加息悬念待揭晓 华尔街出现数十年罕见分歧

　　新浪美股讯 北京时间14日彭博称，距离美联储数年来最关键的利率决议只有不到一周了，华尔街却无法就任何问题达成统一的看法。

　　存在分歧的不只是美联储是否会终结长达7年的零息政策，对于这一举措会产生什么样的影响，市场看法也大相径庭。

　　例如对冲基金巨头Ray Dalio等人士认为，在全球经济脆弱的背景下，加息将酿成史诗级的大错，促使决策者不得不突然之间改变政策轨道，重新开始印钞。但例如花旗集团经济学家William Lee在内的人士则认为，金融危机过去七年以后，经济已经足够健康，可以承受利息的上调。下周的加息将是未来一年诸多加息中的首次。

　　丰业银行策略师Guy Haselmann表示，在他三十多年的华尔街从业经验中，从未见过此番情景。他指出，主要原因是因为“美联储发出混杂不一的信号”。今天，一位委员阐述推迟加息的好处，而明天，另一位委员则呼吁立即行动。

　　但是，交易员和分析师看法存在如此严重的分歧，凸显了一个更大、更重要的问题：对于美联储决策者来说，此次决定攸关重要。一旦判断错误，会对经济和自身信誉造成重大伤害。

　　美联储将在结束为期两日的会议后于9月17日公布利率决定。截至周四收盘，期货交易员认为9月利率将上调25个基点，至0.25%-0.5%的概率为28%。但分析人士似乎认为可能性会更高，彭博对81位分析人士展开调查，其中约半数预计会加息。

　　除了对于是否加息存在不同看法，对于其影响也存在严重的分歧。在“认为全球经济过于疲软”的阵营中，和Dalio持有相同观点的不在少数，例如Oppenheimer Funds Inc。首席投资官Krishna Memani和哈佛大学、前美国财长Larry Summers。Memani和Dalio都认为，加息时机还不成熟，决策者们最终会发现，不得不需要再度启动量化宽松，为经济做“心肺复苏”。

　　Memani称，虽然美国经济增幅比较稳定，“但却没有将所有证据考虑在内”。他指出，例如中国等发展中经济体债务负担较重，可能令增幅承压。

　　另一方面，和花旗的Lee持有同样观点的包括Haselmann和Brean Capital LLC。的Peter Tchir。在他们看来，下周加息是有理由的，甚至是必要的。

　　“七年维持零利率似乎没有解决任何问题，”Tchir称：“所以，我们还是试试别的法子吧。”

　　对于最近的市场波动，他给出了非常特别的看法：认为这恰恰凸显了美联储需要开始加息，而非继续等待。他认为，历史罕见的宽松货币政策促使投资者的风险情绪太过高涨了。

　　在上述两种观点之间的，是例如摩根大通美国利率策略部门主管Alex Roever。他认为，债券交易员可能低估了加息的步伐，而这可能会因为带来市场大幅波动而令紧缩周期复杂化。即便如此，决策者也不需要立即扭转政策。

　　Roever的团队预计2年期美国国债收益率一年内将接近1.7%，周五早盘报0.71%。

　　他称，鉴于国内外都存在挑战，这一利率周期对于投资者来说可能更难驾驭。

　　“现在的货币政策更加复杂了。”Roever称。(来源：彭博商业周刊)