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　　新浪财经讯 北京时间5月14日晚间消息，周二摩根士丹利的分析师表示，鉴于近来特斯拉汽车(NASDAQ: TSLA)股票的超卓表现，决定重新评估“增持”评级、财测和目标股价，在极度有利的情况下，特斯拉的股价有望达到307美元。这意味着在周一收盘价基础上将再上涨约250%。

　　进入今年以来特斯拉的股票已上涨约177%，过去3个交易日攀升57%，这让自2011年以来就看好特斯拉的大摩分析师也感到出乎预料。

　　摩根士丹利以琼斯(Adam Jonas)为首的分析师团队指出：“现在有关特斯拉的争论已从它能否生存的质疑转向如何衡量它竞争优势的成功和可持续性，导致该股的内含风险溢价被显著压缩。为彻底评估这些变量，我们决定重新评定我们的增持评级、财测和目标价。”

　　大摩还将特斯拉目前的状况与2008年10月保时捷-大众股票的表现进行比较，其分析可能导致做空特斯拉的一些市场人士突发心脏病。

　　琼斯等分析师指出：“特斯拉主要业绩指标的前景，诸如出货量和毛利率与我们的预期相比也具有建设性。与此同时，我们认为特斯拉的股价已被技术因素主宰，这可能导致价格和价值出现难以解决的背离，目前就是如此。在2008年10月，我们在保时捷-大众身上也看到了类似的脱节。”

　　摩根士丹利基于当前状况对研究特斯拉方式做出的调整包括利润模型，大摩将本财年S车型的出货预期从1.8万辆增至2.1万辆，几乎全盘采纳了特斯拉公司方面对全年业绩的预期，其中包括四季度计入ZEV(零排放汽车)贷款前的毛利率为25%。大摩称：“现在我们假定全年ZEV营收为1.71亿美元(其中第一季为6800万美元)。我们已对这种‘假租赁’产品的营收认列采用新模式，这将导致净利润下降但对现金量没有影响。”

　　大摩还对特斯拉的股票估价进行了分析，指出哈雷-戴维森(NYSE: HOG)为10倍的EV(企业价值)/EBITDA(扣除利息、税金、折旧及摊销前之利润)比率暗含着EBITDA超过10亿美元，这相当于以每辆8万美元的价格(运营利润率为15%)出售6.5万辆车，或相当于以每辆5万美元的价格(运营利润率为10%)出售14万辆车。如果使用宝马企业价值3倍于EBITDA估算，估价相当于以每辆8万美元(运营利润率为15%)的价格出售21.5万辆车，或以每辆5万美元(运营利润率为10%)的价格出售47万辆车。

　　摩根士丹利的统计数据表明，在极度有利的情况下，如果特斯拉能在20%运营利润率的情况下交付20万辆车，307美元的目标股价将是合理的。

　　截至北京时间22:15，特斯拉在纳斯达克[微博]上市的股票涨3美元，至90.80美元，涨幅为3.42%。稍早时该股一度攀升10.6%。(立悟/编译)