(i美股讯)北京时间6月18日，日前香港环球数码创意科技有限公司(GDC Technology，下文简称GDC)进行了IPO之前的路演，路演PPT公布将于6月24日当周上市。本次路演PPT主要介绍了四个方面的内容，包括公司概述、投资亮点、增长战略和财务亮点。

　　GDC计划登陆纳斯达克[微博]交易所。该公司IPO计划发行5,75万份ADS(1ADS=15个普通股)，每ADS发行价将位于12美元-14美元之间，以发行价中间值计算，融资额7500万美元，市值约3亿美元。

　　IPO融资用途包括：地域扩张；研发；扩大服务设施；收购或投资互补资产；运营资本或其他用途。

　　下面是路演PPT全文以及中文注解：

　　第一部分：公司概述

　　1，概述

　　--领先的数字影院解决方案提供商；1999年创立于新加坡，总部在香港；截止目前在全球有10个办事处，270个员工；主要的股东包括凯雷集团、云峰基金和华谊兄弟和环球数码创意(香港上市公司)。

　　--产品和服务：数字影院服务器；整合放映系统；补充性数字影院产品；保修服务和技术支持；VPF服务；后期制作服务等。

　　大客户包括：中国前10的电影院线；美国大部分前25位的院线；日本第1名和第3名的院线；印度第2名的院线；韩国第1名和第2名的院线；泰国第1名的院线；法国第1名的院线；台湾第1名的院线；香港前5名的院线；新加坡前3名的院线。

　　--财务数据：2010年到2012年，营收的年均复合增长率26.6%；2010年到2012年，运营利润的年均复合增长率25.2%。

　　2，GDC全球办事处

　　目前在全球有10个办事处，在四大洲拥有27个本地的服务中心。

　　3，全球数字影院市场

　　--票房增长：2008年到2011年全球电影票房年均复合增长率4.4%；2012年到2015年(预期)全球电影票房年均复合增长率6.4%。

　　--地区票房增长：

　　2008年到2015年(预期)，北美地区年均复合增长率2.8%；

　　2008年到2015年(预期)，欧洲地区年均复合增长率3.5%；

　　2008年到2015年(预期)，亚太地区年均复合增长率10.1%；

　　2008年到2015年(预期)，中南美洲地区年均复合增长率10.8%。

　　4，增长战略

　　-- 新兴市场：包括亚太地区和中南美洲，主要依靠新的数字影院安装量和胶片影院升级到数字影院量(胶转数)；

　　--成熟市场：包括北美洲和欧洲地区，胶转数的比例较高，未来安装量来自于升级和置换(由旧的数字影院升级或置换到新的数字影院)。

　　5，数字影院产业

　　-- 产业链：制片方→发行商→影院；GDC主要为影院提供数字影院设备和服务，为制片方和发行商提供后期制作服务。

　　--VPF(虚拟拷贝费)模式。

　　6，数字影院设备和解决方案一览图

　　7，DCI(Digital Cinema Initiative，数字影院计划)

　　--DCI是美国好莱坞6家大型制片商为促进数字影院的标准统一而制定的规格；VPF融资协议必须要符合DCI标准；

　　--目前世界范围内只有11家企业的产品通过此标准，GDC是其中之一，且拥有14个通过DCI标准的产品，数量最多；其次是哆来咪(Doremi)和杜比(Dolby)。

　　第二部分：投资亮点

　　--全球市场份额领先；

　　--竞争门槛较高；

　　--多年形成的领先和创新的技术；

　　--多元产品和服务；

　　--多元大客户和战略合作伙伴；

　　--经验丰富的管理层。

　　1， 全球领先的市场份额和强劲的增长动力：

　　根据截止2013年一季度各地区总安装量来计算的GDC市场份额排名：

　　--全球市场份额25%，居第二；中国市场份额56%，居第一；

　　--美国市场份额23%，居第三；日本市场份额36%，居第二；

　　--韩国市场份额51%，居第一；台湾市场份额52%，居第一；

　　根据各地区净增加的安装量来计算的GDC市场份额排名：

　　--全球市场份额由2009年的8%增至2013年一季度的35%；

　　--亚太市场份额由2009年的20%增至2013年一季度的54%；

　　--美国市场份额由2009年的小于1%增至2013年一季度的34%；

　　--中南美洲市场份额由2009年的小于1%增至2013年一季度的22%；

　　2， 竞争门槛较高；

　　--高规格的DCI要求；

　　--技术创新和积累的行业知识；

　　--服务和技术支持网络；

　　--品牌认知和行业声誉；

　　--与好莱坞制片方达成的VPF协议。

　　3，多年形成的领先和创新的技术

　　4，多元产品和服务

　　5，多元大客户和战略合作伙伴

　　大客户包括：中国前10的电影院线；美国大部分前25位的院线；日本第1名和第3名的院线；印度第2名的院线；韩国第1名和第2名的院线；泰国第1名的院线；法国第1名的院线；台湾第1名的院线；香港前5名的院线；新加坡前3名的院线；

　　精选的战略合作伙伴：放映设备公司巴可、科视和NEX，和3D器材公司(RealD和Espedeo)等；

　　VPF合作伙伴：与美国好莱坞六大制片方的VPF协议；与其他片方或发行方签订的超过200个VPF协议；与影院签订的超过300个VPF协议。

　　6，经验丰富的管理层。

　　第三部分：增长战略

　　--数字影院产品：通过产品和地区渗透来提高产品的全球市场份额；

　　--数字影院服务：在全球范围内提高和增强数字影院服务；

　　--私人数字影院：抓住私人数字影院的市场机遇；

　　--巨幕(Giant Screen)：在影院巨幕格式的市场中获得领先地位。

　　1， 数字影院产品：通过产品和地区渗透来提高产品的全球市场份额。

　　--中国地区增长动力：新建影院和(现有的数字影院)升级或重置；

　　--中南美洲地区增长动力：胶转数和新建影院；

　　--印度地区增长动力：胶转数和新建影院；

　　--东南亚地区增长动力：胶转数和新建影院；

　　--北美和西欧地区增长动力：升级或重置；

　　现有数字影院设备的升级或重置将成为长期市场需求的关键来源。

　　2，数字影院服务：在全球范围内提高和增强数字影院服务；

　　3，私人数字影院：抓住私人数字影院的市场机遇；

　　4，巨幕(Giant Screen)：在影院巨幕格式的市场中获得领先地位。

　　第四部分：财务亮点

　　--营收增长强劲；

　　--利润稳定增长；

　　--强劲的资产负债表和现金流。

　　1， 营收增长强劲

　　--2010年到2012年营收的年均年复合增长率26.6%；

　　--2013年一季度营收较2012年一季度增长37.5%；

　　--季节性较明显，一季度最少，四季度最多；和电影档期的安排有关，一般情况影院在年末贺岁档之前会签订并安装大量的数字屏幕。

　　多元化的营收构成

　　2， 利润稳定增长：

　　--2010年到2012年毛利润的年均复合增长率28.4%；

　　--2010年到2012年运营利润的年均复合增长率25.2%；

　　--2010年到2012年净利润的年均复合增长率18.1%。

　　3，强劲的资产负债表和现金流

　　--更低的支出和良好的运营资本管理；

　　--强劲的现金流；

　　--截止2013年一季度净现金为1690万美元。

　　总结(投资亮点)

　　--全球市场份额领先；

　　--竞争门槛较高；

　　--多年形成的领先和创新的技术；

　　--多元产品和服务；

　　--多元大客户和战略合作伙伴；

　　--经验丰富的管理层。

　　(i美股 李雪)