受资本外流和货币市场干预的影响，今年5月以来，新兴市场的各大央行应急储备骤减810亿美元，而这还是最近新兴市场新一轮动荡之前所统计的数字。

　　810亿美元的流失不包括中国的储备情况，记录了5月-7月的数据。据摩根士丹利分析师估算，这个数字基本上相当于所有发展中国家央行储备的2%。

　　其中有一些国家的央行储备下降幅度尤为急剧，比如印尼，4月底至7月底期间，其央行储备流失13.6%，而土耳其央行储备流失12.7%，乌克兰央行储备流失近10%。另一个最近深受货币贬值困扰的新兴市场大国——印度——其央行储备流失近5.5%。

　　FT引述摩根士丹利策略师James Lord表示：“相比于过去十年来讲，这一次真的是一个大颠覆。我们曾经见证了新兴市场为了防止货币升值而建立起了巨额的外汇储备，而现在，情况恰恰相反。”

　　央行的储备通常是为了在动荡的时候起缓冲作用的，相比于过去新兴市场危机时期来讲，目前这些央行的储备规模当然还是大很多的。然而近几个月其储备缩减的速度之快让很多投资者和分析师感到惊讶。

　　更重要的是，许多央行有可能在8月份还将继续遭受储备规模的进一步缩小，主要是因为美联储放缓QE不确定性所引发的的动荡，以及新兴市场经济增长放缓的担忧。

　　美国银行的分析师们指出，随着央行开始被迫抛售美国国债并买入本国货币，其对货币市场的干预，有可能会适得其反。这种做法会推升美债收益率，同时提高新兴市场的波动性，降低新兴市场央行所持有的剩余的美债价值。

　　资产经理们和分析师们预计，这些央行很快就将不得不放弃直接支持本国货币的方式，转而采取更坚定的措施来防止资金外流。

　　Amiya Capital公司的策略师Michael Wang表示：“如果他们(新兴市场央行)继续进行干预，那么其储备价值也将持续蒸发。这些央行们可能正在醒悟，意识到这一切是不可持续的。”

　　有一些央行已经开始上调利率来支持本国货币，最近的是土耳其，本周早些时候上调了利率。预计未来几个月中，还将有更多的央行上调利率。

　　本周，花旗银行再度下调今年新兴市场经济增长预期至4.6%，并将2014年预期下调至5%。经济学家们指出，除了中国和石油资源丰富的海湾国家，新形市场目前整体经常账户平衡都恶化了，由2006年的盈余2.3%变成如今的赤字0.8%，恶化程度为1998年亚洲金融风暴以来最严重。