”等战略逐步落实，国际产能和装备合作步伐加快，对融资等服务需求高的大型项目等加快出海，金融支持的重要性尤为凸显。
周昭媚还称，以金融业的国际化助力企业海外投资，离不开金融体制改革和政策的大力推进。去年年底以来，一系列鼓励金融业支持“走出去”的政策相继出台并不断深化。2014年10月， 启动筹建亚洲基础设施投资银行和丝路基金；2014年12月，国务院会议要求围绕简化审批手续、拓宽融资渠道、健全政策体系三个核心全面部署金融护航企业“走出去”；2015年3月，银监会修订《商业银行并购贷款风险管理指引》，放宽多项并购融资贷款限制。同时，2015年人民币国际化步伐进一步加快，截止到今年7月境外人民币清算行已扩展至14家(统计不包括香港、澳门和台湾地区)。未来随着自贸区、“一带一路”等区域性经济金融合作以及中国金融市场化改革的层层推进，中国金融企业海外投资的道路将更为顺畅，更好的为企业“走出去”铺路架桥。
投资北美洲
2015年中国企业对北美洲的投资持续成增长趋势，投资领域近年来开始集中在房地产业，金融保险业，以及信息与通讯科技业。以安邦，复星为代表的民营企业也逐步成为投资的主力军，投资额占总额的比重从五年前的20%增加到2015年上半年的80%。房地产业方面，中国企业2014年的投资占总投资额比重从2013年的11%增至40%。金融保险业方面，复星国际在2015年购入一个美国大型保险公司的20%股份，并有计划继续购入余下的全部股份，为中国企业未来的进一步投资开了一个好头。同时，以阿里巴巴和腾讯为代表的中国大型互联网公司在北美洲投资也比较活跃，投资目标多为美国小型科技公司，投资方向则以各自的战略规划为导向，阿里巴巴[微博]主要集中在电商、搜索领域，腾讯则更热衷于游戏产业。
2015年下半年，中国企业的投资将持续增长。其中清华紫光正计划以230亿美元购入美国美光科技集团(Micron Technology)，该项交易如果可以顺利完成，即将成为迄今为止最大的中国企业对美国企业的并购。2015下半年其他各项洽谈中的投资总额为50亿美元，使得全年的总投资额有望再次超过100亿美元。
投资欧洲和非洲
2015标志着中欧合作进入新时代，丝路基金($400亿美元)和欧洲战略投资基金(�3150亿欧元)达成了前所未有的战略伙伴关系共同投资于实体经济，促进全球经济的复苏：两只基金将共同投资“一带一路”战略中“新丝绸之路”的重要部分—欧洲。
2015年以来，中国对外投资的趋势继续集中在欧洲的发达市场，并且民营企业主导了投资目的地及产业的多元化，以满足中国不断扩大的国内消费需求。
我们还看到了中国企业对非洲市场重新燃起强烈兴趣，并伴随了中非关系模式的转变和一个新渠道的产生：李克强总理在2015年6月访问欧洲时强调“未来中欧合作包括在‘一带一路’战略下共同开发非洲。”此外，一个真正可行的泛非洲合作机遇就在眼前，我们看到越来越多的非洲国家愿意响应泛非洲合作倡议，并与中国在“一带一路”战略下共同发展整个非洲大陆。
投资澳大利亚
中国企业对投资澳大利亚的基础设施体现了浓厚的兴趣，继中国国家电网[微博]公司在2013年投资澳大利亚电力基础设施公司SP AusNet 和ElectraNet后，2014年招商局集团联合澳洲基金Hasting购买了澳大利亚重要港口纽卡斯尔港98年的租赁权，2015年中国交通建设集团收购了澳大利亚位列前三的大型建筑商John Holland，直接全方位进入澳大利亚基建市场。中国工程企业也积极探寻参与澳大利亚基础设施项目建设机会，包括悉尼西北铁路线和珀斯机场铁路快线。在近期各州政府启动的政府资产私有化进程中，中国企业响应热烈，尤其是对电力资产和港口资产表现出浓厚的投资兴趣。
中国的金融机构已完成对大洋洲地区的布局，目前已有五家商业银行在澳大利亚设有子行或分行，有三家商业银行在新西兰设有子行，并且在进一步积极扩大其网络及业务。他们为中国企业的海外投资及业务开展提供了强有力支持。
投资拉美
安永认为中国企业投资拉美的空间广阔。其中，基础设施建设和产能合作将成为未来中拉经济合作的重点之一。而巴西也将成为中国企业在拉美的最大投资目的地。
然而，面对广阔的投资空间，中国海外投资业务部南美洲主管合伙人张嘉琪提出，中国企业也要认识到投资拉美地区面临的一些挑战。例如，拉美地区的部分国家自然资源、基础建设等领域法律法规尚不健全，在一定程度上缺乏有效监管，而中国公司进入拉美市场的时间不长，对当地政策、法律及文化的不熟悉可能导致投资的损失。
为了进一步发挥中国对拉美地区投资的最大效应，张嘉琪建议，“中国企业应将投资从集中的能源和资源领域向制造、服务和基础建设等领域扩展。同时，中国企业也需要更多考虑当地环境的可持续发展的法律法规要求，加强社会责任建设，增加当地员工的雇佣和培训，使得投资者和投资目的地取得双赢。”
“安永海外投资增长导航”助力中国企业“走出去”
对“安永海外投资增长导航”进行展开分析，提出审慎制定国际化战略不仅是帮助企业迈出国门的基础，也是企业实现战略转型及全球业务增长的重要基石。所以，安永建议中国企业制定国际化战略需遵循三大步骤：评估现有竞争力、明确国际化目标和规划获取新竞争力。全球化发展归根结底是为了提高企业竞争力，因此海外投资应服从于企业的长期战略目标、围绕企业的核心竞争力并结合业务结构调整和转型需求而制定，以期提高企业在国际市场的长远竞争力。
