日澳央行继续宽松

　　张涵

　　 2月18日，日本央行[微博]、澳大利亚央行同时作出维持宽松货币政策的表态。

　　 日本央行在为期两天的金融政策会议上决定，维持超宽松货币政策，即一年新增60万亿至70万亿日元基础货币。与此同时，为鼓励银行等金融机构向有增长潜力的企业提供贷款，日本央行决定将“融资支援基金制度”延长一年至2015年3月底，其中针对增长型企业的相关融资规模从3.5万亿日元倍增至7万亿日元。“融资支援基金制度”原本将于今年3月底到期。根据这一制度，有企业融资需求的日本金融机构能以0.1%的低利率从日本央行获得资金。

　　 在低迷的四季度GDP数据公布一天后，日本央行的态度给日本股市打了一剂强心针。受日本央行政策决定影响，当天日本股市出现今年年初以来最大涨幅。日经股指收盘比前一个交易日上涨450.13点，涨幅为3.13%。在外汇市场，美元兑日元汇率急涨0.54%至102.44。

　　 日本央行对国内景气的判断基调维持在“缓慢恢复中”。这是日本央行连续5个月维持这一判断基调，显示央行对日本经济恢复势头趋于谨慎。对于经济前景，日本央行在会后公报中认为，虽然4月份消费税提高将对此前此后的消费行为带来影响，但景气仍将“缓慢恢复”。

　　 日本政府17日公布的2013年第四季度国内生产总值（GDP）初值显示，剔除物价变动因素后，当季日本实际GDP换算成年率仅增长1%，远低于市场预期。市场人士预期，为避免消费税提高后经济重陷低迷，不排除日本央行追加新的宽松措施。

　　 而澳大利亚联储18日发布2月4日货币政策会议纪要称，有迹象显示政策刺激举措正在发挥作用，促进经济活动，因此应该维持利率政策不变。

　　 澳大利亚联储自去年8月以来便维持利率在创纪录的2.5%低位。自2011年底以来，澳大利亚联储总计调降其指标利率225个基点。澳元兑美元在去年贬值约14%。

　　 澳大利亚联储称，“数月来，有更多迹象显示，政策在产生预想效果。”澳大利亚联储指出，当地消费、住房投资、企业状况和出口均出现改善，“鉴于此，委员会的判断仍为维持利率不变将是审慎做法……如果经济发展一如预期，则最谨慎的做法可能是利率维持一段时间的稳定。”

　　 会议纪录还表示，“如果（澳元贬值势头）持续下去，较低的汇率将对经济活动带来扩张作用，并协助经济实现均衡增长。”

　　 而市场的反应貌似恰好与澳大利亚央行的期待相反。澳元兑美元盘中先跌后涨，汇价再度刷新逾四周高位0.9078。

　　 从长远来看，看空澳元的声音仍占多数。澳大利亚联储助理主席肯特(Christopher Kent)表示，澳元汇率若持续下滑，将有助于澳大利亚经济增长。肯特称，澳元贬值将一度让通胀率略微走高，仍将处于澳大利亚联储预估区间之内。他认为澳元汇率在过去数年里超出基本面。