“债王”格罗斯：现金为王
周三，“债王”格罗斯公布了最新的投资展望。他指出，零利率压低了几乎所有资产的实际和潜在投资回报率。目前情况下，现金及类现金的资产，如1~2年期企业债是好的投资品种。
Janus公司网站显示，格罗斯在最新投资展望中指出，当前零利率压低了几乎所有资产的实际和潜在投资回报率。现金及类现金的资产是非常好的投资品种。
格罗斯称，财政政策和货币政策当前不具有建设性也无法提高增长，未来也不会。如果是这样的话，那么股票市场的回报可能是有限的，甚至可能为负值。考虑到久期风险，全球高质量的债券市场提供的回报也是极其有限的。如果全球经济增速疲软，那么私募股权和对冲基金也很难长期繁荣。
当前全球都面临这样进退两难的问题：近零利率限制了未来资产回报率。近零利率使全球失衡，危害了生产力增长，降低了回到“旧常态”繁荣的可能性。
8月，全球股市出现大幅震荡，是全球经济本身有问题的一个信号。美联储最终会收紧货币政策，但目前看这会被贴上“太少、太迟”的标签。“太迟”意味着美联储可能错过了2015年早些时候的最佳机会，“太少”意味着在不引发金融市场动荡的前提下，很难将利率升至接近2%的水平。
格罗斯认为，现金及类现金的资产，如1~2年期企业债是非常好的投资品种，风险和收益匹配。不过就如Will Rogers曾说的那样，在大萧条期间，对资产回报率不会过度关注。
今年7月，格罗斯就曾在投资展望中指出，投资者应持有足够的现金。他称，虽然2008年金融危机之后的立法已经让银行业更加安全，但风险仅仅是被转移到了作为“影子银行体系”运作的投资基金上。投资者应当持有足够现金以避免在恐慌时被迫抛售所持基金。
今年，格罗斯喊出了“做空德债”和“做空A股”两大一生一次的投资机会，在他喊话后，德债和A股均出现大幅下挫。尽管格罗斯本人并未把握好这两大机会，但“神嘴”之称名副其实。
