美股长期自满跌跤不惊人

　　新华网纽约7月31日电(记者刘凡 蒋寒露)7月份最后一个交易日，美股大跌，尽管有些出乎意料，但市场无需惊诧。

　　“美国下跌迹象实际上一个月之前就有了，今天股市大跌并没有什么特别的，”美国格雷沃夫执行合伙人公司首席技术分析师马克·牛顿告诉新华社记者，最近美股已有一些板块相继下跌，特别是小市值公司。

　　当天，道琼斯工业平均指数收于16563.30点，较前一交易日跌幅为1.88%，创近半年来最大跌幅。标准普尔500种股票指数跌至6周低点，收于1930.67点，跌幅为2.00%。纳斯达克综合指数收于4369.77点，跌幅为2.09%。

　　7月份全月来看，纽约三大股指均告下跌，跌幅分别为1.6%、1.5%和0.9%，其中道指和标普指数结束此前连续五个月的月度上涨。

　　经过长期“自满”式上涨后，美股出现回调，也在情理之中。

　　此前，在乌克兰危机和中东局势升级的背景下，美股毫不“畏缩”。7月份以来，道指和标普指数率创新高，且道指一举突破17000点关键点位，标普指数距离2000点大关也一度触手可及。但为何美股在7月最后一个交易日突然大跌，确实令投资者有些“摸不着头脑”。

　　就在前一天，美国第二季度国内生产总值按年率计算意外上涨4%。当天，美联储宣布继续削减100亿美元的资产购买计划。而面对这些“重磅”因素，美股当天依然表现较为“淡定”，最终以涨跌不一报收。

　　有分析人士将31日美股大跌归因于阿根廷政府债务违约及欧元区通货紧缩的忧虑。欧元区当天发布的通胀数据低于预期，引发欧洲股市大跌，确实在一定程度上拖累了美股。

　　不过，牛顿对上述判断并不认同。他认为，当天股市大跌只是过去两、三个月积累的负面因素的一次爆发。市场情绪、季节性因素、高成长股票估值忧虑、股价创新高的股票数量越来越少、板块轮动等预示着股市的上涨已面临困难。

　　牛顿说，现在的一个事实是，美股估值过高。美联储现任主席耶伦7月中旬在国会作证时对股市的态度也出现了变化。她表示，美国小市值公司股票及社交媒体和生物科技行业股票估值似乎过高。

　　美股正在经历一个史上第三长的牛市周期，这期间市场没有出现大幅度回调。从2009年3月金融危机之后的低点以来，美股的反弹已进入第六年，标普指数涨幅已近两倍。

　　前美联储主席格林斯潘30日表示：“面对美股如此大幅度和如此之久的反弹，你不得不考虑在某个时候股市会出现剧烈回调。”

　　实际上，最近几天，不止股票，全球股市、黄金、原油、国债价格都出现了回调迹象。

　　牛顿预计，从现在到9月份美股可能出现5%至10%的回调，但不会剧烈回落。从中期看，从现在到2016年，美股还需要向下进行技术性修正。“我们现在仍处于一个始于2000年的一个大周期的盘整阶段。”