机构９月重点品种

　　9月行情总体判断：

　　在9月，我们认为，中报业绩影响行情逐步淡化，但在惯性和资金面充裕的情况下，市场可能在5000点上方反复走强，同时市场的乐观情绪达到高点。在5300-5400点有较强的阻力，调整的动因更多来自于市场本身，一方面是急速上攻的走势形态需要得到修整，另一方面对于政策面的敏感，可能促使市场自发在9月呈现强势震荡特点。

　　9月重点推荐股票组合业绩能够持续增长、成长明确且能不断超预期的公司，是我们组合构建的标准。我们继续看好金融、装备制造、资源和消费等优势成长公司的投资机会。

　　万科（000002）：06年公司利润总额同比增长71.87%，且尚有已销售未竣工结算面积119万平米，销售额高达96.6亿元。公司3＋X全国化项目布局进展态势良好，以普通住宅开发为主，受行业调控影响小，抗风险能力强；在建项目和项目储备快速增加。公司积极进行外延式扩张，05年开始先后成功收购并整合了南都、北京朝万、上海恒大、富春等公司股权，公司将分享行业集中度快速提高的成果，万科未来业绩增长明确，目前估值水平较低，我们认为公司未来半年的估值中枢为40元。

　　浦发银行（600000）：2007年上半年净利息收入增长34%，手续费收入增长64%，拨备前利润增长46%，净利润增长60%。上半年不良率有所下降，预计未来将保持在较低水平，2007-2008年年拨备将出现明显负增长。有效税率大幅上升源于递延税款一次性调速。2008年有效税率的大幅下降将成为其利润高增长的最大驱动因素。预计2007-2008年的EPS分别为1.14和2.10。在目前市场环境下估值仍有一定的吸引力，公司未来半年的估值中枢为66元。

　　武钢股份（600005）：上半年净利润同比增长171%，环比增长42%。毛利率从上年同期的14.3%提高至23%。利润率提高的主要原因是硅钢销量上升和价格上涨。虽然预计钢铁产量增长幅度较小，但是无取向硅钢产量将同比提高40%至28万公吨。产品组合将进一步优化。由于高端产品产量扩大，预计07-09年公司的净利润年均复合增长率为38%，2007-2008年的EPS分别为0.82和1.1，考虑公司在业内的龙头地位，该股估值较同业应有所溢价。公司未来半年的估值中枢为20元。

　　中联重科（000157）：混凝土机械和起重机是公司最大的经营业务，两大产品国内市场占有率均位居第二；混凝土机械有望爆发性增长，06年公司混凝土机械收入增长64.7%，毛利增长63.4%。需求火爆景象有望在07、08年延续。预计07年混凝土机械销售收入将达到30.6亿元，增长95%。起重机产能逐渐释放，预计07、08年起重机收入将保持30%左右增速，预计2007年出口比重将提升至15%左右，到2010年有望提升至40%。预计公司07年、08年、09年分别实现每股收益1.166元、1.747元、2.459元。目前中联重科动态市盈率水平显著低于三一重工。参考市场平均估值水平，公司未来半年的估值中枢为55元。

　　大族激光（002008）：在经历了激光信息标记设备的成功后，公司大功率激光切割设备有望推动公司净利润增长明显加速。今后几年随大功率切割设备、激光打孔设备以及激光照排设备的成熟，公司将进入快速成长期，被收购企业营口冠华、泰德激光将于07年开始贡献利润，预计公司07、08、09年增发摊薄后的EPS分别为0.45元、0.71元、1.05元，参考市场平均估值水平，公司未来半年的估值中枢为40元。

　　广船国际（600685）：公司是国内灵便液货船领域的龙头企业，同时在国际市场排名呈现上升趋势。

　　我们认为，随着公司国际竞争力的逐渐增强，未来公司将成为细分行业的全球领先企业。预计公司07年、08年分别实现每股收益2.1元、2.6元。参考市场平均估值水平，公司未来半年的估值中枢为90元。

　　中国平安（601318）：2007年上半年，利润结构显著变化。保险业务利润增长稳定，非保险业务增长惊人，银行业务表现最为突出，强大的管理团队以及各业务间的协同效应使平安银行具备非常突出的成长性并能为平安带来更大的业务升级空间。投资收益持续增加。寿险新业务趋势良好。平安寿险新业务保持了21%的较快增长，同时业务结构也更加优化，出于对协同效应的良好展望，参考市场平均估值水平，公司未来半年的估值中枢为120元。

　　安泰集团（600408）：公司的发展战略是以焦化行业为核心，积极拓展精细化工等产业，公司自身拥有52万吨的焦炉。持股75%的宏安焦化一、二期项目顺利实施后，公司的焦炭产能将达到472万吨，是06年产量的3.63倍。公司已获得13亿吨的煤炭资源，1597万吨的